浙江核新同花顺网络信息股份有限公司

-.z.浙江核新同花顺网络信息股份2015年年度财务报表分析84周雪瑶目录第一局部公司简介第二局部财务报表分析2.1资产负债表2.2利润表2.3现金流量表2.4杜邦体系分析第三局部小结及前景展望3.1小结3.2前景展望第一局部公司简介核新同花顺网络信息股份(同花顺)成立于1995年，是一家专业的互联网金融数据效劳商。通过强大的研发力量和运营效劳，帮助投资人建立适合自己、科学的投资模式，寻找时机，躲避风险，稳定收益。通过积极的营销策略和运营开展，同花顺金融效劳网已经吸引了5000万注册用户，每日的在线活泼用户到达800万之多；同花顺网上交易系统，广泛应用于全国107家证券公司中的95家，覆盖率到达了85%以上；同花顺手机炒股系统于2003年开场投入市场，是国内唯一能提供包括中国移动、中国联通、中国电信3大运营商手机炒股业务效劳的供给商；在增值数据效劳领域，同花顺拥有上交所、深交所、中金所、香港交易所颁发的信息效劳商授权。"同花顺〞已获得上交所Level-2行情授权许可，成为上交所的信息经营商，在上海交易所和信息公司的领导下，与国内几家主要的信息供给商一起，积极参与了证券信息产业链的建立，经过2年的努力，产业链已初步形成，并为公司产生了良好的经济效益，奉献了大量的客户和利润。第二局部财务报表分析2.1资产负债表从上图可以看出，公司非流动资产的比重远远低于流动资产比重，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。流动负债占的比重高达97%，说明企业对短期资金的依赖很强，短期偿债压力大。但其流动资金比重也高，短期偿债能力还是有的，经营风险不大。总的来说，企业灵活性较强，但底子比拟薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。偿债能力分析短期偿债能力指标分析营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=〔货币资金+交易性金融资产〕/流动负债营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映归还短期债务的能力。对该企业而言，营运资金2013年到2014年几乎没有变化，但是到2015年骤减，说明企业短期偿债能力变弱，短期不能偿债的风险越来越高，说明企业营运资本状况渐渐降低，进一步增加了不能偿债的风险。2. 流动比率、速动比率与现金比率分析图表SEQ图表\*ARABIC1同花顺与同行业其他公司的比拟流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明归还短期债务的能力就强，债权就有保障。从图表1可以看出同花顺在行业中处于比拟中间的地位。单从数据上看，一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力在行业中也不弱流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但是速动比率比流动比率能更进一步的表达企业的变现能力。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。同花顺的速动比率远远大于1，企业的偿债风险不大。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业时机本钱增加。从上表中可以看出，现金比率为215%，远远大于20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但是流动负债过高，导致资金得不到充分利用，时机本钱大大增加。长期偿债能力指标分析资产负债率=总负债/总资产产权比率=总负债/股东权益资产负债率资产负债率反映企业归还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业归还债务的能力越差；反之，归还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。同花顺的资产负债比率逐年下降，一直在正常范围内。说明该企业的偿债能力强，偿债压力小。产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金归还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否平安的有利的重要指标。产权比率高，是高风险、高报酬的财务构造；产权比率低，是低风险、低报酬的财务构造。同花顺公司产权比率一直在1以下，说明同花顺公司负债小于股东资本，债权人的权益得到保障，属于低风险的财务构造。2.1.2营运能力分析201520142013应收账款周转率(次)97.670341.646318.6723应收账款周转天数(天)3.68598.644219.2799总资产周转率(次)0.34970.19030.075总资产周转天数(天)1029.4541891.754800流动资产周转率(次)0.4140.22510.0918流动资产周转天数(天)869.56521599.2893921.5692.2利润表利润表构造分析根据上表，同花顺公司2015年利润骤然增加，翻了将近20倍，由此这可以看出同花顺公司是具备盈利能力的，而且盈利能力极大。