中财存货练习题和

1、中财存货练习题和答案1.某公司2009(1)37月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。每个月销售收入中，当月收到现金30%，下月收到现金70%。（）各月直接资料采买成本按下一个月销售收入的60%计算。所购资料款于当月支付现金50%。下月支付现金50%。（）46月份的制造花费分别为4000元、4500元、4200元。每个月制造花费中包含折旧费1000元。（）4月份购买固定财产，需要现金15000元。（）在现金不足时，向银行借钱(为1000的倍数)；现金有剩余时，送还银行借钱(为1000的倍数)；借钱在期初，还款在期末，还款时付息，借钱年利率12

2、%（）期末现金余额最低为6000元。其余资料见现金估算表。要求：依据以上资料，达成该公司46现金估算月份456(1)期初现金余额7000（）经营现金收入（）直接资料采买支出（）直接薪资支出200035002800（）制造花费支出（）其余付现花费800900750（）估计所得税7000（）购买固定财产（）现金余缺(10)向银行借钱(11)送还银行借钱(12)支付借钱利息(13)期末现金余额2某公司2008年的现金估算见下表，假定公司没有其余现金进出业务，也没有其余欠债，预计2008年年终的现金余额为7200万元。要求：依据表中资料填写表顶用字母表示的部分。单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第

3、四时度期初现金余额70006000本期现金流入5000051000E60000本期现金支出45000C4000051000现金余缺A5O00(1800)G资本筹备(6000)19006000H向银行借钱19006000送还借钱(6000)期末现金余额BDFI13.ABC公司于2009年1月1日从租借公司租入一台大型设施（该设施市场价钱200000元，保险费2000元），租期10年，租借期满时估计残值10001元，归租借公司所有。年利率为8%，租借手续费率每年为2%12）计算ABC公司每年支付的租金（保存整数）3单位：元年份限期支付租金手续费偿还本金本金余额12345678910共计4某公司当前

4、的资本根源包含每股面值元的一般股800万股和均匀利率为10的3000万元债务。该公司此刻拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增添息税前利润400（）按11（2）按20该公司当前的息税前利润为1600万元；公司合用的所得税率为40；证券刊行费可忽视不计。（）计算按不一样方案筹资后的一般股每股利润（填列答模卷的“一般股每股利润计算表”）。（）计算增发一般股和债券筹资的每股（指一般股，下同）筹资方案刊行债券增发一般股营业利润（万元）现有债务利息新增债务利息税前利润所得税税后利润一般股利润股数（万股）每股利润（）依据以上计算结果剖析，该公司应入选择哪一种筹资方式?原因是什么?

5、（）假如新产品可供给800万元或3000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的状况下，2公司应选择哪一种筹资方式?5.某公司计划投资建设一条重生产线，现有A、B两个方案可供选择。A方案的项目计算期为10年，净现值65万元。B方案的项目计算期15年，净现值75万元。该公司基准折现率为10(1)(2)6.甲公司因为业务需要安装的入口设施，设施投产后，公司每年能够获取8万元的补助收入（需计入应纳税所得额），此外，经营收入800万元，经营成本500万元。该设施离岸价为100万元美元（1美元=8人民币），国际运输费率为8%，国际运输保险费率为3%，关税税率为15%，增值税税率为17%，国内运杂费为2.6

6、1万元，此类设施的折旧年限为10年，净残值率为10%。国内租借公司也供给此类设施的经营租借业务，若甲公司租借该设施，每年年终需要支付给租借公司168万元，连续租借10年，假定基准折现率为10%，使用的公司所得税税率为25%。123）按折现总花费比较法作出购买或经营租借固定财产的决议。7.某工业项目固定财产投资1240万元，创办费投资100万元，流动资本投资200万元。建设期为2年，建设期发生与购建固定财产相关的资本化利息60万元。固定财产投资和创办投资与建设起点投资，流动资本于竣工时，即第2年终投入。该项目寿命期10年，固定财产按直线法折旧，期满有100万元净残值；创办费于投产当年一次摊销完成

7、；流动资本于终结点一次回收。投产后每年获息税前利润为300万元，所得税税率25%8.假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定变换成本为50元，公司以为任何时候其银行活期存款及现金余额均不可以低于1000元，又依据过去经验测算出现金余额颠簸的标准差为800元。要求：计算最优现金返回线R、现金控制上限H。9.假定某公司计划年度只生产一种甲产品，该产品计划产量为1800件，估计每件耗用乙资料2公斤，该资料单价10元，每次订货成本为25元，单位储藏改动成本为2元，单位缺货成本为3元，交货时间为10天，缓期到货天数及概率以下：缓期到货天数012345概率0.010.040.40.30.20.0510某

