证券市场简要概述

1、第一章 证券券市场概述证券：记载并代代表一定全力力的法律凭证证。可以采取取纸面形式，或或证券监督管管理机构规定定的其他形式式。有价证券：虚拟资本的一种种形式。虚拟资本相对独独立于实际资资本的一种存存在形式；有价证券的分类类：狭义：资本证券券广义：1、商品品证券：提货货单、运货单单、仓库栈单单 2、货币币证券：商业证券：商业汇票、商商业本票 银行证券：银行汇票、银银行本票、支支票 3、资本本证券：是有有价证券的主主要形式。（三）按证券发发行主体分：1、政府证证券： 2、政政府机构证券券： 3、公公司证券：股股票、公司债债券、商业票票据、金融债债券。（四）按是否在在证券交易所所挂牌交易：1、上市证

2、证券 2、非非上市证券：凭证式国债债、电子式储储蓄国债、普普通开放式基基金份额、非非上市公司股股票。（五）按募集方方式：1、公公募证券： 2、私募募证券：（六）按证券所所代表的权利利性质：1、股股票 2、债债券 3、其其他证券 股票、债券券是证券市场场两个最基本本最主要的品品种。有价证券的特征征：收益性流动性：三个条条件很容易变现现；变现成本极极小；本金保持相相对稳定。风险性：期限性：股票没没有期限，可可视为无期证证券。证券市场的特征征是价值直接交换换的场所；是财产权利直接接交换的场所所；是风险直接交换换的场所。证券市场的结构构层次结构：一级级市场：证券券发行市场 二级市场场：证券交易易市场

3、除一二级市市场外，层次次性还体现为为：区域分布，覆盖公司类类型，上市交易制制度及监管要要求的多样性性。品种结构：股股票市场；债券市场；基金市场；衍生产品市市场。交易场所结构：按是否在固固定场所进行行分为：有形市场；无形市场。 有形市场：是证券市场场走向集中化化的重要标志志之一。证券市场的基本本功能；筹资投资功能；资本定价功能；资本配置功能。证券市场发行人人：公司：企业组织织形式：独资制，合伙制，公司制。只只有股份有限限公司才能发发行股票。 筹措长期资资本：发行股股票、长期公公司债券； 补充流动资资金：发行短短期债券。政府和政府机构构：发行品种种一般仅限于债债券。 央行发发行主体： 中央银行股股

4、票 调控目的的的特殊债券：我国央行自22003年开开始发行，33个月-3年年不等。 目的：对对冲金融体系系中过多的流流动性。证券投资人：机构投资者：政府机构：目的的为了调剂资资金余缺、进进行宏观调控控。金融机构：证券经营机构银行业金融机构构保险经营机构合格境外机构投投资者（QFF）：证监会批准，取取得外汇管理理局额度批准准的境外基金管理公公司、证券公司、保险公司、其他资产管管理公司。批准额度内：证交所挂牌牌交易的股票票、债券、权权证 及 证证券投资基金金。单个境外投资者者，通过合格格境外投资机机构：持有一一家股票，不不超该股票股股份总额的110%；所有境外投资机机构：持有有单个A股，不超该股股

5、票股份总额额的20%；主权财富基金 22007年99月29日：中国投资有有限责任公司司成立，注册册资金2000亿美元。其他金融机构 目目前尚未批准准：金融租赁赁公司从事证证券投资业务务。企业和事业法人人：各类基金证券投资基金社保基金：社社会保障基金金；社会保险基基金。银行存款、国债债：不低于50%；企业债、金融债债：不高于110%；证券投资基金、股股票：不高于于40%。 单个投资资管理人管理理的社保基金金：投投资于一一家证券、基基金，不超该该证券、基金金份额的5% 按成本，不不超其管理的的社保基金资资产总值的110%； 委托单个个投资管理人人管理，不超超年度社保基基金资产总值值的20%；企业年

6、金银行活期、央票票、短期债券券回购、货币币资金：不低低于基金净资资产20%；银行定期、协议议存款、国债债、金融债、企企业债：不高高于基金净资资产50%；其中，国债：不低于20%股票、投资性保保险产品、股股票基金：不不高于基金净资资产30%，其中，股票：不高于20%单个投资管理人人管理的企业业年金：按市场价，不不超该证券、基基金份额的55% 也不超：超其其管理的企业业年金资产总总值的10%；企业年金不得得用于向他人人贷款、提供供担保。社会公益基金个人投资者：投资者风险特征征：风险偏好型型；风险中立型型；风险回避型型。投资适当性经常常被违反的原原因投资者不一定能能够掌握有关关产品的充分分信息；投资

