证券市场基础知识

1、第一部分 证券券市场基础知知识第一章 证券券市场概述 （学习要点点） HYPERLINK /stock/101.htm#1#1 l 1#1 第一节证券与与证券市场 HYPERLINK /stock/101.htm#2#2 l 2#2 第二节证券市市场参与者 HYPERLINK /stock/101.htm#3#3 l 3#3 第三节证券市市场的地位与与功能第一节 证券与证券券市场一、证券与有价价证券（一）证券1.证券的定义义从法律意义上说说，证券是指指各类记载并并代表一定权权利的法律凭凭证的统称，用用以证明持券券人有权依其其所持证券记记载的内容而而取得应有权权益。从一般般意义上来说说，证券是指

2、指用以证明或或设定权利所所做成的书面面凭证，它表表明证券持有有人或第三者者有权取得该该证券拥有的的特定权益，或或证明其曾经经发生过的行行为。2.证券的特征征证券的两个最基基本的特征：法律特征和和书面特征。（二）有价证券券1.有价证券的的定义有价证券是指标标有票面金额额，证明持券券人有权按期期取得一定收收入并可自由由转让和买卖卖的所有权或或债权凭证。有有价证券是虚虚拟资本的一一种形式。所所谓虚拟资本本是以有价证证券形式存在在，并能给持持有者带来一一定收益的资资本。一般情情况下，虚拟拟资本的价格格总额总是大大于实际资本本额，其变化化并不反映实实际资本额的的变化。有价证券有广义义与狭义两种种概念。广

3、义义的有价证券券包括商品证证券、货币证证券和资本证证券。商品证证券是证明持持券人拥有商商品所有权或或使用权的凭凭证。货币证证券是指证券券本身能使持持券人或第三三者取得货币币索取权的书书面凭证。资资本证券是指指由金融投资资或与金融投投资有直接联联系的活动而而产生的证券券。持券人对对发行人有一一定的收入请请求权。它包包括股票、债债券及其衍生生品种如基金金证券、期货货合约等。人人们通常把狭狭义的有价证证券资本证券券直接称为有有价证券乃至至证券。2.有价证券的的分类(1)按证券发发行主体的不不同，证券可可分为公司证证券、金融证证券、政府证证券。公司证券是指公公司、企业等等经济法人为为筹集投资资资金或与

4、筹集集投资资金直直接相关的行行为而发行的的证券。主要要包括股票、公公司债券、优优先认股权证证和认股证书书等。金融证券是指银银行、保险公公司、信用社社、投资公司司等金融机构构为筹集经营营资金而发行行的证券。主主要包括金融融机构股票、金金融债券、定定期存款单、可可转让大额存存款单和其它它储蓄证券等等。政府证券是指政政府财政部门门或其他代理理机构为筹集集资金，以政政府名义发行行的证券。主主要包括国库库券和公债券券两大类。(2)按证券是是否具有适销销性，可分为为适销性证券券和不适销证证券。适销证券是指证证券持有人在在需要现金或或希望将持有有的证券转化化为现金时，能能够迅速地在在证券市场上上出售的证券券

5、。如股票、公公司债券、金金融股票、金金融债券、国国库券、公债债券、优先认认股权、认股股证书等。不适销证券是指指证券持有人人在需要现金金时，不能或或不能迅速在在证券市场上上出售的证券券。如定期存存款单等。(3)按证券是是否在证券交交易所挂牌上上市交易，证证券可分为上上市证券和非非上市证券。上市证券又称挂挂牌证券，是是指经证券主主管机关批准准，并向证券券交易所注册册登记，获得得在交易所内内公开买卖资资格的证券。非上市证券也称称非挂牌证券券、场外证券券，是指未申申请上市或不不符合在证券券交易所挂牌牌交易条件的的证券。(4)按证券收收益是否固定定，证券可分分为固定收益益证券和变动动收益证券。固定收益证

6、券是是指持券人可可以在特定的的时间内取得得固定的收益益并预先知道道取得收益的的数量和时间间，固定利率率债券和优先先股股票即属属此类证券。变动收益证券是是指因客观条条件的变化其其收益也随之之变化的证券券。(5)按证券发发行的地域和和国家分类，证证券可分为国国内证券和国国际证券。国内证券是一国国国内的金融融机构、公司司企业等经济济组织或该国国政府在国内内资本市场上上以本国货币币为面值所发发行的证券。国际证券是指由由一国政府、金金融机构、公公司企业或国国际经济机构构在国际证券券市场上以其其他国家的货货币为面值所所发行的证券券。(6)按证券募募集方式分类类，证券可分分为公募证券券和私募证券券。公募证券

7、是指向向不特定的社社会公众投资资者公开发行行的证券，其其审批较严格格并采取公示示制度。私募证券，是指指向事先确定定的少数投资资者发行以募募集资金的证证券，其审查查条件相对较较松，投资者者也较少，不不采取公示制制度。(7)按证券的的经济性质可可分为股票、债债券和其他证证券三大类。股票是指股份有有限公司依照照公司法的规规定，为筹集集公司资本而而发行的表示示其股东按其其持有的股份份享受权益和和承担义务的的可转让的书书面凭证。债券是发行人依依照法定程序序发行的、约约定在一定期期限还本付息息的有价证券券。3.有价证券的的特征(1)产权性。有有价证券的产产权性是指它它记载着权利利人的财产权权内容，代表表着

8、一定的财财产所有权，拥拥有证券就意意味着享有财财产的占有、使使用、收益和和处分的权利利。(2)期限性。债债券一般都有有明确的还本本付息期限，但但股票一般没没有到期日，可可以理解为一一种永久性的的证券，而且且股息支付的的日期也不固固定。(3)收益性。收收益性是指持持有证券本身身可以获得一一定数额的收收益，这是投投资者转让资资金使用权的的回报。(4)流动性。证证券的流动性性又称变现性性，是指证券券持有人可按按自己的需要要，灵活地转转让证券以换换取现金。(5)风险性。证证券的风险性性是指证券持持有者面临着着预期投资收收益不能实现现，甚至使本本金也受到损损失的可能。4.有价证券的的功能(1)给持有者者

