如何看信用风险演化趋势

▍信用债全面复盘信用债市场供需偏紧022年信用债融资端表现高开低走。今年以来，信用债发行规模有所收缩，而到期压力在下半年开始加大信用债融资端表现高开低走月度净融资额持续收缩信用债需关系偏紧具体来看2年1月信用债净融资额为3亿元而9月净融资下降至-7亿元，净融资收缩十分明显。2年信用债到期状况较为平稳预计3年到期压力集中度偏高整体来看年全年月度到期压力较为平均没有极端的到期高峰展望3年受0年-4月信用债发行高峰的影响3年期信用债到期将至3年信用债到期压力或将集中在4月。图：信用债期规按月对与前瞻亿元）总发行量 总偿还量 净融资额右),0,0,0,0,0,0,0,00Wd

,0,0,0,0,0,00,0,0,0信用债发行向地方国有企业集中受煤企信用事件地产政策收紧等舆情和政策的影响，信用债市场或多或少会受到冲击，尤其是民营企业发债难度大大提升。0年一季度至2年三季度民企信用债季度发行规模从2亿元下降至7亿元降幅达%。而对于地方国有企业市场态度却截然不同地方国企信用债发行规模从0万亿元上至0万亿元，发行占比从%上升至%，信用债发行明显向地方国企集中。图：0年起信债分业属季度发规模亿元） 地方国企 央企 民企 地方国企行占右轴),0,0,0,0,00

Wd对民企信心的恢复仍需时间信用债发行向高资质国企集中的趋势可以以市场信心失来解释近年来低资质民企偶有出现风险外溢，导致投资者信心下降因此也会更多择高资质国企而这样的趋势一旦形成投资者便从理性分析企业价值转为随大流式“弃民“投国企从而进入恶性循环民营企业作为我国金融市场的重要一环必不“弃”之而当前民企信心仍需要政策落地以及基本面的恢复来带动，给予市场充足的时间，我们认为民企融资环境料将改善。信用债到期规模也主要集中在地方国有企业由于信用债发行向高资质企业集中到期压力也更倾斜于国有企业2年地方国企信用债到期规模已超越1年而民企到期规模有所下降且从到期规模占比的角度看地方国企到期占比同比上升目前来看，3年到期压力向国企集中的趋势不会改变，地方国企到期规模占比上升至%，而民企占比继续下降至图：3年信用债分属性到规模亿元） 图：3年信用分企属性期压力比,0,0,0,0,0,0,00

1 2 地方国企 央企 民企 其他

2692

地方国

央企 民企 其他41527566415275Wd Wd应辩证的看待不同企业偿债压力信用债发行向国企集中的趋势带动了偿债压力开始向国企倾斜国企整体所面临的债务到期压力明显要高于民企而当前市场上普遍存“企信仰，而对民企显得信心不足。在此背景下，投资者更应细致的甄别不同性质企业的价值，切忌盲目追随国企信仰。2年城投债净融资表现下滑。2年城投债监管政策未有明显松动导致城投债发行略有缩量，而到期规模逐季度上升，城投债净融资端表现下滑。具体来看，2年前三季度，城投债发行规模达4万亿元，发行规模较1年同期缩量%；而年前三季度城投债偿还规模为7万亿元，偿还量较去年同期增长%，尤其是三季度城投债到期规模为9万亿元，较去年同期上涨%，偿债规模增长明显。在发行、到期两端的共同影响下，2年城投债季度净融资从一季度的6亿元下降至三季度的0亿元。3年城投债到期规模集中在-4月展望3年从季度的角度看一二季度城投债到期规模相对偏高但整体季度压力分化不明显从月度的角度看受0年-4月城投债爆发式增长的影响，3年城投债到期压力也集中在-4月。3年，目前来看，3月和4月城投债偿还规模分别为4亿元和3亿元占全年规模的%和%。图：3年城投债季资规模亿元） 图：3年城投月度还规（亿元） 总发行量 总偿还量 净融资额

总偿还量 偿还占比右),0,0,0,0,0,0,0,0,00

,0,0,0,0,0,0,00

Wd Wd2年产业债净融资表现有所好转。整体来看，2年前三季度产业债发行规模达5万亿元到期规模达0万亿元实现净融资4亿元净融资额较1年同期增长了3亿元，产业债融资端改善明显。分行业来看，除公用事业行业净融资同比仍有下降外，其余行业净融资额均有不同幅度回升。值得注意的是，2年前三季度房地产行业实现净融资额8亿元，较去年同期增长5亿元，地产债市场修复行情或已开启。表：不同行产业各季发、到期净融规模亿元）Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3材料电信服务5060材料电信服务506008房地产1工业公用事业金融85431可选消费能源50日常消费5

