工程经济学讲义课件

工程经济学工程经济学1成绩评定方法作业考勤成绩评定方法作业2教材教材与参考书籍李相然等，工程经济学（第二版），中国电力出版社，2016黄有亮主编.工程经济学（第二版）

东南大学出版社黄渝祥等.工程经济学（第四版）同济大学出版社,J.L.里格斯.工程经济学.中国财政经济出版社，1990李相然主编.工程经济学.中国建材工业出版社2005国家发改委、建设部.建设项目经济评价方法与参数.北京中国计划出版社，2006宋国防等.工程经济学.天津大学出版社，2000参考书籍教材教材与参考书籍李相然等，工程经济学（第二版），中国电力3目录绪论第一章工程经济基本要素第二章现金流量及资金的时间价值第三章工程经济评价的基本指标第四章工程项目多方案的经济比较与选择第五章工程项目不确定性分析第六章工程项目的可行性研究第七章价值工程及其应用目录绪论4二、工程经济学的概念一、工程经济学的产生与发展三、工程经济学研究的内容

四、学习工程经济学的意义绪论二、工程经济学的概念一、工程经济学的产生与发展三、工程经济学5一、工程经济学的产生与发展—工程师应通经济学（20世纪初）亨利•R•汤尼拙劣的工程师—设计价格昂贵、可靠性差的机械平庸的工程师—设计价格昂贵、可靠性高的机械优秀的工程师—设计价廉、可靠性好的机械亚瑟姆•威灵顿—铁路布局的经济理论(1887年)工程经济是一门少花钱多办事的艺术成本与铁路的长度、曲率的关系一、工程经济学的产生与发展—工程师应通经济学（20世纪初）亨6戈尔德曼—财务工程（1920年）

“有一种奇怪而遗憾的现象，许多工程学研究者，没有或很少考虑成本问题。实际上，工程师的最基本的责任是成本分析，以达到真正的经济性，即盈得最大可能数量的货币，获得最佳财务效率。”多方案比较分析中相对价值的复利计算方法格兰特—工程经济原理（1930年）基于复利计算的短期投资评价的重要性由于格兰特对投资经济分析理论的巨大贡献得到了社会的普遍认同，并因此被誉为“工程经济之父”戈尔德曼—财务工程（1920年）“有一种奇怪而遗憾的现象，720世纪80年代中期，工程经济学被介绍到我国。1984年，交通部组织编制了《运输船舶技术经济论证名词术语》的部颁标准，其中已经出现了工程经济学的若干基本概念。1985年，同济大学的黄渝祥、邢爱芳编著出版了《工程经济学》。1987年任隆育、陈云鹏合著的《工程经济学》。工程经济学的原理和方法已被广泛应用，工程经济学已成为高等教育工程管理专业的主干课程。在国内的发展状况20世纪80年代中期，工程经济学被介绍到我国。1984年，交8“工程经济学”定义之一一门研究工程（技术）领域经济问题和经济规律的科学。具体地说，就是研究对为实现一定功能而提出的在技术上可行的技术方案、生产过程、产品或服务，在经济上进行计算、分析、比较和论证的方法的科学。二、工程经济学的概念“工程经济学”定义之一一门研究工程（技术）领域经济问题和经济9工程经济定义之二工程经济是一门介于工程技术科学和经济科学之间的交叉科学。它是对为达到某种预定的目标而可能被采用的各项不同的工程技术方案、政策、规划等的经济效果与社会效果，进行分析比较、计算评价，选择技术上先进可行、经济上合理的最优（佳）方案的科学。工程技术经济工程经济定义之二工程经济是一门介于工程技术科学和经济科学之间10三、工程经济学研究的内容不同工程技术项目（方案）的经济效果与社会效果研究对象技术方案生产过程产品或服务政策法规方案研究目的经济效果社会效果可行？最优？三、工程经济学研究的内容不同工程技术项目（方案）的经济效果与11工程经济学的实际应用项目可行性研究——发改委审批项目的依据项目实施方案的经济评价和比较选择项目设计方案的经济评价和比较选择项目施工方案的经济评价和比较选择设备更新方案的经济评价和比较选择项目实施方案的费用效益分析和综合评价项目可行性研究——发改委审批项目的依据项目实施方案的经济评价和比较选择项目设计方案的经济评价和比较选择项目施工方案的经济评价和比较选择设备更新方案的经济评价和比较选择项目实施方案的费用效益分析和综合评价工程经济学的实际应用项目可行性研究——发改委审批项目的依据项12工程意义20世纪初，纽约电话公司总工程师John在审查提交给他的许多工程建议书时，J.Carty都要提问3个问题：为什么要干这个工程？为什么要现在干这个工程？为什么要以这种方式干这个工程？现实意义一些院校的考研专业课之一各类执业资格考试的考试科目之一

四、学习工程经济学的意义工程意义四、学习工程经济学的意义13有关执业资格考试执业资格考试类型与工程经济学有关的课程注册造价师工程造价相关知识；工程造价计价与控制；案例分析注册监理工程师建设工程投资控制一级注册建造师建设工程经济注册咨询工程师（投资）项目决策分析与评价一级注册结构师基础课程有关执业资格考试执业资格考试类型与工程经济学有关的课程注册造14第二节项目投资及资产形成第四节销售收入、利润和税金第三节成本费用相关概念第一章工程经济基本要素第一节项目建设及寿命周期第二节项目投资及资产形成第四节销售收入、利润和税15第一节项目建设及寿命周期建设期投产期正常生产经营期回收处理期生产经营期工业项目寿命周期及资金特点第一节项目建设及寿命周期建设期投产期正常生产经营期回收处16项目建设程序及工程经济应用的关系建设程序项目建议书阶段可行性研究阶段立项

