指数与指数化投资期刊

指数与指数化投资目 录一、资本市场表现 2（一）境内外主要指数 2（二）沪深股票和ETF成交额 5（三）股指期货 5（四）场内期权 7二、新发指数与指数修订 7（一）本季度新发指数 7（二）本季度指数修订 8三、新募集基金产品 13（一）所有基金产品 13（二）指数型产品 13四、指数研究动态 16、表现要数A股指数规模指数指数名称收市点位本季涨跌市盈(TTM)市净率深3004,45.016.2113.91.6证5006,44.082.0417.11.2证10006,95.533.3023.32.2证指5,30.834.2115.81.6证指3,38.624.5012.01.1证503,08.405.5011.01.4证1809,42.634.9311.21.4证3806,17.204.0413.61.4创501,15.671.3440.25.5证指12,96.06.4228.73.0业指2,80.605.6856.06.0数据来源：中证指数、WN，下同中证全指行业指数中证主题类指数（本季度涨幅前十）沪深300系列主要单因子SmartBeta指数中证500系列主要单因子SmartBeta指数境内债券指数指数名称收市点位本季涨（）今年以来涨跌（）净价指涨跌（）证债221791.111.900.6证业指数248471.402.030.8证司指数223250.791.55-019证票190211.412.200.4证融181410.841.640.4证投指数212421.712.700.1债政债189660.941.530.4证债可换债443134.55-3.63.7大中华指数指数名称收市点位本季涨跌()今年以涨()港1001,91.630.46-2310股综合3,14.860.15-2039股技1,69.118.60-4308港深5002,36.405.93-1566港AH价144522.931.65岸地001,97.881.56-1596地业5,74.678.47-1602主要境外指数指数名称收市点位本季涨()今年以涨跌()琼工平指数30,75.3-11250.55准尔500数3,75.38-16450.78斯克合数11,28.4-2244-1443保罗IBVESA数98,41.5-1788-1720生数21,59.9-0.2-1972湾权数14,25.3-16210.63时加海指数3,12.21-8.99.09本经22526,93.4-5.3-383国合价200数30.20-1598-2109大亚通指数6,76.47-1339-152买Senex30数53,18.4-9.81103敦时100数7,19.28-4.11097兰福DAX数12,83.7-1131-682黎CAC0数5,92.86-11076.69罗斯RTS数1,35.0131.0-306和ETF额总成交额（亿元）较上季动（）日均成金额（亿元）较上季动（）市票253974693.194,34.661.44市票30527030-9.85,14.07-1140市ETF24,37.113.941.8812.6市ETF8,04.151.9113.020.18货沪深300股指期货中证500股指期货上证50股指期货权股指期权沪深300股指期权2022年一季度成交587.39亿元，总成交合约数862.83万手季末未平仓合约21.03万手与上季度相比成交额与合约成交数均大幅上升。本季度末未平仓合约数量相比上季度末上涨约7.33。ETF期权标的代码标的名称总成交量（万张）认购成量（万张）认沽成量（万张）认/认购未平仓约总数（万）5105050EF1500.65792.49712.168985240945100030ETF泰瑞)1365.17681.66684.5110.382076115919300TF实)214.98107.05107.9399713489、与订）发数我司本季度共新发14条指数其中境内指数13条跨境或境外指数1条；定制指数4条，自主研发及其他需求指数10条。发布日期指数名称指数类型行情代码4月11日丰国A大多子ESG数略93110证0-3银债同存单AAA数合债931444月19日证视经金100数他931895月9日证创生医指数题00083发布日期指数名称指数类型行情代码证色力50数题93151证床数题931665月10日证经市司牌值100数略931525月23日证债政性融指数率债95029证0-1国及策金债数率债95030证0-3国及策金债数率债95031证1-3国及策金债数率债95032证0-5国及策金债数率债95033证3-5国及策金债数率债950346月13日证创芯指数题00085注：高亮处为定制指数。）