股票投资入门基本知识

1、股票投资知识什么是股票？什什么是人民币币特种股票？股票是股份公司司签发的证明明股东按其所所持有股份享享有权利和承承担义务的书书面凭证。人民币特种股票票（简称B种股股票）是指以以人民币标明明股票面值，以以外币认购和和进行交易，专专门供外国和和我国香港、澳澳门、台湾地地区的投资者者买卖的股票票。外国和我国香港港、澳门、台台湾地区的投投资者不得买买卖人民币股股票（简称A种股票票），非外国国和我国香港港、澳门、台台湾地区的投投资者不得买买卖B种股票票。股票价格有哪些些特点？我们通常所说的的股票价格是是指股票在证证券市场上买买卖时的价格格，也称股票票市价或股票票行市，是股股市交易中最最牵动人心的的东西。

2、面值。面值是指指股票的票面面上标明的金金额。它的主主要功能是确确定每股股票票在公司资产产中所占的份份额，它是股股票发行价格格和市价的重重要参考基准准，但随着市市场行情的变变化，面值可可能同其代表表的资产价值值和市场价格格发生严重偏偏离，其重要要性也随之降降低。因此有有的股票就干干脆不标明股股票票面金额额，每股只代代表公司资本本的一股份额额，这种股票票即无面额股股票，以利公公众购买。发行价格。发行行价格是指股股票发行时所所订的价格。股股票的发行价价格一般都以以票面价格为为基准，同时时参考发行市市场股市供求求状况和发行行的策略。如如果股票市场场需求量大，那那么，就可以以将发行价格格订得高于票票面价

3、格，称称之为“溢价发行”；反之则以以低于票面价价格发行称之之为“折价发行”或“减价发行”。特别是增增发的股票，原原股票已有市市场价格，因因而更应参考考股市价格。帐面价值。帐面面价值又称股股东权益，是是指按公司净净资产帐面余余额算得的股股票价值。它它大体反映股股票所代表的的公司资产。公公司股东权益益总额的帐面面价值，就是是股东权益各各帐户余额的的总和，即公公司资产负债债表中资产总总额减流动资资产负债和长长期负债总额额所得的财产产净值。而某某一种股票的的帐面价值，就就是指该种股股票在股东权权益帐面价值值中所占的份份额。计算普普通股每股股股票帐面价值值的方法如下下：如果公司只发行行一种普通股股，其计

4、算公公式是普通股股每股股票帐帐面价值等于于公司净资产产除以普通股股总股数。即即：普通股每股股票票帐面价值=公司净资产产/普通股总总股数如果公司发行各各种股票，就就要先确定应应属于优先股股的权益，然然后用公司净净资产减去优优先股的总面面值除以普通通股总股数，便便可算得普通通股的每股帐帐面价值，即即：普通股每每股股票帐面面价值=（公公司净资产优先股总面面值）/普通通股总股数什么是股票市场场？股票市场是进行行股票发行和和交易的市场场。它在结构构上分为股票票发行市场和和股票交易市市场。股票的的发行市场又又称初级市场场或一级市场场，是股份公公司发行股票票进行筹资活活动和股票投投资者对一手手股票进行投投资

5、活动的市市场。股票交交易市场又称称次级市场或或二级市场，是是对已发行的的股票进行买买卖转让、流流通的市场。它它将发行市场场已发行的股股票，通过不不断的交易进进行易主，使使其保持流通通性和具有活活力。股票市场的股票票交易按其交交易场所不同同可分为场内内交易市场与与场外交易市市场。场内交交易市场是指指以证券交易易所为固定地地点，按照一一定的时间和和一定的规则则，买卖特定定上市股票的的交易场所。场场外交易市场场是指不在有有组织的证券券交易所内进进行证券交易易的市场。场场外交易市场场根据其是否否具有固定交交易场所又可可分为店头市市场和店外市市场。店头市市场是指柜台台交易市场。与与设有专门场场所的证券交

6、交易场所市场场相比，柜台台交易有其特特点。首先，每每个柜台的规规模大小不一一；其次是在在定价方式上上不是采用拍拍卖方式而是是按定价，并并且采用净价价基础方式进进行交易。所所谓“净价基础”就是不收取取佣金。店外外市场是指上上市股票在证证券交易所与与店头市场之之外进行股票票交易的市场场。店外市场场没有固定的的场所，买卖卖双方都必须须自己找对象象。店外市场场包括第三市市场和第四市市场。第三市市场是指非交交易所会员从从事上市股票票大笔交易所所形成的市场场。第四市场场是指机构投投资人或经纪纪人自行进行行场外交易所所形成的市场场。现阶段我国股票票市场构成如如下图：发行市场（初级级市场）现阶段我国股票票市场

7、 场内交易易市场（证券券交易所市场场）流通市场 店店头市场（二级市场） 场外交交易市场 （柜台交易易市场） 什么是股票交易易？股票交易是指股股票投资者之之间按照市场场价格对已发发行上市的股股票所进行的的买卖。股票交易根据不不同的场所分分为证券交易易所和柜台交交易两种形式式。证券交易易所交易的一一般做法为：由证券商接接受股票投资资者买卖股票票的委托，然然后利用电脑脑终端（或电电话）将股票票投资者的委委托指令传输输给其场内经经纪人，由其其场内经纪人人具体执行，交交易成交后，接接受委托的证证券商把记有有买卖品种、数数量单价、委委托佣金、印印花税、过户户费，交易金金额等内容的的交割单交给给委托人，并并

8、按规定的形形式进行股票票与现金的交交割；柜台交交易的一般做做法是：股票票投资者之间间的股票交易易通过证券机机构的证券交交易柜的委托托买卖进行。股票交易根据不不同的时间分分为现货交易易和期货交易易。目前，我我国只允许进进行现货交易易，并实行价价格优先、时时间优先的原原则。上海证券交易所所的内部组织织结构是怎样样的？上海证券交易所所是新中国成成立以来建立立的第一家证证券交易所，于于1990年年11月266日经中国人人民银行批准准正式宣告成成立，并在同同年12月119日正式开开张营业。上海证券交易所所按照国际通通行的会员制制方式组成，为为非盈利性事事业法人。上海证券交易所所的主要业务务功能如下：组织

