财务管理各章公式

1、第二章财务管理的基础概念第一节货币的时间价值1.复利 终值计算公式：FVnPV(1i )nPV FVIF i,n2.复利 现值计算公式：PVFV n FV n PVIF i ,n(1i )3.后付 年金终值计算公式：4.后付 年金现值计算公式：5.先付 年金终值计算公式：6.先付 年金现值计算公式：ni )t 1(1 i )n1FVA nA(1AFVIFA i, n， FVIFA i ,nt1in111(1 i ) nPVAnAAPVIFAi ,n，PVIFAi ,n(1i )tit 1XFVAnAFVIFA i,n (1i )A(FVIFA i ,n 11)XPVAnAPVIFAi ,n (

2、1i )A(PVIFA i ,n 11)7.延期 年金现值计算公式：V0APVIFAi , n PVIFi ,m A(PVIFAi ,m n PVIFAi ,m )8.永续 年金现值计算公式：V019.延期永续 年金现值计算公式： V011AAi) mii (1nAt10.不等额现金流量现值计算公式：PV0/(1i) tt 0第二节风险与报酬nn1.期望报酬率计算公式：3.标准离差率计算公式：KK i Pi2.标准离差计算公式：( KiK ) 2 Pii 1i 1CV100%4.风险报酬率计算公式：RR RFbVKnn5.证券组合系数计算公式：Pi i6.证券组合期望报酬率计算公式：K Pi

3、K ii 1i 17.证券组合的风险报酬率：RPP(RMRF )第三章财务分析第二节企业偿债能力分析一、短期偿债能力分析流动资产1. 流动比率流动比率过高，企业的现金、存货等流动资产有闲置或利用不足。流动负债一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1 左右 ,因而也称之为2 与 1 比率。过高的流动比率, 虽表明企业偿债能力越好，但也说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压,存在大量应收账款, 拥有过分充裕的现金等,资金周转可能减慢从而影响其获利能力。有时 ,尽管企业现金流量出现红字 ,但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。2.速动比率流动资产 - 存

4、货速动比率维持在1:1 较好流动负债其中： 速动资产 = 流动资产 -存货或：速动资产 =流动资产 -存货 -预付账款 -待摊费用3.现金比率可立即动用的资金越高，短期偿债能力越好流动负债了解4.现金流量比率经营活动现金净流量了解越高，企业支付当期债务能力越好流动负债二、 长期偿债能力分析负债总额100%2. 股东权益比率股东权益总额1. 资产负债率100%资产总额资产总额资产负债率+股东权益比率=11 资产负债率 不应高于 50% ，当大于 100%时，表明公司资不抵债。资产负债率越高，企业偿债能力越差，反之，资产负债率越低，企业偿债能力越好。2 股东权益比率 越高，企业偿债能力越强，财务风

5、险越小。资产总额1负债总额3. 权益乘数1- 资产负债率4. 偿债保障比率净资产总额经营活动现金净流量权益乘数 ，即股东权益比率的倒数。作用：权益乘数越大，表明股东权益投入的资本在资产总额所占比重越小，财务风险越大。三、企业负担利息和固定支出能力分析净利润所得税利息费用1.利息保障倍数利息费用利息费用租金所得税税后利润2. 固定费用保障倍数优先股股利利息费用租金1- 税率第三节营运能力分析一、资产周转情况分析1.赊销收入净额应收帐款周转次数应收帐款平均余额2.应收帐款平均余额360天应收帐款周转天数赊销收入净额3.赊销收入净额销售收入 - 现销收入 （-销售退回销售折让销售折扣）4.期初应收账

6、款期末应收帐款/应收帐款平均余额25. 存货周转天数存货平均余额360天销售成本期初存货余额期末存货余额/6. 存货平均余额28. 流动资产周转次数销售收入流动资产平均余额9. 流动资产周转天数流动资产平均余额360天销售收入10. 流动资产平均余额流动资产期初余额流动资产期末余额2/11.固定资产周转率销售收入固定资产平均总额12.固定资产平均总额固定资产期初余额固定资产期末余额2/13.总资产周转率销售收入14.期初资产总额期末资产总额资产平均总额资产平均总额2/二、产生现金能力分析了解1. 经营现金使用效率经营活动现金流入2.现金及现金等价物净增加额经营活动现金流出现金利润比率净利润经营

