风险理财措施(4)-风险管理信息系统doc

1、第六章 风险与风险管理风险理财措施套期保值套期保值与投机的区别套期保值投机概念是指为冲抵风险而买卖相应衍生产品的行为与套期保值相反的便是投机行为目的降低风险承担额外风险以盈利结果降低了风险增加了风险一般来说，不能从衍生产品的交易本身判断该交易是否为套期保值或投机，要考虑它的头寸。期货价格与现货价格 期货价格表现的是市场对标的物的远期预期价格。 标的物的现货价格与所用合约的期货价格之差谓之为“基差。 基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。一般而言，离到期日越近，基差就越小。期货套期保值概念：亦称为期货对冲，是指为配合现货市场上的交易，而在期货市场上做与现货市场商品相同或相近但交易部位相反的

2、买卖行为，以便将现货市场的价格波动的风险在期货市场上抵销。缓释风险原理：某一特定商品的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约。空头期货套期保值空头：指虽然当前标的物价格相对较高，但是投资者对标的物前景不看好，预计标的物的价格将会下跌，于是趁相对高价时卖出标的物，待标的物下降至某一价位时再买入，以获取差额收益。空头期货套期保值：如果某公司要在未来某时间出售资产，可以通过持有该资产期货合约的空头来对冲风险。如果到期日资产价格下降，现货出售资产亏了，但期货的空头获利。如果到期日资产价格上升，现货出售获利相对合约签订日期但期货的空头亏了。空头套期保值商品期货空头套期保值实例日期现货市场期货市场7

3、月签订合同承诺在11月提供200吨铜给客户,此时现货铜每吨价格为7000美元。在期货交易所卖出12月到期的期铜200吨，每吨期铜价格7150美元11月现货市场每吨铜的价格是6800美元，按此时现货价格提交客户200吨铜期铜价格每吨6850美元，按此价格买进12月到期的期铜200吨结果每吨亏损200美元每吨盈利300美元多头期货套期保值多头：指投资者对标的物看好，预计标的物将会看涨，于是趁低价时买进标的物，待标的物上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。多头期货套期保值：如果要在未来某时买入某种资产，那么可采用持有该资产期货合约的多头来对冲风险。多头套期保值商品期货多头套期保值实例日期现货市场期

4、货市场2月14日签约承诺7月6日买进玉米200吨,玉米的现货价格为每吨2390元买入20手9月份玉米合约，价格2350元/吨，基差40元/吨7月6日买入200吨，玉米价格2540元/吨卖出20手9月份玉米合约，价格2490元/吨，基差50元/吨，对冲多头头寸。注：1手=10吨结果现货市场亏损150元/吨期货市场盈利140元/吨净损失200150-200140=2000元套期保值实例点评： 在该案例中，现货价格和期货价格均上升，在期货市场的盈利在很大程度上抵销了现货市场价格上涨带来的亏损。该企业获得了较好的套期保值结果，有效地防止了因原料价格上涨带来的风险。 但是，由于现货价格的上升幅度大于期货

5、价格的上升幅度，基差扩大，从而使得该企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损2000元。这是基差的不利变动引起的，是正常的。总结期货投机的风险期货投机：指基于对市场价格走势的预期，为了盈利在期货市场上进行的买卖行为。由于远期市场价格的波动性，与套期保值相反，期货的投机会增加风险。实例： 假设原油市场现价每桶75美元，而公司判断原油市场在半年后会大跌至每桶50美元。因此公司卖出100万桶半年后交割的原油期货，卖出价格每桶80美元。 如果市场发展如公司预期，那么公司将盈利(80-50)*100=3000万美元。 假设半年后，原油价格

6、上涨为每桶100美元，公司因此亏损(100-80)*100=2000万美元。 假设半年后，原油价格上涨为每桶200美元，公司因此亏损(200-80)*100=1.2亿美元。期权套期保值 现持有某股票，价格为80美元。 为了防止该股票价格下降造成的损失，而购进在一定期间内、行权价格为80美元的卖方期权。 假设成本为6美元。总结近五年知识点考情分析20182017201620212021套期保值无无无无无试题精讲【单项选择】甲企业是一家大型纺织企业，主要生产原材料为棉花。甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险，甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。以

7、下选项中，不符合套期保值特征的是 。2021年A.甲企业从事棉花套期保值的目的是通过降低棉花价格变动风险而获利B.甲企业为套期保值所持有的棉花期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割C.甲企业棉花期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对棉花的远期预期价格D.甲企业持有的棉花期货合约对应的“基差反映了棉花现货和棉花期货的价格差异，该差异在期货合约到期日之前，既可以为正，也可以为负【答案】A【解析】套期保值的目的是降低风险，而投机的目的是承担额外的风险以盈利，选项A错误；为套期保值所持有的期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割，但绝大多数期货合约不会在到期日用标的物进行交割而选择平仓，选项

8、B正确；期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对标的物的远期预期价格，选项C正确；期货合约对应的“基差表示标的物的现货价格与所用合约的期货价格之差，基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负，一般而言，离到期日越近，基差就越小，选项D正确。风险管理信息系统 企业应将信息技术应用于风险管理的各项工作，建立涵盖风险管理基本流程和内部控制系统各环节的风险管理信息系统，包括信息的采集、存储、加工、分析、测试、传递、报告、披露等。 企业应采取措施确保向风险管理信息系统输入的业务数据和风险量化值的一致性、准确性、及时性、可用性和完整性。 风险管理信息系统应能够进行对各种风险的计量和定量分析、定量测试； 能够

9、实时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和重要业务流程的监控状态； 能够对超过风险预警上限的重大风险实施信息报警； 能够满足风险管理内部信息报告制度和企业对外信息披露管理制度的要求。 风险管理信息系统应实现信息在各职能部门、业务单位之间的集成与共享，既能满足单项业务风险管理的要求，也能满足企业整体和跨职能部门、业务单位风险管理的综合要求。 企业应确保风险管理信息系统稳定运行，并根据实际需要不断进行改进、完善或更新。 已建立或基本建立企业管理信息系统的企业，应补充、调整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的风险管理信息系统；尚未建立企业管理信息系统的，应将风险管理与企业各项管理业务流程、管理软件统一规划、统一设计、统一实施、同步运行。近五年知识点考情分析20182017201620212021风险管理信息系统无无无无多项选择试题精讲【多项选择】以下关于风险管理信息系统功能的表述中，正确的有 。(2021年)A.能够对各种风险进行计量和定量分析B.实时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和重要业务流程的监控状态C.对超过风险预警上限的重大风险实施信息预警D.实现风险相关信息与企业外部利益相关者的共享【答案】ABC【解析】风险管理信息系统应能够进行对各种风险的计量和定量分析、定量测试；能够实时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和