9、管理上市证证券；提供证券集中交交易场所；办理证券集中交交易的清算交交割和证券集集中过户；提供证券市场信信息；办理中国人民银银行许可或委委托的其他业业务。目前上海证券交交易所由会员员、理事会、总总经理、各职职能部门和监监事会组成。会员。凡经中国国人民银行及及其一级分行行批准，在上上海市内可经经营证券业务务的金融机构构，承认上上海证券交易易所章程，资资本金在1000万人民币币以上，有连连续两年以上上的证券经营营业绩，有符符合中国人民民银行规定的的组织机构和和业务人员，并并按规定交纳纳会员费用，经经上海证券交交易所批准并并报中国人民民银行和上海海市人民银行行核准，均可可成为上海证证券交易所的的会员。

10、理事会。上海证证券交易所设设理事会，为为交易所日常常事务决策机机构，向会员员大会负责。总经理。总经理理为上海证券券交易所的法法定代表人，由由理事会聘任任，任期3年年。职能部门。监事会。上海证证券交易所设设监事会，为为交易所的监监察机构。上海证券交易所所会员向交易易所交纳的费费用主要有：席位费，兼兼营或专营自自营者为300万元，专营营经纪业务者者15万元；清算交割准准备金，兼营营的20万元元，专营自营营或专营经纪纪业务的100万元；进场场年费，兼营营或专营自营营业务者为55万元，专营营经纪业务者者为1万元。深圳证券交易所所的内部组织织结构是怎样样的？深圳证券交易所所是我国自新新中国成立以以来所建

11、立的的第二家证券券交易所，于于1989年年11月155日开始筹建建，经中国人人民银行批准准将于19991年7月33日正式营业业。深圳证券交易所所也是按会员员制方式组成成的非盈利性性事业法人，其其业务范围与与上海证券交交易所基本相相同。其内部部组织结构也也是由会员、理理事会、总经经理和监事会会组成。股票投资有哪些些风险？股票投资风险是是指股票投资资中不能获得得投资收益、投投资本钱遭受受损失的可能能性。股票投投资风险包括括两部分内容容：股票投资收益风风险。投资的的目的是使资资本增值，取取得投资收益益。如果投资资结果投资人人可能获取不不到比存银行行或购买债券券等其它有价价证券更高的的收益，甚至至未能

12、获取收收益，那么对对投资者来说说意味着遭受受了风险，这这种风险称之之为投资收益益风险。股票投资资本风风险。股票投投资资本风险险是指投资者者在股票投资资中面临着投投资资本遭受受损失的可能能性。在股票投资中使使投资者有可可能蒙受损失失的风险可归归纳成两大类类：一是系统统性风险；一一是非系统性性风险。系统性风险指由由于某种因素素对市场上所所有证券都会会带来损失的的可能性。系系统性风险包包括政治风险险、经济风险险、心理风险险、技术风险险等：政治风险。政治治风险是指足足以影响股价价变动的国内内外政治活动动以及政府的的政策、措施施、法令等。经济风险。经济济风险是指影影响股价波动动的各种经济济因素，包括括：

13、经济增长长情况、经济济景气循环、利利率、汇率变变动、财政收收支状况、货货币供应量、物物价、国际收收支等。心理风险。心理理风险是指投投资者的心理理变化对股价价变动产生的的影响。技术风险。技术术风险是指股股票市场内部部因技术性操操作因素引起起股价波动而而产生的风险险。技术风险险因素包括投投机者的投机机性操作、股股市的强弱变变动趋势、股股价循环、信信用交易和证证券主管部门门对股票市场场的限制性规规定。然而，各各股票上市公公司自身的情情况不同，因因此系统性风风险对各种股股票的影响程程度又是不一一样的。这种种不同程度可可通过Betta系数来反反映。 某种种股票的预期期报酬该期报酬中中的非风险部部分Bet

14、a系数=整个市场股股票组合的预预期报酬该期报酬中中的非风险部部分作为整体股票市市场的Betta系数为11。如果某种种股票的风险险情况与整个个股票市场的的风险情况相相一致，那么么这种股票的的Beta系数数也等于1，如如果某种股票票的Betaa系数大于11，说明其风风险程度大于于整个市场的的风险水平。如如果某种股票票的Betaa系数小于11，说明其风风险程度小于于整个市场水水平。非系统性风险是是指某些对单单个股票造成成损失的可能能性。这种风风险既来之股股票上市公司司外部，如产产品市场销路路变化，国家家政策调整等等，也来自股股票上市公司司内部，如由由公司管理能能力、促销能能力、技术能能力、生产能能力

15、不佳等因因素造成的风风险。在一般般情况下非系系统性风险主主要来自股票票上市公司内内部。非系统统性风险的来来源归纳起来来主要是以下下两方面：经营风险。经营营风险是指因因公司经营不不善而来的风风险。财务风险。财务务风险是指公公司的资金困困难引起的风风险。将上述几种风险险综合起来，股股票投资风险险可分为可分分散风险、不不可分散风险险和总风险三三个范畴。可分散风险。由由于非系统性性风险只对个个别公司或行行业的股票发发生影响，与与股票市场总总价格的变动动不存在系统统性、全局性性的联系，为为分散此风险险的发生，一一般可采取股股票组合投资资的方法，因因此非系统性性风险也称为为可分散风险险。不可分散风险。由由

