“投资学”教学大纲(修改)

1、PAGE PAGE 16河北经贸大学金金融专业硕士士投资学课程程教学大纲河北经贸大学金金融学院2011年8月月编写说明投资学课程程以证券投资资过程中遇到到的普遍性问问题为出发点点，以现代金金融学基本理理论为支撑，将将理论与实践践的有机结合合作为课程的的基本特征，致致力于培养学学生处理实际际投资问题的的直觉和一般般思维。通过本课程的学学习，使学生生系统了解和和掌握投资学学的基础知识识和技能，认认识投资过程程、投资环境境，掌握有效市市场、资本资资产定价、债债券及期货期期权定价等理理论以及投资资决策的分析析方法。各章章均指出了教教学目的和要要求，重点和和难点，并提提供了教学参参考书。本大大纲适用于5

2、51课时授课课计划。本课程的教学采采用教师课程程讲授、案例例分析和专题题讨论相结合合的方法。基基本金融学理理论以教师课课堂讲授为主主，案例分析析以学生课堂堂讨论为主，此此外，对国内内外金融市场场和投资领域域的热点问题题，组织学生生开展课堂专专题讨论。案案例分析和专专题讨论的题题目紧密结合合金融市场的的发展实际。本课程内容与本本科阶段类似似课程内容的的区别在于，基本理论的讲解和分析在本科阶段的基础上有所扩展和加深，同时更偏重于如何将基本理论与投资实践相结合，突出应用性和实践性。本大纲由李吉栋栋老师撰稿，金金融学院硕士士生导师组共共同审定。 金融融学院金融工工程教研室主主编 20011年8月选用教

3、材本课程不指定特特定教材。授授课中主要参参考的教材如如下：滋维博迪，亚亚历克斯凯恩，艾伦伦.J.马库库斯20003投资学学朱宝宪，楼楼远，吴洪等等译北京：机械工业出出版社.张元萍20007投资学学北京：中中国金融出版版社.威廉夏普，戈戈登亚历山大，杰杰弗里贝利19998投资资学赵锡军军，龙永红等等译北京：中国人民大大学出版社.开课学期第一学期先修课程要求在本课程开设之之前应修完货币银行学、国际金融课程。考核方式平时成绩占300%，期末成成绩占70%。期末开卷卷考试。课时与学分 51课时时，3学分课时分配表章节内容课时第一章资产组合理论6第二章资本市场均衡9第三章债券价值与投资资管理6第四章股票

4、价值分析6第五章期货市场9第六章期权与期权市场场9第七章市场有效性3第八章投资组合业绩评评价3合计51课程内容第一章 资产组组合理论【教学目的与要要求】理解风风险、风险厌厌恶的基本概概念，理解马马科维兹资产产组合理论的的假设与基本本原理，掌握握资产组合理理论和分散化化原理在投资资实践中的应应用。【教学重点与难难点】投资组合理理论的基本原原理，投资组组合前沿构建建方法的应用用。【教学方法】课课堂讲授与讨讨论相结合，课课堂讲授应结结合实际应用用。【教学内容】第一节 风险与与风险厌恶一、风险、风险险溢价、风险险补偿、风险险厌恶的概念念，期望效用理理论、均值方方差假设、无差异曲线线的概念二、证券组合的

5、的收益、风险的概念与与计算案例：巴菲特价价值投资思想想第二节 风险资资产与无风险险资产的配置置一、无风险资产产的概念，几几种无风险资资产的比较分分析二、一个风险资资产与无风险险资产配置的的基本原理第三节 最优风风险资产组合合一、有效集理论论、分散化原原理及其应用用二、马科维兹投投资组合前沿沿理论及其应应用案例：证券投资资基金的最新新发展：分级级证券投资基基金。第二章 资本市市场均衡【教学目的与要要求】掌握资资本资产定价价模型的假设设、原理及其其应用；掌握握套利的概念念，套利定价价理论的基本本原理；了解解因素模型的的原理及其应应用。【教学重点与难难点】资本资产定定价模型的原原理与应用。【教学方法