这是由于2014起，互联网金融的快速开展，投资者对互联网金融信息的需求增大。但是因为同花顺利润的暴涨，目前同花顺还处在证监会立案调查申辩期，存在暂停上市风险。收入盈利能力分析报告日期201520142013营业利润率(%)73.971262.548758.6203销售净利率(%)63.716155.300652.5018销售毛利率(%)84.23980.428682.7044销售毛利率=〔主营业务收入-主营业务本钱〕/主营业务收入营业利润率=营业利润/营业收入销售净利率=净利润/营业收入通过上表可知，同花顺公司销售毛利率、营业利润率和销售净利率指标比上年同期增加了，这说明公司的获利能力增加了，并且有持续增长的趋势。本钱费用盈利能力分析报告日期201520142013利润总额112006.136281.12308.63本钱费用55,840.5423,200.7516,610.43本钱费用利润率(%)188.4426.4813.46本钱费用利润率=利润/本钱费用本钱费用=主营业务本钱+其他业务本钱+营业费用+管理费用+财务费用利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出企业本钱费用利润率指标在上升，特别是2015年成倍的增加，说明该企业为取得利润而付出的代价越来越小，获利能力在2015年获得了极大的提升。公司消耗一定的本钱费所得的收益增加不少，它直接反映出了公司增收节支、增产节约效益，降低本钱费用水平，以此提高了盈利水平。资产盈利能力分析报告日期201520142013净资产报酬率(%)47.27088.24474.8292净资产报酬率=净利润÷资产平均总额从上表可以看出，同花顺公司资产净利率这几年都有增长，尤其是2015年增长了将近40%。总的来说，公司的资产利用的效益大大提高了，利用资产创造的利润增加。2.3现金流量表科目\时间2015-12-31销售商品、提供劳务收到的现金77840.54收到的税费与返还400.38支付的各项税费4693.42支付给职工以及为职工支付的现金8533.39经营现金流入82026.84经营现金流出16124.8经营现金流量净额65902.03处置固定资产、无形资产的现金处置子公司及其他收到的现金273.95购建固定资产和其他支付的现金3300.05投资支付的现金取得子公司现金净额支付其他与投资的现金投资现金流入5294.9投资现金流出-26000投资现金流量净额31294.85汇率变动对现金的影响-6.32现金及现金等价物净增加额97190.57构造分析流入构造分析，如下图，在全部现金流入量中，经营活动所得现金占94％，投资活动所得现金占6％，筹资活动没有现金流入。由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动和筹资活动对于企业的现金流入奉献很小。流出构造分析经营现金流出16124.8投资现金流出-25999.95筹资现金流出0在全部现金流出量中，公司现金流出主要在经营活动、投资活动方面，其筹资活动不占用流出现金。小结当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，说明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要归还，以保持企业良好的资信程度。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动和投资活动。同花顺公司经营活动和投资活动现金净流量都为正，筹资活动现金流入和流出都为0，说明同花顺公司处于投资回收期，而且不需要筹资。2.3.2指标分析再投资比率再投资比率=经营现金净流量/资本性支出=经营现金净流量/〔固定资产+长期投资+其他资产+营运资本〕=经营现金净流量/〔固定资产+长期投资+其他资产+〔流动资产-流动负债〕公司本年经营现金净流量为：65902.03万元，资本性支出66271.47万，再投资比率：99.44%，说明在未来企业扩大规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。2.4杜邦财务分析第三局部小结及前景预测3.1小结综合以上分析，可判断出同花顺公司现在的盈利能力在2015年有较大幅度的上升，利润空间呈上升的趋势，公司可以扩大经营规模，努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，继续保持较大的盈利能力。本年公司在现金流量方面得出如下结论：1、获现能力很弱，且主要以偶然性的投资活动获得，其经营活动、筹资获现能力为负值，这样造成企业以偶然性的投资活动所产生的现金来补偿其日常经营活动、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的局部支出，可以看出公司维持日常经营活动及