2017年证券从业考试《基础知识》交易相关重点

1、2017年证券从业考试基础知识交易相关重点第一章证券交易概述第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制本章主要考点：1.掌握证券交易的定义、特征和原则。2.熟悉证券交易的种类。3.熟悉证券交易的方式。4.熟悉证券投资者的种类。5.掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务。6.熟悉证券交易场所的含义。7.掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。8.熟悉证券交易机制的种类、目标。9.掌握证券交易所会员的资格、权利和义务。10.熟悉证券交易所会员的日常管理。11.熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定。12.熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。一、证券交易的概念及原则(一)证券交易的

2、概念及其特征(掌握)证券的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易的概念证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易的特征(1)流动性(2)收益性(3)风险性(二)我国证券交易市场发展历程1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。2.1986年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。3.1986年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。7.1992年初，人民币特种股票(B股)在上海证券交易所上市。8

3、.1999年7月1日，我国正式开始实施中华人民共和国证券法，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。9.2004年5月，中国证监会批准深圳证券交易所所在主板市场内开设中小企业板块。10.2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。11.重新修订的证券法于2006年1月1日起正式实施。12.2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。13.2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。14.2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。(三)证券交易的原则(掌握)证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。1.公开原则：核心

4、要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方、公正地处理证券交易事务。二、证券交易基本要素(一)证券交易的种类(熟悉)按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。股票交易股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。债券交易债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券基金交易基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。基金分类：封闭

5、式基金和开放式基金(基本类型)。封闭式基金在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在证券交易所市场上买卖基金份额。开放式基金非上市的开放式基金，投资者可以进行基金份额的申购和赎回。上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在证券交易所市场上进行买卖。上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的交易型开放式指数基金(ETF)代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。金融衍生工具交易金融衍

6、生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格(或数值)变动的派生金融产品。金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。1.权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证具有期权的性质，也有交易的价值。我国目前的权证都在证券交易所进行交易。权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。2.金融期货交易

7、金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。3.金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权合约是指合约买方向卖方支付一定费用(期权费)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。金融期权交易实际上是一种权利的单方面让渡。买方支付期权费取得权利之后，不承担必须买进或卖出的义务;卖方收到了期权费之后，必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

8、金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。4.可转换债券交易可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。可转换债券具有债权和期权的双重特性。(二)证券交易的方式(熟悉)现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。1.现货交易现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。2.远期交易和期货交易远期交易期货交易概念远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易期货交易是在交易所进行

9、的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。相同点都是现在约定成交，将来交割。不同点非标准化;场外进行;以通过交易获取标的物为目的。标准化;多数在场内进行;多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。3.回购交易回购交易更多地具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。(在第九章有详细介绍)4.信用交易信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易，也称为融资融券交易。(在第八章有详细介绍)我国已经可以进行信用交易了(2010年3

10、月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报)。证券交易所的会员、席位和交易单元一、会员制度上海、深圳证券交易所都采用会员制。证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。普通会员应当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券经营机构。境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。(一)证券交易所会员的资格、权利和义务(掌握)普通会员特殊会员会员资格1、经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。2、具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金。3、组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。4、承认证券交易所章程和业务规

11、则，按规定缴纳各项会员经费。5、证券交易所要求的其他条件。1、依法设立且满1年。2、承认证券交易所章程和业务规则、接受证券交易所监管。3、其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业绩。4、代表处及其所属境外证券经营机最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。会员权利1、参加会员大会。2、有选举权和被选举权。3、对证券交易所事务的提议权和表决权4、参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供1、列席证券交易所会员大会。2、向证券交易所提出相关建议。3、接受证券交易所提供的相关服务。会员义务1、遵守国家的有关法律、法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。2、遵

12、守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。3、派遣合格代表入场从事证券交易活动(深圳证券交易所无此项规定)。4、维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展5、按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册6、接受证券交易所的监督等1、遵守国家相关法律法规、规章和证券交易所章程、规则及其他相关规定2、执行证券交易所决议，接受证券交易所年度检查和临时检查、提交年度工作报告和其他重大事项变更报告3、及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务4、按证券交易所规定交纳特别会员费及相关费用(二)会员资格的申请与审批证券公司应报送一系列材料，申请文件

13、齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。(三)日常管理(熟悉)证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。会员应当设会员业务联络人14名，根据授权代位履行会员代表职责(10项)。证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料;每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定