16、于系统性风风险是同时影影响整个股票票市场价格的的，它无法通通过任何技术术处理的办法法来分散其风风险性影响，因因此系统性风风险也称为不不可分散风险险。总风险。可分散散风险和不可可分散风险之之和为总风险险，它反映股股票投资者的的股票持有期期收益的总变变动性。以上所述，可用用下图表示： 经营营风险 可可分散风险（非非系统性风险险） 财务风风险 总风险 政政治风险 经济济风险 不不可分散风险险（系统性风风险） 心理风险 技术术风险投资股票能获取取哪些收益？需花费哪些些成本？股票投资的收益益是由“收入收益”和“资本利得”两部分构成成的：收入收益。收入入收益是指股股票投资者以以股东身份，按按照持股的份份额

17、，在公司司盈利分配中中得到的股息息和红利的收收益。资本利得。资本本利得是指投投资者在股票票价格的变化化中所得到的的收益，即将将股票低价卖卖进，高价卖卖出所得到的的差价收益。股票投资的成本本是由机会成成本与直接成成本两部分构构成的：机会成本。当投投资者打算进进行投资时面面临着多种选选择，如选择择了股票投资资，就必然放放弃其他的投投资，即放弃弃了从另外的的投资中获取取收益的机会会，这种因血血案则股票投投资而只好放放弃别的投资资获利机会，就就是股票投资资的机会成本本。直接成本。直接接成本是指股股票投资者花花费在股票投投资方面的资资金支出，它它由股票的价价格、交易费费用、税金和和为了进行有有效的投资，

18、取取得市场信息息所花费的开开支四部分构构成。股票价款。股票价款=委托托买入成交单单位*成交股股数交易费用。交易易费用指投资资者在股票交交易中需交纳纳的费用，它它包括委托买买卖佣金、委委托手续费、记记名证券过户户费、实物交交割手续费。目目前国内买卖卖上海股票收收费标准如下下：委托买卖佣金。畏畏途买卖成交交后，投资者者（委托人）要要按实际成交交额向证券商商支付委托买买卖佣金。根根据上海证券券交易所的规规定：市内委委托买卖股票票佣金按5计收；市外外委托买卖股股票佣金按66计收，起点点金额为5元元。委托买卖手续费费。投资者如如买卖股票没没有成交，应应向证券商交交纳委托手续续费每笔1元元。记名证券过户费

19、费。凡记名证证券成交后都都要办理过户户手续。费率率为按面额计计算的1，起点金额额为1元。实物交割手续费费。因为上海海证券交易所所在证券交易易活动中推行行无实物交割割制度，但目目前还有部分分投资者买入入证券后要提提领实物，这这样证券交易易所必须为投投资者繁复地地提领证券，增增加了许多工工作量。为此此，上海证券券交易所规定定，要提领实实物的投资者者要交纳相当当于委托买卖卖佣金50%的费用，相相反，如不提提取实物，证证交所则代投投资者免费保保管。税金。根据我国国现行税务规规定：在股票票交易中对买买卖当事人双双方各按股票票市值付印花花税3；对股份公公司股东领取取的股息红利利超过一年期期储蓄存款利利息部

20、分收取取20%的个个人收入调节节税。信息情报费。信信息情报费开开支包括为分分析股票市场场行情，股票票上市公司经经营及财务状状况，广泛搜搜集有关信息息、情况资料料所发生的费费用开支和为为搜集、储存存、分析股票票行情信息所所添置的通讯讯设备、个人人微机等所花花费的资金。上述股票投资成成本，如下图图所示： 机机会成本 股票投资成本 股票价款款 佣金金 直直接成本 交易费费用 手续费 过户户费 实物物交割手续费费 印印花税 税金 个人调节税 信息情报报费股票交易有哪些些种类？股票交易的种类类很多，可从从不同的角度度进行划分。首先，按交易场场所来划分，可可分为场内交交易、场外交交易及店头交交易；其次按按

21、交割日来划划分为普通日日交易、当日日交易和约定定日交易；其其三，按交易易数量是否够够整数来划分分，可分为整整数交易和另另数交易；其其四，按交易易对象的交割割时间进行划划分可分为现现货交易和期期货交易。此此外还有一些些特殊类型的的交易种类。如如：期权交易易、垫头交易易、指数期权权交易、交叉叉交易等。股票交易的种类类情况，如下下图所示： 场内交易 按场场所分 店头头交易 场外交易 非店头头场外交易 普通日交交易 按交交割日分 当日交易易 约定日交易易 整数数交易 股票交易的种类类 按按是否整数分分 零数数交易 现货货交易 按交交割期分 期货交易 期期权交易 店店头交易 特殊类类型 指数期权交交易

22、交交叉交易什么是场内交易易、场外交易易和店头交易易？场内交易。场内内交易亦称“交易所交易易”。指在证券券交易所内进进行的股票交交易。场内交交易的股票，只只限于上市股股票，由于上上市股票发行行公司的经营营情况要向投投资者公开，故故而使投资者者有一种安全全感。场外交易。场外外交易是指在在证券交易所所外进行的股股票交易。场场外交易与场场内交易相比比，在公开公公司财务方面面不那么严格格，她是一种种非组织性的的市场。场外外交易的特点点是：能为一些不能上上市的，但有有发展前途的的中小企业筹筹措资金；为投资者提供了了很有吸引力力的投资对象象；提高了中小企业业的社会信誉誉；手续简便。场外交易通常在在证券公司之

23、之间或证券公公司与顾客之之间进行，或或者是由承担担场外市场注注册股票经纪纪性生意的证证券公司通过过与上市股票票同样的买卖卖机能的承办办和预约工作作，进行注册册股票的买卖卖。场外交易易市场股票的的买卖价格由由买卖双方协协商决定。此外，还有一种种店头交易，她她是场外交易易的一种类型型。店头交易易亦称“柜台交易”，是指证券券公司之间、证证券公司与顾顾客之间在证证券交易所外外某一固定场场所进行的股股票交易。其其所交易的对对象包括注册册股票与不上上市的股票。什么是普通日交交易、当日交交易和约定日日交易？当日交易。当日日交易是指买买卖成交的当当天，成交各各方进行清算算交割的交易易。普通日交易。普普通日交易

