公司理财附答案

精选资料精选资料可修改编辑可修改编辑对外经济贸易大学远程教育学院2009-2010学年第二学期《公司理财》期末考试题型与复习题要求掌握的主要内容一、掌握课件每讲后面的重要概念二、会做课件后的习题三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。会运用CAPM计算预期收益率，掌握风险溢酬概念。五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。八、从资本结构开始后主要掌握基本概念，没有计算题，考基本概念，类似期中作业。模拟试题注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。预祝同学们考试顺利！模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型（请和本学期大纲对照，答案供参考）一、单项选择题（每小题2分）上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是：预期的总利润最大化 B.预期的每股收益最大化C.预期的净收益最大化 D.每股股价最大化以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突：在公司债券合同中包含限制性的条款向经理提供大量的股票期权通过法律使得公司更容易抵制敌意收购以上所有都是正确的以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：付给经理很多固定薪金 B.增加公司替换经理的威胁C.在债务合同中设置限制性条款 D.以上所有都是正确的以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：通过法律严格限制敌意收购经理得到较低的薪水但可以得到额外的公司股票董事会对其公司管理不善加强监控BC以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作？债券契约 被收购的威胁C.来自于董事会的压力 D.和C是正确的财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化公司股东（所有者）的财富。一种决策框架最有用地实现了公司目标围，资产、负债和资本能够组合起来产生预期税后收益最大化。但是每股收益并不取决于这些资产的融资方式。代理问题存在于股东与经理之间，也存在于股东与债权人之间。以下的哪种交易发生在二级市场？你在公开市场上出售2000你申购了2000说法AB以上的说法都是不正确的货币市场是 的市场。外汇 短期债务证券C.公司股票 长期债券以下哪种因素最有可能导致名义利率的上升？家庭提高他们的储蓄比例公司认为生产机会的增加会导致资金需求的增加；预期通货膨胀会上升 D.说法B和C是正确的以下的哪种陈述最正确？半强式效率市场反映了所有的个人和公众信息在股票价格上很快反映市场效率意味着所有的股票都应该有一样的预期收益弱式效率市场意味着最近股价的趋势对于选择股票是没有用的以上的陈述都是正确的11每年支付10051005年期的分期付款比30多；%的利息，每年复利一次，它的实际利率也是10%；以上的说法都是正确的。12、你将选择银行储蓄的方式投资。以下哪家银行会提供给你最高的实际利率？A.银行1以8%的月复利方式计息；B.银行2以8%的年复利方式计息；C.38%的季复利方式计息；D.48%的日复利方式计息=365）.13127%以下那种说法最正确。债券以一个低于它票面价值的价格出售；假如市场利率今天下跌，债券的价格也会随之下跌；假如市场利率保持不变，债券以高于面值出售价格；14、以下哪个说法是最正确的？其他条件都一样，长期债券的利率风险高于短期债券；其他条件都一样，高息票率的债券比低息票率的债券有更高的再投资率风险；其他条件都一样，短期债券比长期债券有更高的再投资率风险；以上所有的说法都是正确的。AB股利会以A股票每股25B股票每股40确的？两种股票有相同的股利收益率；假如股票市场是有效的，这两种股票应该有相同的股价；假如股票市场是有效的，这两种股票应该有相同的预期收益；说法AC16、以下哪种说法是最正确的？P=D/(

