万科A财务报表综合学习分析

1、万科A财务报表综合剖析一、整体状况剖析万科A总股本为109.95亿，此中流通股为93.92亿。最新分派方案2009年第三季度利润不分派不转增。最新财务指标为：每股利润0.27元，每股净财产3.18元，净财产利润率8.46%，主营收入增添率31.06%，净利润增添率29.92%，每股未分派利润0.78元。最新股东人数为865,153，人均持股为12,708.98，人均持股改动17.82%。最新市场估值指标分别是，市盈率为82.28、市净率为59.47、市现率为90.37、市售率为55.61、PEG为66.09；而同期行业均值分别为48.55、45.73、53.63、26.56、80.51。二、财

2、产欠债剖析1、财产构造与改动剖析2009年09月，万科A财产总数为12,950,250.92万元，此中流动财产为12,379,276.80万元，占比为95.59%，流动财产占比很高，它的盈余能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长久投资为284,510.12万元，占比：2.20%；固定财产为125,605.71万元，占比为0.97%；无形财产及其余财产为160,858.29万元，占比：1.24%，。而上期上述指标剖析别为96.45%、1.91%、0.77%、0.87%。财产构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%流动财产11,715,18

3、4.7612,379,276.805.67%96.45%95.59%长久投资231,895.19284,510.1222.69%1.91%2.20%固定类财产93,813.18125,605.7133.89%0.77%0.97%其余长久财产105,634.67160,858.2952.28%0.87%1.24%财产总计12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%净利润111,610.09134,709.7220.70%-总财产利润率2.00%2.00%0.00%-财产总数比上期增添803,723.12万元，增添率为6.62%。财产总数增添的原由以下

4、：流动财产增添664,092.03万元，长久投资增添52,614.93万元，固定财产增添31,792.53万元，无形财产及其余财产增添55,223.62万元；对比较而言，流动财产有所增添，增添5.67%，长久投资大幅增添，增添22.69%，固定财产大幅增添，增添33.89%，无形财产及其余资产大幅增添，增添52.28%。因而可知，从公司财产数目来看，长久财产、流动财产都较上期增添，长久财产增添的速度快于流动财产，财产总数增添，长久财产的比重增添，公司调整了财产组成的构造。从财产的质量来看，财产总数增添，净利润增添，财产增添的速度与净利润同样，总财产净利率保持不变，公司财产从质量上与上期同样，新

5、增财产并无带来过多的新利润。2、流动财产构造与改动剖析流动财产总数为12,379,276.80万元，此中钱币性财产(钱币资本+交易性金融财产)为2,761,461.61万元，占比22.31%；应收单据为0.00万元，占比0.00%；应收款项(应收账款+其余应收款+预支账款)为942,592.25万元，占比7.62%；存货为8,675,222.94万元，占比70.08%，存货占比很高，它的质量决定了流动财产的质量，只有增强销售及存货管理，才能提升流动财产的整体质量水平；其余财产为0.00万元，占比-0.01%；而上期上述指标分析别为17.02%、0.00%、8.39%、74.58%、0.01%。

6、流动财产构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%钱币资本1,994,241.782,761,461.6138.47%17.02%22.31%交易性金融财产0.000.000.00%0.00%0.00%应收单据0.000.000.00%0.00%0.00%应收账款77,767.0050,152.32-35.51%0.66%0.41%预支款项536,469.26473,385.47-11.76%4.58%3.82%其余应收款369,149.37419,054.4613.52%3.15%3.39%应收关系公司款0.000.000.00%0.00%0.

7、00%应收利息0.000.000.00%0.00%0.00%应收股利0.000.000.00%0.00%0.00%存货8,737,557.358,675,222.94-0.71%74.58%70.08%此中：耗费性生物财产0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的非流动财产0.000.000.00%0.00%0.00%其余流动财产0.000.000.00%0.00%0.00%流动财产合计11,715,184.7612,379,276.805.67%100.00%100.00%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%-流动财产周转率0.210.2519

8、.05%-流动财产总数比上期增添664,092.03万元，增添率为5.67%。流动财产总数增添的原由以下：钱币性财产增添767,219.83万元，其余财产增添0.00万元，合计增添流动财产767,219.83万元；应收款项减少40,793.39万元，存货减少62,334.41万元，合计减少流动财产103,127.79万元；钱币性资本大幅增添，增添的速度显然快于流动财产，钱币性资本的比重上涨，公司对付市场变化的能力很强，但存在资本闲置问题；应收款项减少，减少的速度慢于流动财产增添快度，应收款项的比重降落，货款回笼状况比上期增强；存货减少，减少的速度慢于流动财产增添快度，存货的比重降落，公司销售局

