2022年中级会计师《财务管理》知识点7章

2022年中级会计师《财务管理》知识点7章第七章营运资金管理第一节营运资金管理的主要内容营运资金的概念及特点(一)营运资金的概念流动资产与流动负债的分类工程分类标准分类流动资产按占用形态现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货。按在生产经营过程中所处的环节生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。流动负债以应付金额是否确定应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债〔如应交税金、应付产品质量担保债务等〕。以流动负债的形成情况自然性流动负债和人为性流动负债。以是否支付利息有息流动负债和无息流动负债。(二)营运资金的特点1.营运资金的来源具有灵活多样性;2.营运资金的数量具有波动性;3.营运资金的周转具有短期性;4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。营运资金的管理原那么1.保证合理的资金需求应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。〔营运资金管理的首要任务〕2.提高资金使用效率缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。3.节约资金使用本钱保证生产经营需要的前提下，尽力降低资金使用本钱。4.保持足够的短期偿债能力营运资金管理策略(一)流动资产的投资策略1.流动资产投资策略的种类种类特点流动资产与销售收入比率财务与经营风险流动资产持有本钱企业的收益水平紧缩的流动资产投资策略维持低水平较高较低较高宽松的流动资产投资策略维持高水平较低较高较低【提示】这里的流动资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等生产型流动资产，而不包括股票、债券等有价证券等金融资产性流动资产。因素具体表现因素具体表现〔1〕权衡资产的收益性和风险性增加流动资产投资，会增加流动资产的持有本钱，降低资产的收益性动资产占用水平。〔2〕企业经营的内外部环境〔1〕银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视。如果公司重视债权人的意见，会持有较多流动资产；〔2〕融资困难的企业，通常采用紧缩政策。〔3〕产业因素销售边际毛利较高的产业，宽松信用政策可能提供更可观的收益。〔4〕行业类型〔5〕影响企业政策的决策者〔1运营经理和销售经理分别喜欢高水平的原材料存货及产成品存货〔2〕财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化。，，；(二)流动资产的融资策略1.流动资产的特殊分类分类特点永久性流动资产指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。波动性流动资产〔临时性流动资产〕。2.流动负债的特殊分类。分类特点临时性负债〔筹资性流动负债〕1自发性负债〔经营性流动负债〕负债可供企业长期使用。1.期限匹配融资策略在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益)来融(1)企业不可能为每一项资产按其有效期配置单独的资金来源，只能分为短期来源和长期来源两大类来统筹安排筹资。(2)企业必须有有者权益筹资，它是无限期的资本来源，而资产总是有期限的，不可能完全匹配。(3)资产的实际有效期是不确定的，而还款期是确定的，必然会出现不匹配。2.保守融资策略在保守融资策略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某局部波动性流动资产。3.激进融资策略第二节现金管理持有现金的动机动机含义影响因素交易性需求企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。1.向客户提供的商业信用条件；〔同向〕2.从供应商那里获得的信用条件〔反向〕3.业务的季节性。预防性需求企业需要维持充足现金，以应付突发事件1.企业愿冒现金短缺风险的程度；2.企业预测现金收支可靠的程度；3.企业临时融资的能力。投机性需求企业为了抓住突然出现的获利时机而持有的现金。金融市场投资时机。。目标现金余额确实定(一)本钱模型本钱模型是根据现金有关本钱，分析预测其总本钱最低时现金持有量的一种方法。相关本钱含义与现金持有量的关系时机本钱因持有一定现金余额而丧失的再投资收益正相关管理本钱因持有一定数量的现金而发生的管理费用一般认为是固定本钱短缺本钱现金持有量缺乏而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。负相关决策原那么：上述三项本钱之和最小的现金持有量即为最正确现金持有量。最正确最正确现金持有量=min〔管理本钱+时机本钱+短缺本钱〕(二)存货模型将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。1.假设前提：(补充)(1)现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现局部证券得以补足;(不允许短缺)(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;(3)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以得悉。2.决策原那么最正确现金持有量C是时机本钱线与交易本钱线交叉点所对应的现金持有量。(三)随机模型资金集中管理模式(一)统收统支模式含义优点缺点不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个适用范围通常适用于企业规模比较小的公司。