区域金融资源大盘点（非银篇）

金融资既是域经展中不或缺重要也是释地债务风险有效具我从银行融资源非银融资源域总体情况三个角度对区域金融资源展开研究。本文为非银篇，主要考察各区域券、担保保险信托和产管理司的况，从产规业务经状评状城投支力等度建打指和架，以此析省的银融资丰程供资者考。一、非银金融资源怎么看？在报《域融源盘银篇中我从银自属和监管评指两总度银行产、银行债盈能指标资产安全况、资充足况、流性风险标和险监管标七子度建立分指标框架对各省部分点地的银行融资丰富程度析。本文为非银篇主要考证券担保保险和资产管理公司这类机构从而分析区域银资源的丰富度对于券公司金融资源先根据司注册和实人判断是否属区域证券公，当有券公能够债承销供一便资产规模方面，我们要析券商总与净产状此类标主要映区内券商产实以及抵御的力业务经营方面，采用商级营业和利进行分析探究区内券的经营况和业实力除此之，我还注券对投承的模和中。尽管担保公司没有融可证不属于金融构但考虑到其特殊我们将其视为一种金融源。对担公司根公司册和控人判断其否属个区，以此量担保源的富性，点关发债担保公的资产模、域分布评级情。除之外，析担公司对城投的担保况以区域内保比例以此究担保构对域融资的持况。对于保险公司托公和资产管理公司金资同根公注册地和控判其否于区内保公产理，分资产模、评情况业务经三个方，采总资产净资风险综合级、主评级营业收净利等指，分析类金机构的资产模、评和业经营能，以此断其属区域融资的富程。域有无区域内保险公司资产规模风险综合评级证监会评级资产规模业务经营业务经营承销城投债规模有无区内信托公域有无区域内保险公司资产规模风险综合评级证监会评级资产规模业务经营业务经营承销城投债规模有无区内信托公资产规业务经 有无区域内担保公司 有无区域内资管公司注册资本资产规模主体评级主体评级业务经营资产管理公司担保公司信托公司证券公司保险公司非银金融资源研究框架二、多维透视非银金融资源1、证券公司金资源规模及数量本文主要据证公司册地和人等息综判断其是属内证公从区域内证券公司数量上看，东上海北、苏福建证公数位前五分为20家8家、5家5和4家，庆吉、西天津河等10地有1证公，和新两无域证公。从总资产规模上看，广、上、北、苏，建位前总规模为3835.5291229亿2233.5亿11323亿元3097元青海内辽三总资规较，总资产为604亿、188亿、1087亿。从净资产规模上看，广东、上海、北京位列前三，净资产规模分别为7423.0亿、6510亿元3724亿；比之，海内蒙古与宁证公净产规较，为379亿、401与513元总体来，北广区全性商，券司量相对较，域证公总资与资资规较大。1本文根据证券有限公注册地将其归属为上海。图表：各省份区域内商公司资产规模及量亿、家） 总资产 净资产 区域内商公数量右）0

50广上江福湖浙辽湖山安西山云江贵海重吉广天河河甘黑内青宁新东海苏建南江宁北东徽藏西南西州南庆林西津南北肃龙蒙海夏疆江古W，注：计据至01年底。证券公司分类结果根据证券公司分类果广东上和地A级券司量位列前别为7家、5家、3家北、东江苏地A级券公司数位前司量分为6家43家；海广、福建地B类券司位三公数分为9家8家3家。北京四的C类券量位前分为3和2家上广、辽等7地的C类券司为1家一评为D证公司位。地区AB类C类D上海5291地区AB类C类D上海52910河北01000福建10300四川02020湖北02000辽宁00111北京36230广东74810云南00110陕西02010江西01010黑龙江00010湖南01200海南00200江苏13100浙江02100山东01100山西01100吉林00100青海00100河南00100天津00100广西00100内蒙古00100甘肃00100西藏02000贵州02000安徽02000重庆01000宁夏00000新疆00000中证监管委会注：）的B类含B、B级，C类含、、C级；）于22年券分类果以网式一布此据1年类果行计。业务经营情况对于区域证券司的务经情，主通过域内证券营收入和利计标衡量从营业收入合计看，广东上和北京三位前，域证券司业计别为2514、1681.6元和160.2亿次江和分为5287亿元和2891亿元青宁江内肃的券司业收入合规较，在0亿元下分为713亿元1222亿、1287亿、144和186元。从净利润上看，位前的地区广、上、京、江，建净利润计为7676元5366亿元3727亿元1812元、8040元，比之下内蒙古、龙青海山西证券的利润规较，为31亿元195亿16元00元辽宁省域证公的利至现值规为122亿元总体来看，上广江浙区券公司业入润规模大，证券公司源对富而中部区模小。图表：各省份区域内券公业务经营情（元）营业收入 净利润右）0