设计阶段建设准备阶段建设实施阶段竣工验收机会可研初步可研详细可研初步设计技术设计施工图设计估价文件投资项目的经济评价和社会评价实施方案的经济评价施工方案的经济评价项目后评价项目建设程序及工程经济应用的关系项目建议书阶段可行性研究阶段17项目投资经济分析——可行性研究阶段可行性研究的项目计算期

——项目的寿命期

——从开始建设到主要固定资产报废的阶段。项目投资经济分析18涉及一些经济要素

——投资

——成本

——收入等涉及一些经济要素19工业项目的建设及生产过程投资建设建设完成产品生产产品销售投资资金资产产品成本销售收入补偿成本赚取利润工业项目的建设及生产过程投资建设建设完成产品生产产品销售投资20第二节项目投资及资产形成为实现一定的目标而进行的资金垫付行为或垫付的资金项目总投资建设投资（习惯上称固定资产投资）铺底流动资金（流动资金的30%）投资的概念第二节项目投资及资产形成为实现一定的目标而进行的资金垫21建设项目总投资构成费用项目名称形成资产建设项目总投资建设投资工程费用设备购置费固定资产无形资产递延资产周转使用建筑工程费安装工程费工程建设其他费用土地使用费与工程建设有关的与未来企业经营有关预备费用基本预备费涨价预备费建设期利息固定资产投资方向调节税流动资金建设项目总投资构成费用项目名称形成资产工程费用设备购置费建筑22总投资的最终成果固定资产无形资产递延资产准备生产后开始使用的周转资金——流动资金生产过程中形成——流动资产总投资的最终成果固定资产无形资产递延资产准备生产后开始使用的23属于产品生产过程中用来改变或者影响劳动对象的劳动资料，是固定资本的实物形态。固定资产在生产过程中可以长期发挥作用，长期保持原有的实物形态，但其价值则随着企业生产经营活动而逐渐地转移到产品成本中去，并构成产品价值的一个组成部分。

——折旧固定资产属于产品生产过程中用来改变或者影响劳动对象的劳动资料，是固定24固定资产折旧的概念固定资产的物质形态在报废之前是在生产中长期被使用的，它的价值却是按照其在生产中的损耗程度一部分一部分逐渐地转移到产品中去的。为了保证再生产的正常继续进行，必须在产品销售以后，把那部分已经转移到新产品中去的固定资产的价值，以货币形式提取并积累起来，以便若干年后即在固定资产价值全部转移完毕时用于更新固定资产。这种按固定资产的损耗程度进行补偿的方法就称为折旧。固定资产折旧的概念固定资产的物质形态在报废之前是在生产中长期25折旧动词名词折旧的两层含义应计入产品成本中的固定资产的价值数额，称之为折旧。按固定资产的损耗程度进行补偿的方法折旧动词名词折旧的两层含义应计入产品成本中的固定资产的价值数26固定资产原值累计折旧额固定资产账面净值固定资产预计净残值总折旧额折旧寿命：把原值扣除净残值后的余额，折旧到接近于零时所经历的时间。总折旧额=固定资产原值-预计净残值固定资产账面净值=固定资产原值-累计折旧额折旧计算的有关概念固定资产原值总折旧额=固定资产原值-预计净残值固定资产账面净27递延资产是指不能全部计入当期损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。包括开办费、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在一年以上的长期待摊费用。无形资产（IntangibleAssets）是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。专利权、商标权等称为无形资产。无形资产递延资产——摊销递延资产是指不能全部计入当期损益，应当在以后年度内分期摊销的28摊销：指对除固定资产之外，其他可以长期使用的经营性资产按照其使用年限每年分摊购置成本的会计处理办法，与固定资产折旧类似。摊销的概念摊销：指对除固定资产之外，其他可以长期使用的经营性资产按照其29是指为维持正常生产经营活动，用于购买劳动对象、支付工资及其他生产经营费用所必不可少的周转资金。它用于购置原材料、燃料等,形成生产储备,然后投入生产中，经过加工制成成品，再经过销售收回货币。流动资金是指为维持正常生产经营活动，用于购买劳动对象、支付工资及其他30流动资产存货原材料辅助材料燃料其它外购品在产品产成品修理用备品备件协作件半成品低值易耗品包装物其它外购材料现金及各种存款应收及预付款短期投资流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。流动资产流动资产存货原材料修理用备品备件现金及各种存款应收及预付款短31第三节成本费用相关概念成本费用相关概念总成本费用经营成本固定成本变动成本机会成本沉没成本利润现金流量盈亏平衡分析设备更新基准收益率第三节成本费用相关概念成本费用相关概念总成本费用经营成本32企业为生产一定种类和数量的产品所发生的全部费用。它不仅包括当期直接发生的成本费用——付现成本，而且包括以前发生需要在几个会计期间分摊的费用——非付现成本。是企业生产经营活动的综合性指标之一。总成本费用付现成本非付现成本原材料、燃料动力、工资折旧、摊销企业为生产一定种类和数量的产品所发生的全部费用。它不仅包括当33总成本费用产品生产成本直接费用直接材料直接工资其它直接费用制造费用车间管理人员工资折旧费修理费、物料消耗其它制造费用管理费用销售费用财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用总成本费用构成（一）——生产成本+期间费用法总成本费用产品生产成本直接费用直接材料制造费用车间管理人员工34总成本费用构成（二）——生产要素估算法总成本费用外购原材料费外购燃料动力费工资及福利费折旧费摊销费修理费财务费用（利息）其他费用先期支出的分摊银行的收益总成本费用构成（二）——生产要素估算法总成本费用外购原材料费35经营成本在一定期间，由于生产和销售产品或提供劳务而实际发生的现金支出，它不包括虽计入产品总成本费用，但实际没有发生现金支出的费用项目。总成本费用–折旧费–摊销费–利息支出经营成本经营成本在一定期间，由于生产和销售产品或提供劳务而实际发生的36固定成本、变动成本固定成本成本的总发生额在相关范围内随着业务量的增减而成比例变动成本。变动成本是指成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本。成本与产量的关系固定成本、变动成本固定成本成本的总发生额在相关范围内随着业务37固定成本、变动成本一定时期和一定产量范围内，当产量发生变化时，固定成本变动成本总额不随产量改变单位产品中的分摊额会随产量改变总额随产量而改变单位产品成本是确定的固定成本、变动成本一定时期和一定产量范围内，当产量发生变化时38机会成本将一种具有多种用途的稀缺资源置于特定用途时所放弃的最大可能收益不是实际发生的支出，而是放弃的机会收益机会成本将一种具有多种用途的稀缺资源置于特定用途时所放弃的最39第四节销售收入、利润及税金