6、】课课堂讲授、案案例分析与讨讨论相结合。【教学内容】第一节 资本资资产定价模型型一、模型的基本本假设二、资本市场线线、证券市场场线的概念，值原理、测定及其变动动规律三、资本资产定定价模型的在在证券估值和和业绩评价中中的应用 第二节 因素模模型一、单指数模型型、指数模型型的估计、指指数模型与风风险的分散化化二、因素模型的的应用第三节 套利定定价理论一、套利的概念念、套利组合合二、套利定价方方程讨论：1.系数数估计方法2.CAPM在在中国证券市市场的检验3. Famaa_Frennch三因素素模型在国内内证券市场的的检验4. 套利定价价理论在中国国证券市场的的检验第三章 债券券价值与投资资管理【教

7、学目的与要要求】了解理理利率期限结结构理论，理理解债券价值值与利率变动动的规律，掌掌握久期、凸凸度的原理与与应用，了解解债券组合管管理的基本原原理。【教学重点与难难点】债券价值原原理，债券利利率风险的衡衡量。【教学方法】课课堂讲授与讨讨论相结合。【教学内容】第一节 利率的的期限结构一、收益率曲线线的概念，中中国债券市场收益率曲曲线的测定二、利率期限结结构理论的原原理与应用第二节 债券价价值分析一、收入资本化化方法在债券券价值分析中中的应用、债债券到期收益益率的计算二、债券定价原原理及其应用用三、债券价值属属性分析原理理及其在中国国债券市场的的应用第三节 债券资资产组合管理理一、利率敏感性性、久

8、期的定定义与计算、凸凸度的定义与与计算二、免疫的原理理与应用讨论：国债收益益率曲线的实实证分析 第四章 股票票价值分析【教学目的与要要求】了解股股票价值分析析的基本原理理，掌握股票票价值分析的的红利贴现模模型和市盈率率模型。【教学重点与难难点】股票价值分分析的红利贴贴现模型与市市盈率模型。【教学方法】课课堂讲授、案案例分析与讨论相结合。【教学内容】第一节 股票价价值分析原理理一、影响股票价价值的宏观因因素、行业因因素、公司因因素二、股票价值分分析原理在中中国市场的应应用第二节 股票价价值评估一、股票价值评评估的一般思思想，股票价价值评估方法法的选择二、红利贴现模模型原理及其其应用三、市盈率模型

9、型的原理及其其应用案例：xxxxx股票价值分分析讨论：1.上证证A股股票收收益率影响因因素实证分析2.我国货币政政策对股票市市场影响实证证分析3.我国A股与与H股之间差差价的实证分分析4.上市公司市市盈率影响因因素的实证分分析5.基于中国AA股市场IPPO抑价的实实证分析第五章 期货货市场【教学目的与要要求】了解期期货市场的交交易原理，掌掌握期货市场场的主要交易易策略，理解解期货价格原原理及应用。【教学重点与难难点】期货市场的的主要交易策策略。【教学方法】课课堂讲授、案案例分析与讨论相结合。【教学内容】第一节 期货合合约与期货市市场一、期货交易机机制的基本原原理二、期货交易的的主要风险第二节

10、期货市市场策略一、期货套期保保值策略及其其应用二、基差的概念念，基差的变变动规律，基基差原理在期期货交易中的的应用案例：国储铜事事件 国国债327事事件第三节 期货价价格一、现货期货平平价原理及其其应用二、期货价格与与预期未来的的现货价格的的关系及其应应用讨论：沪深3000股指期货货套期保值比比率的实证分分析第六章 期权权与期权市场场【教学目的与要要求】了解期期权的概念，掌掌握期权的价价值构成与影影响因素，掌掌握期权平价价定理，掌握握期权定价的的 B-S模模型及其应用用，掌握期权权定价的二叉叉树模型及其其应用，了解解期权定价的的蒙特卡洛模模拟算法，了了解基本的期期权策略。【教学重点与难难点】期

