巧记财管概念与公式系列

1、 HYPERLINK 更多企业学院： 中小企业管理理全能版183套讲座+897000份资料总经理、高层层管理49套讲座+116388份份资料中层管理学院院46套讲座+66020份资料国学智慧、易易经46套讲座人力资源学院院56套讲座+227123份份资料各阶段员工培培训学院77套讲座+ 324份资料员工管理企业业学院67套讲座+ 8720份份资料工厂生产管理理学院52套讲座+ 139200份资料财务管理学院院53套讲座+ 179455份资料销售经理学院院56套讲座+ 143500份资料销售人员培训训学院72套讲座+ 4879份份资料更多企业学院： 中小企业管理理全能版183套讲座+897000

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3、折现33、 等比例例投资才可以以用简易办法法（+1，-1），否则则，老实地按按公式计算44、 应收帐帐款决策：资资金利息计算算时一定要记记得乘变动成成本率，而且且别忘了现金金折扣的计算算，要全面把把握5、 股股票价值公式式：股利*（11+增长率）/（股权成本本-增长率），有有时会和算股股权成本的公公式混淆6、 连环替代的的顺序：计划划与完成，上上年比今年77、 插补法法的简单算法法是，一定要要摆正顺序后后才行8、 权益净利率率：其中权益益要用平均数数9、 一次次还本付息的的含义，其实实是包含前面面所有的利息息的，而且注注意计息规则则一致的规定定10、 回回购股票，股股票会少，可可转换债券转转换

4、，股票会会多11、 预期报酬率率，必要报酬酬率12、 判断决策标标准时，要注注意决策人的的角度，是赞赞成那一方的的，那一方的的观点的指标标是好是坏113、 有建建设期的，要要注意折现期期延长14、 时刻要清醒醒：实体还是是股权流量，低低级错误，用用实体流量除除普通股数115、 融资资租赁流量计计算折旧的基基数=应付租租金*期数116、 计计算可持续增增长率的资产产周转率是期期末资产计算算的周转率，而而不是平均资资产数17、 资本公积，盈盈余公积，不不要混淆了用用途，常识性性的东西，乱乱了套18、 上升5个百百分点增加加5个百分点点19、 息息前税后利润润息税前利利润，千万要要看清楚，想想清楚2

5、0、 计算投资权权重时，不是是以股份数计计算的，要用用价值计算221、 筹资资很难（不不可能）取得得正的净现值值22、 经经营性现金流流出，不包括括资本支出，概概念性东西223、 债券券收益不考虑虑税，资金成成本要考虑二、1、只要是是平价发行，到到期收益率和和票面利率一一定是相同的的。也就是说说不管半年一一付息还是一一年一付息，哪哪怕一天一付付息，到期收收益率和票面面利率也是相相同的。2、固固定资产更新新改造时，算算折旧是用税税法规定来算算。折旧抵税税的年限按孰孰短法。3、转转换比率是每每张可转换债债券能够转换换的普通股股股数（PS：不是钱数）4、每股盈余是用加权平均股数计算，而每股股利是全部

6、股数5、依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利（而不是较高的）6、企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金（PS：不是获得的收益）7、零息债券没有标明利息计算规则，通常采用按年计息的复利计算规则8、资本市场线斜率=（风险组合期望报酬率-无风险报酬率）/（风险组合标准离差-无风险标准离差）9、证券市场线斜率=（平均股票的要求收益率-无风险收益率）/（1-0）10、注意经营成本就是付现成本，而营业成本是指总成本三、1、 计算权益净利率时，资产周转率的资产用平均数，权益乘数也是用平均数，切记！否则，算出来的权益净利率是错误的。2、 但是，算可持续增长率的资

7、产周转率的资产用期末数。权益乘数也是用期末数。3、 超常增长的资产周转率用上年数算。4、 融资租赁期初支付租金时，现金流量中折旧抵税会向后移一期，即期末抵税。5、 增长率一定要睁大眼睛细看，增长率一错，其余全错。如2006-2007年增长20%，2008年以后增10%。6、 稳健筹资政策：临时性流动资产临时性流动负债7、 激进筹资政策：临时性流动资产临时性流动负债，这两个一到考试就会昏的，记8、 债券估价时，要灵活一点，可以（1+6%*21/12）这样的换算成月来折现的另外，要看清楚题目要求，是算价值还是必要报酬率9、 金融市场按交易对象的分类包括国债市场等5个10、管理层决策时可以不考虑股东