9、势优秀，存货管理获得优秀成效。纵观流动财产变化能够看出：公司贷币性财产增添幅度大于流动财产增添幅度，而且也大于其余类财产的增添幅度，说明公司对付市场变化能力获得增强。公司在流动财产增添的同时，销售收入也增添，而且增幅大于流动财产，流动财产经营质量较上期提升许多。3、固定财产构造与改动剖析固定财产总数为125,605.71万元，此中固定财产为115,075.92万元，占比为91.62%，在建工程为10,529.80万元，占比为8.38%，工程物质为0.00万元，占比为0.00%，固定财产清理为0.00万元，占比为0.00%；而上期上述指标剖析别为68.60%、31.40%、0.00%、0.00%

10、。固定财产构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%固定财产64,356.58115,075.9278.81%68.60%91.62%在建工程29,456.6010,529.80-64.25%31.40%8.38%工程物质0.000.000.00%0.00%0.00%固定财产清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定财产总数93,813.18125,605.7133.89%100.00%100.00%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%-固定财产周转率5.025.142.39%-固定财产总数比上期增添3

11、1,792.53万元，增添33.89%；固定财产总数增添的原由以下：固定财产增添50,719.33万元，合计增添固定财产50,719.33万元；在建工程减少18,926.80万元，合计减少固定财产18,926.80万元；从单项较上期对比较而言：固定财产大幅增添，增添78.81%；在建工程大幅减少，减少64.25%；工程物质基本上没有变化；固定财产清理基本上没有变化。因而可知，公司固定财产总数较上期上涨，而且营业收入较上期上涨，固定财产周转率较上期上涨，说明公司财产从量上、质上都好于上期，而且营业收入增添大于固定财产增添速度，固定财产利用状况比较优秀。4、应收款项构造与改动剖析应收款项构造及变化

12、表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%应收账款77,767.0050,152.32-35.51%7.91%5.32%预支款项536,469.26473,385.47-11.76%54.55%50.22%其余应收款369,149.37419,054.4613.52%37.54%44.46%应收款项合计983,385.63942,592.25-4.15%100.00%100.00%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%-本期应收款项合计942,592.25万元，此中应收账款为50,152.32万元，占比5.32%，预支款项为4

13、73,385.47万元，占比50.22%，其余应收款为419,054.46万元，占比44.46%；而上期上述指标剖析别为为77,767.00万元，占比7.91%、为536,469.26万元，占比54.55%、为369,149.37万元，占比37.54%。从单项较上期对比较而言，应收账款大幅减少，减少35.51%、预支款项大幅减少，减少11.76%、，其余应收款大幅增添，增添13.52%。经过剖析能够看出：在应收款项占比中，其余应收款为50.22%，占比过大，有可能存在上司单位占用款问题或调理利润的问题；应收账款的改动幅度与营业收入改动基真符合，与销售收入变化基本协调。5、存货改动剖析在存货搭配

14、剖析中，能够看出存货为8,675,222.94万元，营业成本为2,061,899.60万元；而上期上述指标剖析别为为8,737,557.35万元、为1,341,615.95万元。从单项较上期对比较而言，存货有所减少，减少0.71%，营业成本大幅增添，增添53.69%。存货变化表项目万元2008年09月2009年09月新增%存货8,737,557.358,675,222.94-0.71%营业成本1,341,615.952,061,899.6053.69%毛利率0.400.30-25.00%存货周转率0.170.2441.18%经过毛利率及存货周转率的变化剖析，能够看出公司毛利率的降落，促使了存货

15、的加快周转，说明市场上的同类产品已经处于相对的剩余状态，降价是能够带动市场购置者的购置欲念的。公司能够充分利用目前的机遇，进一步稳固已获得的成绩；此外经过存货的搭配剖析能够看出：公司存货的变化与营业成本变化协调。6、长久投资构造与改动剖析公司投资总数为284,510.12万元，此中长久应收款为12,997.70万元，占比为4.57%；固定财产为248,552.66万元，占比为87.36%；在建工程为22,959.76万元，占比为8.07%；从单项较上期对比较而言，交易性金融财产基本上没有变化，一年内到期的非流动财产基本上没有变化，长久应收款大幅减少，减少66.09%，长久股权投资基本上没有变化

