企业参与国际竞争的有效工具

1、在国际商务活动中，交易者出于清偿债权 HYPERLINK /class_free/72_1.shtml 债务、获得 HYPERLINK /class_free/99_1.shtml 融资便利、降低交易 HYPERLINK /class_free/77_1.shtml 成本、规避风险等诸多考虑，对 HYPERLINK /class_free/5_1.shtml 金融服务的要求日趋综合化。备用信用证（Standby Letter of Credit）这一集担保、融资、支付及相关服务为一体的多功能金融产品，因其用途广泛及运作灵活，在国际商务中得以普遍应用。但在我国，备用信用证的认知度仍远不及 HYP

2、ERLINK /class_free/73_1.shtml 银行保函、商业信用证等传统金融工具。鉴此，认识备用信用证的 HYPERLINK /class_free/11_1.shtml 法律性质及功能所在，并予以合理应用，无疑有助于企业更有效率地参与国际竞争。 一、备用信用证的法律性质及其运作原理备用信用证起源于美国。由于美国法律曾经禁止商业银行为客户办理担保业务，作为应对之举，一些商业银行即以商业信用证的派生形式备用信用证，变相提供担保服务。其后，备用信用证的适用范围逐步扩大，迅速演化为一种国际性的金融工具。备用信信用证的的确切释释义是什什么？ 19777年，美美国联邦邦储备银银行 HYPE

3、RLINK /class_free/6_1.shtml 管理理委员会会首次对对其做出出了界定定：不论论其名称称描述如如何，备备用信用用证是一一种信用用证或类类似安排排，构成成开证人人对受益益人的下下列担保保：（a）偿偿还债务务人的借借款或预预支给债债务人款款项；（b）支支付由债债务人所所承担的的负债；（c）对对债务人人不履行行契约而而付款。19883年和和19993年，尽尽管国际际商会分分别将备备用信用用证纳入入了跟跟单信用用证统一一惯例1983年修订本（UCP400）和1993年修订本（UCP500），但其只是将备用信用证作为“信用证”的类别之一，且“只在适应范围内”予以适用。随着备用信用证

4、的推而广之，其与商业信用证在功能上的差异日趋凸显，误解及纠纷日渐增多，迫切需要对其进行专门规范。1995年12月，联合国大会通过了由联合国 HYPERLINK /class_free/59_1.shtml 国际贸易法委员会起草的独立担保和备用信用证公约；1999年1月1日，国际商会的第590号出版物国际备用信用证惯例（简称ISP98）作为专门适用于备用信用证的权威国际惯例，正式生效实施。根据IISP998所所界定的的“备用用信用证证在开立立后即是是一项不不可撤销销的、独独立的、要要求单据据的、具具有约束束力的承承诺”，备备用信用用证具有有如下法法律性质质：一是，不不可撤销销性（IIrreevo

5、ccablle）。备用信信用证一一经开立立，除非非有关当当事人同同意或备备用信用用证内另另有规定定，开证证人不得得撤销或或修改其其在该备备用信用用证项下下的义务务。二是，独独立性（IIndeepenndennt）。备用信信用证一一经开立立，即作作为一种种自足文文件而独独立存在在。其既既独立于于赖以开开立的 HYPERLINK /class_free/189_1.shtml 申申请人与与受益人人之间的的基础交交易合约约，又独独立于申申请人和和开证人人之间的的开证契契约关系系；基础础交易合合约对备备用信用用证无任任何法律律约束力力，开证证人完全全不介入入基础交交易的履履约状况况，其义义务完全全取决

6、于于备用信信用证条条款和受受益人提提交的单单据是否否表面上上符合这这些条款款的规定定。三是，单单据性（DDocuumenntarry）。备用信信用证亦亦有单据据要求，并并且开证证人付款款义务的的履行与与否取决决于受益益人提交交的单据据是否符符合备用用信用证证的要求求。备用用信用证证的跟单单性质和和商业信信用证并并无二致致，但后后者主要要用于国国际贸易易货款结结算，其其项下的的单据以以汇票和和货运单单据为主主；而备备用信用用证则更更普遍地地用于国国际商务务担保，通通常只要要求受益益人提交交汇票以以及声明明申请人人违约的的证明文文件等非非货运单单据。四是，强强制性（EEnfoorceeablle）

