中小微企业财务风险的识别与防控 2013-11 邯郸课件

1、1中小微企业财务风险的识别与防控2主要内容一、概述二、财务造假与报表粉饰三、企业盈利模式、资金循环的分析识别四、企业异常值的分析识别五、资本实力分析识别与防控六、资产质量的分析识别与防控七、负债分析识别与防控八、营运能力的分析识别与防控九、盈利能力分析识别与防控十、现金流量分析评价十一、财务综合分析评价3一、概述 1、中小微企业财务风险识别与防控的目的 财务是一个企业财务状况和经营状况的综合反映。通过财务风险的识别分析可以判断企业的资本实力、资产负债情况、盈利状况、现金流状况，结合其他要素分析还可以判断企业贷款目的、贷款期限、还款的资金来源，设置反担保措施等。 2、中小微企业财务风险识别与防控

2、的主要内容 （1）财务内容 资本实力；4 资产状况； 负债； 收益； 现金流量； 综合财务情况。 （2）、非财务内容 宏观经济（经济周期、财政及货币政策）； 行业特点（行业前景、市场、竞争）； 管理信息（管理、核心能力、激励）。53、分析评价的程序和方法收集信息掌握情况选择识别分析方法分析原因抓住关键评价结论防控措施7二、财务造假与报表粉饰1、财务造假与报表粉饰动机 业绩考核 获取贷款 股票发行和上市资格维持 避税 政治利益 责任推卸82、财务造假与报表粉饰的主要特征 虚增或少计收入 虚增或隐匿资产 低估或虚增费用或负债10虚计固定资产虚计在建工程虚计无形资产虚计长期和短期投资虚计递延资产虚计

3、资本公积借款不入帐11三、企业盈利模式、资金循环的分析识别1、企业盈利模式的分析识别 制造业； 贸易行业； 建筑行业； 房地产行业； 高新技术企业； 文化创意企业； 农业； 集团公司。122、企业资产循环的分析识别00购入货物-100银行借款+80赊购+20出售商品+140归还银行借款-80归还供应商-20利润20（或损失）支付工资、电费-20142、异常值主要指标企业间信用况（债权债务周转期）金融债务状况（债权对月销售额比例）金融债务不健全度实物性资产周转变化度投资效率无形资产效率15经常收支活动平衡支付余力系数异常系数成本体系资产系数17 4、企业运营状况合理性分析运营合理企业的特征销售额

4、销售债权库存借款销售额销售债权购货债务库存借款销售额销售债权购货债务库存借款销售额异常企业的特征债权与借款异常企业的特征不良债权增加借款填补债务销售额销售债权购货债务库存借款应付账款转移销售额销售债权购货债务库存借款不良债务累积销售额销售债权购货债务库存借款借款填补赤字 债务粉饰企业的特征赤字企业的特征不良债务企业的特征18债权债务周转期水平指标 这是衡量企业与上下游交易时资金使用状况是否出现异常的分析值，由债权周转期和债务周转期组成。通过分析这个企业在多年期交易资金使用“变化量”的分析和本期交易资金使用“水平值”的分析，可以发现企业在交易环节中资金是否存在“异常值”，以及“异常值”对企业造成

5、风险的程度。传统计算应收账款周转期和应付账款周转期的公式是：应收账款周转期（期末应收账款余额/本期信用销售额） 本期销售天数应付账款周转期（期末应付账款余额/本期采购额） 本期采购天数考察应收应付周转时应综合计算，才能够反映企业的全面状况。应收应付周转期当年应收账款当年应付账款 个月 月平均赊销额19债权债务周转期变化量指标计算债权债务周转期（应收应付周转期）的变化量指标公式如下： 公式n期（n-2）期变化量异常存在于两种可能：其一是：如果在销售中出现异常的收款条件、或者客户中突然出现破产而产生坏帐，其坏账虽然没有被扣除，但与后继销售活动的赊销债权记帐相重叠，则赊销债权净额将以高于销售金额推移

