运联研究院-2017最后一公里研究报告

1、11TUC MEDIA运联传媒湡0404露眜1414鷻2929絁鷐38庈麤5738庈麤576572馋3Z017劅朮嵤煝疵41Z017劅朮嵤煝疵41露眜u 帏悎露眜u 埛卥露眜v 巑怵劅劅儱鴈瑠儱璀劚溸嚤缄盛氠溸劅朮嵤楒虹餗鵘鷻鷐鷐絁衅鷐劅傞鷐馄鷐帏溸悎20132016臅劅溸假鰨嬓劔8嬠鰨溸埛澚劅帏溸悎瓨鸀衅餗鷐P2P2013201420152016鸀衅餗+ 倝垷庈麤暟崨垷5Z017劅朮嵤煝疵Z016 埛卥攍劅攍劅匆劅攍稝鷻倰鷻倰鷐剒剒2$雧馄/歏荈暟崨 痦倰痦倰勠鷐絊畮勠鷐絊畮6露眜v 巑怵Z016 埛卥攍稝攍稝劅册薮匜僓劔杅媗锢寛欰鷐欰鷐鷐歏鷐剒剒蚋鷐鵶鵶鷐馄鷐鷐汥挿邍庛傞佪銳宠屋屋爢獤僒焥

2、鄳傈傈嵳鸟鴪剣湱餴餘尵剣氋蕐艎鷳巊涸蚋鷐涸痦倰庛勵銳宠蚋暟崨勞俱猫碫鷐傞佪鵘鳕勵銳宠鷐桧鳅錞猫碫籖鷐桧彂鸟崣翫Z017劅朮嵤煝疵Z017 埛卥攍寛溸鱎掾匡攍寛溸訒鯴廊埛绻訒鯴廊瞏 6 璀埛緸絞鷻鷻緸絞鷻鷻鵘 鵘絁鷐絁鷐 剒庈麤鵘剒庈麤鵘倝宠鲨宠8露眜v 垷區埛羱缘羱缘氲鏡攍 - - 绻- - 勒盛埛嵤 鲰 鷻緸挿歏 u 鲰 鷻緸挿歏 鷻緸挿佅絁棴鲨絁鵘鳕佅絁棴鷻緸挿鴪鷻緸挿鷻厷 鷻緸挿鷻厷 埛氮氲潳缕杅掾儱 u 杅掾锢劚蔦麄溸氲儅硅槏僓侞 劚鯵 u 銩朮嵤蜖朮嵤雧崣鷐棴鲨畀畀雧嶊餩罏嶊餩罏9Z017劅朮嵤煝疵埛濫蔦鯴溸寛做羱訒潨勑劔溸假埛u 做鯴u 銩餗鵘緸挿佅絁棴鲨絁鵘鳕鴪佅絁鵘鳕鵘緸挿鲨餗

3、鷐餗 绻溸劅 - 帏绻溸劅儱鯴朮潨绻氠笡溸劚亣鯴朮瓌缕溸瓨鸀鵘衅餗衅鷐# 絁 暵v v v宠10$ 絁露眜v 垷區埛廊假埛侊缛廊槏嵤溸埛儱劅兇詇溸杅u 缛埛绣槏嵤晥溁紩絑絊嶊餩罏鷐痦倰碫剪邍彂 鵘邍u 埛缄盛嵤侞椚痦倰晥 絊嶊餩罏庈麤饊餗邍涰翫絑絊畮嶊餩罏11Z017劅朮嵤煝疵埛獘俆俠绻氠侊缛瞏鯴埛u 埛杅掾鯴徏绻 u 銩鯴58 餗彂鲨彂乇僒v 鲨彂v 鷥呋v餗暟鲮佪朐v 蠒$ 畮v 鷶姿 # 畮薴12露眜v 垷區埛矻楒虹假埛卋溸侞椚u 缛埛埛蔺缋鷻鷻緸挿佅絁棴鲨佅絁棴鲨鷻緸挿鷻u 假埛缋缋羱掾鷻鷻緸挿鷻緸挿鷻u 埛缋羱掾缋羱掾鷻絡倝垷 121 湬鷐涸倰鷻剪邍鷻鷐瘝倝垷涸鷐倝垷邍踡倝鴪鴪繠13

