朗科财务报表分析

精选优质文档-----倾情为你奉上精选优质文档-----倾情为你奉上专心---专注---专业专心---专注---专业精选优质文档-----倾情为你奉上专心---专注---专业朗科科技有限公司（）财务报表分析（一）研究对象本报告选取了朗科科技公司（）作为分析对象，比较该公司在2008-2010三年的财务概况，简要分析其公司的资产负债状况、经营情况。(二)公司概况朗科是一家由留学归国人员创办的高新科技企业，于1999年5月成立，总部现设在深圳市高新区。朗科推出的以“优盘?”为商标的闪存盘（OnlyDisk）是世界上首创的基于USB接口、采用闪存（FlashMemory）介质的新一代存储产品。作为全球闪存盘及闪存应用领域产品与解决方案的领导者，朗科坚持三大发展战略：知识产权战略、人才战略和国际化战略，并一直秉持“品牌先导、持续创新”的经营理念，目前已成功建立了研发、专利和品牌三维一体的企业发展模式，并通过不断的技术创新、发展自主知识产权、维护自主知识产权和有效的专利运营，成功地将知识产权转变成了可持续性的专利收益，从而成功开创了专利赢利这一全新的商业模式。朗科拥有闪存盘、闪存应用及移动存储领域多项基础性及核心发明专利。截至2009年12月31日，朗科累计全球专利及专利申请量达352件，其中发明专利申请量为226件，覆盖全球几十个国家及地区。迄今已获授权的发明专利达88件，授权国家及地区包括中国、美国、韩国、日本、欧洲、南非、中国香港、中国台湾、新加坡和马来西亚等。

公司凭借一流的产品设计、高效的供应链管理、良好的品牌形象、多层次的营销网络建立了完整的产品运营体系。根据市场需求发展，公司充分利用技术优势不断推出新产品以满足市场需求，目前已经形成闪存盘、移动硬盘、固态硬盘、控制芯片、闪存模块及解决方案等多产品系列，并通过国内外多层次、分体系的营销网络扩大产品销售。高技术、高性能、高质量的产品形象迅速提升了公司产品中高端市场占有率，近三年公司闪存盘在国内中高端市场占有率分别为35.8%、35.9%、36.6%。（三）行业市场情况闪存应用技术是计算机、移动存储、消费电子等领域持续迅速发展的关键驱动因素之一。闪存应用及移动存储技术已被广泛应用于闪存盘、手机、数字音频播放设备(包括MP3/MP4)、电视机、数码相机、数码相框、闪存卡、固态硬盘、GPS导航仪、汽车电子等领域。

本公司自成立以来，一直专注于闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售及相关技术的专利运营业务，在闪存应用及移动存储领域，本公司专利及核心技术处于领先水平。本公司是国内唯一在闪存应用及移动存储领域拥有原创性基础发明专利的公司。通过多年的技术创新和市场开拓，本公司市场竞争能力不断增强。2003年4

月，优盘(R)牌闪存盘被列为2003

年"国家级火炬计划项目"；2004

年3

月，(R)优盘

被评为"广东省著名商标"；2006

年9

月，优盘牌闪存盘被评为"广东省名牌产品"。目前，本公司业务遍及全国各主要地市，并拓展至美国、日本、英国、法国、俄罗斯、印度、智利、巴西、东南亚、中东等国家和地区。近年来公司闪存盘等产品以高技术、高性能、高质量的产品形象迅速占领国内中高端产品市场份额，近三年公司闪存盘在国内中高端市场占有率分别为35.8%、35.9%、36.6%

