水利工程投资监理控制及效益分析(多案例)

水利工程程建设投投资控制制主讲：周周世峰单位：北北京工业业大学2018年8月10日本课程的的主要内内容投资的相相关概念念项目投资资的特点点、构成成、计算算方法、、项目评评价的方方法水利工程程项目投投资的特特点、构构成、计计算方法法投资管理理的内容容、建设设过程投投资管理理的相关关内容监理工程程师在项项目投资资中的作作用、工工作特点点、工作作内容第一章绪绪论第一节投投资与与基本建建设一、投资资概念（一）投资指经济主主体为获获取经济济效益而而垫付货货币资金金或其他他资源用用于某些些事业的的经济活活动过程程。（二）投资分类类按经济用用途：直直接投资资（项目目投资））、间接接投资（（有价证证券）按形成资资产的性性质：固固定资产产投资、、流动资资产投资资按时间长长短：长长期投资资、短期期投资（（以1年为界））二、基本本建设基本建设设指固定资资产的建建设，包包括：建建筑安装装工程、、设备工工器具、、其他基基本建设设（科研研勘测、、移民征征地、水水保、生生产准备备）按总规模模和总投投资的大大小：大大型、中中型、小小型（查查规范））按项目目目标：经经营性项项目、非非经营性性项目（（公益））按项目产产品属性性：公共共项目、、非公共共项目按项目投投资管理理形式：：政府投投资项目目、企业业投资项项目按项目与与企业原原有资产产的关系系：新建建项目、、改扩建建项目按项目融融资的主主体：新新设法人人项目、、既有法法人项目目第二节建建设项项目投资资与投资资控制一、建设设项目投投资指进行某某项项目目建设花花费的全全部费用用。生产性建建设项目目建设项目目投资=建设投资资+铺底流动动资金非生产性性建设项项目建设项目目投资=建设投资资建设投资资=建筑安装装工程费费+设备工器器具购置置费+工程建设设其他费费+建设期融融资利息息二、水利工程程建设项项目投资资构成由建筑及及安装工工程费、、设备费费、独立立费用、、预备费费、建设设期融资资利息、、移民和和环境费费用、流流动资金金等7大部分。。又可用工程总投投资、移移民和环环境费用用、流动动资金三三部分表表示静态总投投资=建筑及安安装工程程费+设备费+独立费用用+基本预备备费工程总投投资=建筑及安安装工程程费+设备费+独立费用用+基本预备备费+价价差预预备费+建设期融融资利息息=静态总投投资+价差预备备费+建设期融融资利息息建筑及安安装工程程费用从施工单单位角度度核算，，成本、、费用、、税金、、计划利利润设备费从采购角角度或自自制角度度核算，，所有成成本、费费用独立费用用从项目法法人角度度核算，，项目建建设管理理相关费费用。（一）建建筑及安安装工程程费包括括建筑及安安装工程程费=直接工程程费+间接费+企业利润润+税金1.直接工程程费。指指建筑安安装工程程施工过过程中直直接消耗耗在工程程项目上上的活劳劳动和物物化劳动动。由直直接费、、其他直直接费、、现场经经费组成成。1.1直接费费包括括人工工费、、材料料费、、施工工机械械使用用费。。1、人工费费指直接接从事事建筑筑安装装工程程施工工的生生产工工人开开支的的各项项费用用。内容包包括：：基本本工资资、辅辅助工工资、、工资附附加费费。2、材料费费指用于于建筑筑安装装工程程项目目上的的消耗耗性材材料、、装置置性材材料和和周转性材材料摊摊销费费。材料预预算价价格一一般包包括材材料原原价、、包装装费、、运杂杂费、、运输输保险费和采采购及及保管管费五五项。。3、施工机机械使使用费费指消耗在在建筑筑安装装工程程项目目上的的机械械磨损损、维维修和和动力力燃料料费用等等。包括折折旧费费、修修理及及替换换设备备费、、安装装拆卸卸费、、机上上人工工费和动动力燃料料费等等。水利工工程建建设项项目划划分仍仍然按按照116号文进进行《水利利工程程设计计概（（估））算编编制规规定》》（水水利部部水总总〔2002〕116号）直接工工程费费=直接费费+其他直直接费费+现场经经费与建标标206号有所所差异异关于印印发《《建筑筑安装装工程程费用用项目目组成成》的的通知知（建标标[2003]206号直接费费=直接工工程费费+其他直直接费费+现场经经费1.2其他直直接费费包括括冬雨雨季施施工增增加费费、夜夜间施施工增增加费费、特特殊地地区施施工增增加费费和其其他。。1、冬雨季季施工工增加加费指在冬冬雨季季施工工期间间为保保证工工程质质量和和安全全生产产所需需增加加的费用。。包括增增加施施工工工序，增设防防雨、、保温温、排排水等等设施施增耗耗的动动力、、燃料料、材材料以以及因因人工工、机机械效效率降降低而而增加加的费费用。。2、夜间施施工增增加费费指施工工场地地和公公用施施工道道路的的照明明费用用。3、特殊地地区施施工增增加费费指在高高海拔拔和原原始森森林等等特殊殊地区区施工工而增增加的的费用用。4、其他包括施施工工工具用用具使使用费费、检检验试试验费费、工工程定定位复复测、、工程点交、、竣工工场地地清理理、工工程项项目及及设备备仪表表移交交生产产前的的维护护观察费等。。