销售收入－ 总成本费用－ 销售税金及附加_____________________________________________________________________

＝ 销售（营业）利润－ 所得税_____________________________________________________________________

＝ 税后利润－ 公积金－ 公益金_____________________________________________________________________

＝ 可供分配利润计入成本的税房产税车船税土地使用税进口材料关税等销售税金及附加增值税营业税消费税资源税城乡维护建设税教育费附加所得税第四节销售收入、利润及税金 销售收入计入成本的税40销售收入、利润=商品销售量单价销售收入利润总额+营业外收入营业外支出+=销售利润–投资净收益销售利润=销售收入–产品销售税金及附加–产品总成本费用销售利润=利润总额工程经济学中销售收入、利润=商品销售量单价销售收入利润总额+营业外收入41税后利润（净利润）=销售利润-企业所得税税后利润按国家《企业财务通则》规定的分配顺序：被没收财务损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款弥补企业以前年度亏损提取法定公积金提取公益金向投资者分配利润税后利润（净利润）=销售利润-企业所得税税后利润按国家《企42税金房产税车船税土地使用税进口材料关税等（1）计入成本的税（2）销售税金及附加增值税营业税消费税资源税城乡维护建设税教育费附加（3）所得税对净所得所征收的税税金房产税（1）计入成本的税（2）销售税金及附加增值税（3）43销售收入、成本、税金、利润的关系销售收入销售税金及附加总成本费用利润总额增值税、营业税、消费税、资源税城市维护建设税、教育费附加折旧费、维简费、摊销费利息支出外购原材料、燃料及动力工资及福利费修理费其他费用所得税税后利润可供分配利润盈余公积金应付利润未分配利润经营成本销售收入、成本、税金、利润的关系销售收入销售税金及附加总成本44工程经济要素资金流转图总投资流动资金投资建设投资固定资产流动资产递延资产无形资产折旧摊消经营成本总成本费用销售（营业）收入形成利息补偿利润构成回收再周转形成储备偿还销售税金及附加工程经济要素资金流转图总投资流动资金投资建设投资固定资产流动45第一节现金流量及现金流量图第三节资金的等值计算第四节名义利率与有效利率第二节资金的时间价值第一章现金流量与资金的时间价值第一节现金流量及现金流量图第三节资金的等值计算第46第一节现金流量及现金流量图1、现金流量概念考察对象在整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量（CF，cashflow）。其中流出系统的资金称为现金流出（CashOutflow），用符号(CO)t表示；流入系统的资金称为现金流入（CashInflow），用符号(CI)t表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号(CI－CO)t表示。第一节现金流量及现金流量图1、现金流量概念考察对象在整个472、现金流量的表示方法现金流量表现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。2、现金流量的表示方法现金流量表48工程经济学讲义课件494、项目现金流量分析现金流入现金流出建设投资流动资金投资经营成本销售税金及附加所得税销售收入回收流动资金回收固定资产残值生产期回收处理期建设期生产期4、项目现金流量分析现金流入现金流出建设投资流动资金投资经营50CO---现金流出CI---现金流入01234nn-1(年)0123456年第1年年末第2年年初现金流量图CO---现金流出CI---现金流入01234nn-1(年)51大小：现金流量的大小与其长短成比例；方向：流入，流出；作用点（时间点）：现金流发生的时间点。水平线时间标度，一般以年为单位（季、半年、月、日）。现金流量图三要素大小：现金流量的大小与其长短成比例；现金流量图三要素523、现金流量图的立足点如某企业存入银行1000万元，4年后取出1050万元。这笔财务活动可以做出两个现金流量图企业的现金流量图3、现金流量图的立足点如某企业存入银行1000万元，4年后53银行的现金流量图3、现金流量图的立足点银行的现金流量图3、现金流量图的立足点545、现金流量时间点的确定建设投资流动资金投资年初经营成本销售税金及附加所得税借款本金偿还年末销售收入5、现金流量时间点的确定建设投资流动资金投资年初经营成本销售55某项目寿命为10年，总投资1000万，第一年投资，当年建成投产，年销售收入均为800万，年总成本费用为500万元，年经营成本均为300万，寿命期末回收残值100万。画现金流量图。练习3001000800900010某项目寿命为10年，总投资1000万，第一年投资，当年建成投56习题01234……10100502060803010习题012357