2年 同比净融资 变化Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

2年 同比净融资 变化信息技术医疗保健Wd2年净融为22年前三季度融资计同比化为2年前三季度净资与1年前三季度融资相较化；2年四季度产业债仍面临一定的偿债压力3年或有所下降目前来看年四季度产业债偿还规模达1万亿元较三季度基本持平但较上半年季度平均水平有明显的增加，四季度仍面临一定的偿债压力。展望3年，目前来看产业债偿债压力集中在上半年，但整体偿债规模不大，相较于2年，偿债压力有明显的缓和。表：不同行产业各季偿规模（元）Q4Q1Q2Q3Q4总偿还量占比总偿还量占比总偿还量占比总偿还量占比总偿还量占比材料电信服务0房地产工业公用事业金融2%可选消费能源%日常消费信息技术86医疗保健合计--9---W，违约规模明显下降2年信用债违约规模明显下降。7年“去杠杆”推行后部分企业再融资难度加大8-0年信用债累计违约规模快速增加新增违约规模也处于增长趋势年后地产政策开始收紧地产领域违约风险开始外溢，信用债累计违约规模和新增违约规模维持在较高水平。进入2年，地产政策逐渐开始放松，信用债违约情况也有所改善。截至2年9月0日，信用债累计违约规模为9亿元，违约只数累计3只，虽违约数量无明显下降，但累计违约规模下降十分明显。图：信用债约规和只（元） ,0,0,0

累计违规模 新增违规模累计违只数右轴） 新增违只数右轴

0

0W，；2年数截至2年9月0日，下同；违约债券主要集中在房地产行业，违约主体以民营企业为主。2年违约债券规模虽然有明显下降但违约债券仍主要集中在房地产行业占比高达%房地产行业违约绝对规模同比虽无明显上升，但违约占比较1年（%）上升明显，信用债违约行业集中度提高从企业属性的角度看2年违约债券主要集中在民营企业占比高达%，同比较21年（%）略有提升，民营企业仍是风险外溢的“重灾区。图：2年违约券行分布 图：2年上半违约券企属性分布 房地产医疗保

工业 可选消费金信息技术材料

民营企业中外合企

外资企业 公众企业其他 地方国企业746774537467Wd Wd地产领域风险释放另辟蹊径。2年信用债实质性违约情况改善明显，违约规模较大的地产领域实质性违约规模也无明显增加。从展期的角度看，22年信用债展期规模合计8亿元，较1年增长%，展期规模已翻倍。地产领域展期现象更为严重，2年地产债展期规模高达8亿元较1年增长近千亿元展期占比为%业集中度明显提高。由此可见，2年以来，房企多以展期来代替实质性违约，实现风险释放的另辟蹊径。图：地产债展规模占比亿元） 房地产 其他 地产债展占比右)0