1.3现场经经费，为施施工准准备、、组织织施工工生产产和管管理所所需的的费用用1、临时设设施费费指施工工企业业为进进行建建筑安安装工工程施施工所所必需需的但但又未被划划入施工临临时工工程的临时时建筑筑物、构筑物物和各各种临临时设设施的的建设设、维修、拆除除、摊摊销等等费用用。2、现场管管理费费（施工工）现场管管理人人员的的工资资劳保、办公公费、差旅交交通费费、固定资资产使使用费费、工具用用具使使用费费和保险费费等。。2.间接费费：指施工工企业业为建建筑安安装工工程施施工而而进行行组织织与经经营管管理所所发生的各项费费用。。由企业业管理理费、、财务务费用用和其其他费用组成成。2.1企业管管理费费：指施工工企业业为组组织施施工生生产经经营活活动所所发生生的费费用。。包括：管理人人员工工资、差旅交交通费费、办公费费、固定资资产折折旧、、修理理费、工具用用具使使用费费、职工教教育经经费、劳动保保护费费、保险费费、税金及其他。2.2财务费费用：指施工工企业业为筹筹集资资金而而发生生的各各项费费用。包括企企业经经营期间发生生的短短期融融资利利息净净支出出、汇汇兑净净损失失、金金融机机构手手续费费，企业筹集集资金金发生生的其其他财财务费费用，以及投投标和和承包包工程程发生生的保函手续费费等。。2.3其他费费用：指企业业定额额测定定费及及施工工企业业进退退场补补贴费费。3.企业利利润指按规规定应应计入建筑、、安装装工程程费用用中的的利润润。4.税金指国家家对施施工企企业承承担建建筑、、安装装工程程作业业收人人所征征收的的营业税税、城市市维护护建设设税和和教育育费附附加。。（二））设备费费包括设设备原原价、、运杂杂费、、运输输保险险费和和采购购及保保管费费4项。1、设备原原价(1)国产设设备，其原价价指出出厂价价。(2)进口设设备，以到岸岸价和和进口口征收收的税税金、、手续续费、、商检检费及及港口费等各各项费费用之之和为为原价价。(3)大型设设备分分瓣运运至工工地后后的拼拼装费费2、运杂费费指设备备由厂厂家运运至工工地安安装现现场所所发生生的一切运杂费费用。包括括运输费、、调车车费、、装卸卸费、、包装装绑扎扎费、、大型型变压压器充充氮费费及可可能发生的其他他杂费费。3、运输保保险费费指设备备在运运输过过程中中的保保险费费用。。4、采购及及保管管费指建设设单位位和施施工企企业在在负责责设备备的采采购、、保管管过程程中发发生的各项项费用。。主要要包括括：采购费费和保管管费。（三））独立费费用由建设设管理理费、、生产产准备备费、、科研研勘测测设计计费、、建设及施工工场地地征用用费和和其他他费用等等五项组组成。。1.建设管管理费费指建设设单位位在工工程项项目筹筹建和和建设设期间间进行行管理理工作作所需需的费用。。包括括项目目建设设管理理费、、工程程建设设监理理费和联合合试运运转费费。2.生产准准备费费指水利利建设设项目目的生生产、、管理理单位位为准准备正正常的的生产产运行行或管理发发生的费用用。包包括提前进进厂费费、培训费、管理理用具具购置置费、、备品品备件件购置置费和和工器器具购购置费费。3.科研勘勘测设设计费费指为工工程建建设所所需的的科研研、勘勘测和和设计计等费费用。。包括括工程程科学学研究究试验验费和和工程程勘测测设计计费。4.建设及及施工工场地地征用用费指根据据设计计确定定的永永久、、临时时工程程征地地和管管理单单位用用地所所发生生的征征地补补偿费费用及及应缴缴纳的的耕地地占用用税等等。主主要包包括征征用场场地上上的林林木、、作物物的赔赔偿，建筑物物迁建建及居居民迁迁移费费等。。属移民民环境境投资资5.其他（1）工程保保险费费指工程程建设设期间间，为使工工程能能在遭遭受水水灾、、火灾灾等自自然灾灾害和意外事事故造造成损损失后后得到到经济济补偿偿，而对建建筑、、设备备及安安装工工程保保险所所发生生的保保险费费用。。（2）指按国国家规规定应应缴纳纳的与与工程程建设设有关关的税税费。。注：按最新新规定《财政部、国国家发展改改革委关于于公布取消消和停止征征收100项行政事业业性收费项项目通知》（财综〔2008〕78号）其他费用中的定额编制管管理费：指为水利工工程定额的的测定、编编制、管理理等所需的的费用。该该项费用交交由定额管管理机构安安排使用。工程质量监监督费：指为保证工工程质量而而进行的检检测、监督督、检查工工作等费用用。自2009年1月1日起取消，，不再属于于项目投资资中，由政政府买单。。（四）预备费和建设期融融资利息1.预备费包括括基本预备备费和价差差预备费。。（1）基本预备费费：主要为解决决在工程施施工过程中中，因设计变更和和国家政策策性变动可能增加的费用及为解决意意外事故而而采取的措措施所增加加的工程项项目和费用用。需要预留。。（2）价差预备费费：主要为解决决在工程项项目建设过过程中，因人工工资资、材料和和设备价格格上涨以及及费用标准准调整而增增加的投资资。