9、带来一定的的收益(2)为金融机机构、公司企企业筹措资金金(3)自发地分分配货币资本本二、证券市场（一）证券市场场的定义证券市场是股票票、债券、投投资基金券等等各种有价证证券发行和交交易的场所。广广义的金融市市场包括货币币市场、资本本市场等，货货币市场是融融通短期资金金的市场，资资本市场是融融通长期资金金的市场，资资本市场又可可以进一步分分为中长期信信贷市场和证证券市场。证证券市场通过过证券信用的的方式融通资资金，通过证证券的买卖活活动引导资金金流动，有效效合理地配置置社会资源，支支持和推动经经济发展，因因而是资本市市场的核心和和基础，是金金融市场的重重要组成部分分。（二）证券市场场的特征证券市

10、场与商品品市场相比较较，具有明显显的不同特征征：1交易易对象不同；2交易对对象的价格决决定不同；33交易方式式不同；4交易关系不不同；5交交易周期不同同；6市场场风险不同。证券市场与借贷贷市场比较，也也具有明显的的特征：1交易性质不不同；2承承担风险不同同；3收益益来源不同；4双方关关系的确定性性不同。（三）证券市场场的结构1.按市场职能能的划分，证证券市场分为为证券发行市市场和证券流流通市场。证券发行市场又又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人人以筹集资金金为目的，按按照一定的法法律规定和发发行程序，向向投资者出售售新证券所形形成的市场。证券流通市场又又称“二级市场”或“次级市场”，是已发

11、行行的证券通过过买卖交易实实现流通转让让的场所。2.按证券的性性质划分，证证券市场分为为股票市场、债债券市场和基基金市场。3.按交易组织织形式的划分分，证券市场场分为交易所所市场和柜台台交易市场。交易所市场是最最主要的证券券交易场所，是是流通市场的的核心。交易易所交易必须须根据国家有有关的证券法法律规定，有有组织地、规规范地进行证证券买卖。柜台交易市场又又称店头交易易市场，是指指证券交易所所以外的证券券交易场所。三、证券市场的的产生和发展展(一)证券市场场的产生和发发展证券市场是社会会化大生产和和商品经济发发展的产物。1602年在荷荷兰的阿姆斯斯特丹成立了了世界上第一一个股票交易易所。1811

12、7年参与华华尔街证券交交易的经纪人人通过一项正正式章程并定定名为“纽约证券交交易会”，18633年正式成立立“纽约证券交交易所”。第二次世世界大战结束束后，欧美和和日本经济的的恢复和发展展以及各国的的经济增长大大大地促进了了证券市场的的恢复和发展展，企业证券券发行增加，证证券市场规模模不断扩大，买买卖越来越活活跃。20世世纪70年代代开始，证券券市场出现了了高度繁荣的的局面，不仅仅证券市场的的规模更加扩扩大，证券交交易日趋活跃跃，而且逐渐渐形成了融资资方式证券化化、投资主体体法人化、证证券交易多样样化、证券市市场自由化、证证券市场国际际化和证券市市场电脑化的的全新特征。 (二)中国证证券市场发

13、展展史简述我国证券市场的的存在可以上上溯到北洋政政府时期；而而证券的发行行则更早，可可以追溯到119世纪。220世纪300年代，我国国证券市场一一度繁荣。解解放之后，因因为推行计划划经济体制，取取消了证券市市场。80年年代以来，在在邓小平理论论的指导下，在在党中央和国国务院的支持持下，伴随着着改革开放的的深入和经济济发展，我国国证券市场逐逐步成长起来来。19811年恢复国库库券发行，11984年上上海、北京、深深圳等地的少少数企业开始始发行股票和和企业债券，证证券发行市场场重新启动。11988年国国债流通市场场的建立和880年代中后后期股票柜台台交易的起步步，标志着证证券流通市场场开始形成。1

14、1990年底底，经国务院院同意，上海海和深圳成立立了证券交易易所，两个交交易所的建立立极大地推进进了证券市场场的发展。除除发行A股外外，19911年开始发行行B股，19993年出现现了H股和NN股等境外上上市外资股。第二节 证券市场参参与者一、证券发行人人证券发行人是指指为筹措资金金而发行证券券的政府及其其机构、金融融机构和公司司企业。二、证券投资者者证券投资者是指指进入证券市市场进行证券券交易的机构构和个人，是是证券市场的的资金供给者者。三、证券市场中中介机构证券市场中介是是连接证券投投资者与筹资资者的桥梁，是是证券市场运运行的核心。在在证券市场起起中介作用的的实体是证券券经营机构和和证券服

15、务机机构，通常把把两者合称为为证券中介机机构。1.证券经营机机构证券经营机构又又称证券商，它它是指依法设设立可经营证证券业务的、具具有法人资格格的金融机构构。证券经营营机构根据业业务内容划分分，有证券承承销商、证券券经纪商和证证券自营商三三类。证券承销商是依依照规定有权权包销或代销销发行人发行行的有价证券券的证券经营营机构，是证证券一级市场场上发行人与与投资者之间间的媒介，其其作用是受发发行人的委托托，寻找潜在在的投资公众众，并通过广广泛的公关活活动，将潜在在的投资人引引导成为真正正的投资者，从从而使发行人人募集到所需需要的资金。证券经纪商是指指接受客户委委托，代客买买卖证券并以以此收取佣金金