8 9 0 1

Wd需合理看待地产债展期期虽不为实质性违约但仍是一种风险外溢的形式也为市场敲响“警钟。对于展期，我们认为不必过于悲观，地产债展期或能为部分民企争取到充足的融资时间，从而避免发生实质性违约，也有助于地产市场的恢复；但也不能于乐观，若地产展期仅是应急之策，部分企业资金状况无法实质性改善则展期治标不本，不利于市场风险的彻底释放。信用风险推演关注部分重点区域债务压力财政部分别在今年5月和7月通报了8起隐性债务问责典型案例，再次彰显地方隐性债务处置的决心，预计隐性债务的防控仍将是3年的主线且对于通报所涉及的地区更应重点关注其隐性债务压力防止风险外溢。对于其他存量债券规模较大的地区这些地区往往财政实力较为殷实投资者对其“毫无防备，而当前受土地出让收入的下滑影响，部分以土地财政为主的发达地区收入来源大打折扣，叠加3年债券到期规模有一定的月度集中，我们建议应谨防前期债务发行规模较大地区的弱资质平台出现资金周转压力。地产需要时间抚“创伤2年地产政策春风频吹地产行业或已开启筑底行情，地产债整体违约规模属于可控区间，而展期的大幅度增加给未来增加了不确定性。展望023年，地产政策松绑向房企融资环境改善的传递仍需时间，需进一步观察基本面情况以及市场信心恢复进度。对于展期规模较大的发行主体，我们认为更应关注其资金状况。当前地产市场情绪仍较为敏感，一旦出现任何“风吹草动，市场容易受到不同维度的挤压“恐慌时不悲观我们建议关注特定事件和典型主体估值变化对市场情绪的带动作用需注意过剩产能领域的调整风险。2年煤炭行业景气度较高，叠加债券市场“资产荒”的影响煤炭债热度较高，低等级煤炭债利差也开启了修复行情煤炭长协基准的提高一定程度保障了煤价在合理区间波动，但3年仍需警惕煤价调整带来的估值力。境外能源局势瞬息万变，也需注意海外扰动对国内能源格局的影响。▍风险因素政策出现超预期变化；出现超预期舆情事件。▍资金面市场回顾2年0月1日银存间质押式回购加权利率全面上行隔夜7天4天1天和1个月分别变动了8.1pss1.9bps3.1bps和s至%1.672%、1.23%、1.72%和%。国债到期收益率全面上行，1年、3年、5年、0年分别变动s1.6bps0.7bps和s至1.706%%2.418%和2.728%。0月21日上证综指上涨01%至303.93,深证成指下跌-%至191.97,创业板指下跌-%至29.16。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2年0月1日人民银行以利率招标方式开展了0亿元逆回购操作当日公开市场开展0亿元7天逆回购操作当日有0亿元逆回购到期，当日实现流动性完全对冲。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测7年开年来至今流性的“投与收。增量方面，我们根据逆回购、LF、F等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据0年2月对比6年2月累计增加100.66亿元，外汇占款累计下降81.16亿元、财政存款累计增加88.66亿元粗略估计通过居民取现外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图：0年0月1日至2年0月1日公开场操和期监控亿元）Wd图：7年1月1日至2年0月1日流动性放和笼计（亿）Wd图：2年0月1日人民对各币汇率前值对于一值变化分比Wd▍市场回顾及观点可转债市场回顾0月1日转债市场，中证转债指数收于2点，日下跌%，可转债指数收于29点日上涨%可转债预案指数收于9点日上涨%平均转债价格11元平均平价为5元当日宙邦转债上市48支上市交易可转债，除2支停牌，8支上涨，0支横盘，8支下跌。其中宙邦转债（%、北方转债（%和斯莱转（%领涨大中转（-%华统转（-%)和恩捷转（-%领跌1支可转债正股1支上涨4支横盘6支下跌其中华森制（%起帆电（0%)和中装建（%领涨伟明环（-%康泰医学（-%）和欧派家居（-5%）领跌。可转债市场周观点中证转债指数上周冲高回落，交投热度虽然略有改善，但赚钱效应仍不明显。上周转债市场估值水平在%-%区间内波动，随着估值逐步回归我们前期判断的合理位置市场驱动力再次回归在正股层面但正股市场短期不确定性较大，走势显得为犹豫，当前可能是正股共识重新凝聚的关键阶段此阶段可转债可以重点关“模糊正确这一特征结合正股与估值水平来看优先参与价格具有一定空间且估值尚且合理的平衡型可转债。我们再次强调建议投资者优先关注次新券的机会近期次新券上市价格较前期明显低考虑到短期无条款因素扰动可能给投资者提供了一个较好的参与机会。其次是围新旧能源国产方向布局成长板块虽然具有较高的弹性但需要收缩持仓标的范围聚焦到核心标的上。同时，保留一定的消费和基建方向的持仓不变。高弹性组合建议重点关注斯莱转债、川恒转债、万顺转、苏试转债、伯特转债、新（润建）转债、江丰转债、上能转债、丰山转债。稳健弹性组合建议关注浙2转债亨通转债珀莱转债龙净转债永2转债嵘泰转债、佩蒂转债、苏银转债、欧2转债、温氏转债、宙邦转债。风险因素市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期无风险利率大幅波动，正股股价超期波动。▍股票市场表：市场概况代码简称收盘价日变化（）成交额（亿）.SH上证指数,.3.3,.1.SZ深证成指,.7.2,.3.SZ沪深,.9.2,.6.SZ中小板指,.3.0.6.SZ创业板指,.6.7,.8.SH上证,.2.7.5Wd表：行业涨幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（）每日跌幅前五板块日涨跌幅（）建筑中信).3食品饮料中信).1机械中信).9传媒中信).1计算机中信).8电子中信).9每日涨幅前五板块日涨跌幅（）每日跌幅前五板块日涨跌幅（）电力设及新源中信).1消费者务中信).5电力及用事业中信).5有色金属中信).0Wd表：规模风指数跌幅名称日涨跌幅（）名称日涨跌幅（）大盘价值.5大盘成长.7中盘价值.4中盘成长.2小盘价值.7小盘成长.9Wd▍转债市场表：可转债场名称收盘价日变化（）中证转指数.2.5等权可债指数,.9.1可转债案指数,.9.7Wd表：可转债券涨幅情况（百万）.SZ宙邦转债.0.（百万）.SZ宙邦转债.0.0.5.SZ北方转债.0.8.1.SZ斯莱转债.0.0,.2.SZ通光转债.0.8,.8.SH亨通转债.2.5.8.SZ中装转2.0.9.1.SZ乐普转2.6.1.6.SH彤程转债.7.3.0.SH杭叉转债.6.1.0.SH金盘转债.3.7.0.SH起帆转债.3.2,.3.SZ三诺转债.3.5.8.SH文灿转债.0.2.7.SZ苏试转债.2.2.3.SZ蓝盾转债.0.0.3.SH金诚转债.7.0.0.SH丰山转债.6.8.7.SH伯特转债.3.7.2.SH济川转债.3.5.2.SZ湘佳转债.2.4.0.SZN国泰转.2.3.5.SH特纸转债.0.1.5

成交额（百万）.SZ润建转债.6.（百万）.SZ润建转债.6.0.1.SZ迪龙转债.1.0.3.SH节能转债.5.0.7.SZ洁美转债.0.9.2.SH川投转债.5.8.8.SZ上能转债.7.8,.7.SH环旭转债.3.5.3.SH龙净转债.9.4.3.SZ杭氧转债.5.5.0.SZ三花转债.6.4.8.SZ温氏转债.2.1.1.SH永2转债.6.0.3.SH天奈转债.2.7.3.SZ元力转债.7.4.2.SZ九典转债.0.2.9.SH台1转债.7.0.9.SZ凯发转债.0.0.8.SH浙2转债.9.9.0.SZ贵轮转债.4.7.9.SZ天康转债.0.4.5.SH迪贝转债.9.7.7.SH好客转债.0.7.2.SZ麒麟转债.9.6.5.SZ洋丰转债.8.3.3.SH核建转债.6.2.1.SH福能转债.2.2.6.SH淮2转债.4.1.9.SZ通裕转债.6.0.1.SZ天壕转债.8.8.3.SZ金陵转债.8.7.5.SZ日丰转债.8.5.4.SH华兴转债.3.3.5.SHN晨丰转.2.3.0.SZ康泰转2.0.8.6.SZ中辰转债.0.3.8.SZ朗科转债.2.3.2.SH嘉泽转债.5.2.2.SH旗滨转债.5.0.5.SH华安转债.1.9.3.SH永安转债.9.7.7.SZ万顺转2.0.6.4.SZ万顺转债.4.2.8.SH苏租转债.5.8.9