价差费、费费用调整、、利率和汇汇率变动2.建设期融资资利息根据国家财财政金融政政策规定,工程在建设设期内需偿偿还并应计计入工程总总投资的融融资利息。三、水利工工程造价水利工程造造价也称工工程净投资资，指工程总总投资扣减减回收金额额、应核销销投资和与与本工程无无直接关系系的转出投投资后的余余额。四、建设项项目投资控控制（一）建设项目投投资控制指在建设项项目的投资资决策阶段段、设计阶阶段、施工工招标阶段段、施工阶阶段，采取取有效措施施，把建设设项目的实实际投资控控制在原计计划目标内内，并随时时纠正发生生的偏差，，以保证投投资管理目目标的实现现，以求在在项目建设设中合理使使用人力、、物力、财财力，实现投资的的最佳经济济效益。经营项目公益性项目目（二）建设设项目投资资控制发展展简史事后算账（16~18世纪），测测量师，完完工测量，，估算投资资事前算账（19世纪初~20世纪40年代），招招标承包制制，设计后后和开工前前的测量和和估价过程控制（20世纪40年代后），，可行性研究究的投资估估算和初步步设计的投投资概算能动的影响响设计和施施工，是全全过程的投投资管理成一个独立立的专业（（建设监理理）（三）建设设项目投资资控制的常常用手段计划与决策策：方案及及选择组织与指挥挥调节与控制制监督与考核核激励与惩戒戒（四）应注注意的问题题要重视投资资决策阶段段和设计阶阶段的投资资控制要正确处理理建设投资资、工期和和质量三者者的关系建设投资和和项目整个个寿命周期期费用的关关系（五）建设设项目投资资控制各个个阶段的主主要工作内内容1、决策阶段段：论证技技术、经济济、施工可可行、方案案比较、确定投资估估算数，是是概算静态态投资的最最高限额2、设计阶段段：应用价价值工程理理论，进行行限额设计计管理。3、施工招标标阶段：编编制招标标标底，确定定工程承包包合同价。。4、施工阶段段：控制实实际投资额额不超过计计划投资额额。（六）投资资控制的措措施组织措施技术措施经济措施技术与经济济相结合是是控制项目目投资最有有效的手段段第二章建建设项目投投资控制基基础知识第一节资资金的时间间价值理论论第二节建建设项目经经济评价第三节不不确定性分分析与风险险分析第四节方方案经济比比选第一节资资金的时时间价值理理论一、资金时时间价值（一）资金金时间价值值的概念：：资金在周周转使用中中由于时间间因素而形形成的差额额价值。（（资金经历历一定时间间的投资和和再投资所所增加的价价值）一般用利率率的高低来来计算资金金的时间价价值i——利率（收益益率）P——本金F——本利和I——收益I=F-P二、现金流流量图资金流量图图：横轴是是从0到n的时间序列列；箭头向下表表示现金流流出，箭头向上表表示现金流流入项目计算期期：包括建建设期和运运行期年序问题：：以整年为为序，起点点为零0n1n－12CFP利率计算时时常用的概概念：期限n(计息期，一一般按年计计)计息次数利率I，一般指年年利率期初、期末末，（年初初、年末））P现值(本金、期初初值)特定时间序序列起点时时的价值F终值（本利利和、期末末值）特定定时间序列列终点时的的价值资金的等值值：考虑资资金的时间间价值，不不同时点的的资金的换换算1998.1.1-1998.12.31n=1年1998.1.1-1999.1.1n=1年1998.12.31-1999.1.1n=0年三、资金时时间价值的的计算1、单利终值值和现值的的计算单利：不论论时间长短短，只计算算本金部分分产生的利利息例1、王先生年年初在银行行存入5年期定期存存款2000元，年利率率为7%，按单利计计算，5年后的本利利和为：例2、某项投资资4年后可得收收益40000元，年利6%计算，按单单利计算，，其现值为为：例1、王先生年年初在银行行存入5年期定期存存款2000元，年利率率为7%，按单利计计算，5年后的本利利和为：例2、某项投资资4年后可得收收益40000元，年利6%计算，按单单利计算，，其现值为为：2、复利终值值和现值的的计算复利：本金金和上一记记息期间的的利息作为为本期记息息的依据。。终值和现值值的关系（1）单利终值值和现值的的关系（2）复利终值值和现值的的关系F－－终值，，P－－现值例3、王先生年年初在银行行存入5年期定期存存款2000元，年利率率为7%，按复利计计算，5年后的本利利和为：例4、某项投资资4年后可得收收益40000元，年利6%计算，按复复利计算，，其现值为为：例3、王先生年年初在银行行存入5年期定期存存款2000元，年利率率为7%，按复利计计算，5年后的本利利和为：例4、某项投资资4年后可得收收益40000元，年利6%计算，按复复利计算，，其现值为为：练习查复利利的终值系系数表——附表一已知n=8，i=9%，复利的终值值系数=(F/P,i,n)=练习查复利利的现值系系数表——附表二已知n=12，i=14%，复利的现值值系数=(P/F,i,n)=练习查复利利的终值系系数表——附表一已知n=8，i=9%，复利的终值值系数=(F/P,i,n)=1.9926练习查复利利的现值系系数表——附表二已知n=12，i=14%，复利的现值值系数=(P/F,i,n)=0.2076当年内的计计息次数大大于1时，实际利利率和名义义利率的关关系m——年内计息次次数若年内计息息2次，i=4.14%,本利和为实际年利率率为：若年内计息息12次，本利和和为实际年利率率为：四、资金等等值计算在时间坐标标不同位置置，绝对值值不同，具具有相同价价值的资金金。