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文档简介

金融学实验教程第11章 证券市场线和资本成本11.1 实验概述11.2 实验目的11.3 实验工具11.4 理论基础11.5 实验举例11.1 实验概述加权平均资本成本依赖于我们对权益成本 的估值。本章详细讨论了用证券市场线求权益成本以及相应的加权平均资本成本;说明了如何用权益 求权益成本 ;解释了如何用权益贝塔值 、负债贝塔值 和资产贝塔值 的组合求加权平均资本成本。11.2 实验目的(1)用证券市场线求公司权益成本 。(2)计算公司加权平均资本成本。(3)计算公司负债和权益的市场价值。(4)资产贝塔值的概念以及其作为替代方法求公司加权平均资本成本。11.3 实验软件微软Excel软件。11.4理论基础加权平均资本成本是公司必须获取的最小收益,以满足股东和债券持有人。加权平均资本成本有两大主要功能:一是加权平均资本成本用于资本预算。当评估一个项目时,其项目的风险与公司目前经营活动的风险担当,对于该项目的现金流,加权平均资本成本是一个合适的贴现率。二是加权平均资本成本用于为公司估值。一个公司的价值是基于以加权平均资本成本比率为贴现率对未来现金流贴现后的现值。11.5 实验举例11.5.1 资本资产定价模型和公司权益成本11.5.2希尔顿

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