财务分析方法介绍

1、财务分析方法介介绍财务分析是企图图了解一个企企业经营业绩绩和财务状况况的真实面目目，从晦涩的的会计程序中中将会计数据据背后的经济济涵义挖掘出出来，为投资资者和债权人人提供决策基基础。由于会会计系统只是是有选择地反反映经济活动动，而且它对对一项经济活活动的确认会会有一段时间间的滞后，再再加上会计准准则自身的不不完善性，以以及管理者有有选择会计方方法的自由，使使得财务报告告不可避免地地会有许多不不恰当的地方方。虽然审计计可以在一定定程度上改善善这一状况，但但审计师并不不能绝对保证证财务报表的的真实性和恰恰当性，他们们的工作只是是为报表的使使用者作出正正确的决策提提供一个合理理的基础，所所以即使是经

2、经过审计，并并获得无保留留意见审计报报告的财务报报表，也不能能完全避免这这种不恰当性性。这使得财财务分析变得得尤为重要。一、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；4.比率分析：是通

3、过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。二、财务比率分析财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；2) 营运能力：反映企业利用资金的效率；3) 盈利能力：反映企业获取利润

4、的能力。上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。2.主要财务比率的计算与理解：下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。1) 反映偿债能力的财务比率： 短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例：流

5、动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1.53速动比率 = （流动资产存货待摊费用）/ 流动负债 =1.53现金比率 = （现金有价证券）/ 流动负债 =0.242流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有桑蛭煌幸档钠笠稻哂胁煌木氐悖馐沟闷淞鞫砸哺鞑幌嗤涣硗猓饣褂肓鞫什邢纸稹照士詈痛婊醯认钅扛髯运嫉谋壤泄兀蛭堑谋湎帜芰煌耍梢杂盟俣嚷剩蕹舜婊鹾痛延茫拖纸鸨嚷剩蕹舜婊酢湛睢墩士詈痛延茫蟹治觥话闳衔鞫嚷饰?，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不

6、善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。长期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。以ABC公司为例：负债比率 = 负债总额 / 资产总额 = 0.33利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润所得税利息费用）/利息费用=32.2负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，

7、帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较合适。利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力。一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强。从这个比率来看，ABC公司的长期偿债能力较强。2) 反映营运能力的财务比率营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以下五个指标：应收帐款周转率 = 赊销收入净

8、额 / 应收帐款平均余额 =17.78存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 = 4996.94流动资产周转率 = 销售收入净额 / 流动资产平均余额 = 1.47固定资产周转率 = 销售收入净额 / 固定资产平均净值 = 0.85总资产周转率 = 销售收入净额 / 总资产平均值 = 0.52由于上述的这些周转率指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一时点的静态数据，损益表数据则是整个报告期的动态数据，所以为了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额。通常来讲，上述指标越高，说明企业的经营效率越高。但数量只是一个方面的

9、问题，在进行分析时，还应注意各资产项目的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质量、适用性等。3) 反映盈利能力的财务比率：盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力，再以ABC公司为例：毛利率=（销售收入成本）/ 销售收入 = 71.73%营业利润率 =营业利润 / 销售收入=（净利润所得税利息费用）/ 销售收入 = 36.64%净利润率 = 净利润 / 销售收入 = 35.5%总资产报酬率 = 净利润 / 总资产平均值 = 18.48%权益报

10、酬率 = 净利润 / 权益平均值 = 23.77%每股利润=净利润/流通股总股份= 0.687（假设该企业共有流通股10,000,000股）上述指标中， 毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产（或销售）过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力；权益报酬率则反映股东投入资金的盈利状况。权益报酬率是股东最为关心的内容，它与财务杠杆有关，如果资产的报酬率相同，则财务杠杆越高的企业权益报酬率也越高，因为股东用较少的资金实现了同等的收益能力。每股利润只是将净利润分配到每一份股份，目的是为了更简洁地表示权益资本的盈利情况。衡量上述盈利指

11、标是高还是低，一般要通过与同行业其他企业的水平相比较才能得出结论。就一般情况而言，ABC公司的盈利指标是比较高的。对于上市公司来说，由于其发行的股票有价格数据，一般还计算一个重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市价/每股收益，它代表投资者为获得的每一元钱利润所愿意支付的价格。它一方面可以用来证实股票是否被看好，另一方面也是衡量投资代价的尺度，体现了投资该股票的风险程度。假设ABC公司为上市公司，股票价格为25元，则其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。该项比率越高，表明投资者认为企业获利的潜力越大，愿意付出更高的价格购买该企业的股票，但同时投资风险也高。市盈率也有一定的局限性，因为