16、的证券经营营机构。其主主要职能是：为投资者提提供信息咨询询、开立帐户户、接受委托托代理买卖以以及证券过户户、保管、清清算、交割等等。证券自营商是指指自行买卖证证券，从中获获取差价收益益，并独立承承担风险的证证券经营机构构。2.证券服务机机构证券服务机构是是指依法设立立的从事证券券服务业务的的法人机构。主主要包括证券券登记结算公公司、证券投投资咨询公司司、资信评估估机构、会计计师事务所、资资产评估机构构、律师事务务所等。四、自律性组织织自律性组织有证证券行业协会会和证券交易易所。证券行业协会是是证券业的自自律性组织，是是社会团体法法人。证券业业协会的权力力机构为由全全体会员组成成的会员大会会。根

17、据我国国证券法规规定，证券公公司应当加入入证券业协会会。证券行业协会应应当履行协助助证券监督管管理机构组织织会员执行有有关法律，维维护会员的合合法权益，为为会员提供信信息服务，制制定规则，组组织培训和开开展业务交流流，调解纠纷纷，就证券业业的发展开展展研究，监督督检查会员行行为及证券监监督管理机构构赋予的其它它职责。根据我国的证证券法，证证券交易所是是提供证券集集中竞价交易易场所的不以以营利为目的的的法人。其其主要职责有有：提供交易易场所与设施施；制定交易易规则；监管管在该交易所所上市的证券券以及会员交交易行为的合合规性、合法法性，确保市市场公平；公公布行情等。五、证券监管机机构我国的政府监管

18、管机构是中国国证券监督管管理委员会。第三节 证券市场的的地位与功能能一、证券市场的的地位(一)金融市场场体系概述1.金融市场金融市场是指经经营货币资金金的借贷、外外汇买卖、有有价证券交易易、股票和债债券发行、黄黄金等贵重金金属买卖的市市场，是沟通通资金供给者者与需求者的的场所。金融融市场可分为为资本市场和和货币市场两两大部分。2.金融市场体体系 同业业拆借市场 回购购协议市场 货币市场 商商业票据市场场 银行行承兑汇票市市场 短期期政府债券市市砀 金融市场场 大大面额可转让让存单市场 银行中长期信贷贷市场 证券券市场 债券券市场 资资本市场 股票票市场 保险险市场 融资资租赁市场(二)证券市场

19、场在金融体系系中的地位证券市场在本质质上属于资本本市场，是金金融市场的一一个重要子市市场。证券市市场是变短期期资金为长期期资金的场所所。按融资方式划分分，长期金融融市场可分为为间接融资市市场和直接融融资市场。间接融资是指以以货币为主要要金融工具，通通过银行体系系吸收社会存存款，再对企企业、个人进进行贷款的一一种融资机制制。直接融资是以股股票、债券为为主要金融工工具的一种融融资机制。这这种资金供给给者与资金需需求者通过股股票、债券等等金融工具直直接融通资金金的场所，即即为直接融资资市场，也称称证券市场。二、证券市场的的基本功能（一）筹资功能能证券市场以证券券形式为需求求者和供给者者融通资金提提供

20、了一种良良好的机制和和场所，从而而解决了资金金供求的矛盾盾，实现了筹筹资和融资的的功能。（二）资本定价价证券价格的确定定，实际上是是证券所代表表的资产的价价格的确定。证证券市场的有有效运行，使使得价格确定定可以通过证证券需求者和和证券供给者者的竞争形成成，从而能较较为充分地反反映证券市场场的供求状况况。（三）资本配置置证券市场的配置置功能是指通通过证券价格格的影响，引引导资金的流流动，实现资资源合理配置置。第二节 证券市场参参与者一、证券发行人人证券发行人是指指为筹措资金金而发行证券券的政府及其其机构、金融融机构和公司司企业。二、证券投资者者证券投资者是指指进入证券市市场进行证券券交易的机构构

21、和个人，是是证券市场的的资金供给者者。三、证券市场中中介机构证券市场中介是是连接证券投投资者与筹资资者的桥梁，是是证券市场运运行的核心。在在证券市场起起中介作用的的实体是证券券经营机构和和证券服务机机构，通常把把两者合称为为证券中介机机构。1.证券经营机机构证券经营机构又又称证券商，它它是指依法设设立可经营证证券业务的、具具有法人资格格的金融机构构。证券经营营机构根据业业务内容划分分，有证券承承销商、证券券经纪商和证证券自营商三三类。证券承销商是依依照规定有权权包销或代销销发行人发行行的有价证券券的证券经营营机构，是证证券一级市场场上发行人与与投资者之间间的媒介，其其作用是受发发行人的委托托，

22、寻找潜在在的投资公众众，并通过广广泛的公关活活动，将潜在在的投资人引引导成为真正正的投资者，从从而使发行人人募集到所需需要的资金。证券经纪商是指指接受客户委委托，代客买买卖证券并以以此收取佣金金的证券经营营机构。其主主要职能是：为投资者提提供信息咨询询、开立帐户户、接受委托托代理买卖以以及证券过户户、保管、清清算、交割等等。证券自营商是指指自行买卖证证券，从中获获取差价收益益，并独立承承担风险的证证券经营机构构。2.证券服务机机构证券服务机构是是指依法设立立的从事证券券服务业务的的法人机构。主主要包括证券券登记结算公公司、证券投投资咨询公司司、资信评估估机构、会计计师事务所、资资产评估机构构、

23、律师事务务所等。四、自律性组织织自律性组织有证证券行业协会会和证券交易易所。证券行业协会是是证券业的自自律性组织，是是社会团体法法人。证券业业协会的权力力机构为由全全体会员组成成的会员大会会。根据我国国证券法规规定，证券公公司应当加入入证券业协会会。证券行业协会应应当履行协助助证券监督管管理机构组织织会员执行有有关法律，维维护会员的合合法权益，为为会员提供信信息服务，制制定规则，组组织培训和开开展业务交流流，调解纠纷纷，就证券业业的发展开展展研究，监督督检查会员行行为及证券监监督管理机构构赋予的其它它职责。根据我国的证证券法，证证券交易所是是提供证券集集中竞价交易易场所的不以以营利为目的的的法

