上投摩根基金管理有限公司

1、上投摩根2008年理财之星参评方案 写在前面 PAGE 4上投摩根基金管理有限公司上海贵宾理理财中心心（团体体）撰写人周洋玲俞申莉李真参加20008年第五五届上海海“十佳理理财之星星撰写人周洋玲俞申莉李真撰稿人周洋玲俞申莉李真参评方案 各位评评委，您您们好！我们选选择“案例七七”作为我我们此撰稿人周洋玲俞申莉李真 选择本案案例的理理由2004年年，熊市市接近最最后的尾尾声，基基金行业业的销售售服务工工作看到到了一丝丝曙光；20005年熊熊末牛初初，市场场并不被被看好，高高端客户户成为市市场珍品品，所有有“有钱人人”仿佛都都在银行行储蓄；20006年，大大牛初起起，上投投摩根基基金公司司率先在在

2、基金行行业针对对高端人人士进行行专业的的基金服服务。“富人”不不仅仅是是指金钱钱上的富富有，同同时还意意味着健健康心态态、休闲闲享受、退退休保障障、家庭庭和谐等等的全面面富足，因因此我们们结自己己的实际际工作对对“富人”这一一社会高高端人群群进行财财富和未未来人生生规划，希希望借此此对高端端人群的的理财和和生活规规划有所所借鉴。 本设计方方案的思思路表述述第一部分，案例分析 P3第二部分，现有资产分析 P4第三部分，风险分析 P8第四部分，人生目标 P10第五部分，资产预测和评估 P12第六部分，理理财目标标的修正正与完善善P211第七部分，分析与规划 P25第八部分，建建立投资资组合 P33

3、1第九部分，实实施计划划 P35第十部分，绩绩效评估估 P36本设计方案案的重点点在于第第二部分分的资产产现状分分析、第第六部分分理财规规划与分分析与第第七部分分投资组组合设计计这三大大重点内内容。资产现状分分析注重重阐述罗罗先生的的现有状状况，自自上而下下地从资资产规划划到投资资品种选选择进行行优劣分分析；理财规划与与分析则则是对其其改进的的理财方方式进行行模拟分分析；投资组合设设计则是是更具体体地就投投资品种种的选择择进行组组合评估估 对于设计计方案的的事前说说明 本本理财规规划方案案不涉及及具体产产品介绍绍，方案案需根据据具体情情况每季季度对风风险类产产品进行行回顾分分析和战战略调整整。

4、 本方案概概述本方案的基基本框架架如上所所述，在在第二部部分资产产现状分分析部分分，对案案例中的的各项收收入开支支进行了了更详细细的展开开分析，务务求使罗罗先生更更细致深深入地了了解自有有资产的的布局，区分增值类资产和升息资产的比例搭配，以及固定资产和流动资产的分布，虽然案例数字较为简单，但我们仍然从专业角度剖析了其资产状况，为之后的资产规划和投资组合奠定了数据基础。在第四部分分的人生目目标中，不不仅在理理财目标标上做出出了我们们的专业业分析，同同时也在在家庭和和生活方方面作出出了我们们的合理理建议。第五部分的的资产预预测与评评估是本本文的重重点篇幅幅之一，由由第二部部分点出出了罗先生现现有家

5、庭庭资产的的详细情情况之后后我们作作出了三三种假设设让罗先生了了解家庭庭资产的的未来前前景。假假设分析析的结果果又一次次验证了了我们对对于未来来通货膨膨胀的担担忧，国国际上以以5%作作为是否否严重通通货膨胀胀的划分分线，我我们分别别假设了了4%与与6%两两种情况况，最后后得出的的结论也也是之后后我们修修正的理理财目标标和理财财规划中中最重要要的出发发点。第六部分的的理财目目标修正正与完善善是本文文的亮点点之一，我我们突破破了传统统理财的的思路，从从更人性化化角度对对罗先生的的理财目目标进行行了更高高层次的的完善，希希望这些些建议能能开拓罗罗先生的的对于理理财的认认识。第七部分的的理财规规划与分

6、分析以及及第八部部分的投投资组合合设计是是我们专专业性知知识的体体现，但但所有的的规划完完全围绕绕第六部部分的理理财目标标展开，主主要解决决第五部部分中所所提到的的通货膨膨胀问题题。第八和第九九部分是是我们的的工作计计划表和和绩效评评估表，供供罗先生参参考并与与投资顾顾问保持持资产配配置沟通通频率。 以以上就是是本文的的逻辑结结构和各各篇幅重重点。上投摩根2008年理财之星参评方案 第一部分|案例分析 PAGE 55案例分析 理财主人人公罗先生性别年龄配偶子女计划退休年年龄健康状况42岁妻家庭主妇妇，10岁岁儿子50岁工作繁忙，身身体健康康 家庭成员员妻子子，全职职太太，无无收入 儿儿子，11