（加图示，，算例）1、一次性收收付款项终终值和现值值的计算，，如前。指在某一特特定时点上上一次性支支付（或收收取），经经过一段时时间后再相相应地一次次性收取（（或支付））的款项。。2、多次等额额支付类型型年金终值和和现值的计计算年金：在一一定的时期期内，每期期期末发生生的收入或或付出为一一笔同额的的本金，按按同一利率率计算复利利。是指一定时时期内每次次等额收付付的系列款款项，通常常记作A。普通年金——每年年末收收付款（1）资金等值值计算0n12P1FP0n12FPP2Pn-1（1）普通年金金终值和现现值的计算算A——年金年金终值系系数（F/A,i,n）年金现值系系数（P/A,i,n）0n1n－12AFP普通年金A两个式子相相减例5、张先生每每年年末存存入银行1000元，连续5年，年利率率10%，则5年期满后，，张先生可可得本利和和为：例5、张先生每每年年末存存入银行1000元，连续5年，年利率率10%，则5年期满后，，张先生可可得本利和和为：例6、王先生每每年年末收收到租金1000元，为期5年，若按10%年利率计算算，王先生生所收的租租金的现值值为：例6、王先生每每年年末收收到租金1000元，为期5年，若按10%年利率计算算，王先生生所收的租租金的现值值为：练习查年金金的终值系系数表——附表四已知n=8，i=9%，年金的终值值系数=(F/A,i,n)=？练习查年年金的现现值系数数表——附表三已知n=12，i=14%，年金的现现值系数数=(P/A,i,n)=？练习查年年金的终终值系数数表——附a4已知n=8，i=9%，年金的终终值系数数=(F/A,i,n)=11.028练习查年年金的现现值系数数表——附a3已知n=12，i=14%，年金的现现值系数数=(P/A,i,n)=5.6603偿债基金金公式，，已知F，i，n，求A，等额资金金回收公公式，已已知P，i，n，求A复利计算算的基本本公式支付类型计算简图计算公式因子式说明因子式表达式名称一次支付(F/P,i,n)终值系数整存已知整取多少(P/F,i,n)现值系数整取已知整存多少等额支付(F/A,i,n)终值系数零存已知整取多少(A/F,i,n)偿债基金系数整取已知零存多少(P/A,i,n)现值系数零取已知整存多少(A/P,i,n)回收系数整存已知零取多少FPiiFAiP如果将10000元存入银银行，复复利核算算5年后的终终值本利利和为12000元，则利利息率为为多少？？如果每年年年末将将10000元存入银银行，复复利核算算12年后年金金的本利利和为180000元，则利利息率为为多少？？如果将10000元存入银银行，复复利核算算5年后的终终值本利利和为12000元，则利利息率为为多少？？计算α＝12000/10000＝1.2，查表得得查表i1=3%，α1＝1.1593i2=4%，α2=1.2167如果每年年年末将将10000元存入银银行，复复利核算算12年后年金金的本利利和为180000元，则利利息率为为多少？？α＝F/A=18查表i1=7%，β1＝17.888，-a＝A×ββ1––P=-1120i2=8%，β2=18.977，b＝A×ββ2––P=9770复利的现现值和期期限、利利率的关关系复利的终终值和期期限、利利率的关关系0Pi0FP=FiF=P第二节建建设项项目经济济评价一、概念念：项目目投资决决策前的的技术经经济分析析和方案案比较。。二、评价价内容：：财务评评价、国国民经济济评价财务评价价：微观观角度、、企业投投资项目目，在国国家现行行财税制制度和价价格体系系下，计计算项目目范围内内的效益益和费用用，分析析项目的的盈利能能力、清清偿能力力，考察察项目在在财务上上的可行行性。国民经济济评价：：合理配配置国家家资源，，从国家家整体出出发，分分析项目目对国民民经济的的净贡献献，考察察项目的的经济合合理性。。1.相同点评价目的的；评价价基础、、计算期期相同。。2.区别评价角度度不同；；项目、、国家效益和费费用的含含义及划划分范围围不同；；补贴、、税金、、国内利利息采用的价价格不同同；市场场价格、、影子价价格评价参数数不同三、评价价原则效益与费费用的计计算口径径相同；；收益与风风险权衡衡；定量分析析与定性性分析相相结合，，定量为为主；动态与静静态分析析结合，，动态为为主。四、财务务评价1.财务评价价步骤：：融资前前分析、、融资方方案、融融资后分分析图2-13财务评价价步骤图图全部为自自有资本本，项目目现金流流分析融资情况况下的资资本组合合，风险险，还贷贷付息2.