24、人。其其主要职责有有：提供交易易场所与设施施；制定交易易规则；监管管在该交易所所上市的证券券以及会员交交易行为的合合规性、合法法性，确保市市场公平；公公布行情等。五、证券监管机机构我国的政府监管管机构是中国国证券监督管管理委员会。第三节 证券市场的的地位与功能能一、证券市场的的地位(一)金融市场场体系概述1.金融市场金融市场是指经经营货币资金金的借贷、外外汇买卖、有有价证券交易易、股票和债债券发行、黄黄金等贵重金金属买卖的市市场，是沟通通资金供给者者与需求者的的场所。金融融市场可分为为资本市场和和货币市场两两大部分。2.金融市场体体系：同业拆借市场， 回购协议议市场，货币市场 ， 商业票票据市

25、场， 银行承兑兑汇票市场， 短期政府债债券市砀， 金融市场场 ， 大面面额可转让存存单市场，银行中长期期信贷市场， 证券市场 ，债券市场场 ，资本市市场 ，股票票市场， 保保险市场， 融资租赁赁市场(二)证券市场场在金融体系系中的地位证券市场在本质质上属于资本本市场，是金金融市场的一一个重要子市市场。证券市市场是变短期期资金为长期期资金的场所所。按融资方式划分分，长期金融融市场可分为为间接融资市市场和直接融融资市场。间接融资是指以以货币为主要要金融工具，通通过银行体系系吸收社会存存款，再对企企业、个人进进行贷款的一一种融资机制制。直接融资是以股股票、债券为为主要金融工工具的一种融融资机制。这这

26、种资金供给给者与资金需需求者通过股股票、债券等等金融工具直直接融通资金金的场所，即即为直接融资资市场，也称称证券市场。二、证券市场的的基本功能（一）筹资功能能证券市场以证券券形式为需求求者和供给者者融通资金提提供了一种良良好的机制和和场所，从而而解决了资金金供求的矛盾盾，实现了筹筹资和融资的的功能。（二）资本定价价证券价格的确定定，实际上是是证券所代表表的资产的价价格的确定。证证券市场的有有效运行，使使得价格确定定可以通过证证券需求者和和证券供给者者的竞争形成成，从而能较较为充分地反反映证券市场场的供求状况况。（三）资本配置置证券市场的配置置功能是指通通过证券价格格的影响，引引导资金的流流动，

27、实现资资源合理配置置。股票（学习要要点） HYPERLINK /stock/102.htm#1#1 l 1#1 股票的特性与类类型 HYPERLINK /stock/102.htm#2#2 l 2#2 普通股票与优先先股票我国现行的股票票类型第一节 股票票的特征与类类型一、股票的定义义、性质和特特征（一）股票的定定义股票是指股份有有限公司签发发的证明股东东所持股份的的凭证。（二）股票的性性质：股票是一种：11有价证券券2要式证证券3证权权证券4资资本证券5综合权利证证券。 （三）股票的特特征1收益性，投投资于股票可可能得到的收收益。收益又又分成两类，第第一类来自股股份公司，第第二类来自股股票流

28、通。2风险性，证证券投资风险险是指预期收收益的不确定定性。3流动性，指指股票持有人人可按自己的的需要和市场场的实际变动动情况，灵活活地转让股票票以换取现金金。4永久性，投投资者购买了了股票就不能能退股，股票票是一种无期期限的法律凭凭证。5参与性，股股票持有者是是股份公司的的股东,可以以参与公司的的经营决策。基基本方式是有有权出席股东东大会，通过过选举公司董董事来实现其其参与权。6波动性，指指股票实际交交易价格的经经常性变化，或或者说与股票票票面价值经经常不一致。二、股票的类型型(一)按股东享享有的权利不不同，可分为为普通股票和和优先股票。(二)按是否记记载股东姓名名可以分为记记名股票和不不记名

29、股票。记名股票，是指指在股票票面面和股份公司司的股东名册册上记载股东东姓名的股票票。不记名股票，是是指在股票票票面和股份公公司股东名册册上均不记载载股东姓名的的股票。(三)按是否用用票面金额加加以表示可以以分为有面额额股票和无面面额股票。所谓有面额股票票，是指在股股票票面上记记载一定金额额的股票。我我国公司法法规定，股股票发行价格格可以按票面面金额，也可可以超过票面面金额，但不不得低于票面面金额。所谓无面额股票票，是指在股股票票面上不不记载金额的的股票。无面面额股票也称称为比例股票票或份额股票票。这种股票票并非没有价价值，而是不不在票面上标标明固定的金金额，只记载载其为几股或或股本总额的的若干

30、分之几几。第二节 普通通股票与优先先股票一、普通股票的的特征(一)普通股票票的基本特征征1.普通股票是是最基本、最最重要的股票票2.普通股票是是标准的股票票3.普通股票是是风险最大的的股票(二)普通股票票的功能1.构成股份制制企业的资本本；2.为股份制企企业利润分配配提供依据；3.为投资者提提供了投资工工具；4.为证券市场场发展提供了了基础。二、普通股票股股东的权利与与义务(一)权利1.公司经营决决策的参与权权以股东身份参与与股份公司的的经营管理决决策。作为普普通股票股东东，行使这一一权利的途径径是参加股东东大会。2.公司盈余和和剩余资产分分配权表现为两个方面面：一是他们们有权要求从从股份公司