02468101214累计净现金流量：万元t：年10007505002500-250-500-750CBADEF6、累计净现金流量图02458投资1000万，甲、乙两方案，收益如下：方案1年2年3年甲200300500乙50030020010005003002002003005001000“早收晚付”第二节资金的时间价值投资1000万，甲、乙两方案，收益如下：方案1年2年3年甲259资金时间价值的概念“时差”价值理论——“时间偏好”通货膨胀的因素风险的因素现实消费的因素剩余价值理论——劳动创造的剩余价值资金的让渡价值——资金作为商品的属性投资的必要报酬率观点产生原因分析资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。资金时间价值的概念“时差”价值理论——“时间偏好”产生原因分60其他概念衡量资金时间价值的尺度绝对尺度：利息、盈利或收益；利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬；盈利是劳动者为全社会创造的剩余价值（即社会纯收入）的再分配部分。相对尺度：利率、盈利率或收益率。利率是指在一定时间所得利息额与投入资金的比例。资金的时间价值是源于时间差的等量资金的现在价值与未来价值的差额其他概念衡量资金时间价值的尺度绝对尺度：利息、盈利或收益；利61举例将100元存入银行，一年后本利和106元，绝对尺度：6元即是资金的时间价值。相对尺度：年利率6％是资金的时间价值举例将100元存入银行，一年后本利和106元，62数量相同的两笔资金，由于发生在不同时间点上，而具有不同的价值。另一方面，不同时间点上的两笔数量不同的资金，可能具有相同的价值。第三节资金的等值计算资金具有时间价值的两种结果数量相同的两笔资金，由于发生在不同时间点上，而具有不同的价值63考虑时间因素,在特定的条件下，不同时点发生的绝对值不等，而其实际价值相等的若干资金称为等值资金(moneyequivalence)。现在明年后年1001000i=10%105110.25i=10%1100100110影响资金等值的因素：

资金额利率时间(计息周期)i=5%一、资金等值的概念考虑时间因素,在特定的条件下，不同时点发生的绝对值不等，而其64二、资金等值计算的有关概念现金流量图上，时间轴上的某一点称为时点。资金的数值由于利息和随着时间的延长而增值，在每个计息期期末的数值是不同的。在某个资金时间节点上的数值称为时值。0123456782003003003003003005001000800时值（timevalue）与时点二、资金等值计算的有关概念现金流量图上，时间轴上的某一点65又称期初值，是指发生在（折算为）时间序列起点处的资金值。时间序列的起点通常是评价时刻的点，即现金流量图的零点处。现值（P：presentvalue）又称期初值，是指发生在（折算为）时间序列起点处的资金值。时间66即资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值。终值（F：futurevalue）即资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值。终值（F67年金是指一定时期内每期有相等金额的收付款项，如折旧、租金、利息、保险金养老金等通常都采取年金形式。年金有普通年金、预付年金和延期年金之分。A012n-1n年金（A：annuity）年金是指一定时期内每期有相等金额的收付款项，如折旧、租金、利68将时点处资金的时值折算为现值的过程称为折现。实际上，折现是求资金等值的一种方法。折现利息与本金之比i＝I/P利息利率两笔等值资金的终值与现值之差I＝F－P将时点处资金的时值折算为现值的过程称为折现。实际上，折现是求69单利法是以本金为基数计算资金的时间价值（即利息），不将利息计入本金，利息不再生息，所获得利息与时间成正比。单利计息的利息公式为：

I＝P·n·i

单利计息的本利和公式为：

F＝P·（1+n·i）

三、计算利息的两种方法1、单利法单利法是以本金为基数计算资金的时间价值（即利息），不将利息计70任一年（第t年）的利息：

It＝P·i总利息：

I＝P·n·i

本利和：

F＝P·（1＋n·i）

以本金为基数计算资金的时间价值（即利息）概念：不将利息计入本金——利息不再生息计算：三、计算利息的两种方法1、单利法任一年（第t年）的利息：以本金为基数计算资金的时间价71【例题】借入1000元，按单利计算，年利率7％，第四年末一次偿还本利和，应归还的数额是多少？

单利法：

应归还本利和：F＝P·(1+n·i)＝1000×(1+4×7％)＝1280（元）利息：I＝1280－1000＝280元【例题】借入1000元，按单利计算，年利率7％，第四年末一722、复利法第t年的利息为：It＝Ft-1·iFt-1——第t-1期期末的本利和概念：计算：以前一期的本金与利息之和（本利和）为基数计算下一期的利息——利上加利2、复利法第t年的利息为：概念：计算：以前一期的本金与利73F1＝P(1＋i)F2＝P(1＋i)(1＋i)F3＝P(1＋i)(1＋i)(1＋i)…Fn-1＝P(1＋i)n-1Fn＝P(1＋i)n复利计算本利和的计算公式F1＝P(1＋i)复利计算本利和的计算公式74例题借入1000元，按复利计算，年利率7％，第四年末一次偿还本利和，应归还的数额是多少？复利法第四年末本利和：

F＝P(1＋i)n＝1000×(1＋7％)4＝1310.79（元）

其中：利息：I＝1310.79－1000＝310.79元与单利比较：310.79－280＝30.79元例题借入1000元，按复利计算，年利率7％，第四年末一次偿75说明1：复利的力量年利率i=10%，1000的本利和

T单利复利

11100110010200025945060001173911001100013780612200210002*1011按年计息说明1：复利的力量年利率i=10%，1000的本利和按年计76说明2：复利计息的尺度把握滚动幅度：i滚动周期：计息周期计息周期：计算利息的时间间隔复利：利滚利、驴打滚说明2：复利计息的尺度把握滚动幅度：i计息周期：计算利息的时77银行活期利息的计算如果活期储蓄月利率1.8‰，那么，