-g)可以被有负增长率的公司使用。0 1 sks

=12%，且股利以常数5%增长，这意味着股票的股利收益率是5%；17、以下哪种说法是最正确的？公司使用优先股而不是普通股的方式融资的一个好处是公司的管理权不会被稀释；对于投资者，优先股比普通股提供更稳定和可靠的收益；以上说法都是不正确的； .上说法A和B都是正确的18、公司X和公司Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的A.公司X必公司Y有较低的变异系数 B.公司X比公司Y有更多的公司特有的风险C.公司X的股票比公Y的股票更值得购买 D.和B是正确19、下列哪些因素影响公司的经营风险？A.对产品需求的不确定 B.经营杠杆程度 资本结构中负债额D.A和B是正确的20、下列哪种说法最正确？企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。经济全球化和信息技术使用的提高为公司提供了新的机会加剧，这是当今公司理财的主要趋势正确 不对公司理财的活动包括：财务规划 B.投资和融资决策 存货和现金管理 D.以上都是 筹集资金，并对风险进行管理。正确 B.不对公司里的大多数行为应该有助于提高公司的股票价格，同时还有对社会有很大的好处。正确 B.不对企业通过以下哪种途径筹集资金是间接融资？商业银行 财务公司 C.保险公司 以上都是资本预算和股票价格之间没有本质的联系。正确 B.不对回收期的主要缺点是：无法度量风险的大小 B.忽略了回收期之外的现金流C.没有考虑货币的时间价值 D.B和C是对的假设股票市场是半强式效率市场，以下的那种说法是最正确的？股票和债券应该有一样的预期收益率；均衡状态下，股票都应该有一样的预期收益，但是股票的收益超过了债券的收益；你能够通过观察过去一种个股的历史价格作预测在总体市场上获胜；对于大多数投资者，股票市场投资的预期净现值等于零；深圳证券交易所是：一个二级市场 一个固定实地按一定规则进行交易的市场C.一个场外市场 D.和B是正确的$1,000。名义利率是10%，是最正确的？$1,000实际利率高于10%； C.每一期的利率是5%；D.BC假设其他条件都一样，期初年金的终值和现值都将超过普通年金的终值和现值。正确 不对 你的银行账户付给你8%最正确的？24%；88%；48%；28%33.以下哪种说法是最正确的？55年期的普通年金的现值（偿付$100，而且不存在任何违约风险）1010%。存在一项投资每年复利一次，那么它的实际、每期、名义利率都是一样的。以上的说法都是正确的。以下哪种说法是最正确的？常数增长模型考虑了股票的资本收益率；即使增长率不是常数，也可以使用常数增长模型来评估股票的价值；两家上市公司的股利和增长率都相同，那么它们的股价也相同；说法ACAB股票的要求收益率和预期年底发放股A股票股利每年增长，而B两种股票售价相同；AB当前B股票的价格更高，但是一段时间以后A股票的价格更高；以上的说法都是不正确的。以下哪种说法是最正确的？普通股融资优点之一是资本结构中的较大部分的普通股可以减少被收购的风险；公司使用优先股融资，优先股的股息分配在普通股股息分配之前；普通股融资的优点之一是公司的债务比例可以下降；说法BC债务持有者比股票持有者承受更大的风险 B.在他们的投资中获得无限的收益C.对利润和资产拥有优先求索权 D.承担所有的剩余风险利润最大化和股东财富最大化的主要区别在于有关一风险和时间的考虑 B.有关股东投票权的考虑C.有关中介的考虑 D.有关股东的考虑股票在金融市场上买卖股票的价格是账面价格。正确 B.不对资产负债表的一边反映了公司的资产，另一边反映与这些资产所对应的要求权。正确 B.不对资产负债表同时表现了资产的市场价值和债权人、股东对于这些资产的要求权。正确 B.不对42、要计算经营利润，应该从销售收入中减去折旧、利息、销售成本以及管理费用。A.正确 B.不对43、对于经营良好的公司，我们应该期待他们的市场价值和账面价值是基本相等的。A.正确 B.不对以下哪项是因为纳税的原因而扣除的利息费用 B.已付股利 C.A和B项 D.