评价内容容盈利能力力、偿债能力力、财务生存存能力不确定性性分析3.财务评价价报表现金流量量表利润与利利润分配配表财务计划划现金流流量表资产负债债表借款还本本付息计计划表4.财务评价价基础数数据建设总投投资：建建设投资资、建设设期融资资利息、、流动资资金1)建设投资资：包括括工程投投资和预预备费工程费估估算：生生产能力力指数法法；造价价指标估估算法C投资额；；A生产能力力；f综合调整整系数；；n生产能力力指数；；投资额＝＝总工程程量×相应项目目的造价价指标2)预备费：：基本预预备费、、价差预预备费（（计算公公式）基本预备备费：前前5部分总和和的百分分比，初初设5~8%，可研10~12%，项目建建议书15~18%。价差预备备费Fn第n年的投资资额，E价差预备备费P价格上涨涨率例2-16：F1＝22310×20%＝4462万元F2＝22310×55%＝12270.5万元F1＝22310×25%＝5577.5万元3）建设期期贷款利利息计算算当年按半半年计算算、以后后按全年年计算。。例题：2-17，第一年年400万元，第第二年1000万元，第第三年600万元，i＝6%，利息总和和＝12+54.72＋106.0032＝172.7232（万元））流动资金金估算：：扩大指指标法；；分项详详细估算算法2.项目运行行所需的的费用和和收益1）项目收收益：运行收益益固定资产产残值回回收流动资金金回收2）项目总总成本费费用固定成本本可变成本本；固定资产产折旧，，直线折折旧法摊销费利息支出出，长期期借款、、流动资资金借款款、短期期借款税费年经营成成本5.财务评价价主要指指标计算算与判据据盈利能力力分析静态投资资回收期期、总投投资收益益率、项项目资本本金净利利润率、、财务净净现值、、财务内内部收益益率偿债能力力分析指指标计算算与评判判标准利息备付付率、偿偿债备付付率、资资产负债债率（一）静静态投资资回收期期法：是是指在不不考虑资资金时间间价值的的情况下下，收回回全部投投资额所所需要的的时间。。该指标一一般以年年为单位位，包括括两种情情况：1、含建设设期的投投资回收收期；2、不含建建设期的的投资回回收期投资回收收期＝3+10÷(10+40)＝3.2（年）012345NCFi-1002030405040ΣNCFi-100-80-50-104080例投资回收收期＝200÷÷60＝3.33(年)投资回收收期的优优缺点：：优点：计计算简便便；预测测重点在在近期；；缺点：没没考虑资资金的时时间价值值；没考考虑回收收期满后后的现金金流量。。012345NCFi-2006060606080（二）投投资利润润率法（ROI）。是指投资资项目达达产期间间的平均均息税前前利润与与投资项项目的投投资额之之间的比比率，一一般以百百分比表表示。项目A方案B方案年度投资额净利润投资额净利润第一年第二年第三年第四年502.55.07.51010081297总净利润25.036平均净利润6.259投资利润率12.5%9%P年平均息息税前利利润，I投资总额额。例（三）项项目资本本金利润润率法（ROE）。是指投资资项目达达产期间间的平均均净利润润与投资资项目的的资本金金之间的的比率，，一般以以百分比比表示。。K年平均净净利润，，E项目资本本金。（四）财财务净现现值：是是指在项项目计算算期内，，按行业业基准收收益率或或企业设设定的贴贴现率计计算的投投资项目目未来各各年现金金净流量量的现值值代数和和。式中：NCF项目净现现金流。。C项目流出出现金（（投资等等）A项目流入入现金（（净收入入）一般包括括如下步步骤：1、计算出出各期的的现金净净流量；；2、按行业业基准收收益率或或企业设设定的贴贴现率，，将投资资项目各各期所对对应的复复利现值值系数通通过查表表确定下下来；3、将各期期现金净净流量与与其对应应的复利利现值系系数相乘乘计算出出现值；；4、最后加加总各期期现金净净流量的的现值，，即得到到该投资资项目的的净现值值。判断标准准：当NPV≥0，则项目目可行，，当NPV<0，则项目目不可行行互斥项目目，净现现值越大大越好。。例1:某企业需需投资150万元引进进一条生生产线，，该生产产线有效效期为5年，采用用直线法法折旧，，期满无无残值。。该生产产线当年年投产，，预计每每年可获获得净利利润10万元，如如果该项项目的行行业基准准贴现率率为8%，试计算算其净现现值并评评价该项项目的可可行性。。例2:假设该生产线线有期末残值值50万元，其他条条件不变，则则应该如何作作出决策？例3:假设建设期为为一年，其他他条件保持不不变，则其净净现值为多少少？例4:假设建设期为为一年，第一一年期初、年年末各投资75万元，其他条条件保持不变变，则其净现现值为多少？？