成交额（百万）.SZ隆华转债.0.（百万）.SZ隆华转债.0.6.8.SH现代转债.2.6.2.SZ亚泰转债.4.6.7.SH奇精转债.9.5.4.SH永鼎转债.5.5.9.SZ顺博转债.0.3.9.SZ濮耐转债.0.3.2.SZ鸿达转债.9.3.5.SH苏利转债.2.2.6.SZ中陆转债.8.0.3.SH南航转债.5.0.5.SH精工转债.3.9.0.SZ铁汉转债.4.9.1.SZ洽洽转债.1.8.3.SH正川转债.4.6.2.SH寿仙转债.1.5.1.SH烽火转债.5.5.6.SH杭银转债.0.5.5.SH闻泰转债.8.4.4.SH利群转债.0.4.5.SH天路转债.9.3.3.SZ蒙娜转债.5.2.6.SH禾丰转债.6.1.7.SZ裕兴转债.3.0.1.SH海澜转债.5.0.6.SH晶科转债.0.0.1.SZ杭锅转债.9.9.6.SZ国祯转债.4.8.0.SH杭电转债.8.8.4.SH灵康转债.1.7.3.SH大秦转债.2.7.0.SZ普利转债.0.7.9.SH世运转债.0.6.0.SZ申昊转债.2.6.1.SZ希望转债.0.6.6.SH道通转债.2.6.2.SZ北陆转债.6.6.1.SH春秋转债.2.4.6.SZ中特转债.5.4.5.SZ游族转债.9.4.8.SH凌钢转债.2.2.6.SH白电转债.7.2.8.SZ龙大转债.6.2.6

成交额（百万）.SZ蓝帆转债.1.（百万）.SZ蓝帆转债.1.9.5.SZ拓斯转债.0.9.5.SZ华源转债.7.6.6.SZ亚药转债.2.6.5.SH鹤1转债.1.6.9.SH城地转债.7.5.6.SH紫银转债.0.5.6.SZ华森转债.7.5,.4.SZ众兴转债.6.4.7.SH上银转债.5.4.3.SZ瀛通转债.7.4.8.SZ应急转债.7.4.6.SZ长集转债.0.3.0.SZ卡倍转债.1.3.1.SH吉视转债.1.3.5.SZ文科转债.2.3.9.SZ精装转债.5.3.9.SZ景兴转债.9.2.3.SZ设研转债.4.1.4.SH江山转债.1.1.6.SZ正丹转债.3.1.9.SZ中钢转债.0.1.1.SZ帝欧转债.2.1.0.SZ垒知转债.6.1.3.SZ万青转债.0.0.1.SZ招路转债.6.0.6.SZ华锋转债.4.0.0.SH南银转债.1.0.1.SH山鹰转债.2.9.0.SZ瑞丰转债.0.9.8.SZ震安转债.0.8.6.SHN凤1转.1.7.1.SH正裕转债.3.7.9.SH瑞科转债.5.6.1.SZ威唐转债.9.6.4.SZ英特转债.6.6.8.SH大丰转债.7.6.3.SH塞力转债.3.6.7.SH长汽转债.4.6.5.SZ博世转债.0.5.3.SH福莱转债.5.5.0.SZ思创转债.8.5.8.SH建工转债.7.5.6

成交额（百万）.SH广汇转债.4.（百万）.SH广汇转债.4.5.0.SZ昌红转债.2.5.6.SZ雪榕转债.9.4.9.SH起步转债.4.3.6.SH花王转债.1.3.6.SH天创转债.4.3.1.SH重银转债.3.2.5.SZ汉得转债.5.2.2.SZ长证转债.0.2.2.SZ敖东转债.1.2.9.SH中信转债.5.1.0.SH大业转债.2.1.6.SZ岭南转债.6.1.9.SH浦发转债.4.1.6.SH华正转债.9.0.6.SZ未来转债.9.0.3.SH鼎胜转债.9.0.9.SZ英科转债,.0.0.0.SZ蓝晓转债.3.0.0.SZ飞凯转债.0.0.3.SZ中金转债.2.0.0.SH纵横转债.1.0.0.SZ搜特转债.7.0.8.SZ瑞达转债.0.1.1.SH常银转债.9.1.2.SZ贝斯转债.4.1.3.SH苏银转债.2.1.7.SH翔港转债.4.1.6.SZ火星转债.2.2.4.SZ国光转债.9.2.0.SH景0转债.8.2.9.SH多伦转债.8.2.6.SH威派转债.9.3.9.SZ交建转债.0.3.9.SZ红相转债.0.3.3.SH维格转债.9.3.6.SH润达转债.8.3.5.SZ华阳转债.5.3.8.SH国君转债.7.3.6.SZ大族转债.6.3.4.SZ鸿路转债.0.4.1.SZ盈峰转债.5.5.9.SH通2转债.7.5.9

