方正控股分析报告

1、目录 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark1 o Current Document 目录1 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 一、公司简介2 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 二、股本变动2 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 三、财务指标3 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 四、资产负债表3 HYPERLINK l bookmark26 o Current Docu

2、ment 五、综合分析4 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 六、风险和机会6一、公司简介名称：方正控股有限公司法定代表人：张旋龙创立日期：1994年首发情况：1995-12-21公司概述：是一家以亚太区为基地的跨国集团公司,主要业务为软件开发、系统 集成及信息产品分销.集团有两大类客户群:一类是媒体客户;另一类是非媒体客 户.主营业务：软件开发、系统集成及信息产品分销。二、股本变动1、供股招股：无2、合并拆细：无3、实际控制人：截止日期实际控制人名称股份类型持有好仓占全部发行股本比例（%）2016-12-31北京北大资产经营有限公司普通股30.

3、602016-06-30北京北大资产经营有限公司普通股30.602015-12-31北京北大资产经营有限公司普通股30.602015-06-30北京北大资产经营有限公司普通股30.602014-12-31北京北大资产经营有限公司普通股30.602014-06-30北京北大资产经营有限公司普通股31.662013-12-31北京北大资产经营有限公司普通股31.662013-06-30北京北大资产经营有限公司普通股32.492012-12-31北京北大资产经营有限公司普通股32.492012-06-30北京北大资产经营有限公司普通股32.492011-12-31北京北大资产经营有限公司普通股32.

4、494、股东持股情况三、财务指标时间市盈率销售毛利率()净利润同比t增长率(%)净资产收益率(%)20162015-103.62-6.3840.9441.3445.0415.694.120.762014-8.5333.66-92.60.67四、资产负债表资产负债表(证券代码：0418.HK名称：方正控股)2016年报截止日期2016-12-31报表年结日12月31日公告货币HKD上市前/后上市后报表类型合并流动资产：现金及现金等价物（万元）60,490.50受限制存款及现金（万元）1,363.80交易性金融资产（万元）59.10应收账款（万元）13,366.60预付款项、按金及其他应收款项（万

5、元）33,122.00存货（万元）6,110.30流动资产合计（万元）114,512.30非流动资产：可供出售金融资产（万元）346.70联营公司权益（万元）515.50不动产、厂房和设备（万元）31,691.00投资物业（万元）10,268.40无形资产（万元）408.40递延所得税资产（万元）197.50非流动资产特殊科目（万元）364.90非流动资产合计（万元）43,792.40资产总计（万兀）158,304.70流动负债：短期借款（万元）14,901.10应付账款（万元）5,446.40应计费用及其他应付款（万元）34,399.70应交税费（万元）440.80流动负债合计（万兀）55,

6、188.00非流动负债：递延所得税负债（万元）5,824.80非流动负债合计（万兀）5,824.80负债合计（万元）61,012.80股东权益：股本（万元）11,997.50储备（万元）85,276.50归属于母公司股东权益（万元）97,274.00归属于非控制股股东权益（万元）17.90权益合计（万元）97,291.90负债和股东权益总计（万元）158,304.70五、综合分析由王选院士于1986年一手创办的方正集团，起初靠汉字激光照排技术起家。 如今创业30年来，方正集团早已成功转型为多元投资控股集团，业务领域涵盖 IT、医疗医药、房地产、金融、大宗商品贸易等产业。方正集团旗下6家上市公

7、司，分别为方正证券、方正科技、方正控股(00418.HK)、北大资源(00618.HK)、 北大医药和中国高科。从2014年以来方正集团进入多事之秋：从2014年底以来，方正集团与昔日关系密切的北京政泉控股有限公司(以下 简称“政泉控股”)的矛盾持续升级，双方互相揭底、互曝丑闻拉开序幕。记者发现，除了此次方正集团被证监会调查外，自2014年以来，方正集团 旗下的4家A股上市公司，均遭到证监会调查。2014年11月，北大医药因公司涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查。2015年7月14日，方正证券因公司涉嫌未披露控股股东与其他股东间关联 关系等信息披露违法违规，遭证监会调查；10天后的7月24

8、日，中国高科因公 司涉嫌未披露关联方交易等信息披露违法违规事项遭证监会调查；当年11月， 方正科技遭证监会调查，理由是涉嫌信息披露违法违规。2016年八月，方正集团收到证监会调查通知书，因涉嫌违反证券法律 法规，证监会依据证券法的有关规定，对方正集团立案调查。方正集团官方网站显示，北京大学持股70%、管理层持股30%。从这家企 业私有化改制以来，围绕它的争议就持续不断。自2015年年初，多名高层人士 被带走调查后，方正集团一直处于人事动荡的尴尬境地。自2015年以来，方正 集团到底有多名中高层人士离职。由于高层的更迭，近年来，方正系的上市公司都有营收和利润下滑的现象， 作为其中一员的方正控股也

9、不能免俗。以下是近五年香港和内地的营业收入及同 比增长情况表。近五年香港和内地的营业收入及同比增长情况表2016年报2015年报2014年报2013年报2012年报香港(万元)440438241704438542111428香港(%)15.18-77.56-55.78-65.4160.48中国内地(万元)99060.1925259093390557101638中国内地(%)7.061.750.42-10.906.68其他(万元)7613918其他(%)456.9352.22462.50-80.00-48.39合计(万元)103541963621079861291012130750合计(%)7.

10、45-10.76-16.36-39.4129.35收入构成占比香港(%)4.253.9715.7829.8552.30中国内地(%)95.6796.0284.2170.1447.70其他(%)0.070.010.010.000.00查看2016年业绩，实现收益约10.35亿港元，同比增加7.4%；归属于母公 司拥有人的溢利约4023.5万港元，同比增加4.43倍。业绩显著改善主要归因于 软件产品销售增加，导致收入增加；上个财政年度就所收取的政府补助作出其他 税项拨备，导致税款由约1830万港元下跌至400万港元。六、风险和机会从股价的走势来看，方正控股目前处于下跌趋势，成交量经常在十万以下， 十分低迷，该公司存在流动性方面的