十二月上旬《证券投资分析》证券从业资格考试第一次月底测试（附答案和解析）

1、十二月上旬证券投资分析证券从业资格考试第一次月底测试（附答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会（）。A、出现与原趋势反方向的走势B、随着原趋势的方向继续行动C、继续盘整格局D、不能作出任何判断【参考答案】：B【解析】对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会随着原趋势的方向继续行动。2、（）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A、法定存款准备率B、存款准备金率C、超额准备金率D、再贴现率【参考答案】：A3、光头光

2、脚的长阳线表示当日（）。A、空方占优B、多方占优C、多空平衡D、无法判断【参考答案】：B4、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）。A、上升趋势开始B、上升趋势保持C、上升趋势已经结束D、没有含义【参考答案】：C【解析】在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是下跌。5、属于经营活动的关联交易有（）。A、承包经营B、信用担保C、合作投资D、资产转让和置换【参考答案】：D6、国际上将

3、PMI分为（）和（）两类。A、制造业PMIB、服务业PMIC、非制造业PMID、A和B都正确【参考答案】：D【考点】熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，P76。7、下列关于投资收益分析的说法，不正确的是（）。A、每股收益不反映股票所含有的风险B、每股收益不适合于公司间每股收益的比较C、市盈率不能用于不同行业公司的比较D、市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价支撑越有保证【参考答案】：D市净率是每股市价与每股净资产的比值，表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而言是否被高估。市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价支撑越有保证，市净率越高，说明股票价格越高。8

4、、一般说来，可以根据下列（）因素判断趋势线的有效性。A、趋势线的斜率越大，有效性越强B、趋势线的斜率越小，有效性越强C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认【参考答案】：D9、（）的增资行为提高公司的资产负债率。A、配股B、增发新股C、发行债券D、首次发行新股【参考答案】：C【解析】资产负债率=负债总额/资产总额=负债总额/(负债总额+股东权益总额)，要提高公司的资产负债率，就要使得负债在总资产的比重相对提高。发行债券，公司的负债增加，而所有者权益没有增加，故负债的比重相对提高，从而提高了公司的资产负债率。10、201年6月30日，中国人民银

5、行发行l年期中央银行票据，每张面值为100元人民币，年贴现率为35%。则理论价格为（）。A、962B、935C、929D、928【参考答案】：A【解析】考点：熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节，P34。11、从内部控制的角度来看，（）是内控制度的重点A、执业回避B、信息披露C、隔离墙D、惩处【参考答案】：C12、A公司今年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。A、5元B、7.5元C、10元D、15元【参考答案】：B13、某投资者有资金10万元，准备

6、投资于为期3年的金融工具若投资年利率为8%，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值（）。A、单利：12.4万元复利：12.6万元B、单利：11.4万元复利：13.2万元C、单利：16.5万元复利：17.8万元D、单利：14.1万元复利：15.2万元【参考答案】：A14、技术高度密集型行业一般属于（）市场。A、完全竞争B、垄断竞争C、完全垄断D、寡头垄断【参考答案】：C15、区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业（）以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。A、30%B、40

7、%C、50%D、60%【参考答案】：C【解析】实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或将双方资产进行合并，并且要认真鉴别置换进来的资产是否确实属于优质资产。而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并，上市公司的资产、业务并没有发生实质性的变化，只是通过自我交易等手段来调节账面利润，粉饰财务报表。16、（）标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。A、30国集团推广VaR模型B、1995年12月SEC发布的加强市场风险披露建议要求C、SEC对券商净资本监管修正案D、1996年的资本协议市场风险补充规定【参考答案】：C1

8、7、下列应计人股东权益增减变动表的内容包括（）。A、直接计人所有者权益的利得和损失项目及总额B、会计政策变更和差错更正的累计影响金额C、净利润D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，P198。18、在均衡状态下，市场竞争将消除所有无风险套利机会，无风险套利定价意味着（）。A、同损益同价格B、静态组合复制定价C、动态组合复制定价D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。19、按照收入的资本化定价

9、方法，一种资产的内在价值（）预期现金流的贴现值。A、不等于B、肯定小于C、肯定大于D、等于【参考答案】：D20、一般说来，可以根据下列（）因素判断趋势线的有效性。A、趋势线的斜率越大，有效性越强B、趋势线的斜率越小，有效性越强C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认【参考答案】：D21、一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（）。A、越大B、越小C、不变D、不确定【参考答案】：A22、MACD指标出现顶背离时应（）。A、买入B、观望C、卖出D、无参考价值【参考答案】：C23、下列关于ETF和LOF套利机制的说法中，错误的是（）。A