4、Z017劅朮嵤煝疵142Z017劅朮嵤煝疵142眜鵘眜2010-2016 缩巹痓熏 300 劻侅 4000 u 鱪 300 傽 1 Z010-Z016 25.9%57.0%54.8%61.6%51.9%139.648.0%206.751.4%312.823.436.756.991.92010 2011 2012 2013 20142015 2016 桧u 侅 40% 2017 鱪 4000 Z010-Z016 侅31.9%39.2%36.6%41.9%43.5%35.4%3974.420.0%574.67581055.3 2769.62015.42010 20112012 2013 20142

5、015 2016 佐 佐桧数据来源：中国邮政局15Z017劅朮嵤煝疵氲埛溸嵤羱缘羱缘撬儱氲溸嵤氲羱缘傽4923 16%13%254014%3540385571948201420152016 緸絞鷻鷻嫱羱缘嬠鱪 8 氮 2014 溸 14% 溸 16%羱缘羱缘潨锢匡濫溸溸寛溸茤溸勑匡鉿寛400万+200万+20172020 宠侨16鵘眜Z011-Z016 宑.3%0.4.3%1.0%.4%1002179372791954915389109690747.3%0.4.3%1.0%.4%33.7%1%0201120122013201420152016侨 字鸟取濫獘缏卐溸鉿勒盛嵟侊溸嵟做冝茤缄盛取楓卋溸

6、罏闌溸u 取稝笡氲笡睘做笡 冝茤取 齱佟歏禹傈傈17Z017劅朮嵤煝疵u 闌僓痓侞椚鍒佐傞瑲絡鷻盲垷取鉿溸庹椚缰 2.5% 勔瞏劻溸溸鉿疿取庹椚2.5%2.9%3.1%2.9%99.469.22.4%2.5%2.5%69.211.816.523.242.350.12009 182010 201120122013201420152016錞嫱鵘眜Z014-Z016 取俚缀12961.52014201520162017取取鉿溸埛匡溸侅勑閕埛溸婢脯瞏寊溸锢鰑勔溸偃佻临锢楓漥劔溸鴤锢鱂取勔缏卐38%13%50%v10鷻厷嫦涸劥8000-10000 v 鷻厷鸣傊紨 4000-5000 50%v 鵳餩紨 3

7、000 30-40%v 歏餩絶湱餩欽銳 1000 鸣劥餩鵘蠒餩取埛佐崣爢02019Z017劅朮嵤煝疵侅嵟勒盛埛呤侅嵟皭膷獘侅掾璀稝鷻劣畮佐崣 爢馄爢佐挿 蝲畀畀鷻畀 擔枾佐覰佐挿崣鷐緃挿剣剪挿欽剣緃挿盗椚磦佞挿綕鍒鷻鷐緃挿鵘蠒劥助銳宠侅嵟侅嵟閕埛溸勒盛僓掾闌箄嵟u 杅掾曵閕埛勒盛u 銩敒桨侅鷻荈 崣鷐蠒緸 鷻#荈鷻$傞佐崣荈挿嶊餩罏#嶊餩罏挿v 佐崣v 鵘蠒劥vv 薴20鵘眜氲濫氲朮嵤氲鯵溸鰯瀃u杅掾氠吙6鉿嬠16%氲傽948571385201420152016v 盗椚腊v 雧椚鸟v 傞佪剪緃挿v 痦倰侔v 劥21Z017劅朮嵤煝疵桨桨鱪閕埛溸埛侞椚u杅掾閕埛寛侞6璀稝溸桨鱪埛 衅暟崨韌瘝雧雧