12、股票市价是一个时点数据，而每股收益则是一个时段数据，这种数据口径上的差异和收益预测的准确程度都为投资分析带来一定的困难。同时，会计政策、行业特征以及人为运作等各种因素也使每股收益的确定口径难以统一，给准确分析带来困难。在实际当中，我们更为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成长性。成长性好的企业具有更广阔的发展前景，因而更能吸引投资者。一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景。销售收入增长率=（本期销售收入上期销售收入）/上期销售收入100% = 95%营业利润增长率=（本期销售利润上期销售利润）/上期销售利润100% = 113%净利

13、润增长率 =（本期净利润上期净利润）/上期净利润100% = 83%从这几项指标来看，ABC公司的获利能力和成长性都比较好。当然，在评价企业成长性时，最好掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。三、现金流分析在财务比率分析当中，没有考虑现金流的问题，而我们在前面已经讲过现金流对于一个企业的重要意义，因此，下面我们就来具体地看一看如何对现金流进行分析。分析现金流要从两个方面考虑。一个方面是现金流的数量，如果企业总的现金流为正，则表明企业的现金流入能够保证现金流出的需要。但是，企业是如何保证其现金流出的需要的呢？这就要看其现金流各组成部分的

14、关系了。这方面的分析我们在前面已经详细论述过，这里不再重复。另一个方面是现金流的质量。这包括现金流的波动情况、企业的管理情况，如销售收入的增长是否过快，存货是否已经过时或流动缓慢，应收帐款的可收回性如何，各项成本控制是否有效等等。最后是企业所处的经营环境，如行业前景，行业内的竞争格局，产品的生命周期等。所有这些因素都会影响企业产生未来现金流的能力。在部分一的分析中我们已经指出，ABC公司的现金流状况令人担忧，但从上面的比率分析中却很难发现这一点，这使我们从另一个方面深刻认识到现金流分析不可替代的作用。四、 小结对企业财务状况和经营成果的分析主要通过比率分析实现。常用的财务比率衡量企业三个方面的

15、情况，即偿债能力、营运能力和盈利能力。使用杜邦图可以将上述比率有机地结合起来，深入了解企业的整体状况。对现金流的分析一般不能通过比率分析实现，而是要求从现金流的数量和质量两个方面评价企业的现金流动情况，并据此判断其产生未来现金流的能力。比率分析与现金流分析作用各不相同，不可替代。企业内部控制的的10种方法法会计法明确确提出各单位位应当建立、健健全本单位的的内部会计监监督制度的要要求，并提出出会计工作中中职务分离、重重大事项决策策与执行程序序、财产清查查和定期内部部审计等规定定，这些要求求和规定从其其实质内容来来讲，就是要要加强各单位位的内部控制制。其目的在在于建立和完完善符合现代代管理要求的的

16、内部组织结结构，形成科科学的决策机机制、执行机机制和监督机机制，确保单单位经营管理理目标的实现现；建立行之之有效的风险险控制系统，强强化风险管理理，确保单位位各项业务活活动的健康运运行，堵塞漏漏洞、消除隐隐患，防止并并及时发现和和纠正各种欺欺诈、舞弊行行为，保护单单位财产的安安全完整；规规范单位会计计行为，保证证会计资料真真实、完整，提提高会计信息息质量，确保保国家有关法法律法规和单单位内部规章章制度的贯彻彻执行。要实实现上述目标标，笔者认为为，只有在内内部控制结构构和内部控制制成分的基础础上运用各种种内部控制方方法才能真正正将内部控制制落到实处。加强内部控制是贯彻会计法及提高企业管理水平、增

17、强企业竞争力的客观要求。研究和运用内部控制的各种方法是建立和完善内部控制制度的一项极其重要的内容。一、组织规划控制组织规划是对企业组织机构设置、职务分工的合理性和有效性所进行的控制。企业组织机构有两个层面：一是法人的治理结构问题，涉及董事会、监事会、经理的设置及相关关系，二是管理部门设置及其关系，对财务管理来说，就是如何确定财务管理的广度和深度，由此产生集权管理和分级管理的组织模式。职务分工主要解决不相容职务分离。所谓不相容职务分离是指那些由一个人担任，即可能发生错误和弊端又可掩盖其错误和弊端的职务。企业内部主要不相容职务有：授权批准职务、业务经办职务、财产保管职务、会计记录职务和审核监督职务

18、。这五种职务之间应实行如下分离：(1)授权批准职务与执行业务职务相分离。(2)业务经办职务与审核监督职务分离。(3)业务经办职务与会计记录职务分离。(4)财产保管职务与会计记录职务分离。(5)业务经办职务与财产保管职务相分离。要建立健全组织规划控制，目前必须解决两个问题： (1)设立管理控制机构。例如，目前有些上市公司中依据自身经营特点设立了审计委员会、价格委员会、报酬委员会等就是完善内部控制机制的有益尝试。机构设置因单位的经营特点和经营规模而异，很难找到一个通用模式。比如设立价格委员会的企业大都是规模很大、采用集中采购方式且采购价格变动较大的企业，这些企业设立价格委员会能够有效加强采购环节的

