股票投资分析培训资料

1、编写说明股票投资分析析是系统研研究股票及股股票市场基础础知识、股票票发行与交易易、影响股票票价格变动的的因素的一门门学科。具体体包括股票基基础知识、基基金基础知识识、股票投资资分析概论、股股票价格运行行的宏观、中中观、微观经经济因素分析析、股票价格格运行的政策策面分析、影影响股票价格格的心理因素素分析及技术术分析、股票票投资分析的的策略与技巧巧等内容。为为了提高教学学质量和效果果，帮助学生生系统全面地地掌握股票投投资分析的有有关知识，为为将来从事相相关工作打下下良好的基础础，特编写此此大纲。本大纲以股票票投资分析的的基本原理为为依据，在全全面、系统阐阐述基本知识识的基础上，突突出股票价格格变动

2、分析。各各章均指出了了教学目的和和要求，重点点和难点，复复习思考题，并并提供了教学学参考书及课课时分配表以以供参考。本课程内容新颖颖、系统全面面、理论分析析与实战操作作相结合，具具有很强的应应用性和实践践性，普遍适适用于经济专专业的学生学学习。撰稿人：倪馨目录 股股票基础知识识 股股份有限公司司 股股票基础知识识 股股票的发行与与交易 股股票价格和股股票价格指数数 分分红派息和除除权除息 投投资基金 投资基基金的概念与与特点 投资基基金的种类 投资基基金对经济发发展与股票市市场的促进作作用 股票票投资分析概概论 股票投投资分析原则则 股票投投资的收益与与风险 股票投投资分析方法法 股股票价格运

3、行行的经济环境境分析 宏观经经济基本状况况分析 行业状状况分析 股票价格格运行的政策策面分析 财财政政策对股股价的影响分分析 货币政策对对股价的影响响分析 股市政策对对股价的影响响分析 产业政策对对股价的影响响分析 政治及其他他因素对股价价的影响分析析 股股票价格运行行的微观基础础分析 上市公司素素质分析 上市公司财财务状况分析析概述 上上市公司财务务分析的内容容 影影响股票价格格的心理因素素分析 心心理预期与市市场行为 对对各种因素的的预期 消消息和股价 股股票价格运行行的技术分析析（上） KK线图分析 移移动平均线分分析 随随机指标、威威廉指标、相相对强弱指标标分析 指指数平滑异同同移动平

4、均线线分析 股股票价格运行行的技术分析析（下） 趋势分分析 形态分分析 道氏理理论 波浪理理论 循环周期期理论 成交量量分析 股股票指数期货货交易 股票指数期期货合约与价价格 股票指数期期货交易规则则 股票指数期期货交易的风风险及特点 股票指数期期货的应用 我国设立股股票指数期货货的必要性及及制约因素 股票投资资决策与投资资操作策略 股票投资决决策 股票投资操操作策第一章 股票基础础知识教学目的：通过过本章内容的的学习，使学学生掌握股份份有限公司的的概念、特点点、股份有限限公司的变更更形式；股票票的概念、特特点、分类；股票的发行行与交易；股股票价格与股股票价格指数数等内容。重点、难点：股股票的

5、概念、特特点与分类；股票价格指指数；股票价价格及除权价价格的计算。教学方法：课堂堂讲授第一节 股份有限限公司一、股份有限公公司的概念及及特点 股份有有限公司是把把其全部资本本分为等额股股份，股东以以其所持股份份为限对公司司承担责任，公公司以其全部部资产对公司司债务承担责责任的公司。作作为一种企业业组织形式，股股份有限公司司具有以下特特点：1、资本分为等等额股份，并并以股票形式式来表现2、股东以所持持股份为限对对公司债务承承担责任3、股票可公开开发行并可依依法自由转让让 4、股股份有限公司司的发起人应应不不少于法法定最低人数数 二、股股份有限公司司的的合并、变变更、破产和和解散 1、股股份有限公

6、司司的设立方式式：发起设立立和募集设立立 2、股股份有限公司司的变更方式式：主要包括括公司的合并并、分立、转转换 3、股股份有限公司司的破产：指指公司因严重重亏损、无力力清偿到期债债务而由法院院根据债权人人或债务人的的申请依法将将债务人的财财产进行清算算并将其公平平清偿给债权权人。4、股份公司的的解散：是指指公司法人资资格的撤消。第二节 股股票基础知识识一、股票的概念念股票是股份有限限公司在筹集集资本时向出出资人发行的的代表其持有有者对股份有有限公司的所所有权的股份份凭证。（周周正庆）二、股票的特性性 1、不可偿还性性2、参与性（权权利性）3、收益性4、流通性5、价格波动性性和风险性三、股票分