14、的其他定期报告义务。(四)监督检查和纪律处分(熟悉)1.监督检查。证券交易所在会员监管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需要采取下列措施：(1)口头警示。(2)书面警示。(3)要求整改。(4)约见谈话。(5)专项调查。(6)暂停受理或者办理相关业务。(7)提请中国证监会处理。2.纪律处分。(1)在会员范围内通报批评。(2)在中国证监会指定媒体上公开谴责。(3)暂停或者限制交易。(4)取消交易权限。(5)取消会员资格。会员受到上述第(3)、(4)、(5)项纪律处分的，应当自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。证券交易所会员董事、监事、高级管理人员对会员违规行为负有责任

15、的，证券交易所责令改正，并视情节轻重处以上述(1)、(2)纪律处分措施。另外，根据我国证券交易所管理办法的规定，证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或者开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。证券交易程序概述(熟悉)在证券交易所市场，证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个步骤。一、开户开户：证券账户和资金账户证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。二、委托根据委托订单的数量整数委托和零数委托根据买卖证券的方向买进委托和

16、卖出委托根据委托价格限制市价委托和限价委托根据委托时效限制当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托 投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。三、成交证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合

17、配对。(1)在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。(2)订单匹配的原则，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。四、结算对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。完成了登记过户，证券交易过程才告结束。证券账户和证券托管一、证券账户管理证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户

18、代理机构负责开立。开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。(一)证券账户的种类(掌握)按照账 户用途划分按照账 户用途划分按照账 户用途划分按照交易场所划分上海证券账户和深圳证券账户按照账户用途划分人民币普通股票账户A股账户。其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。A 股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券、上市基金、权证等各类证券。人民币特种股票账户B股账户，是专门为投资者买卖人民币特种股票而设置的。B股账户按持有人可以分为：境

19、内投资者证券账户和境外投资者证券账户证券投资基金账户简称“基金账户”，用于买卖上市基金的一种专用型账户。基金账户是随着我国证券投资基金的发展，为方便投资者买卖证券投资基金而专门设置的。创业板交易账户和其他账户(二)开立证券账户的基本原则合法性和真实性原则(掌握)1.合法性证券账户管理规则规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立一个。对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等机构，可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户

20、。2.真实性真实性是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。目前，投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实名制。证券法规定，证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。投资者申请开立账户时，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。(三)证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。这类特殊法人机构投资者需要前往中国结算上海分公司和深圳分公司现场办理开户手续。自然人及一般机构开立证券账户，可以通过中国结算公司委托的分布在全国各地的开户代理机构办理。目前多数证券公司

21、营业部都取得了开户代理资格，可以代理中国结算公司为投资者开立证券账户。目前，上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。(四)证券账户管理的其他内容证券托管与存管(一)证券托管、存管的概念(熟悉)证券托管一般指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存管一般指证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。(二)我国目前的证券托管制度(掌握)1.上海证券交易所交易证券的托管制度对于在上海证券交易所交易的证券，其托管制度和指定交易制度联系在一起。指

22、定交易制度于1998年4月1日起推行。所谓指定交易，是指凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上海证券交易所市场某一交易参与人，作为其证券的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度。投资者如不办理指定交易，上海证券交易所交易系统将自动拒绝其证券账户的交易申报指令，直至该投资者完成办理指定交易手续。对于持有和买卖上海证券交易所上市证券的投资者，办理的指定交易一经确认，其与指定交易证券公司(指定的交易参与人)的托管关系即建立，即投资者持有的上海市场证券将由其指定的证券公司负责托管，投资者需要通过其托管证券公司领取相应的红利、股息、债息、债券兑付

23、款等。中国结算公司上海分公司将记录该投资者与托管证券公司托管关系的建立、变更等情况，并对投资者托管在证券公司的证券数量及其变化情况等加以记录。未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算上海分公司托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取。已办理指定交易的投资者，根据需要可以变更指定交易(换证券公司)。办理指定交易变更手续时，投资者须向其原指定交易参与人提出撤销指定交易的申请，并由原交易参与人完成向上海证券交易所交易系统撤销指定交易的指令申报。申报一经确认，其撤销即刻生效。投资者具有下列情形之一的，交易参与人不得为其申报撤销指定交易：(1)撤销当日有交易行为的;(2)撤销当日有申报