19、价格监督与控制。再比如，对于规模大、技术含量很高、高知人员云集、按劳取酬的企业，通过设立报酬委员会进行管理层持股及股票期权问题研究，能够提高报酬计划按劳取酬科学性、加强报酬计划执行中的透明度和监控力度。(2)推行职务不兼容制度，杜绝高层管理人员交叉任职。交叉任职主要体现在董事长和总经理为一人，董事会和总经理班子人员重叠。在上市公司中，这一问题虽有了较大的改变，但从公司制企业的总体上看，仍普遍存在。这种交叉任职的后果是董事会与总经理班子之间权责不清、制衡力度锐减。关键人大权独揽，一人具有几乎无所不管的控制权，且常常集控制权、执行权和监督权于一身，并有较大的任意性。交叉任职违背了内部控制的基本原则

20、，必然带来权责含糊，易于造成办事程序由一个人操纵的现象出现。事实上，资金调拨、资产处置、对外投资等方面出现的问题重要原因之一在于交叉任职，董事会缺乏独立性。因此，建立内部控制框架首先要在组织机构设置和人员配备方面做到董事长和总经理分设、董事会和总经理班子分设，避免人员重叠。二、授权批准控制授权批准是指企业在处理经济业务时，必须经过授权批准以便进行控制，授权批准按其形式可分为一般授权和特殊授权。所谓一般授权是指对办理常规业务时权力、条件和责任的规定，一般授权时效性较长；而特殊授权是对办理例外业务时权力、条件和责任的规定，一般其时效性较短。不论采用哪一种授权批准方式，企业必须建立授权批准体系，其中

21、包括：(1)授权批准的范围，通常企业的所有经营活动都应纳入其范围。(2)授权批准的层次，应根据经济活动的重要性和金额大小确定不同的授权批准层次，从而保证各管理层有权亦有责。(3)授权批准的责任，应当明确被授权者在履行权力时应对哪些方面负责，应避免责任不清，一旦出现问题又难咎其责的情况发生。(4)授权批准的程序，应规定每一类经济业务审批程序，以便按程序办理审批，以避免越级审批、违规审批的情况发生。单位内部的各级管理层必须在授权范围内行使相应职权，经办人员也必须在授权范围内办理经济业务。三、会计系统控制会计系统控制要求单位必须依据会计法和国家统一的会计制度等法规，制定适合本单位的会计制度、会计凭证

22、、会计账簿和财务会计报告的处理程序，实行会计人员岗位责任制，建立严密的会计控制系统。会计系统控制主要包括：(1)建立健全内部会计管理规范和监督制度，且要充分体现权责明确、相互制约以及及时进行内部审计的要求。(2)统一会计政策，尽管国家制定了统一的会计制度，但其中某些会计政策是可选的。因此，从企业内部管理要求出发，必须统一执行所确定的会计政策，以便统一核算汇总分析和考核，企业会计政策可以专门文件的方式予以颁布。(3)统一会计科目，在实行国家统一一级会计科目的基础上，企业应根据经营管理需要，统一设定明细科目，特别是集团性公司更有必要统一下级公司的会计明细科目，以便统一口径，统一核算。(4)明确会计

23、凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序与方法，遵循会计制度规定的各条核算原则，使会计真正实现为国家宏观经济调控和管理提供信息、为企业内部经营管理提供信息、为企业外部各有关方面了解其财务状况和经营成果提供信息的目标。四、全面预算控制全面预算是企业财务管理的重要组成部分，它是为达到企业既定目标编制的经营、资本、财务等年度收支总体计划，从某种意义上讲，全面预算也是对企业经济业务规划的授权批准。全面预算控制应抓好以下环节：(1)预算体系的建立，包括预算项目、标准和程序。(2)预算的编制和审定。(3)预算指标的下达及相关责任人或部门的落实。(4)预算执行的授权。(5)预算执行过程的监控。 (6)预算差异

24、的分析与调整。(7)预算业绩的考核。全面预算是集体性工作，需要企业内各部门人员的相关合作。为此，有条件的企业应设立预算委员会，组织领导企业的全面预算工作，确保预算的执行。五、财产保全控制财产保全控制包括：(1)限制直接接触，限制直接接触主要指严格限制无关人员对实物资产的直接接触，只有经过授权批准的人员才能够接触资产。限制直接接触的对象包括限制接触现金、其他易变现资产与存货。(2)定期盘点，建立资产定期盘点制度，并保证盘点时资产的安全性。通常可采用先盘点实物，再核对账册来防止盘盈资产流失的可能性，对盘点中出现的差异应进行调查，对盘亏资产应分析原因、查明责任、完善相关制度。(3)记录保护，应对企业