10、、当ETF或LOF的二级市场价格高于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在一级市场申购ETF或LOF，然后在二级市场上抛，出获利B、当ETF或LOF的二级市场价格低于其单位资产净值过多时。市场套利者就会在二级市场上买入ETF或LOF，然后在一级市场要求赎回C、LOF一级市场申购和赎回的基本单位是100万份，因此资金规模较小的普通投资者不适宜参与深市LOF的套利交易D、与普通开放式基金不同，ETF或LOF的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市场实施套利的可能【参考答案】：C24、已获利息倍数又称为（）。A、利息费用倍数B、税前利息倍数C、利息保障倍数D、利息收益倍数【参考答案】：C25、公司的

11、速动比率是（）。A、2.78B、2.53C、2.20D、1.56【参考答案】：C26、资产负债率是反映上市公司（）的指标。A、偿债能力B、资本结构C、经营能力D、获利能力【参考答案】：B27、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一一般以（）为界。A、8%B、10%C、15%D、20%【参考答案】：C28、技术高度密集型行业一般属于（）市场。A、完全竞争型B、垄断竞争型C、寡头垄断型D、完全垄断型【参考答案】：D29、用以衡量公司产品生命周期、判断公司发展所处阶段的指标是（）。A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、主营业务收入增长率【参考答案】：D30、某投资者投资1

12、0000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为（）。A、12597.12元B、12400元C、10800元D、13310元【参考答案】：A【解析】计算如下：该项投资的终值=10000(1+8%)3=12597.12(元)考点：熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其计算。见教材第二章第一节，P26。31、ICIA每年两次在世界各地异型证券投资分析师国家大会，1998年，通过了（），对各国协会提供指导性意见。A、证券投资分析师职业道德规范B、证券投资分析师执业道德倡议书C、国际伦理纲领，职业行为标准D、北京宣言【参考答案】：C32、分析某行业是否属于增长

13、型行业，可选用的方法有（）。A、用该行业的历年统计资料来分析B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较C、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较【参考答案】：D利用比较研究法进行行业分析时，利用行业增长横向比较，分析某行业是否为增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，具体做法是取得某行业的销售额与营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行相比较，从而得出判断的结论。33、针对证券市场本身变化规律进行分析的方法通常被称为（）。A、技术分析B、定量分析C、基本分析D、

14、宏观经济分析【参考答案】：A34、反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是（）A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程【参考答案】：C35、上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收人比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B36、（）公布的信息是技术分析中的首要信息来源。A、上市公司B、中介机构C、政府部门D、证券交易所【参考答案】：D37、根据证券投资行业分析的有关内容，影响行业兴衰的主要要素除技术进步、产业政策外，还包括（）。A、行业生命周期B、行业竞

15、争地位C、社会习惯的改变D、经济周期【参考答案】：C38、总资产周转率与（）无关。A、销售收入B、平均资产总额C、年末固定资产D、销售成本【参考答案】：D39、（）标志着股权分置改革正式启动。A、2001年6月12日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B、2004年1月31日，国务院发布（国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C、2005年4月29日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知D、2005年9月4日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法【参考答案】：C40、在下列几项中，属于选择性货币政策工具的是（）。A、法定存款准备金率B、直接信

16、用控制C、公开市场业务D、再贴现政策【参考答案】：B41、电视机的兴起，导致了收音机业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C、必然衰退D、偶然衰退【参考答案】：B【解析】行业衰退分为绝对衰退和相对衰退。绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模衰退、功能萎缩和产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或发生了无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业发生了实质性萎缩。收音机业因电视机而衰退，符合相对衰退的特征。42、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于（）。A、增长型B、周期型C、防御型D、幼稚型【参考答案】：A43、某公司年初净资产为8

17、00万元，年末净资产为1000万元，税息前费利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税为25%，请问公司的净资产收益率为（）。A、13%B、10%C、14%D、12%【参考答案】：D44、下列关于MACD的应用法则说法不正确的是（）。A、如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号B、DIF和DEA均为负值时，DIF向下突破DEA是卖出信号C、DIF和DEA均为正值时，DIF向上突破DEA是买入信号D、当DIF向上突破0轴线时，此时为卖出信号【参考答案】：D【解析】D选项应该是当DIF向上突破0轴线时，此时为买入信号。45、流动性偏好理论将远期利率与未来的预期即期利率之间的差