广上北江福西浙四湖山安湖陕天云吉贵江重广甘河海河内黑青山东海京苏建藏江川南东徽北西津南林州西庆西肃北南南蒙龙海西古江

0W，注：计为21年承销城投债规模及券主体情况对于区域内证券公承城投债的规模从各省上看上东和北京的证券公司承销城投债规模位列前三，分别为5285亿元、4998.1与4685亿元浙、模次，为10347亿元和798元津、辽的券司承城债较小，为216元980元与200亿。华泰证份限公司.9江苏浙江四川.华泰证份限公司.9江苏浙江四川..2.4承销城债规模0上广北浙江四湖山湖福陕贵青河安黑江内广重云河甘吉海西天山辽海东京江苏川北东南建西州海北徽龙西蒙西庆南南肃林南藏津西宁江 古W，注：计为21年间。从承销城投债的证公主体上看，销投模前大体别为证券股有限司、国君安证股份限公司国信券份有限司、中证券份有限司和海证券份有限司。中司销投债模为3092亿其主分别为393.0元12415元779元和1277亿。从各主体承销城投债域上看，证国信券海证承销城投债第一大区域均为浙江，占比分别为2505%、456%和1392中证承投债第大券国安证券承城投第二区域、信证销城债的第大区均为江比别为1484154152和99总体来看江浙地为要承城债区，投规和占较。图表：部区域内证公司承销城投债情（、）公司承销城债规模承销城债数量承销城投债第1大区域承销城投债第2大区域承销城投债第3大区域承销城投债第1大区占比承销城投债第2大区占比承销城投债第3大区占比股份限公司.22浙江江苏四川.5..国泰君证券份有公司.0山东江苏上海.9.2.0国信证股份限公司.5浙江四川江苏.0.7.9中信证股限公司.9江苏山东江西.4.5.5海通证股份限公司.浙江湖北福建.2.6.3浙商证股份限公司.5浙江山东广东.4.4.1光大证股份限公司.9江苏山东河南.3.7.9国金证股份限公司.7江苏浙江四川.7.3.0中国国金融份有公司.浙江江苏重庆.0.1.证券限公司.1山东重庆江西.5.6.平安证股份限公司.93河南江苏浙江.8.4.6东吴证股份限公司.2江苏浙江山东.0.8.6股份限公司.2湖南山东四川.0.5.2财通证股份限公司.浙江安徽山东.0.2.3兴业证股份限公司.5福建江苏山东.2.9.7五矿证有限司.3山东江苏四川.2.7.9份限公司.2江苏陕西山东..4.3股限公司.5江苏四川天津.6.4.6有限任公司.8江苏浙江重庆.1.4.5中国银证券份有公司.8浙江河北重庆.3.5.4申港证股份限司.7广西山东江苏.3.8.3长江证股份限公司.942湖北广西湖南.2.1.4国开证股份限公司.4江苏浙江四川.1.9.3东兴证股份限公司.2江苏四川福建.5.5.4中天国证券限公司.贵州江苏湖南.4.2.5九州证份限公司.9重庆贵州四川.3.2.3来源W，注：计为21年间2、担保公司金资源规模及数量我们根担保公的注和实情况断其无区域担保司，因此计径括6全国的保从区域内担保公司数量上看山东广和徽列前保司量别为89家83家和79家重、京宁等1地担公量于00家其中，有2家而夏、西海的保司数较，别为33、2和20家。从区域内发债担保公量上看，东、徽内发公数量较多均为2，次河南江、川湖、天等1，区域内债保为1家从注册资本规模合上看，安、东江苏位前注本分为006.47351亿2884亿元总产为40673亿6569亿26483元。图表：各省份区域内保公司数及发债况家）0