7、。不论备备用信用用证的开开立是否否由申请请人授权权，开证证人是否否收取了了费用，受受益人是是否收到到、相信信该备用用信用证证，只要要其一经经开立，即即对开证证人具有有强制性性的约束束力。备用信信用证的的四个法法律性质质相辅相相成，共共同造就就了这一一金融产产品的优优异特质质：“不不可撤销销性”锁锁定了开开证人的的责任义义务，进进而更有有效地保保障了受受益人的的权益：“独立立性”传传承了信信用证和和独立性性担保的的“独立立”品格格，赋予予了其既既定的法法律属性性：“单单据性”则则将开证证人的义义务限定定于“凭凭单”原原则的基基准之上上，有益益于“独独立性”的的实施：“强制制性”则则是对开开证人义

8、义务履行行的严格格规范，它它与“不不可撤销销性”的的融合充充分体现现了开证证人责任任义务的的约束性性和严肃肃性，有有助于杜杜绝非正正常因素素的干扰扰。基于于这些关关键的法法律性质质，备用用信用证证融合了了商业信信用证和和独立性性担保之之特长，在在实践中中体现出出独特的的功能优优势。由于备备用信用用证“出出身”于于信用证证家族，其其业务流流程基本本符合信信用证运运作原理理。首先，开开证申请请人（基基础交易易 HYPERLINK /class_free/188_1.shtml 合同的债债务人）向向开证人人（银行行或非银银行 HYPERLINK /class_free/69_1.shtml 金融融机

9、构）申申请开出出备用信信用证。继而，开开证人严严格审核核开证申申请人的的资信能能力、 HYPERLINK /class_free/9_1.shtml 财财务状况况、交易易项目的的可行性性与效益益等重要要事项，若若同意受受理，即即开出备备用信用用证，并并通过通通知行将将该备用用信用证证通知受受益人（基基础交易易合同的的债权人人）。再者，若若开证申申请人按按基础交交易合同同约定履履行了义义务，开开证人不不必因开开出备用用信用证证而必须须履行付付款义务务，其担担保责任任于信用用证有效效期满而而解除；若开证证申请人人未能履履约，备备用信用用证将发发挥其支支付担保保功能。在在后一种种情形下下，受益益人可

10、按按照备用用信用证证的规定定提交汇汇票、申申请人违违约证明明和索赔赔文件等等，向开开证人索索赔。再次，开开证人审审核并确确认相关关索赔文文件符合合备用信信用证规规定后，必必须无条条件地向向受益人人付款，履履行其担担保义务务。最后后，开证证人对外外付款后后，向开开证申请请人索偿偿垫付的的款项，后后者有义义务予以以偿还。二、备备用信用用证的适适用领域域根据备备用信用用证的应应用实践践，IISP998将将其划分分为履约约备用信信用证、预预付款备备用信用用证、招招标/投投标备用用信用证证、对开开备用信信用证、融融资备用用信用证证、直接接付款备备用信用用证、 HYPERLINK /class_free/

11、70_1.shtml 保保险备用用信用证证、商业业备用信信用证等等8种类类型， HYPERLINK /class_free/186_1.shtml 总总结了备备用信用用证的基基本功能能和适用用领域。1.国国际担保保资信担担保（或或“人”的的担保）之之所以在在国际商商务中广广为应用用，是因因为当事事人不仅仅可将其其用作商商务支付付的保证证手段，还还可将其其作为制制裁违约约方、保保护违约约受害方方，进而而最终促促成合约约履行的的法律手手段。作作为一种种具有双双重性质质的金融融工具，备备用信用用证在国国际工程程承包、BBOT项项目、补补偿贸易易、加工工贸易、国国际信贷贷、融资资租赁、保保险与再再保险

