强美元油价承压煤基化工转型信号增多

1、丨公司名丨公司名一、市场表现行业板块本周市场现本周油化业数涨表好于。本上综下跌深证指跌业板跌沪深0数跌中石油石化指涨油化有金块本领医材板块本表不。图表：市场各行业板本周市场表现（）煤 煤 石 有 电 银 电 钢 交 食 非 建 基 机 汽 国 商 综 沪 房 消 纺 通 综 农 传 轻 计 家 建 电 医炭 油 色 力 行 力 铁 通 品 银 筑 础 械 车 防 贸 合 深 地 费 织 信 合 林 媒 工 算 电 材 子 药石 金 设及运 饮 行化化 属 备公输 料 金工军 零工 售及用新事能业源融产 者 服金 牧制 服 装融 渔造务1%2%3%4%5%6%数据源：,福券究所中信石油石化板块子

2、板块维度来看，本周各子板块表现较好。炼油子板块上涨 %石开子上涨, 油田务块涨工服板块上涨 油品售仓子板上涨他（要是营炼化板块下跌本度现来受于际持续位及内储七年行动划石开子块一独秀年涨达33幅先子油田服务炼子块年也有定长油销及其石板（要民营炼化）油价中下后将益边改可。图表：石油石化板块板块本周表现涨跌幅（涨跌幅（）0102030石油石化三级行业区间（日度、周度、月度、年度）变化石油开采石油石化三级行业区间（日度、周度、月度、年度）变化石油开采中信)炼油中信)油品销售及仓储中)其他石化中信)油田服务中信)工程服务中信)数据源：in,福券究所行业个股本周市场现本周幅十标中国化海服泰油、中国海油、晟

3、科%中石油、汇能源华股份 %海发展、石服。本周幅十标为阳兴蒙高%贝能、道森份利恒石化海化荣石、康普顿、利%。图表：本周涨幅排名十个股（）图表：本周跌幅排名十个股%1%3%5%7%9%1%1%中中宝康荣渤恒国利普盛海力石国顿石化石际化学化海道贝蒙利森肯泰得股能高份源新长数据源：，福券究所数据源：华证研所行业估值分析本周油化块态B 所涨B 数为15 倍值估较宜；截至9月23信石化业为24点环涨21本周全市场易度较周所增。图表：石油石行业B动态分析中信石油石化指数（左轴）PB（右轴）50.50050.00050.500500000.0.50010-1020-1030-1040-1050-1060-1

4、070-1080-1090-1000-1010-1020-1.0丨公司名丨公司名数据源：in，福券究所丨公司名通过石石过十的pb数进百位从90年始石油石板的体值平偏前于史对低长视来传能源强叠下化附值逐提源构矛盾存未的值复空丨公司名图表：石油石化行业B历史百分位情绪分析数据源：in，福券究所二、行业数据跟踪21宏观数据跟踪本周9月9至9月3日，元涨%，至9月23日美元指数盘为3联储息地美较他主货进强。美国邦备会21 日宣息75 个点这是联今以第次加息是续三加息5个点创自1来的大集息度至此，美联今累息0个基图表：美元指数动态化151005000/1/10/4/10/7/10/1/11/1/11/4

5、/11/7/11/1/12/1/12/4/12/7/1数据源：华证研所我们用元日来征今美加周以主流息币比加息主流币汇变趋。从价21稳升至22年3月达首次高点后元日展不同币策向以3月1为始元日元从3月1日1美兑7日持升至9月3日美兑43日元期升值22%与同，间价从20美金逐下至85美金桶下约3。从购力价度整体油格旧为势反了油体衡的供需状而前息未结来年间伴着元续强原油价格会临定力但从供及买维来，原价整表强。图表8：美元兑日元汇变化趋势数据源：,福券究所WTET 主期格本跌较，至9 月3 ，别到74和815元，上环比跌7和5；价本继走，上周624元加至1元。截至9月22日环平（胜利环平迪拜原油格别到