31、经经营的利润中中分取股息和和红利；二是是他们在股份份公司解散清清算时，有权权要求取得公公司的剩余资资产。3.选择管理者者4.其他权利如优先认股权，是是指当股份公公司为增加公公司资本而决决定增加发行行新的股票时时，原普通股股股东享有的的按其持股数数，以一定比比例及低于市市价的某一特特定价格优先先认购的权利利。这种权利利有两个主要要目的，一是是能保证普通通股股东在股股份公司中保保持原有的持持股比例。二二是能保护原原普通股股东东的利益和持持股价值。(二)义务1.遵守公司章章程；2.依其所认购购的股份和入入股方式缴纳纳股金；3.除法律、法法规规定的情情形外，不得得退股；4.法律、行政政法规及公司司章程

32、规定应应当承担的其其他义务。三、优先股票的的特征(一)优先股票票的定义优先股票与普通通股票相对应应，是指股东东享有某些优优先权利（如如优先分配公公司盈利和剩剩余财产权）的的股票。(二)优先股票票的特征与普通股票相比比较，优先股股票的特点表表现在如下四四个方面：1.股息率固定定优先股票在发行行之时就约定定了固定的股股息率，无论论公司经营状状况和盈利水水平今后如何何变化，该股股息率不变。2.股息分派优优先在股份公司盈利利分配顺序上上，优先股票票排在普通股股票之前。3.剩余资产分分配优先当股份公司因破破产或解散进进行清算时，在在对公司剩余余财产的分配配上，优先股股股东排在债债权人之后，但但排在普通股

33、股股东之前。4.一般无表决决权优先股股东通常常不享有公司司的经营参与与权。四、优先股票的的种类(一)累积优先先股票和非累累积优先股票票所谓累积优先股股票，是指历历年股息累积积发放的优先先股票,即公公司在任何营营业年度内未未支付的优先先股股息可以以累积起来，由由以后营业年年度的盈利一一起付清。所谓非累积优先先股票，是指指股息当年结结清不能累积积发放的优先先股票。它的的特点是股息息分派以每个个营业年度为为界，当年结结清。如果本本年度公司的的盈利不足以以支付全部优优先股股息，对对其所欠部分分，公司将不不予累积计算算，优先股股股东也不得要要求公司在以以后的营业年年度中予以补补发。(二)参与优先先股票和

34、非参参与优先股票票所谓参与优先股股票，是指除除了按规定分分得本期固定定股息外，还还有权与普通通股股东一起起参与本期剩剩余盈利分配配的优先股票票。参与优先先股票又可以以分为全部参参与优先股票票和部分参与与优先股票两两种。全部参参与优先股票票有权与普通通股票一起等等额分享本期期的剩余盈利利，其收益没没有上限规定定。部分参与与优先股票则则规定了收益益的上限，但但它与非参与与优先股票相相比，仍有可可能获得相对对高的收益。所谓非参与优先先股票，是指指除了按规定定分得本期固固定股息外，无无权再参与对对本期剩余盈盈利分配的优优先股票。非非参与优先股股票是一般意意义上的优先先股票，其股股息的收入仅仅以事先规定

35、定的股息率为为限，即使公公司在本期内内盈利高，普普通股票股东东获取红利很很多，它也不不能与普通股股票股东一起起再次分享公公司剩余盈利利。(三)可转换优优先股票和不不可转换优先先股票所谓可转换优先先股票，是指指发行后在一一定条件下允允许持有者将将它转换成其其它种类股票票的优先股票票。所谓不可转换优优先股票，是是指发行后不不允许其持有有者将它转换换成其它种类类股票的优先先股票。(四)可赎回优优先股票和不不可赎回优先先股票所谓可赎回优先先股票，是指指在发行后一一定时期可按按特定的赎买买价格由发行行公司收回的的优先股票。可可赎回优先股股票有两种类类型：一种是是强制赎回，即即这种股票在在发行时就规规定，

36、股份公公司享有赎回回与否的选择择权。一旦发发行该股票的的公司决定按按规定条件赎赎回，股东别别无选择而只只能缴回股票票。另一种是是任意赎回，即即股东享有是是否要求股份份公司赎回的的选择权。所谓不可赎回优优先股票，是是指发行后根根据规定不能能赎回的优先先股票。(五)股息率可可调整优先股股票和股息率率固定优先股股票所谓股息率可调调整优先股票票，是指股票票发行后股息息率可以根据据情况按规定定进行调整的的优先股票。所谓股息率固定定优先股票，是是指发行后股股息率不再变变动的优先股股票。一般的的优先股票就就是指这种股股票。第三节 我国国现行的股票票类型一、国有股国有股是指有权权代表国家投投资的部门或或机构以

37、国有有资产向公司司投资形成的的股份，包括括公司现有国国有资产折算算成的股份。二、法人股法人股是指企业业法人以其依依法可支配的的资产投入股股份公司形成成的股份，或或具有法人资资格的事业单单位和社会团团体以国家允允许用于经营营的资产向股股份公司投资资形成的股份份。三、公众股公众股也可以称称为个人股，它它是指社会个个人或股份公公司内部职工工以个人合法法财产投入公公司形成的股股份。公众股股有两种基本本形式，公司司职工股和社社会公众股。1.公司职工股股公司职工股是指指股份公司职职工在本公司司公开向社会会发行股票时时按发行价格格所认购的股股份。2.社会公众股股社会公众股是指指股份公司采采用募集设立立方式设

38、立时时向社会公众众（非公司内内部职工）募募集的股份。四、外资股外资股是指股份份公司向外国国和我国香港港、澳门、台台湾地区投资资者发行的股股票。外资股股按上市地域域可以分为境境内上市外资资股和境外上上市外资股。(一)境内上市市外资股境内上市外资股股就是指股份份有限公司向向境外投资者者募集并在我我国境内上市市的股份。这这类股票在上上海证券交易易所、深圳证证券交易所上上市的称为BB股。B股以以人民币标明明股票面值，以以外币认购买买卖。(二)境外上市市外资股境外上市外资股股是指股份有有限公司向境境外投资者募募集并在境外外上市的股份份。它也采取取记名股票形形式，以人民民币标明面值值，以外币认认购。第二节