7、0岁，88年后准准备出国国留学事业状况外企企高管，收收入简单单且稳定定，处于于事业最最高峰，工工作繁忙忙；基本本年收入入1000万，另另有租金金年收入110.88万。 分析：罗罗先生是是家庭支支柱，正正处人生生黄金期期，是全全家唯一一来源，需需要对罗罗先生进进行全面面保险；需要注注重对罗罗先生身身体健康康方面的保保养；罗罗先生儿儿子年幼幼，未来来留学需需早做资资金准备备； 理财关键键词：50岁岁退休；退休后后每月22万元开开销；儿子8年年后的出出国留学学费用准准备；1年1次的旅旅上投摩根2008年理财执行参评方案 人生目标上投摩根2008年理财之星参评方案 第二部分|现有资产分析现有资产分分析

8、家庭资产负负债状况况 （单位万元） 家庭资产产家庭负债活期及现金金50房屋贷款0定期存款500其他贷款0基金150国债0股票0房产（自用用）500房产（投资资）300黄金及收藏藏品汽车100合计1600合计0家庭资产净净值1600万万数据来源：原始案案例收支明细每月收支状状况 （单位位元）收入支出本人月收入入7万房屋月供0配偶收入0基本生活开开销2万其它收入9000医疗费0合计7.9万合计2万每月结余5.9万年度收支状状况 （单位元）收入支出年终奖金16万保费支出2万其他收入0其他支出5万合计16万合计7万年度结余9万资产现状明明细年度收支状状况 （单位元）收入支出年终奖金16万保费支出2万日

9、常收入7*12=84万万其他支出5万租金收入0.9*112=110.88万生活支出2*12=24万万合计110.88万合计31万年度结余79.8万万储蓄状况 （单位元）活期活期存款及及现金50万定期定期存款500万合计550万借贷状况 （单位元） 0，无无任何负负债保障状况 （单位元）保费支出人身保险2万单位基本保保险基本保险数目未知合计2万投资状况 （单位元）基金150万税务状况 （单位元） 没有采采取任何何避税方方法 罗先生的的现有资资产状况况小结：收支情况比比较良好好，但结结余资金金未进行行更有效效率的规规划；固定资产（房房产）占占资产比比例500%，比比例稍大大，导致致资产整整体流动动

10、性下降降；流动资产中中的定期期存款比比例过大大，导致致资产整整体收益益性不足足；现无任何负负债，或或可适当当举债使使用信用用卡消费费，特别别是在国国外旅游游时；保费支出比比较单一一，且险险种选择择有待优优化，投投保比例例就其总总资产而而言偏少少；投资中的基基金产品品没有细细分，无无法对应应个人风风险收益益要求；没有采取任任何合理理避税手手段，高高收入者者应该从从细节着着手进行行理财；汽车消费品品相对过过高，但但无大不不妥； 优点无负负债，基基本实现现财务自自由，生生活稳定定生活品品质较高高，现金金流充分分，具备备投资意识缺点理财财性格上上过于谨谨慎，家家庭总资资产流动动性不足足，收益益性有待待

11、提高，投投资组合合单一，无无法全面面有效抵抵御通货货膨胀；汽车消消费不够够环保；对儿子子未来留留学费用用没有提提前准备备上投摩根2008年理财之星参评方案 第三部分|风险分析风险分析 罗先生可可能面临临的风险险经济风险房地地产资产产大幅缩缩水的可可能，储储蓄利率率长期低低于通货货膨胀的的可能事业风险可能能出现的的行业不不景气和和公司裁裁员个人风险身体体健康恶恶化的可可能财物风险房屋屋、汽车车遭受损损失的可可能责任风险可能能无法承承担妻儿儿所需各各项生活活费用和和留学费费用投资风险基金金投资出出现亏损损的可能能市场风险宏观观经济持持续走弱弱造成的的资产缩缩水能转化的风风险投资风风险，个个人风险险

12、是可以以通过主主观改变变来规避避的风险险 投资风险险能力测测试（详详细测试试题见附附录）个人投资分分析* 以以下内容容为调查查结论，应应保密客户姓名:罗先生身份证号:310*1668填表日期: 2008年年8月8日客户家庭每每月的总总收入（全全部收入入）500000以上客户投资 股票 和 基基金 占占总流动动资产的的比例10%客户资金使使用期限限10年以上上客户的预期期收益为为10%客户心理能能够承受受的最大大损失为为10%在最坏的情情况下，能能承受的的损失占占客户总总流动资资产的比比例1%题目答案分数12021034844852462473782493610510风险承受能能力32风险承受意

13、意愿19您的总分是是51 结果: 您您是稳健型投资者.风险承受能能力很高，可以以立即进进行投资资风险承受意意愿普通上投摩根2008年理财之星参评方案 第四部分|人生目标人生目标 罗先生的的理财目目标“现在，罗罗先生最最大的理理财目标标是退休休后可以以依然过过比较富富足的生生活，预预定500岁退休休的他希希望退休休后每月月的生活活费用不不低于目目前水平平的2万万元，每每年也可可以保证证有旅行行、保费费等的支支出。可可以真正正做到“享享福福”。如何何合理配配置现有有的财产产，是否否选择更更多样的的投资方方式，实实现预定定退休计计划是他他最关心心的问题题。另外，罗先先生想为为10岁岁的儿子子预留出出