25、各种文件资料(尤其是资产、财务、会计等资料)妥善保管，避免记录受损、被盗、被毁的可能。对某些重要资料应留有后备记录，以便在遭受意外损失或毁坏时重新恢复，这在当前计算机处理条件下尤为重要。(4)财产保险，通过对资产投保(如火灾险、盗窃险、责任险或一切险)增加实物受损补偿机会，从而保护实物的安全。 (5)财产记录监控，对企业要建立资产个体档案，资产增减变动应及时全面予以记录。加强财产所有权证的管理，改革现有低值易耗品等核销模式，减少备查簿的形式，使其价值纳入财务报表体系内，从而保证账实的一致性。六、人力资源控制对于作为经济运行的微观基础的企业而言，人力资源要素的数量和质量状况，人力资源所具有的忠诚

26、、向心力和创造力，是企业兴旺发达的活力和强大推动力所在。因此，如何充分调动企业人力资源的积极性、主动性、创造性，发挥人力资源的潜能，已成为企业管理的中心任务。人力资源控制应包括：(1)建立严格的招聘程序，保证应聘人员符合招聘要求。(2)制定员工工作规范，用以引导考核员工行为。(3)定期对员工进行培训，帮助其提高业务素质，更好地完成规定的任务。(4)加强和考核奖惩力度，应定期对职工业绩进行考核，奖惩分明。(5)对重要岗位员工(如销售、采购、出纳)应建立职业信用保险机制，如签订信用承诺书，保荐人推荐或办理商业信用保险。(6)工作岗位轮换，可以定期或不定期进行工作岗位轮换，通过轮换及时发现存在的错弊

27、情况。同时也可以挖掘职工的潜在能力。(7)提高工资与福利待遇，加强员工之间的沟通，增强凝聚力。七、风险防范控制企业在市场经济环境中，不可避免会遇到各种风险。风险控制要求单位树立风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务风险和经营风险进行全面防范和控制。企业风险评估主要内容有：(1)筹资风险评估，如企业财务结构的确定、筹资结构的安排、筹资币种金额及期限的制定、筹资成本的估算和筹资的偿还计划等都应事先评估、事中监督、事后考核。(2)投资风险评估，企业对各种债权投资和股权投资都要作可行性研究并根据项目和金额大小确定审批权限，对投资过

28、程中可能出现的负面因素应制定应对预案。(3)信用风险评估，企业应制定客户信用评估指标体系，确定信用授予标准，规定客户信用审批程序，进行信用实施中的实时跟踪。信用活动规模大的企业，可建立独立信用部门，管理信用活动、控制信用风险。(4)合同风险评估，企业就建立合同起草、审批、签订、履行监督和违约时采取应对措施的控制科学试验，必要时可聘请律师参与。风险防范控制是企业一项基础性和经常性的工作，企业必要时可设置风险评估部门或岗位，专门负责有关风险的识别、规避和控制。八、内部报告控制为满足企业内部管理的时效性和针对性，企业应当建立内部管理报告体系，全面反映经济活动，及时提供业务活动中的重要信息。内部报告体

29、系的建立应体现：反映部门经管责任，符合例外管理的要求，报告形式和内容简明易懂，并要统筹规划，避免重复。内部报告要根据管理层次设计报告频率和内容详简。通常，高层管理者报告时间间隔时间长，内容从重、从简；反之，报告时间间隔短，内容从全、从详。常用的内部报告有：(1)资金分析报告，包括资金日报、借还款进度表、贷款担保抵押表、银行账户及印鉴管理表等。(2)经营分析报告。(3)费用分析报告。(4)资产分析报告。(5)投资分析报告。(6)财务分析报告等。九、管理信息系统控制管理信息系统控制包括两方面的内容，一方面是要加强对电子信息系统本身的控制。随着电子信息技术的发展，企业利用计算机从事经营管理方式手段越

30、来越普遍，除了会计电算化和电子商务的发展外，企业的生产经营与购销储运都离不开计算机。为此必须加强对电子信息系统的控制，包括：系统组织和管理控制、系统开发和维护控制、文件资料控制、系统设备、数据、程序、网络安全的控制以及日常应用的控制。另一方面，要运用电子信息技术手段建立控制系统，减少和消除内部人为控制的影响，确保内部控制的有效实施。十、内部审计控制内可蠹瓶刂剖悄诓靠刂频囊恢痔厥庑问剑且桓銎笠的诓烤没疃凸芾碇贫仁欠窈瞎妗侠砗陀行亩懒兰刍梗谀持忠庖迳辖彩嵌云渌诓靠刂频脑倏刂啤诓可蠹颇谌菔止惴海雌淠康目煞治莆裆蠹啤蠹坪凸芾砩蠹啤诓可蠹圃谄笠涤窒喽远懒裕懒谄渌芾聿棵牛詈檬芏禄峄蛳率舻纳蠹莆被崃斓肌?B

