十一月中旬证券从业资格考试《证券投资分析》第二阶段补充习题

十一月中旬证券从业资格考试《证券投资分析》第二阶段补充习题一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、最优证券组合是指相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（）。A、位置最低B、位置最高C、曲度最大D、曲度最小【参考答案】：B【解析】熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七章第二节，P340。2、完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%。证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（）。A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：C3、波浪理论考虑的重要因素中不包括（）。A、股价走势所形成的形态B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C、完成某个形态所经历的时间长短D、股价的回撤点和将来股价可能达到的位置【参考答案】：D股价走势所形成的形态、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置、完成某个形态所经历的时间长短是波浪理论考虑的主要因素。4、（）是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：C5、投资策略类型中，（）投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。A、保守稳健型B、积极成长型C、稳健成长型D、风险规避型【参考答案】：A【解析】保守稳健型投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。6、（）主要为企业融资及相关企业改制、并购、资产重组等活动提供方案设计、交易估值、提出专业意见等专业服务。A、投资顾问B、资产管理顾问C、业务顾问D、财务顾问【参考答案】：D【考点】熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P416。7、已获利息倍数又称为（）。A、利息费用倍数B、税前利息倍数C、利息保障倍数D、利息收益倍数【参考答案】：C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P211。8、（）通常需要买入某个看好的资产或资产组合，同时卖空另外一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额。A、交易型策略B、多一空组合策略C、事件驱动型策略D、投资组合保险策略【参考答案】：B【解析】考点：熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一章第三节，P17。9、法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种（）。A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、以上均正确【参考答案】：D考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P10。10、（）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。A、宏观调控下的减速B、转折性C、失衡D、稳定、高速【参考答案】：C11、出现在顶部的看跌形态是（）。A、头肩顶B、旗形C、楔形D、三角形【参考答案】：A12、准货币是指（）。A、M2与M0的差额B、M2与M1的差额C、M1与M0的差额D、以上都不正确【参考答案】：B13、K线理论起源于（）。A、美国B、日本C、印度D、英国【参考答案】：B14、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：C15、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。A、两个低点B、两个高点C、一个低点、一个高点D、任意两点【参考答案】：A16、在运用市场价值法估计目标公司的价格时，需要注意的问题有（）。A、估价结果的合理性B、选择正确的估价指标和比率系数C、估价要着眼于公司的未来情况D、以上都是【参考答案】：D市场价值法假定公司股票价值是某一股价指标乘以比率系数，正确运用市场价值法需要注意：估价结果的合理性、选择正确的估价指标和比率系数；要着眼于公司的未来状况而不是历史状况。所以D选项为正确答案。17、套利定价理论的创始人是（）。A、马柯威茨B、理查德·罗尔C、林特D、史蒂夫·罗斯【参考答案】：D18、ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在（）。A、日本B、韩国C、中国香港D、澳大利亚【参考答案】：D【解析】ASAF注册地在澳大利亚。19、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、创造性指标【参考答案】：A【解析】掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，Pl3。20、在计算NOPAT时，应该将当期发生的（）从净利润中剔除。A、财务费用B、营业费用C、其他业务收支D、营业外收支【参考答案】：D考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。21、证券投资分析有利于投资者正确评估证券的（）。A、市场价值B、现金价值C、投资价值D、收益价值【参考答案】：C【解析】略22、在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A23、目前多数国家和组织以（）投入占产业或行业销售收人的比重来划分或定义技术产业群。A、人力资源B、设备C、研发D、市场营销【参考答案】：C24、某投资者买人证券A每股价格14元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【参考答案】：C25、关于最优证券组合，以下说法正确的是（）。A、最优组合是风险最小的组合B、最优组合是收益最大的组合C、相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D、最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合【参考答案】：C26、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则会出现（）。A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D、公司的资金使用成本增加，业绩下降【参考答案】：D当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，资金供给减少，利率提高，公司的资金使用成本增加，业绩下降。27、（）标志着股权分置改革正式启动。