7、类 （一）按按持有者享受受的权益和承承担的风险分分：1、普通股：是是在公司的经经营管理、盈盈利、财产分分配上享有普普通权利的股股份。普通股东享有以以下基本权利利：公司经营管理权权（决策参与与权）：股东东有权参加股股东大会，并并有建议、表表决、选举权权。公司盈余分配权权：满足所有有债权偿付要要求及优先股股东的收益后后对企业盈利利和剩余财产产的索取分配配权。优先认股权：指指普通股东可可以按持股比比例以低于市市价的某一优优惠价优先购购买公司的新新发行股票。剩余资产分配权权：指在公司司破产清算时时，若公司资资产在满足其其它债权人及及优先股东的的请求权之后后仍有剩余，普普通股东有权权以其所持股股份对公司

8、剩剩余资产进行行分配。2、优先股：是是公司在筹集集资金时，给给予投资者某某些优先权的的股票。优先主要体现在在两方面：领领取股息优先先、分配剩余余资产优先。但但优先股股东东不参与公司司的经营管理理、无投票表表决权。 （二）按按股票的票面面形式分 1、记记名股票和不不记名股票。记记名股票是股股票票面上记记载股东姓名名并将股东姓姓名登记于股股东名册上的的股票。转让让时必须通过过公司且必须须通过法定程程序办理手续续，不得私下下转让记名股股票。不记名名股票与其相相反。 2、有有面额股票和和无面额股票票。有面额股股票是在股票票票面上记载载每股金额的的股票，面额额是公司资本本的基本单位位；无面额股股票在票面

9、上上不记载金额额，但要标明明每股占公司司资本的比例例。 （三）按按投资主体不不同，我国现现行的股票类类型1、国有股：有有权代表国家家投资的部门门或机构以国国有资产向公公司投资形成成的股份。2、法人股：指指企业法人或或具有法人资资格的事业单单位和社会团团体以其依法法可经营的资资产向公司非非上市流通股股权部分投资资所形成的股股份。3、公众股：指指我国境内机机构和个人以以其合法财产产向公司可上上市流通股权权部分投资所所形成的股份份。4、外资股：由由国内股份有有限公司向国国外投资者及及我国港澳台台地区发行的的以人民币标标明面值以外外币认购和交交易的股票。分分为两类：境内上市外资股股：即B股，由由国内股

10、份有有限公司发行行，在上海、深深圳交易所上上市，以人民民币标明面值值，以外币认认购和交易的的股票。在上上海以美元，在在深圳以港币币交易。境外上市外资股股：由国内股股份有限公司司发行在国外外证券交易所所上市的股票票。如H股、S股、NN股。 （四）按按股票价格高高低划分一线股：在股市市上价格较高高的股票。二线股：在股市市上价格中等等的股票。三线股：价格低低廉的股票。 （五）其其他种类配股：是上市公公司根据发展展需要，依据据法定程序，旨旨在向原股东东进一步发行行新股筹集资资金的行为。 转配配股：国有股股、法人股的的持有者放弃弃配股权将配配股权有偿转转让给其他法法人或社会公公众，这些法法人或社会公公众

11、行使相应应的配股权时时所认购的新新股就是转配配股。绩优股：业绩优优良的股票。在在我国的衡量量标准是每股股税后利润和和净资产收益益率。一般而而言，每股税税后利润在全全体上市公司司中处于中上上地位，公司司上市后净资资产收益率连连续3年超过过10%的股股票为绩优股股。 蓝筹股：在海海外股票市场场上，投资者者把那些在其其行业占有重重要支配性地地位、业绩优优良、成交活活跃、红利优优厚的大公司司股票称为蓝蓝筹股。第三节 股票的发发行与交易 一、股股票市场（一）概念 股票市市场：股票发发行和交易的的场所。 （二）股股票市场的分分类 1、按按市场职能分分发行市场与与流通市场。发发行市场又称称一级市场、初初级市

12、场，是是发行者与投投资者之间进进行交易形成成的市场；流流通市场又称称二级市场、次次级市场，是是以发行的股股票在投资者者之间进行转转让、买卖形形成的市场。 2、按按组织形式不不同分场内市市场与场外市市场。场内市市场指股票交交易所市场；场外市场指指在股票交易易所之外进行行交易的市场场。主要有柜柜台市场、第第三市场、第第四市场。3、场内市场与与场外市场区区别：(1) 从设施施上看，场内内市场有固定定的交易场所所，场外市场场无固定交易易场所。(2) 从价格格形成看，股股票交易所内内交易的价格格是公开竟价价的结果，并并加入一定的的手续费；场场外市场的股股票交易价格格是股票买卖卖双方的协议议价格，是净净价

