物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理

1、物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理.txt你不用一 上线看见莪在线，就急着隐身，放心。莪不会去缠你。说好的不离 不弃现在反而自己却做不到本文由芷焓1213贡献pdf文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT,或 下载源文件到本机查看。第12期总第289期当代财经 CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICSNO.12 , Serial NO.289物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理李毅学1,吴丽华2（江西财经大学 统计学院，江西 南昌1. 330013;2.江西广 播电视大学，江西 南昌330025 ）摘要:银行经过与物流企业合作创新开展订单融资业

2、务，能够有 效解决供应链上中小企业的融资困境.基于价值链过程的订单融资业务风险分析模型，比较全面地描 述了借款企业实现订单融资过程中所遇到的风险.该研究表明：订 单实现过程风险是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素；环境 风险，信息系统风险，下游厂 商违约风险和物流企业监管风险，则 可经过影响订单实现过程而影响融资业务；为确保订单融资的安全, 融资方 应该对五类风险进行细致分析和管理.关 键 词：物流金 融;订单融资业务;风险类型;过程控制中图分类号：F830.5文献 标识码：A 文章编号：1005-0892 ( ) 12-0066-05一，订单融资业务产生和发展背景订单融资业务是指金融机 构

3、以企业所签订的有效 销售订单为依据,实行一单一贷，回款结 算的风1险控制办法，发放针对该订单的全封闭式贷款业务.采购到收回销售货款这段时间，就需要中小企业准备 原材料 货款，生产资金，人工费用等大量流动资金；订单越大，订单数量越 多，中小企业的流动资金缺口 就越大.为了填补这一缺口，中小企 业常常需要外部融资，但它们既没有足够的信用评级，也没有足够 的抵押资产和第三方保证，因而按照传统的信贷方式将 难以获得 金融机构的贷款.订单融资则能够有效避免 中小企业的融资困境. 因为在供应链环境中，中小企 业获得的生产或服务订单，代表了下 游核心厂商的信 用和支付能力.在下游企业的信用度高，业务良好,

4、具有长期合作历史的情况下，中小企业只要能够完成订单业务，就 能够保证销售收入，也就能够充分保证订单融资业务的贷款安全， 使银行等金融机构愿意给中小企业贷款.()在供应链竞争时代， 银行与物流企业合作二创新能有效降低订单融资业务风险，从而 使业务可行虽然订单融资业务能够有效地避免传统银行信贷方 式的信用风险，可是订单融资业务操作过程本身也 存在很多问题. 在银行对中小企业进行订单融资中，银行并不很了解借款企业和 相关订单的信息,对企业 主体的风险以及用来担保的订单有效性 和可实现性缺乏准确的评估，对订单所涉及的物流和资金流的封 闭式控制也缺乏专业技能，监控成本高.因此，依靠银 行本身单独 进行订

5、单融资业务难以对业务流程中遇到的信用风险，法律风险 和操作风险等进行有效控制.而若银行与物流企业合作进行金融 创新，就能够使这这一业务最初主要应用在国际贸易中，也称为打包贷 款，即银 行等金融机构以出口商收到的国外订货凭证 为依据，在出口商接 受国外订货到装运前，为出口商 提供所需流动资金的一种贷款.随 着产业经济从企业与企业的竞争发展为供应链与供应链之间的竞 争，供 应链的运行机制从推动式变为以客户订单为驱动的拉 动式 机制，而基于订单的融资业务也逐渐从国际贸易 领域扩展到了供 应一生产一销售的整个交易链条中.归纳而言，发展订单融资业务 在供应链竞争的时代具有以下两大优势.（）发展订单融资业

6、务 能够有效解决供应链上一中小企业融资困难一种特定商品的供 应链从原材料采购，到制成中间及最终产品，到最后由销售网络把 产品送到消费者 手中，将供应商，制造商,分销商，零售商直到最终 用户连成了一个整体.在这个完整的供应链中，将会 有大量中小企 业为核心厂商提供零配件加工或者服务；它们的业务行为紧密配 合核心厂商的生产计划，而且 为了尽量避免库存，降低生产的不确 定性，越来越趋 向于按照订单实时生产和销售.一般来说，核心厂 商因其强势地位，不会提前支付全额的订单货款；相反，会在中小 企业完成订单后延期付款.这样，从依订单收稿日期：-06-05基金项目：国家自然科学基金项目(70472036 )