6、121、 9UD，上比有下。图表：TI及Bnt价格变化及价差变化价差：WBrt期货结算价：W原油期货结算价：布伦特原油4020结算价（美元桶）结算价（美元桶）价差（美元价差（美元桶）10200010-1030-1050-1070-1090-130丨公司名丨公司名数据源：，福券究所丨公司名图表1：全三地原现货价格动态变化丨公司名原油现货价：迪拜原油现货价：胜利OPEC：一揽子原油价格4020现货价（美元桶）现货价（美元桶）02数据源：i，福券究所上海际源心油货（）力约货格本跌11至68元桶本日成额达1024亿交和量较周有提前仍处于交热相高。图表：（上海原期货）价格变化及交额期货成交额（亿元，右轴

7、）INE原油期货结算价（元桶，左轴）0000000000000000000000-数据源：，福券究所截至2年9月23日WTI货算为4美元新国油存数据至9月16日EA库数431亿桶较周加4桶存有提，价枢滑后补动有加。AP美石协会9月16库数为49桶上环增加04万桶。管体所升，仍近年史位水，库求持。丨公司名图表1：美国E（D）及PI周度库存数据化丨公司名库存量：原油：P（万桶，左轴）库存量：原油：DOE（万桶，左轴）期货结算价：W原油（美元桶，右轴）0005000005000005000000数据源：in，福券究所从我进原月数来看至2 年8 ，我当进原合计4035万上环涨33日均约94桶月进口原油

8、金额为 35 亿美元，环比上月增加 3 亿美元（9%，桶均成本为1D桶月环下降69，照前9 月价布价表，计9月原进价中将显下图表1：中国进口原均进口量及月均单价日均进口量（万桶，左轴）进口单价（美元桶，右轴）4020000000000099089091011数据源：，关署华券研所22产业链价格指数及差化跟踪本周场流品格看气格持定石脑价继回烯价格小下丙烯价保稳烷丙烷小下芳都有定度涨从差维来脑制烃相价趋如位均美元吨整来差势变不润集在上及上品如原、煤然甲着油格枢脑价中下烯烃本普遍低价大改，对炼烯产较的企而，明受。图表1：乙烯石脑油差趋势图表1：丙烯石脑油差趋势00000000000乙烯石脑油0000

9、00000000000丙烯石脑油6/1/17/1/18/1/119/1/10/1/11/1/12/1/11数据源：,福券究所数据源：,福券究所图表1：丁二烯石脑价差趋势图表1：纯苯石脑油差趋势00060006/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/150005000050丁二烯石脑油000000000000000006/10丨公司名丨公司名数据源：,福券究所数据源：in，福券究所图表1：甲苯石脑油差趋势图表1：二甲苯石脑价差趋势甲苯石脑油00000000006/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/1504030201010200000000

10、00000000006/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/1数据源：,福券究所数据源：，福券究所聚酯业来周上游烯醋PA乙二等品格跌石脑油X产价上下游片格短纤格幅方面，受原和品格乙PA价收中烯PA差幅较；涤纶P纶Y酯瓶本价回纶Y纶纤周差走。我们为着冬备需求升金银传旺气有持回价扩张持酯业润放注气转向游料格心移营大炼一化置本线有改们持关注营炼装利提升预期。图表2：对二甲苯）石脑油价差趋势图表2：PAX价差趋势P石脑油PTA065*P003醋酸000006/1/10000006/1/107/1/118/1/19/1/10/1/121/1/12/1/100000000005

11、000006/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/150数据源：，福券究所数据源：,福券究所图表2：E（乙二醇甲醇价差趋势图表2：E（乙二醇乙烯价差趋势195醇乙二醇055乙烯00060006/1/107/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/100000102050005000500050000005611711811911011111211丨公司名丨公司名数据源：,福券究所数据源：in，福券究所图表2：醋酸甲醇价趋势图表2：涤纶短纤与主料价差趋势00000000000000000醋酸055*甲醇50005000000涤纶短纤086*PTA034*

12、EG6/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/16/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/1数据源：in，福券究所数据源：,福券究所图表2：聚酯瓶片与主料价差趋势图表2：涤纶PY与主原料价差趋势聚酯瓶片086*PTA034*EG涤纶PY086*PTA034*EG00500050000050005000500061171181191101111121106/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/12/1/1数据源：,福券究所数据源：,福券究所图表2：涤纶Y与主原料价差趋势图表2：涤纶Y与主原料价差趋势涤纶FDY086*PTA03