13、。(3) 股票交交易所内交易易稳定。场外外交易不稳定定，但成交量量大。4、股票市场的的发展趋势：(1) 金融股股票化(2) 股票交交易多样化(3) 股票投投资者法人化化(4) 股票市市场国际化(5) 股票市市场自由化(6) 股票投投资交互化(7) 股票市市场网络化5、股票市场的的功能：(1) 筹集资资金、优化资资源配置(2) 引导资资金流向(3) 调控宏宏观经济，控控制货币流通通量(4) 转换企企业经营机制制，建立现代代企业制度6、股票市场的的参与者；(1) 股票市市场主体(2) 股票市市场客体(3) 中介机机构(4) 证券监监管机构(5) 证券交易所所 二、股股票发行 （一）发发行类型： 1

14、、设设立发行：分分发起设立和和募集设立。 2、增增资发行：分分有偿增资和和无偿增资。 （二）发发行目的1、设立新公司司2、扩大经营规规模3、改善资本结结构4、其他。如转转换股票、股股份分割与合合并、兼并、股股东分益、派派息、将公积积金纳入资本本金。（三）发行条件件1、新公司初次次发行股票条条件2、原有企业改改组为股份有有限公司申请请发行股票应应满足的条件件3、增资发行条条件4、配股条件（四）股票发行行程序：20000年3月月，中国证监监会公告股票票发行核准程程序，企业发发行上市只要要符合法律法法规要求，经经省政府或国国务院有关部部门同意，主主承销商即可可向中国证监监会推荐并报报送申请文件件。公

15、告的股股票发行核准准程序如下：受理申请文文件、初审、发发行审核委员员会审核、核核准发行、复复议。（五）股票发行行方式1、认购证2、储蓄存单3、上网定价发发行上网定价发行是是指主承销商商利用股票交交易所的电脑脑系统，由主主承销商作为为唯一的卖方方，投资者在在指定的时间间内，按规定定的发行价格格委托买入股股票的方式进进行认购股票票。4、上网竟价发发行 上网竟价发行行是指主承销销商利用股票票交易所的电电脑系统，由由主承销商作作为唯一的卖卖方，投资者者在指定的时时间内，以不不低于发行底底价的价格委委托买入股票票进行认购的的方式。 （六）股股票发行价格格1、影响股票发发行价格的因因素(1) 净资产产(2

16、) 盈利水水平(3) 发展潜潜力(4) 发行数数量(5) 行业特特点(6) 股市状状态2、我国股票发发行定价方法法 市盈率率法 每股发发行价格=每每股税后利润润*发行市盈盈率 每股税税后利润=发发行当年预期期利润/发行行当年加权平平均股本数 发行当当年平均股本本数=发行前前总股本数+本次公开发发行股本数*（12-发发行月份）/12市盈率一般在11315之之间。 3、国际上上股票发行价价格确定方式式：(1) 美国-协议议定价(2) 法国-封标标竟价(3) 日本-部分分招标竟价(4) 台湾-拟订订价，其参考考价计算公式式为：P=A*40%+B*200%+C*220%+D*20%A：发行公司每每股税

17、后利润润*可比公司司最近3年平平均市盈率B：发行公司每每股股利/可可比公司最近近3年平均股股利率C：发行公司最最进期每股资资产净值D：预计每股股股利/一年期期存款利率。三、 股票票的交易（一） 股票的交交易程序 1、开开户2、委托3、竟价成交4、清算交割5、过户（二） 股票的交交易方式 股票价格和和股票价格指指数 一、股股票价格 股票是是一种虚拟资资本，本身没没有价值。但但由于它能给给投资者带来来收益，所以以它又有价格格。股票价格格，从广义上上来讲，指股股票的发行价价格和交易价价格；狭义的的股票价格指指股票的交易易价格。包括括票面价格、帐帐面价格、清清算价格、理理论价格、发发行价格、交交易价格

18、。 二、股股票价格的种种类 1、理理论价格：指指持有股票未未来各期股息息收入的折现现值与卖出价价格折现值的的和。 2、票票面价格：指指面值。 3、帐帐面价格：股股票的净值，即即净资产。 4、清清算价格：指指公司在撤消消或解散时，每每股所代表的的实际价值，往往往小于帐面面价格。 5、发发行价格 6、交交易价格 7、除除息价与除权权价 二、股股票价格指数数 1、概概念：运用统统计学中的指指数编制方法法而成，反映映股市总体价价格水平或变变动情况以衡衡量股市行情情的指标。2、种类；股价价平均数与股股票价格指数数三、 我国国的股票价格格指数1、上证综合指指数：是上海海股票交易所所编制的，以以全部股票为为

19、计算范围，以以发行量为权权数采用加权权法计算得出出的综合股价价指数。19991年7月月15日发布布，以19990年12月月19日为基基期，基期指指数为1000点。19992年2月221日发布BB 股指数并以以当天为基期期，点位为1100。19993年6月月，上交所又又推出上证分分类指数，包包括工业、商商业、房地产产业、公用事事业和综合类类指数。计算公式： 本日日股票市价总总值本日股价指数=-*100 基期市价价总值遇上增资扩股时时，需进行相相应修正： 本日日股票市价总总值本日股价指数=-*1000 新基基准股票市价价总值 修正前前市价总值+市价总值变变动值新基准股票市价价总值=修正正前基准日市