数订我公司本季度共修订28条指数。生效日期修订后称（括号中原名称）指数代码4月13日证利数000155月5日证国造题数上中制主指）00061证老业数39912证色力数中证800用业数）931565月31日证融分用别数列H3096，93086-3078证融数H1114证色属业题数中全有金指）93192证行险50题证地融题数）93144证金数据100数H30376月13日证新联动指数93028证工头数93166证用债0-1年AAA数93105证100数00003/9993深300量长波指数93175证指筑料数93109证指件数H3002证指信备数93160证正邦险题数39909证盘200数00004证球国育题数9315民币/9315港元/9315美元证球国联指数9309民币/9309美元/9317港元证外国联网30数9300民币/9300美元证外国联网50数H303民币/H303美元证美联指数9309民币/9379美元）6月17日证苗生技指证指物品数）93192修订内容：上证红指数：本间分条修为去年续金红过三股支率值以过一股支率大于0小于1期整老本用红件过去年利付均大于0小于1；样法订对本间证，照去年均金息由到排名，取名前的50证作指样；股重限则订单样权不过10且100元下市的个本重超过1。上证中制造2025主题指：数称订“证国造题数；选本围订新代息术档控床机人空天备节与能汽力备材料物药高能疗械领的关上公证；样法订在选本照去年均市由到排名取名前150证作指样，个域样数不过20；数权式订自流市加，单样权不过5。中证养产业指数：选本围订医卫康品闲游寿险家等老产相上公证；消本期整例制则。中证800公用事指数：指数名称、简称与指数代码分别修订为“中证绿色电力指数”、“绿色电力”与93197；本间订“中全指的本间；增去年均交位样空前90流性选件；选方法订选取务涉光伏电风电水电绿色力域的50只市司券;权限制订绿色力业占比过10的市公证权重超过10，他本重超过5。中证短指数系列：除余限1月上样选条；时整则订足件新债自市日进指数样发摘等件视况事生之起除指”。中证全有色金属指：数称指代分修为证色属业题数”“9319”；增去年均交位样空前90流性选件;选方法订有色属行中选取40只有有金矿产源储的上公司券。中证内金融主题指：数称指代分修为证行险50题数与93144；本间订同证指本间;增去年均交位样空前90流性选件;增去年均交位样空前90流性选件;增五样合权不过60且行保行权相等则。中证淘大数据100指：本间订同证指本间;样法的数因计方修为于上售据析预数新舆数、利据构得大据子。中证财锐联新动能数：样法的动主范修为代业进造能联与息术新济域关业上公证。中证军龙头指数：本间订同证指本间；加去年均交位样空前90流性选件；样法订选取30业涉军产和务上公证；加五权合不过60权限规。中证信债0-1年AAA指数：本间增商银债并除续及级券种；样法改选债评或体级AAA中隐评级AA以的券；加足件新债自市日进指数临调规。中证100指数：本间订同证指本间；加去年均交位样空前90流性选件；样法订取中证ESG价选总值前300且于深通范的券为选本中先取二行自流市最且市位于本间前100的券为数本从一行内自流市高依选一数证使本达到100各级业由通值比与本间可保一；加个本重超过10限；本整例限订为20；消速入则增样因满互互资而时整规。沪深300质量成低波动指数：量合分算式订同深300量长数选券量合分的除例订为60；权法订经合分波率整的由通值权；重制则订单样权不过10且个级业重超过25。中证全建筑材料指、中证全指件指数和中证指通信设备数：加去年均交位样空前90流性选件；样法别订从筑料件发信备域过一日总值高低名选相领排前50证；证指件数中全通设指的个本重限订为15。中证方富邦保险主指数：样法关待样参保公的额求订不于1元；加个股险样权不过3权限规。中证中盘200指数：样法订将深300数本过一日总值高低名取排位于101至300的市司券。中证全中国教育主指数中证全中国互联网数中证海中国互联网30指数、中证海中国互联网50指数和证中美互联指数：港场本间订同证港300数本间；对一公的个外场市券为选本情形先入香市证”选规。中证全生物药品指：数称订中疫与物术数数称订疫生数日修为207年12月29；增去年均交额名于本间前90流性选则；指选样法订为取不过50家务涉疫研发生产耗材设以及它物技域市司券；重制则订单疫生企样不过15其单样不过3，五样合不过60；数样率订每度次。、金品）产品本季度新募集基金产品324只，募集总规模4095.02亿元，平均募集规模12.64亿元，环比变化分别为-14.96、56.24和83.72（不计入联接基金的募集规模）。）