16、，投资性房地产基本上没有变化，固定财产大幅增添，增添40.57%，在建工程大幅增添，增添37.08%。投资构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%交易性金融财产0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的非流动财产0.000.000.00%0.00%0.00%长久应收款38,330.2912,997.70-66.09%16.53%4.57%长久股权投资0.000.000.00%0.00%0.00%投资性房地产0.000.000.00%0.00%0.00%固定财产176,816.20248,552.6640.57%76.25%87.

17、36%在建工程16,748.7022,959.7637.08%7.22%8.07%长久投资合计231,895.19284,510.1222.69%100.00%100.00%投资利润6,814.1631,424.21361.16%-投资总数比上期增添52,614.93万元，增添率为22.69%。投资总数增添的原由以下：固定财产增添71,736.46万元，在建工程增添6,211.05万元，合计增添投资77,947.52万元；长久应收款减少25,332.59万元，合计减少投资25,332.59万元；公司投资以权益性投资为主，应关注投资项目的盈余能力和连续发展能力，本期投资利润上涨，权益投资能力增强

18、。7、资本构造剖析与改动剖析公司本期资本总数为21,423,080.86万元，此中流动欠债为6,286,522.65万元，占比为48.54%；非流动性欠债为2,427,313.29万元，占比为18.74%；所有者权益为4,236,414.97万元，占比为32.71%；长久资本为17,186,665.89万元，占比为51.46%；经营性欠债水平比较高，平时经营生产活动重要性比较强，风险比较大；而上期上述指标剖析别为55.95%、13.71%、30.34%。资本构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%流动欠债6,796,103.046,286,52

19、2.65-7.50%55.95%48.54%非流动欠债1,665,259.462,427,313.2945.76%13.71%18.74%所有者权益3,685,165.304,236,414.9714.96%30.34%32.71%欠债和所有者权益总计12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%资本总数比上期增添1,906,222.46万元，增添率为9.77%。资本总数增添的原由以下：非流动性欠债增添762,053.84万元，所有者权益增添551,249.67万元，合计增添资本1,313,303.50万元；流动欠债减少509,580.39万元，合计

20、减少资本509,580.39万元；从单项较上期对比较而言，流动欠债有所减少，减少7.50%，非流动性欠债大幅增添，增添45.76%，所有者权益大幅增添，增添14.96%。因而可知，从公司资本整体来看，长久资本较上期增添，流动资本较上期减少，长久资本增添的速度快于流动资本减少的速度，资本总数增添，长久资本的比重增添，公司经过增资调整了资本组成的构造，资秋风险比上期减弱，成真对比上涨。8、流动欠债构造与改动剖析本期流动欠债总数为6,286,522.65万元；此中营业环节欠债为4,514,552.09万元，占比为71.81%；筹资环节欠债为832,291.99万元，占比为13.24%；利润分派环节欠

21、债为939,678.58万元，占比为14.95%；营业环节上的欠债比重最大，表示公司的资本根源以营业性质为主，比较正常，运营成本比较低。流动欠债构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%短期借钱453,351.58191,524.22-57.75%6.67%3.05%交易性金融欠债626.870.00-100.00%0.01%0.00%对付单据0.000.000.00%0.00%0.00%对付账款1,019,844.101,212,751.6718.92%15.01%19.29%预收款项3,107,980.473,456,873.9811.23%

22、45.73%54.99%对付员工薪酬14,511.4938,649.02166.33%0.21%0.61%应交税费-187,539.48-193,722.58-3.30%-2.76%-3.08%对付利息10,863.913,592.78-66.93%0.16%0.06%对付股利0.000.000.00%0.00%0.00%其余对付款1,122,837.05936,085.79-16.63%16.52%14.89%对付关系公司款0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的非流动欠债1,253,627.05640,767.76-48.89%18.45%10.19%其余流动欠债0.00