成交额（百万）.SH太平转债.5.（百万）.SH太平转债.5.6.3.SH君禾转债.8.6.7.SZ远东转债.1.7.8.SH大参转债.4.7.8.SH光大转债.3.7.0.SZ博杰转债.2.7.9.SH长久转债.1.8.6.SZ正邦转债.5.8.5.SZ青农转债.2.8.7.SZ德尔转债.0.8.6.SZ金轮转债.0.9.6.SH鹰9转债.0.9.3.SZ智能转债.9.9.0.SH国投转债.2.9.4.SZ奇正转债.2.9.4.SH宏辉转债.8.9.7.SZ三力转债.9.9.4.SZ侨银转债.7.9.3.SH富春转债.5.0.6.SZ科华转债.9.0.1.SH科达转债.2.0.1.SH中银转债.8.1.6.SH科沃转债.0.1.2.SZ强力转债.3.2.8.SZ翔鹭转债.2.2.5.SZ北港转债.6.2.8.SZ崇达转2.4.2.2.SH海环转债.3.3.1.SZ恒逸转债.7.3.6.SZ明电转债.0.3.9.SH淳中转债.4.4.0.SH风语转债.0.4.1.SZ合兴转债.0.4.8.SZ万兴转债.5.5.0.SZ天箭转债.7.5.5.SH华翔转债.8.6.8.SZ天能转债.4.6,.5.SZ特发转2.0.6.3.SH京源转债.5.6.4.SZN百润转.0.7.6.SZ希望转2.9.7.0.SZ联诚转债.0.7.4.SH东湖转债.6.7.7

成交额（百万）.SZ道恩转债.0.（百万）.SZ道恩转债.0.8.9.SZ立讯转债.5.8.7.SZ思特转债.0.8.4.SZ锦鸡转债.9.8.3.SH家悦转债.1.9.5.SZ健帆转债.7.9.2.SH成银转债.6.9.0.SZN弘亚转.8.0.8.SH联泰转债.5.0.3.SH拓普转债.0.0.5.SZ新乳转债.0.1.4.SZ新北转债.6.1.9.SZ海亮转债.8.1.3.SZ冀东转债.0.2.1.SZ维尔转债.5.2.8.SZ特一转债.2.4.7.SH全筑转债.8.4.0.SH兴业转债.8.5.7.SZ奥飞转债.7.6.1.SZ宝莱转债.9.6.6.SH华体转债.5.6.8.SZ大禹转债.9.7.2.SZ英力转债.1.7.8.SH贵燃转债.4.7.0.SZ豪美转债.8.7.4.SH博瑞转债.0.8.6.SH佳力转债.0.8.8.SZ绿茵转债.3.8.2.SH绿动转债.1.8.0.SH永2转债.1.8.0.SZ利民转债.5.9.4.SH法兰转债.1.9.6.SH山玻转债.2.0.3.SZ联得转债.0.0.4.SZ孚日转债.2.0.5.SH韦尔转债.4.0.5.SZ凯中转债.1.0.5.SZN仙乐转.6.0.6.SZ众信转债.0.0.4.SZ盛路转债.0.1.7.SZ今飞转债.0.1.0.SZ拓尔转债.2.1.4.SH天业转债.6.2.3

成交额（百万）.SH洁特转债.7.（百万）.SH洁特转债.7.2.8.SZ利德转债.9.2.8.SZ美锦转债.4.2.5.SH沪工转债.1.2.0.SZ三角转债.0.2.7.SZ开润转债.5.3.5.SH博2转债.0.4.2.SH艾迪转债.8.5.6.SH嘉元转债.2.5.3.SH无锡转债.0.5.9.SZ海波转债.0.6.6.SH微芯转债.7.6.1.SH财通转债.4.6.8.SZ聚飞转债.8.7.6.SZ太阳转债.5.7.9.SZ卫宁转债.1.8.8.SZ本钢转债.0.8.6.SZ恒逸转2.8.8.7.SH华锐转债.0.9.9.SH嵘泰转债.9.9.1.SZ国城转债.5.9.0.SH海优转债.7.9.8.SH松霖转债.1.0.6.SZ胜蓝转债.0.1,.1.SH泉峰转债.3.3.1.SH皖天转债.0.3.4.SZ中环转2.0.3.0.SZ航新转债.0.5.4.SZ盘龙转债.9.6,.5.SH嘉诚转债.7.6.7.SH宏发转债.8.6.0.SH美诺转债.2.7.2.SZ首华转债.0.7.7.SH欧2转债.0.7.5.SZ润禾转债.2.8.3.SH华海转债.6.8.0.SH柳药转债.5.8.9.SH金田转债.2.9.5.SZ永东转债.0.9.5.SZ一品转债.6.1.2.SH友发转债.3.2.2.SZ鲁泰转债.0.3.4.SZ科伦转债.4.3.2