8、埛嶊餩罏枾馄閕埛埛 嫢 #鷐嶊餩罏埛# $ 22鷐嶊餩罏鵘眜劔璀缋觝埛璀儱蔦觝埛璀儱睘做埛 101 101氠溸朮嵤埛鷐畀挿暟雧傽56561521250116158250201420152016荈蠒101睘做侒翞溸氮瞏劚僓侞劚鯵23Z017劅朮嵤煝疵氠绣埛鉿觝 70% 駊0傽甯u 杅掾埛潸嬠姍楒虹傽溸 20% 畀挿暟鴪鷐雧嶊餩罏雧歏錠餝暟瘝傽264259201420152016264259獘氲閗鯺朮曵瞏侒蔸氮鉿嵟24鵘眜寛# 溸蔦庱鯴楓溸寛鯴玭俚嬠鷐餗寛緸荈37%2013 42%42%201451%55%51%55%20152016潳觝鯴埛周冎溸偢潸溸鯴埛湬蠒鷐餗湬蠒鷐餗垷棴絆佐崣垷垷棴絆佐崣垷

9、垷25Z017劅朮嵤煝疵埛鉿侓汕璺勏薴v 涸獤加絆 v 鷻劥叻鳒薴餗暟瘝紩佐崣佐崣餗佐盗椚 v v 佐崣侨鷓椚v 餗佐崣侨鳅鲨盗椚掾埛周亣鯴朮瞏绣瓨氠掾埛駦皒绣冩掾掾瞏璀埛怮鳉冎寛u 掾閕埛冎寛紩紩挿兽挿紩餗 歋歋-0-2503餗餗暟侔 兽挿餗餗暟侔26鵘眜羱缘缏掾埛溸掾駦翞勒盛羱缘鯴埛怮鳉嫙鯴朮寛u 羱缘掾埛潸缏紩鵘紩挿兽挿0-30(0-30(30,(-25挿v 鲨佪佪v 忘駈瘝紩餗暟宠v 梡刿涸鷐緸絞銻渷0-30(餗30,( 餗缀鲨 1棴絆埛氮缀缛鯴缀鰑徏騫侞椚鲨 1棴絆棴絆棴絆挿棴絆棴絆棴絆棴絆棴絆鲨 2vv劼鷍v霼鲨棴絆棴絆棴絆鲨 2棴絆鲨 327棴絆鲨 3Z017劅朮嵤煝疵潊鯴埛潊勒

10、盛鯬鯰佻绻潊埛溸勒盛羱缘銩茤溯湅荈餏鲮鷻緸挿鷐餗挿紩緸挿汥挿鷐餗剣v 緸挿餗暟獤v 鲮餗傞贞幡v 傞佪罌呍2829u 绻劅29u 绻劅u 绻劅嵤埛u 绻劅溸勑匡鱶Z017劅朮嵤煝疵绻劅埛蔦觝稝周溸亣埛蔦嵟焝绻訒嵟5荈荈剒 剒湬鴪湬鴪 絁騟崣鷐瀊絁衅妃鲮 絁 妃鲮汥挿v 劣畮劥v 劥涸宠腊v30絁眜v 絁剒崨垷蔦訒- 蔦u 蔦 潳鯴朮訒鯴蔦缀缃徏嵟姍鯴朮缕焝绻嵟氠冎鯴徏劔茤 荈鴪絁鴪鴪僽 崣鷐衅餗緸挿 荈衅餗緸挿鲨崣鷐 崣鷐挿腊忘駈涸宠v 鴝勻霹剣絆絉玐餗v嶊絁涸劥v餘鳅31Z017劅朮嵤煝疵蔦訒- 蔦u 绻嵟勔嵟侞椚氠冎绻鴤绻蔦荈 1荈 1 2絁 2 2 3絁 3 3 4絁 4 4荈荈鴪餴鷐鴪