18、额称为（）。A、期货升水B、转换溢价C、流动性溢价D、评估增值【参考答案】：C46、对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于（）期的行业。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：C【解析】处于成熟期的行业，基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。47、下列不属于基差特性的是（）。A、期货保值的盈亏取决于基差的变动B、当基差变小时，有利于卖出套期保值者C、如果基差保持不变，则套期保值目标实现D、基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之问的差额【参考答案】：B【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材第八章第二节，P377。48、以下关于

19、经济周期的说法中，不正确的是（）。A、防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态B、防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小C、当经济处于上升时期时，周期性行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期性行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性D、在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长【参考答案】：A【解析】增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态。49、根据以下材料，完成13题：某公

20、司2009年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金债务总额比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【参考答案】：D考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P222。50、美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业存在（）种基本竞争力量。A、三B、四C、五D、六【参考答案】：C【解析】这就是著名的五因素模型，这五个因素是潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。51、（）主要是利用行业的历史数

21、据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。A、横向比较B、纵向比较C、历史资料研究法D、调查研究法【参考答案】：B52、下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的：（）。A、技术分析B、基本分析C、市场分析D、学术分析【参考答案】：B53、市盈率的公式是（）。A、每股价格每股收益B、每股收益每股价格C、股票价格每股销售收入D、每股销售收入股票价格【参考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P53。54、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由（）个与升波浪和（）个下降波浪组成。A、8、5B、

22、3、5C、5、3D、5、8【参考答案】：C55、下面不属于波浪理论的主要考虑因素的是（）。A、形态B、比例C、时间D、成交量【参考答案】：D56、从股价波动与经济周期的联系中，可以得知（）。A、经济总是处在周期性运动中B、等大众形成了一致的看法，确定了市场趋势，再进入市场C、把握经济周期，随时注意小幅波动，积小利为大利D、景气来临时一马当先上涨的股票往往在市场已经下跌时才开始下跌【参考答案】：A【解析】股价伴随经济周期相应地波动，但是股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的，经济总是处在周期性运动中。所以A选项正确。57、金融工程运作的步骤中，（）是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问

23、题的最佳方案。A、诊断B、分析C、生产D、修正【参考答案】：B58、技术高度密集型行业一般属于（）市场。A、完全竞争型B、垄断竞争型C、寡头垄断型D、完全垄断型【参考答案】：C59、某一行业有如下特征：行业的利润由于一定程度的垄断达到了较高的水平，风险因市场结构比较稳定、新企业难以进入而较低。那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。A、衰退期B、成熟期C、成长期D、幼稚期【参考答案】：B【解析】本题考查行业生命周期分析中成熟期的特征。60、ADR(AdvanCeDeClineRati0，涨跌比指标)取值不小于（）。A、0B、1C、2D、10【参考答案】：A【解析】ADB，中文名称为“涨跌比指标

24、”，即上升下降比。ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。ADR的取值不小于0。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、行业生命周期可以分为：（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、繁荣期E、衰退期【参考答案】：A,B,C,E2、以下属于关联方的是（）。A、一方有能力直接或间接控制另一方B、多方共同控制另一方C、一方对另一方施加重大影响D、一方受两方或多方控制【参考答案】：A,B,C3、在光脚阴线的形态中，空方优势的大小与（）的长度有关。A、上影线B、下影线C、实体D、成交量【参考答案】：B,C4、评价宏观经济形势的基本变量包

25、括（）。A、国民经济总体指标B、投资指标C、消费指标D、金融指标【参考答案】：A,B,C,D5、宏观分析资料的来源有（）。A、从电视、广播、报纸、杂志B、政府部门C、各主管公司、行业管理部门D、情报与咨询公司E、国家领导与权威人士讲话【参考答案】：A,B,C,D,E6、制造业PMI指数对于行业的选取，考虑的因素包括（）。A、各行业对GDP贡献的大小B、地理分布C、企业规模D、以上都不正确【参考答案】：A,B,C【解析】选择ABC，因为那里有句话说，同时考虑企业规模，不同规模的企业均有代表。7、宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下哪些途径：（）。A、公司经营效益B、居民收入水平C、投资者对估

26、价的预期D、资金成本E、税率水平【参考答案】：A,B,C,D8、移动平均线指标的特点有（）。A、滞后性B、追踪趋势C、助涨助跌性D、灵敏性E、领先性【参考答案】：A,B,C9、2005年新的证券法规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有（）行为。A、代理委托人从事证券投资B、买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票C、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息D、与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失【参考答案】：A,B,C,D10、（）是国家进行宏观管理的最高机构，能对证券市场产生全局性的影响。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会