7、者自身经验验和知识的欠欠缺；投资者对自身风风险承受能力力也可能缺乏乏认知。证券市场中介机机构：证券公司证券服务机构自律组织证券交易所证券业协会证券登记结算机机构证券市场的产生生（原因）得益于社会化大大生产和商品经济的发发展；得益于股份制的的发展；得益于信用制度度的发展。证券市场的发展展阶段萌芽阶段1、15世纪，意意大利商业城城市的证券交交易主要是商商业票据的买买卖；2、16世纪中中叶，股份公公司出现。3、1602年年，荷兰阿姆姆斯特丹成立立了世界上第第一个证券交交易所；4、1773年年，英国第一一家证券交易易所成立；11802年正正式批准。5、1790年年，美国第一一家证券交易易所成立-费城证

8、证券交易所。6、1817年年，通过章程程，成立“纽约证券交交易会”，18633年，改名“纽约证券交交易所”。初步发展阶段：20世纪初初。停滞阶段：19929年-11933年恢复阶段：二战战后至20世世纪60年代代加速发展阶段：从20世纪纪70年代开开始，重要标标志：反映证证券市场容量量的指标-证券化率率的提高。国际证券市场全全球化的表现现：证券市场一体化化；投资者法人化；金融创新深化；金融机构混业化化；（1）19999年11月44日，美国通通过金融服服务现代化法法案，废除除了19333年格拉斯斯-斯蒂格尔尔法案，标标准着金融分分业制度的终终结；交易所重组与公公司化；（1）20000年3月188

9、日，阿姆斯斯特丹、布鲁鲁塞尔、巴黎黎交易所合并并泛欧交易所所； 20002年先后合合并：伦敦国国际金融期权权期货交易所所、葡萄牙交交易所。（2）20066年4月：纳纳斯达克收购购伦敦证券交交易所。（3）20066年6月：纽纽约证券交易易所、泛欧交交易所达成1100亿美元元合并协议；证券市场网络化化；金融风险复杂化化；金融监管合作化化。美次贷危机后全全球证券市场场的新趋势：金融机构的去杠杠杆化；金融监管的改革革；国际金融合作进进一步加强；旧中国的证券市市场：1、1872年年，轮船招商商局-我我国第一家股股份制企业；2、1914年年，北洋政府府颁布证券券交易法；3、1917年年，北洋政府府批准上海

10、证证券交易所开开设证券经营营业务；4、1918年年，北平证券券交易所-中国人人自己创办的的第一家交易易所；5、1920年年，上海证券券交易所成立立-当当时规模最大大的。新中国证券市场场：新中国资本市场场的萌生（11978-11992）1、20世纪880年代，开开始多种多样样的股份制尝尝试；2、1981年年7月，重启启国债发行；3、1982年年，企业债出出现；4、1984年年金融债出现现；5、1987年年9月，中国国第一家专业业证券公司-深圳特特区证券公司司成立；、6、1988年年，央行下拨拨资金，组建建了33家证证券公司；7、1990年年，国家允许许在有条件的的大城市建立立证券交易所所；8、1

11、990年年12月199日，上海证证交所成立；9、1991年年7月3日，深深圳证交所成成立；10、19911年10月，郑郑州粮食批发发市场引入期期货交易机制制，期货交易易的实质性发发端；11、19922年10月，深深圳有色金属属交易所推出出第一个标准准化期货合约约-特级级铝。12、19933年，股票发发行试点正式式由上海、深深圳推广至全全国，打开了了发展空间。全国性资本市场场的形成和初初步发展（11993-11998）1、1992年年10月，国国务院证券委委、中国证监监会成立；2、1998年年4月，证券券委撤销，证证监会成为证证券、期货监监管部门。2、1997年年11月，进进一步确定了了银行、证