14、国留学学的费用用，留学学费用每每年约225万元元，其实实，这笔笔费用对对于现在在的罗先生而而言丝毫毫没有问问题，但但面对自自己的退退休和未未来可能能持续的的较高通通货膨胀胀水平，罗先生希望可以采用比较稳定的投资方式，有固定收益，保证自己家庭资产的保值增值，除却心中的顾虑。”我们概括罗先生的理财目标为：8年后，550岁退退休保持现有生生活水准准，退休休后每月月2万元元开销儿子8年后后的留学学费用准准备每年至少一一次的旅旅行退休后的保保险费用用支出 目标分解解由于罗先生生希望在在8年后后退休，所所以我们们根据其其想法，对对理财目目标进行行了分解解，分为为退休前前和退休休后，退退休前注注重投资资收益

15、和和资产规规划，退退休后注注重稳健健保守的的固定收收益来源源，并有有效缩减减无谓开开支。 42岁-50岁岁，稳定定维持现现有收入入状况，确确保储蓄蓄与投资资的安全全 50岁后后退休，维维持现有有生活水水准，日日常家用用、旅游游、购物物等保持持退休前前状态 50岁后后，在无无收入的的情况下下，供儿儿子留学学费用 50岁后后，保持持身体健健康处于于优良状状态 各阶段服服务需要要 42-550岁，关注事业发展，注重财富规划和调整投资比例，以期在收入的黄金期实现财富的稳定累积； 50岁后后，关注注家人生生活质量量，收缩缩高风险险资产的的投资比比例 50岁后后，注重重精神生生活的满满足和保保持身体体健康

16、 各阶段财财务目标标 42-550岁，按照现有收入情况稳定累积，积极进行投资，除了战胜通货膨胀率之外，还要尽力实现10-15%以上的投资收益，并预留100万以上的资金准备儿子留学。8年间实现财富50%以上的增长，即达到2500万左右。 50岁后后，收缩缩风险投投资，维维持和通通货膨胀胀率相当当的财富富增长，大大约年增增长5%左右。 结论：要要抵御通通货膨胀胀，需加加大投资资力度，可可适当加加大股票票、基金金等风险险投资，同同时配置置黄金等等同步通通货膨胀胀的产品品，以期期在未来来始终保保持家庭庭资产的的增长。同同时，考考虑未来来支出中中养老和和休闲费费用的上上升，也也需有流流动性较较好的稳稳健

17、型投投资品种种，比如如债券基基金、货货币基金金、银行行理财产产品等。在此明确罗先生的人身理财目标，根据罗先生现在的情况和未来的预期，我们将目标规划为42-50岁，退休前的准备期；50-54岁，孩子留学空巢期；55岁之后的完全退休期。上投摩根2008年理财之星参评方案 第五部分|资产预测和评估资产预测和和评估 现有投资资品种分分析投资品种收益方式风险来源风险度收益度特点流动性专业度要求求储蓄利息货币贬值、利利率下调调低0.72%-4.14%传统投资方方式之一一活期最高;流动性性灵活可可选低国债货币贬值无5.74%-6.34%不必扣利息息所得税税一般在3-5年低黄金保值增值国际市场供供求关系系影响

18、中低传统的保值值工具变现能力弱弱低股票增值、股息息政府政策及及经济形形势综合合影响高10%-112%近年来热门门的投资资工具，股股息低较高高基金净值增长收益与风险险成正比比高8%-100%收益与股市市不可分分割关系系较高高房产地产增值自然灾害等等不可抗抗力中2006-20008年66月上海海：25%租金收益高高于利息息受景气程度度影响,一般较较弱中租金物业增值大大于通货货膨胀 资产未来来预测投资品种未来预测储蓄活期利率基基本维持持现状，一年期以上定期存款利率仍有很大可能继续上行，但不会超过10%，如果经济硬着陆，定存利率下行空间在2%左右。国债最稳健的投投资品种种，完全全无风险险投资。黄金国际

19、金价受受全球通通胀影响响，短期期仍有可可能受投投机盘止止损而震震荡下挫挫至8000美元元，但产量量有限而而需求强强劲的市市场，中中长期仍仍看高110000美元/盎司，而无论黄金价格如何变化，由于其内在的价值比较高而具有一定的保值和较强的变现能力，从长期看具有抵御通货膨胀的作用。股票与经济相关关性日益益紧密，在在全球经经济出现现增幅放放缓以及及部分地地区出现现衰退的的情况下下，股票票收益较较之前几几年会有有缩减，中中长期看看进入下下一轮经经济周期期上涨仍仍值得期期待。选选择分红红能力强强的强势势蓝筹股股，仍可可以获得得市场平平均水平平以上的的收益。基金收益与股票票、债券券市场关关联紧密密，选择择