(二)拨付备用金模式含义指集团按照一定的期限统拨给所有所属分支机构或子企业备其使用的一定数额的现特点适用范围通常适用于那些经营规模比较小的企业。(三)结算中心模式含义特点金融通和结算，以降低企业本钱、提高资金使用效率的效劳机构。(四)内部银行模式含义将社会银行的根本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资用。适用性内部银行一般适用于具有较多责任中心的企事业单位。(五)财务公司模式含义财务公司是一种经营局部银行业务的非银行金融机构。特点特点集团公司经营者〔或最高决策机构〕不再直接干预子公司的现金使用和取得。适用性它一般是集团公司开展到一定水平后，需要经过人民银行审核批准才能设立的。现金收支日常管理(一)现金周转期1.现金周转期的含义2.各种周转期的含义(1)存货周转期：是指从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期;(2)应收账款周转期：是指产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，被称之为应收账款周转期;(3)应付账款周转期：企业购置原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。3.计算公式现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期其中：存货周转期=平均存货/每天的销货本钱应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货本钱周转期;加速应败账款的回收来减少应收账款周转期;减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。(二)收款管理一个高效率的收款系统能够使收款本钱和收款浮动期到达最小，同时能够保证与客户汇款及其他现金流入来源相关的信息的质量。因素内容收款的本钱〔时机本钱收款浮动期③结算浮动期：是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。(三)付款管理延缓现金支出的策略说明使用现金浮游量延缓现金支出的策略说明使用现金浮游量现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额推迟应付款的支付汇票代替支票改进员工工资支付模式透支企业开出支票的金额大于活期存款余额。争取现金流出与现金流入同步应尽量使现金流出与流入同步，这样，就可以降低交易性现金余额同时可以减少有价证券转换为现金的次数，提高现金的利用效率节约转换本钱。使用零余额账户。，，，。第三节应收账款管理应收账款的功能1.增加销售的功能在剧烈的市场竞争中，通过提供赊销可有效地促进销售。因为企业提供赊销不仅向顾客提供了商品，也在一定时间内向顾客提供了购置该商品的资金，顾客将从赊销中得到好处。所以赊销会带来企业销售收入和利润的增加，特别是在企业销售新产品、开拓新市场时，赊销更具有重要的意义。提供赊销所增加的产品一般不增加固定本钱，因此，赊销所增加的收益等于增加的销量与单位边际奉献，计算公式如下：增加的收益=增加的销售量×单位边标奉献2.减少存货功能应收账款的本钱应收账款作为企业为增加销售和盈利进行的投资，必然会发生一定的本钱。应收账款的成本主要有：1.应收账款的时机本钱应收账款占用资金的应计利息(即时机本钱)=应收账款占用资金×资本本钱=应收账款平均余额×变动本钱率×资本本钱=日销售额×平均收现期×变动本钱率×资本本钱其中：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动本钱率应收账款平均余额=日销售额×平均收现期2.应收账款的管理本钱3.应收账款的坏账本钱坏账本钱一般用以下公式测算：应收账款的坏账本钱=赊销额×预计坏账损失率应收账款的管理目标发生应收账款的原因，主要有以下两种：信用政策信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三个方面。(一)信用标准1.信息来源企业进行信用分析时，必须考虑信息的类型、数量和本钱。信息既可以从企业内部收集，存的有关信用申请人还款历史的记录。2.信用的定性分析5C含义衡量〔15C含义衡量〔1〕品质指个人申请人或公司申请人管理者的老实和正直表现；这是“5C〞中最主要的因素通常要根据过去计量结合现状调查来进行分析。〔2〕能力通常通过分析申请者的生产经营能力及获利情况，管理制度是否健全，管理手段是否先进，产品生产销售是否正常，在市场上有无竞争力，经营规模和经营实力是否逐年增长等来评估。指经营能力〔3〕资本资本是指如果企业或个人当前的现金流缺乏以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。〔4〕抵押当公司或个人不能满足还款条款时，分析担保抵押手续是否齐备，抵押品的估值和出售有无问题，担保人的信誉是否可靠等。可以用作债务担保的资产或其他担保物；〔5〕条件条件是指影响申请人还款能力和还款意愿的经济环境对企业的经济环境，包括企业开展前景、，3.信用的定量分析将这些指标和信用评级机构及其他协会发布的行业标准进行比较可以洞察申请人的信用状况。(二)信用条件1.信用期间信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，一般简称为信用期。2.折扣条件折扣的表示常用如5/10、3/20、N/30这样的符号。这三个符号的含义分别为：5/10表示10天内付款，可享受5%的价格优惠，即只需支付原价的95%，如原价为10000元，只需支付9500元;/20表示203%97%100009700;N/3030应收账款的监控企业也必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响企业的流动性，(一)应收账款周转天数(二)账龄分析表30优点：比应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数。