A、2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》B、2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》C、2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》D、2005年9月4日,中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》【参考答案】：C28、作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A、政府部门B、证券交易所C、上市公司D、证券中介机构【参考答案】：C29、关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是（）。A、套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成B、确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响C、先后进行股指期货合约和股票交易D、套利头寸的了结有三种选择【参考答案】：C30、就我国目前情况而言，（）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。A、提高利率B、征收利息税C、增加股票收益税D、加征证券交易印花税【参考答案】：B【解析】征收利息税降低了储蓄的收益，降低了股票投资的机会成本，会促使一部分资金由银行储蓄转化股票投资，影响证券市场走势。31、目前多数国家和组织以（）投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。A、人力资源B、设备C、市场营销D、RD【参考答案】：D32、关于证券组合业绩评估，下列说法正确的是（）。A、评价组合业绩既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小B、证券组合的收益水平仅与管理者的技能有关C、夏普指数以证券市场线为基准D、詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具【参考答案】：A【解析】本题考查证券组合的业绩评估。B选项应该是证券组合的收益水平不仅仅与管理者的技能有关；C选项应该是詹森指数以证券市场线为基准；D选项应该是詹森指数是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。33、自律规范这部分内容在CFA考试中约占（）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。A、10%B、20%C、5%D、15%【参考答案】：A【解析】自律规范这部分内容在CFA考试中约占10%的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。34、对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶层，之后最大的可能会（）。A、出现与原趋势反方向的走势B、随着原趋势的方向继续行动C、继续盘整格局D、不能作出任何判断【参考答案】：B【解析】考点：掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及应用规则。见教材第六章第二节，P291。35、用每股收益进行经营实施和盈利预测比较时，可以掌握该公司的（）。A、盈利能力的变化趋势B、相对的盈利能力C、管理能力D、内部控制能力【参考答案】：A【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P218。36、某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（）元。A、41.60B、34.29C、48D、30【参考答案】：A37、与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为（）。A、反转突破形态B、持续整理形态C、圆弧顶形态D、其他各种形态【参考答案】：B38、个体心理分析基于（）心理分析理论进行分析。A、人的生存欲望B、人的权力欲望C、人的存在价值欲望D、以上都是【参考答案】：D39、中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务不包括（）。A、制定证券投资咨询行业自律性公约B、制定证券分析师职业行为准则C、制定证券分析师行业法规D、制定证券分析师职业道德规范【参考答案】：C40、关于货币因素与实体经济的传导机制，下列说法正确的是（）。A、本币利率上升，外汇流人，本币贬值，出口型企业收益增加B、本币利率下降，外汇流出，本币贬值，出口型企业收益增加C、本币利率上升，外汇流出，本币升值，出口型企业收益下降D、本币利率下降，外汇流入，本币贬值，出口型企业收益下降【参考答案】：B【解析】本币利率下降时外汇就会流出，因为在本国的收益减少了；外汇的流出导致本币贬值，这是因为本币的需求减少了；本币贬值使本国出口企业收益增加，这是因为本国出口企业因本币贬值而增加了竞争力。所以B选项正确。41、适合入选收入型组合的证券有（）。A、高收益的普通股B、优先股C、高派息风险的普通股D、低派息、股价涨幅较大的普通股【参考答案】：B42、当价格上升时，成交量不再增加，这意味着价格将（）。A、下降B、继续上涨C、滞胀D、整理【参考答案】：A【解析】当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。43、下列不属于国内生产总值的表现形态的是（）。A、产品形态B、收入形态C、价值形态D、支出形态【参考答案】：D国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。44、有形资产净值是股东权益减去（）净值后的净值。A、固定资产B、无形资产C、流动资产D、不动产【参考答案】：B【解析】考点：有形资产净值债务率与产权比率的关系。见教材第五章第三节，P211。45、有如下两种国债：国债到期期限息票率A10年8%B10年5%上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上说，当利率发生变化时，下列哪项是正确的？（）A、债券B的价格变化幅度等于A的价格变化幅度B、债券B的价格变化幅度小于A的价格变化幅度C、债券B的价格变化幅度大于A的价格变化幅度D、无法比较【参考答案】：C46、该公司的现金到期负债比是（）。A、1.13B、1.47C、2.65D、5.86【参考答案】：D47、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（）。A、与原有趋势相反B、与原有趋势相同C、寻找突破方向D、不能判断【参考答案】：B48、证券分析师（）。A、可以不履行对未公开重要信息保密的义务B、应将投资分析的原始资料进行适当保存C、对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议D、应以个人名义独立从事证券投资分析【参考答案】：B【解析】A项证券分析师应当对执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密的义务；C项在对不同的投资人作出投资建议或投资操作时，应当针对客户的需求和客户的情况、投资品种的基本特征以及投资组合的基本特征，考虑这个投资建议对客户的正确性和适宜性；D项证券分析师应以执业机构的名义从事证券投资分析。