20、合适的的基金品品种，中中长期持持有能够够取得高高于市场场平均收收益，同同时当投投资品种种日益增增加，基基金投资资标的也也相应增多多，因此此从众多多基金中中如何选选择产品品极需要要专业规规划，且从配置置上看，各各经济周周期内各各类型基基金的配配置比例例也需要要及时调调整。房产目前国家宏宏观调控控的力度度较大，信贷收收缩，对对于房地地产投资资有所压压制，房房产市场场经过暴暴涨之后后开始理理性回归归，但基基于国内内城市刚刚性需求求的强大大，短期期内的震震荡对于于判断房房地产走走势依然然比较困困难。租金国际惯例租租售比11：3000属于于房产投投资价值值上限，租租金价格格和房产产价格可可相互参参考收藏

21、品适合少数人人的投资资品种。但随着收藏品基金的出现，收藏品开始普及。特殊兴趣（如家具、相机等）的收藏仍能带来较高收益和心理满足。期货对资金、专专业知识识、时间间等要求比比较高，不不适合一一般投资资人参与与。 适用假设设条件按照罗先生生50岁岁退休计计划，不不改变现现有资产产结构，不不进行任任何投资资，依照照以下三三种假设设条件，则则8年后后的家庭庭资产负负债表分分别如下下，三种假假设的区区别在于于：假设设一）不不考虑资资产增值值和通货货膨胀；假设二二）中通通货膨胀胀率为44%，其其余假设设为拟定定条件；假设三三）中通通货膨胀胀率为66%，其其余假设设与假设设二）相相同。 假设一 假设不考考虑通

22、货货膨胀率率 假设不考考虑收入入增值情情况8年后的家家庭资产产负债状状况 （单位万元） 家庭资产产家庭负债活期及现金金50房屋贷款0新增活期及及现金566.44定期存款500其他贷款0新增定期存存款72基金150国债0股票0房产（自用用）500房产（投资资）300黄金及收藏藏品汽车100合计2238.4合计0家庭资产净净值2238.4万8年后的流流动资产产状况 （单位万元） 活期及现金金50新增活期及及现金566.44定期存款500新增定期存存款72基金150国债0股票0总计1338.48年后的年年度收支支状况 （单位元）收入支出其他收入10.8万万保费支出2万其他支出5万儿子学费支支出25万

23、合计10.8万万合计32万年度结余-21.22万12年后的的年度收收支状况况 （单位元）收入支出其他收入10.8万万保费支出2万其他支出5万合计10.8万万合计7万年度结余3万 结论：理理论上88年退休休后的流流动资产产可完全全满足养养老休闲闲需求。但但该假设设属于静静态模拟拟，所以以参考性性不是太太大。 假设二 假设通货货膨胀率率每年44% 假设8年年间的月月收入全全部存为为活期 假设8年年间的年年收入全全部存为为定期 假设活期期和定存存利率保保持现有有不变（活活期0.72%，定期期4.114%） 假设基金金年收益益率100% 假设房产产升值每每年5% 假设租金金收入每每年增长长5% 假设汽

24、车车折旧率率使用平平均年限限法计算算 假设学费费每年上上涨5% 假设支出出费用递递增与通通货膨胀胀率相同同8年后的家家庭资产产负债状状况 （单位万元） 家庭资产产家庭负债活期及现金金52.744房屋贷款0新增活期及及现金582.006定期存款680.777其他贷款0新增定期85.988基金321.554国债0股票0房产（自用用）738.773房产（投资资）443.224黄金及收藏藏品汽车20合计2925.06扣除通货膨膨胀28%家庭资产净净值2106.048年后的流流动资产产 （单位万元）活期及现金金52.744新增活期及及现金582.006定期存款680.777新增定期85.988基金321

25、.554国债0股票0合计1723.098年后的固固定资产产 （单位万元）房产（自用用）738.773房产（投资资）443.224汽车20合计1201.97万万8年后的年年度收支支状况 （单位元）收入支出其他收入15.966万保费支出2.73万万其他支出6.84万万儿子学费支支出36.944万合计0合计46.511万年度结余-30.555万12年后的的年度收收支状况况 （单位元）收入支出其他收入19.4万万保费支出3.2万其他支出8万合计0合计11.2万万年度结余8.2万 结论： 根据以以上假设设条件，88年后，固固定资产产占家庭庭总资产产比例441%，流流动资产产占家庭庭总资产产比例559%，

26、由于于各项投投资收益益都普遍遍高于通通货膨胀胀率，因因此家庭庭总资产产保持着着比较好好的增值值幅度，可以说未来生活无忧，可以满足罗先生预设的退休目标。但这些假设都基于经济面在现有基础上都保持较高的增长，如果不考虑去实现更高的人生目标，或者罗先生没有任何重大疾病，则对于养老和家庭成员而言，对于未来生活的保障显然也已足够。 假设三 假设通货货膨胀率率每年66% 其余假设设同假设设二）8年后的家家庭资产产负债状状况 （单位万元） 家庭资产产家庭负债活期及现金金52.744房屋贷款0新增活期及及现金582.006定期存款680.777其他贷款0新增定期85.988基金321.554房产（自用用）738