(三)应收账款账户余额的模式应收账款余额的模式反映一定期间(如一个月)的赊销额在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未归还的百分比。(四)ABC分析法ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般〞的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。它一方面年加快应收账款收回，另一方面能将收账费用与预期收益联系起来。ABC分析法ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般ABC分析法ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般〞的管理方法又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。分类分别采用不同的收账策略的一种方法。分类特点管理方法A类客户应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大这类客户作为催款的重点对象；可以发出措辞较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理甚至可以通过法律解决。B类客户应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重居中可以多发几封信函催收，或打催收。C类客户应收账款逾期金额占应收账C款逾期金额总额的比重较小应收账款日常管理(一)调查客户信用信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作。(二)评估客户信用企业一般采用“5C〞系统来评价，并对客户信用进行等级划分。(三)收账的日常管理根据应收账款总本钱最小化的原那么，可以通过比较各收账方案本钱的大小对其加以选择。(四)应收账款保理1.含义应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。2.种类〔1按照保理商是否有追索权权供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通资金后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应商要求归还预付的现金，如购货商破产或无力支付，只要有关款项到期未能收回，保理商都有权向供应商进行追索，因而保理商具有全部“追索权〞。有追索权保理〔非买断型〕无追索权保理〔买断型〕是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。〔2〔2按是否通知购货商保理情况明保理指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。暗保理指供应商为了防止让客户知道自己因流动资金缺乏而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行归还借款。〔3按是否提供预付账款融资折扣保理〔融资保理〕即在销售合同到期前保理商将剩余未收款局部先预付给销售商，一般不超过全部合同额的70%～90%。到期保理届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款。应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要表达在：1.融资功能：实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。2.减轻企业应收账款的管理负担：推行保理业务是市场分工思想的运用。3.减少坏账损失、降低经营风险。4.改善企业的财务结构：企业通过出售应收账款，将流动性稍弱的应收账款置换为具有高度流动性的货币资金，增强了企业资产的流动性，提高了企业的债务清偿能力和盈利能力。第四节存货管理存货管理的目标存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货本钱。具体包括以下几个方面：(一)保证生产正常进行生产过程中需要的原材料和在产品，是生产的物质保证，为保障生产的正常进行，必须储备一定量的原材料;否那么可能会造成生产中断、停工待料的现象。(二)有利于销售(三)便于维持均衡生产，降低产品本钱有些企业产品属于季节性产品或者需求波动较大的产品，此时假设根据需求状况组织生产，那么可能有时生产能力得不到充分利用，有时又超负荷生产，这会造成产品本钱的上升。(四)降低存货取得本钱一般情况下，当企业进行采购时，进货总本钱与采购物资的单价和采购次数有密切关系。(五)防止意外事件的发生最优存货量确实定(一)经济订货根本模型1.经济订货批量的概念使存货总本钱最低的进货批量，叫作经济订货批量或经济批量。2.经济订货批量根本模型需满足的假设前提①存货总需求量是常数;②订货提前期是常数;③货物是一次性入库;④单位货物本钱为常数，无批量折扣;⑤库存储存本钱与库存水平呈线性关系;⑥货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。【提示】理解模型最关键的假设是①③④以及没有缺货。(2)决策相关本钱存货控制决策(3)根本公式①经济订货批量：②存货相关总本钱=变动订货本钱+变动储存本钱TC=K×D/Q+Q/2×KC③最小相关总本钱【扩展】④最正确订货次数N=D/Q(二)经济订货根本模型的扩展1