39、 普通通股票与优先先股票一、普通股票的的特征(一)普通股票票的基本特征征1.普通股票是是最基本、最最重要的股票票2.普通股票是是标准的股票票3.普通股票是是风险最大的的股票(二)普通股票票的功能1.构成股份制制企业的资本本；2.为股份制企企业利润分配配提供依据；3.为投资者提提供了投资工工具；4.为证券市场场发展提供了了基础。二、普通股票股股东的权利与与义务(一)权利1.公司经营决决策的参与权权以股东身份参与与股份公司的的经营管理决决策。作为普普通股票股东东，行使这一一权利的途径径是参加股东东大会。2.公司盈余和和剩余资产分分配权表现为两个方面面：一是他们们有权要求从从股份公司经经营的利润中中

40、分取股息和和红利；二是是他们在股份份公司解散清清算时，有权权要求取得公公司的剩余资资产。3.选择管理者者4.其他权利如优先认股权，是是指当股份公公司为增加公公司资本而决决定增加发行行新的股票时时，原普通股股股东享有的的按其持股数数，以一定比比例及低于市市价的某一特特定价格优先先认购的权利利。这种权利利有两个主要要目的，一是是能保证普通通股股东在股股份公司中保保持原有的持持股比例。二二是能保护原原普通股股东东的利益和持持股价值。(二)义务1.遵守公司章章程；2.依其所认购购的股份和入入股方式缴纳纳股金；3.除法律、法法规规定的情情形外，不得得退股；4.法律、行政政法规及公司司章程规定应应当承担的

41、其其他义务。三、优先股票的的特征(一)优先股票票的定义优先股票与普通通股票相对应应，是指股东东享有某些优优先权利（如如优先分配公公司盈利和剩剩余财产权）的的股票。(二)优先股票票的特征与普通股票相比比较，优先股股票的特点表表现在如下四四个方面：1.股息率固定定优先股票在发行行之时就约定定了固定的股股息率，无论论公司经营状状况和盈利水水平今后如何何变化，该股股息率不变。2.股息分派优优先在股份公司盈利利分配顺序上上，优先股票票排在普通股股票之前。3.剩余资产分分配优先当股份公司因破破产或解散进进行清算时，在在对公司剩余余财产的分配配上，优先股股股东排在债债权人之后，但但排在普通股股股东之前。4.

42、一般无表决决权优先股股东通常常不享有公司司的经营参与与权。四、优先股票的的种类(一)累积优先先股票和非累累积优先股票票所谓累积优先股股票，是指历历年股息累积积发放的优先先股票,即公公司在任何营营业年度内未未支付的优先先股股息可以以累积起来，由由以后营业年年度的盈利一一起付清。所谓非累积优先先股票，是指指股息当年结结清不能累积积发放的优先先股票。它的的特点是股息息分派以每个个营业年度为为界，当年结结清。如果本本年度公司的的盈利不足以以支付全部优优先股股息，对对其所欠部分分，公司将不不予累积计算算，优先股股股东也不得要要求公司在以以后的营业年年度中予以补补发。(二)参与优先先股票和非参参与优先股票

43、票所谓参与优先股股票，是指除除了按规定分分得本期固定定股息外，还还有权与普通通股股东一起起参与本期剩剩余盈利分配配的优先股票票。参与优先先股票又可以以分为全部参参与优先股票票和部分参与与优先股票两两种。全部参参与优先股票票有权与普通通股票一起等等额分享本期期的剩余盈利利，其收益没没有上限规定定。部分参与与优先股票则则规定了收益益的上限，但但它与非参与与优先股票相相比，仍有可可能获得相对对高的收益。所谓非参与优先先股票，是指指除了按规定定分得本期固固定股息外，无无权再参与对对本期剩余盈盈利分配的优优先股票。非非参与优先股股票是一般意意义上的优先先股票，其股股息的收入仅仅以事先规定定的股息率为为限

44、，即使公公司在本期内内盈利高，普普通股票股东东获取红利很很多，它也不不能与普通股股票股东一起起再次分享公公司剩余盈利利。(三)可转换优优先股票和不不可转换优先先股票所谓可转换优先先股票，是指指发行后在一一定条件下允允许持有者将将它转换成其其它种类股票票的优先股票票。所谓不可转换优优先股票，是是指发行后不不允许其持有有者将它转换换成其它种类类股票的优先先股票。(四)可赎回优优先股票和不不可赎回优先先股票所谓可赎回优先先股票，是指指在发行后一一定时期可按按特定的赎买买价格由发行行公司收回的的优先股票。可可赎回优先股股票有两种类类型：一种是是强制赎回，即即这种股票在在发行时就规规定，股份公公司享有赎

45、回回与否的选择择权。一旦发发行该股票的的公司决定按按规定条件赎赎回，股东别别无选择而只只能缴回股票票。另一种是是任意赎回，即即股东享有是是否要求股份份公司赎回的的选择权。所谓不可赎回优优先股票，是是指发行后根根据规定不能能赎回的优先先股票。(五)股息率可可调整优先股股票和股息率率固定优先股股票所谓股息率可调调整优先股票票，是指股票票发行后股息息率可以根据据情况按规定定进行调整的的优先股票。所谓股息率固定定优先股票，是是指发行后股股息率不再变变动的优先股股票。一般的的优先股票就就是指这种股股票。第三节 我国国现行的股票票类型一、国有股国有股是指有权权代表国家投投资的部门或或机构以国有有资产向公司