27、.773房产（投资资）443.224黄金及收藏藏品汽车20合计2925.06扣除通货膨膨胀40%家庭资产净净值1170.028年后的流流动资产产 （单位元）活期及现金金52.744新增活期及及现金582.006定期存款680.777新增定期85.988基金321.554国债0股票0合计1723.098年后的固固定资产产 （单位元）房产（自用用）738.773房产（投资资）443.224汽车20合计1201.978年后的年年度收支支状况 （单位元）收入支出其他收入15.966万保费支出3.19万万其他支出7.97万万儿子学费支支出36.944万合计0合计48.1万万年度结余-32.114万12年

28、后的的年度收收支状况况 （单位元）收入支出其他收入19.4万万保费支出4.02万万其他支出14.088万合计0合计18.1万万年度结余1.3万 结论：当当我们把把通货膨膨胀率提提高2个个百分点点到6%之后会会发现，家庭资产会快速缩水，相比假设二也缩水的近50%，甚至低于8年前的1600万资产，8年间的资产增幅遭到了通货膨胀的完全侵蚀。由于其他资产增幅的假设未变，所以退休后的资产依旧足够开销，但相比假设二已经出现了收支情况的严重缩水，特别是12年后的年度结余假设只相当于假设二）的16%，可见通货膨胀依旧是罗先生资产所面临的最大问题，如果罗先生在期间再遇上风险投资收益的缩水，或者宏观调控紧缩导致的

29、经济放缓，罗先生之前积累的资产都会受到威胁，因此稳健增值下的抗通胀投资是罗先生需要首先考虑的问题。上投摩根2008年理财之星参评方案 第六部分|理财目标的修正与完善理财目标的的修正与与完善通过上文中中的风险险分析，除了上文中罗先生自己提出的理财目标规划外，我们认为罗先生还需考虑自身的身体体健康妻子的生活活满意度度双方父母的的养老节能环保的的生活状状态如何避税如何战胜通通货膨胀胀高品质的退退休生活活罗罗先生目前的想法我们的分析8年后，50岁退休完全可以实现罗罗先生目前的想法我们的分析保持现有生活水准，退休后每月坚持投资习惯并与投资顾问保持沟通来调整配置，以期用投资回报来保障将来的养老生活。罗罗先

30、生目前的想法我们的分析儿子8年后的留学费用准备对于计划8年后的100万留学费用，建议从即日起专门拨出100万投资于债券基金，以应对未来所需。罗罗先生目前的想法我们的分析每年至少一次的旅行建议年初制定当年旅游计划，一般为国内和国外各一次，并根据当年国际经济情况和汇率情况选择出行国家。在兼顾购物方面，可选择香港、意大利、美国等国家和地区，既满足了旅游需求，也满足了集中购物需求。罗罗先生目前的想法我们的分析退休后的保险费用支出现时的保险力度稍弱，建议现在开始加大投保力度，在退休2年后（即10年后），保险组合可调整为长期疾病看护险和投资联结险。我们为我们为罗先生想到的我们的完善计划自身的身体健康 对于

31、富裕家庭，顶梁柱的健康最为重要，对于保险的规划，在下文中有详细叙述。 加强自身锻炼和保养，建议每年定期两次的全面身体检查；平时加强锻炼，可请私人健身教练（600元/小时）进行健身计划制定和指导执行，健康的身体再配合保险，并保持在8年间足够的收入能力，这也是对家人和整个家庭担负责任的重要表现。我们为我们为罗先生想到的我们的完善计划妻子的生活满意度由于罗太太是全职太太，生活和交际圈有限，而罗先生工作繁忙，建议两人可在周末参加一些PARTY和活动，我们亦可为罗先生夫妇提供这样的社交途径；或者罗先生可以投资一些产业生意由罗太太自己经营，我们可为罗先生提供相关行业资讯并对罗太太进行创业指导。我们为我们为

32、罗先生想到的我们的完善计划双方父母的养老虽然没有提及，但在罗先生上有老下有小的年龄段里，这也是需要适当考虑的，因此罗先生的投资中风险投资占比较小，主要也是考虑未来对于老人的赡养或者由医疗需要而产生的较高现金流，每月结余部分可考虑定投基金来保障老人未来的养老生活。我们为我们为罗先生想到的我们的完善计划节能环保的生活状态油价高企时代，大排量汽车油耗高且不利于环保，同时日后保养费用相当高，汽车主要用来代步，需综合考虑安全性、动力、操控性、维修保养等方面。通过比较得知宝马7系车（一般排量都在3-6L）的百公里油耗在10-13升左右，奥迪A4（一般排量都在1.8T和2.0T）的百公里油耗在6-8升左右，