20、市价总值*- 修正前市价价总值2、上证30指指数。沪市于于1996年年7月1日又又推出“上证30指指数”。在上交所所上市的A 股中选有代代表性的300种样本股（工工业股16只只，商业股44只，房地产产股2只，公公用事业股44只，综合股股4只）为计计算对象，取取1996年年13月的平平均流通市值值为指数的基基期，基期指指数为10000点。 3、深证证综合指数：该指数以所所有上市股票票为样本，以以发行量为权权数，以19991年4月月3日为基期期，基期指数数为100点点。 4、深证证成分指数。深深圳证券交易易所于19994年7月220日推出深深证成分指数数。深成指以以40指股票票为样本股，以以流通量

21、为权权数以加权法法计算得出。基基期点位值为为1000点点。四、 世界界上有影响的的几种股票价价格指数 1、道道.琼斯股票票价格平均指指数 2、标标准.普尔股股票价格指数数 3、伦伦敦金融时时报股票价价格指数 4、日日经指数 5、香港恒生股股价指数 分红派息与与除权除息一、分红派息：指股份公司司经过一年的的运营后，根根据盈利的多多少向其股东东派发红利和和股息。二、 除除权除息（一）几个相关关概念1、股权登记日日2、除权除息3、除权除息日日 （二）除除权除息价1、除息价=股股权登记日收收盘价-每股股派息额2、送股除权价价=股权登记记日收盘价/1+送股比比例3、配股除权价价=股权登记记日收盘价+配股

22、价*配配股比例/11+配股比例例复习思考题：1、 股份有限限公司的特点点2、 股票的概概念、特点、分分类。3、 股票的发发行类型。4、 股票的发发行条件。5、 如何确定定股票的发行行价格？6、 股票交易易程序。7、 股票除权权、除息计算算。8、 我国主要要的股票价格格指数。9、 世界上有有影响的几种种股票价格指指数。第二章 投资资基金 本章为选修内容容。教学目的：通过过本章内容的的讲授，使学学生掌握投资资基金的概念念 、特点与种种类等内容。重点与难点：投投资基金的概概念、特点、种种类；投资基基金对经济发发展的促进作作用。教学方法：课堂堂讲授为主第一节 投资基基金的概念与与特点 一、投投资基金的

23、产产生与发展 二、投投资基金的概概念 投资资基金是一种种利益共享风风险共担的集集合投资制度度。它通过发发行基金证券券，集中投资资者资金，交交由基金托管管人托管，基基金管理人管管理，主要从从事股票、债债券等金融工工具的投资以以获得投资收收益和资本增增值。美国称为共同基基金，英国称称为单位信托托基金，日本本称为股票投投资信托基金金。基金发起起人：基金托管人：必必须由商业银银行担任基金管理人：必必须由专业基基金管理公司司担任三、投资基金的的特点1、股票投资基基金是由专家家运作管理并并专门投资于于股票市场的的基金。2、股票投资基基金是一种间间接股票投资资方式。3、股票投资基基金具有投资资小费用低的的特

24、点。在我我国投资基金金不需交纳印印花税。4、股票投资基基金具有组合合投资、分散散风险的特点点。5、股票投资基基金流动性强强。第二节 投投资基金的种种类一、根据组织形形态不同分1、公司型基金金：是根据公公司法组建的的以盈利为目目的的股份有有限公司，通通过发行股票票方式筹集资资金。2、契约型基金金：是根据一一定的信托契契约，由基金金发起人、基基金管理人、基基金托管人订订立基金契约约而组建的基基金。3、两者区别：发起人：公公司型基金必必须是具有独独立法人资格格的基金公司司；契约型无无须具有法人人资格的机构构由现有金融融机构即可发发起； 管理依依据：公司型型基金管理依依据是公司章章程，契约型型基金依据

25、是是信托契约； 投资者者的权利义务务：公司型基基金投资者是是公司股东，可可参加公司管管理，契约型型基金发行受受益凭证，购购买者不具有有股东资格。二、根据基金设设定后是否可可赎回分1、开放型基金金：基金设立立时，基金单单位总数不固固定，总额不不封顶，投资资者可根据市市场状况随时时向经理人购购买和赎回。2、封闭型基金金：基金在设设立时就事先先确定好基金金总数，资本本总金额，达达到预定发行行计划后，基基金成立并封封闭，基金总总数不再增减减。 3、两两者区别：封封闭型基金股股份总数固定定，但投资者者可随时在二二级市场上转转让投资份额额；开放型基基金总数不固固定，投资者者可随时按基基金资产净值值买进和赎