12、等等国际 HYPERLINK /class_free/3_1.shtml 经经济活动动中广泛泛应用，只只要基础础交易中中的债权权人认为为商业合合约对债债务人的的约束尚尚不够安安全，即即可要求求债务人人向一家家银行申申请开出出以其（债债权人）为为受益人人的备用用信用证证，用以以规避风风险，确确保债权权实现。较之银银行保函函和商业业信用证证，备用用信用证证的担保保功能具具有独到到优势。其一，担担保责任任的确定定性。银行保保函有从从属性保保函和独独立性保保函之分分。从属属性保函函以基础础交易合合同（主主合同）的的存在与与执行状状况为生生效依据据，是主主合同的的从合同同，其依依附性决决定了担担保人不不

13、能独立立地承担担保证责责任，而而只能依依据主合合同条款款及其主主合同的的执行状状况来确确定担保保责任的的范围与与程度；如果主主合同的的债务人人以各种种理由对对抗债权权人，担担保人同同样可以以依据该该抗辩理理由对抗抗债权人人。所以以对债权权人而言言，从属属性保函函担保人人的付款款责任是是不确定定的。独独立性保保函开出出后即完完全不依依附于基基础交易易合同而而独立存存在，其其法律效效力并不不受制于于基础交交易合同同的变更更、灭失失以及债债务人的的行为，只只要债权权人的索索赔符合合保函规规定的索索赔条件件，不论论该债务务人是否否同意，担担保人必必须履行行第一付付款责任任。所以以，不同同法律属属性保函

14、函担保人人的付款款责任确确定与否否，对当当事人的的实质性性影响截截然不同同，实践践中，围围绕保函函法律性性质及其其担保人人付款责责任的争争议事例例屡见不不鲜。而而备用信信用证以以鲜明的的独立性性确定了了其与基基础交易易合约之之间完全全独立的的法律关关系，其其付款依依据是开开证人不不可撤销销的义务务以及备备用信用用证项下下单据的的合格性性，开证证人的付付款责任任始终是是肯定和和明确的的，这一一点极有有助于减减少误解解和争议议，提高高担保服服务的质质量与效效率。其二，应应用的灵灵活性。备用信信用证与与商业信信用证的的最大区区别在于于，后者者一经开开立，只只要受益益人提交交的单据据（汇票票）表面面合

15、格，开开证行必必须履行行第一性性付款责任。而备备用信用用证的受受益人多多是在对对 HYPERLINK /class_free/72_1.shtml 债务人履履约具有有基本信信任的基基础上，将将备用信信用证作作为风险险规避的的补充手手段。若若基础交交易合约约得以顺顺利履行行，备用用信用证证通常“备备而未用用”，所所以备用用信用证证的开证证人尽管管在形式式上承担担了独立立的、不不可撤销销的、强强制性的的责任义义务，但但其并不不一定必必然地对对外赔偿偿，事实实上担负负着“第第二性”的的付款责责任。“备备用（SStanndbyy）性”使使备用信信用证的的开证人人遭遇受受益人无无理或恶恶意索赔赔的几率率

16、相对较较低；相相应地，开开证人对对 HYPERLINK /class_free/189_1.shtml 申请人的的信用额额度、开开证抵押押或反担担保要求求较之保保函或商商业信用用证略显显宽松，开开证 HYPERLINK /class_free/77_1.shtml 成本本较低。备备用信用用证的“备备用性”既既使开证证人承担担的独立立担保责责任具有有了一定定弹性，又又通过灵灵活的运运作满足足了国际际 HYPERLINK /class_free/3_1.shtml 经济交易易对 HYPERLINK /class_free/73_1.shtml 银行行信用补补充性支支持的需需求。实实务中，“备备而未