例1，项目净现金金流如下：例2，项目净现金金流如下：012345NCFi-1504040404040012345NCFi-1503030303080净现值(NPV)计算012345NCFi-1504040404040012345NCFi-15030303030800123456NCFi-150040404040400123456NCFi-75-754040404040例3，项目净现金金流如下：例4，0123456NCFi-150040404040400123456NCFi-75-754040404040净现值法的优优缺点：优点：考虑了了资金时间价价值考虑计算期内内全部现金流流量考虑了投资风风险缺点：是一个个绝对数计算复杂较准确的现金金流预测和贴贴现率选择贴现率选择：：资金成本投资的机会成成本分阶段选取行业平均资金金收益率（二）内含报报酬率法：是是指投资项目目实际可以实实现的收益率率，当以该收收益率为贴现现率计算投资资项目的净现现值时，其结结果为0。采用该方法的的决策标准：：IRR当内含报酬率率≥资金成本率时时，项目可行行；否则项目目不可行；当进行多项目目互斥决策时时，内含报酬酬率越大越好好。各年现金流相相同，例:012345NCFi-2008080808080α=200/80=2.5i1=25%,α1=2.689-------i2=30%,α2=2.436IRR=28.65%方法一、构造造图形，已知知P，A，n，则有函数（（可用于一般般现金流）i1<i0,a＝f(x)>0i=i0,f(x)=0i2>i0,－b＝f(x)<0方法二、计算算现值系数查现值系数表表，进行内插插。i0f(x)i0i1i2aba（i2

－i1）例9，已知P＝20000，A＝4000，n＝10，求i。则α＝5，查表i1=15%，β1＝5.0188，a＝A×β1––P=752i2=16%，β2=4.8332，-b＝A×β2––P=-6672终值计算方法法一样，公式式刚好相反。。查表i1=15%，β1＝5.0188，a＝A×β1––P=752i2=16%，β2=4.8332，-b＝A×β2––P=-6672内含报酬率法法的优点：考虑了资金时时间价值；可可以反映出投投资项目的真真实报酬率，，且不受行业业基准收益率率高低的影响响。缺点：计算比较复杂杂；当经营期期大量追加投投资时，有可可能导致多个个IRR出现，或偏高高或偏低，缺缺乏实际意义义；再投资收收益率假设与与实际可能不不符。五、国民经济济评价（一）国民经经济评价的意意义影子价格（二）国民经经济评价的范范围（三）国民经经济效益与费费用识别（四）国民经经济评价参数数社会折现率影子汇率影子工资（五）国民经经济评价中的的影子价格（六）国民经经济评价指标标经济济净净现现值值经济济内内部部收收益益率率第三三节节不不确确定定性性分分析析盈亏亏平平衡衡分分析析敏感感性性分分析析概率率树树分分析析盈亏亏平平衡衡分分析析是是在在一一定定市市场场、、生生产产能能力力及及经经营营管管理理条条件件下下(即：：假假设设在在此此条条件件下下生生产产量量等等于于销销售售量量)，通通过过对对产产品品产产量量、、成成本本、、利利润润相相互互关关系系的的分分析析，，判判断断企企业业对对市市场场需需求求变变化化适适应应能能力力的的一一种种不不确确定定性性分分析析方方法法，，故故亦亦称称量量本本利利分分析析。。根据据成成本本总总额额对对产产量量的的依依存存关关系系固定定成成本本不受受产产品品产产量量及及销销售售量量影影响响的的成成本本随产产品品产产量量及及销销售售是是的的增增减减而成成正正比比例例变变化化的的各各项项成成本本变动动成成本本原材材料料、、燃燃料料、、动动力力消消耗耗、、包装装费费和和生生产产人人员员工工资资等等非生生产产人人员员工工资资、、折折旧旧费费、、无无形形资产产及及其其他他资资产产摊摊销销费费、、办办公公费费、、管理理费费、、长长期期借借款款利利息息等等利润润单位位产产品品变变动动成成本本假定定单单位位产产品品的的变变动成成本本不不变变固定定总总成成本本单位位产产品品销销售售税税金金及及附附加加(当投投入入产产出出都都按按不不含含税税价格格时时，，T不包包括括增增值值税税)单位位产产品品售售价价产销销量量假定定在在一一定定时时期期内内产品品价价格格不不变变假定定产产出出量量等等于于销销售售量量销售售收收入入线线与与总总成成本本线的的交交点点Qn是盈盈亏亏平平衡点点(Break-evenPlint，简简称称BEP)，也也叫叫保保本点点，，表表明明企企业业在在此此产销销量量下下总总收收入入与与总总成本本相相等等，，即即没没有有利利润，，也也不不发发生生亏亏损损金额额亏损损区区盈利利区区销售售收收入入S=p×Q利润润B总成成本本C=C1×Q+T××Q+Cp可变变总总成成本本=C1×Q+T××Q固定定总总成成本本Cp盈亏亏平平衡衡点点产产量量Qn设计计生生产产能能力力Qd产销销量量Q0根据据生生产产成成本本及及销销售售收收入入与与产销销量量之之间间是是否否呈呈线线性性关关系系盈亏亏平平衡衡分分析析线性性盈盈亏亏平平衡衡分分析析非线线性性盈盈亏亏平平衡衡分分析析表达达形形式式单位位产产品品的的可可变变成成本本年销销售售收收入入实物物产产销销量量单位位产产品品售售价价年固固定定总总成成本本生产产能能力力利利用用率率项目目盈盈亏亏平平衡衡点点(BEP)当企企业业在在小小于于Q0的产产销销量量下下组组织织生生产产，，则则项项目目亏亏损损；；在在大大于于Q0的产产销销量量下下组组织织生产产，，则则项项目目盈盈利利，，显显然然产产销销量量Q0是盈盈亏亏平平衡衡点点(BEP)的一一个个重重要要表表达达由由(由1Z101000-29)中利利润润B=0，即即可可导导出出以以产产销销量量表表示示的的盈盈亏亏平平衡衡点点的的BEP(Q)。