26、回回股份，但基基金股份不可可在二级市场场进行转让。 封闭闭型基金总数数固定，信托托资产比较稳稳定，便于基基金管理人运运做基金；开开放型基金总总数不固定，基基金管理人对对资金运作风风险较大。封闭型基金投资资风险较大，管管理人运做状状况好投资者者可获得超基基金净值的收收益；若基金金亏损，投资资者承担风险险较大。开放放型基金无上上述风险。三、按投资基金金目标不同分分1、成长型基金金：其目的在在于追求基金金的长期成长长。2、收入型基金金：其目的在在于重视当期期的高收入。3、积极成长型型基金：该基基金追求最大大资本利得，风风险较大。4、成长型基金金：以追求长长期资本利得得为主，多投投资于股价长长期稳定增

27、值值的绩优股。5、成长及收入入型基金：投投资人对资本本利得和股利利收入均重视视，多投资于于股利较多成成长性尚佳的的股票。6、平衡基金重重视目标与前前者相同，但但后者一般把把资金分散投投资于股票和和债券。7、收入基金；追求较高的的当期收入，一一般投资于股股利或利息较较高的券种上上，风险较低低。8、固定收入型型基金：该基基金重视的是是获取定期投投资收入，多多投资于股息息优厚股票、可可转换公司债债或信誉优良良的公司债券券。以上几种基金风风险由高到低低。四、按主要投资资对象分1、股票基金2、债券基金：是一种低风风险收入型基基金，每年派派息，回报率率较稳定，风风险低。3、货币基金：由货币存款款构成投资组

28、组合，属于低低风险的安全全基金。4、期货基金：目的在于保保值并获得高高资本增值。5、认股权证基基金：投资风风险较大。6、专门基金：投资于单一一行业股票上上，风险较大大。7、创业基金：主要投资于于不具备上市市资格的小型型企业和新兴兴企业，这些些企业具有增增长潜力，但但缺乏发展资资金，创业基基金投资于此此主要目的在在于获得资本本利得收益。8、衍生基金与与杠杆基金：以衍生金融融产品为投资资对象，风险险很高。9、对冲基金：操作宗旨在在于利用期货货、期权等金金融衍生产品品以及相关联联的不同股票票进行买空卖卖空、风险对对冲的操作技技巧，在一定定程度上可规规避和化解股股票投资风险险。第三节 投投资基金的作作

29、用 一、投投资基金对经经济发展的作作用 投资资基金作为一一种集中投资资、专家管理理、组合投资资、分散风险险的投资制度度，倍受投资资者青睐，对对社会经济发发展起到了促促进作用。1、投资基金为为中小投资者者拓宽了投资资渠道。2、投资基金通通过把储蓄转转化为投资，促促进了产业发发展和经济增增长。 二、投投资基金对股股票市场的作作用 1、有有利于股票市市场的稳定。 2、投投资基金有利利推动了股票票市场的发展展。 3、投投资基金促进进股票市场国国际化。参考题：1、 投资基基金的概念、特特点、分类。2、开放型与封封闭型投资基基金的区别。3、投资基金对对经济发展和和股票市场的的促进作用。 股票投投资分析概论

30、论教学目的：通过过本章内容的的讲授，使学学生掌握股票票投资的风险险与收益、股股票投资的原原则、股票投投资分析的方方法等内容。重点与难点：股股票投资的风风险、股票投投资的方法。教学方法：课堂堂讲授、讨论论 股票投投资分析原则则一、股票投资分分析应本着如如下原则： 1、安安全性原则 2、收收益性原则 3、流流动性原则 股票投投资的收益与与风险 一、股股票投资的收收益 1、股股利收益 2、资资本利得二、股票投资收收益率的计算算1、股利收益率率=现金股利利/买入价格格*100% 2、持持有期收益率率=（现金股股利+资本利利得）/买入入价格*1000% 三、股股票投资风险险（一）系统性风风险：由于公公共

31、因素所致致，影响所有有股票，不能能通过投资组组合来加以规规避。主要包包括如下风险险：1、利率风险2、购买力风险险3、市场风险4、政策风险5、政治风险（二）非系统性性风险：由于于个别因素所所致，影响个个别股票，可可以通过投资资组合来加以以规避。主要要包括如下风风险：1、信用风险2、财务风险3、经营风险4、企业风险5、流动性风险险（三）股票投资资风险的衡量量第三节 股票票投资分析方方法一、基本分析法法1、含义：基本本分析主要从从影响股票价价格变动的基基础因素出发发，分析研究究各种外部及及公司内部因因素，并进行行归纳整理，从从而预测股票票价格变动的的一般规律，为为投资者进行行投资决策提提供依据。2、