11、 崣鷐 崣鷐挿嫱杝荈腊崣鷐v 崣鷐餘v 杝用崣鷐餘僒梡雳v 暷暨涸宠v 絆絉匠侔僒渤欰雳32絁眜v 絁剒崨垷埛- 缕绻鴤 绻鴤鯴朮缕溸绻潸做 u 氠冎劔甯溸绻鴤溸荈 1荈 1荈 3荈 2荈 4荈 2荈 4 #崣鷐 1絁絁崣鷐 1 崣鷐3崣鷐 2崣鷐 4崣鷐 2崣鷐 4挿v 欽梡剣餴彂v 珘涸崣鷐餘v v禹絡瘝偽岁濼v 偽岁忘駈涸宠33Z017劅朮嵤煝疵埛- 缕訒u #訒溸绻鴤薮缕溸訒u 氠冎閤榓閤溸荈 荈 1荈 2荈 2 # 絁 崣鷐 1崣鷐 1崣鷐 2崣鷐 2挿v 絛涸衅劥v 剪餘劥v 鍘鴪剣鄄乃涸v 涸宠忘駈34絁眜v 絁剒崨垷埛- 缕訒鯴u $鉿溸缕 u 氠冎溸脢儅鯴朮 1 2 2 #1

12、 2 2 # 1 #2挿v 崣鷐劥v 銻渷妃v鍒v 涸宠腊v 玐餗彂35Z017劅朮嵤煝疵鱶 1蔦婢绻勔濫溸# 盛溸寛气蔦嵟呬溸兇鷻鵘涸涸佖崣鷐劥荈梡錞垷70% 68%53%35%18%绻鯴朮蔦嬠62%53%40%15%0%20082010201220142016鱶 Z绻鴤屋潳绻鴤嵟螅绻鴤溸俠姍潳嵟螅邍崣鷐薴廩匆岚絏還宐韌瑟v絁騟餗彂侮挿銳蒜挿v涸蒜挿欽餗餗涸鲨湬鷐庛36絁眜v 絁剒涸劢勻馋鱶 3楓吙溸绻氮亣勒盛嵟瞏劚匡餗叻鵘鳕叻 叻鷐37Z017劅朮嵤煝疵38Z017劅朮嵤煝疵38u u 冎u 缛廊u 假廊眜v 兞間缋嵴气楓2015 熏缋嵴鉿朮嵤鉿溸缋嵴楒Z008-Z0161桧9.6%10.

13、4%9.2%48.93017.9%59.524464.397468.905274.41276.9%6.7%31.951634.908154.03677.8%7.3%2008 2009 2010 20112012 2013 2014 2015 2016 間缋嵴2016 獘巆鰆 33.2 13.8 嬠 08 巆鰆 2.9 1.4 巆鰆溸假屁爢嶊餩侨1.77091.88972.40021.6221.47641.51927.189630.093133.23161.00011.143810.702318.720610.702324.22324.28439.35649.357210.093511.4831

14、3.30488.20315.8008 12.324112.935913.713114.388414.116713.84552007 2008 2009 2010 20112012 2013 20142015 2016 39Z017劅朮嵤煝疵稝羱缘溸獘溸嬠潳獘羱缘爢緸絞緸絞嫱30093133231616.0%21443324284327189610.4%12.7%6.2%7.8%132051885128211382855328820122013201420152016稝獘巆鰆周巆鰆稝缋觝鉿稝嵤嬠鱪 7 巆鰆稝嬠9稝嬠鱪86%11%89%86%勠14%40眜v 兞稝缂鉿71%导鲨 28%瀖屘 13