品本季度新募集指数型产品78只，募集总规模1942.67亿元，平均募集规模24.91亿元环比变化分别为5.41959.93和905.57（不计入联接基金的募集规模）。本季度新发权益类指数型产品（募集规模前10）如下表所示。基金全称募集规模（亿元）标的指数指数类型国证池题易开式数券资金1447证池题数题实证创新代息术易开式数券资金1397证创新代息术数题信投证1000数强证投基金1294证1000数模添中沪深江主新50易开式数券投基金1182证港张自创新50数题方生港市物技易开式数券资金(QDI)1109生港市物技数题基金全称募集规模（亿元）标的指数指数类型夏证选500值健略易开式数券资金1081证选500值健略数略夏证建易开式数券资金1071证建数题实证色力易开式数券资金1054证色力数题银信证股科交型放指证投基金9.97证股科指数题家证2000易开式数券资金8.45证2000数模本季度新发固收类指数型产品（募集规模前10）如下表所示。基全称募集规模（亿元）标的指数发证业单AAA数7持期券资金10002证业单AAA数安证业单AAA数7持期券资金10002证业单AAA数泰证业单AAA数7持期券资金10002证业单AAA数实证业单AAA数7持期券资金10002证业单AAA数添中同存单AAA数7持期券资金10001证业单AAA数商证业单AAA数7持期券资金10000证业单AAA数银信证业单AAA数7持期券资金10000证业单AAA数顺城证业单AAA数7持期券资金99.6证业单AAA数夏证业单AAA数7持期券资金99.2证业单AAA数华证业单AAA数7持期券资金82.2证业单AAA数、证态（一）上市公司分红表现持续改善，红利指数化投资空间广摘要：随着境内退休年龄人口比重的增加长期资金配置需求的提升以及上市公分红行为的持续改善红（高股息类指数型产品在指数化投资领域中的地愈加重要。截至2022年3月底，境内红利（高股息）指数基金规模超过400元占境内策略指数基金规模的50以上红利指数化投资发展与分红制度环、上市公司分红行为以及红利因子有效性等因素有着密不可分的关系。境内上市公司分红表现持续改善相较境外成熟市场境内上市公司分红为存在一定差异但整体持续向好随着分红相关政策的陆续出台A股上市司的分红习惯呈改善趋势连续现金分红以及连续分红总额增长的上市公司占提升分红特征方面一是发展较为成熟的企业倾向于采取粘性股利政策保长期相对稳定的分红水平二是企业分红水平与其生命周期密切相关相较成阶段企业，成熟阶段企业则具有更高股利支付率水平。红利因子具有长期有效性有助于引导长期价值投资理念长期持续稳定现金分红的高股息率上市公司往往具备基本面良好、现金流充沛、盈利能力稳定低波动等特征，具有较高的安全边际。单调性检验与IC值分析结果显示，股息率因子具有长期有效性可为投资者带来长期稳定的超额收益在引导投资者进行长期价值投资方面发挥积极作用。中证指数具有较为丰富的红利指数体系可为市场提供多元化分析工具和资标的截至2022年3月底中证指数共管理近70条红高股息指数方面策略类型较为多元除了上证红利中证红利等单因子指数外还包括利低波红利增长红利质量高股息ESG等多因子指数另一方面市场覆更为全面指数覆盖沪深港市场以反映不同市场高股息类证券的整体表现着境内养老相关投资需求增长长期价值投资理念逐步深入人心红利指数化资发展空间广阔。（二）中证隐含评级与隐含违约率的原理及应摘要：近年来随着债券市场信用风险事件频发投资者对债券违约风险的关注显著提升为满足市场用户对及时有效的信用风险评价指标的需求中证指先后推出了中证隐含评级和隐含违约率等数据产品为投资者在风险管理及投分析等方面提供了新的工具受到市场的广泛关注为更好地帮助投资者了解使用这两类指标工具本文旨在从指标的编制方法分布特征和应用场景等方进行深入介绍。中证隐含评级是基于债券市场有效价格信息发行人主体信用资质与市场情等相关信息编制的短期信用风险评价指标中证隐含评级具有较好的级别区度及风险预警效果，可为债券市场风险管理与高风险债券识别提供有效参考。中证隐含违约率是基于中证债券估值债券市场历史违约率与回收率等信息形成的反映债券未来一段时间内累计信用违约概率的风险量化指标中证隐含违约率能够较为客观地反映债券信用风险状况，为债券风险管理、债券市场分析信用风险衍生工具定价提供辅助参考。（三）2022年一季度宏观经济与债券市场分析报摘要：宏观政策多措并举国民经济开局平稳一季度国内疫情多点散发国际大宗商品价格再创新高经济增长面临多重考验随着“稳增长”政策逐步发市场信心稳步恢复经济运行得到有力支撑一季度GDP同比增长4.8环比增长1.3，国民经济开局总体平稳。其中，进出口总额