31、R总之，不管采用何种内部控制方法，不管如何建立公司治理结构，都应确立董事会在内部控制系统中的核心地位。从我国公司法规定的董事会、股东大会、总经理之间的权责划分看，董事会在公司管理中居于核心地位。董事会应该对公司内部控制的建立、完善和有效运行负责。原因在于：(1)对于董事会而言，建立内部控制系统是为了通过不丧失控制的授权来保证公司有效运行、完成公司的目标，(2)内部控制是董事会抑制管理人员在获取短期盈利机会中的机会主义倾向，保证法律、公司政策及董事会决议切实贯彻实施的手段；(3)内部控制以及涉及内部控制的信息流动构成解决信息不对称、保证会计信息真实可行的重要手段，而确保信息质量是董事会不可推卸的

32、责任财务分析常用指指标 1、变现能力比比率 变现能力是企业业産生现金的的能力，它取取决於可以在在近期转变爲爲现金的流动动资産的多少少。（1）流流动比率公式式：流动比率率=流动资産産合计/流动负债合合计企业设置置的标准值：2意义：体体现企业的偿偿还短期债务务的能力。流流动资産越多多，短期债务务越少，则流流动比率越大大，企业的短短期偿债能力力越强。分析析提示：低於於正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资産中的应收收账款数额和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。（2）速动比率率公式：速动比率率=（流动资资産合计-存存货）/流动负债合合计保守速动动比率=0

33、.8（货币资资金+短期投投资+应收票票据+应收账账款净额）/流动负债企业业设置的标准准值：1意义义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因爲爲流动资産中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资産扣除存货货再与流动负负债对比，以以衡量企业的的短期偿债能能力。分析提提示：低於11的速动比率率通常被认爲爲是短期偿债债能力偏低。影影响速动比率率的可信性的的重要因素是是应收账款的的变现能力，账账面上的应收收账款不一定定都能变现，也也不一定非常常可靠。变现能力分析总总提示：（11）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资産；偿债能

34、力的的声誉。（22）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任任引起的或有有负债。2、资産管理比比率（1）存货周转转率公式：存货周转率率=産品销售售成本/（期初存存货+期末存存货）/2企业设置的的标准值：33意义：存货货的周转率是是存货周转速速度的主要指指标。提高存存货周转率，缩缩短营业周期期，可以提高高企业的变现现能力。分析析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换爲现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。（2）存货周转转天数公式：存货周转天天数=3

35、600/存货周转转率=3600*（期初存存货+期末存存货）/2/産品销售成成本企业设置置的标准值：120意义义：企业购入入存货、投入入生産到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示示：存货周转转速度反映存存货管理水平平，存货周转转速度越快，存存货的占用水水平越低，流流动性越强，存存货转换爲现现金或应收账账款的速度越越快。它不仅仅影响企业的的短期偿债能能力，也是整整个企业管理理的重要内容容。（3）应收账款款周转率定义义：指定的分分析期间内应应收账款转爲爲现金的平均均次数。公式式：应收账款款周转率=销销售收入/（期初应收收账款+期末末应收

36、账款）/2企业设设置的标准值值：3意义：应收账款周周转率越高，说说明其收回越越快。反之，说说明营运资金金过多呆滞在在应收账款上上，影响正常常资金周转及及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款款周转天数定定义：表示企企业从取得应应收账款的权权利到收回款款项、转换爲爲现金所需要要的时间。公公式：应收账账款周转天数数=360/应收账款周周转率=（期初应应收账款+期期末应收账款款）/2/産品销售收收

37、入企业设置置的标准值：100意义义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。（5）营业周期期公式：营业业周期=存货货周转天数+应收账款周周转天数=（期初存存货+期末存存货）/2*360/産品销售成成本+（期期初应收账款款+期末应收收账款）/22*360

38、/産品销售收收入企业设置置的标准值：200意义义：营业周期期是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金爲止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资金周转转速度快；营营业周期长，说说明资金周转转速度慢。分分析提示：营营业周期，一一般应结合存存货周转情况况和应收账款款周转情况一一并分析。营营业周期的长长短，不仅体体现企业的资资産管理水平平，还会影响响企业的偿债债能力和盈利利能力。（6）流动资産産周转率公式式：流动资産産周转率=销销售收入/（期初流动动资産+期末末流动资産）/2企业设设置的标准值值：1意义：流动资産周周转率反映流流动资産的周周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资産産，相

39、当於扩扩大资産的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，需需补充流动资资産叁加周转转，形成资産産的浪费，降降低企业的盈盈利能力。分分析提示：流动资産周周转率要结合合存货、应收收账款一并进进行分析，和和反映盈利能能力的指标结结合在一起使使用，可全面面评价企业的的盈利能力。（7）总资産周周转率公式：总资産周转转率=销售收收入/（期期初资産总额额+期末资産産总额）/22企业设置置的标准值：0.8意义义：该项指标标反映总资産産的周转速度度，周转越快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资産周转，带带来利润绝对对额的增加。分析提示：总资産周转指标用於衡量企业运用资産赚