区域内保公数量 区域内债担公司量（）43210山广安浙贵河辽江河福云四吉湖黑广新湖内重北青山天甘上江宁陕海西东东徽江州南宁苏北建南川林北龙西疆南蒙庆京海西津肃海西夏西南藏江 古W，注：计据至01年。图表：各省份区域内保公司注册资本合（元）

注册资本0安广江山四河浙湖北贵黑河湖辽云吉重广陕福甘江新内山青上天宁海西徽东苏东川南江北京州龙北南宁南林庆西西建肃西疆蒙西海海津夏南藏江 古W，注：计据至01年。 城投债担保额度从担保公司的城投担总额上看川北的债额高，分为4040亿和490亿之是苏城投担总为29620亿，津广和宁四的额少，在0元以下，为700亿、500元和470亿。在此基，我分析担保公对区域和非域内的投债额度从区域内城投债担额上看，四、苏南位前，域内城投担为3340元9620亿0890亿元从非区域内城投债担保额上看重庆湖、三居前，区内城投债保分为270亿元104.0元370亿。图表：各省份担保公区域内和非区域内投担保额（亿元）0

区域内投债保额 非区域城投担保额 区域内保比（右）0四江重湖安川苏庆南徽

湖河北南

甘江贵浙广云天广肃西州江东南津西来源W，注计据至01年担保额区内投担额非域内投担区域内保例区内投担额担保额；仅示分份。3、保险公司金资源 规模及数量我们根保险公注册以及实情况断其无区域保险，截至全共有178家保公在不考虑北上广的情况下从各省区域内保险公司量看浙和津域担保司量多，分为8家和6家其是江东辽庆保司量均为5家青、蒙无区险。从总资产规模上看，湖、辽、天三区保险司总产模位列别为4098亿764.915883亿藏、宁北地资模较分为104元304亿721亿元从净资产规模上，北江、天三位居三资规模分为811元815元200.4元西藏宁州三地资规较，别为26元486亿662亿。图表1：各省份区域内险公资产规模合及（亿元、家）总资产 净资产 区域内险公数量右）0

9876543210湖辽天浙江湖山陕重安四新吉广云福贵黑河海甘江山河宁西内青北宁津江苏南东西庆徽川疆林西南建州龙南南肃西西北夏藏蒙海江 古W，注：）计据至021年；图中展除京上、东的各数。 风险综合评级在剔除38家披风综合级区内险司后针剩余40家区内险主评级行计在不考虑北上广的情况下，从风险综合评级为A的区域内保险公司数量看天宁四三地位前均为3其次江区公为2家从风险综合评级为B的区域内险公数量上看东量最险司数量为4，次江浙江重保司量为3家。从风险综合评级为C的域保险公司数量看天津量保公司为2家其浙、湖，域内险司量为1家其省暂风综合为C区域险公。重庆0310图表：各省份区域内险公司风险综合评分重庆0310地区ABCD浙江1310天津3020辽宁3200江苏2300山东1400四川3000湖北1110福建1200吉林1200安徽1100陕西1100广西1100新疆0100河南1000甘肃1000云南1000海南1000湖南0100江西0100贵州0100宁夏0100河北0100黑龙江0100山西0100西藏0100内蒙古0000青海0000W，注：）计据至1年2底；）中展除京上广东外各数。业务经营情况对于区保险司的务经营，主通过润总净利营业收、险务入指标行量在不考北上广的情况下，从净利润上看宁苏新疆居三净润别为63元57亿元406亿东广西重三的域保险司利规模较小分40元313元33元。从营业收入上看辽江位前业分为3420亿元775.43亿、2280亿，夏西、肃三营收规模较，别为557、594亿654亿从保险业务收入上看，湖、江辽居前，险务入别为193.1亿、156.37亿274夏甘河三保险入少，分为051亿、15元23元。地区利润总额净利润营业收入保险业务入辽宁.3.地区利润总额净利润营业收入保险业务入辽宁.3.3.3.4江苏.4.7.6.1新疆.8.6.6.9湖南.6.6.7.0黑龙江.7.2.7.5陕西.8.4.2.7安徽.3.4.1.7四川.3.7.8.5云南.2.1.0.2河南.7.7.4.9贵州.1.1.4.0山西.7.7.6 .7 江西.3.1.0.9海南.9.9.7.2河北.5.5.7.3甘肃.4.1.4.5宁夏.1.1.7.1青海.0.0.0.0内蒙古.0.0.0.0吉林.2.8.79.1天津.5 .6..9西藏.4 .4.4.0福建.0..3.3浙江.2.8.0.7重庆.5.3.3.1广西.6.3.2.4湖北.1.9.0.1山东.6 .0 .6.4W，注：）计据至021年2底；）中展除京上广东外各数。4、信托公司金资源 规模及数量我们根信托公注册以及实情况断其无区域信托司。从区域内信托公司数量看，北和海区内托公数较，分别为1家7，次浙江广，域信公司量为5家，海南广夏地无区内托。从总资产规模上看，广东、重庆、北京位列前三，总资产规模分别为36109亿2783元845.7元内山南地规模资分为148388850从单个信托公司资产规模看国有家资超千亿的托司，分别重国信和安信，资达到6783亿元和30246亿元。图表1：各省份区域内托公资产规模及量亿元、家） 总资产 数量（）0