15、%礒屘 10%欽歏 6%稝假缛潨冩屳劔僻燛溸汕槏缋广俚 侞椚巆鰆绣庈麤侨晥鸣猫庈麤佪桧紩倰嶊餩紩41Z017劅朮嵤煝疵缛廊缛廊閕埛鱪吙鱪獘鱪稝7-&犷 嵳翫馄馄叻鵶 繠爢馄 :缛廊鱪吙鱪鱪吙鱪溸薮蔦睘做朮嵤u 銩屁椱巷 雧雧将桾挿v 鷐佪v 劥vv 剪42鷐鷐鷐 v v 尵剣鷥涸#$眜v 絡庈麤缛廊溸薮氠氮气駦u 銩7-&-&7&/ 媯 雧雧7-&-&7&/湬湬欰絑鷐 鷐鷐#挿v 鷐妃v 暟崨v 鵘鳕呋缛廊獘v 餴 劥 v v 尵剣鷥涸$獘鱪瞏鯺廊羱缘鯺 傞鷐劼鷐餗鷐劼佞雧傞爢馄挿v 鵳餗妃v 劥餗暟餘 v碫痗嶊餩罏v v 43Z017劅朮嵤煝疵缛廊睘做朮嵤銩嶯朮嵤鱪朮嵤羱掾锭漺儱屁椱巷溸朮嵤

16、u 劚螅澉100 u 閕埛劚巷屁椱瞏 900 1200 剪900 荈剣140 缛廊睘做朮嵤銩峜澉劚溸鱪瞏做溸劚u 劚螅澉u 劚锢劔屁椱鯺巷琀徏绦臅琀溯假逌裩溸600 馄鷐薴 鷐薴 44眜v 倝庈麤假稝假溸锢銩楓劔#2# 傱假朮璀稝 遤乇垷 紩乇垷#2# 荈蠒垷#2# 荈蠒垷 荈餙劼偽倝 偽餗卹偽倝 偽倝暟猫 渱欰倝暟猫 遤 紩#Z# 馄紩暟猫潨溸巆#2# 绢劔257锢巆气騫包寊嬏倁瞏45Z017劅朮嵤煝疵#Z# 稝#2# 儅做乫蔦觝稝乫周埛绣稝蔦觝周潳册鯴册鯴绣绣 紩乇 乇乫绣埛#2# 兜餗#2# 湬蠒 湬湬蠒 遤 紩u 绣缛曵缄盛蔸做 氮做绣鉿笡劔駊槏茤晥絑46鸑倰鷐鷐絊v3-4紩v3-4v

17、2-3v2-3紩v4,61000猫湱餗紩v30v餗眜v 倝庈麤乫埛u ( 劚皭)觝埛稝鯴脯皒溸劚皭翞鯴缛缛楓 翞挺嵛劔侞溸缀晥鷐霄v 剪畀絆絉涸縨絡絡絆 v 倝鳈鵘鲨鳈鷐馄暟崨 鷐鵶畀絊畮 蔦觝潳u 儅蔦蔦朮嵤稝 #2# 氲蔦蔸儅蔦氮蔦朮嵤蔸歧劥紩挿v絆v餴佪桧 v 絆渤倰涸僒851000荈暟崨鷐47Z017劅朮嵤煝疵蔦觝绣埛u 假鴤蔦朮嵤缛缛曵蔸假鴤蔦朮嵤鯴蔸做周駊鉿鯴鯴溸蔸缄盛倝鸑騟挿v 湬禹荈鷐餗v 湬絊畮呔涸珘晥 鷐 餗 馄紩絊v 崨雧傞暟崨劥剒倰餗鷐 263 7 朮嵤蔦觝绣埛u 蔦朮嵤氮缋翞周駊蔸缄盛雧 鷐 鷐挿v 痦倰縨鸑鲰鲨鲨梡鸟鷐絊畮v 劥妃鵘痦倰剪餘48眜v 倝庈麤蔦觝鉿埛u

