三张财务报表读懂一个上市公司-隆平高科案例分析

三张财务报表读懂一个上市公司三张财务报表资产负债表反映资产负债表日企业的财务状况。利润表反映一定期间的经营成果。现金流量表反映一定期间的现金流入流出情况。2财务分析的根本思路企业的根本情况外部环境分析三大报表结构分析财务指标分析企业经营状况总结3隆平高科案例分析4袁隆平农业高科技股份股票代码000998股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文简称隆平高科开展阶段：1999年6月30日，湖南省工商局受理公司董事会的登记申请并核发了营业执照，公司正式宣告成立。2000年5月5日，隆平高科在深交所成功发行了5，500万股A股。2004至2006多元化规模扩张期：以水稻为核心，种业为主导，不放弃策略性投资。2007至今聚焦主业期。截止2021年12月31日，隆平高科拥有24家子公司。隆平高科的母公司为湖南新大新股份。新大新的控股股东为伍跃时。因此，隆平高科的实际控制人是伍跃时。一、公司根本情况〔一〕外部宏观环境1.法律环境分析。?中华人民共和国种子法?2.产业政策分析。2021年12月26日国务院印发了?现代农作物种业开展规划〔2021-2021年〕?，这是新中国成立以来首次对现代种业开展进行了全面规划。3.税收政策分析。为了鼓励我国农业的开展实行税收优惠主要有：〔1〕营业税优惠。〔2〕企业所得税优惠。企业从事农、林、牧、渔业工程的所得，可以免征、减征企业所得税。〔3〕土地使用税优惠政策。直接用于从事种植、养殖、饲养的专业用地，免征土地使用税。〔4〕房产税优惠政策。5二、外部环境〔二〕产业环境规模：截止2021年，我国种业企业大大小小8000多家，多以产、销为主，育种的材料、人力资源缺乏，无力投入或者根本就没有育种投入。拥有自主品种权的企业也就100多家。行业内主要的上市公司6三、三大报表结构分析〔一〕资产负债表结构分析7项目2013年12月31日占比（%）金额增长率（%）流动资产货币资金578,620,981.1115.133.38交易性金融资产11,053,887.580.29-8.1应收票据

0-100应收账款165,275,726.614.3113.97预付款项95,783,908.022.5-4.52应收股利

0-100其他应收款150,969,191.083.9498.15存货1,343,419,700.2835.05-3.79其他流动资产35,298,155.610.92-76.54流动资产合计2,380,421,550.2962.112.578项目2013年12月31日占比（%）金额增长率（%）非流动资产：长期股权投资294,714,722.007.6979.37固定资产617,745,645.3116.129.4在建工程106,484,531.272.78-21.29工程物资95,600.0002.38无形资产244,695,738.196.38-9.2开发支出103,861,465.422.7147.88商誉7,584,956.670.20长期待摊费用44,795,363.571.1764.93递延所得税资产

0-100其他非流动资产32,380,231.000.8414.94非流动资产合计1,452,358,253.4337.8914.27资产总计3,832,779,803.721006.719项目2013年12月31日占比（%）金额增长率（%）流动负债：短期借款480,755,040.0022.9547.25应付账款336,322,701.5016.06-12.97预收款项268,855,773.5612.83-22.78应付职工薪酬82,775,313.823.95-18.88应交税费4,674,381.720.22-69.54应付利息26,055,765.971.240.89应付股利66,701,457.233.184104.1其他应付款161,528,622.547.713.63一年内到期的非流动负债14,000,000.000.67-其他流动负债3,807,000.000.18-流动负债合计1,558,376,056.3474.3910.37非流动负债：长期借款66,000,000.003.151.54应付债券445,279,287.2021.260.3其他非流动负债25,145,589.841.2-15.7非流动负债合计536,424,877.0425.61-0.44负债合计2,094,800,933.381007.38〔二〕利润表结构分析10项目2013年（元）占比（%）增长率（%）一、营业总收入1,884,716,266.5110010.52二、营业总成本1,694,105,090.3289.896.18其中：营业成本1,243,636,164.2565.998.83营业税金及附加588,253.860.03-47.28销售费用140,288,246.397.444.64管理费用161,584,590.438.57-15.39财务费用89,895,190.454.7711.05资产减值损失58,112,644.943.0827.37加：公允价值变动收益（损失以“-”号）-156,815.16-0.01-62.58投资收益（损失以“-”号）80,278,645.654.26-31.26三、营业利润（亏损以“-”号）270,733,006.6814.3619.66加：营业外收入62,285,222.713.3-21.75减：营业外支出23,214,318.661.2325.66四、利润总额（亏损总额以“-”号）309,803,910.7316.447.81减：所得税费用6,494,592.260.3425.33五、净利润（净亏损以“-”号）303,309,318.4716.097.48归属于母公司所有者的净利润186,276,827.679.888.9少数股东损益117,032,490.806.215.31〔三〕现金流量表11项目2013年金额增长率金额（元）占比经营活动现金流入小计1,906,551,870.4368.37%-0.12%投资活动现金流入小计242,767,445.818.71%12.37%筹资活动现金流入小计639,139,340.0022.92%-61.50%合计2,788,458,656.24100.00%-26.33%经营活动现金流出小计1,659,631,122.7961.79%-2.35%投资活动现金流出小计365,814,677.5413.62%-26.01%筹资活动现金流出小计660,297,156.1324.59%-60.07%合计2,685,742,956.46100.00%-30.19%12项目2012年（元）

2013年（元）

经营活动产生的现金流量净额209,336,897.76+246,920,747.64+投资活动产生的现金流量净额-278,366,954.11--123,047,231.73-筹资活动产生的现金流量净额6,552,289.26+-21,157,816.13-〔一〕偿债能力分析1.短期偿债能力分析流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债13四、财务指标分析比率项目2011年2012年2013年流动比率隆平高科1.351.641.53农业行业3.372.102.86速动比率隆平高科0.670.650.67农业行业2.611.441.762.长期偿债能力资产负债率=总负债÷总资产14资产负债率项目201120122013隆平高科53.47%54.31%54.65%农业行业44.95%45.85%46.22%〔二〕营运能力分析应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款净额存货周转率=营业本钱÷平均存货总资产周转率=营业收入÷平均总资产15指标2012年2013年应收账款周转率11.3912.15存货周转率0.950.91总资产周转率0.520.51〔三〕盈利能力分析销售净利率=净利润÷销售收入权益净利率=净利润÷平均股东权益本钱费用利润率=净利润÷本钱费用额2021年农业行业整体的净资产收益率呈现负值-1.208%，隆平高科那么实现了盈利却盈利能力还有所提高，说明隆平高科在行业整合和行业竞争中取得了优势。16指标201120122013销售净利率14.66%16.55%16.09%权益净利率-15.04%16.70%成本费用利润率16.61%17.69%17.90%〔四〕开展能力分析17指标2012年2013年营业收入增长率9.86%10.52%净利润增长率23.97%7.48%总资产增长率20.58%6.71%净资产增长率18.40%5.92%〔五〕获现能力分析营业收入现金比率=经营现金净流入/营业收入全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润18

2012年2013年营业收入现金比率0.120.13全部资产现金回收率0.060.06盈余现金保障倍数0.740.81〔六〕上市公司相关指标分析市盈率=每股市价/每股收益市净率=每股市价/每股净资产市销率=每股市价/每股销售收入19

隆平高科农业行业平均市盈率93.4752.33市净率7.183.02