8、的意思11、现金成本管理模式考虑：机会成本、管理成本和短缺成本（这个记住） 现金存货模式：机会成本、交易成本。12、总投资=营业流动资产增加+资本支出资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销-无息长期负债的增加（更正，谢谢绿茶）投资资本=有息负债+所有者权益净投资=有息负债增加+所有者权益增加13、千万记住：投资资本营业流动资产+资本支出14、组合的必要报酬率计算：Q*风险报酬率+（1-Q）无风险报酬率 标准差：Q*风险资产标准差15、方差，标准差（开平方）16、算组合的相关系数步骤：A 算协方差B 相关系数=协方差/标准差之积C 组合标准差17、证券市场线测度的是系统风险18、敏感因素与利润线的

9、夹角越小，敏感度越高19、（P/A，I，N）=1-（P/S，I，N）I20、如果甲乙项目年限不同，净现值的对比也要用平均年净现值比较21、每股营业现金净流量与每股收益一样，分母股数用加权平均数22、标准成本帐务处理中，只有“产成品，原材料，生产成本”用标准成本登记，固定制造费用科目只是过渡科目而已23、增长为增长了增长24、大量分期付款大量分期收款25、赊购赊销26、股票上市公司的股本3000万就可以27、资本市场有效原则是金融资产的市场价格（ 市场价值）完全及时调整28、普通股股票不一定流动性强29、销售预测以长期市场预测和生产能力为基础编制30、成本预算、现金预算是相关预算的汇总31、资产

10、负债表、利润表是所有预算的综合32、保持第二年收益水平保持第二年的收益增长率水平33、应收款净额应收款余额，看清楚34、算营业现金流量时要分外小心，计算容易出错35、投资资本回报率：用息前税后利润期初投资资本计算36、每股收益可以用于不同公司，不同时期企业比较37、特别注意题目中给出的税率，别混淆了38、各年增长率要区分清楚39、相对价值的分子上是股利支付率，不是留存收益率，昏了我的头四、融资租赁1借款支付设备期初支付时，第一期期初现金流出没有折旧和利息，折旧计提期后延长一年，利息支付的期数少一年，即与支付本金同时结束。一定要注意现金流的时点。2借款支付设备时，计算每年支付的借款本息的年金现值

11、系数的i用借款利率，计算税后现金流出现值的折现系数用投资人要求的必要报酬率。3借款的折旧基数是借款金额，融资租赁的折旧基数是每年的租金*年数+手续费4借款中可以抵税的是折旧和借款利息，融资租赁可以抵税的是手续费、折旧，经营租赁可以抵税的是每期支付的租金。五、1、 掌握握财管习惯性性的表述至关关重要，如005年计算题题中“平均风风险收益率”“风险报酬酬率”；现金金折扣是价格格折扣（055年其中一判判断） 2、 很多陷阱：息前税前利利润息税前前利润，是计计算项目投资资的净利润。还还有，类比计计算时，要要熟练习，产产权比例与权权益乘数太容容易混淆了； 3、 另另外给你产权权比例，算加加权资本成本本时

12、，千万要要小心这个陷陷阱，如产权权比例是2/5，计算债债务比例是22/7，权益益比例是5/7（非常重重要） 4、 防：第100章（与第33章预算结合合），第2章章综合题；第第6章关于应应收款与存货货短期决策的的计算题，第第3章，第44章，第9章章，第13章章，第5章,第7章计算算题。 5、注注会的考试很很多内容是带带有一点脑筋筋急转弯的色色彩，考我们们清醒，考我我们明白。如如果平时不加加锻炼，上了了考场再去想想理清错综复复杂的关系或或者措辞，晚晚了。举例说说：它考你表表述不是正确确的是哪个？或者不是错错误的是哪个个？你还很模模糊，很不清清醒可就麻烦烦了，哪里有有时间细细琢琢磨?我的总总结是：哪

13、怕怕用半个或者者一个小时现现在一定要想想明白其中的的关系和奥妙妙。 6、 还有一些题题目设置的陷陷阱是要注意意的，前半部部分是对的，后后面结论也是是对的，中间间的条件不对对，不认真看看完题目就做做出判断，害害人非浅啊！ 7、 股股利保障倍数数现金股利利保障倍数 8、 融资资租赁贷款款决策时涉及及到的修理费费、节约的成成本等都属于于不相关因素素，但是如果果单项决策时时要考虑了 9、 长期期资产增加=长期资产净净值增加+折折旧摊销，看看瞎了眼，计计算一错皆错错 10、 提问中某一一小问中多问问之间是有关关联的，筹资资无差别点分分子上是（11-税率），不不是税率，傻傻了 11、 本量利分析析中：固定