结息日利息＝44800×0.0018÷30＝2.688（元）年月日存入

（元）支取

（元）余额

（元）存期

（天）积数

（元·天）2018129100010003434000352008003240038100700128400320（结息）∑44800银行活期利息的计算如果活期储蓄月利率1.8‰，那么，

结息日78四、资金等值计算的基本公式一次支付类型一次支付现值一次支付终值P012…n-1nF一次支付类型四、资金等值计算的基本公式一次支付类型一次支付现值一次支付终79012n-1nAF等额支付类型012n-1nAP01280一次支付类型(F/P，i，n)=(1+i)n——一次支付终值系数

1、一次支付终值公式：（已知P，求F）P012…n-1nF=？一次支付类型(F/P，i，n)=(1+i)n——一次支付终81【例题】把500元存银行，年利率4％，按年复利计算，计算3年后该笔资金的实际价值由公式得：F＝P(1+i)n＝500(1+4%)3＝562.4（元）

【例题】把500元存银行，年利率4％，按年复利计算，计算3年82(P/F，i，n)=(1+i)-n——一次支付终值系数2、一次支付现值公式：（已知F,求P)P=？012…n-1nF(P/F，i，n)=(1+i)-n——一次支付终值系数2、83假设要在4年末得到800元的存款本息，银行按年利率5％复利计息，现应存入银行多少本金？

P＝F(1+i)-n＝800(1+5%)-4＝658.16元

例题假设要在4年末得到800元的存款本息，银行按年利率5％复利计84等额支付类型012n-1nAF=？012n-1n3、年金终值公式：（已知A

，求F）等额支付类型01285012n-1nAF=？每年年末存入银行一笔资金，在利率为i的前提下，问n年后可以从银行一次取出多少钱？01286称作年金终值系数

3、年金终值公式称作年金终值系数3、年金终值公式87【例题】某公路工程总投资10亿元，5年建成，每年年末投资2亿元，年利率为7％，求5年末实际累计总投资额。012452F＝？【例题】某公路工程总投资10亿元，5年建成，每年年末投资2亿88某人每月抽烟30包，以买低档烟记需90元/月，一年为1080元，问35年后该烟民总计用于抽烟的钱是多少？（设i=9%）【解】：已知A=1080元，i=9%，n=35

=A（F/A，0.09，35）

=1080×215.711=271847.88元

【例题】某人每月抽烟30包，以买低档烟记需90元/月，一年为108089012n-1nA=？F012n-1n4、偿债基金公式：（已知F，求A）（A/F，i，n）——偿债基金系数01290某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产更新，若年利率为5％，问从现在起该企业每年应向银行存入多少资金？例题01245A＝？F=50某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产更新，若年91012n-1nAP=？012n-1n5、年金现值公式：（已知A，求P）01292P＝A·（P/A，i，n）——

年金现值系数

5、年金现值公式：（已知A，求P）P＝A·（P/A，i，n）——年金现值系数5、年金现值公93为在未来的15年中的每年末取回8万元，现需以8%的利率向银行存入现金多少呢？例题01214158P＝？为在未来的15年中的每年末取回8万元，现需以8%的利率向银行94012n-1nA=？P012n-1n6、资金回收公式：（已知P，求A）（A/P，i，n）——资金回收系数01295例题某工程初始投资1000万元，预计年投资收益率为15％，问每年年末至少等额回收多少资金，才能在5年内将全部投资收回？01245A=？P＝1000例题某工程初始投资1000万元，预计年投资收益率为15％，问96某人要购买一处新居，一家银行提供20年期年利率为6%的贷款30万元，等额还款，该人每年年末要支付多少？例题0121920A=？P＝30A＝P×(A/P,i,n)＝30×(A/P,6%,20)

＝30×0.0872＝2.46万元

某人要购买一处新居，一家银行提供20年期年利率为6%的贷款397等值计算公式回顾P012…n-1nF等值计算公式回顾P01298等值计算公式回顾012n-1nAF等值计算公式回顾01299012n-1nAP等值计算公式回顾012100应用公式的注意事项注意：公式中各笔支付所处的位置1．P是在计算期的期初发生2．本利和F，记在第n期期末3．等额支付系列A，发生在每一期的期末4．当问题包括P，A时，P在第一期的期初，A在第一期期末5．当问题包括F，A时，F和A同时在最后一期期末发生应用公式的注意事项注意：公式中各笔支付所处的位置101012…4243F=？4200i=9%年利率为9％，每年年初借款4,200元，连续借款43年；012102012n500450变额现金流量能否算？012n500450变额现金流量能否算？103资金等值计算的隐含条件：在等额支付类型中还有一个隐含条件：利率周期=计息周期利率周期=计息周期=支付期资金等值计算的隐含条件：在等额支付类型中还有一个隐含条件：利104利率周期：表示计算利息的时间单位，称为利率周期计息周期：计算利息的时间间隔（多长时间计算一次利息）支付期：现金收付的时间间隔——现金流量中有现金流出或流入的时间间隔。利率周期=计息周期=支付期利率周期：表示计算利息的时间单位，称为利率周期利率周期=计息105第四节名义利率与有效利率假设年利率是12%，存款1000元，期限1年；（1）按年计息;（2）按季度计息;（3）按月计息。三种情况的本利和是多少?例题第四节名义利率与有效利率假设年利率是12%，存款100106例题（1）按年计息：F1=1000(1+12%)=1120（2）按季度计息：