33、因此我们有两种建议，1）卖掉宝马7系车，2008年9月1日起小排量车购置税下调，可转而购买稍小排量的日本车；2）或者卖掉两辆车，换一辆排量在2.8升以下的家庭用SUV车，以节约开支。我们为我们为罗先生想到的我们的完善计划如何避税充分利用现有政策，正面合理规避高收入所可能产生的税费；同时考虑规避将来可能产生的巨额遗产税。如何战胜通货膨胀我们为罗如何战胜通货膨胀我们为罗先生想到的通胀是罗通胀是罗先生高度关注的重要问题，也是本次理财策划的重点，我们有这样的一些建议，罗先生需减少银行存款，加大投资并进行多样的资产配置，过多的银行存款虽然流动性较好，但升值能力差，抵抗通胀能力也较弱，适当增加股票、基金、

34、黄金等投资品的比例。方法一：股票+基金。选择盈利能力和分红能力强的大盘蓝筹股，坚持持有，股票个数不超过5只，坚持持有享有其分红收益。基金，高风险的股票型基金配置比例相对较小，不超过基金投资比例的30%；中等风险的混合性基金或者平衡型基金的比例在50-60%左右，债券基金和货币基金的比例在10-20%左右，选择基金我们依旧将公司和第三方评级机构作为最重要的选择标准。方法二：投资黄金。抵抗通胀的最好投资品，而且近期黄金正处于跌势中，长期持有黄金必将能够有效抵抗通胀。方法三：定投基金。摊薄长期投资成本，中长期比较稳健，省时省力。我们的完善计划我们为我们为罗先生想到的我们的完善计划高品质的退休生活一切

35、源于规划，事业规划、理财规划、生活规划、养老规划等等。上投摩根2008年理财执行参评方案 第七部分|分析与规划分析与规划划 一般专业业分析明确一下未未来生活活的重点点，也是是此次我我们理财财规划的的重点，即即文中五五角星 部分，按按其重要要顺序依依次为自自身健康康，战胜胜通胀，留留学准备备。而其其现有资资产中恰恰恰在这这三方面面都考虑虑欠妥。首首先，缺缺乏保险险对于自自身健康康的保障障；其次次，缺乏乏能够长长期战胜胜通货膨膨胀的投投资品种种；再次次，对于于儿子的的留学费费用应尽尽早规划划预留。 深度专业业分析收支预算（退退休前）每月收支状状况 （单位位元）收入支出本人月收入入7万定期定投平平衡

36、基金金2万（+） (+)表示该项有新增或增加其他收入9000定期定投股股票基金金2万（+）生活开销2万合计7.9万合计6万每月结余1.9万（申申购货币币基金，其其中第一一年结余余购买保保险）年度收支状状况 （单位元）收入支出年终奖金16万保费支出9.2万（+）其他支出5万合计16万合计14.2万万年度结余1.8万（申申购货币币基金） 分析：退退休前可可以承受受一定投投资风险险，每月月结余可可做较多多投资，计计划用于于定期定定投股票票型基金金和平衡型型基金各各2万，而而结余的的1.99万则以以货币基基金形式式作为日日常准备备金，由由于保险险一般为为10年年期，罗罗先生先先期缴纳纳8年保保费，之之

37、后还有有2年约约18万万的保费费需要支支出，则则充分利利用第一一年月结结余总计计18万万，之后后每月结结余仍可可申购货货币基金金，保持持流动资资产的比比例；改改善保险险支出，每每年保费费支出增增至9.2万，年年度剩余余1.88万用于于申购货货币基金金。收支预算（退退休后）每月收支状状况 （单位位元）收入支出其他收入9000生活开销2万赎回货币基基金1.1万合计2万合计2万每月结余0年度收支状状况 （单位元）收入支出赎回债券基基金25万保费支出2万赎回货币基基金7万其他支出5万儿子留学费费用25万合计32万合计32万年度结余0 分析：由由于退休休后每月月固定收收入减少少，且正正好要开开始负担担儿

38、子留留学费用用，固每每月可从从之前的的货币基基金中提提取1.1万用用于每月月家用；而每年年都可赎赎回255万债券券基金用用于儿子子留学费费用，赎赎回货币币基金用用于保费费和其他他支出。儿子留学4年后，不再产生费用，则可继续赎回货币基金用于支出。储蓄策划（退退休前）储蓄 （单单位元元）活期活期存款及及现金10万（-） (-)表示该项有减少货币基金20万（+）每月/每年年结余申申购货币币基金1.9*112+11.8=24.6万定期理财产品（一一年期）200万（-）外汇（美元元存款）70万（+）合计324.66万 分析：活活期类中中降低现现有活期期存款至至10万元元，而将将货币基基金增至至20万元元

39、，每月月结余申申购货币币基金，增增加无风风险类投投资比例例；定期期类中改改变原有有1年期期定期存存款为银银行1年年期理财财产品（预预期收益益高于定定期存款款）；同同时，兑兑换100万美元元左右的外外汇存款款储备，以以备用或或将来儿儿子留学学使用。由此将储蓄蓄类品种种合计金金额由5550万万降至3324.6万，其其中活期期类比重重大幅减减少了440%，达达到目前前的30万万元；而而定期类类比重大大幅减少少了约446%，达达到2330万元元。储蓄蓄类比重重总体减减少约四四成，结结余部分分将加大大基金和和黄金类类投资比比例。储蓄策划（退退休后）储蓄 （单单位元元）活期货币基金10.8万万（+）合计1