32、理论依据。此此种分析方法法的理论依据据是从股票的的理论价格出出发，分析影影响股票未来来现金流量和和风险大小的的各种外部因因素，对股票票内在价值的的变动进行估估计。重点依依据财政学、金金融学、财务务管理学、投投资学、哲学学。 3、分分析内容：主要包括两大部部分内容：对对企业所处的的外部环境，如如经济环境、政政治环境、产产业状况、地地理位置等因因素进行分析析，重点是经经济因素分析析，主要包括括宏观经济因因素因素、中中观经济因素素、微观经济济因素；对企企业本身进行行分析，如企企业基本素质质分析、财务务分析，重点点是财务分析析。4、优缺点：基基本分析主要要分析影响股股票市场的外外部因素，着着重于分析股

33、股票市价的运运动规律，有有助于投资者者了解股市发发展状况和各各种股票投资资价值，属于于长期性质；但缺乏对股股市本身的分分析，即对股股市中成交量量、成交价及及达到这些量量、价的时间间的分析，因因而不能指导导投资者选择择投资机会和和投资方法。 二、技技术分析法1、含义：是直直接对股票市市场行为所做做的分析，通通过对股市过过去和现在的的行为，应用用数学、逻辑辑学的方法，通通过归纳一些些典型行为，预预测股票价格格未来的变化化趋势。2、理论基础(1) 市场行行为涵盖一切切(2) 价格沿沿趋势移动(3) 历史会会重演 3、分分析内容：KK线及形态研研判、移动平平均线理论、形形态理论、趋趋势理论、量量价理论

34、、循循环周期理论论、波浪理论论、技术指标标等。 4.优优缺点：技术术分析注重对对股市本身各各种因素，即即股票供需、市市场价格、交交易数量、投投资心理等因因素的分析，对对于指导投资资者选择投资资时机、投资资股票较有帮帮助，同时也也可以帮助投投资者利用股股价的短期波波动赚取价差差；但此种方方法缺乏对市市场外部决定定因素的分析析，注重对市市场过去行为为的分析而预预测未来，因因此准确性要要大打折扣，同同时不利于投投资者选择投投资方向，缺缺乏对长期投投资的指导。思考题：1、 股票投资分分析方法有哪哪几种？2、 技术分析方方法的理论依依据。3、 基本分析法法与技术分析析法的比较。4、 股票投资应应掌握的原

35、则则。5、股票投资风风险有哪些？6、如何规避股股票投资风险险？7、股票投资风风险的计量。 股票价价格运行的经经济环境分析析 教学目目的：通过本本章内容的讲讲授，使学生生掌握宏观经经济对股票价价格的影响等等内容。 重点与与难点；宏观观经济形势对对股价的影响响分析。 讲授方方法：以课堂堂讲授为主，理理论联系实际际。 宏观经经济基本状况况分析 一、经济济周期与股价价运行科学研究和实践践证明，宏观观经济走势具具有周期轮回回的特征，即即具有经济周周期。作为宏宏观经济晴雨雨表的股票市市场，必然受受到经济周期期的影响。经经济周期表现现为四个阶段段： 1、萧萧条阶段。在在萧条阶段，信信用萎缩、投投资减少、生生

36、产下降、失失业严重、人人们收入减少少，必然会减减少对股票的的投资需求，因因而股市呈现现熊市景象。2、复苏阶段。在在复苏阶段，经经济开始回生生，公司经营营趋于好转，人人们收入开始始增加，也会会增加对股票票的需求，股股价开始进入入上升通道，此此时是购入股股票的最佳时时期。3、繁荣阶段。在在繁荣阶段，信信用扩张，就就业水平较高高，消费旺盛盛，收入增加加，股价往往往屡创新高。但但此时应注意意防范由于政政府实施宏观观经济政策给给股票市场带带来的系统性性风险。4、衰退阶段。在在衰退阶段，随随着经济的萎萎缩，股票投投资者也开始始退出股市，股股价也会由高高位回落。此此时应卖出股股票。二、 通通货膨胀、通通货紧

37、缩与股股价运行1、 通货膨胀胀的起因2、 通货膨胀胀对股价的影影响 3、 通通货紧缩的起起因 4、通货紧紧缩对股价的的影响三 、国际收支支对股价的影影响第二节 行行业状况分析析 一、行业划分 1、道琼斯分类类法 ：将股票分分为三类即工工业、运输业业、公用事业业。在道琼斯指数中中，工业包括括了采掘业、制制造业和商业业；运输业包包括航空、铁铁路、汽车运运输和航运业业；公用事业业包括电话、煤煤气、电力。2、我国国民经经济行业分类类：第一产业业：农业（农农、林、渔）；第二产业：工业（采掘掘业、制造业业、自来水、电电力、蒸汽、热热水、煤气）、建建筑业；第三三产业：社会会经济活动的的其余部分，主主要是流通