49、切线类技术分析方法中，常见的切线不包括（）。A、趋势线B、黄金分割线C、平滑异同移动平均线D、角度线【参考答案】：C【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节，P268。50、涨跌停板的幅度（），涨时助涨、跌时助跌的现象越明显。A、越小B、越大C、无法判断D、以上都不对【参考答案】：A【解析】考点：熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析。见教材第六章第二节，P303。51、某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为l000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为（）元。A、816.48B、881.80C、857.34D、793.83【参考答案】：B52、负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A、中国证监会B、证券交易所C、地方证券监管部门D、以上都不是【参考答案】：B53、某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元；长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。A、1.71B、1.5C、2.85D、0.85【参考答案】：A54、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是（）。A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低【参考答案】：C55、在道氏理论对于趋势的确认中，（）是重要的附加信息。A、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】：B【解析】在确定趋势时，成交量是重要的附加信息，成交量在主要趋势的方向上放大，所以B为正确答案。56、VaR取决于哪两项重要的参数？（）A、持有期和置信度B、标准差和持有期C、置信度和标准差D、期望收益率和置信度【参考答案】：A57、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体。A、15岁以上B、16岁以上C、18岁以上D、以上都不正确【参考答案】：B【解析】掌握失业率与通货膨胀的概念。见教材第三章第一节，P72。58、证券投资分析的目标是（）。A、证券风险最小化B、证券投资净效用最大化C、证券投资预期收益与风险固定化D、证券流动性最大化【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。59、套期保值者的目的是（）。A、规避期货价格风险B、规避现货价格风险C、追求流动性D、追求高收益【参考答案】：B【解析】套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。其含义是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。本题的最佳答案是B选项。60、假设证券组合P由两个证券组合I和Ⅱ构成，组合I的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合l和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。A、组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平B、组合P的总风险水平高于l的总风险水平C、组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平D、组合P的期望收益水平高于I的期望收益水平【参考答案】：A二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、下列各项中，影响股票投资价值的内部因素包括（）。A、股份分割B、公司盈利水平C、增资或减资D、公司资产重组【参考答案】：A,B,C,D【解析】影响股票投资价值的内部因素包括公司净资产，公司盈利水平，公司股利政策，股份分割，增资、减资，公司资产重组。2、下列说法中，正确的是（）。A、证券市场里的人分为多头和空头两种B、压力线只存在于上升行情中C、支撑线和压力线可以相互转换D、反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整【参考答案】：C,D【解析】证券市场里的人分为多头和空头、旁观者。压力线在上升行情和下跌行情都是存在的。3、关于已获利息倍数的说法，正确的是（）。A、反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍B、也叫利息保障倍数C、是指企业经营业务收益与利息费用的比率D、可以测试债权人投入资本的风险【参考答案】：A,B,C,D4、下列资产重组方式中，属予扩张型公司重组的是（）。A、购买资产B、合资或联营组建子公司C、股权-资产置换D、股权的无偿划拨【参考答案】：A,B5、在套利面临的政策风险中，政策风险包括（）。A、国家法律发生变化的风险B、行业管理政策发生变化的风险C、交易所的交易制度发生变化的风险D、政府的监管力度发生变化的风险【参考答案】：A,B,C【解析】本题考核的是套利面临的政策风险。政策风险包括国家法律风险、行业管理政策和交易所的交易制度等在投资者的套利交易进行过程中发生重大变化产生的风险。6、广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（）。A、内部制度和管理B、财务制度C、收益分配和激励机制D、人力资源管理【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查广义上的法人治理结构包括的内容。ABCD选项都正确。7、增长型证券组合的投资目标（）。A、追求股息和债息收入B、追求未来价格变化带来的价差收益C、追求资本利得D、追求基本收益E、追求股息收益、债息收益以及资本增值【参考答案】：B,C8、数理统计和计量经济学的理论和方法将会被越来越多地应用到行业分析中，最常用的有（）。A、相关分析B、趋势分析C、一元线性回归D、时间数列【参考答案】：A,C,D【解析】数理统计法最常用的有相关分析、一元线性回归和时间数列。相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系，比如行业产品的销售总量和销售价格之间的关系、行业发展速度与国民经济发展速度之间的关系等等。一元线性回归是对两个具有相关关系的数量指标进行线性组合获得最佳直线回归方程，从而在相关分析的基础上进行指标预测。时间数列则比较常见，比如行业的年度或者月度指标按时间顺序排列形成的数列即是一个时间数列，根据数列的特征，就可以用多种方法来预测未来一期或若干期的指标。9、假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。