12、券券、保险分业业经营、分业业管理的原则则；3、1998年年4月，国务务院证券委撤撤销，证监会会成为集中统统一的监管部部门。4、1998年年底，全国证证券公司900家，证券营营业部24112家；5、1991年年开始，出现现了一批基金金，“老基金”；6、1997年年11月，证证券投资基金金管理暂行办办法颁布；7、2007年年末，沪深总总市值列全球球资本市场第第三位；8、2007年年，首次公开开发行股票融融资45955.79亿元元，全球第一一。9、2009年年10月233日，创业板板正式启动。22009年底底，共有366家创业板上上市交易；资本市场的进一一步规范和发发展（19999-20007）1、

13、1998年年12月，证证券法正式式颁布，19999年7月月实施；2、2001年年12月111日，中国加加入世贸组织织；3、2002年年增设专司操操纵市场、内内幕交易的查查处机构；4、2001年年，证券市场场不如持续44年的调整阶阶段；5、2004年年1月，国务务院发布关关于推进资本本市场改革开开放和稳定发发展的若干意意见6、2005年年11月，修修订后的证证券法、公公司法颁布布，20066年1月1日日起实施；同年年，证券公公司监管管理理条例、证证券公司风险险处置条例；7、2007年年年末，沪深深市场总市值值位列全球第第三；8、2007年年，首次公开开发行股票融融资45955.79亿元元，位列全

14、球球第一，日均均交易量19903亿元；9、2007年年10月166日，上证盘盘中最高达66124点；10、20099年10月223日，创业业板正式启动动；20099年底，共有有36家创业业板公司上市市交易。2004年1月月31日，国国九条：充分认识大力发发展资本市场场的重要意义义；推进资本市场改改革开放和稳稳定发展的指指导思想和任任务；进一步完善相关关政策，促进进资本市场稳稳定发展；健全资本市场体体系，丰富证证券投资品种种；进一步提高上市市公司质量，推推进上市公司司规范运作；促进资本市场中中介服务机构构规范发展，提提高执业水平平；加强法制和诚信信建设，提高高资本市场监监管水平；加强协调配合，防

15、防范和化解市市场风险；认真总结经验，积积极稳妥的推推进对外开放放。中国证券市场的的对外开放：在国际资本市场场募集资金：1、1992年年，在上海、深深圳交易所发发行境内上市市外资股（BB股）；截止止2009年年12月，发发行B股1111只；H股股159只；2、1993年年，开始发行行H、N股，截截止20099年12月，共共发H股1559只。3、1982年年1月，中国国信托投资公公司在日本债债券市场发行行100亿日日元。首次在在境外发行外外币债券。3、1982年年1月，国内内机构首次在在境外发行外外币债券在日本债券券市场发行1100亿日元元私募；4、1984年年11月，中中国银行在东东京发行200

16、0亿日元债债券，标志着着中国正式进进入国际债券券市场。5、1993年年9月，财政政部首次在日日本发行3000亿日元债债券，标志我我国主权外债债发行的正式式起步；6、2008年年底，外资证证券经营机构构设立1600家代表处，8家境外交易所设立代表处，外资参股证券公司8家，外资参股基金公司33家，外资参股期货公司3家。7、2009年年12月末，累计批准83家合格境外及机构投资者。开放国内资本市市场；对世贸组织承诺诺，证券业在在5年过渡期期对外开放的的内容：外国证券机构可可以直接从事事B股交易；外国证券机构驻驻华代表处可可以成为所有有中国证券交交易所的特别别会员；允许外国机构设设立合营公司司，从事国

17、内内证券投资基基金管理业务务，外资比例例不超过333%；加入后后3年内，外外资比例不超超过49%；加入后3年内，允允许外国证券券公司设立合合营公司，外外资比例不超超过1/3。合合营公司可以以从事A股的的承销，从事事B股H股、政政府和公司债债券的承销和和交易，以及及发起设立基基金。允许合资券商开开展咨询服务务及其他辅助助性金融服务务；对所有新新批准的证券券业务给予国国民待遇，允允许在国内设设立分支机构构。2008年底，境境外证券经营营机构在华设设立了1600家外资代表表处，8家境境外交易所设设立代表处，外外资参股证券券公司8家，外外资参股基金金公司33家家，外资参股股期货公司33家，沪深各各有3家外资资特别会员，分分别有39和和19家境外外机构从事BB股交易。2009年122月，累计批批准83家合合格进外机构构投资者，投投资额度1665亿美元。1995年，中中国加入证监监会国际组织织，19988年当选执委委会委员。有条件地开放境境内企业和个个人投资进外外资本市场；1、2009年年