23、0.000.00%0.00%0.00%流动欠债合计6,796,103.046,286,522.65-7.50%100.00%100.00%流动欠债总数比上期减少509,580.39万元，降落率为7.50%。流动欠债总数减少的原由以下：对付账款增添192,907.58万元，预收款项增添348,893.50万元，对付员工薪酬增添24,137.53万元，合计增添流动欠债565,938.61万元；短期借钱减少261,827.36万元，交易性金融欠债减少626.87万元，应交税费减少6,183.10万元，对付利息减少7,271.13万元，其余对付款减少186,751.26万元，一年内到期的非流动欠债减少

24、612,859.28万元，合计减少流动欠债1,075,519.00万元；纵观流动欠债变化能够看出：说明公司流动欠债较上期降落，但营业性质欠债增添，融资性欠债降落，筹资风险降落，资本压力增大。9、长久资本构造与改动剖析本期长久资本总数为6,553,122.54万元；此中长久借钱为1,765,639.87万元，占比为26.94%；对付债券为578,715.79万元，占比为8.83%；实收资本为1,099,521.02万元，占比为16.78%；资本公积为849,696.81万元，占比为12.97%；盈余公积为658,198.50万元，占比为10.04%；未分派利润为859,210.97万元，占比为1

25、3.11%；少量股东权益为742,139.58万元，占比为11.32%；而上期上述指标剖析别为18.99%、11.03%、21.04%、14.93%、10.33%、10.74%、12.94%。长久资本构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%长久借钱992,390.741,765,639.8777.92%18.99%26.94%对付债券576,174.67578,715.790.44%11.03%8.83%长久对付款0.000.000.00%0.00%0.00%专项对付款0.000.000.00%0.00%0.00%实收资本1,099,521.0

26、21,099,521.020.00%21.04%16.78%资本公积780,299.49849,696.818.89%14.93%12.97%盈余公积539,547.02658,198.5021.99%10.33%10.04%未分派利润561,245.27859,210.9753.09%10.74%13.11%少量股东权益676,242.46742,139.589.74%12.94%11.32%长久资本合计5,225,420.676,553,122.5425.41%100.00%100.00%净财产利润率8.00%8.00%0.00%-长久财产合适率511.00%428.00%-16.24%-

27、长久资本总数比上期增添1,327,701.88万元，增添率为25.41%。长久资本总数增添的原由以下：长久借钱增添773,249.13万元，对付债券增添2,541.12万元，资本公积增添69,397.32万元，盈余公积增添118,651.48万元，未分派利润增添297,965.70万元，少量股东权益增添65,897.11万元；公司长久资本总数较上期上涨，可是净财产利润率与上期持平，说明公司长久资本从量上好于上期，但从质上与上期同样，长久资本利用正常；此外公司的长久财产的资本所有来自长久资本，可是比上期降落，采纳了比较守旧的资本组合方式；因为盈余能力的增添，建议公司可连续以改变此刻的资本组合，采

28、纳合适比较适中的组合方式，进一步增添盈余能力。三、利润剖析1、利润总数状况剖析2009年09月，利润总数为501,707.92万元；较上期的375,042.13万元上涨33.77%；正常营业利润为470,849.94万元，占比为93.85%；投资利润为31,424.21万元，占比为6.26%；补助收入为占比为0.00%；营业外收入为7,514.60万元，占比为1.50%；营业外支出为8,080.84万元，占比为1.61%；影响利润总数的其余科目为占比为0.00%；本期公司盈余主要靠自己的经营，利润的靠谱性高，利润根源多样化，盈余质量好；而上期上述指标剖析别为98.39%、1.82%、0.00%

29、、1.23%、1.44%、0.00%。利润总数构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%正常营业利润369,018.88470,849.9427.60%98.39%93.85%投资利润6,814.1631,424.21361.16%1.82%6.26%补助收入0.000.000.00%0.00%0.00%营业外收入4,623.707,514.6062.52%1.23%1.50%营业外支出5,414.608,080.8449.24%1.44%1.61%影响利润总数的其余科目0.000.000.00%0.00%0.00%利润总数375,042.135

30、01,707.9233.77%100.00%100.00%2、营业利润状况剖析2009年09月，营业利润为502,274.16万元，比上期增添126,441.12万元，增添33.64%；营业利润总数增添的原由以下：营业收入增添700,192.55万元，投资利润增添24,610.05万元，营业税费减少27,004.95万元，营业花费减少19,929.29万元，管理花费减少11,633.10万元，财产减值损失减少80,298.93万元，合计增添营业利润863,668.87万元；公允价值改动净利润减少1,795.62万元，营业成本增添720,283.64万元，财务花费增添15,148.48万元，合计