38、部部门与服务业业。3、我国股票市市场行业分类类上证指数分类：工业、商业业、地产业、公公用事业、综综合类深证指数分类：工业、商业业、金融业、地地产业、公用用事业、综合合类二、行业特征分分析1、行业经济结结构分析市场结构厂商数量产品差异程度厂商对价格控制制程度完全竞争多产品同质（如初初级产品）无控制能力垄断竞争多产品存在实际上上或想象上差差异（如制成成品）同上寡头竞争少同质或略有差异异（如钢铁、汽汽车、石油等等） 有相当控制能力力完全垄断一家单一产品（如水水电等公用事事业）很大控制能力这四种类型的市市场结构竞争争程度是递减减的。一般来来说，竞争程程度越高，投投资壁垒越少少，进入成本本越低，其产产品

39、利润受供供求关系影响响越大；反之之，垄断性行行业投资获利利好，风险小小，但投资壁壁垒多，投资资机会少，进进入成本高。2、经济周期与与行业分析 增长型型行业：这些些产业收入的的增加主要依依靠技术进步步、新产品推推出及更优质质的服务，因因此其股票价价格受经济周周期影响较小小。如计算机机、生物工程程等高新技术术产业。 周期型型行业：这些些产业与经济济周期关系密密切，当经济济处于上升时时期，这些行行业紧随其扩扩张；当经济济衰退，这些些行业也随之之衰退。如服服务业、耐用用品制造业。 防守型型行业：这些些行业产品需需求稳定，不不受经济周期期影响。如食食品业、公用用事业。3、行业生命周周期分析初创期成长期稳

40、定期衰退期厂商数量很少增多减少很少利润较低或亏损增加无大变化减少或亏损风险较高较高减少较高 三、影影响行业兴衰衰的主要因素素1、技术因素素2、政府政策 33、社会习惯惯的改变四、行业的收益益性与成长性性分析 （一）行行业收益性分分析 1、平平均每股收益益 2、平平均每股净资资产收益率分分析 3、平平均主营利润润率分析 （二）行行业成长性分分析 1、平平均主营收入入增长率分析析 2、净净利润增长率率分析 3、主主营利润增长长率分析五、 现现阶段有前景景的行业 1、计计算机软件业业2、生物制药业业3、环保业 4、信息产产业思考题：1、 如何结合合经济形势对对股票价格走走势进行分析析？2、 如何结合

41、合行业特点选选择股票？ 股票价价格运行的政政策面分析教学目的：通过过本章内容的的学习 ，使学生掌掌握经济政策策及股市政策策对股价的影影响。教学重点：经济济政策分析教学手段：课堂堂讲授与讨论论相结合 财政政政策对股市市的影响 一、财财政政策的手手段与功能 1、国家预预算2、税收3、 国债4、 财政投资资二、财政政策的的运作及对股股市的影响（一）松的财政政政策对股市市的影响1、减税对股市市的影响 2、增增加政府支出出对股市的影影响 3、国国债发行对股股市的影响 总体上上，松的财政政政策将促使使股价上涨。（二）紧的财政政政策对股市市的影响1、增加税收对对股市的影响响 2、减少政府支支出对股市的的影响

42、3、国债发行对对股市的影响响总体上，紧的财财政政策将促促使股价下跌跌。 货币币政策对股市市的影响分析析 一、货货币政策手段段及功能 1、法法定存款准备备金率2、再贴现率3、公开市场业业务4、利率二、货币政策的的运作及对股股市的影响（一）松的货币币政策对股市市的影响分析析1、降低法定存存款准备金率率、再贷款利利率、再贴现现率对股市的的影响2、放松信贷管管制对股市的的影响分析3、降低利率对对股市的影响响分析总体上，松的货货币政策将促促使股价上涨涨。（二）紧的货币币政策对股市市的影响分析析1、提高法定存存款准备金率率、再贷款利利率、再贴现现率对股市的的影响2、加强信贷管管制对股市的的影响分析3、提高

43、利率对对股市的影响响分析总体上，紧的货货币政策将促促使股价下跌跌。 股市政政策对股价的的影响分析一、 股股市政策对股股价的影响分分析二、 证证券法对股股市的影响分分析 产业政政策对股市的的影响分析一、产业政策的的制定二、产业政策的的实施对股价价的影响分析析 三、加入WWTO对产业业政策及一些些产业股票价价格的影响分分析 政治及及其它因素对对股价的影响响分析一、国际形势对对股价的影响响分析二、国内政局及及重大政治事事件对股价的的影响分析三、战争对股价价的影响分析析四、自然灾害对对股价的影响响分析五、股市流言对对股价的影响响分析思考题 ：1、 经济政策对对股票价格的的影响。2、 股市政策对对股价的

44、影响响。 股票票价格运行的的微观基础分分析教学目的：通过过本章内容的的学习，使学学生掌握如何何结合上市公公司本身素质质挑选股票。重点难点：上市市公司财务分分析讲授方法：课堂堂讲授 z 第一节 上市市公司素质分分析一、公司竞争地地位分析1、科技开发水水平2、经营方式：单一经营和和多种经营3、产品与市场场：要看重点点产品、拳头头产品和主导导产品的生命命周期。4、新产品开发发程度。二、公司盈利状状况和股息派派发政策分析析对此点应注意如如下几点：1、股价变动往往往在盈利变变动之前发生生变化2、股价受盈利利水平变化而而变化是在事事先在波动中中进行的3、盈利公布时时，股价反映映公司盈利水水平与市场预预期之