40、0.8万万 分析：退退休后不不再有收收入，每每月房租租收入都都申购货货币基金金。保险规划（退退休前）保障状况 （单位元）罗先生保费费支出人身保险2万重大疾病险险4.5万（+）医疗险0.25万万（+）单位基本保保险基本保险数目未知合计6.75万万罗太太保费费支出重大疾病险险2.2万（+）医疗险0.25万万（+）合计2.45万万儿子的保费费支出社会绿叶互互保80元（+）合计80元 分析家庭的年保保费支出出应控制制在年收收入的110%左左右，也也就是110万左左右，罗罗先生家家庭目前前只有22万的元元的人身身保险，所所以应增增加保险险上的投投入。由由于罗先生生计划在在8年后后退休，应应此我们们按10

41、0年的交交费时间间来规划划保险。重大疾病险险可作为为附加险险附加在在寿险后后，属于于消费型型险种，保保费较低低。当步步入400岁之后后，重大大疾病附附加险的的费率将将急速上上升，可可选择重重大疾病病保险主主险。罗罗先生是是家庭中中盈利能能力最强强的人，建建议做550万元元的保额额，罗太太可可以做330万元元的保额额。同时时为罗先先生和罗罗太太投投保长期期医疗险险和住院院医疗险险。如上建议，罗先生每年将支付4.5万元的重大疾病险和0.25万元的医疗险,罗太太每年将支付2.2万元的重大疾病险和0.25万元的医疗险。在父母的保保障充足足后，就就可以考考虑孩子子的保障障和教育育金问题题。建议议给孩子子

42、参加社社会绿叶叶互保，每每年只需需支付880元左左右，即即可享受受医疗保保险。保险规划（退退休后）保险组合可可调整为为长期疾疾病看护护险和投投资联结结险，可可以应付付年老时时上升的的医疗费费用，并并为遗产产税避税税做好准准备。儿子留学费费用规划划（退休休前）留学金准备备 （单位元）债券基金100万（+）合计100万儿子留学费费用规划划（退休休后）留学金准备备 （单位元）赎回债券基基金25万（-）合计25万 分析：现现有条件件下，先先行预留留1000万作为为日后儿儿子留学学费用，将将其以债债券基金金形式进进行投资资，确保保同步或或战胜通通货膨胀胀率，在在8年后后的收益益依然能能够支持持当时的的学

43、费增增长。88年退休休后，正正是儿子子开始留留学之日日，可每每年赎回回25万万债券基基金用作作留学费费用。信贷策划罗先生夫妇妇现在没没有任何何负债，可可考虑在在日常生生活中适适当举债债，建议议可申请请旅游联联名信用用卡，作作为国内内外旅游游的必备备品。对对于喜爱爱旅游的罗先生生夫妇外外出时则则不必携携带大量量现金，同同时国外外消费也也更便捷捷，而且且还可享受受免息期期内的汇汇兑涨跌跌所带来来的收益益。税务策划罗先生属于于高收入入人群，我我们认为为高收入入人群更更有合理理避税的的需求。按照税务部门的有关规定，公民每月所缴纳的住房公积金是从税前扣除的，财政部、国家税务总局将单位和个人住房公积金免税

44、比例确定为12%，即职工每月实际缴存的住房公积金，只要在其上一年度月平均工资12%的幅度内，就可以在个人应纳税所得额中扣除。因此，可以充分利用公积金、补充公积金来免税。 我我国个人人所得税税采用九九级累进进税率，纳纳税人的的应税所所得越多多，其适适用的最最高边际际税率可可能也就就越高。所所以，建建议一定定时期内内收入总总额既定定的情况况下，其其分摊到到各月的的收入应应尽量均均衡，最最好不要要大起大大落。罗罗先生可可要求公公司把奖奖金在次次年按月月发放，这这样他就就可以合合理避税税。 投投资股票票和基金金，基金金分红和和股票分分红都是是免税的的，可选选择现金金分红方方式获取取收益。上投摩根200

45、8年理财之星参评方案 第八部分|建立投资组合建立投资组组合根据上文中中的分析析以及建建议，我我们将投投资部分分进行系系统规划划，对罗罗先生的的现有资资产结构构进行如如下调整整：其中对基金金品种做做如下配配置建议议 分析：由由于是对对现有投投资组合合进行优优化，在在不考虑虑未来收收入的情情况下，对对现有资资产组合合的配置置建议做做如下说说明： 国内房价价相比人人均收入入仍然较较高，且且罗先生生自有+出租的的房产组组合非常常合理，不建议再追加房地产投资，因此保持800万现值不变； 汽车属于于奢侈消消耗品，在在前文已已提出建建议，此此处不再再另作修修正； 以2000万银行行一年期期理财产产品替代代原