成交额（百万）.SZ国微转债.0.（百万）.SZ国微转债.0.4.6.SZ城市转债.4.5.7.SH广电转债.4.5.1.SZ锋龙转债.5.5.0.SH新星转债.1.5.2.SZ铂科转债.9.5.2.SZ丝路转债.0.7.2.SH健友转债.2.7.5.SH珀莱转债.0.7.5.SZ银信转债.1.7.2.SZ久其转债.0.8.4.SZ博汇转债.7.9.0.SZ富瀚转债.1.0.3.SZ精测转债.9.1.1.SZ宏川转债.8.2.6.SZ宏丰转债.0.2.2.SZ金农转债.0.2.4.SZ张行转债.1.2.0.SZ永东转2.4.3.4.SZ耐普转债.0.3.0.SH苏农转债.5.3.4.SH隆2转.2.4.0.SH荣泰转债.6.4.6.SZ靖远转债.2.4.9.SZ小熊转债.9.4.4.SH上2转债.1.6.6.SZ双箭转债.3.7.7.SZ楚江转债.0.7.0.SZ横河转债.0.9,.5.SZ川恒转债.0.3.5.SZ捷捷转债.0.4.6.SH精达转债.3.5.5.SZ太极转债.0.5.3.SZ晶瑞转2.8.5.3.SZ超声转债.1.7.8.SH高测转债.2.7.9.SZ九洲转2.0.9.6.SZ新天转债.0.9,.2.SZ模塑转债.0.2.4.SZ惠城转债.0.3.5.SZ苏行转债.9.5.8.SZ科蓝转债.0.6.8.SZ长海转债.6.6.8

成交额（百万）.SH华钰转债.8.（百万）.SH华钰转债.8.8.6.SZ尚荣转债.8.9.4.SZ英联转债.9.0.7.SZ瑞鹄转债.0.1.5.SZ汽模转2.0.2.7.SZ江银转债.5.6.3.SH金能转债.7.8.0.SZ华通转债.6.8.4.SZ科利转债.7.8.4.SH洪城转债.7.1.3.SH台华转债.1.1.1.SZ齐翔转2.4.6.4.SZ九强转债.0.8.1.SZ乐歌转债.6.2.1.SZ万讯转债.0.2.7.SZ湖广转债.0.5.7.SH芯海转债.9.6.0.SH山石转债.3.7.2.SZ旺能转债.0.7.1.SZ联创转债.0.7.0.SZ牧原转债.0.8.4.SH东时转债.8.0.7.SZ亚太转债.9.0.7.SZ回盛转债.8.1.5.SZ佩蒂转债.6.2.3.SZ康医转债.3.2.0.SH银微转债.5.6.7.SZ兄弟转债.8.8.2.SH甬金转债.7.9.6.SH伟2转债.0.3.2.SZ嘉美转债.8.3.5.SZ万孚转债.0.5.2.SH华友转债.1.5.4.SH伊力转债.2.8.7.SZ兴森转债.0.2.2.SH深科转债.2.3.0.SZ天铁转债.0.4.1.SH小康转债.9.4.2.SZ利尔转债.0.6.9.SH火炬转债.5.0.8.SZ泰林转债.0.2.9.SZ奥佳转债.0.2.4.SZ银轮转债.0.5.8