F2=1000(1+3%)4=1125.51元（3）按月计息：F3=1000(1+1%)12=1126.83例题（1）按年计息：F1=1000(1+12%)=1120107同样的年利率，由于计息期数的不同，相同的本金每年所产生的利息也不同。因而有名义利率和有效利率之分。

结论12％是名义利率按年计息的年有效利率为：120/1000＝12％，按季计息的年有效利率为：125.51/1000＝12.551％按月计息的年有效利率为：126.83/1000＝12.683％

同样的年利率，由于计息期数的不同，相同的本金每年所产生的利息108名义利率与有效利率名义利率是采用单利计算的方法，把各种不同计息期的利率换算为以年为计息期的利率。名义利率是指银行公布的利率；名义利率指年利率

等于每一计息期的利率与每年的计息次数的乘积。名义利率名义利率与有效利率名义利率是采用单利计算的方法，把各种不同计109有效利率有效利率就是按复利计息的实际利息与本金的比值。它可以是计息周期的利率，也可以不是计息周期利率。12％是名义利率按年计息：计息期的利率=12%/1=12%年有效利率：12%按季度计息：计息期的利率=12%/4=3%年有效利率：12.551%按月计息：计息期的利率=12%/12=1%年有效利率：12.683%有效利率有效利率就是按复利计息的实际利息与本金的比值。它可110名义利率与年有效利率的关系如果：i名——名义利率；（年利率）

m——一年中的计息次数

实际年利息有效年利率名义利率与年有效利率的关系如果：i名——名义利率；（年利率111如果年利率为12％，则在按月计息的情况下，半年的有效利率为多少？有效年利率又是多少？【解】：计息周期为一个月，则有效月利率为12％/12＝1％。半年的有效利率为：i＝（1＋0.12/12）6－1＝6.15％有效年利率为：i=（1＋0.12/12）12－1=12.683%例题如果年利率为12％，则在按月计息的情况下，半年的有效利率为多112名义利率与年有效利率的关系1．名义利率指年利率，而有效利率并不一定是年利率。2．当m=1（即一年计息一次）时名义利率i名义=有效年利率i有效。3．名义利率不能完全反映资金的时间价值，有效利率才真实地反映了资金的时间价值名义利率与年有效利率的关系1．名义利率指年利率，而有效利率并113涉及名义利率和有效利率的等值计算1.计息期与支付期一致的计算

——转化后直接套用公式：例题：年利率为8%，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？涉及名义利率和有效利率的等值计算1.计息期与支付期一致的计114【解】已知A=1400元，i=8%/4=2%，n=16×4=64F=A(F/A,i,n)=1400×(F/A,2%,64)=178604.53元

01263641400F=？【解】已知A=1400元，i=8%/4=2%，n=16×4=1152.计息期短于支付期的计算：年利率为10%，每半年计息一次，从现在起连续3年每年末等额支付500元，求与其等值的第0年末的现值为多少？P=？5002.计息期短于支付期的计算：年利率为10%，每半年计息一次，116计息期短于支付期的计算：【解】：方法一：可把等额支付的每次支付看作一次支付，利用一次支付终值公式计算。计息期短于支付期的计算：【解】：117方法二：先求支付期的有效利率，支付期为1年，则年有效利率为计息期短于支付期的计算：方法二：先求支付期的有效利率，支付期为1年，则年有效利率为计118资金等值计算的注意事项1、注意利率周期、计息期、支付期是否一致。2、分段计算注意分段点的位置。资金等值计算的注意事项1、注意利率周期、计息期、支付期是否一119第二章工程经济的基本评价指标第二章工程经济的基本评价指标120各指标之间的关系净现值（NPV）及等价指标内部收益率（IRR）基准收益率的确定与选择动态投资回收期第一节建设项目经济评价指标体系第二节静态评价指标第三节动态评价指标各指标之间的关系净现值（NPV）及等价指标内部收121定义为评价和比较不同项目（方案）所应确定的比较和选择的标准和依据。---称为经济评价指标第一节建设项目经济评价指标体系根据不同的标准，可作不同形式的分类。评价指标是投资项目经济效益或投资效果的定量化及其直观的表现形式，它通常是通过对投资项目所涉及的费用和效益的量化和比较来确定的。

定义为评价和比较不同项目（方案）所应确定的比较第一节建设122是否考虑资金时间价值是否考虑资金时间价值123按指标的性质按指标的性质124按财务评价的目标投资收益率按财务评价的目标投资收益率125第二节静态评价指标静态投资回收期投资收益率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率不考虑资金时间价值的经济效益评价指标称为静态评价指标定义偿债能力全部投资收益率资本金收益率全部投资利润率资本金净利润率…第二节静态评价指标静态投资回收期不考虑资金时间价值126静态投资回收期以项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间。

012345Pt累计净现金流量年份静态投资回收期以项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间127静态投资回收期的计算R012347K2K11）直接计算法：根据上式计算出的投资回收期是从投产年开始算起的静态投资回收期的计算R0121284012347610自投产年算起项目的投资回收期4年;自项目建设开始的投资回收期为4＋1＝5年

例题4012341292）累计法项目建成投产后各年的净收益不同，则静态投资回收期可根据累计净现金量求得。其计算公式为：

012345Pt累计净现金流量年份-20402）累计法项目建成投产后各年的净收益不同，则静态投资回收期可130012345610040806090年序0123456净现金流量-100-804060606090累计现金流量-100-180-140-80-2040130例题0123131Pt＞Pc