24、是是指买卖成交交后的第四个个营业日（含含成交当天，遇遇法定假日顺顺延），成交交各方进行清清算交割的交交易。约定日交易。约约定日交易是是指买卖成交交后的十五天天（含成交当当天）内，成成交各方按约约定日期进行行清算交割的的交易。什么是整数交易易和零数交易易？整数交易是指证证券交易所上上市的股票每每次成交额不不得少于一个个规定的交易易单位或基数数。交易单位位也称“手”，一个交易易单位叫一手手。成交量必必须是一个交交易单位或其其任一倍数。各各国规定的交交易单位大小小各不相同。零数交易是指成成交量少于一一个交易单位位的交易。在在证券交易所所内，这种零零数交易通常常由零数自营营商进行，交交易手续与整整数交

25、易基本本相同。对小小额投资者来来说，零数交交易虽然比较较便利，但其其买价要较市市价略高，卖卖价要较市价价略低，其中中差额即为零零数自营商从从事交易和承承担风险的报报酬。什么是现货交易易和期货交易易？现货交易。股票票的现货交易易又叫现金现现货交易。在在这种交易中中，买卖双方方同意在成交交时马上交割割，卖者交出出股票，买者者以现金或支支票支付买进进价款。在实实际交易过程程中，很难做做到在成交时时马上就交割割，交割通常常是在成交后后的一个较短短的时间（一一二天）内进进行。现货交易要通过过现金帐户进进行，整个交交易程序就按按交易所内股股票交易的基基本程序进行行。期货交易。股票票的期货交易易是指买卖双双

26、方成交后按按契约规定价价格在约定日日期交割股票票或价款的交交易。这种交交易，在未到到交割期前，买买方可视股票票行情再将尚尚未到手的股股票转卖；卖卖方亦可经双双方同意高于于或低于卖价价购回或另从从他人手中现现货或期货购购进同种股票票。股票期货货交易是到期期时只凭先买买后卖或先卖卖后买的凭证证轧出差价，支支付行市涨落落的差价即可可结帐、不用用进行款货直直接结算。由由于股票期货货交易由成交交到交货相隔隔一段时间，因因各种原因可可能引起股票票价格涨落，这这就为股票买买空卖空创造造了条件。按按现行政策，我我国不允许进进行股票期货货交易。什么是期权交易易？股票期权交易是是目前西方股股票市场中相相当流行的一

27、一种交易方式式。交易时，通通常先由买卖卖双方签订一一个期权合约约，规定买方方有权在一定定期限内向卖卖方购买或出出售一定数量量股票的“协定价格”。对于期权权购买者来说说，“期权合约”赋予他的是是买入或卖出出股票的权利利，他可以在在合约规定的的期限以内的的任何时候行行使这个权利利，也可以到到期不执行任任其作废。但但对期权出售售方来说，则则有义务按合合约规定出售售或购进股票票。因此期权权交易实际上上是一种权利利的交易，因因而也叫选择择权交易。期权主要有三种种形式，即看看涨期权、看看跌期权和双双向期权；除除此之外，还还有套跌期权权、套涨期权权、差额期权权、见跌即止止期权、见涨涨即止期权等等名目繁多的的

28、形式。购买买期权的主要要目的是为了了减少风险损损失，提高投投资效益。什么是垫头交易易？垫头交易，亦称称“信用交易”、或“保证金交易易”，指由证券券公司等向购购股资金不足足的顾客贷放放资金，或向向欲售股票而而未持股票的的顾主提供股股票等有价证证券，而证券券公司或经纪纪人向借款人人索取垫付款款项利息的交交易。在这种种交易形式下下，所购的股股票等有价证证券要抵押在在证券公司或或经纪人手中中，并向借款款人收取高于于银行存款的的垫款利息作作为佣金。当当借款人不能能偿还垫款时时，经纪人或或证券公司有有权卖出这些些被抵押的股股票等证券。保保证金信用交交易可以分为为保证金买入入交易和保证证金卖出交易易两种。什

29、么是保证金买买入交易？保证金买入交易易（也称买空空交易）是垫垫头交易的一一种形式，他他投资者在买买入一批股票票时，只支付付其中的一部部分现款，余余下部分的现现款由经纪人人垫付。保证金买入交易易的买主可以以用较少的现现款获取较多多的收益，同同时也要承担担股价下跌的的风险。如果果股票买入后后股票价格上上涨，买主就就可将其卖出出获取差价收收入；反之，买买主就要遭受受损失。因此此，只有在股股票行情走势势看涨，而且且把握程度相相当高时，投投资者才愿意意做保证金买买入交易。什么是保证金卖卖出交易？保证金卖出交易易（也称卖空空交易）也是是垫头交易的的一种形式，它它是指投资者者向经纪人借借股票出卖，然然后再买

30、回该该种股票归还还经纪人的交交易活动。保证金卖出交易易的买主也可可以用较少的的现款获取较较多的收益，同同时也要承担担股价上涨的的风险。他获获取收益的方方法是用保证证金向经纪人人借入一定数数量的股票，按按较高的价格格出手，然后后等行情变化化，再按较低低价格买回来来，归还经纪纪人，其中的的差价就是他他的收益。如如果股票出售售后不是下跌跌而是上涨，那那么买主就要要遭受损失。因因此，一般来来说只有在股股票行情走势势看跌时，投投资者才愿意意做保证金卖卖出交易。什么是股票指数数期货交易？股票指数期货交交易是一种以以股票指数作作为买卖基础础的股票期货货交易。买卖卖这种期货合合约的人同意意承担股票市市场的价格