成交额名称简称名称简称收盘价（元）涨跌幅（）（百万）.SH永吉转债.8.6.1.SZ长信转债.7.6.7.SH艾华转债.0.7.7.SH贵广转债.9.8.8.SZ飞鹿转债.7.8.8.SH明新转债.3.9.3.SZ药石转债.5.9.8.SZ帝尔转债.0.1.3.SZ岩土转债.1.2.3.SZ盛虹转债.0.9.5.SZ中矿转债.0.3.0.SH巨星转债.4.6.0.SZ哈尔转债.6.0.6.SH百达转债.9.1.3.SZ江丰转债.0.5.0.SH聚合转债.9.5.1.SH阿拉转债.3.1.9.SH胜达转债.0.4.7.SZ天地转债.8.2.5.SZ金禾转债.0.8.7.SZ溢利转债.0.7.1.SZ美联转债.2.0,.2.SH明泰转债.7.1.3.SH东风转债.4.9.7.SZ朗新转债.0.4.4.SZ晶瑞转债.1.9.5.SZ恩捷转债.5.7.7.SZ华统转债.8.3.6.SZ大中转债.1.6,.7Wind表：可转债股涨幅情况名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ华森制药.9.1.3.SH起帆电缆.7.0.7.SZ中装建设.2.2.4.SZ金陵体育.0.0.4.SZ上能电气.8.3.1.SH杭叉集团.7.0.5.SZ天能重工.7.1.9.SZ亚太药业.1.0.0.SH亨通光电.7.9.2.SZ通光线缆.9.0.0.SH丰山集团.6.7.0名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ斯莱克.9.2.0.SH伯特利.7.6.6.SZ新天药业.8.8.7.SH嵘泰股份.4.5.6.SH南方航空.4.1.5.SZ北方国际.0.7.0.SH福能股份.0.7.4.SZ江苏国泰.2.6.2.SZ三花智控.2.0.5.SZ雪迪龙.1.0.9.SH金盘科技.3.8.5.SH正裕工业.4.6.3.SH环旭电子.5.5.0.SZ湘佳股份.4.9.4.SZ卫宁健康.1.9.0.SH好莱客.0.4.0.SH拓普集团.0.4.6.SH天奈科技.0.9.6.SZ道恩股份.0.9.7.SZ智能自控.5.0.9.SH文灿股份.5.0.9.SH海优新材.6.0.1.SZ凯发电气.0.0.4.SHST龙净.5.0.9.SH浙商证券.2.8.4.SZ元力股份.3.6.4.SH苏利股份.2.5.0.SH春秋电子.3.1.1.SZ九典制药.0.9.8.SH节能风电.8.6.0.SZ贝斯特.0.5.7.SZ乐普医疗.3.4.1.SZ润建股份.8.1.6.SZ汉得信息.5.5.1.SH杭电股份.4.3.9.SZ杭氧股份.9.2.5.SH城地香江.4.0.1.SH嘉元科技.0.8.1.SZ通裕重工.3.4.2.SZ中环海陆.4.2.0.SH永创智能.0.0.1.SH永吉股份.2.8.1.SZ节能铁汉.2.5.0.SZ西子洁能.5.4.3名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ科伦药业.5.1.4.SH永鼎股份.7.1.6.SZ久其软件.9.7.5.SZ弘亚数控.8.3.3.SZ龙大美食.3.0.2.SZ铂科新材.0.2.4.SH瑞华泰.6.1.9.SZ丝路视觉.1.2.0.SH中国核建.8.0.1.SH金诚信.7.8.9.SH法兰泰克.9.8.7.SZ康泰生物.1.7.3.SZ锋龙股份.8.7.1.SH禾丰股份.1.5.9.SZ华阳国际.5.4.5.SH济川药业.8.4.7.SZ中辰股份.8.3.6.SH中信银行.2.2.6.SZ苏试试验.6.0.0.SH奇精机械.4.7.5.SZ瑞鹄模具.0.5.2.SH淮北矿业.4.4.2.SH川投能源.5.1.5.SZ北陆药业.9.7.4.SZ奥佳华.1.6.6.SH巨星农牧.7.5.6.SZ郑中设计.4.4.8.SZ金新农.7.3.6.SZ日丰股份.5.5.8.SH大秦铁路.6.3.3.SH永冠新材.5.2.1.SH山石网科.7.1.5.SH聚合顺.3.3.4.SH迪贝电气.7.3.9.SZ中船应急.4.8.0.SZ特一药业.0.8.2.SH灵康药业.9.7.6.SZ银信科技.0.4.2.SZ九强生物.5.3.9.SH重庆建工.8.2.6.SZ三诺生物.7.1.9.SH仙鹤股份.1.1.0.SZ惠城环保.4.0.7.SZ华源控股.3.0.4名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SH常熟银行.2.8.0.SH富春染织.3.7.8.SH嘉泽新能.5.7.3.SH华兴源创.9.6.0.SH寿仙谷.1.6.1.SH威派格.0.6.5.SH京源环保.0.3.7.SH联泰环保.9.2.1.SZ健帆生物.8.2.6.SH华体科技.6.2.1.SZ众信旅游.2.0.9.SH永安行.5.9.2.SH微芯生物.6.9.4.SH隆基绿能.0.8.8.SH江山欧派.0.8.0.SH长久物流.2.8.2.SZ温氏股份.1.7.1.SH白云电器.6.7.2.SH高测股份.2.6.2.SZ三力士.7.6.6.SH大参林.0.5.0.SH世运电路.5.5.4.SZ朗科智能.6.5.8.SZ合兴包装.5.4.1.SZ大禹节水.0.3.6.SH纵横通信.0.3.5.SH江苏租赁.6.1.8.SH华安证券.7.1.7.SZ英特集团.0.0.6.SH晨丰科技.4.0.1.SH绿色动力.4.9.2.SZ景兴纸业.6.8.8.SZ靖远煤电.0.7.6.SZ长江证券.3.6.6.SZ*ST蓝盾.2.5.2.SH苏州