40、取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。3、负债比率负债比率是反映映债务和资産産、净资産关关系的比率。它它反映企业偿偿付到期长期期债务的能力力。（1）资産负债债比率公式：资産负债率率=（负债总总额/资産总额）*100%企企业设置的标标准值：0.7意义：反反映债权人提提供的资本占占全部资本的的比例。该指指标也被称爲爲举债经营比比率。分析提提示：负债比比率越大，企企业面临的财财务风险越大大，获取利润润的能力也越越强。如果企企业资金不足足，依靠欠债债维持，导致致资産负债率率特别高，偿偿债风险就应应该特别注意意了。 资産産负债率在660700，比较合合理、稳健；达到85

41、及以上时，应应视爲发出预预警信号，企企业应提起足足够的注意。（2）産权比率率公式：産权权比率=（负负债总额/股东权益益）*1000%企业设置置的标准值：1.2意义义：反映债权权人与股东提提供的资本的的相对比例。反反映企业的资资本结构是否否合理、稳定定。同时也表表明债权人投投入资本受到到股东权益的的保障程度。分析提示：一般说来，産权比率高是高风险、高报酬的财务结构，産权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值值债务率公式式：有

42、形净值值债务率=负债总额/（股东权益益-无形资産産净值）*100%企企业设置的标标准值：1.5意义：産産权比率指标标的延伸，更更爲谨慎、保保守地反映在在企业清算时时债权人投入入的资本受到到股东权益的的保障程度。不不考虑无形资资産包括商誉誉、商标、专专利权以及非非专利技术等等的价值，它它们不一定能能用来还债，爲爲谨慎起见，一一律视爲不能能偿债。分析析提示：从长长期偿债能力力看，较低的的比率说明企企业有良好的的偿债能力，举举债规模正常常。（4）已获利息息倍数公式：已获利息倍倍数=息税前前利润/利息费用=（利润总总额+财务费费用）/（财财务费用中的的利息支出+资本化利息息）通常也可可用近似公式式:已

43、获利息息倍数=（利利润总额+财财务费用）/财务费用企业业设置的标准准值：2.55意义：企业业经营业务收收益与利息费费用的比率，用用以衡量企业业偿付借款利利息的能力，也也叫利息保障障倍数。只要要已获利息倍倍数足够大，企企业就有充足足的能力偿付付利息。分析析提示：企业业要有足够大大的息税前利利润，才能保保证负担得起起资本化利息息。该指标越越高，说明企企业的债务利利息压力越小小。4、盈利能力比比率盈利能力就是企企业赚取利润润的能力。不不论是投资人人还是债务人人，都非常关关心这个专案案。在分析盈盈利能力时，应应当排除证券券买卖等非正正常专案、已已经或将要停停止的营业专专案、重大事事故或法律更更改等特别

44、专专案、会计政政策和财务制制度变更带来来的累积影响响数等因素。（1）销售净净利率公式：销售净利率率=净利润/销售收入*100%企企业设置的标标准值：0.1意义：该该指标反映每每一元销售收收入带来的净净利润是多少少。表示销售售收入的收益益水平。分析析提示：企业业在增加销售售收入的同时时，必须要相相应获取更多多的净利润才才能使销售净净利率保持不不变或有所提提高。销售净净利率可以分分解成爲销售售毛利率、销销售税金率、销销售成本率、销销售期间费用用率等指标进进行分析。（2）销售毛利利率公式：销销售毛利率=（销售收收入-销售成成本）/销售收入*100%企业设置的的标准值：00.15意义义：表示每一一元销

45、售收入入扣除销售成成本後，有多多少钱可以用用於各项期间间费用和形成成盈利。分析析提示：销售售毛利率是企企业是销售净净利率的最初初基础，没有有足够大的销销售毛利率便便不能形成盈盈利。企业可可以按期分析析销售毛利率率，据以对企企业销售收入入、销售成本本的发生及配配比情况作出出判断。（3）资産净利利率（总资産産报酬率）公公式：资産净净利率=净利利润/（期初资资産总额+期期末资産总额额）/2*100%企企业设置的标标准值：根据据实际情况而而定意义：把把企业一定期期间的净利润润与企业的资资産相比较，表表明企业资産産的综合利用用效果。指标标越高，表明明资産的利用用效率越高，说说明企业在增增加收入和节节约资

46、金等方方面取得了良良好的效果，否否则相反。分分析提示：资资産净利率是是一个综合指指标。净利的的多少与企业业的资産的多多少、资産的的结构、经营营管理水平有有着密切的关关系。影响资资産净利率高高低的原因有有：産品的价价格、单位産産品成本的高高低、産品的的産量和销售售的数量、资资金占用量的的大小。可以以结合杜邦财财务分析体系系来分析经营营中存在的问问题。（4）净资産收收益率（权益益报酬率）公公式：净资産産收益率=净净利润/（期初所所有者权益合合计+期末所所有者权益合合计）/2*100%企业设置的的标准值：00.08意义义：净资産收收益率反映公公司所有者权权益的投资报报酬率，也叫叫净值报酬率率或权益报