31、上上落，而上落落的幅度则以以指数为准。当投资者对股价价未来走势看看好，预计某某种股票价格格指数回上升升时，可通过过期货交易所所的价格是通通过公开竞价价按购买（或或出售）时的的实际指数加加减一个差额额成交的。成成交的指数期期货价格和实实际指数之间间的这个差额额是由买卖双双方根据短期期股价变动走走势、市场利利率、投资者者的心理情况况等因素通过过公开竞价决决定的。当股票指数上升升时，做多头头的投资者可可以在合约到到期或到期时时，比较买入入价为高的价价格售出期货货合约以赚取取差额利润。相相反，当投资资者看淡股市市，认为股市市的未来走势势是下降时，可可以先卖出一一个合约（做做空头），待待指数下降后后，再

32、买进一一个合约来对对冲。通过高高价卖出，低低价买进赚取取差额利润。股票指数期货交交易为现金结结算，买卖双双方以股票指指数作为金融融商品进行交交易，不采用用实物交割，期期货合同在任任何时候都可可以买进卖出出，没有限制制，交割用现现金。一般股票指数期期货交易只按按合约价值交交10%的保保证金，而进进行买卖股票票时，投资者者却必须交不不低于股票值值50%的保保证金，另外外，经纪人对对指数期货交交易所收的佣佣金也比股票票交易少。股票指数期货交交易是以某种种股票指数交交易对象，指指数本身代表表了许多股票票价格涨跌的的整体走势，因因此不必象在在股票现货市市场上进行投投资那样，费费心对各种股股票逐一分析析，

33、而可应用用理论知识和和实践经验对对指数的整体体动向进行分分析以做出中中期以上的决决策。什么是交叉交易易？股票的交叉交易易是指同一证证券公司，同同时买进和卖卖出同一品种种的股票，在在交易所市场场使交易成立立的买卖方法法。证券公司司进行交叉公公司，是以大大宗买卖为前前提的，就是是在有大宗卖卖出（或买进进）的时候，预预先找好适当当的买主（或或卖主），把把它同时推上上市场使买卖卖成立。当一一笔大宗买卖卖（如1000万股或2000万股）将将在股票市场场推出时，由由于量大有可可能引起股市市价格波动，从从而使交易的的价格超出意意料之外。为为了避免这种种情况发生，一一般可使用交交叉交易，因因此交叉交易易又被称

34、之为为“大宗相对交交易”。交叉交易是以大大宗买卖为前前提的，因此此，个人投资资者参与的事事例很少，参参与的大多是是企业公司、银银行、信托投投资公司等机机构投资者，因因此可以说交交叉交易的频频度是观察机机构投资者动动向的一个晴晴雨表。办理委托买卖股股票的基本程程序如何？股票投资者凭本本人身份证和和本人股票帐帐户可在证券券交易所的任任何一家会员员公司办理委委托买卖股票票的手续。其其基本程序如如下：顾客填写委托单单。填写代理理买入或卖出出有价证券委委托单。委托托单上包括委委托人姓名、股股票代号、委委托人（投资资者）想买入入或卖出的股股票名称、数数量、价格、委委托有效期限限等内容。委托的价格形式式有两

35、种：一一是市价委托托，即按市场场价格买进或或卖出股票；二是限价委委托，即按委委托人提出的的价格条件买买进或卖出股股票。从922年2月起上上海证券交易易所已取消市市价委托形式式，一律采用用限价委托形形式。在委托托期限方面，上上海证券人委委托之时起至至当日营业终终止时间有效效；5日内有有效指从委托托之日起至第第5个营业日日（含委托当当日）内有效效。证券商受理。受受托机构外柜柜台人员根据据委托人填写写的委托单，经经审核有关要要素（如姓名名有没有漏填填，股票帐户户号码有没有有填错等）无无误后，办理理受托手续，并并按照价格优优先，时间优优先的顺序将将委托人的股股票帐号，和和委托购买股股票的品种、数数量、

36、价格等等指令通过电电话、电脑专专线或传真等等方式传输其其在证券交易易所内经纪人人。进行场内竞价。证证券商场内经经纪人接到买买卖股票指令令后，即根据据委托人的要要求和交易近近况，以最有有利委托人并并能够成交的的价格进行申申报竞价。证券商在交易所所的申报竞价价方式主要有有3种：口头申报竞价；填单申报竞价；计算机终端申报报竞价。目前前上海证券交交易所是采取取计算机终端端申报竞价方方式。计算机机终端申报竞竞价就是证券券商通过计算算机系统进行行股票交易。交交易程序主要要分申报输入入、撮合成交交、成交信息息反馈三个部部分。申报输入。证券券商将买卖指指令输入计算算机终端并通通过计算机的的联机系统，将将申报指

37、令传传给交易所、交交易所的电脑脑主机接到申申报指令后，发发出已接受的的通知，并由由证券商打印印“买卖申报回回报单”撮合成交。证交交所电脑主机机按价格优先先、时间优先先的程序进行行自动配对。成交信息反馈。一一旦交易所电电脑主机处理理成交，就即即向成交双方方的证券商发发出信号通知知成交成果，成成交双方必须须立即至中介介人经纪人处处在“场内成交单单”上签盖印章章，并取回回回执联，场内内竞价结束。成交后电脑自动动过户。目前前上海证券交交易所的电脑脑主机在自动动配对成交的的同时，也自自动进行过户户，即将卖出出方的原股东东股票划到买买入方新股东东名下，省却却了以前过户户靠手工操作作的许多繁琐琐的手续。交割

38、清算。当场场内竞价结束束后，首先在在证券交易所所内进行一级级清算，即证证券交易的中中介人依据“场内成交单单”将证券商之之间买卖股票票的种类数量量和价款分别别予以轧抵，其其应收、应付付的股票和差差额在事先约约定的时间内内，在证券商商的清算帐户户上进行划拨拨，办理交割割。其次，场场内经纪人把把当日委托买买卖成交的情情况用电脑或或传真告知各各自的证券商商，打印出“交割凭单”。其三，各各证券商的柜柜台人员根据据成交通知单单，通知各自自的委托人，让让其凭证本人人身份证股票票帐户和委托托买入或卖出出时的“委托单”凭证前来办办理清算交割割手续，即二二级交割。对对其买卖的股股票和价款进进行收付了结结，从而完成