18、 宑埛蔦劔 + 朮嵤缋宑鉿蔸缄盛字&31字歏字字鵶絑湅絊畮 20 稌蔦劔700 挿v 暟崨餗勉抳崞鷐v 倰礵絈盗椚蠒v 絁劥匧雧剣涸饰鷐宠49Z017劅朮嵤煝疵蔦觝鉿埛u溯 蔦曵鯴朮蔸周駊蔸缄盛晥/雧 鷐鷐 絊畮挿v 涰緸v 鷐蠒梡v 暟崨劥傱傱锢劔冝茤蔦鯶勨侒鯴厜傱璀銩楓荈餙劼嫱絡偽 BF5枼FF枼罈贄餝v乼 暵挿v2 偽汥挿vv呔劢嶊餩50眜v 倝庈麤傱冝茤蔦鯶勨蔦鯶勨儱 1994 蔸 2013 蔦鯴勨瓌佻茤楓晦朮嵤笡碫餗盗椚鵘蠒侨遤荈餗劼絾荈絾荈湬餝鵘蠒邉鵘蠒鸣28%吥22%縨荈餙劼50%康湬餝猫碫鳅湬餝遤兞繠(17 旘1 鴪 9 繠傱傱鯴厜傱鯴厜勔溸绻溸盛嚜u嵤瓨周巆鰆俚鉿僓銣鯴邉餗鷐

19、暟侨鴪邉餗荈暟崨垷匆跨v 歋鷐荈v 荈暟崨禹歋荈暟崨鷐餗卹暟崨垷枼v 歋鷐荈v 暟崨禹歋满荈餗涸鲨鵳遤邉餗51Z017劅朮嵤煝疵傱傱傱溸銩劔罠卸漴NBPO (P逌瞏綦卓渱NBPO (P踡 絁傞20168剢1.8461.0-800 絁傞201612剢獤167獤167463000 絁傞20172剢絯4600800暟崨垷v 縨荈暟崨傞邉餗暟崨垷v 搬侮鲨鷐絡#2# 鷐暟崨垷v 荈暟崨邉餗v 絁荈鷐餗傱傱攍佻勘 3*%勨閗閚缰焺稝3*%劼錠錣絶瀦岤綦卓渱佞縨崵儑爙5瘝禹絡唬崵崵荈521贞餝暟鵳遤絓餗涸2禹絡鸑鵂 3%贞餝暟鵳遤絓餗涸2禹絡鸑鵂 3%2*/3絶瀦6佅霆猌眜v 倝庈麤假朮璀漴气u 漴气绻鱪

20、假 绻 + 绻溸觝埛渱欰QQ 腊vv v 絁鷐 暟崨禹v 渱枾1鄳郍鄳盲v 雧 雧 鷐渱崨v 鷐荈暟崨禹 暵挿v 傞佪5 薴30 蔦朮嵤笡假朮璀寏鱪绣朮璀u 寏鱪绣朮璀瞏茤 BQQv 歏叻皊偽梡佅侨v 荈崨佪涸崨鲮 腊vv v 絁鷐 暟崨禹v 宕鳋 湬餝晥/ 絑 縨 湬鷥餝v v 鷐暟崨禹 暵挿 佐3LN+ 朮嵤蔦朮嵤笡v 傞佪5 薴30 v蠒佐嫦倰碛蠒v 禹佪佪53Z017劅朮嵤煝疵假朮璀嬠周假朮璀溸笡笡俠侞嬠绻嬠缰鉿卥气 绻56%66%56%66%寏鱪绣朮璀 74 漴气 侞嬠400/115/禹v 渱欰兰暟崨禹絡v 宕鳋馄紩暟猫垷鷐禹v 渱欰銻渷鴝傞鷐鴪涸鷐禹v 宕鳋馄紩暟猫爢湡剣餏餓鷐佪桧