14、成成本不包括利利息 12、 产量基础成成本计算：可可以产量、人人工工时、工工资算，会夸夸大高产量的的成本，缩小小低产量的成成本，导致决决策失误。作作业，更精确确。他们都是是只分配制造造费用而已 13、 信信号传递原则则是自利原则则的延伸； 14、 引引导原则是信信号传递原则则的运用 115、 总杠杠杆系数=边边际贡献税税前利润 116、 注意意题目中：本本期市盈率内在市盈率率 17、 相对价值估估价时，乘每每股收益、每每股净资产、每每股收入，居居然昏了 118、 借款款限制融资规规模目的就22个 19、 加速条款的的目的：促使使尽快转股，降降低利率风险险，而不是为为扩大权益筹筹资 20、 利用

15、旧设备备，到底折旧旧怎么办？梦想和轻松松矛盾（有知知道的帮忙解解答） 211、 可转换换债券发行、回回购、转股价价格符合法律律的几个条件件，今年要记记，70%，440%的计算算都是用筹资资后的数算 22、 经经济利润=税税后利润股股权资本成本本=息前税后后利润全部部资本成本 23、 股股权现金流量量=税后利润润（净投资资有息负债债净增加） 24、 税税后利息=利利息（1税率），而而不是税率率，傻了 225、 加权权平均成本出出现非整数也也不要奇怪 26、 弹弹性预算理论论上是已业务务量为主的预预算，实务上上多用于成本本、利润预算算，适用于业业务量不可预预测时的预算算 27、 分项结转是是逐步结

16、转的的一个分支 28、 部部门边际贡献献可控边际际贡献 299、 涉及到到贷款分期偿偿还时，利息息抵税要考虑虑的， 300、 而且分分期等额偿还还本金分期期等额偿还本本金和利息 31、 资资产净利率不不变并不意味味着经营政策策不变，即销销售净利率和和资产周转率率不变 322、 资本净净支出=资本本支出折旧旧摊销 333、 组合：相关系数越越小，相同标标准差，预期期利润率越大大 相关系数数越小，相同同预期利润率率，标准差越越小 34、 资金需要总总量，资金需需要增量，外外部融资额 35、 筹筹资以后算加加权平均资本本成本时，记记得用最新的的资金占用比比例 36、 盈余公积转转补亏后不能能低于转前

17、的的注册资本225% 377、 现金流流量调整法：用无风险利利率折现，不不包括非系统统风险，也不不包括系统风风险。而且，投投资者愿意冒冒险，风险系系数会大；项项目风险越大大，风险系数数会小 六、1、超常常增长按这个个思路处理: A 基期期销售额（超超常增长率可持续增长长率）=超常常增长的销售售额B 超常增长所所需的资产=超常增长的的销售额/资资产周转率C 用超超常增长的销销售额销售售净利率留留存率=权益益资金增加额额 D 计算算负债筹资所所需资金 （BBC） 22、计算项目目的投资收益益率，其中收收益是指新增增的收益 33、净资产收收益率中的净净资产用平均均数 4、营营运资金不包包括固定资产产

18、、无形资产产之类，傻 5、配合型型、激进型筹筹资政策，临临时性流动资资产都是由临临时性流动负负债提供的资资金。划个图图，搞明白，昏昏S 6、商商业信用如果果没有现金折折扣，或者放放弃现金折扣扣，商业信用用就没有成本本。 7、预预期收益率不不同，标准差差不能够比较较，用相关系系数比较总风风险；B系数数衡量系统风风险。 8、资资产周转率不不能够低于22次，也不会会高于3次，这这句话在决策策时有用的 10、 成成本还原：涉涉及到3个部部门，中间的的那个还原，记记得材料要分分离出来，按按4个要素分分，然后只对对半成品的那那一个进行成成本还原。其其中，其他材材料在第三个个工序时，要要算出来归集集的 11

19、、 有时税率的的错误，333%而不是330% 122、 双方交交易原则承认认市场信息的的非对称性 13、 对对年限不同的的的项目，净净现值的对比比有3种方法法：A 年平平均净现值 B 折算成成6年，折算算成3年，其其中，利用这这样的公式（P/A，II，6）（PP/A，I，33） 14、 股票筹资与与债券筹资的的优缺点分析析，文字型的的表述。 15、 正正常标准成本本（预计价格格），对应理理想 16、 现行标准成成本（适用期期价格），对对应基本 117、 加权权平均资本不不变，结构不不变，所以推推出，个别资资本成本不变变 18、 平行结转分分步法，第二二步广义半成成品不包括第第一步的半产产品 1