6、的速度继续扩大。其二是：如果一个企业在采购中出现异常的支付条件、当受金融紧缩等政策影响无法继续从金融机构筹集资金，企业在赊购债务支付发生困难不得不与进货客户交涉延长支付条件，其结果导致赊购债务净额将以高于销售金额推移的速度继续扩大。20金融债务状况水平和变化量情况 这是通过分析企业当期和多期借款使用效率和借款是否出现异常的分析值。当企业本期借款、销售情况和同行业相比出现严重偏离时，说明企业借款出现异常，通过分析借款“水平异常值”判断对企业造成风险的程度。 金融债务状况的水平评价 当年借款余额合计 公式 月平均销售额金融债务变化度 借款余额（n期）借款余额（n2期） 月平均销售额（n期）21实物

7、性资产周转变化量这个分析值包括存货周转变化度和固定资产周转变化度两个分析指标，是判断企业实物性资产使用效率和是否存在异常的分析指标。企业的实物性资产，包括存货和固定资产。传统财务分析方法，对存货和固定资产也会进行分析，常见指标包括存货周转率、固定资产周转率、现金周转期等等。通过对企业的这两个指标的大量分析后我们发现，虽然对同一时期的水平对比没有意义，但是，如果在一个企业中这两个指标的纵向对比变化幅度过大，企业财务风险将非常大。即，企业存货效率水平指标和企业固定资产效率水平指标的纵向变化幅度与企业财务风险呈强相关性。 实物资产周转期变化度实物资产（n期）/月平均销售额(n期） 实物资产（n-2期

8、）/月平均赊销额(n-2期)22投资资产效率（水平）这是通过分析企业投资收益和投资成本关系，测算企业投资是否有效或高效的分析值。从投资成本考虑，企业的投资帐户所投入的资金是从资本帐户和借款帐户上贷出的，其投入资金成本必须针对分红成本或借款付息成本。同时，对于来自被投资公司回报的应收股息，我们采取将现金存款及有价证券等可能发生应收股息的各种科目包含在一起作为“含息资产”加以识别。 分析企业投资效率： 投资效率 投资收益合计（n）/投资资产合计（n） 借款费用合计（n）/借款合计（n）24经常收支合理性分析这是分析企业本期和近三期经常性活动的现金流入与现金流出的比值。分析企业当年经常收支状况：当年

9、经常收支状况经常收入（n） 经常支出（n）一般行业当年经常收支应在100以上为正常，一般行业95%为异常企业。低于90%风险很大，低于80%将在1-3年倒闭。分析企业三年经常收支状况：三年平均经常收支经常收入（n）+经常收入（n-1）+经常收入（n-2） 经常支出（n）+经常支出（n-1）+经常支出（n-2） 三年平均低于95%为非常危险企业，低于90%极度危险。25支付余力度这是分析企业总资产、净资产在企业销售环节中对可能面临风险的保障程度的分析指标。支付余力度过低将对企业运营带来较大风险。 支付余力度自有资本 月销售额 企业最终作为防护对策的自有资本是企业月销售额的2倍为普遍标准，这种情况

10、下企业的自有资本能够支付企业两个月的销售额。27五、资本实力分析识别与防控 1、资本是企业信用之源 评价资本实力首先要看其注册资本是否充实到位，应当关注企业注册资本中货币入资与实物入资的比例。 在对实收资本评价过程中，分析净资产增减变化及原因 也是十分必要的。如果一个企业的净资产由于经营不善，逐年走向衰减，那么可以说明该企业处于亏损状态且不具备较好成长性的条件。另外，如果一个企业的未分配利润在近期内突然增大，或长期未分配利润保持过多就要注意企业的意向，特别注意个别企业是否有利用贷款后减少未分配利润。 以上分析要点可以结合以下详细报告内容展开进行分析。282、资本实力分析报告资本金单位：万元科目