27、D、财政部【参考答案】：B11、证券组合分析法的理论基础包括（）。A、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示B、证券收益率服从正态分布C、证券或证券组合的风险由期望收益率的方差来衡量D、理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券的特征【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查证券组合分析法的理论基础。ABCD选项都正确。12、在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（）。A、计提的资产减值准备B、待摊费用的减少C、固定资产折旧D、无形资产摊销【参考答案】：A,B,C,D【解析】营运指数中的“非付现费用”涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销

28、、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目。本题的最佳答案是ABCD选项。13、公司财务状况的综合评价法评价的主要内容有（）。A、盈利能力B、偿债能力C、生存能力D、成长能力【参考答案】：A,B,D14、作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责是（）。A、研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B、深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况C、组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D、依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组【参考答案】：A,B,C15、对于两根K线组合来说，下列说法正确的是（）。A、第二天多空双方争斗的区域越高，越有利

29、于上涨B、连续两阴线的情况，表明空方获胜C、连续两阳线的情况，第二根K线实体越长。超出前一根K线越多，则多方优势越大D、无论K线的组合多复杂，都是由最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小【参考答案】：A,B,C,D16、以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为（）四类。A、趋势型指标B、超买超卖型指标C、人气型指标D、大势型指标【参考答案】：A,B,C,D【解析】略17、切点证券组合T的经济意义有（）。A、所有投资者拥有完全相同的有效边界B、当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合C、投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界不再是纯粹由风险证

30、券构成的，而是包含了无风险证券在内D、每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同【参考答案】：A,B,D【解析】C项为无风险证券对有效边界的影响。故答案不选C。18、经济周期通常分为：（）。A、增长期B、繁荣期C、衰退期D、萧条期E、复苏期【参考答案】：B,C,D,E19、以下哪些变量与债券的理论价格有关?（）A、债券的票面利率B、债券的偿还期限C、债券的必要收益率D、债券的市场价格【参考答案】：A,B,C20、有关两种证券的相关系数，错误的结论是（）。A、取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向B、取值总是介于-1和1之间C、值为负表明两种证券的收益

31、有反向变动的倾向D、等于1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系E、值为零表明两种证券之间有联动倾向【参考答案】：E三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、行业形成的方式有（）。A、分裂B、分化C、衍生D、新生长【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P148。2、实际应用中应当注意评估指数（）。A、在理论假设方面存在的局限性B、在组合风险估值的多样性C、代表所承担风险的大小D、市场指数选择方面的多样性【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七章第五节，P359

32、。3、在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为（）。A、总部行为B、分部行为C、实际生产行为D、投资行为【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉贸易与投资一体化理论。见教材第四章第三节，P165。4、国际上现有行业划分方法有（）。A、道琼斯行业分类法B、联合国国际标准行业分类C、全球行业分类标准(GICS)D、北美行业分类体系【参考答案】：A,B,C,D5、下列技术分析指标中只能用于研判证券市场整体走势，不可以用于个股的是（）。A、0BVB、ADRC、ADLD、PSYE、0B0S【参考答案】：B,C,E【解析】大势型指标主要是对整个证券市场的多空状况进行描述，只能用于研判证券市场整体形势，不能应

33、用于个股。BCE都是趋势性指标，不可用于个股。6、对衰退产业的调整和援助政策主要包括（）。A、限制进口B、财政补贴C、减免税D、鼓励出口【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P157。7、获取现金能力是指企业的经营现金净流人和投入资源的比值，投入资源可以是（）。A、总资产B、普通股股数C、营运资金D、营业成本【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P222。8、在应用KDJ指标时，主要从以下（）方面进行考虑。A、KD的取值的绝

34、对数字B、J指标的取值大小C、KD指标的交叉D、KD指标的背离【参考答案】：A,B,C,D9、下述关于影响期权价格的论述正确的有（）。A、标的物价格的波动性越小，期权价格越高B、协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小C、期权期间越长，期权价格越高D、利率提高，股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在价值会提高【参考答案】：B,C,D10、下列属于凸性特点的是（）。A、凸性描述了价格和利率的二阶导数关系B、与久期一起可以更加准确把握利率变动对债券价格的影响C、当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计D、久期与凸性一起描述的价格波动是一个精确的结果【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉债

35、券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P364365。11、马柯威茨模型广泛应用于不同类型证券之间的投资分配上，如（）等。A、债券B、股票C、风险资产D、不动产【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章第一节，P325。12、债券的嵌入式期权条款包括（）。A、发行人提前赎回权B、债券持有人提前返售权C、转股权、转股修正权D、偿债基金条款【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节31。13、套利面临的风险有（）。A、政策风险B、市场风