39、成清算交割的的全部过程。“交割凭单”中的主要内容有：委托单号（即为为股东编号）、申申报时间电脑编号（即反反映当日第几几笔成交的顺顺序号）申请编号（场内内经纪人在自自己席位上的的电脑终端向向交易所主机机申报买卖的的顺序号）公司名称经纪人号成交日期成交时间成交证券成交数量成交价格成交金额标准佣金印花税过户费用应收（付）金额额经办签章其中佣金过户费费上海证券交交易所规定买买卖成交双方方委托人均需需向证券商交交纳，佣金起起点为5元，上上海市内买卖卖股票为成交交金额的5，市外委托托买卖股票为为成交金额的的6；过户费起起点为1元，按按成交股票面面额的1计算。另外外，经上海市市人民政府批批准，上海市市税务局

40、于11991年110月28日日起对股份转转让书据征收收成交金额33的印花税，即即凡持有“交割凭单”的均需按规规定交纳交纳纳印花税。什么叫整数委托托与零数委托托？整数委托是指委委托买卖的数数额是以一个个交易单位为为起点或交易易单位的倍数数的委托。零零数委托则指指委托买卖的的数额不满一一个交易单位位的委托。根根据上海、深深圳证券交易易所规定，进进入交易所委委托交易的数数额必须是整整数委托。投资人如何选定定委托价格？能否合理地确定定委托价格，是是投资者进入入股市的第一一个重要环节节，关系到投投资者能否以以有利的价格格及时买入或或卖出股票。委委托价格一般般分为市价委委托和限价委委托两种方式式。市价委托

41、托是指委托人人要求证券商商按市场当时时的最高买入入或最低卖出出价买入或卖卖出股票；限限价委托是指指委托人要求求证券商按委委托人限定的的价格买入或或卖出股票。市市价委托在证证券交易所的的竞价买卖顺顺序中最优先先；在同样都都是采取市价价委托的情况况下，委托时时间在前的优优先。当证券交易所为为了防止股票票市场的价格格发生暴涨（跌跌）现象，规规定股票每日日市价涨（跌跌）停的幅度度，且幅度较较小时，为了了有利于及时时买进或卖出出股票，投资资人在确定委委托价格时采采用市价委托托比较有利。而而当证券交易易所对在股票票市场涨跌价价格采取开放放的情况下，投投资人为了有有利于控制成成交价格，避避免以不利的的价格买

42、入或或卖出股票所所造成的风险险，投资人在在委托价格时时采取限价委委托比较有利利。当投资人采用限限价委托情况况下，一般来来说在买入股股票时填某一一价格以下比比较好，其好好处是：确定了买入价的的上限，能避避免以过高的的价格买入股股票。委托的价格范围围较大，某一一价格以下（包包括某一价格格在内）所有有的价格都在在委托指令的的范围内。如如果只填某一一价格而没有有“以下”两字，就意意味着除了这这一价格之外外低于此价的的其他价格都都不在委托指指令范围之内内，这样委托托人将会失去去很多有利的的成交机会。在卖出股票时填填某一价格以以上比较好，其其道理同上，只只是方向相反反。投资人如何选定定委托有效期期？委托有

43、效期是指指委托人委托托证券商买入入或卖出股票票时加以限定定的期限，超超过了这一期期限，委托指指令就自然失失效。根据上海和深圳圳证券交易所所规定委托有有效期分为当当日有效期和和5日有效两两种。当日有有效，是指委委托人从委托托之时起，到到当日交易所所营业终了的的时间内有效效。当日没有有成交，委托托自然失效。55日有效，是是指委托人从从委托之时起起到第5个交交易所营业终终了的时间内内有效。投资资者可根据股股票市价的行行情波动和自自己买（卖）股股票所确定的的委托价格来来选择委托有有效期。在委委托有效期内内，投资者有有权提出变更更和撤消委托托的要求，但但限于未成交交之前。委托托失效后，如如投资者仍有有买

44、（卖）股股票意向，仍仍可重新办理理委托。当证券交易所限限定股票买卖卖每日市价涨涨（跌）停的的幅度，且幅幅度较小时，投投资者选用“5日有效”的委托期限限比较有利，因因为：5日内的最高价价或最低价算算得出来，在在投资者掌握握之中，没有有风险。委托托期限长可增增加成交可能能性，节省一一次次排队办办委托的时间间。证交所股票交易易配对成交按按价格优先，时时间优先的顺顺序，在价格格相同的情况况下，则只考考虑时间优先先，因为5天天前办的委托托当然比当天天办的委托优优先成交，因因此采用5日日有效比当日日有效能享受受“时间优先”的机会。当证券交易所对对股票市场涨涨跌价格采取取放开的情况况下，投资者者选用当日有有

45、效比较有利利，因为股价价涨跌放开后后，5日内的的价格变化莫莫测，难以预预料。什么是证券交易易所的场内交交易？证券交易所是集集中竞价，进进行股票及其其他有价证券券交易的场所所。证券交易易所的场内交交易，是指证证券交易所证证券集中交易易的人，主要要是证券集中中竞价交易的的活动。参与与证券交易所所证券集中交交易的人，主主要是证券交交易所会员公公司派驻场内内的交易人员员。他们中有有的以经纪人人的身份，按按照投资者的的委托要求，在在场内申报竞竞价，力争使使买卖尽快成成交；有的以以公司代表人人的身份 ，按按照公司发出出的指令，进进行申报竞价价，为公司完完成自营买卖卖。交易所的股票开开盘价是怎么么确定的？股