24、;(3)新股申购未到期的;(4)因回购或其他事项未了结的;(5)相关机构未允许撤销的。撤销指定交易的投资者，在撤销指定交易的手续办妥后，必须按规定另行选择一个交易参与人重新办理指定交易申请后，方可进行交易。2.深圳证券交易所交易证券的托管制度深圳证券交易所交易证券的托管制度可概括为：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。深圳证券市场的投资者持有的证券需在自己选定的证券营业部托管，由证券营业部管理其名下明细证券资料。投资者的证券托管是自动实现的，投资者在哪家证券营业部买入证券，这些证券就自动托管在哪家证券营业部。投资者可以利用同一证券账户在国内任意一家证券营业部买入证券。投资者要卖出证券，必须

25、到证券托管营业部方能进行(在哪里买入就在哪里卖出)。投资者也可以将其托管证券从一家证券营业部转移到另一家证券营业部托管，称为“证券转托管”。转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部。竞价与成交一、竞价原则(掌握)价格优先较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定二、竞价方式(掌握)集合竞价和连续竞价的时间上海证券交易所深圳证券交易所深圳证券交易所上海证券交易所开盘集合竞价时间9:159:25连续竞价时间9:3011:30、13:0015:00深圳证

26、券交易所开盘集合竞价时间9:159:25连续竞价时间9:3011:30、13:0014:57收盘集合竞价时间14:5715:00(一)集合竞价1.概念集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。2.集合竞价确定成交价的原则(1)可实现最大成交量的价格;(2)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格;(3)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。深圳证券交易所则取在该价格以上的买

27、入申报累计数量与在该价格以下的卖出申报累计量之差最小的价格为成交价;买卖申报累计数量之差仍存在相等情况的，开盘集合竞价时取最近即时行情显示的前收盘价为成交价，盘中、收盘集合竞价时取最接近最近成交价的价格为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集中竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。(二)连续竞价1.概念连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。2.成交价格确定原则连续竞价时，成交价格的确定原

28、则为：(1)最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价;(2)买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价;(3)卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。交易结算每日交易结束后，证券公司要为客户办理证券和资金的清算与交收。目前我国证券市场采用的是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义在证券登记结算机构开立证券交收账户和资金交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收，是整个结

29、算过程不可缺少的环节。一、证券公司与客户之间的证券清算交收实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司，供其对账和向客户提供余额查询等服务。证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。二、证券公司与客户之间的资金清算交收(一)证券公司和指定商业银行在资金清算交收中的职责在“客户交易结算资金第三方存管”制度框架下，证券公司与客户的资金清算交收，需要由证券公司与指定商业银行配合完成：1.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和指定商业银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新

30、客户资金账户的余额，并向指定商业银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。2.指定商业银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。3.证券公司根据核对无误的清算结果向指定商业银行发送资金划付指令，指定商业银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。(二)资金存取及结算流程(熟悉)特别交易规定与交易事项一、特别交易规定(一)大宗交易大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。1.上海证券交易所大宗交易(掌握)进行大宗交易的条件1、A股单笔买卖申报数量

31、应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万人民币2、B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元；3、基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币4、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元5、其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币大宗交易的时间上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:3011：30、13:0015:30，但如果在交易日15:00前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报；每个交易日15:0015

32、:30，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。大宗交易的申报大宗交易的申报包括意向申报和成交申报。意向申报包括：证券代码、证券账号、买卖方向、证券交易所规定的其他内容。成交申报包括：证券代码、证券账号、成交价格、成交数量、买卖方向、交易所规定的其他内容。当意向申报被其他参与者接受时，申报方应当至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。大宗交易成交价格的确定有涨跌幅限制证券由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定买卖双方输入交易系统的每笔大宗交易成交申报，其证券代码、成交价格和成交数量必须

33、一致。大宗交易的成交申报须经证券交易所确认。交易所确认后，买方和卖方不得撤销或变更成交申报，并必须承认交易结果、履行相关的清算交收义务。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。每个交易日大宗交易结束后应公布的信息股票和基金大宗交易公告证券名称、成交价、成交量及买卖双方所在会员营业部的名称等信息债券和债券回购大宗交易公告证券名称、成交价和成交量等信息2.深圳证券交易所综合协议交易平台业务(掌握)协议平台是指交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。(1)下列交易可以通过协议平台进行：权益类证券大宗交易，包括A股、B股