20、9、 经营现金流流量和营业现现金流量的区区别 20、 项目投资，企企业投资都会会给投资主体体带来现金流流量 21、 标准成本在在实际工作中中的运用：用用标准成本记记帐的含义的的真正理解，投投产量，产成成品，期末半半成品都是按按标准成本记记录 22、 样本标准差差的运用 223、 分析析财务指标的的文字表达 24、 股股利增长稳定定的最适合用用固定股利增增长率的政策策 25、 逐步分项结结转法和平行行结转法，都都不能反映上上一步骤的半半成品资料，都都可以反映本本步骤的成本本费用七、1 RMM几种表述：平均风险股股票要求的收收益率，等风风险投资的必必要报酬率 市场组合的的预期报酬率率 平均风险险股

21、票的必要要收益率市场平均风风险资产的收收益率市市场组合要求求的收益率 市场股票要要求的收益率率 RM-RRF的几种表表述：市场风风险溢价 股股票的风险附附加率 风险险价格市市场风险报酬酬率 风险报报醉斜率 证证券市场线的的斜率 2计计算平息债券券的到期收益益率时一定要要看清题有的的要求是让计计算名义到期期收益率还是是实际到期收收益率，要小小心 3 经经营现金流量量公式的选择择： 当当已知总成本本和非付现成成本时适用：税后净利+折旧 当已知付付现成本和折折旧时适用：税后收入-税后付现成成本+折旧抵抵税 4第四四章分清付现现成本 非付付现成本 以以及是否包括括折旧： 每年发生生固定成本（含含制造费

22、用经经营费用管理理费用）-表示示包括折旧 人工费 水水电费用房租租费等（不含含设备折旧摊摊销费）付现成成本 5计算算后续期经济济利润现值时时，一定要分分清第一阶段段的资本成本本和第二阶段段的资本成本本，别代错了了 6 总杠杠杆系数是销销售额增长引引起每股收益益的增长的幅幅度，等于基基期限边际贡贡献与基期税税前利润之比比，表达边际际贡献与税前前盈余的比率率 7 产品品成本预算是是生产预算 直接材料 直接人工 变动制造和和固定制造费费用 8 适适中的持有政政策下，一般般企业不进行行短期有价证证券投资 99 按卖方提提供的信用条条件，买方利利用信用筹资资，不需付出出机会成本的的情况有 ：卖方不提供供

23、现金折扣和和买方享有现现金折扣、 10 计算算财务杠杆和和经营杠杆时时注意 全部固定定成本和费用用=表示含利息息 生生产性固定成成本=不含利息息 固固定成本和费费用（包括营营业费用和管管理费用-不不包括利息 固定定的经营成本本不包括利利息 11计计算每股收益益无差别点时时，增加投资资前的原来的的利息别丢了了，增资后如如果利息率有有变化的也要要注意别弄错错了八、1、只要要是平价发行行，到期收益益率和票面利利率一定是相相同的。也就就是说不管半半年一付息还还是一年一付付息，哪怕一一天一付息，到到期收益率和和票面利率也也是相同的。 2、固定资资产更新改造造时，算折旧旧是用税法规规定来算。折折旧抵税的年

24、年限按孰短法法。 3、转转换比率是每每张可转换债债券能够转换换的普通股股股数（PS：不是钱数） 4、每股盈盈余是用加权权平均股数计计算，而每股股股利是全部部股数 5、依依靠股利维持持生活的股东东，往往要求求公司支付稳稳定的股利（而而不是较高的的） 6、企企业的价值在在于它能给所所有者带来未未来报酬，包包括获得股利利和出售其股股权换取现金金（PS：不不是获得的收收益） 7、零零息债券没有有标明利息计计算规则，通通常采用按年年计息的复利利计算规则 8、资本市市场线斜率=（风险组合合期望报酬率率-无风险报报酬率）/（风风险组合标准准离差-无风风险标准离差差） 9、证证券市场线斜斜率=（平均均股票的要