46、有的的5000万银行行定期存存款，这这主要是是为了获获取更高高的未来来收益，抵抵御通胀胀带来的的币种贬贬值，由由于理财财产品往往往在保保本的基基础上具具有收益益的浮动动性，因因此我们们认为是是比较好好替代定定存的品品种，但但由于流流动性和和收益性性都受到到限制，因因此在投投资组合合中，这这部分比比例控制制在122%左右右。 活期存款款，按照照传统理理论一般般活期存存款是家家庭3-6个月月的开销销，由于于活期收收益率过过低，所所以我们们减少了了这部分分资产到到10万万元，足足以应付付日常现现金收支支。而同同时我们们又考虑虑将其中中的200万购买买成货币币基金，货货币基金金由于其其良好的的流动性性

47、，且收收益率远远高于活活期，我我们这位位这样的的现金管管理工具具对于罗罗先生这这样日常常收支都都较大的的人士来来说是替替代储蓄蓄的最佳佳选择。 我们加大大了基金金方面的的投资，由由原来的的1500万提升升到3770万，其其中由220万货货币替代代储蓄；1000万债券券基金用用于儿子子日后留留学费用用，另1100万万债券基基金作为为保守投投资品种种，用以以抵御通通胀；还还有1550万我我们计划划投资于于平衡型型基金，由由于平衡衡型基金金在牛熊熊市中都都能取得得的稳健健收益来来看，特特别对于于罗先生生这样高高收入人人群而言言，保值值胜于增增值，在在合理回回避风险险的情况况下来争争取较高高的投资资收

48、益。 黄金，我我们将黄黄金占投投资品的的配置比比例设置置为5%，这也也是一个个比较合合理的范范围。黄黄金天然然具有抵抵御通胀胀的特性性，但投投资上我我们仍倾倾向于保保值能力力更强的的实物黄黄金。 我们新增增了保险险方面的的投资，一一年支出出10万万左右，占占到家庭庭年收入入的1%，属于于合理。 外汇，考考虑到罗罗先生儿儿子将来来的留学学可能需需要一定定的外汇汇，我们们现在就就规划了了4%左左右的外外汇储备备，这样样既可以以享受外外汇升值值的收益益，也可可以满足足未来使使用外汇汇的需求求。基于罗先生生目前的的状况，我我们所做做的调整整比较有有限，我我们更期期望罗先生在在退休前前一个比比较理想想的

49、投资资组合如如下： 分析：我我们认为为罗先生的的投资组组合中，固固定资产产方向的的投资稍稍多，所所以我们们建议能能将房地地产的比比重缩减减到家庭庭总资产产的300%左右右，同时在在现有条条件下提提升风险险投资，加大在基金和股票方面的投资，当然这也是对未来通货膨胀可能继续恶化的一个先行准备。逐步提高保险所占比重，在人生和事业处于巅峰期，需要更好的保险保障未来生活。资产管理未未来预测测和收益整整体预测测投资品种预期最低收收益率 为设定的最低止损线或历史数据的最低收益水平预期最高收收益率 为设定的收益预期资产占比贡献收益率率房地产 数据来源：新浪网房产6%15%50%3.00%7.50%理财产品0%

50、8%12%0.00%0.96%活期存款1%1%1%0.01%0.01%基金 设定预期最低收益率为止损点-15%15% 1990年以来指数收益年化平均，数据来源：当代金融家2007年第3期，证券投资基金投资组合实证分析，作者：胡继晔23%-3.455%3.45%黄金-5%5%3%-0.155%0.15%外汇0%4%4%0.00%0.16%保险0%2%1%0.00%0.02%总计94%-0.599%12.255% 分析：通通过对投投资品种种预期收收益率的的分析，以以及资产产占比计计算得出出投资品品对家庭庭资产总总的贡献献率，在在这样的的预期收收益率下下，罗先先生所有有投资品品种一年年可产生生的收益

51、益率预测测范围在在-0.59%-122.255%之间间，根据据设定的的止损条件件和历史史收益水水平数据据参考，基基本可以以使得资资产保值值，同时时在投资资组合中中的低风风险产品品也可以以抵御通通胀。上投摩根2008年理财之星参评方案 第九部分| 实施计划实施计划 实施时间间表周12345678910服务内容沟通拜访投资调整执执行沟通资讯沟通资讯周11121314151617181920服务内容回顾沟通资讯沟通资讯周21222324252627282930服务内容沟通资讯沟通资讯半年回顾投资调整执执行沟通资讯周31323334353637383940服务内容沟通资讯沟通资讯回顾周41424344454647484950服务内容沟通资讯沟通资讯沟通资讯周5152服务内容年度回顾 实施目标标初始方案制制定之后后1周内内进行客客户拜访访和沟通通；在得得到客户户确认后后，第33周对现现有投资资进行调调整。每每季度回回顾资产产组合情情况，每每月沟通通市场资资讯，在在不打扰扰罗先生繁繁忙工作作的情况况下，保保持足够够的沟通通密度，每每季度的的回顾是是为了和和理财目目标进行行对比，确确保能够够抵御通通货