对建建设设项项目目运运用用盈盈亏亏平平衡衡点点分分析析时时应应注注意：：盈盈亏亏平平衡衡点点要要按按项项目目投投产产后后的的正正常常年年份份计算算，，而而不不能能按按计计算算期期内内的的平平均均值值计计算算例6：某某建建设设项项目目年年设设计计生生产产能能力力为为10万台台，，年年固固定定成成本本为为1200万元元，，产品品单单台台售售价价为为900元，，单单台台可可变变成成本本为为560元，，单单台台产产品品销销售售税税金金及及附附加加为为120元，，试求求盈盈亏亏平平衡衡点点的的产产销销量量计算算结结果果表表明明，，当当项项目目产产销销量量低低于于54545台时时，，项项目目亏亏损损；；当当项项目目产产销销量量大于于54545台时时，，则则项项目目盈盈利利。。解：：根根据据(式1Z101000-30)可得得盈亏亏平平衡衡点点越越低低达到到此此点点的的盈盈亏亏平平衡衡产销销量量就就越越少少，，项项目目投产产后后的的盈盈利利的的可可能能性越越大大，，适适应应市市场场变变化的的能能力力越越强强，，抗抗风风险能能力力也也越越强强。。金额额亏损损区区盈利利区区销售售收收入入S=p××Q利润润B总成成本本C=C1×Q+T××Q+Cp可变变总总成成本本=C1×Q+T××Q固定定总总成成本本Cp盈亏亏平平衡衡点点产产量量Qn设计计生生产产能能力力Qd产销销量量Q0盈亏亏平平衡衡分分析析虽虽然然能够够从从市市场场适适应应性性方面面说说明明项项目目风风险险的大大小小，，但但并并不不能能揭示示产产生生项项目目风风险险的根根源源。。第四四节节方方案案经经济济比比选选独立立关关系系、、互互斥斥关关系系、、相相关关关关系系【-1，1】】效益益比比选选费用用比比选选计算算期期不不同同的的互互斥斥方方案案的的比比选选P62，思思考考题题第三三章章第一一节节项项目目建建议议书书和和可可行行性性研研究究报报告告一、、项项目目建建议议书书作用用：：项项目目建建设设的的第第一一个个阶阶段段。。工工程程立立项项和和开开展展可可行行性性研研究究工工作作的的依依据据。。重重点点论论述述项项目目的的必必要要性性。。内容容：：11条。。编制制依依据据：：项目目建建议议书书的的评评估估：：专专门门评评估估机机构构。。中央央等等投投资资的的大大中中型型项项目目，，由由中中国国国国际际工工程程咨咨询询公公司司负负责责。。审查查和和批批复复：：水水利利部部技技术术审审查查，，国国家家发发改改委委审审批批。。项目目可可行行性性研研究究报报告告重点点论论述述项项目目在在技技术术上上是是否否可可行行、、经经济济上上是是否否合合理理。。内容容：：15章加加附附件件7项依据据：：评估估：：中中国国国国际际工工程程咨咨询询公公司司审查查与与批批复复：：水利利部部提提出出审审查查意意见见，，国国家家发发改改委委审审批批。。3年未未进进行行下下一一程程序序的的，，需需重重新新编编制制67页中中，，一一些些特特例例项目目投投资资估估算算作用用：：编编制制和和审审批批项项目目建建议议书书和和可可行行性性研研究究报报告告的的依依据据之之一一；；项目目投投资资、、筹筹资资的的依依据据；；对对初初步步设设计计概概算算起起控控制制作作用用。。内容容：：建建设设投投资资、、流流动动资资金金编制制要要点点：：概概算算定定额额放放大大10%；预备备费费：：项项目目建建议议书书15~18%；可可行行性性研研究究10~12%。第二二节节项项目目资资金金筹筹措措项目目资资本本金金的的来来源源渠渠道道和和筹筹措措方方式式项目目资资本本金金，，由由投投资资者者认认缴缴的的出出资资额额。。出资资方方式式：：货货币币、、实实物物、、工工业业产产权权、、非非专专利利技技术术、、土土地地使使用用权权、、资资源源开开采采权权等等。。工工业业产产权权和和非非专专利利技技术术小小于于20%。来源源渠渠道道和和筹筹措措方方式式：：股股东东直直接接投投资资、、股股票票融融资资、、政政府府投投资资股票票融融资资的的特特点点：：可可以以增增强强融融资资主主体体的的举举债债能能力力、、无无到到期期偿偿还还、、融融资资风风险险小小；；资资金金成成本本高高，，信信息息公公开开。。