家族企业的股权设计

1、家族企业业的股权权设计近年来，民营企业业逐渐成成为我国国国民经经济的重重要力量量。随着着国家经经济的高高速发展展，民营营企业同同时逐步发展展壮大，成为具具有相当当规模的民民营企业业也越来来越多。民营企企业中大大多数为为家族企企业，在经历历了二三三十年的的创业和和发展，80%已有相相当规模模的民营营企业在在3至10年内内都将面面临交接接班问题题。由于民营营企业的的股权高高度集中中在少数数家族成成员手中中，交接接班问题题也引发发了企业业股权结结构的变变更问题题。股权权结构问问题几乎乎是家族族企业最最核心，最容易易产生纠纠纷的问问题，同同时股权权结构设设计往往往又涉及及到家族族成员分分家，吸吸收外部

2、部投资者者，产业业上市等等一系列列问题。如何设计计合理的的股权结构构，既满满足民营营企业家家现阶段段对公司司控制的的需求，又能适适应未来来股权的的变更交交接问题题，就成成为我们们财务咨咨询工作作中时常常需要面面对的事事情。下下面就我我们在财财务咨询询过程中中的股权权结构设设计案例例，与大大家分享享。某民营企企业位于于浙江省省西部，主要从从事门业业、厨房房用具的的研发、生产和和销售。经过数数十年的的发展，现员工已接接近20000人人，资产产规模和和销售规规模近十十亿元，并成为为拥有数数家公司司的集团团公司。集团公司司由董事事长夫妇妇二人、董事长长的小舅舅子（以以下分别别称之为为股东甲甲、股东东乙

3、、股股东丙）三人共共同投资资成立，甲、乙乙、丙股股东分别别持有集集团公司司50%、300%、220%的的股权。其集团公公司（以以下简称称A集团团公司）控制的的子公司司共8家，分分别为：1、浙江江XX工工贸有限限公司（以下简简称B公公司）；2、浙江江XX厨厨具有限限公司（以下简简称C公公司）；3、杭州州XX科科技有限限公司（以下简简称D公司）；4、浙江江XX进进出口有有限公司司（以下下简称EE公司）；5、浙江江XX门门业有限限公司（以下简简称F公司）；6、浙江江XX模模具有限限公司（以下简简称G公公司）；7、浙江江XX塑塑胶有限限公司（以下简简称H公司）；8、浙江江XX艺艺术品有有限公司司（以下

4、下简称II公司）；B公司、C公司司均是从从事厨具具产品系系列的研研发和生生产制造造，两个个公司生生产的产产品品种种不同。D公司司、E公公司分别别从事BB、C公公司两家家公司在在国内、国外的的产品销销售业务务。G公公司、HH公司主主要为FF公司配配套生产产材料、模具，同时兼兼营对外外销售自自产产品品。我们与甲甲、乙、丙三位位股东就就集团公公司情况况，公司司股权结结构问题题进行了了充分的的沟通、了解其其目前股股权结构构如下：B公司股东甲80%股东丙20%A公司股东甲50%股东乙30%股东丙20%D公司A公司100%C公司股东甲80%股东丙20%H公司A公司30%6个自然人70%G公司A公司100%

5、I公司A公司100%F公司A公司100%E公司A公司100%甲、乙、丙 股东我们与公公司股东东及财务务总监一一起进行行了分析析探讨，根据股股东对现现阶段的的需求和和对未来来的考虑虑，股权权结构方方案设计计如下：1、将BB公司变变更为AA集团公公司的全全资子公公司；2、将同同产业的的C公司司及其销销售公司司D、EE公司设设为B公公司的全全资子公公司；3、将FF公司的的配套生生产企业业G、HH公司设设为F公公司的全全资子公公司；4、设置置X公司司作为董董事长家家族的控控股公司司，持有有A集团团公司880%的的股权；5、设置置Y公司司作为小小舅子家家庭的控控股公司司，持有有A集团团公司220%的的股

6、权。此方案可可分步骤骤进行，操作步步骤如下下：（1）AA集团公司司收购BB公司，A集团团公司与与B公司司股东签签订股权权转让协协议，BB公司成成为A公公司的全全资子公公司；（2）BB公司收收购C、D、EE公司，C公司司与C、D、EE公司股股东签订订股权转转让协议议，C、D、EE公司成成为B公公司的全全资子公公司；（3）FF公司收收购G公公司，FF公司与与G公司司股东签签订股权权转让协协议，GG公司成成为F公公司的全全资子公公司；（4）AA集团公公司向FF公司转转让所持持有H公公司300%的股股权，HH公司成成为F公公司的参参股公司司；完成上述述步骤后后，集团团公司的的股权结结构图如如下：B公司