8、公司生产的甲产品只耗用一种直接资料，生产能量（用直接人工小时表示）为12500小时，相关标准成本资料以下：项目价钱标准用量标准直接资料元千克千克件直接人工元小时小时件改动制造花费元小时小时件固定制造花费0.元小时小时件3产量为400件，耗用资料1800千克，资料成本37800元，直接人工小时12000小时，直接人工薪资60000元，改动制造花费13200元，固定制造花费4800要求：分别计算直接资料、直接人工、改动制造花费和固定制造花费的标准成本差别（固定制造花费可采纳二要素剖析法或三要素剖析法剖析）。11某公司投资总数2000万元，当年息税前利润450万元，公司所得税税率为25%。假定投资总

9、数由以下两种方式获取：（1）投资总数所有由投资者投入；（2）投资总数中由投资者投入1800万元，银行借钱投入1000万元，借钱年利率10%。站在税务角度，哪一种方式实现利润更高？某股份制公司共有一般股400万股，每股10元，没有欠债。因为产品市场行情看好，准备扩大经营规模，假定公司下一年度的资本预期盈余1500万元，公司所得税税率为25%。该公司董事会经过研究，约定了以下两个筹资方案。方案1：刊行股票500万股（每股12元），共6000万元。方案2：刊行股票250万股（每股12元），刊行债券3000万元（债券利率为8%）。依据上述资料剖析。13.某服饰生产公司为增值税一般纳税人，合用增值税税率

10、17%，估计每年可实现含税销售收入750万元，同时需要外购棉布200吨。现有甲、乙两个公司供给货源，此中甲为生产棉布的一般纳税人，能够开具增值税专用发票，合用税率17%，乙为生产棉布的小规模纳税人（2009年起小规模纳税人增值税征收率3%），能够拜托主管税务局代开增值税征收率为3%的专用发票，甲、乙两个企业供给的棉布质量同样，可是含税价钱却不一样，分别为每吨2万元、1.5万元，作为财务人员，为降低增值税纳税额应当怎样选择？14.万达公司2005年期末的长久资本账面总数为1000万元，此中：银行长久贷款400万元，占40%；长久债券150万元，占15%；一般股450万元，占45%。长久贷款、长久

11、债券和一般股的个别资本成安分别为：6%、8%、10%。一般股市场价值为1450万元，债务市场价值等于账面价值。要求：（1）按账面价值计算均匀资本成本。（2）按市场价值计算均匀资本成本。15.（1）旧设施账面净值为45000元，还可使用4年，4年后报废残值为5000(2)购买新设施需投资80000元，可使用4年，4年后有残值为18000(3)使用新设施可增添销售收入8000元，降低经营成本3000(4)若此刻销售旧设施可得价款43000所得税率为33%，资本成本为12%16某公司每年需耗用A资料45000件，单位资料年储存成本20元，均匀每次进货花费为180元，A资料整年均匀单价为240计算A计

12、算A计算A计算A计算A资料经济进货批量均匀占用资本。452010年中财串讲习题答案1.【答案】月份456(1)期初现金余额700062006100（）经营现金收入430005300063000（）直接资料采买支出330003900045000（）直接薪资支出200035002800（）制造花费支出300035003200（）其余付现花费800900750（）估计所得税7000（）购买固定财产15000（）现金余缺（3800）1230010350(10)向银行借钱10000(11)送还银行借钱60004000(12)支付借钱利息20040(13)期末现金余额620061006310【答案】单位：

13、万元项目第一季度第二季度第三季度第四时度期初现金余额7000600069004200本期现金流入5000051000E3130060000本期现金支出45000C520004000051000现金余缺A120005000(1800)G13200资本筹备(6000)l9006000H(6000)向银行借钱19006000送还借钱(6000)(6000)期末现金余额B6000D6900F4200I7200计算过程：A=7000+5000045000=12000(万元)B=120006000=6000(万元)C=6000+510005000=52000(万元)D=5000+1900=6900(万元)

14、E=4000069001800=31300(万元)F=60001800=4200(万元)G=4200+6000051000=13200(万元)H=720013200=一6000(万元)I=7200万元3.1）融资租借的资本成本=8%+2%=10%2）每年租金=200000+2000-10001（P/F，10%，10）（P/A，10%，10）=32247（元）6（3）年份限期支付租金手续费偿还本金本金余额1202000322472020012047189953218995332247189951325217670131767013224717670145771621244162124322471

15、62121603514608951460893224714609176381284516128451322471284519402109049710914932247109052134287707887707322478771234766423196423322476423258243840710384073224738412840610001共计3224701304711919994.筹资方案刊行债券增发一般股营业利润（万元）20002000现有债务利息300300新增债务利息4400税前利润12601700所得税504680税后利润7561020一般股利润7561020股数（万股）8001