17、用用”者在在备用信信用证业业务中占占据多数数。 2.国国际 HYPERLINK /class_free/99_1.shtml 融资资备用信信用证是是一种国国际通行行的融资资工具。合合理利用用其融资资支持功功能，对对于已经经和将要要“走出出去”的的中国企企业拓展展国际融融资途径径、扭转转融资艰艰难局面面，具有有积极意意义。（1）融融资备用用信用证证的应用用融资备备用信用用证（FFinaanciial Staandbby）主主要支持持包括偿偿还借款款在内的的付款义义务的履履行，广广泛用于于国际信信贷融资资安排。境境外 HYPERLINK /class_free/68_1.shtml 投资资企业可可

18、根据所所有权安安排及其其项目运运营需要要，通过过融资备备用信用用证获得得东道国国的信贷贷资金支支持。实实践中，账账户透支支即是一一种较好好的筹资资选择。其其优势在在于：借借贷手续续简捷，运运作方便便、灵活活；企业业可根据据实际资资金需求求和现金金流量把把握筹资资的规模模与期限限，从而而最大限限度地减减少闲置置资金，降降低融资资成本，规规避利率率与 HYPERLINK /class_free/79_1.shtml 市场场风险，减减少信用用额度占占用，改改善负债债结构。银行提提供账户户透支便便利的基基本前提提是第三三方担保保的有效效性，融融资备用用信用证证是满足足这一前前提的最最佳选择择之一。境境

19、外投资资企业可可要求本本国银行行或东道道国银行行开立一一张以融融资银行行为受益益人的融融资备用用信用证证，并凭凭以作为为不可撤撤销的、独独立性的的偿还借借款的支支持承诺诺，向该该银行申申请提供供账户透透支便利利。根据据融资协协议，企企业应在在规定的的额度和和期限内内循环使使用、归归还银行行信贷资资金；如如果其正正常履约约，融资资备用信信用证则则“备而而不用”；如果其其违约，融融资银行行作为融融资备用用信用证证的受益益人有权权凭规定定单据向向开证人人索偿，后后者有义义务偿付付申请人人所欠透透支信贷贷资金。由由于融资资备用信信用证的的受益人人为东道道国商业业银行，其其信用度度较商业业受益人人为高，

20、风风险相对对较小，加加之规范范备用信信用证运运作的国国际规则则已相当当完备，所所以，银银行通常常乐于提提供账户户透支融融资支持持。在其其他形式式的商业业信贷以以及官方方支持的的出口信信贷融资资中，融融资备用用信用证证的应用用也相当当广泛。（2）直直接付款款备用信信用证的的应用直接付付款备用用信用证证（Diirecct SStanndbyy）主要要支持与与融资备备用信用用证有关关的基础础付款义义务的履履行。实实践中，普普遍地用用于商业业票据融融资支持持。商业业票据融融资是国国际短期期资金市市场最通通行的直直接融资资方式，跨跨国企业业因兼并并、收购购或其他他经营活活动而在在短期内内产生大大量现金金

21、需求时时，多以以此解决决。美国国拥有全全球最大大的商业业票据市市场，投投资者通通常为 HYPERLINK /class_free/69_1.shtml HYPERLINK /class_free/5_1.shtml 金金融机构构、地方方政府以以及一些些非盈利利组织。商业票票据融资资的主要要特征为为：（a）票票据期限限短则11天，最最长不超超过2770天，平平均为220 - 455天，采采取到期期滚动发行方方式；（b）利利率一般般低于LLIBOOR，信信用风险险相对较较小；（c）票票据以低低于票面面的价格格出售，到到期以面面值兑现现，差价价即为投投资者所所获收益益。企业利利用这一一融资手手段的益

22、益处在于于：由于于利率水水平低于于一般商商业贷款款利率，发发行主体体信用度度高，加加之发行行手续较较简便，中中间费用用少，故故筹资成成本相对对较低；在约定定期限内内，发行行人可根根据资金金需求状状况，灵灵活选择择发行金金额与发发行时间间，用款款比较便便利；成成功的票票据发行行具有良良好的广广告效应应，有利利于提高高企业的的市场知知名度，为为中、长长期筹资资奠定基基础。在美国国短期资资金及资资本市场场上，外外国公司司利用直直接付款款备用信信用证筹筹资的做做法颇为为流行，其其既可免免受评估估结果的的限制，还还避免了了信用评评估所必必须付出出的时日日、费用用以及企企业 HYPERLINK /clas