46、票开盘价是指指某种股票在在每个营业日日开市后的第第一笔成交价价格。根据上上海证券交易易所规定，在在每市开市后后的半小时内内某种股票第第一笔交易的的成交价即为为该种股票的的开盘价。如果开市后半小小时内某种股股票无成交，则则以前一日的的收盘价作为为当日之开盘盘价。有时某某种股票连续续几日无成交交，则由证券券交易所的场场内中介经纪纪根据客户对对该股票买卖卖委托的价格格走势，提出出指导价格，促促使成交后作作为开盘价。股票买卖成交的的先后顺序和和成交价格的的决定原则是是什么？股票买卖成交的的先后顺序是是按照价格优优先、时间优优先的原则执执行的。对此此上海证券交交易所作出了了如下具体规规定：市价申报优先于

47、于限价申报。对于买进申报，价价格较高的优优先于较低的的；对于卖出出申报，价格格较低的优先先于较高的。在相同价位上的的申报，先申申报者优先满满足。至于时间顺序，在在口头唱报竞竞价时，按中中介经纪人听听到的顺序排排列；在专柜柜书面申报竞竞价时，按照照中介经纪人人接到书面申申报竞价单证证的顺序排列列；在计算机机终端输入申申报竞价时，按按计算机主机机接受的时间间顺序排列；在无法区分分先后时，由由中介经纪人人组织抽签决决定。如果证证券商更改买买卖申报内容容，其原申报报的时间顺序序自然撤消，依依照更改后报报出的时间顺顺序排列。根据上海证券券交易所交易易市场业务规规则规定，成成交价格的决决定原则是，在在口头

48、唱报竞竞价时，最高高买进申报与与最低卖出申申报的价位相相同，即为成成交。在计算算机终端申报报竞价和专柜柜书面申报竞竞价时，除前前项规定的原原则外，如买买（卖）方的的申报价格高高（低）于买买（卖）方的的申报价格，采采用双方申报报价格的平均均中间价位；如买卖双方方只有市价申申报而 无限限价申报，采采用当日最近近一次成交价价或当时显示示价格的价位位。证券交易所的股股票收盘价格格是怎样确定定的？证券交易所的股股票收盘价是是证券交易所所每个营业日日某种股票的的最后一笔交交易的成交价价格。在当市没有成交交价格的情况况下一般采用用最近一次成成交价格作为为收盘价。初初次上市的股股票的竞价买买卖，除另有有规定外

49、，按按上市前公开开销售的平均均价格代替收收盘价作为计计算升降幅度度的参考基准准。什么是交易所内内的股票清算算交割？上海海证券交易所所如何进行股股票清算交割割？清算交割，是指指股票买卖双双方在证券交交易所买卖股股票成交后，通通过证券交易易所将证券商商之间买入、卖卖出股票的数数量和价格分分别予以轧抵抵，其应收、应应付股票和应应收、应付差差额在事先约约定的时间内内进行收付了了解的行为。股票的清算，是是证券商在证证券交易所买买卖股票成交交后，即对应应收或应付的的股票数量和和价款分别同同证券交易所所进行轧抵差差额的计算过过程，一般在在成交后立即即进行。股票票的交割则是是证券商在事事先约定的时时间内按清算

50、算交割单上应应收、应付差差额数集中同同证券交易所所办理转帐与与交接的了解解行为。交割割一般在交割割日进行。通通过清算交割割，于是股票票交易才最终终完成。上海证券交易所所的清算交割割是同意将证证券交易所视视为中介人来来进行。对于于证券交易所所来说，在价价款和股票清清算交割时，想想股票卖出方方付款收券，向向股票买入方方收款付券。在每一营业日闭闭市时，证券券交易所清算算部依据“场内成交单单”所记载的各各证券商买卖卖的各种股票票的数量、成成交价格，计计算出各证券券商应收、应应付价款相抵抵后的差额，以以及各种证券券应收、应付付数量相抵后后的差数，编编制出当日“清算交割汇汇总表”和各证券商商的“清算交割表

51、表”，送交各证证券商清算交交割人员。经经核对无误后后，编制出各各公司当日的的“交割清单”。按照“净额清算”的方法，各各证券商统一一对证券交易易所进行股票票和价款的清清算，因此每每一个清算期期（即每一开开市日）中，无无论交易量多多大，每个证证券商原则上上在交割日同同证券交易所所清算部仅需需划转一笔应应收或给付款款；同样道理理，每种股票票也只需分别别划转一笔库库存股票帐目目。在交割日规定的的时间，各证证券商按“清算交割表表”上所示的应应收或应付差差额以及各种种股票的应收收或应付数量量，集中在股股票交易所清清算部足额办办理价款与股股票的交割。价价款的交割由由各证券商同同清算部在人人民银行营业业部的往

52、来帐帐户上集中办办理转帐手续续。股票的交交割由证券交交易所清算部部分别通过库库存股票帐目目划转来完成成。怎样办理股票的的过户手续？股票的过户，即即指办理股东东变更的一种种手续，自上上海证券交易易所成立后，股股票过户业务务一律集中交交由证券交易易所办理。目目前上海证券券交易所的电电脑主机在自自动配对成交交的同时，也也自动进行过过户，即将卖卖出的原股东东股票划到买买入方的新股股东者，这样样投资者在买买到股票的同同时过户手续续也办好了，省省却了专程去去上海证券交交易所办理过过户手续的麻麻烦。如何进行股票除除息与除权的的处理？股票上市公司分分配股东的股股息红利有现现金股利和股股票股利两种种形式，当上上

53、市公司对股股东分派股票票股利时就要要进行除权。如如何进行股票票除息与除权权的处理？股票除息处理的的基本过程如如下：股票上市公司公公布除息日期期，凡在除息息日期前买入入股票，并办办好过户手续续的股东，都都享有领取现现金股利的权权利。除息日日当天称“除息基准日日”。除息日期期确定后，除除息日当天会会出现除息报报价，除息基基准日前一天天的市场收盘盘价减去该公公司应发放的的现金股利，就就是除息价，它它是除息日当当天开盘价的的参考价。股票除权处理的的基本过程如如下：股票上市公司公公布除权日期期，凡在除权权日前买入股股票，并办好好过户手续的的股东都享有有领取股票股股利的权利，除除权日当天称称为“除权基准日