则项目是不可行的。

静态投资回收期的判断准则Pt≤Pc

则项目可以考虑接受；Pc——基准投资回收期（行业标准或投资者期望）Pt＞Pc则项目是不可行的。静态投资回收期132投资收益率是指在项目达到设计能力后的正常生产年份的年净收益与项目投资总额的比率，它表明投资项目正常生产年份中，单位投资每年所创造的年经收益额；对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，可计算生产期年平均净收益额与投资总额的比率。投资收益率投资收益率是指在项目达到设计能力后的正常生产年份的年净收益与133投资收益率全部投资收益率资本金收益率全部投资利润率资本金净利润率…若R≥Rc，则方案可以考虑接受；若R＜Rc，则方案不可行。投资收益率的判断准则投资收益率全部投资收益率资本金收益率全部投资利润率资本金净利134年序0123456投资-100利润101212121214例题某项目投资及利润如下表所示，求其投资利润率投资利润率反映了项目在正常生产年份的单位投资所带来的年利润为12元。年序0123456投资-100利润101212121214例135收益：利润＋折旧全部投资利润考虑银行利息收益：利润＋折旧全部投资利润考虑银行利息136某投资项目基本数据情况如表所示，不考虑所得税，试计算全部投资收益率、全部投资利润率、资本金收益率、资本金净利润率。例题年序012345678销售收入400700700700700700700800投资-800（其中贷款300）经营成本200300300300300300300300贷款利息302418126折旧费100100100100100100100100净利润70276282288294300300300某投资项目基本数据情况如表所示，不考虑所得税，试计算全部投资137年均净利润＝（70+276+282+288+294+300×3）/8＝263.75（万元）年均贷款利息＝（30+24+18+12+6）/8＝11.25（万元）年均折旧费＝100（万元）年均净利润＝（70+276+282+288+294+300×138净现值及其等价指标内部收益率动态投资回收期等第三节动态评价指标考虑了资金时间价值的经济效益评价指标称为动态评价指标。定义净现值及其等价指标第三节动态评价指标考虑了资金时间139净现值及其等价指标净现值（netpresentvalue），是指把项目计算期内各年的净现金流量，按照一个给定的折现率（基准收益率）折算到建设期初（项目计算期第一年年初）的现值之和。考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标净现值（NPV）的概念净现值及其等价指标净现值（netpresentvalue140(CI-CO)t净现值的计算0tn(CI－CO)t(CI－CO)t(1＋ic)-t(CI-CO)t净现值的计算0141年序01234~1920投资支出4010经营成本17171717收入25253050净现金流量-40-10881333例题1383384010012345…1920年序01234~1920投资支出4010经营成本171717142EXCEL电子表格的应用1383384010012345…1920NPV=－40－10×(P/F,15%,1)

＋8×(P/F,15%,2)+8×(P/F,15%,3)+13×(P/A,15%,16)(P/F,15%,3)

＋33×(P/F,15%,20)=15.52(万元)EXCEL电子表格的应用138338401001143净现值的经济含义NPV＞0NPV＝0NPV＜0说明方案可行。项目的盈利能力超过其投资收益期望水平。说明方案可考虑接受。盈利能力能达到所期望的最低财务盈利水平。说明方案不可行。也即其盈利能力水平比较低，甚至有可能出现亏损。

净现值的经济含义NPV＞0说明方案可行。项目的盈利能力超过其144净年值（NAV）净年值是指通过资金时间价值的计算将项目的净现值换算为项目计算期内各年的等额年金，是考察项目投资盈利能力的指标。

NAV＝NPV（A/P，i,n）

NAV≥0则方案可以考虑接受;NAV＜0则方案不可行.

与NPV等价的其他指标净年值（NAV）净年值是指通过资金时间价值的计算将项目的净145净将来值（NFV）0tn(CI－CO)t(CI－CO)t(1＋ic)n-t净将来值（NFV）0146净现值率（NPVR）净现值率（NPVR）是指项目的净现值与投资总额现值的比值，其经济涵义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考察项目单位投资的盈利能力的指标。

KP——全部投资的现值之和净现值率（NPVR）净现值率（NPVR）是指项目的净现值与147基准收益率的确定与选择净现值与折现率的关系NPV1NPViIRRi1i2NPV2NPVic内部收益率

是折现率的一个临界值,它所对应的NPV=0基准收益率的确定与选择净现值与折现率的关系NPV1NPViI148从NPV的计算公式可以看出，净现值的大小与折现率的高低有直接关系。折现率越大，净现值就越小，折现率越小，净现值就越大随着折现率的逐渐增大，净现值就由大变小，由正变负。从NPV的计算公式可以看出，净现值的大小与折现率的高低有直接149基准收益率——经济评价参数基准投资收益率又称基准收益率、标准折现率，国外一些文献又把它称之为具最低吸引力的收益率（MARR——MinimumAtractiveRateofReturn）。基准收益率社会折现率财务基准收益率基准收益率——经济评价参数基准投资收益率又称基准收益率、标准150财务基准收益率是指建设项目财务评价中对可货币化的项目费用与效益采用折现方法计算财务净现值的基准折现率，是衡量项目财务内部收益率的基准值，是项目财务可行性和方案比选的主要判据。财务基准收益率反映投资者对相应项目占用资金的时间价值的判断，应是投资者在项目上最低可接受的收益率。基准收益率——财务基准收益率财务基准收益率是指建设项目财务评价中对可货币化的项目费用与效151资金成本机会成本通货膨胀投资风险确定基准收益率的考虑因素资金成本确定基准收益率的考虑因素152内部收益率(IRR)内部收益率（internalrateofreturn），又称内部报酬率，是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率.内部收益率(IRR)内部收益率（internalrate153IRR与NPV公式的比较IRR与NPV公式的比较154内部收益率的判断准则IRR＞icIRR＝icIRR＜

ic则NPV＞0方案可以接受则NPV＝0方案可以考虑接受；则NPV＜0方案不可行。内部收益率的判断准则IRR＞ic则NPV＞0方案可以155内部收益率的计算——插值法NPV1NPVii*i1i2NPV2IRR(近似）内部收益率的计算——插值法NPV1NPVii*i1i2N156找到这样的一个折现率i1，其所对应求出的净现值NPV1