25、求求收益率-无无风险收益率率）/（1-0） 100、注意经营营成本就是付付现成本，而而营业成本是是指总成本九、1、超常增增长按这个思思路处理: A 基期销销售额（超超常增长率可持续增长长率）=超常常增长的销售售额B 超常增长所所需的资产=超常增长的的销售额/资资产周转率C 用超超常增长的销销售额销售售净利率留留存率=权益益资金增加额额 D 计算算负债筹资所所需资金 （BBC） 22、计算项目目的投资收益益率，其中收收益是指新增增的收益 33、净资产收收益率中的净净资产用平均均数 4、营营运资金不包包括固定资产产、无形资产产之类，傻 5、配合型型、激进型筹筹资政策，临临时性流动资资产都是由临临时

26、性流动负负债提供的资资金。划个图图，搞明白，昏昏S 6、商商业信用如果果没有现金折折扣，或者放放弃现金折扣扣，商业信用用就没有成本本。 7、预预期收益率不不同，标准差差不能够比较较，用相关系系数比较总风风险；B系数数衡量系统风风险。 8、资资产周转率不不能够低于22次，也不会会高于3次，这这句话在决策策时有用的 10、 成成本还原：涉涉及到3个部部门，中间的的那个还原，记记得材料要分分离出来，按按4个要素分分，然后只对对半成品的那那一个进行成成本还原。其其中，其他材材料在第三个个工序时，要要算出来归集集的 11、 有时税率的的错误，333%而不是330% 122、 双方交交易原则承认认市场信息

27、的的非对称性 13、 对对年限不同的的的项目，净净现值的对比比有3种方法法：A 年平平均净现值 B 折算成成6年，折算算成3年，其其中，利用这这样的公式（P/A，II，6）（PP/A，I，33） 14、 股票筹资与与债券筹资的的优缺点分析析，文字型的的表述。 15、 正正常标准成本本（预计价格格），对应理理想 16、 现行标准成成本（适用期期价格），对对应基本 117、 加权权平均资本不不变，结构不不变，所以推推出，个别资资本成本不变变 18、 平行结转分分步法，第二二步广义半成成品不包括第第一步的半产产品 19、 经营现金流流量和营业现现金流量的区区别 20、 项目投资，企企业投资都会会给投

28、资主体体带来现金流流量 21、 标准成本在在实际工作中中的运用：用用标准成本记记帐的含义的的真正理解，投投产量，产成成品，期末半半成品都是按按标准成本记记录 22、 样本标准差差的运用 223、 分析析财务指标的的文字表达 24、 股股利增长稳定定的最适合用用固定股利增增长率的政策策 25、 逐步分项结结转法和平行行结转法，都都不能反映上上一步骤的半半成品资料，都都可以反映本本步骤的成本本费用十、三、财财务成本管理理 1问：市市场利率的决决定因素有哪哪些？无风险险利率是否包包括通货膨胀胀溢价？ 答：以以债券为例，市市场利率的决决定因素可以以用以下公式式表示： 票面利利率无风险险真实利率通货膨胀

29、溢溢价+违约风风险溢价流流动性溢价期限风险溢溢价 （）无风风险真实利率率 无无风险真实利利率是指无风风险证券在预预期通货膨胀胀为零时的利利率。它有时时被称为“纯纯粹利率”。 无风风险真实利率率的决定因素素主要有两个个： 一一个因素是借借款人对于实实物投资回报报率的预期，它它决定了借款款人为借入资资金而愿意支支付利息的上上限。例如，借借款人对实物物投资回报率率预期为100%，扣除各各种风险溢价价6%，则他他们借入资金金愿意支付的的利息上限为为4%。如果果预期回报率率下降为8%，扣除各种种风险溢价66%，则他们们借入资金愿愿意支付的利利息上限为22%。对于未未来投资回报报的不同预期期，决定了借借款

30、人愿意支支付的不同利利率水平的上上限。 另一个因素素是储蓄人对对当前和未来来消费的偏好好，它决定了了愿意出借资资金的数量。储储蓄人出借资资金的目的是是放弃当前的的消费，换取取未来更多的的消费。例如如，有的人更更看重当前的的消费，只有有大于4%的的回报，他们们才愿意出借借资金。另外外一些人更看看重未来的消消费，只要有有2%的回报报，他们就愿愿意借出资金金。储蓄人对对消费的时间间偏好决定了了他们愿意递递延多少消费费，进而决定定了在不同利利率水平下他他们愿意出借借的资金数量量。 出出借人和储蓄蓄人之间的资资金供求关系系，决定了现现实的无风险险真实利率水水平和借贷规规模。无风险险真实利率不不是固定不变