债务务资资金金：：到到期期偿偿还还、、财财务务负负担担（（财财务务风风险险））、、资资金金成成本本低低、、无无控控制制权权。。方式式：：商业业银银行行贷贷款款政策策性性银银行行贷贷款款外国国政政府府贷贷款款国际际金金融融组组织织贷贷款款出口口信信贷贷银团团信信贷贷企业业债债券券国际际债债券券融资资租租赁赁三、、水水利利基基本本建建设设资资金金筹筹集集与与管管理理要要求求1.资金金筹筹集集财政政预预算算内内基基本本建建设设资资金金用于于水水利利基基本本建建设设的的水水利利建建设设基基金金金融融机机构构贷贷款款经批批准准发发行行债债券券（（三三峡峡债债））经批批准准向向国国外外筹筹集集经批批准准的的其其他他水水利利基基本本建建设设资资金金2.资金金管管理理专款款专专用用按基基本本建建设设程程序序支支付付水利利前前期期工工作作费费。。立立项项前前，，主主管管部部门门支支付付，，立立项项后后，，项项目目法法人人管管理理工程程价价款款支支付付预付付款款支支付付基本本预预备备费费使使用用国债债专专项项资资金金，，““专专户户管管理理，，部部门门直直接接拨拨付付资资金金””第四四章章设设计计阶阶段段的的投投资资控控制制其中中心心思思想想是是预预先先控控制制,在满满足足质质量量和和功功能能要要求求的的前前提提下下,使设设计计概概算算不不超超过过经经批批准准的的项项目目可可行行性性研研究究投投资资估估算算并并尽尽可可能能节节约约投投资资设计计方方案案优优选选、、推推行行标标准准设设计计、、推推行行限限额额设设计计应用用价值值工工程程理理论论对设设计计进进行行技技术术经经济济比比较较,从技技术术和和经经济济两两方方面面来来提提高高项项目目的的经经济济效效益益。。第一一节节提提高高设设计计经经济济合合理理性性的的方方法法手手段段一、、进进行行设设计计方方案案优优选选设计计方方案案优优选选又又叫叫设设计计方方案案竞竞赛赛。设计计竞竞赛赛只只宣宣布布竞竞赛赛名名次次。。没没有有名名次次的的给给点点补补偿偿,前几几名名的的方方案案可可请请人人加加以以综综合合汇汇总总,吸收收各各方方案案的的优优点点,作出出新新的的设设计计方方案案。。(一)设计计方方案案优优选选的的广广度度，类型型比比较较广广泛泛设计计方方案案及及建建筑筑模模型型,一般般规规定定不不准准使使用用颜颜色色(二)设计计方方案案优优选选的的深深度度,是根根据据业业主主的的要要求求决决定定的的设计计优优选选的的结结果果是是把把参参赛赛者者分分成成两两类类:一类类为为中中奖奖者者,分出出一一、、二二、、三三名名；另一一类类是是非非中中奖奖者者,中奖奖者者得得到到奖奖金金,非中中奖奖者者得得到到工工作作的的补补偿偿费费。。如如果果建建设设单单位位利利用用其其设设计计方方案案再再委委托托其其他他单单位位设设计计,还应应另另外外给给予予设设计计者者补补偿偿。。二、、推推行行标标准准设设计(一)标准准设设计计的的种种类类国家家标标准准设设计计,简称称“国标标”。部颁颁标标准准设设计计,简称称“部标标”。省、、自自治治区区、、直直辖辖市市标标准准设设计计,简称称“地方方标标准准”。(二)标准准设设计计的的阶阶段段划划分分标准准设设计计一一般般分分为为初初步步设设计计和和施施工工图图设设计计两两个个阶阶段段。。(三)标准准设设计计的的一一般般范范围围(1)重复复建建造造的的建建筑筑类类型型及及生生产产能能力力相相同同的的企企业业、、单单独独的的房房屋屋和和构构筑筑物物。。(2)对不不同同用用途途和和要要求求的的建建筑筑物物,按照照统统一一的的建建筑筑模模数数、、建建筑筑标标准准、、设设计计规规范范、、技技术术规规定定等等进进行行设设计计。。(3)当整整个个房房屋屋或或构构筑筑物物不不能能定定型型化化时时,则应应把把其其中中重重复复出出现现的的部部分分,如房房屋屋的的建建筑筑单单元元、、节节间间和和主主要要的的结结构构点点构构造造,在配配件件标标准准化化的的基基础础上上定定型型化化。。(4)建筑筑物物和和构构筑筑物物的的柱柱网网、、层层高高及及其其他他构构件件尺尺寸寸的的统统一一化化。。(5)建筑筑物物采采用用的的构构配配件件应应力力求求统统一一化化,在基本满足足使用要求求和修建条条件的情况况下，尽可能地具具有通用互互换性。(四)采用标准设设计的意义义和作用(1)有利于提高高设计效率率(一般可加快快设计速度度1～2倍)，减少重复劳劳动，缩短设计周周期,提高设计质质量。(2)便于采用和和推广行之之有效的新新技术、新新成果。能能够使工艺艺定型,容易提高工工人的技术术水平。(3)便于贯彻执执行各项技技术经济政政策和各种种标准规范范及制度。。(4)可以进行机机械化、工工厂化生产产,提高劳动生生产率,缩短建设时时间,加快建设进进度,保证工程质质量。(5)有利于节约约建筑材料料,降低工程程造价,提高经济济效益。。在采用标标准设计计时,除了为适适应施工工现场的的具体条条件