47、酬酬率，具有很很强的综合性性。是最重要要的财务比率率。分析提示示：杜邦分析析体系可以将将这一指标分分解成相联系系的多种因素素，进一步剖剖析影响所有有者权益报酬酬的各个方面面。如资産周周转率、销售售利润率、权权益乘数。另另外，在使用用该指标时，还还应结合对“应应收账款”、“其其他应收款”、“待摊费用”进行分析。5、现金流量分分析现金流量量表的主要作作用是：第一一，提供本企企业现金流量量的实际情况况；第二，有有助於评价本本期收益质量量，第三，有有助於评价企企业的财务弹弹性，第四，有有助於评价企企业的流动性性；第五，用用於预测企业业未来的现金金流量。流动动性分析流动性分析析是将资産迅迅速转变爲现现金

48、的能力。（1）现金到到期债务比公公式：现金到到期债务比=经营活动现现金净流量/本期到期的的债务本期到到期债务一一年内到期的的长期负债应付票据企企业设置的标标准值：1.5意义：以以经营活动的的现金净流量量与本期到期期的债务比较较，可以体现现企业的偿还还到期债务的的能力。分析析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。（2）现金流动动负债比公式式：现金流动动负债比=年年经营活动现现金净流量/期末流动负负债企业设置置的标准值：0.5意义义：反映经营营活动産生的的现金对流动动负债的保障障程度。分析析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧

49、旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。（3）现金债务务总额比公式式：现金流动动负债比=经经营活动现金金净流量/期末负债总总额企业设置置的标准值：0.25意意义：企业能能够用来偿还还债务的除借借新债还旧债债外，一般应应当是经营活活动的现金流流入才能还债债。分析提示示：计算结果果要与过去比比较，与同业业比较才能确确定高与低。这这个比率越高高，企业承担担债务的能力力越强。这个个比率同时也也体现企业的的最大付息能能力。获取现现金的能力（1）销售现现金比率公式式：销售现金金比率=经营营活动现金净净流量/销售额企业设设置的标准值值：0.2意意义：反映每每元销售得到到的净现金流流入量，其值值

50、越大越好。分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。（2）每股营业业现金流量公公式：每股营营业现金流量量=经营活动动现金净流量量/普通股股数数普通股股数数由企业根据据实际股数填填列。企业设设置的标准值值：根据实际际情况而定意意义：反映每每股经营所得得到的净现金金，其值越大大越好。分析析提示：该指指标反映企业业最大分派现现金股利的能能力。超过此此限，就要借借款分红。（3）全部资産産现金回收率率公式：全部部资産现金回回收率=经营营活动现金净净流量/期末资産总总额企业设置置的标准值：0.06意意义：说明企企业资産産生生现金的能力力，其值

51、越大大越好。分析析提示：把上上述指标求倒倒数，则可以以分析，全部部资産用经营营活动现金回回收，需要的的期间长短。因因此，这个指指标体现了企企业资産回收收的含义。回回收期越短，说说明资産获现现能力越强。财务弹性分析（1）现金满足投投资比率公式式：现金满足足投资比率=近五年累计计经营活动现现金净流量/同期内的资资本支出、存存货增加、现现金股利之和和。企业设置置的标准值：0.8取数数方法：近五五年累计经营营活动现金净净流量应指前前五年的经营营活动现金净净流量之和；同期内的资资本支出、存存货增加、现现金股利之和和也从现金流流量表相关栏栏目取数，均均取近五年的的平均数；资资本支出，从从购建固定资资産、无

52、形资资産和其他长长期资産所支支付的现金专专案中取数；存货增加，从从现金流量表表附表中取数数。取存货的的减少栏的相相反数即存货货的增加；现现金股利，从从现金流量表表的主表中，分分配利润或股股利所支付的的现金专案取取数。如果实实行新的企业业会计制度，该该专案爲分配配股利、利润润或偿付利息息所支付的现现金，则取数数方式爲：主主表分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金专专案减去附表表中财务费用用。意义：说说明企业经营营産生的现金金满足资本支支出、存货增增加和发放现现金股利的能能力，其值越越大越好。比比率越大，资资金自给率越越高。分析提提示：达到11，说明企业业可以用经营营获取的现金金满足企业扩扩充

53、所需资金金；若小於11，则说明企企业部分资金金要靠外部融融资来补充。（2）现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利=经营活动现金净流量/现金股利企业设置的标准值：2意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数数公式：营运运指数=经营营活动现金净净流量/经营应得现现金其中：经经营所得现金金=经营活动动净收益+非付现费用用=净利润-投资收益-营业外收入入+营业外支出出+本期提取的的折旧+无形形资産摊销+待摊费用摊摊销+递延资産摊摊销企业设置置的标准值：0.9意义义：分析会计计收益和现金金净