7、;教育部人文 社会科学规划基金项目(07JA790022 );教育部新世纪优秀人才支 持计划(NCET- 05- 0848 );江西财经大学校级青年课题( 0021 ) 作者简介：李毅学，江西财经大学讲师，管理学博士，中科院数学与 系统科学研究院博士后，主要从事物流金融研究；吴丽华，江西广 播电视大学讲师，主要从事数理经济研究.当代财经Contemporary Finance & Economics66物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理些问题消除.特别是在供应链竞争时代，物流企业更 加规范， 信息化程度更高，实力更强,业务涉及的范 围更广；它们非常了解 中小企业的经营实力和状况以2户，

8、并要求合作的物流企业对相关物流和资金流进行 监控，使 销售回款作为还款来源实时结算，保证贷款5资金在该账户内的封闭运行.一般来说，订单融资业及和下游企业的贸易关系，也很了解订单融资所涉及 的质押 物的规格，型号，质量，价值，销售区域和承3销商等.因此，银行若与具有实力的物流企业在订单务贷款发放的对象为产品有市场，有效益但缺乏生产流动资 金的中小企业；贷款用途是满足企业生产销售 订单产品的流动资 金需要;贷款手续力求简便，由金 融机构对接受订单企业实行规模 授权,专项用于订单 业务的生产.这种贷款业务的主要特征有三个 方面：一是封闭性，即一单一贷，专款专用，从而由额度 风险控 制和长期贷款思维转

9、化为单笔授信和贸易短流程的风险判断和控 制；二是灵活性，即业务具有及时，简便，循环使用，效率优先的特 点，能够保证生产运 营的顺利进行，非常符合中小企业贷款；三是 复杂性，即业务由主体准入为基础的风险控制理念转变为基于 过 程控制，或在把握主体的同时控制资金流，物流的 风险控制理念， 所涉及的物流和资金流较为复杂，监 控难度高，因此需专业的物流 企业有效参与.（）订单融资业务控制过程分析二一般来说，即 便管理和控制最简单的订单融资业 务都是相当复杂和繁琐的.这 种复杂性主要来自于借 款企业本身.借款企业要实现订单，获取转 化为现金 形式的利润，需要经历一个相当复杂的价值链增值过 程, 需要完成

10、一系列的任务;中途会遇到各种问题，因此要控制订单融 资业务的过程风险，就必须首先了 ）.解借款企业实现订单的整个 运营流程（见图1现金订货回收期融资业务中开展合作创新，显然能够有效地降低订单融资业 务的风险，使业务开展可行.正是由于订单融资业务相对于传统信 贷业务的优 势，再加上与物流企业的合作创新，订单融资业务获 得了迅速发展.近几年，国外的金融机构，如法国巴 黎银行，荷兰万 贝银行和美国花旗银行等等，纷纷与 物流仓储企业合作，开展包括 订单融资的物流金融创 新;还有些金融机构成立了专门的物流银 行，如1999年美国摩根斯坦利投资3.5亿美元给 上市物流公司Redwood Trust，用于开

11、发包括订单融资的物流 金融业 务;而世界物流快递业巨头UPS更是收购了美国第一 国 际银行，成立了专门的UPS金融公司，为客户提供 全方位的物流 金融服务，以实现物流,信息流和资金4流的同步化.中国台湾省近些年也出现了大量订单融资业务，如台塑集团的订单就被称为铁单，获得台塑订单的 供应商只要按规定完成订单就能够保证货款的按时收回，因此金 融机构很乐意将其作为融资的担保品.而随着物流与金融业务的 有效整合，订单融资 业务在内地也获得了较大发展.在中国珠江三 角洲和 长江三角洲地区，大量国际知名企业建立了大型核心 工厂, 而随着大型核心企业业务的开展，为数众多的中小企业围绕核心 企业成为了制造供应

12、链上的一环.为解决中小企业普遍面临的流 动资金缺乏和融资困难 等问题，民生银行和深圳发展银行就与物 流企业合作，广泛开展了基于订单的中小企业融资业务.但相比于 现实需要，中国的订单融资业务水平还有相当的差距.因此，充分 识别和评估订单融资业务控制过程风险并采取相应策略，能够促 进业务的进一步发展，更有效 地解决供应链上中小企业的融资困 难.二，订单融资业务控制过程分析（）订单融资业务基本特征 一在银行和物流企业合作开展订单融资业务的创新 中，中小企业 必须持合法有效的，已收取一定比例预 付款的销售订单向银行申 请销售订单封闭贷款，然后由银行，物流企业和借款企业三方签订 融资合约;合约签订后,银行会要求借款人在贷款银行开立结算账应收账款购买的原材料和服务销售存货生产期图1借款企业实现订单的运营流程结合图1,可得订单融资业务的控