13、4*EG纶DTY086PTA034EG00500050000006117118119110111112110000000000061471481491420/1/4114214丨公司名丨公司名数据源：,福券究所数据源：,福券究所塑料业维来看周聚烯聚乙烯AS差升丙烯电法制、烯制丙烯产价都一程，聚烯本周价差变主由品格动导业利逐往塑原生商集塑料业需要制领建电费求来提建持关求边提升情。图表3：DE与主原价差趋势图表3：DE与主原料价差趋势数据源：,福券究所数据源：,福券究所图表3：LPE与主料价差趋势图表3：聚丙烯P与主原料价差趋势LLDPE乙烯聚丙烯PP丙烯0000000000/160/17/18/

14、19/20/21/22000000000000000000100/16/17/18/19/20/21/22数据源：,福券究所数据源：,福券究所图表3：PS与主原料差趋势图表3：P（电石法与主原料价差趋势PS101苯乙烯PVC（电石法）145电石000000000000000/16/17/18/19/20/21/2200000000006/1/107/1/18/1/19/1/10/1/121/1/12/1/1000001020丨公司名丨公司名数据源：,福券究所数据源：,福券究所图表3：P（乙烯法与主原料价差趋势图表3：BS与主原价差趋势PVC（乙烯法）05乙烯055*液氯ABS019054苯乙0

15、261200010000002000000000000000000006/1/17/1/18/1/19/1/10/1/11/1/122/1/10611711811911011111211丨公司名丨公司名数据源：,福券究所数据源：,福券究所三、行业动态原油相关信息EA 告截至9 月6 日当，国内油均产为0 万上周持平EA原库存为1亿桶较周加1万桶EA油存为5亿桶上增加7原日进量为7万上增加5万桶；原油均口量为354桶上增加5桶炼厂均工量为5万桶；较上加3万；厂开为，周加1个分。截至9月3日美周石钻数2口前值59 较加3口。天然气相关信息EA报至9月16当国然库量为0立英较此前周加0亿英尺较年期少

16、0亿方尺比幅，同较5年值低0亿立英，幅。截至9月23日美周天气井数60（值12较2口。新疆和中石油合作套EA项目投料开车成功9月7日新维尔治区中石合的套独子利新化0万吨年EA 项目16日开车成打全程产出压乙（P粒料，为装后生高质EA乙烯酸烯共物）品下实础标志着新疆方有业长化产链实资就转化得突。全文接： HYPERLINK /xinjiang/2022-09-17/detail- wwjciwscnxi209l- ishl（来新）丨公司名世界首套万吨级煤可丨公司名19国能集榆化工5吨年乙P可解料示目打通部产程正建成产这志世首套吨煤可解料示项目实工化产对进我煤工业高化元碳方转型展有重示意。全文接：

17、 HYPERLINK /news/202209/20/t20220920_38115810.shtml cecnsl（来国济）国内汽油、柴油价每分别降低0元和0元9月21，家改布公：自2022年9月1日24起国汽、柴油格吨别低0和0。全文接： HYPERLINK /xwdt/xwfb/202209/t20220921_1335893.html?code wcnwwl& s（来家改）中国石油工程建设南公司建成国内内陆区大NG全容罐9月8，程设西南公高量成内内地最的8万方米NG 应混土容罐顶工，顺推进冈NG 储设项目工的同，障湖天气高用安8 方米NG 应混全容是国内陆区峰气施中体模大全罐罐径0度超

18、过46，卡具顶超过5吨。全文接： HYPERLINK /xnews/content/2022- wwiwscnxnws2- cl（来国油闻心）中国石化与上海市署略合作协议9 月2 ，国化海市视形签加推进北型展略作协议双将绿化新料新源领深化作全位进海重转型区发同育海化产国竞新势团司事组书马永生上市副记市长正席约式讲话。全文接： HYPERLINK /group/xwzx/gsyw/20220923/news_2022092 wwicnxzxws_丨公司名3sh丨公司名（来：国化）德国正式“接管”石公司在德业务德国府6宣时将罗石公在国的公交德能监管机“管。国朔尔称这确德能源应重举。全文接： HYPERLINK /dy/article/HHFOKFPH0530NLC9.