31、减少营业利润737,227.75万元；本期营业收入上涨，但销售毛利率降落，说明公司采纳了降低产品的整体市场价钱以换取增添市场份额做法，可是营业成本及税费没有获得相应控制，反而上涨，最后致使销售毛利率降落。营业利润改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%599.79%588.20%营业成本1,341,615.952,061,899.6053.69%356.97%410.51%营业税费248,004.16220,999.21-10.89%65.99%44.00%营业花费113,377.7

32、093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理花费100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%财务花费27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%财产减值损失56,483.61-23,815.32-142.16%15.03%-4.74%公允价值改动净利润1,965.11169.49-91.38%0.52%0.03%投资利润6,814.1631,424.21361.16%1.81%6.26%影响营业利润的其余科目0.000.000.00%0.00%0.00%营业利润375,833.04502,274.1633.64%100.

33、00%100.00%销售毛利2,254,191.302,954,383.8531.06%-销售毛利率40.00%30.00%-25.00%-本期同口径营业利润为367,733.93万元，经营活动现金净流量为1,124,120.93万元，差额为756,387.00万元，利润质量正常。公司营业利润较上期增添，营业利润增添幅度大于营业收入增添幅度，说明公司本期经营质量比较好，各项花费获得了较好的控制，营业收入的增添都转变为营业利润。3、收入组成状况剖析在收入组成中，收入总数为5,461,902.56万元，较上期增添：33.71%；此中营业收入占比：54.09%，投资利润占比：0.58%，营业外收入占

34、比0.14%；而上期上述指标剖析别为55.18%、0.17%、0.16%。从现金回笼状况来看：本期销售现金回笼小于90%，销售工作特别不正常，有可能存在比较严重的虚盈实亏。本期公司经营债权增添幅度小于销售收入的增添幅度，说明公司的售货回款特别好，出现了求过于供的场面。从单项较上期对比较而言，营业收入大幅增添，增添31.06%，投资利润大幅增添，增加361.16%，营业外收入大幅增添，增添16.62%。收入构造表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%55.18%54.09%公允价值改动净利

35、润1,965.11169.49-91.38%0.05%0.00%投资利润6,814.1631,424.21361.16%0.17%0.58%影响营业利润的其余科目0.000.000.00%0.00%0.00%补助收入0.000.000.00%0.00%0.00%营业外收入4,623.707,514.6062.52%0.11%0.14%影响利润总数的其余科目0.000.000.00%0.00%0.00%收入总计4,084,845.225,461,902.5633.71%100.00%100.00%纵观收入构造变化能够看出：公司收入根源主要以营业收入为主，经营正常。但投资利润增添速度超出营业收入增

36、添速度，值得惹起关注。4、成本花费构造剖析成本花费总数为5,438,087.24万元，较上期增添31.31%；此中营业成本及税费为1,589,620.12万元，占比为41.98%；经营管理成本为241,033.81万元，占比为4.13%；营业外支出及财产损失61,898.21万元，占比为-0.29%；所得税111,610.09万元，占比为2.48%；而上期上述指标剖析别为38.39%、5.82%、1.49%、2.70%。从单项较上期对比较而言，营业成本及税费大幅增添，增添43.61%，经营管理成本有所降落，降落6.81%，营业外支出及财产损失大幅降落，降落125.42%，所得税大幅增添，增添2

37、0.70%。成本构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%营业成本1,341,615.952,061,899.6053.69%32.40%37.92%营业税金及附带248,004.16220,999.21-10.89%5.99%4.06%销售花费113,377.7093,448.42-17.58%2.74%1.72%管理花费100,370.5688,737.46-11.59%2.42%1.63%财务花费27,285.5542,434.0355.52%0.66%0.78%财产减值损失56,483.61-23,815.32-142.16%1.36%-

38、0.44%营业外支出5,414.608,080.8449.24%0.13%0.15%所得税111,610.09134,709.7220.70%2.70%2.48%成本花费总计4,141,328.835,438,087.2431.31%100.00%100.00%成本花费总数比上期增添1,296,758.40万元，增添率为31.31%；成本花费总数增添的原由以下：营业成本增添720,283.64万元，财务花费增添15,148.48万元，营业外支出增添2,666.24万元，所得税增添23,099.63万元，合计增添成本花费761,197.99万元；营业税金及附带减少27,004.95万元，销售花费

