医药生物行业科创板医药生物系列之二十一：硕世生物

1、 第 页 HYPERLINK / 规范、专业、创新 HYPERLINK / 规范、专业、创新目录TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250005 公司概况3 HYPERLINK l _TOC_250004 公司所处行业分析3 HYPERLINK l _TOC_250003 公司主营业务分析5 HYPERLINK l _TOC_250002 公司财务状况分析7 HYPERLINK l _TOC_250001 公司募投项目情况9 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示9图表目录图表1：公司股权结构3图表2：全球体外诊断市场规模4图表3：中国诊断试剂市

2、场规模4图表4：我国分子诊断市场规模5图表5：公司主要产品6图表6：公司主营业务构成6图表7：2016-2018 公司营收、归母净利润和扣非净利润（单位：万元）7图表8：2016-2018 公司盈利能力分析7图表9：2016-2018 公司研发投入情况8图表10：2016-2018 公司资产负债状况8图表12：可比公司值分析9图表13：公司募集金用途9 HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新公司概况图表 1：公司股权结构资料来源：公司公告、华鑫证券研发部201054.93图表 1：公司股权结构资料来源：公司公告、华鑫证券研发部公司所处行业分析2020166002020

3、7004 HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新图表 2：全球体外诊断市场规模资料来源：公司公告、 图表 3：中国诊断试剂市场规模资料来源：公司公告、华鑫证券研发部（202013 8820645016162020800图表 3：中国诊断试剂市场规模资料来源：公司公告、华鑫证券研发部2014 年，生化诊断、免疫诊断、分子诊断分别占我国体外诊断市场份额的 19%、38%70% HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新图表 4：我国分子诊断市场规模资料来源：公司公告、华鑫证券研发部20%-252017602019PCRNGS图表 4：我国分子诊断市场

4、规模资料来源：公司公告、华鑫证券研发部公司主营业务分析基于拥有自主知识产权的多重荧光定量 PCR、干化学等现代生物学技术平台，公司研发了覆盖传染病检测、肿瘤筛查、女性生殖道微生态检测等多个领域的近五百个产品，广泛应用于传染病防控、临床检测、大规模人口筛查和优生优育管理等领域。主要产品为核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂、干化学诊断试剂及检测仪器。21HPVHPV HPV HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新图表 5：公司主要产品资料来源：公司公告、华鑫证券研发部3002,000图表 5：公司主要产品资料来源：公司公告、华鑫证券研发部图表 6：公司主营业务构成资料来源：公

5、司公告、 公司财务状况分析2016-2018 年间，公司收入和利润均实现较快增长。公司 2018 年实现营业收入2307033.6663825573176.3060.11%。图表 7：2016-2018 年公司营收、归母净利润和扣非净利润（单位：万元）23,07018,72912,9146,382 5,5734,2672,1743,31683625,00023,07018,72912,9146,382 5,5734,2672,1743,31683620,00015,00010,0005,0000201620172018营业收入归属母公司股东的净利润扣非后归属母公司股东的净利润资料来源：Wind

6、、 2016-2018 年间，公司销售毛利率基本保持在 82%左右。公司销售净利率和 ROE 逐年上升，2018 年分别达到 27.67%和 19.69%。总体来看，公司盈利能力较强。图表 8：2016-2018 年公司盈利能力分析81.68%82.67%81.67%22.78%27.67%19.69%6.47%16.39%3.32%81.68%82.67%81.67%22.78%27.67%19.69%6.47%16.39%201620172018 HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新ROE(摊薄)销售毛利率销售净利率资料来源：Wind、 2016-2018201

7、8263811.4320183.96至 3.24 亿元，资产负债率为 18.07%。图表 9：2016-2018 年公司研发投入情况02016201714.00%11.08%11.43%11.43%2,6382,1411,43112.00%11.08%11.43%11.43%2,6382,1411,43110.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%研发费用（万元）研发费用占营业收入比重资料来源：Wind、 图表 10：2016-2018 年公司资产负债状况0201620172018总资产（万元）股东权益（万元）资产负债50.00%39,55632,41028,59925,19031,06426,02818.07%11.92%16.21%39,55632,41028,59925,19031,06426,02818.07%11.92%16.21%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00% HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新资料来源：Wind、 可比公司估值分析42 HYPERLI