54、流量的比比例关系，评评价收益质量量。分析提示示：接近1，说说明企业可以以用经营获取取的现金与其其应获现金相相当，收益质质量高；若小小於1，则说说明企业的收收益质量不够够好。财务分析报告的的基本几个问问题（一）一、财务分析报报告的类型、特特点及作用 了解财财务分析报告告的分类，有有助于我们掌掌握各类财务务分析报告的的特点，按不不同的要求撰撰写财务分析析报告。 （一）财财务分析报告告按其内容、范范围不同，可可分为综合分分析报告，专专题分析报告告和简要分析析报告。 1综综合分析报告告综合合分析报告又又称全面分析析报告，是企企业依据会计计报表、财务务分析表及经经营活动和财财务活动所提提供的丰富、重重要

55、的信息及及其内在联系系，运用一定定的科学分析析方法，对企企业的经营特特征，利润实实现及其分配配情况，资金金增减变动和和周转利用情情况，税金缴缴纳情况，存存货、固定资资产等主要财财产物资的盘盘盈、盘亏、毁毁损等变动情情况及对本期期或下期财务务状况将发生生重大影响的的事项做出客客观、全面、系系统的分析和和评价，并进进行必要的科科学预测而形形成的书面报报告。它具有有内容丰富、涉涉及面广，对对财务报告使使用者做出各各项决策有深深远影响的特特点。它还具具有以下两方方面的作用：（11）为企业的的重大财务决决提供科学依依据。由于综综合分析报告告几乎涵盖了了对企业财务务计划各项指指标的对比分分析和评价，能能使

56、企业经营营活动的成果果和财务状况况一目了然，及及时反映出存存在的问题，这这就给企业的的经营管理者者做出当前和和今后的财务务决策提供了了科学依据。（2）全全面、系统的的综合分析报报告，可以作作为今后企业业财务管理进进行动态分析析的重要历史史参考资料。综合分分析报告主要要用于半年度度、年度进行行财务分析时时撰写。撰写写时必须对分分析的各项具具体内容的轻轻重缓急做出出合理安排，既既要全面，又又要抓住重点点。 2专题分分析报告专题分析析报告又称单单项分析报告告，是指针对对某一时期企企业经营管理理中的某些关关键问题、重重大经济措施施或薄弱环节节等进行专门门分析后形成成的书面报告告。它具有不不受时间限制制

57、、一事一议议、易被经营营管理者接受受、收效快的的特点。因此此，专题分析析报告能总结结经验，引起起领导和业务务部门重视所所分析的问题题，从而提高高管理水平。专题分分析的内容很很多，比如关关于企业清理理积压库存，处处理逾期应收收帐款的经验验，对资金、成成本、费用、利利润等方面的的预测分析，处处理母子公司司各方面的关关系等问题均均可进行专题题分析，从而而为各级领导导做出决策提提供现实的依依据。 3简要要分析报告简要分分析报告是对对主要经济指指标在一定时时期内，存在在的问题或比比较突出的问问题，进行概概要的分析而而形成的书面面报告。简要分析析报告具有简简明扼要、切切中要害的特特点。通过分分析，能反映映

58、和说明企业业在分析期内内业务经营的的基本情况，企企业累计完成成各项经济指指标的情况并并预测今后发发展趋势。主主要适用于定定期分析，可可按月、按季季进行编制。（二）财财务分析报告告按其分析的的时间，可分分为定期分析析报告与不定定期分析报告告两种。 1定定期分析报告告定期期分析报告一一般是由上级级主管部门或或企业内部规规定的每隔一一段相等的时时间应予编制制和上报的财财务分析报告告。如每半年年、年末编制制的综合财务务分析报告就就属定期分析析报告。 2不不定期财务分分析报告不定期分分析报告，是是从企业财务务管理和业务务经营的实际际需要出发，不不做时间规定定而编制的财财务分析报告告。如上述的的专题分析报

59、报告就属于不不定期分析报报告。二、撰写财财务分析报告告应重视的的的问题一般而言，企企业应按半年年、全年财务务决策的要求求各撰写一次次综合分析报报告。简要分分析报告和专专题分析报告告可根据需要要随时撰写。在在撰写财务分分析报告时需需重视以下几几方面的问题题。（一一）撰写前的的准备工作 1搜集资料搜集资资料是一个调调查过程，深深入全面的调调查是进行科科学分析的前前提。但调查查要有目的地地进行。分析析人员可以在在日常工作中中，根据财务务分析内容要要点，经常搜搜集积累有关关资料。这些些资料既包括括间接的书面面资料，又包包括从直属企企业取得的第第一手资料。具具体包括：?）各各类政策、法法规性文件；（2）历年年财务报告的的历年财务分分析报告；（3