34、、基金等;债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等;专项资产管理计划收益权份额协议交易(“专项资产管理计划协议交易”);交易所规定的其他交易。(2)根据深圳证券交易所交易规则的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币;B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币;基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币;债券单笔交易数量不低于5000张(以人民币100元面额为1张)，或者交易金额不低于50万

35、元人民币;债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张(以人民币100元面额为1张)，或者交易金额不低于50万元人民币;多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股;多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份;多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2000张。两交易所的归纳：(1)A股和基金，沪深相同(A股单笔不低于50万股、300万元;基金300万份、300万元);(2)B股单笔，沪市50万股，深市5万股;交易额均不低于30万(沪市

36、是美元，深市是港币);(3)沪市的国债及债券回购单笔不低于1000万元(1万手);(4)其余债券(沪市其他债券1000手、100万元;深市债券及债券质押式回购5000张、50万元);(5)深市多只A股、基金合计的，交易额均不低于500万元。如是A股，单只不少于20万股;如是基金，单只不少于100万份;(6)深市多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，单只债券的交易数量不低于2000张。协议平台接受用户申报的时间为每个交易日9:1511:30、13:0015:30。申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关的申报。协议平台接受交易用户申报的类型包括：意向申报、定价

37、申报、双边报价、成交申报和其他申报。(3)协议平台按不同业务类型分别确认成交，具体确认成交的时间规定为：权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外）15:0015:30公司债券的大宗交易、专项资产管理计划协议交易9:1511:30、13:0015:30(4)交易价格的确定权益类证券大宗交易权益类证券大宗交易有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定债券大宗交易由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。专项资产管理计划协议由买卖双方自行协议确定。债券大宗交易以及专项资产管理计划协议交易实行当日回转

38、交易。(5)交易所每个交易日通过协议平台、交易所网站等方式对外发布协议平台交易信息。协议平台上进行的权益类证券大宗交易和双边交易债券的大宗交易，暂不纳入交易所即时行情和指数的计算，成交量在协议平台交易结束后计入当日该证券成交总量。特别交易规定与交易事项一、特别交易规定(一)大宗交易大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。1.上海证券交易所大宗交易(掌握)进行大宗交易的条件1、A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万人民币2、B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元；3、基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300

39、万元人民币4、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元5、其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币大宗交易的时间上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:3011：30、13:0015:30，但如果在交易日15:00前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报；每个交易日15:0015:30，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。大宗交易的申报大宗交易的申报包括意向申报和成交申报。意向申报包括：证券代码、证券账号、买卖方向、证券交易所规定的其他内容。成交申报包括：证券代码、

40、证券账号、成交价格、成交数量、买卖方向、交易所规定的其他内容。当意向申报被其他参与者接受时，申报方应当至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。大宗交易成交价格的确定有涨跌幅限制证券由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定买卖双方输入交易系统的每笔大宗交易成交申报，其证券代码、成交价格和成交数量必须一致。大宗交易的成交申报须经证券交易所确认。交易所确认后，买方和卖方不得撤销或变更成交申报，并必须承认交易结果、履行相关的清算交收义务。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计

41、入当日该证券成交总量。每个交易日大宗交易结束后应公布的信息股票和基金大宗交易公告证券名称、成交价、成交量及买卖双方所在会员营业部的名称等信息债券和债券回购大宗交易公告证券名称、成交价和成交量等信息2.深圳证券交易所综合协议交易平台业务(掌握)协议平台是指交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。(1)下列交易可以通过协议平台进行：权益类证券大宗交易，包括A股、B股、基金等;债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等;专项资产管理计划收益权份额协议交易(“专项资产管理计划协议交易”);交易所规定的其他交易。(

42、2)根据深圳证券交易所交易规则的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币;B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币;基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币;债券单笔交易数量不低于5000张(以人民币100元面额为1张)，或者交易金额不低于50万元人民币;债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张(以人民币100元面额为1张)，或者交易金额不低于50万元人民币;多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低

