工程经济学现金流量图

工程经济学113-180.822220.60.40.201234213-280.80.80.80.8801234313-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.524413-488(F/P,10%,4)=11.7128012345等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)6等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G7等差系列8等值计算的应用*计息周期和支付周期的关系问题P249经济评价指标基本指标经济评价指标的分类静态指标投资收益率内部收益率差额内部收益率净现值指数静态投资回收期动态投资回收期贷款偿还期动态指标效率型净现值净年值费用现值、费用年值时间型价值型静态指标静态指标动态指标静态指标10净现现值值（（NPV）净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为：①式中中：：NPV———净现现值值；；CIt———第t年的的现现金金流流入入；；COt———第t年的的现现金金流流出出；；n———项目目寿寿命命年年限限；；i0———基准准折折现现率率。。11判别别准准则则：：对单单一一项项目目方方案案而而言言，，若若NPV≥≥0，则项项目目应应予予接接受受；；若若NPV<0，则项项目目应应予予拒拒绝绝。。对多多方方案案比比选选时时，，净净现现值值越越大大的的方方案案相相对对越越优优（（净净现现值值最最大大准准则则））。。12值得得注注意意的的几几个个问问题题：：1.净现现值值函函数数以以及及NPV对i的敏敏感感性性问问题题2.基准准折折现现率率i0的含含义义及及影影响响因因素素问问题题基准准折折现现率率是是指指使使投投资资项项目目可可以以被被接接受受的的最最低低期期望望收收益益率率（（MARR，minimumattractiverateofreturn）。。是投投资资者者进进行行投投资资可可以以接接受受的的一一个个低低界界限限标标准准。。3.净现现值值指指标标用用于于多多方方案案比比较较时时要要求求被被比比较较方方案案具具有有相相同同的的计计算算期期。。13净现值值函数数曲线线NPVi(%)1012006000-6002030405060i*净现值函数曲线14思考题题012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.5815内部收收益率率（IRR）1.内部收收益率率的概概念与与判别别准则则内部收收益率率（InternalRateofReturn）又称内内部报报酬率率，它它是所所有经经济评评价中中最重重要的的动态态评价价指标标之一一。所谓内内部收收益率率是指指使方方案在在寿命命期内内的净净现值值为零零时的的折现现率。。16判别准准则设基准准折现现率为为i0，若IRR≥i0，则项目目在经经济效效果上上可以以接受受；若若IRR<i0，则项目目在经经济效效果上上不可可接受受。17内部收收益率率的计计算方方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi18思考题题某项工工程方方案的的现金金流量量如下下表所所列，，设其其行业业基准准收益益率为为10%。试用用内部部收益益率法法分析析判断断该方方案是是否可可行。。年013345净现金流量（万元）－200050050050050012001912005002000032154500年50030020思考题题某项工工程方方案的的现金金流量量如下下表所所列，，设其其行业业基准准收益益率为为15%。试用用内部部收益益率法法分析析判断断该方方案是是否可可行。。年0134净现金流量（万元）－100470－720360214702103360年7201002223IRR的经济济含义义项目年份净现金流量（年末）年初收回的投资年初未收回的投资到年末的金额年末尚未收回的投资123＝2×(1+IRR)4＝3－10－200013002000224819482500194821891689350016891897139745001397156910695120010691200024IRR的经济济含义义-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-120025IRR的经济济含义义在项目目的整整个寿寿命期期内按按折现现率i＝IRR计算，，始终终存在在未能能收回回的投投资，，而在在寿命命结束束时，，投资资恰好好被完完全收收回。。在项目寿寿命周期期内，项项目始终终处于““偿付””未被收收回的投投资的状状况。项目的偿偿付能力力完全取取决于项项目内部部，故称称“内部部收益率率”。26如何确定定IRR先计算出出一个正正的IRR，并进行IRR经济含义义的验证证，如果果符合，，则选择择；如果果不符合合，则表表明没有有IRR。27投资回收收期投资回收收期（paybackperiod）亦称返本本期，是是反映投投资项目目资金回回收的重重要指标标。它是是指通过过项目的的净收益益（包括括利润、、折旧等等）来回回收总投投资（包包括建设设投资和和流动资资金的投投资）所所需的时时间。投投资回收收期一般般从投资资开始年年算起。。281.静态投资资回收期期静态投资资回收期期是指项项目从投投建之日日起，用用项目每每年所获获得的净净收益将将全部投投资收回回所需的的时间。。通常以以年来表表示。静态投资资回收期期的表达达式为：：式中：K——投资总额额；NBt——第七年的的净收益益；Tp——静态投资资回收期期。29判别准则则用静态投投资回收收期评价价投资项项目时，，需要与与根据同同类项目目的历史史数据和和投资者者意愿确确定的基基准投资资回收期期相比较较。设基准投投资回收收期为Tb，判别准则则为：若TP≤Tb，则项目可可以考虑虑接受；；若TP>Tb，则项目应应予以拒拒绝。30动态投资资回收期期所谓动态态投资回回收期，，是提按按照给定定的基准准折算率率，用项项目的净净收益的的现值将将总投资资现值回回收所需需的时间间。其表表达公式式为：式中：Tp’——动态投资资回收期期；Kt——第t年的投资资额；NBt——第t年的净收收益；其其他符号号意义同同①。。31思考题某工程项项目逐年年支出、、收入如如下表所所示，已已知基准准贴现率率i0=10%，求静态、、动态投投资回收收期、净净现值、、净年值值、净现现值指数数和内部部收益率率。项目

年份01234－78－12投资100800100经营费用300450485收入35070070032思考题年份净现金流累计净现金流量净现金流量现值累计净现金流量现值净现金流现值累计净现金流现值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－1001000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.711021569582.38－2.5953.14－184.561121591075.3572.7646.2－138.3612215112568.50141.264