7、活动现金净流量3. 现金收入比率主营业务收入第四节企业获利能力分析1. 销售毛利率毛利2. 销售净利率净利润100%100%/销售收入销售收入净额3.投资报酬率净利润100%期初资产总额期末资产总额24.净资产收益率净利润100%期初净资产期末净资产2(ROA )( 投资报酬率净利润*100%)资产平均总额(ROE)( 净资产收益率净利润*100%)净资产平均总额5.净利润 - 优先股股利（每股盈余）每股收益股数发行在外的普通股平均6.每股现金流量经营活动现金净流量- 优先股股利发行在外的普通股平均 股数7.每股股利普通股现金股利普通股每股净资产股东权益发行在外平均普通股股数发行在外的普通股股

8、数8.市盈率普通股每股市价普通股每股收益9.市净率普通股每股市价普通股每股净资产第六节综合财务分析（一）与净资产收益率有关的公式净利润1. 净资产收益率*100%净资产平均总额=（ 投资报酬率净利润） *（平均权益乘数=资产平均总额 /净资产平均总额）资产平均总额2.权益乘数资产总额1净资产总额1- 资产负债率(二 ) 与投资报酬率有关的公式P88投资报酬率净利润*100%资产平均总额净利润销售收入）= （ 销售净利率100% ） * （ 总资产周转率销售收入净额资产平均总额（三）与每股股利有关的公式股利支付额P88 每股股利普通股股数=（股利支付额 /净利润） * （净利润 /普通股股数）股

9、利支付比率 * 每股盈余第四章企业投资管理 (上 )=（营业收入-营业成本）* （ 1-税率） +折旧=（营业收入-付现成本 -折旧） * （ 1-税率） + 折旧=营业收入 * （ 1-税率） -付现成本 *（ 1-税率） -折旧 * （ 1-税率） +折旧=营业收入 * （ 1-税率） - 付现成本 * （ 1-税率） + 折旧 * 税率=（营业收入 -付现成本） * （ 1-税率） +折旧 * 税率1. 投资回收期初始投资额越短越好每年 NCF3. 平均报酬率平均现金流量100%ARR 基准 ARR ，接受该方案。多个 ARR 方案中应选择 ARR 最高的项目。原始投资额年均净利润4.

10、平均会计收益率100%原始投资额NCF t净现值 ( NPV )t 1 (1 K )t C P119nNCFi6.获利指数（现值指数）（PI ）计算公式：PIi 1(1 K ) iPI 最大的P119 PI 1 采用，多个方案中选择CnNCFtC07.内含报酬率（ IRR ）计算公式：t 1 (1 IRR )t8.贴现投资回收期（ DPP）计算公式：DPPNCFtC(1 K ) tt 0第五章企业投资管理 (下 )2.确定当量法：确定的现金当量期望现金流量约当系数nmNC FtNCFtiPti， N P VN C Ft PVIF k ,t3.概率法：i 1t 0P137第七章企业筹资管理 (下

11、 )每年的用资费用1. 资本成本2.长期借款 成本计算公式：K1R1 (1T )筹资数额 - 筹资费用I b (1T )3. P176 债券 成本计算公式： K bFb )B(14.优先股 成本计算公式：K pD pP0 (1Fp )5 通过普通股股价方法确定的普通股 成本： K sD1gV (1Fs )6.通过资本资产定价模型确定的普通股 成本： KsKiRFi (RM RF )7.债券收益加风险报酬率法确定的普通股成本：普通股成本长期债券收益率风险报酬率D1n8.留存收益成本计算公式：g9.加权平均资本成本计算公式：K wW j K jK eV0j1n10.边际资本成本计算公式：K wW

12、j K jj1183筹措总额分界点计算公式：TFiWi12.经营杠杆系数（DOL ）计算公式：DOLEBITEBITMS SEBIT=(S-C) /(S-C-F)DOL . 1（ Q 销售数量， P 销售单价， V 单位产品的变动经营成本，C 变动经营总成本，F 固定经营总成本，S 营业收入）13.财务杠杆系数（DFL ）计算公式：DFLEPS EPSEBIT0EBITEBITEBIT0 1PD1 T=(Q(P-V)-F)/(Q(P-V)-F-I)=EBIT / (EBIT-I)/EPS EPSM16.P196综合杠杆系数（ DTLDCL ）计算公式：DTL DOL DFLS SM F I14.公司价值计算公式： V(EBIT I )(1 T )BK s越大，总风险越大PD1 T第八章营运资金管理第二节流动资产管理2.现金管理相关总成本计算公式：QKTTCF2QTC 现金管理相关总成本, Q 最佳现金持有量，F 每次现金转换的固定成本，T 一星期内现金的需求量，K 单位现金的持有成本 =放弃的有价证券的收益率或银行借款的利率。3.现今最佳持有量计算公式：Q2TFK4.最低现金管理相关总成本：TC2TFK（出现在单选里）5.经济订货批量基本模