39、减少19,929.29万元，管理花费减少11,633.10万元，财产减值损失减少80,298.93万元，合计减少成本花费138,866.27万元；公司支出主要以营业支出及税金为主，支出构造正常。本期固定成本占比为0.00%，上期为0.00%，与上期持平。5、营业成本剖析营业成本为2,061,899.60万元，较上期增添53.69%，大幅增添，增添53.69%；主营业务税金及附带为220,999.21万元，大幅减少，减少10.89%；营业收入为2,954,383.85万元；本期销售成本率为69.79%，上期为59.52%。营业成本构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008

40、年占比%2009年占比%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%100.00%100.00%营业成本1,341,615.952,061,899.6053.69%59.52%69.79%营业税金及附带248,004.16220,999.21-10.89%11.00%7.48%从现金支出状况来看：本期采买现金支出率大于110%，采买工作不正常，采买现金支出比许多。公司营业成本增添，营业收入增添，营业成本增添速度超出营业收入，公司内部成本控制能力降落，主营盈余能力减弱。6、时期花费剖析营业花费为93,448.42万元，较上期减少-17.58%，大幅减少，减少17.58%。

41、管理花费为88,737.46万元，较上期减少-11.59%，大幅减少，减少11.59%。财务花费为42,434.03万元，较上期增添55.52%，大幅增添，增添55.52%。营业利润为502,274.16万元，较上期增添33.64%，大幅增添，增添33.64%。公司营业花费降落，营业利润上涨，营业花费获得很好的成效，公司的销售活动获得了显然的市场成效。公司管理花费降落，营业利润上涨，公司内部管理成本控制能力上涨。公司财务花费增添，营业利润增添，财务花费增添速度超出营业利润，公司筹资运用控制能力降落，主营盈余能力减弱。时期花费构造及改动表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占

42、比%2009年占比%营业花费113,377.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理花费100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%财务花费27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%营业利润375,833.04502,274.1633.64%100.00%100.00%7、经营风险剖析在经营花费项目剖析中，能够看出营业花费为93,448.42万元，占比41.60%，管理花费为88,737.46万元，占比39.51%，财务花费为42,434.03万元，占比18.89%；而上期上述指标剖析别为营业花费为113,377

43、.70万元，占比47.04%、管理花费为100,370.56万元，占比41.64%、财务花费为27,285.55万元，占比11.32%。从单项较上期对比较而言，营业花费大幅减少，减少17.58%、管理花费大幅减少，减少11.59%、，财务花费大幅增添，增添55.52%。经营花费变化表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%营业花费113,377.7093,448.42-17.58%47.04%41.60%管理花费100,370.5688,737.46-11.59%41.64%39.51%财务花费27,285.5542,434.0355.52%11.32%1

44、8.89%花费合计241,033.81224,619.90-6.81%100.00%100.00%营业收入2,254,191.302,954,383.8531.06%-经营均衡收入602,584.52748,733.0124.25%-纵观本期经营花费的变化能够看出：营业花费降落，营业收入增添，公司在控制营业花费的支出上获得很好的成效；管理花费降落，营业收入增添，公司在控制管理花费的支出上获得很好的成效；财务花费的增添幅度大于营业收入的增添幅度，财务花费增添过快，公司应控制财务花费的支出。本期公司的经营均衡收入为748,733.01万元，比上期增添24.25%；假如今年公司营业收入低于此，将会损

45、失。经营安全率为294.58%，只需公司销售降落不低于2,205,650.84万元，自己经营还会有盈余。经营安全水平特别安全，拥有很强的抵挡销售降落的打击。四、现金流量剖析1、现金流量表整体剖析2009年09月，现金净流动量为763,621.39万元，比上期增添159.58%：，此中：现金收入总计：6,176,370.68万元，比上期增添14.71%：，现金支出总计：5,412,749.28万元，比上期增添6.34%：本期经营活动净现金流量是1,124,120.93万元，投资活动净现金流量是-27,161.76万元，筹资活动净现金流量是-333,337.77万元；现金净流量以经营活动净流量为主