86420广重北上福安江浙山陕黑贵湖青江河甘四天湖河新西云山内吉辽宁广海东庆京海建徽苏江东西龙州北海西南肃川津南北疆藏南西蒙林宁夏西南江 古W，注：计据至01年2月底 业务经营情况对于区域信托司的务经营情，主通过润总、利润营业收等标行从利润总额上广重建居三，利润为1320元048元5020亿西新、四川润模小分为026亿09元07元。从净利润上看庆福位前润分为907亿元、8039元960，江西、、净润规模较，分为025元031亿、053元从营业收入上，广、庆北京位前业入别为181亿元340亿元342元，新疆、地业收较，别为09亿292元、880元。地区利润总额净利润营业收入广东.0.7地区利润总额净利润营业收入广东.0.7.1重庆.8.9.0青海.0.3.0福建.8.0.0北京.6.5.2陕西.1.5.7辽宁.9.7.2河北.4.2.7海南.3.6.0吉林.3.0.1广西.6.0.7山东.6.9.5内蒙古.1.0 .1 河南.1.0.3天津.8.0.4浙江.1.7.湖北.5.0.8黑龙江.9.9.4云南.2.5.8江苏 .9 .3.9安徽.8.6.1山西.7.2.0贵州.7.0.2四川.7.3.7新疆.9.1.9江西.6.5.2上海.0..0甘肃.0.0.湖南.0.0.0西藏.0.0.0宁夏.0.0.0W，注统计据至01年底上甘肃湖南西藏宁域内托司披数。5、资产管理公金融资源 数量及规模截至国有管理司9其地性AC9全国AC和行系AC均为5家我根据产公司册以实控人情判其否于域产理司统径均地性A资产理。从区域内资产管理司量上看东浙江东宁福建5地位居域资司数为3家陕河疆等8份区内产理司量为1从总资产上，、、海位列三产模别为927元86928元8689亿元，疆甘、北地资公总产模小，别为039亿元、078亿876元。图表1：部分省份区域资产管理公司资产模数量（亿元、）总资产 区域内产管公司量（）0 40 320 10山河上浙广江东南海江东苏

福山安四江建西徽川西

湖湖南北古

0河甘北肃W，注：）计据至1年2底；）京天、宁云广西吉、南贵、宁夏黑江青、藏区产管公暂披总产据。主体评级在剔未露体级区域资管公后针对余8区域资产理司主评进行析从主体级为A的区域内资产管理公司数量上看河南浙东三公司量列三，均为2家江建安徽四海等9的区内管司数量均为1，他份无AAA评域管公从主体评级为的区域内资产管公司数量上看省区域资公数量最为2江福建安徽四等9地管均为1，其省份无A评级区域资公司从主体评级为A的区域内资产管理司数量上看，有北新疆地在A级区域资管公，公司量为1省份+图表1：各省份区域内产管理公主体评省份+河南200浙江200广东200江苏110福建110安徽110四川110山东100上海100陕西100重庆100内蒙古100山西020湖北011江西010湖南010河北010甘肃010新疆001北京000天津000辽宁000云南000广西000吉林000海南000贵州000宁夏000黑龙江000青海000西藏000W，注：计据至1年。业务经营对于域资管公的业情主过营收净润、净资等标行从营业收入上苏浙东居三，营业为663元592元4639元疆江内蒙古地收规较小分为214亿318元357亿元从利润总额上看海陕位润总分为592亿元2503亿204亿元新疆山三地利总规模较小分为11亿169元174亿元净利润上看上海、浙江、陕位列三，利润分为245亿1950元773亿西重地利规较别为03122亿元149亿。图表1：部分省份区域资产管理公司业务营况（亿元） 营业收入 利润总额 净利润右）0江浙苏江