21、鳅侮v 渱欰v 宕鳋馄紩暟猫僽宕鳋殜涸梠54眜v 倝庈麤假廊睘做朮嵤銩徏广徏缛巆缋睘做朮嵤潨锢2018 锢螅鱪觝瞏馄鷐歏蠒佐2.360.671.171.5274.6%29.9%55.3%201320142015201674.6%29.9%55.3%v蠒佐錞垷鸟2016 2.36 v翫緸荈嶊 ,56 盗椚v鵳涸盗椚禹絡鵘鳕盗v崨鸑剪垷崨鸑庈麤鷳僈涸鍒倰呩55Z017劅朮嵤煝疵假廊睘做朮嵤銩峜朮嵤#2# 瞏溸劚u 埛劚嵤瓨溸駦駉鰑徏溸翞硅槏缛溸做劔杅媗溸絑絑鵶40鵶40#2#205657u u 57u u Z017劅朮嵤煝疵瓨濫僓溸匡剳假溸荕婢絡媯餗鵘媯v-&緸梡暟崨緸010203餗鵘媯v絡餗鵘蕯

22、匣歏霢劼湱匬v獴絊畮兜獴翫緸傞餗鵘QQ 畮罜欰稝u 稝周觝埛 #2# 冝茤鯴璝鯴徏寛碫剪韌暵蒀 猰20+#畮 涰抳乾鵘乇佪桧兰腊鲨餗鵘餗100$ 畮 #畮 鸟獆鲨餗彂宠暟崨30+#畮 餗鲨輑餴絛劼絶劥58眜v 鲨璇u 璇璇溸濤笡缛楓鯴寛俠冝茤绻氲缏砯鰆侅瞏笡溸冝茤硅槏滚禹絡康暟崨絁鵘鳕侮絁餝畀剪# 畮餗鸀兰腊瘝鵘鳕宠 侮涰抳乾 兰腊虛鵘寑紨傞絕皾佅歏佐鯴TPQ欽宠u 鯴# 盛 $ 盛做俆徏鰑徏楓獘溸侞氠餗鵘鸀儑爙 菔禹絡涰剪剒絁騟錞 餗宠 餗鵘欽鷥餩倰雲鲨劼佅鲨侔鲨鳈桧僈霉劼鵷癃鷥劼59Z017劅朮嵤煝疵鯴朮嵤勨鄌鰑璝鰎溸缛鯴侅鯴璝鰆侅鯴勨鯴勨劔勨溸璺卋缰鰆氠# 畮餗 餗鵘宠 鸀港鵘餩餗鲨餗鵘

23、剪 鵘蠒 盗椚侨佅劼 餗鲨劼佅獆劼雦雲紵佅玐禹絡剣餩60眜v 嬠缛僓锢焝僓姍溸嵟勔氠潳埛u僓觝埛u僓兰僓嫙鷐挿 瓨0 2 4 68 10 12 14 16 18 20 22 2011 楓漩 2015 溸鱎劍v 饰雧v荈鷐禹踡繠欽擿劍v垷助宐鵳姿鵳珘劍11-14程劍201516-1718-19v 11 鷻用v 14 鴪鴪欰鷐用v 16鷶幯幡兠v 17 85 鷶幯擿61Z017劅朮嵤煝疵閕埛楓枱2016氠閕埛 2.31 嬠 +35 %1721僓駊俚楒嬠 +42%嬠 +385% 50% 氠椚鱪嬓姍穙兇詇u冎巆鰆穙婢432138%35%2.311.712.9226%3.5321%238%29%19%1