＞0，再找到这样的一个折现率i2，NPV2＜0，其中i2－i1一般不超过2%～5%。采用线性插值公式求出内部收益率的近似解，

其公式为：内部收益率的计算——插值法找到这样的一个折现率i1，其所对应求出的净现值NPV1＞0157例题年序012345净现金流量-1002030204040i1＝12%，NPV1（i1）=4.126(万元)

i2＝15%，NPV2(i2)=－4.015(万元)例题年序012345净现金流量-1002030204040i158

用线性插值计算公式可计算出IRR的近似解:

＝13.5%

IRR=13.5%＞ic=12%故该项目在经济效果上是可以接受的。

EXCEL电子表格的应用用线性插值计算公式可计算出IRR的近似解:

159典型例题某建设债券，每年可按债券面值提取4％的利息，5年后归还债券的面值，这种债券投资的内部收益率为_____A.4%B.大于4％C.小于4％D.大于等于4％PIP012n-1n典型例题某建设债券，每年可按债券面值提取4％的利息，160把4％代入公式，看现值之和与0的关系。从最后一年逐年向前折算。最后一年的现金流量：P+I

＝P(1+4%)折算到n-1年为：P(1+4%)×(1+4%)-1=P加上第n-1年的现金流量I为：P(1+4%)然后再向前折算，依此类推，当折算到0年时为P，再加上－P,和为0。PIP012n-1n把4％代入公式，看现值之和与0的关系。PIP0161项目占用的尚未回收的资金的获利能力利用该收益率计算项目到计算期末正好将项目投资收回PIP012n-1n内部收益率的经济含义项目占用的尚未回收的资金的获利能力PIP0162内部收益率的经济含义0134240024037010007001100400770200440220220IRR=10%100001342400240370220内部收益率的经济含义01342400240370100070163内部收益率的经济含义内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，是项目到计算期末正好将未收回的资金全部收回来的折现率，是项目对贷款利率的最大承担能力，它只与项目本身的现金流量有关，即它取决于项目内部。内部收益率的经济含义内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚16420002002000012n-1n内部收益率为？：相似例题：10％2000200200001165几点说明精度一般要求（i2-i1）≤5%IRR的几种情况不存在IRRNPV（i）01900i5004008002005003002001000i0-2000几点说明精度一般要求（i2-i1）≤5%1661000800800NPV（i）0-600IRRicIRR<ic非常规投资项目1000800800NPV（i）0-600IRRicIRR167有多个IRR投资项目的净现金流量趋势出现一次以上反号，则可能有多个IRR。100230132012i10%20%-2NPV（i）有多个IRR投资项目的净现金流量趋势出现一次以上反号，则可能168动态投资回收期动态投资回收期，是指在考虑了资金时间价值的情况下，以项目每年的净收益的现值来回收项目全部投资的现值所需要的时间。

动态投资回收期动态投资回收期，是指在考虑了资金时间价值的情169动态投资回收期的计算方法累计法动态投资回收期的计算方法累计法170动态投资回收期的计算图示

0123456Pt’累计净现金流量现值年份动态投资回收期的计算图示01171年份0123456净现金流量-100-804060606090累计净现金流量-100-180-140-80-2040130累计净现金流量现值-100-173-140-94.6-54-1634.4净现金流量现值-100-7333.145.084137.350.8动态投资回收期的计算例题ic=10%电子表格计算年份0123456净现金流量-100-80406060609172公式与NPV公式的比较公式与NPV公式的比较173动态投资回收期的判断准则≤n，＞n，则NPV≥0，方案可以考虑接受；则NPV＜0，方案不可行。动态投资回收期的判断准则≤n，则NPV≥0，174NPV、IRR和的关系NPV、IRR和的关系175NPV、IRR和的关系NPV＝0NPV＞0NPV＜0IRR＝icIRR＞icIRR＜

ic＝n＜n＞nNPV、IRR和的关系NPV＝0IRR＝i176第四章工程项目多方案的比较与选择第四章工程项目多方案的比较与选择177建设项目经济分析的基本内容单方案检验：判断方案是否可行多方案比选：判断方案优劣——评价指标的计算及判断建设项目经济分析的基本内容单方案检验：判断方案是否可行多方案178第四章工程项目多方案的比较与选择第一节方案之间的关系类型及其可比性第二节互斥方案的比较选优第三节独立方案的比较选优第四节多方案比选的其他方法第四章工程项目多方案的比较与选择第一节方案之间的关系179独立关系一系列互不干涉，接受某方案不影响其他方案的采纳。互斥关系可供选择的方案相互排斥，采纳了其中一个就排斥了其他方案的采纳。第一节方案之间的关系独立关系一系列互不干涉，接受某方案不影响其他方案的采纳。180（1）现金流量相关型（2）条件型（3）互补型层混关系独立与互斥共存（1）先独立再互斥：（2）先互斥再独立：其他类型（1）现金流量相关型层混关系