以上都不是税法激励公司去发行股票 B.发行债券 C.A和B项 D.以上都不是处于税收的原因，资本利得或损失可能发生在当资产被购买时 B.当资产被出售时C.增加资产的市场价值 D.增加资产的票面价值失。正确 B.不对大多数金融交易不是零和收益，原因在于税法规定。正确 B.不对沉没成本是增量成本。正确 B.不对大多数人会接受一个较低的预期收益率以换取风险的降低。正确 B.不对多元化投资是一种增加收益同时降低风险的方法。正确 B.不对52.一种证券的票面利率由什么影A.违约风险 B.收益的可征税性 C.到期日 D.以上的所有因素道德行为很重要，这是原因是它A.建立了顾客忠诚感 B.为公司建立良好的声誉C.避免罚金和法律费用 D.以上所有都是54信息完全、快速地调整。这句话反映了A.风险和收益权衡公理 B.增量收益公理C.资本市场效率公理 D.信号理55、所有者权益包括A.普通股 B.优先股 C.以上都是 D.以上都不是期权包括A.买权和卖权 B.远期合同 C.期货合同 D.以上都57、长期来说，分给股东的股利来自于A.出售资产 B.借款 C.收益 D.以上都不58、长期来说，每股收益的增长来自于A.留存收益 B.出售股票 C.借款 D.以上都是真正实现的收益率是股利收益率和资本收益率之和。A.正确 B.不对60、预期收益率等于未来可能的算术平均收益率或加权平均收益率。A.正确 B.不对61、收益率的方差反映可能收益的最高收益率和最低收益率之差（ ）A.正确 B.不对62、以下哪项投资的年收益率变化最大A.国库券 B.公司债券 C.大公司普通股 D.小公司普通股63、假设一个投资者只能有一项资产，计量该项资产风险的方法是计算它的A.平均值 B.标准差 C.与市场的协方差 D.与市场的相关系64、一个有效的投资组合是A.没有风险 B.有尽可能大的收益C.在给定的风险程度上有最高的收益 D.在给定的收益程度上有最大的风65、假如两项资产存在完全负相关，那么这项投资组合的风险A.是两项资产各自风险的加权平均 B.在某种方式组合后可能为零C.高于各自风险的加权平均 D.依靠于两项资产的收益66、在进行资本预算决策中估算现金流量时，融资中的债务利息费用通常被忽略。A.正确 B.不对67、在资本预算分析中，投资决策和融资决策是分开的。A.正确 B.不对68、资本预算项目的要求收益率被称为其内含报酬率。A.正确 B.不对69、经营杠杆影响可分散风险和不可分散风险。A.正确 B.不对70适的权重。A.正确 B.不对71、财务风险取决于企业资产而不是单项资产的特性。A.正确 B.不72值是用来测量A.系统风险B.可分散风险 C.企业特定风险 D.以上都不73、投资者承担 风险要给与市场补偿。A.系统风险B.可分散风险 C.企业特定风险 D.以上都不74、经营风险是 的函数。A.只是经营杠杆 B.只是财务杠杆 C.经营和财务杠杆 D.以上都不75、一项投资的不可分散风险取决于A.只是经营杠杆 B.只是财务杠杆 C.经营和财务杠杆 D.以上都不76、以上哪种说法是不正确的？经营杠杆归结于固定成本的存在财务杠杆归结于固定成本的存在融资决策不能简单地基于完成一个一个项目的考虑财务杠杆比经营杠杆更难控制$10,000A.正确 B.不对78、在计算资本投资决策中的现金流量时，债务利息是被扣除的。A.正确 B.不对79、在项目结束时，净营运资本的回收将不受到税收的影响。A.正确 B.不对80、贴现现金流量的方法不包括下面哪项？A.净现值 B.内含报酬率 C.回收期 D.现值指81、在大多数决策中能得到最佳决策结果的方法是A.净现值 B.内含报酬率 C.现值指数 D.贴现的回收期82、财务拮据通常伴随着A.大量的行政开支 B.不得不以较低的售价出售产品C.通过管理层进行资产替代 D.以上都是“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话体现了现代组合思想。正确 B.不对一种债券不支付利息，而按低于面值折价出售，这种债券称为：普通到期债券 B.浮动利率债券 C.固定到期日债券 D.零息债券可转换债券是债券持有者有权按固定价格转换成普通股的债券。正确 不对A饭店和B饭店都有1亿元的总资产