。

2006年、2007年、2008年,公司分别实现净利润1577.05万元、3885.48万元、3958.54万元,2009年实现净利润3968.61万元,尽管近三年的净利润稳定地保持在3900万元左右,但增幅明显放缓。2010年一季度和上半年,公司净利润大幅下滑三成左右,而据公司预测,前三季度的净利润预计出现大幅下滑。2009年,公司实现营业总收入27,277.21万元,同比增长12.18%;营业利润为3,862.30万元,同比增长7.61%，营业利润增长的原因为营业收入增长所致；利润总额为4,175.50万元,同比降低2.20%,利润总额降低的原因为非经常性损益同比下降。截止2009年末,公司总资产为90,759.57万元,比上年同期增长343.28%;股东权益为79,812.54万元,比上年同期增长377.31%。主要原因是公司2009年发行新股募集大量资金所致;公司每股净资产为11.95元,比上年同期增长257.27%,主要原因是股东权益增长所致。

2010年，在兴建新大楼和大幅涨薪的同时,公司业绩在上市仅三个多月后就突然“变脸”,朗科科技不经意间又创造了一项“不光彩”的纪录,“科技先锋”的盈利能力开始显露出后继乏力的疲态。

表一

2008——2010年资产负债简表

单位：万元财务指标(单位)2010-12-312020资产总额(万元)89675.1590725.9820474.74负债总额(万元)9051.9910787.883753.56流动负债(万元)1501.995137.883753.56货币资金(万元)59742.9866010.795311.74应收账款（万元）4468.066420.764957.31其他应收款(万元)469.54377.57435.61固定资产合计（万元）13508.5616465.6421588.65股东权益(万元)80623.1679938.1016721.18表二

2008——2010利润分配简表

单位：万元项目\年度2010－12－312009－12－312008－12－311．主营业务收入22349.4627277.2124315.362．主营业务成本19322.2420778.8717330.333．主营业务利润10096.6754564.5759205.554．其他业务利润-------------------5．管理费用2017.941558.971702.956．财务费用

-1113.077.659.447．营业利润

1617.763976.833589.168．利润总额

2138.784290.244269.529．净利润2021.233968.613958.5410．未分配利润57006.4539992.8137398.06表三

2010——2008现金流量简表

单位：万元项目\年度2010－12－312009－12－312008－12－311经营活动现金流入2经营活动现金流出3经营活动现金流量净额4投资活动现金流入5投资活动现金流出6投资活动现金流量净额---7筹资活动现金流入8筹资活动现金流出9筹资活动现金流量净额10现金及等价物增加额--(一)资产分析（1）首先，公司资产总额相对2008年大幅度增加，在2009年公司资产为08年的四倍，2010年公司资产达到近900万元，这与朗科科技公司以闪存为存储介质的固态硬盘应用领域不断地扩大，市场规模加大有关，其中以货币资金所占比重较大，这与该行业的经济活动有关，需要通过大量的货币资金的收支实现（2）应收账款余额同比去年减少30.41%，主要由于企业的主营业务收入下降有关，其中坏账提取比例合理，所记坏账损失所占比重较低，这与该公司的商业信用有关以及提取坏账准则有关。本公司将单项金额在100万元以上的应收账款，单项金额在50万元以上的其他应收款确定为单项金额重大的应收款项。对于单项金额重大的应收款项，单独进行减值测试。有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，并据此计提相应的坏账准备。对单项金额重大单独测试未发生减值的应收款项会同单项金额不重大的应收款项，采用账龄分析法，对于在一年以内的应收账款按3%计提，该公司从自身的发展情况以及结合账龄分析法来管理应收账款，具有很大的灵活性。（3）该公司无形资产为正且数额大，朗科公司公开上市后,借助资本市场平台，公司竞争优势、品牌影响力得到进一步提升。在此基础上，公司一方面积极完善各项规章制度，进一步规范公司治理结构，努力提升管理水平，稳步实施经营计划；另一方面积极规划更长远的战略目标，加速吸纳高素质的技术、营销和管理人才，确保公司实现持续、健康、快速与和谐发展，为公司发展创造了良好条件，对公司形象拓展、品牌提升、规范性治理等方面起到了积极作用，为公司竞争能力和盈利能力的提高奠定了基础，也对公司管理及企业氛围提出了更高的要求，从而加强了外界对本公司的信誉。2.负债与权益分析朗科科技公司2010年的负债总额比2009年明显下降，但负债份额不小。其原因从其财务报表附注中可了解到该公司为行业稳定发展所募集的资金总额规模较大，有利于企业经营活动中流动资金的需要，从而使得公司有足够的偿债能力，从该公司的资产负债表中可看出公司的筹资总额来自于长期借款，因此使得公司所要偿还的债务较大。朗科科技公司在资金的占用上最主要的是股东权益，达到80623.16万元，占资产总额89.9%。3.收入和成本（1）2010年，公司在董事会的领导及全体员工的共同努力下取得了一定的成绩，但2010年公司经营业绩不太理想，2010年实现营业收入22,349.46万元，比去年同期减少18.07%，营业利润1,617.76万元，同比减少59.32%，净利润2,021.23万元，同比减少49.07%。(2)在专利运营方面，公司2010年1月起至今无新增专利授权许可方，专利运营工作（如专利维权等）部分仍在谈判中，部分在准备中，因此，与前年同期相比，专利运营收入的降低对公司合并营业收入及利润产生重大影响。(3)由于市场竞争越来越激烈及原材料成本波动，公司在产品销售及产品毛利率方面较前年同期有一定程度的下降。在原材料供应方面，由于主要原材料闪存及硬盘的工艺不断提升以及供应大于需求，造成部分核心原材料跌价，因此造成产品单价明显下跌，对公司主营业务收入产生一定的影响。另外，公司无形资产不断增加导致摊销额增加、人力资源成本上升和采购成本上升，也对2010年的利润产生了一定影响。上述几个因素导致公司2010年净利润较上年同期下降了46.66%。（三）比率分析财务比率分析表(纵向比较-企业不同时期的指标比较)项目/报告期2010年度2009年度2008年度偿