54、日”。除权基准准日确定后，除除权当天会出出现除权报价价，以除权基基准日前一天天的收盘价格格，除以当天天所含有的股股权，就是除除权报价。除除权报价的计计算因无偿配配股和有偿配配股而不同，在在无偿配股的的情况下，除除权公式为：除权报价=除权权日前一天的的收盘价/（11+无偿配股股率）在有偿配股即现现金增资认股股的情况下，除除权公式为：除权报价=（除除权日前一天天收盘价+新新股每股应缴缴股款*新股股认股率）/（1+新股股认股率）除权报价是除息息日当天开盘盘价的参考价价。何谓开市、前市市、后市？开市：指证券交交易所的一天天营业时间。前市：指开市期期间的上午营营业时间。后市：指开市期期间的下午营营业时间

55、。何谓开盘、开盘盘价？开盘：指证券交交易所每天营营业开始后第第一笔成交的的证券买卖。开盘价：指开盘盘的价格，即即开市后第一一笔成交证券券的成交价格格。何谓收盘、收盘盘价？收盘：指证券交交易所每天营营业结束前最最后一笔成交交的证券买卖卖。收盘价：指收盘盘的价格，即即停止前最后后一笔成交证证券的成交价价格。何谓最高价、最最低价、平均均价？最高价：指上市市证券在成交交过程中，每每一种证券品品牌出现的最最高买卖价格格，全称为最最高成交价。最低价：指上市市证券在成交交过程中，每每一种证券品品牌出现的最最低买卖价格格，全称为最最低成交价。平均价：指上市市证券在成交交过程中，每每一种证券品品牌成交额之之和除

56、以成交交量的商所形形成的价格，它它反映每一种种证券品牌的的平均成交价价格。或者是是每一种证券券品牌各种成成交价格的算算术平均值。上述三种价格一一般是指一天天中的最高价价、最低价、平平均价。如果果是反映上一一个星期或上上一个月的最最高（最低、平平均）价，则则称为上周或或上月最高（最最低、平均）价价。这里需要要明确表明时时间跨度，否否则就是指某某一天的最高高（最低、平平均）价。不不要误认为最最高（最低）价价是指一天营营业期间买卖卖价格最高（最最低）的那种种证券成交价价。每一种上上市证券在每每一个营业日日里都有自己己的最高（最最低）价。何谓报价、进价价、出价？报价：指投资人人委托证券商商在证券交易易

57、所内买卖某某种证券时所所报的购买价价格或出售价价格。进价：指投资人人买进某种证证券的价格。出价：指投资人人卖出某种证证券的价格。何谓买入价、卖卖出价、成交交价？买入价：指证券券交易柜台挂挂牌的自营买买进价格。卖出价：指证券券交易柜台挂挂牌的自营卖卖出价格。成交价：指已经经完成买卖的的证券买入价价或卖出价，一一般指证券的的实际交易价价格。证券交易柜台挂挂牌的自营买买入价，就是是投资人的出出价；反之，证证券交易柜台台的卖出价，就就是投资人的的进价。何谓停板、涨停停板、跌停板板？停板：指证券交交易所内当天天证券市场价价格上涨或下下跌到依法规规定的限定时时，不能再涨涨跌的行市。涨停板：指当天天市场价格

58、上上涨到最高限限度的行市。其其市价又称为为涨停板价。跌停板：指当天天市场价格下下跌到最低限限度的行市。其其市价又称为为跌停板价。何谓盘档？指证券交易所开开盘至收盘期期间最高价和和最低价差额额不超过2%的现象。它它反映出当天天证券市场价价格变动幅度度很小，市场场行情变化不不活跃。何谓牛市、熊市市、鹿市？牛市：指股市行行情看涨，前前景好，交易易活跃。熊市：指股市行行情看跌，前前景坏，交易易沉闷。鹿市：指股市行行情将要出现现变化的前兆兆。“鹿”指那些只打打算短期内买买进或卖出，赚赚了钱就走的的投机者。“鹿”要是多了，股股市的正常行行市就要被打打扰。何谓价位？价位指证券价格格变动到一定定程度的位置置。

59、如价格变变动到证券投投资人满意的的位置，使其其愿以此价格格买进或卖出出证券，这个个价格即称为为到位的价格格或满意的价价格。何谓回档、反弹弹？回挡指股市上股股价呈不断上上涨趋势时，因因股价上涨速速度过快而反反转回跌到一一定价位的调调整现象。一一般讲，股票票价格的回档档幅度要比上上涨幅度小，通通常是反转回回跌到前一次次上涨幅度的的1/3左右右时，又会恢恢复原来的上上涨趋势。反弹：指股市上上股价呈不断断下跌趋势时时，因股价下下跌速度过快快而反转回升升到一定价位位的调整现象象。一般讲，股股票价格的反反弹幅度要比比下跌幅度小小，通常是反反弹到前一次次下跌幅度的的1/3左右右时，又会恢恢复原来的下下跌趋势

60、。何谓关卡？关卡，一般指股股市上股价上上升或下跌时时遇到外因而而出现变化的的价位。何谓红盘？红盘指元旦假期期或春节假期期后的第一个个交易日的收收盘指数；有有些股市把股股价指数上涨涨也叫红盘。何谓成交、成交交量、成交额额？成交，指投资人人买卖双方同同意按某种价价格达成证券券交易的行为为。它可以通通过口头、电电话或书面契契约而达成交交易。成交量，指在证证券交易所内内投资人完成成买卖的证券券数量。它能能反映证券市市场的活跃程程度和投资人人的投资动向向。股票用股股数来表示，债债券用面额来来表示。成交额：又称交交易额，指各各种证券的成成交价格乘上上其成交量的的合计总额，用用货币单位表表示。它是反反映证券