43、于20万股;多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份;多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2000张。两交易所的归纳：(1)A股和基金，沪深相同(A股单笔不低于50万股、300万元;基金300万份、300万元);(2)B股单笔，沪市50万股，深市5万股;交易额均不低于30万(沪市是美元，深市是港币);(3)沪市的国债及债券回购单笔不低于1000万元(1万手);(4)其余债券(沪市其他债券1000手、100万元;深市债券及债券质押式回购5000张、50万元);(5)深市多只A股、基金

44、合计的，交易额均不低于500万元。如是A股，单只不少于20万股;如是基金，单只不少于100万份;(6)深市多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，单只债券的交易数量不低于2000张。协议平台接受用户申报的时间为每个交易日9:1511:30、13:0015:30。申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关的申报。协议平台接受交易用户申报的类型包括：意向申报、定价申报、双边报价、成交申报和其他申报。(3)协议平台按不同业务类型分别确认成交，具体确认成交的时间规定为：权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外）15:0015:30公司债券的大宗交易、专项资产管理计

45、划协议交易9:1511:30、13:0015:30(4)交易价格的确定权益类证券大宗交易权益类证券大宗交易有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定债券大宗交易由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。专项资产管理计划协议由买卖双方自行协议确定。债券大宗交易以及专项资产管理计划协议交易实行当日回转交易。(5)交易所每个交易日通过协议平台、交易所网站等方式对外发布协议平台交易信息。协议平台上进行的权益类证券大宗交易和双边交易债券的大宗交易，暂不纳入交易所即时行情和指数的计算，成交量在协议平台交易结束后

46、计入当日该证券成交总量。回转交易(熟悉)证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。当日回转交易债券、权证、深交所专项资产管理计划收益权份额协议次交易日起回转交易B 股(三)股票交易的特别处理(熟悉)股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理(*ST)和其他特别处理(ST)。1.警示存在终止上市风险的特别处理退市风险警示的处理措施（1）在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票。（2）股票报价的日涨跌幅限制为5%。受到退市风险警示的上市公司条件（出现情形之一的）（1）最近2年连续亏损（以最近2年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；（2）因财务

47、会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近2年连续亏损；（3）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌2个月；（4）在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌2个月；(5)因出现股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布问题解决方案，经证券交易所同意其实施;(6)出现可能导致公司解散的情形;(7)法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产;(8)证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。上市公司应当在股票交

48、易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。上市公司相关公告内容(6项)。2.其他特别处理特别处理不是对上市公司的处罚，只是对上市公司目前状况的一种揭示，是要提示投资者注意风险。处理措施（1）在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票；（2）股票报价的日涨跌幅限制为5%。受到其他特别处理的上市公司条件（出现情形之一的）（1）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；（2）最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；（3）上市公司因2年连续亏损而实行退市风险警示，以后亏损情形消除，于是按规定申请撤销退市风险警示并获准，但其最近一个会计年度的审计结果显

49、示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值；（4）公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常；（5）公司主要银行账号被冻结；（6）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；（7）公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对外提供担保且情形严重的；（8）中国证监会或证券交易所认定的其他情形。上市公司应当在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。3.中小企业板股票的退市风险警示处理(熟悉)中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示：(1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值;(2)最近一个会计年度被注册会计

50、师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告且深圳证券交易所认为情形严重的;(3)最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过1亿元且占净资产值的100%以上(主营业务为担保的公司除外);(4)最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上;(5)公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在24个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责;(6)连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值;(7)连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万

51、股。在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在每月前5个交易日内披露公司为撤销退市风险警示所采取的措施及有关工作进展情况。4.创业板股票的退市风险警示和其他风险警示处理。创业板上市公司股票被实行退市风险警示处理的情形（1）最近2年连续亏损（以最近2年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；（2）因财务会计报告存在重要的会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近2年连续亏损；（3）最近一个会计年度的财务会计报告显示当年经审计净资产为负；（4）因财务会计报告存在重要的会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，

52、且公司股票已停牌2个月；（5）未在法定期限内披露年度报告或者中期报告；（6）最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；（7）出现可能导致公司解散的情形；（8）因出现股权分布或股东人数发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布或股东人数问题解决方案，经深圳证券交易所同意其实施；（9）公司股票连续120个交易日通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于100万股；（10）法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请；（11）深圳证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。创业板上市公司股票被实行其他风险警示处理的情形（1）按照