河山福山湖四南东建西南川

安湖徽北

50河甘上内江北肃海蒙西古W，注统计为201年间辽宁云南广西吉林海贵州宁夏黑江海、西藏区内产理司披据。三、区域非银资源打分1、打分模型构建为综合断区域银资的丰，从五非银融资源发选取18指对个赋15分值以理量域金资的程度，后根据指标重计算地的合得。其中为了一算口径对于券、担保险资管、托总产和信营业入，取人均进行分，即分规模指标与总口的比；对评指标先各司评赋15的再算域融构级分数的均。部分标及权、值况下表示：一级指标二级指标权重单位12得分区间置345有无区一级指标二级指标权重单位12得分区间置345有无区内证公司-有则赋为无则值为0券商（%）证监会级平数-.0[.,.)[.,.)[.,.).0券商总产亿元<.2[.,.[.,.)[.,.)>.7券商承城投平均度亿元<.0[.,2.)[.,.)[.6,.)>.8有无区内担公司 % - 有则赋为无则值为0担保担保主平均级-.5[.,.[.,.)[.,.)>.0（%）担保公注册本亿元<.2[.,.)[.,.)[.,.)>.6区域内保比例%<.0[.,.)[.,.)[.,.)>.0保险 有无区内保公司 % - 有则赋为无则值为0（%） 风险综评级 % - <.0 [.,.) [.,.) [.,.) >.0保险总产保险总产%亿元<.2[.,.)[.,.)[.,.)>.4有无区内信公司 % - 有则赋为无则值为0信托总产%亿元.2[.,.) [.,.) [.,.) >.2信托营收入%亿元.2[.,.)[.,.)[.,.)>.9有无区内资公司 % - 有则赋为无则值为0主体评级%-<.5[.,.) [.,.) [.,.) >.0资管营收入%亿元<.0[.,.)[.,.)[.8,.)>.3资管（%）资管（%）注数取21年会评中D级值1C等级值2B级值3BB和A等值4A等级赋值5；）司险合级中D级值2，C等级值3分，B级值4，A等值5分；）管担公主评中A等级值3分，等级值4，A等级值5，同。2、区域打分结果我们对31省的非银源行打评从整体打分结果上看总分居高省为广分为48分其次江苏分为419，分三地浙海均为416；分的三省夏新和海，数为27分、26和235分从整体分布上看，分在4分以有6，在3到4之间省有16个分在2到3之的共有9。从证券公司打分结果上，评分居三地江苏湖和东，得分为476分472分和48从担保公打分结果上看评分位的区安江和州别为40分40和40分；从保险公司打分结果上看，评分最高的地区为上海，得分为500分次北林广四北得均为45从信托公司打分结果上看，评居三的区上安徽青海得为500分从资管公司分结上看分高地区浙江得为500，次广和南，分为465分得分居三地区是上、庆山，数为430分具情具体下述：图表1：各省非银金资打分结果省份券商总分担保总分保险总分信托总分资管总分总分广东.8.0.5..5 .8 江苏.6.0.5.7.0.9浙江.6.0.5.7.0.6上海.4.0.0.0.0.6安徽.0.0.5.0.5.5重庆.8.5.0.7.0.1湖北.2..5.0.5.2山东.4.0.5.0.0.9四川.0.5.0.7.5.6甘肃.4.0.0.3.0.5湖南.2.5.5.7.0.北京.6.0.5.7.0.9河南.6.0.0.7.5.6福建.8.0.5.3..4贵