11、企业会计报告核实调整分析比较差距会计报告未反映事项注册资本实收资本无形资产占 %其中知识产权实物入资占 实收退出占 29分析评价要素：资本充实性、确认性、不变性 知识产权评估依据 实物入资质量 实收资本退出原因 虚注责任A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明 30净资产 单位：万元科目企业会计报告核实调整分析比较差距实收资本资本公积盈余公积未分配利润分析评价要素：净资产增减值原因 股东权益确认形式与对权益关注程度 未分配利润变动调整原因A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明 31股权结构科目企业会计报告核实调整分析比较差距股东构成国有股 法人股 外资

12、股 个人股 其它分析评价要素：股东之间关联性 控股股东对企业支配程度（绝对、相对、制度）期股期权要求A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明 323、防控主要措施 查公司章程看注册资本，结合验资报告，查帐，防资本虚注； 查公司章程看股东签名，防替签、假签；查帐，看往来防资本抽逃；查帐，看未分配利润、经营性现金流，防用贷款分配利润。33六、资产质量的分析识别与防控资产分析识别重点货币资金货币资金真实性、支付能力应收帐款帐龄、潜在坏帐损失、异常往来待摊费用数额是否过大，是否按期摊销存货存货计价、成本结转、积压和跌价损失长期投资投资方向、可收回性、减值损失固定资产固定资产更新、折

13、旧、工程结转和减值损失在建工程进度、造价和质量,是否存在隐性负债无形资产数额是否过大，是否按期摊销342、资产周转分析评价指标公式含义应收帐款周转率周转次数=销售收入/平均应收帐款余额（分子可采用赊销净额计算）应收帐款周转越快，表明收帐迅速，帐龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收帐费用和坏帐损失。存货周转率周转次数=销售成本/平均存货余额存货周转率越快，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。35指标公式含义流动资产周转率周转次数=销售收入/平均流动资产总额流动资产周转越快，表明以相同的流动资产完成的销售额越多，流动资产利用效果越好。总资产周转率周转次数=销售收入/平均资

14、产总额总资产周转率越快，表明企业全部资产的使用效率越高。363流动资产 单位：万元 科目类别企业自主分析核实核实前后比较三年内年增减变化前年去年当年存货应收账款分析评价要素：存货结构 不良存货 周转速度 应收账款结构 不良应收款 应收账款周转速度（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）分析比较差距说明 374固定资产 单位：万元科目类别企业自主分析核实核实前后比较三年内年增减变化前年去年当年房屋机器设备办公设备其它分析评价要素：增减变化原因 不良资产 运用效果（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）分析比较差距说明 382、无形与递延资产（包括没有反映在报表中的内容）科目类

15、别企业自主分析核实核实前后比较三年内年增减变化前年去年当年专有技术、专利商标、商誉收益权、经营权著作权使用权及其它分析评价要素：认定形式 核减摊销方法 使用效果（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）分析比较差距说明 5、无形与递延资产（包括没有反映在报表中的内容）396对外投资 单位：万元科目类别企业自主分析核实核实前后比较三年内年增减变化前年去年当年控股参股独资2）短期投资 单位：万元科目类别企业自主分析核实核实前后比较三年内年增减变化前年去年当年股票债券其它40分析评价要素：投资形式与主业的相关性 投资收益 内部收益率 预期收益（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）

16、分析比较差距说明 分析比较差距说明 41七、负债分析识别与防控指标公式含义及标准流动比率流动资产/流动负债短期偿债能力，标准为2以上速动比率速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货）短期偿债能力，标准为1以上现金比率现金及有价证券/流动负债短期偿债能力，标准为0.3以上42指标公式含义及标准资产负债率负债总额/资产总额100%长期偿债能力，标准为50%利息保障倍数息税前利润/利息支出（息税前利润=利润总额+利息支出）利润支付利息的能力，标准为3以上432、负债结构分析要分析长期与短期、有偿与无偿、抵押与无抵押负债的关系。对银行的借款记录，对客户应付账款履约情况和已抵押资产的现状要重点分析。