53、有关规定申请并获准撤销退市风险警示的公司或者按照规定申请并获准恢复上市的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值;(2)公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常;(3)公司主要银行账号被冻结;(4)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议;(5)中国证监会或证券交易所认定的其他情形。特殊交易事项特殊交易事项包括：开盘价与收盘价的确定;挂牌、摘牌、停牌与复牌;除权与除息;交易异常情况处理等。(一)开盘价与收盘价(掌握)开盘价收盘价上海证券交易所当日该证券的第一笔成交价当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（

54、含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所同上收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，同上规定。(二)挂牌、摘牌、停牌与复牌(熟悉)挂牌证券被列入证券牌价表，并允许进行交易。上市证券实施挂牌交易。摘牌将证券从证券牌价表中剔除，不允许再进行交易。上市期届满或依法不再具备上市条件的，摘牌。停牌证券仍然位于证券牌价表中，但停止进行交易股票、封闭式基金交易出现异常波动的，停牌上市公司披露定期报告、临时公告，停牌。涉嫌违法违规交易的证券，特别停牌。复牌处于停牌中的证券恢复进行交易停牌的证券恢复交易。深圳证券交易所规定，无价格涨跌幅限制股票交易出现下列情形时

55、，可对其实施盘中临时停牌措施：情形临时停牌时间盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的30 分钟盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过50%的30 分钟盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过80%的停牌至14:57证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证券的信息;证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。对于开市期间停牌的申报问题，我国证券交易所的规定是：证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易;停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报;复牌时对已接受的申报实行集合竞价。集合竞价产生开盘价后，以连续竞价继续当日交易。(三)除权与除息(掌握)需要进行除

56、息与除权的情形送股、配股、派息除权、除息处理日期在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日计算公式除权（息）日该证券的前收盘价改为除权（息）日除权（息）参考价。除权（息）参考价的计算公式为：除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格股份变动比例）/(1+股份变动比例)除权(息)日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，按除权(息)参考价作为计算涨跌幅度的基准。权证的行权价格的调整。标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：新行权价格=原行权价格(标的证券除权日参考价除权前一日标的证券收盘价)新行权比例=原行权比例(除权前一日标的证券收盘价标的证券除权日参考价)标

57、的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：新行权价格=原行权价格(标的证券除权日参考价除息前一日标的证券收盘价)(四)交易异常情况的处理(熟悉)引发交易异常情况的原因包括：不可抗力、意外事件、技术故障等。无法正常开始交易的情形之一：10%以上的会员营业部因系统故障无法正常接入交易所交易系统。无法连续交易的情形：证券交易所交易、通信系统出现10分钟以上中断;证券交易所行情发布系统出现10分钟以上中断;10%以上的会员营业部无法正常发送交易申报、接受实时行情或成交回报;10%以上的证券中断交易等。固定收益证券综合电子平台(熟悉)固定收益平台主要进行固定收益证券的交易，包括交易商之间的交易

58、和交易商与客户之间的交易两种。交易商之间的交易是指交易商之间按照规定，通过报价或询价方式买卖在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。交易商与客户之间的交易则指具有经纪业务的交易商可与其客户协议交易在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。(一)交易商交易商经过上海证券交易所核准，取得固定收益平台交易参与资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他机构。一级交易商经过上海证券交易所核准，在固定收益平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价(以下简称“做市”)的交易商。一级交易商在固定收益平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不

59、得超过60分钟。一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手(1手为1000元面值)。(二)固定收益证券交易交易时间9：3011：30、13：0014：00申报方式净价申报申报价格变动单位0.001 元申报数量单位手（1手为1000元面值）涨跌幅价格计算公式涨跌幅价格=前一交易日参考价格（110%）交易方式报价交易交易商可以匿名或实名方式申报交易商的每笔买卖申报数量为5000手或其整数倍，报价按每5000手逐一进行成交询价交易交易商须以实名方式申报询价方每次可以向5家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价

60、 交易商当日买入的固定收益证券当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券下一交易日可以卖出。交易信息和交易行为的监督与管理一、交易信息(熟悉)(一)即时行情上海证券交易所深圳证券交易所集合竞价证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量证券代码、证券简称、集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量连续竞价证券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高5个买入申报价格和数量、实时最低5个卖出申报价格和数量同上海证券交易所(二)证券指数上海证券交易所深圳证券交易所股票价格指数样本指数类综合指数类