36、险C、操作风险D、资金风险【参考答案】：A,B,C,D14、广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（）。A、收益分配和激励机制B、财务制度C、内部制度和管理D、人力资源管理【参考答案】：A,B,C,D15、影响债券投资价值的外部因素有（）。A、收益率B、流动性C、基础利率D、市场利率【参考答案】：C,D16、经济全球化对各国产业发展的重大影响有（）。A、制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移B、使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低C、将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中D、导致贸易理论与国际直接投资理论

37、一体化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容。见教材第四章第三节，Pl64165。17、外商投资产业指导目录2007年修订内容主要涉及（）。A、坚持扩大对外开放，促进产业结构升级B、节约资源、保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护C、调整单纯鼓励出口的导向政策D、维护国家经济安全【参考答案】：A,B,C,D18、一国的汇率会因该国的（）等的变化而波动。A、国际收支状况B、通货膨胀率C、利率D、经济增长率【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉汇率的概念、汇率制度及汇率变动的影响。见教材第三章第一节，P

38、88。19、一般将剔除了（）消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数”(CoreCPI)。A、食品B、服装C、服务D、能源【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPl的计算方法以及PPl与CPl的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量。见教材第三章第一节。P74。20、对于早期投资理论中效用、风险回避、分散化和心理感受问题有贡献的学者（）。A、丹尼尔?贝努力B、韦伯C、费希纳D、门格尔【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P45。四、判断题（共40题，每题1分）。1、在寡头垄断

39、的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。（）【参考答案】：正确2、公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。（）【参考答案】：错误【解析】公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担。3、在公司现金流量分析的流动性分析中，现金到期债务比中的到期债务是指本期到期的长期债务和本期应付的应付票据。（）【参考答案】：正确【解析】现金到期债务比是经营现金净流量与本期到期债务的比值，其计算公式如下：现金到期债务比=经营现金净流量/本

40、期到期的债务。公式中，“经营现金净流量”是现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”，“本期到期的债务”是指本期到期的长期债务和本期应付的应付票据。本题的说法是正确的。4、证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真必须注明机构名称，但不必注明机构的地址。（）【参考答案】：错误5、由于证券具有流动性，投资者可以通过在证券流通市场上买卖证券来满足自己的流动性需求。（）【参考答案】：正确6、关联交易属于内幕交易的范畴。【参考答案】：错误7、在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向下倾斜的。【参考答案】：错误【解析】由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如

41、果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。8、VaR模型应用的真正兴起始于1996年的资本协议市场风险补充规定。巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了VaR方法。（）【参考答案】：错误9、证券分析师必须直接参与证券投资决策过程。（）【参考答案】：错误10、证券组合的可行域与投资者的个人偏好相结合可以得出投资组合的有效边界。（）【参考答案】：错误【解析】人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被

42、所有投资者都认为是最好的。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。根据有效证券组合的定义，有效组合不止1个，描绘在可行域的图形中，是可行域的上边界部分，我们称它为“有效边界”。11、一般而言，协定价格与市场价格问的差距越大，时间价值越大；反之，则时间价值越小。（）【参考答案】：错误12、根据波浪理论，完整的波动周期上升是8浪，下跌是3浪。（）【参考答案】：错误13、若市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，央行将采取紧缩的货币政策以减少需求。（）【参考答案】：正确【解析】若市场物价上涨，需求过

43、度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，央行将采取紧缩的货币政策以减少需求。14、波浪理论考虑的因素可以简单地概括为：形态、比例和时间，其中以比例最为重要。（）【参考答案】：错误【解析】波浪理论考虑的因素可以简单地概括为：形态、比例和时间，其中以形态最为重要。15、VaR法在风险测量、监管等领域获得广泛应用，成为金融市场风险测度的主流。（）【参考答案】：正确16、一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口企业证券价格上升。（）【参考答案】：正确【解析】一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，本国出口企业产品国际竞争力上升，出口收人增加，因而出口企业证券价格会上升。17、马

44、柯威茨的均值方差选择模型研究了单期投资的最优决策问题。【参考答案】：正确18、变现能力是企业产生现金的能力，它取决于企业能够转变为现金的资产数量。【参考答案】：错误【解析】变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。19、由日本证券分析师协会定义的投资分析师是给投资提供建设性意见的人，基金管理人不是投资分析师。（）【参考答案】：错误20、证券投资分析中的宏观结构分析法是指对经济系统中各组成部分分析。（）【参考答案】：错误21、上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出20，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别。（）【参考答案】：错误【解析】上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50时，如果某类业务营业收入比重比