A、组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平B、组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平C、组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D、组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平【参考答案】：D10、资本密集型、技术密集型产品的市场多属于寡头垄断型，下列产品的市场可以列为这种类型的是（）。A、钢铁B、汽车C、纺织D、石油【参考答案】：A,B,D11、市场达到有效的重要前提包括（）。A、投资者必须具有对信息进行加工分析并据此证券判断价格变动的能力B、政府做出正确的宏观调控C、所有影响证券价格的信息都是自由流动的D、投资者必须有较好的心理承受能力E、企业必须诚信的披露信息【参考答案】：A,C12、影响股票价格的内在因素有（）。A、公司净资产B、公司的盈利水平C、股利分割D、公司资产重组E、行业因素【参考答案】：A,B,C,D【解析】影响股票价格的内部因素包括：公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策和股份分割、公司增资和减资和公司资产重组。影响公司股价的外部因素包括宏观经济因素、行业因素和市场因素。13、在金融期货合约中对有关交易的（）有标准化的条款规定。A、标的物B、合约规模C、交割时间D、标价方法【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查金融期货合约的相关内容。ABCD选项都正确。14、进行宏观经济分析的意义是（）。A、把握证券市场的总体变动趋势B、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向C、判断整个证券市场的投资价值D、了解转型背景下宏观经济对股市的影响【参考答案】：A,B,C,D15、以下属于反转突破形态的有（）。A、楔形B、头肩形C、喇叭形D、三重顶(底)形【参考答案】：B,C,D16、下列关于各主要投资分析流派基本区别的描述中，错误的是（）。A、学术分析流派所作的判断只具有肯定意义B、技术分析流派只使用市场内的数据C、心理分析流派认为市场有时是对的，有时是错的D、基本分析流派认为市场永远是对的E、所有的分析流派都是以获得超过市场平均的收益率为投资目的，即“战胜市场”【参考答案】：A,D,E17、在均值方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域（）。A、可能是均值标准差平面上一个无限区域B、可能是均值标准差平面上一条折线段C、可能是均值标准差平面上一条直线段D、可能是均值标准差平面上一条光滑的曲线段E、是均值标准差平面上一个三角形区域【参考答案】：B,C,D18、基本分析法的缺点主要是（）。A、不能全面地把握证券价格的基本走势B、对短线投资者的指导作用比较弱C、预测的精确度相对较低D、应用起来比较复杂【参考答案】：B,C【解析】基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱和预测的精确度相对较低。基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。19、在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有（）。A、对未来利率变动方向的预期B、债券预期收益中可能存在的流动性溢价C、市场效率低下D、资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍【参考答案】：A,B,C,D20、财政收入的来源包括（）。A、税收B、转移性支付C、专项收入D、其他收入【参考答案】：A,C,D三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、宏观分析所需的有效资料一般包括（）。A、公司的财务资料B、贸易统计资料C、国民收入统计与景气动向D、突发性非经济因素【参考答案】：B,C,D2、已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出（）。A、流动比率B、存货周转率C、应收账款周转率D、速动比率【参考答案】：A,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。见教材第五章第三节，P204、P205、P206、P208。3、下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的是（）。A、成本优势是决定竞争优势的关键因素B、在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素C、在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位D、一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现【参考答案】：A,B,C,D4、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=1000元”的涵义是（）。A、当天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%B、明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过1000元C、当天该股票组合有5%的把握，且最大损失不会超过1000元D、明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能【参考答案】：B,D5、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。A、成本优势B、技术优势C、质量优势D、区位优势【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材第五章第二节，P182—184。6、影响一个行业兴衰的因素有（）。A、技术进步B、产业组织创新C、社会习惯改变D、经济全球化【参考答案】：A,B,C,D7、若突破时（），则这种突破形成的缺口是真突破缺口。A、成交量明显增大B、成交量未明显增大C、缺口未被封闭D、成交量虽大，但缺口很快被封闭【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见教材第六章第二节，P297。8、基本分析法中的公司分析侧重于对公司的（）的分析。A、盈利能力B、发展潜力C、经营业绩D、潜在风险【参考答案】：A,B,C,D9、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30％、期望收益率为14％，证券8的方差为20％、期望收益率为l2％。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。A、最小方差证券组合为证券B【解析】B、最小方差证券组合为40％×A+60％×B【解析】C、最小方差证券组合的方差为24％D、最小方差证券组合的方差为20％【参考答案】：A,D【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330。