23、s_free/9_1.shtml 财务务状况的的披露，值值得借鉴鉴。具体做做法是：当企业业以发行行商业票票据等方方式筹资资时，由由一家当当地银行行开立直直接付款款备用信信用证，为为企业提提供资信信担保，并并承担付付款责任任。当债债务到期期时，由由开证银银行直接接以该备备用信用用证项下下的资金金进行支支付，投投资者主主要依据据开证银银行的资资信等级级即可对对该项投投资的信信用风险险做出判判断，而而无需过过多考虑虑实际借借款人的的信用级级别。我我国企业业大都对对国际金金融市场场 HYPERLINK /class_free/153_1.shtml 环境及运运作规则则不甚熟熟悉，其其中很多多企业又又系

24、财务务报表尚尚未公开开的非 HYPERLINK /class_free/74_1.shtml 上上市公司司，在融融资市场场暂无完完整的财财务与资资信纪录录，其信信用评估估级别往往往达不不到规定定要求，利利用直接接付款备备用信用用证融入入资金，乃乃一合理理尝试。3. HYPERLINK /class_free/59_1.shtml 国国际贸易易结算长期以以来，我我国进出出口贸易易结算格格局少有有变化，信信用证等等传统支支付方式式仍居重重要位置置。而在在国际范范围内，信信用证的的应用率率已降至至不足220%， 0/AA （OOpenn Acccouunt，赊赊销/记记账交易易）、DD/A （Doo

25、cummentts aagaiinstt Acccepptannce，承承兑交单单）、FFacttoriing （保付付代理）等等支付技技术则大大行其道道，这一一变化在在发达国国家尤为为显著。可可以说，信信用证的的问世和和“独领领风骚”满满足了相相对封闭闭的特定定条件下下，远距距离国际际贸易对对银行信信用保障障的迫切切渴求，其其固有弊弊端则在在银行信信用的突突出优势势面前被被掩盖和和弱化了了。然而而，随着着世界市市场的开开放、国国际金融融服务的的多元化化、国际际信用体体系的建建立以及及国际贸贸易 HYPERLINK /class_free/11_1.shtml 法律律规范的的完善，现现代国际际

26、贸易运运作的理理念及实实践均发发生了较较大变化化，交易易者间的的时空距距离大为为缩短，地地域因素素已变得得不那么么重要了了，债务务清偿的的安全性性也不再再是交易易者选择择支付条条件的首首要或唯唯一考虑虑，效率率、成本本、便捷捷等因素素的影响响力与日日俱增，信信用证的的固有缺缺陷因此此而日益益凸显，所所以发生生在国际际支付领领域中的的变革与与创新成成为必然然。其中中，备用用信用证证的应用用颇具代代表性。实践中中，备用用信用证证通常不不直接用用于贸易易货款和和相关费费用的支支付，而而是与OO/A、DD/A等等商业性性支付方方式共同同构成支支付组合合机制（下下同）。OO/A是是一种简简便的支支付安排

27、排，出口口商以记记账方式式允许进进口商在在收到货货物以后后的一定定时期内内偿付货货款，其其既向进进口商提提供了赊赊销便利利，又承承担了进进口商有有可能拒拒付货款款的风险险。D/A则是是跟单托托收中的的一种交交单方式式，其给给予了进进口商未未付货款款即可取取得单据据并凭以以提货的的融资便便利，而而出口商商则失去去了对货货权的控控制，若若进口商商到期拒拒付货款款，出口口商也将将遭受钱钱货两空空的损失失。显然然，0/A与DD/A的的利益天天平明显显倾斜于于进口商商。但在在瞬息万万变、买买方市场场趋势明明显的竞竞争环境境中，支支付条件件的优惠惠程度往往往是决决定成败败的关键键，因此此，有经经验的贸贸易