债

能

力流动比率(倍)46.3015.824.31速动比率(倍)44.2115.073.37股东权益比率89.9088.1081.67资产负债比率(%)10.0911.8918.33盈

利

能

力净利润率(%)9.0414.5516.28总资产报酬率(%)2.247.1419.33销售毛利率（%）17.7723.8228.73净资产收益率（%）2.514.9623.67经

营

能

力存货周转率5.255.775.31应收账款周转率(次)4.114.804.59总资产周转率0.250.491.24资

本

构

成净资产比率(%)89.9188.11固定资产比率(%)0.150.181.32381．流动性比率．（1）流动比率＝流动资产/流动负债（2）速动比率＝速动资产/流动负债＝（流动资产—存货）/流动负债公司2008—2010年内流动比率不断上升，但与绝对标准2：1有很大差距与行业平均水平也有很大的差距，值得关注的是，特别是2010年是朗科还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2010年数值44.21%接近于50%，远远的尚未达到行业标准，由此可知该行业所持有的存货数额较少，但从流动比率来看，该公司短期偿债能力不足，其流动性较差。2资产管理比率．（1）存货周转率＝销货成本/平均存货．（2）A应收账款周转率＝销售收入净额/平均应收账款．B应收账款周转天数（平均收帐期）＝360/应收账款周转率．（3）资产周转率＝销售收入净额/平均总资产公司资产管理比率数值这三年中逐渐下降，其中，总资产周转率下降速度最为明显，从1.24降到0.25，说明该行业近年来销售收入下降，营业收入减少，所以资产周转率呈快速下降趋势，存货周转率和应收账款周转率相对较低，与行业水平相比较差，说明说明管理存货能力低，物料流转慢，库存较多。企业因赊销所引起的应收账款回收较慢，坏账损失较多，但同时说明企业信用政策偏松，利于销售。3．负债比率．（1）资产负债比率（负债比率）＝总负债/总资产．（2）权益比率＝所有者权益/资产总额公司负债比率逐年降低，主要是因为公司近年来通过长期举债，随着公司规模相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。公司股东权益比率上升，说明公司近年来股东投资较多，股东增加，同时通过债转股的方式使得公司负债率下降，权益比率上升，从存量角度控制公司的资产负债结构。4．获利能力比率．（1）销售净利润率＝净利/销售收入