10、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%、10%，那么证券A（）。A、期望收益率为30%B、期望收益率为35%C、估计期望方差为1.33%D、估计期望方差为2.67%【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P326～327。11、马柯威茨分别用（）来衡量投资的预期收益水平和不确定性(风险)，建立均值方差模型帮助进行决策。A、平均收益率和收益率的方差B、期望收益率和收益率的方差C、期望收益率和收益率的协方差D、到期收益率和收益率的方差【参考答案】：B【解析】考点：了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章第一节，P325。12、关于现金流量表，下列说法正确的有（）。A、反映现金流量与净利的关系B、反映企业一定期间现金的流人和流出C、表明企业获得现金和现金等价物的能力D、反映公司资产负债平衡关系【参考答案】：B,C13、市场上通常所说的“融资融券”一般指（）。A、券商对投资者提供的融资B、券商对投资者提供的融券C、金融机构对券商的融资D、金融机构对券商的融券E、以上都不对【参考答案】：A,B14、（）是国家进行宏观管理的最高机构，能对证券市场产生全局性的影响。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B15、中期移动平均线通常指（）。A、30日线B、10日线C、60日线D、250日线【参考答案】：A,C16、一国的国际储备包括（）。A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、IMF的储备头寸【参考答案】：B,D17、下列属于金融工程技术在公司金融方面的应用的是（）。A、垃圾债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P374。18、关于报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，以下说法正确的有（）。A、财产性收入通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的收入B、财产性收入不包括专利收人C、财产性收入不涉及实业投资D、财产性收入包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等【参考答案】：A,D19、判断一个行业的成长能力，可以考察的内容有（）。A、需求弹性B、产业关联度C、市场容量与潜力D、行业在空间的转移活动【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P149。20、工业增加值的计算方法有（）。A、生产法B、收入法C、支出法D、工厂法【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P72。四、判断题（共40题，每题1分）。1、我国于l999年4月举办了首次证券投资咨询资格考试。（）【参考答案】：正确2、个体心理分析旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。（）【参考答案】：正确【解析】心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。本题的说法是正确的。3、国际收支的经常项目主要反映一国的贸易、劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支和单方面转移等。（）【参考答案】：正确4、套利是期货投机的特殊方式，具有较高的交易风险，从而很难获得较为稳定的交易收入。（）【参考答案】：错误5、市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌；反之，会上升。（）【参考答案】：正确【解析】市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌：反之，会上升。6、对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。（）【参考答案】：正确7、随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低-高-老化”的过程。（）【参考答案】：正确8、流动性是指资产转变成现金的价值。（）【参考答案】：错误【解析】流动性是指资产迅速转变为现金的能力。9、一般来说，指向一个方向的影线越长，越有利于股价今后朝这个方向变动。（）【参考答案】：错误【解析】一般来说，指向一个方向的影线越长，越不利于股价今后朝这个方向变动。阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长，越有利于上涨。10、如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。（）【参考答案】：错误【解析】如果中央银行提高再贴现率，市场货币供应量会减少。11、偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。（）【参考答案】：正确【解析】行业衰退可以分为自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一种自然状态下到来的衰退。偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。12、2003年3月10日通过的《国务院机构改革方案》中，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移到新设的国家商务部。（）【参考答案】：错误13、无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。（）【参考答案】：正确14、所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。（）【参考答案】：正确【解析】经济特色是区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。15、流动性是保守稳健型投资者最主要的考虑因素。（）【参考答案】：错误【解析】保守稳健型投资者风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。16、在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查证券分析师的概述。本题表述正确。17、组合管理者在强式有效市场中选择消极保守型投资。【参考答案】：正确18、通常在预期市场利率上升时。发行人会发行可赎回债券。（）【参考答案】：错误19、短暂趋势和次要趋势可能重合。【参考答案】：错误【解析】短暂趋势的持续时间不到3周，而次要趋势持续的时间在3周到3个月之间，而这不可能重合。20、成长股的市盈率一般较高。（）【参考答案】：正确【解析】成长股是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长，一般市盈率较高。21、价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为既分享