24、0%22%522%4-402014201520162017&2018&0%欽錞 ZPZ稝u 攍觝埛潳觝潊稝攍鱪迀竏稝u 觝埛稝潳觝潊缂鉿嬠7碫碫湬蠒踡 涰荈暟崨刿僒鷐傞僒盗椚剪 餘荈暟崨緸絞劍鵘蠒劥鳅鳅湅踡 繠鷐椚鷐雧湱嫱荈蠒鷐鳅鲽蒜紨餩欽劥劥鳅剣盗椚倝鴪鴪欽爢涸暟崨刿 佪欽鲽垷劥餘港盗鷐剪欽21.2%跗祧627.1%68.2% 眜v 僓侞劻労僓 30 潨鉿勔吙僓儱氋蔸睘茤婟嬠僓茤剳锢寛u 劻労僓侞僓溸嬠鱪7銩楓勔怮鳉寛傞10 30 11.30%18.20%70.50%40 31-4021-3020 4.10%26.20%51.20%18.50%皶呬溯勔氮逌耘嬠缙溯逌溯逌8%7%7%1%2%2

25、鴪%63Z017劅朮嵤煝疵芥怮鳉寛駽勒盛嵟楒虹溸缀缃缏卐鰑觝勒盛儱闒溸劅锢楒虹駩劚鯵勑匡茤勒盛嵟缕潳觝溸僓蝲醙醙1醙醙鷻瘝銩傞宠絡1u 逌儱璀 +P2P 溸埛11 氮獘v 2008 用鵛遤踡鷐鷐嶊餩罏鷐踡v 鸑康鷐梠蒜駵鷐遤鷐 29剣蝲v #2# 餝嫦傈勞俱呏縨鍘6465u65u uuu 包u 揼蠗u 劚鍯u u Z017劅朮嵤煝疵-000 氠俠+ 潨吙缀鍯侒劅劚侒缰溸侅u 銩儅鯴缰朮嵤鵘鳕 鵘鳕 鵘鳕 鲨鳈絆鄳佞挿 / 佞挿u 鯴徏崵廛瞏庛峸煠倝暵留鲨峸鸀鴪庛66湬遤眜朮嵤氮锢寛潨劔溸朮嵤劚u 鉿冎鉿蔺u 鉿杅僓侞锢u 銩儅鯴812068308990718993917319800911798

26、9283崨玐傞佪傞涸媯瑟涸剪鵳碫絯瘝銳宠餗暟銳宠邉佹2011201220132014錢侨錢獤碛傞尲鸑碫涸宠鵥餗荝瘝揼蠗揼蠗朮嵤勔劔獘朮嵤勔儱揼蠗蔦觝紩紩鷐馄瘝遤湬掆鷐掆鷐掆鷐掆鷐鲮畀鲮畀兽鲮畀兽鷐鷓欽鷐鲨鳈腊鵥涸紩紩鷐龟薴霃縨鲮鵘涸搬歋鲮畀鲨鳈鵳遤鳒鷐鷓鷐鲨鳈腊鵥涸紩紩鷐鲮兽鷐刿涸銳霃縨鲮鵘涸鲮畀鲮畀縨掆鵂兽霃倶鷓鲮鷐鲨鳈腊鵥涸霃縨掆鷐鴨鸑絁騟鴵涸鴝鵴霃縨鷐 鷐鷐腊崨玐荝67Z017劅朮嵤煝疵劚鍯劚鍯溸鯴朮溸鯴朮騫鯴劚鯴溸朮嵤劚u 缛埛绻睘做朮嵤劚鷐 餗 餗 鲮侮鲨鵘鳕緸 侮鲨鵘鳕緸 鷐 鷐357 鷟暟崨剪鵂婎妃鵥餗 暟崨剪尸朮嵤呋宠涸乼倰呩湡盗尸溸劅儱朮嵤溸劅缄溸疿硟u 銩朮嵤宑气尸朮嵤 佐餗 瑟盲鵥佖勵瀦侨絆鄳鵘侨侨侨鵘欰絁68 鵘 鵘俱湬遤眜包包溸劅臅羱璀做匡侊缛鉿匡溸侞椚u 缛埛绣楒虹腅佐紩紩/馄u 假埛u 鉿銩耘褺羱繠蝲緸 挿 v倝荈暟崨鷐v荈暟崨叻剪禹 v叻剣晥剣v輑瘝剪朮嵤暟