46、司投资形成的的股份，包括括公司现有国国有资产折算算成的股份。二、法人股法人股是指企业业法人以其依依法可支配的的资产投入股股份公司形成成的股份，或或具有法人资资格的事业单单位和社会团团体以国家允允许用于经营营的资产向股股份公司投资资形成的股份份。三、公众股公众股也可以称称为个人股，它它是指社会个个人或股份公公司内部职工工以个人合法法财产投入公公司形成的股股份。公众股股有两种基本本形式，公司司职工股和社社会公众股。1.公司职工股股公司职工股是指指股份公司职职工在本公司司公开向社会会发行股票时时按发行价格格所认购的股股份。2.社会公众股股社会公众股是指指股份公司采采用募集设立立方式设立时时向社会公众

47、众（非公司内内部职工）募募集的股份。四、外资股外资股是指股份份公司向外国国和我国香港港、澳门、台台湾地区投资资者发行的股股票。外资股股按上市地域域可以分为境境内上市外资资股和境外上上市外资股。(一)境内上市市外资股境内上市外资股股就是指股份份有限公司向向境外投资者者募集并在我我国境内上市市的股份。这这类股票在上上海证券交易易所、深圳证证券交易所上上市的称为BB股。B股以以人民币标明明股票面值，以以外币认购买买卖。(二)境外上市市外资股境外上市外资股股是指股份有有限公司向境境外投资者募募集并在境外外上市的股份份。它也采取取记名股票形形式，以人民民币标明面值值，以外币认认购。第三节 我国国现行的股

48、票票类型一、国有股国有股是指有权权代表国家投投资的部门或或机构以国有有资产向公司司投资形成的的股份，包括括公司现有国国有资产折算算成的股份。二、法人股法人股是指企业业法人以其依依法可支配的的资产投入股股份公司形成成的股份，或或具有法人资资格的事业单单位和社会团团体以国家允允许用于经营营的资产向股股份公司投资资形成的股份份。三、公众股公众股也可以称称为个人股，它它是指社会个个人或股份公公司内部职工工以个人合法法财产投入公公司形成的股股份。公众股股有两种基本本形式，公司司职工股和社社会公众股。1.公司职工股股公司职工股是指指股份公司职职工在本公司司公开向社会会发行股票时时按发行价格格所认购的股股份

49、。2.社会公众股股社会公众股是指指股份公司采采用募集设立立方式设立时时向社会公众众（非公司内内部职工）募募集的股份。四、外资股外资股是指股份份公司向外国国和我国香港港、澳门、台台湾地区投资资者发行的股股票。外资股股按上市地域域可以分为境境内上市外资资股和境外上上市外资股。(一)境内上市市外资股境内上市外资股股就是指股份份有限公司向向境外投资者者募集并在我我国境内上市市的股份。这这类股票在上上海证券交易易所、深圳证证券交易所上上市的称为BB股。B股以以人民币标明明股票面值，以以外币认购买买卖。(二)境外上市市外资股境外上市外资股股是指股份有有限公司向境境外投资者募募集并在境外外上市的股份份。它也

50、采取取记名股票形形式，以人民民币标明面值值，以外币认认购。第一节 债券券的特征与类类型一、债券的定义义和特征（一）债券的定定义债券是债券发行行人依照法定定程序发行的的约定在一定定期限还本付付息的有价证证券。（二）债券的票票面要素债券票面要素有有：1.债券的票面面价值，指币币种和票面金金额2.债券的偿还还期限，指债债券从发行之之日起至偿清清本息之日止止的时间。3.债券的利率率，指债券利利息与债券票票面价值的比比率，通常年年利率用百分分数表示。4.债券发行者者名称，指该该债券的债务务主体。（三）债券的特特征1.偿还性，指指债券有规定定的偿还期限限，债务人必必须按期向债债权人支付利利息和偿还本本金。

51、2.流动性，指指债券持有人人可按自己的的需要和市场场的实际变动动状况，灵活活地转让债券券以换取现金金。3.安全性，指指债券持有人人的收益相对对固定，不随随发行者经营营收益的变动动而变动，并并且可按期收收回本金。4.收益性，指指债券能为投投资者带来一一定的收入。二、债券的分类类（一）按发行主主体分类根据发行主体的的不同，债券券可以分为政政府债券、金金融债券和公公司债券。1.政府债券的的发行主体是是政府。2.金融债券的的发行主体是是银行或非银银行的金融机机构。3.公司债券的的发行主体是是股份公司，但但有些国家也也允许非股份份公司的企业业发行债券。（二）按计息方方式分类按计息方式的不不同，债券可可分

52、为单利债债券、复利债债券、贴现债债券和累进利利率债券等。1.单利债券是是指在计算利利息时，不论论期限长短，仅仅按本金计息息，所生利息息不再加入本本金计算下期期利息的债券券。2.复利债券是是与单利债券券相对应，它它是指计算利利息时，按一一定期限将所所生利息加入入本金再计算算利息，逐期期滚算的债券券。3.贴现债券是是指在票面上上不规定利率率，发行时按按某一折扣率率，以低于票票面金额的价价格发行，到到期时仍按面面额偿还本金金的债券。4.累进利率债债券是指以利利率逐年累进进方法计息的的债券。(三)按风险程程度分类按债券的风险程程度的不同，债债券可分为固固定利率债券券和浮动利率率债券。1.固定利率债债券

53、固定利率债券是是指发行时规规定了收益利利息率的债券券。2.浮动利率债债券浮动利率债券是是指实际利率率可浮动的债债券，通常是是以某种利率率为基准再加加上一定的利利差来确定实实际利率。（四）按债券形形态分类按债券形态的不不同，债券可可分为实物债债券、凭证式式债券和记帐帐式债券。1.实物债券是是一种具有标标准格式实物物券面的债券券。2.凭证式债券券的形式是一一种债权人认认购债券的收收款凭证，而而不是债券发发行人制定的的标准格式的的债券。3.记帐式债券券没有实物形形态的票券，而而是在电脑帐帐户中作记录录。(五)其他分类类如可分成可转换换债券和不可可转换债券，可可转让债券和和不可转让债债券等。三、债券的