31、变的，并且很很难测定。多多数专家认为为它在1%-5%之间。如如果通货膨胀胀为零，短期期国债可以近近似看成是无无风险真实利利率。这个利利率反映放弃弃当前消费的的回报，回报报金额的多少少与递延消费费的时间长短短相联系，因因此称为货币币的“时间价价值”。 （）通通货膨胀溢价价 通通货膨胀溢价价，是指证券券存续期间预预期的平均通通货膨胀率。 预期通通货膨胀率与与当前的通货货膨胀率不一一定相等。例例如，国家统统计局发布最最近的通货膨膨胀率为2%，目前发行行的一年期国国债利率为55%，则当前前的无风险真真实利率为55%-2%=3%，称为为“当前真实实利率”。在在财务领域里里，除非特别别指明“通货货膨胀率”

32、，均均指“预期的的通货膨胀率率”。财务领领域的“真实实利率”是根根据预期通货货膨胀率计算算的。例如，预预期未来一年年通货膨胀率率为4%，则则上述债券的的“真实利率率”为5%-4%=1%。 无风险真实实利率与通货货膨胀率之和和，称为“无无风险名义利利率”，并简简称“无风险险利率”。 无风风险（名义）利利率无风险险真实利率通货膨胀溢溢价 通通常，人们在在说“无风险险利率”时，如如果前面没有有“真实”作作定语，则是是指“无风险险名义利率”。这这种习惯的形形成，是因为为人们可以观观察到的现实实中的利率，都都是含有通货货膨胀溢价的的。本书中经经常使用的“无无风险利率”，通通常就是指无无风险名义利利率，即

33、包含含了通货膨胀胀溢价。而对对于排除了风风险和通货膨膨胀的利率，应应称“无风险险真实利率”，简简称“真实利利率”或“纯纯粹利率”。 （）违约风险险溢价 违约风险险，是指债券券发行者在到到期时不能按按约定足额支支付本金或利利息的风险。国国债没有违约约风险，违约约风险溢价为为零；对于公公司债来说，公公司评级越高高，违约风险险溢价越低。 如果果一个公司债债，其持续期期限、流动性性及其他计息息规则与某一一国债相同，两两者利率差就就是该公司债债的违约风险险溢价。 （）流流动性溢价 流动动性风险，是是指债券不能能在短期内以以合理价格变变现的风险。国国债的流动性性好，流动性性溢价很低；小公司发行行的债券流动

34、动性较差，流流动性溢价相相对较高。 流动动性溢价很难难准确计量。观观察违约风险险、期限风险险均相同的债债券，它们之之间会有2%到4%的利利率差，可以以大体反映流流动性风险溢溢价的一般水水平。 （）期期限风险溢价价 期期限风险，是是指在债券持持续期内该债债券价格下跌跌的风险，也也被称为“利利率风险”。 长期国国债和短期国国债都可以看看成是没有违违约风险和流流动性风险的的证券，而长长期国债的利利率通常会高高于短期国债债。如果说短短期国债利率率是无风险利利率（包括纯纯粹利率和通通货膨胀溢价价），长期国国债高出的利利率差额就是是期限风险。长长期国债的价价格，在利率率上升时会下下跌，利率下下降时会下降降

35、。任何长期期债券都有利利率变动造成成的风险。人们都承承认期限风险险会引起长期期债券利率的的提高，但是是提高的幅度度很难准确计计量。所发行行的债券期限限越长，期限限风险越大；在预期利率率稳定时，期期限风险溢价价较小；预期期利率不稳定定时，期限风风险溢价较大大。专家认为为，在预期利利率比较稳定定时30年国国债期限风险险溢价在1%-2%之间间。 2问：教教材第44页页“应收账款款周转率”计计算公式应该该明确“应收收账款”究竟竟是否扣除坏坏账准备。 答：财财务比率的计计算，除了每每股收益之外外，都没有法法定的或权威威机构制定的的标准。如何何设计某一特特定财务比率率的计算方法法，是报表分分析人自己的的事情。报表表分析人根据据财务分析的的原理，结合合自己的分析析目的和分析析深度，自行行确定财务比比率的具体计计算方法。因因此，教材不不能说“扣除除减值准备”是是错的，或是是唯一正确。只只要符合分析析原理，能够够满足分析目目的，都是可可以的。 问题在在于考生面对对考试，更关关心的是“如如何作答才算算正确”，因因此希望教材材对所有问题题都只给出唯唯一的、明确确的回答。这这种要求是可可以理解