46、。在现金流入组成中，经营现金流入占比：69.87%，投资现金流入占比：0.95%，融资现金流入占比：29.18%；而上期上述指标剖析别为62.49%、1.95%、35.55%；在现金流出组成中，经营现金流出占比：58.96%，投资现金流出占比：1.58%，融资现金流出占比：39.46%；而上期上述指标剖析别为70.01%、6.25%、23.73%；从单项较上期对比较而言，经营现金流入为4,315,487.03万元，大幅增添，增添28.26%，现金流出3,191,366.10万元，大幅减少，减少10.45%，经营活动现金净流量为1,124,120.93万元，投资现金流入58,468.11万元，大

47、幅减少，减少44.41%，现金流出85,629.87万元，大幅减少，减少73.09%，投资活动现金净流量为-27,161.76万元，筹资现金流入1,802,415.54万元，有所减少，减少5.84%，现金流出2,135,753.31万元，大幅增添，增添76.79%，融资活动现金净流量为-333,337.77万元。现金流量构造表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%经营活动现金流入3,364,753.514,315,487.0328.26%62.49%69.87%经营活动现金流出3,563,667.513,191,366.10-10.45%70.01%58

48、.96%投资活动现金流入105,176.8458,468.11-44.41%1.95%0.95%投资活动现金流出318,219.1785,629.87-73.09%6.25%1.58%筹资活动现金流入1,914,205.471,802,415.54-5.84%35.55%29.18%筹资活动现金流出1,208,069.372,135,753.3176.79%23.73%39.46%现金流入总计5,384,135.826,176,370.6814.71%100.00%100.00%现金流出总计5,089,956.055,412,749.286.34%100.00%100.00%现金净流量294,

49、179.77763,621.39因而可知，从整体上能够看公司经营状况固然优秀，但公司一方面在偿还从前的债务，另一方面要连续投资，因此应随时关注经营状况的变化，防备财务状况恶化。现金收入增添速度大于现金支出速度，将会增添公司的现金净流量。2、现金流入构造剖析本期实现现金流入总数为6,176,370.68万元，此中：公司经过销售商品、供给劳务收到的现金4,135,569.42万元，是公司本期主要的现金流入根源，约占本期流入总数的66.96%；获得借钱收到的现金1,786,692.04万元，对公司本期现金流入影响比较大，约占本期流入总数的28.93%；本期现金流入序次为以经营活动为主，筹资活动流入其

50、次，投资活动流入最末，比较正常。现金流入构造表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占2009年占比%比%销售商品、供给劳务收到的现金3,199,162.414,135,569.4229.27%59.42%66.96%收到的税费返还0.000.000.00%0.00%0.00%收到其余与经营活动有关的现金165,591.10179,917.618.65%3.08%2.91%回收投资收到的现金84,404.989,047.72-89.28%1.57%0.15%获得投资利润收到的现金3,412.0122,876.31570.46%0.06%0.37%处理固定财产、无形财产和其余长

51、久405.638,880.302,089.25%0.01%0.14%财产回收的现金净额处理子公司及其余营业单位收到的现0.00440.030.00%0.00%0.01%金净额收到其余与投资活动有关的现金16,954.2217,223.751.59%0.31%0.28%汲取投资收到的现金47,225.7415,723.50-66.71%0.88%0.25%获得借钱收到的现金1,281,450.011,786,692.0439.43%23.80%28.93%收到其余与筹资活动有关的现金585,529.720.00-100.00%10.88%0.00%现金流入总计5,384,135.826,176,

52、370.6814.71%100.00%100.00%在经营活动现金收入中，销售商品、供给劳务收到的现金占95.83%，收到的税费返还占0.00%；收到其余与经营活动有关的现金占4.17%，公司经营活动现金流入正常。经营活动现金流入构造表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%销售商品、供给劳务收到的现金3,199,162.414,135,569.4229.27%95.08%95.83%收到的税费返还0.000.000.00%0.00%0.00%收到其余与经营活动有关的现金165,591.10179,917.618.65%4.92%4.17%经营活动现金流入

53、小计3,364,753.514,315,487.0328.26%100.00%100.00%在投资活动现金收入中，回收投资收到的现金、处理固定财产、无形财产和其余长久财产回收的现金净额、处理子公司及其余营业单位收到的现金净额共占31.41%；获得投资利润收到的现金带来的流入占39.13%，公司投资带来的现金流入主假如投资赢利。投资活动现金流入构造表项目万元2008年09月2009年09新增%2008年占2009年占月比%比%回收投资收到的现金84,404.989,047.72-89.28%80.25%15.47%获得投资利润收到的现金3,412.0122,876.31570.46%3.24%3