11、权定定价的B-SS模型、二叉叉树模型原理理及其应用。【教学方法】课课堂讲授、案案例分析与讨论相结合。【教学内容】第一节 期权的的概念与价值值分析一、期权的定义义与分类、期权权交易二、期权的到期期价值与盈亏亏分析三、期权的价值值构成与影响响因素四、欧式期权的的价格上限与与下限、期权权平价定理及及其在套利策策略中的应用用 案例：中中航油事件 中信信泰富事件第二节 期权定定价的 B-S模型一、B-S期权权定价模型及及其应用二、风险中性假假设及其在期期权定价中的的应用第三节 期权定定价的数值算算法一、单期二叉树树模型、一般般化的单期二二叉树模型二、多期二叉树树模型及其在EXCCEL中的实实现三、蒙特卡

12、洛模模拟算法及其其在EXCEEL中的实现现第四节 期权策策略与新型期期权一、保护性看跌跌期权、抛补补的看涨期权权及其应用二、价差期权、双双限期权、亚亚洲期权、屏屏障期权、回回顾期权、两两值期权三、期权在套期期保值中的应应用讨论：我国可转转换债券的定定价理论及实实证分析第七章 市场场有效性【教学目的与要要求】掌握市市场有效性理理论的基本原原理及其应用用，了解市场场有效性检验验的方法。【教学重点与难难点】市场有有效性原理及及其应用。【教学方法】课课堂讲授与讨讨论相结合。【教学内容】第一节 市场有有效性理论一、弱市场有效效假说、中强强市场有效性性假说、强市市场有效性假假说的概念二、市场有效性性成立的

13、条件件三、市场有效性性对投资分析析的意义第二节 市场有有效性的检验验一、随机漫步理理论与弱市场场有效性检验验二、事件研究与与中强市场有有效性检验三、市场异象对对市场有效性性的挑战讨论：1.我国国证券市场有有效性的实证证检验2.定向增发公公告效应的实实证检验第八章 投资资组合业绩评评价第一节常用的业业绩评价模型型第二节市场时机机选择能力的的评价第三节资产组合合业绩贡献的的分析讨论：我国证券券投资基金业业绩评价方法法的理论和实实证分析参考资料1.参考书目1小詹姆斯斯L法雷阵雨尔尔、沃尔特J雷哈特著，22000，投投资组合管理理理论及应用用，齐寅峰等等译，机械工工业出版社， 2弗兰克.K.赖利，基基

14、思.C.布布朗20004投资分分析与组合管管理北京：中信出版社社3刘红忠2003投资学北北京：高等教教育出版社.4朱宝宪编编著，投资学学，清华大学学出版社，22002年9月第1版2.主要参考文文献1Linttner JJ. 19665. Thhe valluatioon of risk assetts andd the selecction of riisky iinvesttmentss in sstock portffolioss and capittal buudgetss. Revview oof Ecoonomiccs andd Stattisticcs, 477(1): 13-37

15、7.2Markkowitzz H. 11952. Portffolio selecction. Jourrnal oof Finnance, 7(1): 77-91.3Mosssin J. 19666. Equuilibrrium iin a ccapitaal assset maarket. Econnometrrica, 34(2): 7688-783.4Rosss S. 11976. The aarbitrrage ttheoryy of ccapitaal assset prricingg. Jouurnal of Ecconomiic Theeory, 13(3): 3411-360

16、.5Sharrpe W. 19644. Cappital assett pricces: AA theoory off markket eqquilibbrium underr condditionns of risk. Jourrnal oof Finnance, 19(33): 4225-4422.6Tobiin J. 1958. Liquuidityy prefferencce as behavvior ttowardds rissk. Reeview of Ecconomiic Stuudies, 26(11): 655-86.案例：1.xxxx分分级证券投资资基金2. xxxxx股票价值分分析3.国储铜事件件4.国债3277事件5.中航油事件件6.中信泰富事事件专题讨论1.系数估计方方法研究2.CAPM在在中国证券市市场的实证研研究3. Famaa_Frennch三因素素模型在国内内证券市场的的实证研究4. 套利