16、000每股利润0.951.02（EBIT300400011）0.6800（EBIT300）.1000EIT2500筹资前的财务杠杆600（1600-300）1.232000（2000300400011.592000（2000300400012.2.22一般股筹资的财务杠杆2000（2000300）1.18（）该公司应当增发一般股筹资。该方案在新增营业利润400万元时，每股利润较高、风险（）当项目新增营业利润为800（）当项目新增营业利润为300075.1NPVA65+65（P/F，10%，10）65（P/F，10%，2099.72（万元）NPVB7575（P/F，10%，1592.96（万元）

17、应选择A2NPVA=65NPVB75（P/A，10%，10(P/A,10%,15)60.59（万元）应选择A6.【答案】=1008%=8（万美元）=（100+8）3%=3.24=（100+8+3.24）8=889.92入口关税=889.9215%=133.49入口设施增值税=（889.92+133.49）17%=173.98入口设施购买费=889.92+133.49+173.98+2.61=1200（万元）每年增添折旧=1200120010%=108（万元）10每年增添的税后利润=（800+8-500-108）（1-25%=150NCF0=-1200NCF1-9=150+108=258NCF1

18、0=150+108+120=378=（800+8-500-168）（1-25%=105NCF0=0NCF1-10=1058NCF0=-1200NCF1-9=258-105=153NCF10=378-105=273计算IRRNPV=-1200+153（P/A,5%,9）+273（P/F，5%，10）=55.08（万元）NPV=-1200+153（P/A,i,9）+273(P/F,i,10)测试IRR=5%NPV=55.08测试IRR=6%NPV=-6.9IRR=5%+55.08（6%-5%）=5.89%因为IRR=5.04%基准折现率10%购买入口设施的投资额现值=1200年折旧=108年折旧抵

19、税=10825%=2727（P/A,10%,10）=165.90(万元)残值折现=120010%（P/F，10%，10）=46.26（万元）购买设施总花费现值=1200-165.90-46.26=987.84（万元）租借方案年租金=168(万元)年租金抵税=16825%=42（万元）168-42）（P/A,10%,10）=774.22(万元)因为租借方案惹起花费的现值小于购买设施惹起花费的现值，所以应当采纳租借方案。7.1）项目计算期n=2+10=12（年）2）固定财产折旧=124060-100=120103NCF0=-（1240+100）=-1340NCF1=0NCF2=-2004NCF3=

20、300+120+100=520NCF411=300+120=420NCF12=300+120+（100+200）=7205NCF3=300（1-25%）+120+100=445（万元）NCF411=300（1-25%）+120=345（万元）NCF12=300（1-25%）+120+（100+200）=645（万元）8.9有价证券日利率=9%360=0.025%23bR=3+L4i=33508002+1000=5579（元）40.025%H=3R-2L=35579-21000=14737（元）这样，当公司的现金余额达到14737元时，即应以9158元（14737-5579）的现金去投资于有价价

21、证券，使现金拥有量回落为5579元；当公司的现金余额降至1000元时，则应转上4579元（5579-1000）的有价证券，使现金拥有量上升为5579元。9.年需求量180036003600日需求量3602253603002订货次数：360030012（）将供货延缓的天数换算为增添的需求量需求量100110120130140150概率0.010.040.40.30.20.05希望缺货量.缺货成本.1004.4总成本1004.41004.4当时，再订货点为120希望缺货量0.30.20.058.5缺货成本8.5306总成本346当时，再订货点为140希望缺货量0.050.5缺货成本0.518总成本

22、98当时，再订货点为15010（）因为依据上述计算可知当时，总成本最低为，故最正确再订货点应为。10【答案】价钱差别(37800-20)180018001800用量差别（18004000（元）（）直接人工差别（元）薪资率差别(60000-4)1200012000（元）人工效率差别（元）（）改动制造花费差别（元）耗资差别(13200-1)12000（元）效率差别（元）（）固定制造花费差别.（元）耗资差别4800125000.51450(元)能量差别0.5(1250040010)4250(元)三要素剖析法：耗资差别4800125000.51450(元)效率差别0.5(1200040010)4000

23、(元)能量差别0.5(1250012000)250(元)11【答案】依据上述资料，剖析以下：方案1：若投资所有为权益资本，不存在纳税调整项。则当年应税所得额为450万元，应交所得税45025%=112.5（万元）则权益资本利润率（税前）=4502000=22.5%权益资本利润率（税后）=450（1-25%）2000=16.88%11方案2：若公司投资总数仍为2000万元，此中权益资本1800万元，此外1000万元为欠债融资，借钱年利率10%，所以增添利息支出100万元。则当年应税所得额为350万元，应交所得税35025%=87.5（万元）则权益资本利润率（税前）=3501800=19.44%权益资本利润率（税后）=350（1-25%）1800=14.58%【答案】依据上述资料，剖析以下：方案1：刊行股票500万股。应纳公司所得税=150025%=375（万元）税后利润=1500-375=1125（万元）每股净利=1125万元900万股=1.25（元/股）方案2：刊行股票250万股，刊行债券3000万元。利息支