54、9.13%处理固定财产、无形财产和其余长久财产405.638,880.302,089.25%0.39%15.19%回收的现金净额处理子公司及其余营业单位收到的现金0.00440.030.00%0.00%0.75%净额收到其余与投资活动有关的现金16,954.2217,223.751.59%16.12%29.46%投资活动现金流入小计105,176.8458,468.11-44.41%100.00%100.00%在筹资活动现金收入中，汲取投资收到的现金占0.87%，获得借钱收到的现金占99.13%；收到其余与筹资活动有关的现金占0.00%，公司主要经过借钱和汲取权益资本。筹资活动现金流入构造表项

55、目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%汲取投资收到的现金47,225.7415,723.50-66.71%2.47%0.87%获得借钱收到的现金1,281,450.011,786,692.0439.43%66.94%99.13%收到其余与筹资活动有关的现金585,529.720.00-100.00%30.59%0.00%筹资活动现金流入小计1,914,205.471,802,415.54-5.84%100.00%100.00%3、现金支出构造剖析本期现金支出总数为5,412,749.28万元，此中：公司经过购置商品、接受劳务支付的现金2,146,672.0

56、7万元，对公司本期现金支出影响比较大，约占本期支出总数的39.66%；支付的各项税费539,100.74万元，对公司本期现金支出有必定的影响，约占本期支出总数的9.96%；支付其余与经营活动有关的现金418,762.40万元，对公司本期现金支出有必定的影响，约占本期支出总数的7.74%；偿还债务支付的现金1,882,275.88万元，对公司本期现金支出影响比较大，约占本期支出总数的34.77%；分派股利、利润或偿付利息支付的现金253,477.43万元，对公司本期现金支出有必定的影响，约占本期支出总数的4.68%；本期现金支出序次为以经营活动为主，筹资活动支出其次，投资活动支出最末，比较正常。

57、现金流出构造表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占2009年占比%比%购置商品、接受劳务支付的现金2,316,391.032,146,672.07-7.33%45.51%39.66%支付给员工以及为员工支付的现金193,151.8886,830.90-55.05%3.79%1.60%支付的各项税费639,348.32539,100.74-15.68%12.56%9.96%支付其余与经营活动有关的现金414,776.28418,762.400.96%8.15%7.74%购建固定财产、无形财产和其余长久资18,435.908,447.52-54.18%0.36%0.16%产支

58、付的现金投资支付的现金25,129.4520,280.63-19.30%0.49%0.37%获得子公司及其余营业单位支付的现274,653.8256,901.72-79.28%5.40%1.05%金净额支付其余与投资活动有关的现金0.000.000.00%0.00%0.00%偿还债务支付的现金969,765.131,882,275.8894.10%19.05%34.77%分派股利、利润或偿付利息支付的现金238,304.24253,477.436.37%4.68%4.68%支付其余与筹资活动有关的现金0.000.000.00%0.00%0.00%现金流出总计5,089,956.055,412,

59、749.286.34%100.00%100.00%在经营活动现金支出中，购置商品、接受劳务支付的现金占67.26%，支付给员工以及为员工支付的现金占2.72%，支付的各项税费占16.89%，支付其余与经营活动有关的现金占13.12%，公司经营活动现金支出正常。经营活动现金流出构造表项目万元2008年09月2009年09月新增%2008年占比%2009年占比%购置商品、接受劳务支付的现金2,316,391.032,146,672.07-7.33%65.00%67.26%支付给员工以及为员工支付的现金193,151.8886,830.90-55.05%5.42%2.72%支付的各项税费639,34

60、8.32539,100.74-15.68%17.94%16.89%支付其余与经营活动有关的现金414,776.28418,762.400.96%11.64%13.12%经营活动现金流出小计3,563,667.513,191,366.10-10.45%100.00%100.00%在投资活动现金支出中，购建固定财产、无形财产和其余长久财产支付的现金占9.87%，投资支付的现金占23.68%获得子公司及其余营业单位支付的现金净额占66.45%，公司投资活动的现金支出主假如外面投资。投资活动现金流出构造表项目万元2008年09月2009年09新增%2008年占2009年占月比%比%购建固定财产、无形财