28、商在在利用OO/A、DD/A的的竞争优优势的同同时，通通过备用用信用证证（或出出口信用用 HYPERLINK /class_free/70_1.shtml 保险）获获得来自自金融机机构的风风险保障障，以防防不测。较之单单一的商商业信用用证，支支付组合合机制体体现出如如下特点点：其一，兼兼顾了交交易双方方的利益益。国际贸贸易交易易者通常常根据其其利益取取向选择择利己的的国际结结算方式式，而结结算方式式的功能能特性又又决定了了其难以以同时满满足交易易各方的的愿望，尤尤其是在在使用单单一结算算方式的的情况下下，更难难兼顾双双方利益益。商业业信用证证以其安安全性而而惠泽出出口商时时，其繁繁琐的程程序、

29、高高昂的费费用以及及严格的的开证条条件，又又往往令令进口商商苦不堪堪言。00/A +备用用信用证证、D/A +备用信信用证的的支付组组合机制制有效地地融合了了支付方方式和风风险保障障的功能能特长，在在辅之以以开证人人独立的的、不可可撤销的的付款保保证责任任的基础础上，通通过实用用、简捷捷、低成成本的支支付运作作实现货货币所有有权的跨跨国转移移，双方方利益得得以兼顾顾。其二，提提高了效效率。支付条条件的重重要意义义在于，其其不仅关关系到债债权债务务清偿的的方式、时时间及结结果，还还对交易易效率产产生决定定性影响响。在愈愈发注重重效率的的国际商商务中，商商业信用用证的“刻刻板”在在某些场场合已不不

30、合时宜宜，进而而影响了了交易运运作效率率。例如如，“单据性”是是信用证证业务的的基石，“单单据表面面合格”及及“凭单单付款”的的基本准准则虽然然保障了了 HYPERLINK /class_free/73_1.shtml 银行地位位的独立立性和付付款依据据的单一一性，却却又注定定了信用用证运作作程序的的复杂化化和欠缺缺变通。因因为，单单据质量量、单据据流转速速度、单单据争议议甚或单单据欺诈诈均对其其项下的的货权让让渡产生生直接影影响；尤尤其是在在中短距距离的 HYPERLINK /class_free/59_1.shtml 国国际贸易易中，货货物往往往先于单单据到达达进口地地，进口口商不得得不承

31、担担等待单单据或者者借助提提货担保保提前提提货的费费用与风风险。特特别值得得一提的的是，支支付组合合机制弱弱化了单单据（尤尤其是货货运单据据）的决决定性作作用（如如O/AA项下的的单据与与货物由由出口商商一并直直接转移移至进口口商，而而不通过过银行寄寄交；备备用信用用证通常常不要求求受益人人提交货货运单据据），改改进了单单据主宰宰货权让让渡的“凭凭单”模模式，进进而大大大简化了了支付程程序，缩缩短了结结算时间间，提高高了整体体效率。此此外，在在国际商商务纠纷纷中，信信用证纠纠纷不仅仅占有相相当比重重，且大大多错综综复杂，解解决起来来颇费时时日，时时常延误误履约，当当事人利利益受损损。而支支付组合合机制运运作简便便，导致致纷争的的原由则则相对单单一，加加之国际际惯例（如如托收收统一规规则、IISP998）的的有效约约束，不不仅有助助于减少少纠纷，并并且使得得纠纷的的处理相相对简单单化。 其三，降降低了交交易 HYPERLINK /class_free/77_1.shtml 成本本。由于商商业信用用证业务务程序复复杂，多多家当事事银行提提供了性性质不一一的服务务，所以以结算费费用不菲菲。而支支付组合合机制基基于简捷捷的支付付程序，具具有明显显的低成成本优势势，因而而广受采采纳。其四，实实现了风风险控制制的组合合化。风险控控制是进进出口企企业选择择支付方方式的重重要因素素。现