54、偿还还方式（一）到期偿还还、期中偿还还和展期偿还还到期偿还也叫满满期偿还，是是指按发行债债券时规定的的还本时间，在在债券到期时时一次全部偿偿还本金的偿偿债方式。期中偿还也叫中中途偿还，是是指在债券最最终到期日之之前，偿还部部分或全部本本金的偿债方方式。展期偿还是指在在债券期满后后又延长原规规定的还本付付息日期的偿偿债方式。（二）部分偿还还和全额偿还还部分偿还是指从从债券发行日日起，经过一一定宽限期后后，按发行额额的一定比例例，陆续偿还还，到债券期期满时全部还还清。全额偿还是指在在债券到期之之前，偿还全全部本金。（三）定时偿还还和随时偿还还定时偿还亦称定定期偿还，它它指债券发行行后待宽限期期过后

55、，分次次在规定的日日期，按一定定的偿还率偿偿还本金。随时偿还也称任任意偿还，是是指债券发行行后待宽限期期过后，发行行人可以自由由决定偿还时时间，任意偿偿还债券的一一部分或全部部。（四）抽签偿还还和买入注销销抽签偿还是指在在期满前偿还还一部分债券券时，通过抽抽签方式决定定应偿还债券券的号码。买入注销是指债债券发行人在在债券未到期期前按照市场场价格从二级级市场中购回回自己发行的的债券而注销销债务。二节 公债一、公债的定义义和特征(一)公债的定定义和性质公债是国家举借借的债，是国国家为了筹措措资金而向投投资者出具的的、承诺在一一定时期支付付利息和到期期还本的债务务凭证。在我我们现实生活活中，所指的的

56、公债大多是是狭义的，即即政府举借的的债。一般把把中央政府发发行的债券称称为中央政府府债券，或国国家债券，简简称国债。而而把地方政府府发行的债券券称为地方政政府债券，简简称地方债。公债的性质:公债是有价证券券。公债是国家实施施宏观经济政政策、进行宏宏观调控的工工具。（二）公债的特特征公债作为债券体体系中的一个个品种，与其其它债券相比比，显示了四四个方面的特特征：1.安全性高。在在各类债券中中，公债的信信用等级通常常被认为是最最高的。2.流通性强。公公债的二级市市场十分发达达，转让很方方便。3.收益稳定。公公债的付息由由政府保证，对对于投资者来来说，投资公公债的收益是是比较稳定的的。4.免税待遇。

57、大大多数国家规规定对于购买买公债所获得得的收益，可可以享受税收收上的免税待待遇。二、国家债券国家债券是中央央政府根据信信用原则，以以承担还本付付息责任为前前提而筹措资资金的债务凭凭证。国家债债券通常简称称为国债。(一)国债的分分类国债按不同的标标准可分为不不同的类别。1.按偿还期限限分类，国债债可分为短期期国债、中期期国债和长期期国债。短期国债一般指指偿还期限为为1年或1年年以内的国债债。中期国债债是指偿还期期限在1年以以上10年以以下的国债。长长期国债是指指偿还期限在在10年或110年以上的的国债。2.按资金用途途分类，国债债可以分为赤赤字国债、建建设国债、战战争国债和特特种国债。3.按流通

58、与否否分类，国债债可以分为流流通国债和非非流通国债。4.按发行本位位分类，国债债可以分为实实物国债和货货币国债。(二)我国的国国债1.国库券国库券起源于英英国，属于一一种弥补国库库收支差额的的政府债券。我我国于19881年起开始始发行，19988年开始始分批在全国国60个城市市进行国库券券转让试点，11990年转转让市场全面面放开。2.国家债券1981年以来来我国发行过过的国家债券券的品种有：(1)国家重点点建设债券(2)国家建设设债券(3)财政债券券(4)特种债券券(5)保值债券券(6)基本建设设债券第三节 金融债债券与公司债债券一、金融债券的的定义及特征征（一）金融债券券的定义金融债券，是

59、指指银行及非银银行金融机构构依照法定程程序发行并约约定在一定期期限内还本付付息的有价证证券。发行金融债券和和吸收存款是是银行等金融融机构扩大信信贷资金来源源的手段。（二）金融债券券的特征1.专用性。发发行金融债券券筹集的资金金，一般情况况下是专款专专用，用于定定向的特别贷贷款。而通过过吸收存款所所得的资金，通通常用于一般般性贷款。2.集中性。在在筹资权利方方面，发行金金融债券是集集中的，它具具有间断性，而而且有一定的的规模限额。而而吸收存款对对于金融机构构来说，是经经常的、连续续的业务，而而且无限额。3.高利性。在在筹资成本方方面，金融债债券一般利率率较高，相对对来说成本较较大。而相同同期限存

60、款的的利率，往往往比金融债券券低，成本较较小。4.流动性。在在流通转让方方面，金融债债券不能提前前兑取，但它它作为一种债债券，一般不不记名，不挂挂失，可以抵抵押，可以在在证券市场上上流通转让。存存款虽然可以以随时兑取(尤其是活期期存款)，但但一般应记名名，不能在证证券市场上流流通。二、公司债券的的定义及特征征（一）公司债券券的定义公司债券，是指指公司依照法法定程序发行行的，约定在在一定期限内内还本付息的的有价证券。（二）公司债券券的特征1.契约性。公公司债券代表表一种债权债债务的责任契契约关系，它它规定债券发发行人在既定定的时间内必必须支付利息息，在约定的的日期内必须须偿还本金，从从而明确债务