45、间的差差异程度4、股价变化幅幅度往往高于于盈利变化幅幅度三、公司经营管管理能力分析析1、维持本公司司竞争地位的的能力2、扩张能力3、保持较高毛毛利率的能力力4、合理融资能能力5、公关能力：包括树立企企业形象，产产品宣传，广广告促销，对对外协调与合合作6、运用现代管管理手段和方方法的能力。卓卓越的管理能能力体现在把把现代科学技技术和管理技技术（如计算算机、成本管管理、质量管管理等）运用用到公司日常常经营管理中中去，提高管管理效率和管管理质量。第二节 上市公司司财务状况分分析概述 一、财财务报表分析析的意义二、财务分析方方法1、静态分析法法2、趋势分析法法 第三节 上上市公司财务务分析内容 一、资

46、资产负债表分分析 1、短短期偿债能力力分析 2、长长期偿债能力力分析 二、利利润表分析 1、利利润表总体分分析 2、公公司盈利能力力分析 三、现现金流量表分分析 1、现现金流量结构构分析 2、利利润水平的真真实性和偿债债能力分析 3、公公司发展潜力力分析思考题：1、 上市公公司基本素质质分析有那些些内容？2、 如何结结合财务指标标对股票价格格进行分析？ 影响股票价价格的心理因因素分析教学目的：通过过本章内容的的讲授，使学学生掌握进行行股票投资时时的心理因素素分析。重点难点：心理理因素预期讲授方法：课堂堂讲授、讨论论相结合。 心心理预期与市市场行为一、股票投资者者心理预期的的含义及种类类1、 理

47、性预预期与非理性性预期2、 短期、中中期、长期心心理预期3、 机构预预期与散户预预期二、心理预期与与市场运行三、掌握投资大大众心理预期期的途径 对对各种因素的的预期一、 经济济周期预期二、 政策策预期三、 企业业前景预期 消消息和股价一、 消息息的种类与特特征二、 消息息对股价的影影响三、 如何何对待股市消消息思考题：进行股股票投资时应应注意那些心心理因素？ 第第八章 股票票价格运行的的技术分析（上上）教学目的：通过过第八、九两两章内容的学学习，使学生生掌握股票投投资的各种技技术分析方法法。重点：K线分析析、移动平均均线分析、形形态理论、量量价理论、趋趋势线分析、技技术指标分析析。难点：循环周

48、期期理论、波浪浪理论讲授方法：使用用电脑软件，理理论联系实际际。 K线图图分析一、 K线线的结构 二、 K线线的种类三、 K线线的形态研判判（举例）1、 单单日K线研判判2、 双双日K线研判判3、 三三日K线研判判4、 多多日K线研判判 移动平平均线分析一、 移动动平均线的含含义二、 移动动平均线的计计算三、 移动动平均线的研研判法则（画画图并举例）四、 移动动平均线研判判应注意的几几个问题五、 乖离离率（BIAAS）的分析析法则 随机指指标、威廉指指标、相对强强弱指标分析析一、 随机机指标（KDD）1、 随机指指标的理论依依据2、 随机指指标的计算3、 随机指指标的研判法法则（画图并并举例）

49、4、 应用随随机指标应注注意的问题二、 威廉廉指标（W%R）1、 威廉指指标的理论依依据2、 威廉指指标的计算3、 威廉指指标的研判法法则（画图并并举例）4、 应用威威廉指标应注注意的几点问问题三、 相对对强弱指标（RRSI）1、相对强弱指指标的理论依依据2、相对强弱指指标的计算3、相对强弱指指标的研判法法则（画图并并举例）4、应用相对强强弱指标应注注意的几点问问题 指数平平滑异同移动动平均线（MMACD）分分析一、 MAACD的理论论依据二、 MAACD的计算算三、MACD的的研判法则（画画图并举例）四、MACD应应用应注意的的问题思考题：1、 K线及及K线组合分分析。2、 移动平平均线的研判判法则。3、 RSII、MACDD、W%R计计算及研判法法则。 股票票价格运行的的技术分析（下下） 趋势分析一、 趋势势的概念及种种类二、 趋势势线的画法1、 支支撑线的画法法2、 阻阻力线的画法法三、 趋势势线的作用 形态分析一、 股票票价格运行的的两种形态1、 持续整整理形态2、 反转突突破形态二、 反转转突破形态分分析（画图并并举例）1、 头肩顶顶、底形态分分析2、 双头、双双底形态分析析3、 圆弧顶顶、底形态分分析4、 其它形形态分析三、 持续续整理形态分分析（画图