17、对于那些长期拖欠借款和失信客户的情况应视作风险因素。负债结构中需要关注的另外一个要点是企业其他应付款的性质和构成。诸如政府无偿资助款或最终可转换情况。3、或有负债 企业对外担保即形成负债，企业一般在会计报告中不做反映。这种负债形式潜在风险较大，当或有负债大于净资产额时风险开始放大。对或有负债的分析要涉及第三方，处理要周到慎重。444、隐性负债 企业帐物务未显示的负债。根据企业的资产、经营规模、在建工程量去识别分析，通过总负债控制、反担保方案加以控制。45八、营运能力的分析识别与防控1、财务结构的分析流动资产流动性强固定资产无形资产长期投资流动性差流动负债流动性强长期负债净资产流动性差短期资金来

18、源短期资金用途长期资金来源长期资金用途=463、营运资金分析营运资金=流动资产-流动负债流动资产 流动负债 1500万元 1000万元 营运资金 500 万元 47营运能力分析报告 单位：万元类别企业自主分析核实核实前后比较三年内年增减变化前年去年当年流动资产流动负债速动资产营运资金流动比率速动比率资产总额负债总额资产负债率应收账款额应收账款周转率存货额存货周转率48分析评价要素：营运资金充足性 流动资产流动速度 不良存贷比例 不良债权比例 负债结构（有偿、无偿、长期、短期、经营信用、融资贷款）（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 分析比较差距说明 49九、盈利能力分析识别与防控1、盈利

19、因素的分析评价 销售收入变动； 投资收益变动； 营业外收入变动； 销售成本变动； 销售费用变动； 管理费用变动； 财务费用变动。502、盈利指标指标公式含义毛利率毛利额/销售收入100%指标越高，表明企业盈利基础越好。销售净利润率净利润/销售收入100%指标越高，表明企业经营盈利能力越强。资产净利润率净利润/平均资产总额100%指标越高，表明企业的资产利用效率越好，整个企业盈利能力越强。51指标公式含义净资产收益率净利润/平均净资产100%指标越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强。每股收益净利润/年末普通股总数指标越高，表明企业股东投资回报率越高。市盈率普通股每股市价/普通股每股收益用来估

20、计股票的投资报酬和风险523、销售收入的分析识别 十单法识别销售收入 合同订单 生产记录单 水电油气消耗单 出入库单 发货单 结算单 帐单、存单 工资单 税单 报关单534、经营收益分析报告制造成本类别企业自主分析核实比较近三年年增减变化当年去年前年当年去年前年当年去年前年金额销售收入销售成本销售税金分析评价要素：销售收入增减变化稳定性 制造成本横向比较 边际利润横向比较（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）分析比较差距说明 54期间费用类别企业自主分析核实比较近三年年增减变化当年去年前年当年去年前年当年去年前年金额管理费用财务费用销售费用分析评价要素： 边际收益与期间费用比较 期

21、间费用增减变化原因 调节因素（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）分析比较差距说明 55实现利润类别企业自主分析核实比较近三年年增减变化当年去年前年当年去年前年当年去年前年金额实现利润所得税净利润总资产利润率净资产利润率销售利润率分析评价要素：利润稳定性、均衡性 利润真实性 调节因素 利润与资产对比关系 利润与销售同步关系（1）企业自主分析说明 （2）核实调整说明 （3）分析比较差距说明 56十、现金流量分析评价1、现金净流量=现金流入 - 现金流出2、现金流分析目的A、分析判断贷款的原因B、计算确定贷款的金额C、设计贷款的期限D、分析判断还款的来源3、分析现金流量时主要考虑的问题： A借款人的主要现金来源是什么？是否稳定？其现金的主要用途是什么？B经营活动中的现金流量是大于还是小于净收入？详细解释造成两个数字不一致的主要原因。57C公司能否从经营活动中产生足够多的现金以满足其所有资本开支的需求？ 如果有任何资本支出和分红，是否也由经营活动产生的现金流量来支付？D如果公司将额外现金用于再投资的话，它是怎么做的？E如果不用经营所得到现金支付资本支出和/或分红，那么公司所需的现金来自于何种渠道？F是否营运资本（流动资产减流动负债），而不是现金和现金等价物，是现金的主要来源和现金的主要用途？G影响现金流量的还有