科达.3.5.0.SZ震安科技.1.4.3.SZ一品红.5.1.6.SH道通科技.1.0.2.SZ天壕环境.9.8.3.SZ特发信息.9.8.3.SH精工钢构.1.8.6.SZ国城矿业.8.8.9.SZ雪榕生物.8.7.8名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ九洲集团.9.6.1.SZ万年青.3.4.4.SZ华锋股份.0.4.6.SH华海药业.0.4.2.SZ奇正藏药.0.3.6.SZ宏川智慧.4.3.7.SZ森麒麟.1.3.8.SH福莱特.0.3.6.SH晶科科技.9.3.4.SH财通证券.6.3.9.SZ长青集团.8.2.8.SZ昌红科技.8.1.5.SH柳药集团.1.1.4.SZ模塑科技.3.0.7.SZ盛路通信.0.0.7.SH南京银行.4.8.4.SZ*ST科华.2.7.0.SH东方时尚.6.7.2.SZ中信特钢.2.6.0.SZ众兴菌业.4.6.1.SH.2.6.3.SZ豪美新材.6.5.8.SH新疆天业.7.5.4.SZ开润股份.2.4.5.SZ节能国祯.2.0.4.SH烽火通信.9.0.1.SZ英联股份.8.8.3.SZ博杰股份.5.7.9.SH江苏银行.7.7.8.SZ文科园林.0.7.6.SH五洲特纸.1.7.0.SH科沃斯.1.4.0.SH.6.4.3.SZ万顺新材.4.2.7.SH西藏天路.6.2.0.SZ中天精装.3.1.0.SZ天康生物.7.1.3.SH佳力图.9.9.1.SH塞力医疗.8.9.0.SZ拓尔思.3.8.4.SZ朗新科技.5.7.0.SZ海亮股份.2.7.4.SH海峡环保.1.6.2.SZ锦鸡股份.9.6.3名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SH多伦科技.7.5.5.SZ吉林敖东.4.4.7.SZ大族激光.9.4.0.SZ佩蒂股份.7.4.2.SH艾迪精密.5.3.2.SZ川恒股份.3.3.8.SH美诺华.3.2.1.SH国药现代.0.1.6.SZ普利制药.5.1.2.SZ旺能环境.9.0.8.SZ新疆交建.6.8.7.SZ卡倍亿.8.3.5.SZ百润股份.3.3.5.SZ耐普矿机.3.3.9.SZ德尔股份.4.0.2.SH凌钢股份.2.0.0.SH山鹰国际.9.0.6.SZ兄弟科技.4.0.6.SHST花王.0.0.8.SH大丰实业.4.0.8.SH吉视传媒.7.0.9.SZ新北洋.0.0.6.SZ鸿达兴业.5.0.1.SZ孚日股份.2.0.3.SZ苏州银行.0.0.1.SH东湖高新.5.0.2.SH博瑞医药.0.0.7.SZ英力股份.6.0.2.SH杭州银行.4.7.3.SH润达医疗.4.9.6.SZ新乳业.4.9.0.SH阿拉丁.0.0.3.SZ万讯自控.2.0.9.SZ绿茵生态.2.2.0.SH成都银行.2.3.9.SZ联诚精密.3.4.2.SH重庆银行.9.5.7.SZ新宙邦.1.6.8.SZ联得装备.6.7.7.SZ中钢国际.7.9.2.SZ正丹股份.7.9.8.SZ温州宏丰.4.9.5.SZ太极股份.0.9.6.SZ牧原股份.2.0.9名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ正邦科技.5.1.3.SZ远东传动.5.1.1.SH精达股份.8.2.2.SZ维尔利.6.3.8.SZ溢多利.9.4.2.SZ洽洽食品.0.4.5.SZ太阳纸业.0.6.4.SZ招商公路.0.6.8.SH大业股份.2.6.6.SH洪城环境.9.7.3.SZ北部湾港.7.8.2.SZ恒逸石化.1.8.6.SZ瑞达期货.3.8.9.SH家家悦.9.0.9.SZ中环环保.2.0.9.SH苏博特.8.1.5.SZ本钢板材.2.2.8.SH嘉诚国际.4.2.3.SZ紫光国微.0.2.0.SH宏辉果蔬.6.3.9.SZ胜蓝股份.5.4.2.SH上海银行.7.4.8.SH友发集团.6.4.7.SZ双箭股份.5.4.0.SZ奥飞数据.5.4.4.SZ侨银股份.0.4.9.SZ博世科.8.5.0.SH国泰君安.6.6.9.SZ思特奇.2.7.5.SZ岭南股份.4.8.4.SH广电网络.2.9.6.SZ鲁泰A.3.0.1.SH君禾股份.6.2.1.SH金田股份.5.2.6.SZ齐翔腾达.5.2.5.SZ设研院.2.3.2.SZ帝欧家居.2.3.0.SH广汇汽车.7.6.5.SZ物产金轮.0.7.8.SH锦泓集团.4.7.8.SZ蓝帆医疗.0.7.8.SZ冀东水泥.6.8.4.SZ联创电子.7.8.5.SH正川股份.3.9.7名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ万兴科技.6.9.0.SZ裕兴股份.8.9.5.SZ明阳电路.5.0.8.SH上机数控.9.0.9.SZ海波重科.7.0.2.SH通威股份.1.1.0.SZ中天火箭.3.3.0.SZ超声电子.6.3.1.SH景旺电子.6.3.0.SZ拓斯达.3.4.7.SZ今飞凯达.1.5.6.SH翔港科技.0.5.8.SZ红相股份.6.6.0.SZ新希望.7.6.9.SZ万孚生物.8.0.7.SH芯海科技.8.0.0.SH鼎胜新材.8.0.6.SH兴业银行.9.2.8.SZ科蓝软件.8.3.3.SH国投资本.0.4.1.SZ思创医惠.8.5.0.SH金能科技.2.5.5.SZ隆华科技.8.6.8.SH长城汽车.8.8.9.SH皖天然气.9.8.2.SZ青农商行.0.8.4.SZ贵州轮胎.4.9.0.SZ