7、A公司100%A集团公司股东甲80%股东乙30%股东丙 20%D公司B公司100%C公司B公司100%H公司F公司30%6个自然人70%G公司F公司100%I公司A公司100%F公司A公司100%E公司B公司100%（5）设设立X控控股公司司，将股股东甲、乙持有有的A集集团公司司的股权权转让给给X控股股公司；（6）设设立Y控控股公司司，将股股东丙持持有的AA集团公公司的股股权转让让给Y控控股公司司。完成上述述步骤后后，X控控股公司司成为股股东甲、乙家族族（以下下简称XX家族）的控股股投资公公司，YY控股公公司成为为股东丙丙家族（以下简简称Y家家族）的的控股投投资公司司，集团团公司未未来的股股权

8、结构构图如下下：B公司A公司100%A集团公司X控股80%Y控股20%D公司B公司100%C公司B公司100%H公司F公司30%6个自然人70%G公司F公司100%I公司A公司100%F公司A公司100%E公司B公司100%X控股公司A公司100%Y控股公司A公司100%股东甲60% 、股东乙40%股东丙100%XA公司X控股100%XB公司X控股60%张三40%YA公司Y控股100%YB公司Y控股70%李四30%J公司A公司100% K公司A公司75%Y控股公司25%L公司A公司80%王五20%股权结构构设计方案案优点：1、变更更手续简简单，易易于操作作，仅需需股东签签订股权权转让协协议，办

9、办理工商商变更登登记，无无需交纳纳个人所所得税。2、可根根据需要要分步骤骤进行，在现阶阶段完成成第（11）至（4）步即可可，在未未来需要要时完成成第（55）、（6）步步。3、X控控股公司司、Y控控股公司司分别作作为两个个家族的的控股投投资公司司，两个个家族之之间产权权结构清清晰，有有利于家家族财富富的传承承。4、集团团公司间间、两个个家族公公司间股股权交易易操作方方便，可以避免免缴纳个人人所得税税。5、两个个家族获获取的投投资收益益分配至至X控股股公司、Y控股股公司，可以免免征个人人所得税税。6、将BB、C公公司纳入入A集团团公司内内，增强强了整个个集团公公司的融融资能力力，融资资时便于于相互

10、担担保。7、未来来两个家家族的投投资可以以自由组组合，即即可独立立投资，又可合合资，合合资时股股份比例例可以自自由协商商，还可可以独立立或合资资选择两两个家族族之外的的其他股东东参股合合作。此股权结结构设计计方案的的亮点在在第2点点和第77点，第第2点容容易理解解，这里里就不赘赘述了，下面就就第7点点予以举举例说明明：新的投资资项目机会会出现，可可能出现现以下情情形：情形一：X家族不愿意意与人合合作，这这时可独独立投资资成立XXA公司司，X家家族1000%控控股。情形二：Y家族不愿意意与人合合作，同同样可独独立投资资设立YYA公司司，Y家家族1000%控控股。情形三：Y家族认为此此项目风风险太

11、大大，不愿愿意投资资。由于资资金不足足等原因因，X家家族需要要寻找一一合作者者，X家家族找到到自然人人张三，经与其其协商达达成一致致，X家家族占股660%，张三占占股400%，XX家族与张三三可合资成成立XBB公司。X家族族既可以以选择自自然人合合作，也也可以选选择法人人公司合合作。情形四：情形三三同样的的情形，由于XX家族不愿意意投资。Y家族与李四四达成一一致，YY家族占股770%，李四占占股300%，则则Y家族与李四四可合资成成立YBB公司。情形五：X家族与Y家族仍按88：2的的比例共共同投资资，此时可可直接以以A集团团公司投投资设立立全资子子公司JJ公司。情形六：X家族与Y家家族经协商商

12、，不按按原投资资比例合合作，按按新的投投资比例例，6：4的比比例投资资，此时时可以AA集团公公司投资资设立控控股子公公司K公公司。X家族要要占有新新投资子子公司KK公司660%的的股权，需要计计算确定定持股比比例。经经计算，A集团团公司投投资持股股K公司司75%，Y控控股公司司持股KK公司225%，股权比比例过算算过程如如下：A集团公公司投资资比例=60%/800%=775%；Y控股公公司投资资比例=1-775%=25%；X家族直直接、间间接合计计持有KK公司股股权比例例=800%*775%=60%Y家族直直接、间间接合计计持有KK公司股股权比例例=200%*775%+25%=400%情形七：X家族族与Y家家族经协商商，吸收收外部投投资者