经济学基础：第18章 储蓄、投资和金融体系

第18章储蓄、投资和金融体系厦门大学经济学院2022/10/25

MoChangwei2引言Y=C+I+G+NXI=Y-C-G-NX=(Y-T-C)+(T-G)=SS：私人储蓄+公共储蓄对整个经济而言：S≡I谁来协调储蓄者和投资者之间的关系？金融体系本章将考察金融体系的运行机制2022/10/25

MoChangwei3本章主要内容金融机构储蓄与投资的关系资金供求2022/10/25

MoChangwei4金融机构2022/10/25

MoChangwei5金融市场金融市场：储蓄者可以借以直接向借款者提供资金的机构债券市场股票市场2022/10/25

MoChangwei6金融市场：债券市场债券（bond）：规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明。证明上规定到期日、利率等。债券的特点：期限。可长可短。永不到期的叫永久债券。风险。期限风险：期限越长风险越大。信用风险：信用评级。风险越大，利率越高税收待遇：多数通过债券获得利息都要纳税2022/10/25

MoChangwei7金融市场：股票市场股票（stock）：代表企业部分所有权的索取权相对于债券，股票的风险更大，收益率也就更高股票交易市场：股票交易所股票的供需以及价格取决于公司未来的赢利性整体股票价格水平反映在各种股票指数中2022/10/25

MoChangwei8金融中介机构金融中介机构：储蓄者可以借以间接地向借款者提供资金的金融机构银行共同基金2022/10/25

MoChangwei9金融中介机构：银行通过吸收存款和发放贷款过程中的存贷利差赢利允许人们根据自己的存款开支票银行体系：中央银行政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行等商业银行：国有独资：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行股份制商业银行：交通银行、深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行、上海浦东发展银行2022/10/25

MoChangwei10金融中介机构：共同基金向公众出售股份并用收入来购买股票与债券资产组合的机构。共同基金的优点分散风险使普通人获得专业资金管理者的技能2022/10/25

MoChangwei11其他金融机构养老基金信用社保险公司信托投资公司财务公司邮政储蓄金融租赁公司典当行2022/10/25

MoChangwei12国民收入帐户中的储蓄和投资2022/10/25

MoChangwei13一些重要的恒等式在一个封闭的经济中Y=C+I+GI=Y-C-G=S=(Y-T-C)+(T-G)S：私人储蓄+公共储蓄赤字与盈余对整个经济而言：S≡I在这个恒等式之间就是各种金融机构，一方面吸收国民财富，另一方面用于投资。投资与储蓄的区别2022/10/25

MoChangwei14可贷资金市场2022/10/25

MoChangwei15可贷资金的供给与需求金融市场如何协调储蓄与投资？可贷资金市场：想储蓄的人借以提供资金想借钱的投资的人借以借贷资金的市场。可贷资金：人们选择储蓄并贷出而不用于自己消费的所有收入。可贷资金的供给：储蓄可贷资金的需求：投资利率：资金的供给与需求相等时确定的贷款价格（真实利率）真实利率的变化协调储蓄与投资行为政府可通过一系列政策来影响储蓄和投资行为2022/10/25

MoChangwei16政府政策1：储蓄激励若减少对利息和红利等收入征税，则会鼓励更多储蓄，从而是利率下降而投资增加利率

4%5%S1

D可贷资金（10亿）160012000S22022/10/25

MoChangwei17政府政策2：投资激励投资税赋减免会鼓励更多投资，这会增加资金的需求水平，从而使利率上升且储蓄增加利率

5%6%D1

可贷资金（10亿）140012000D2S2022/10/25

MoChangwei18政府政策3：政府预算赤字与盈余政府预算赤字会减少储蓄，从而利率上升且投资减少利率

5%6%S1

D可贷资金（10亿）12008000S2挤出效应2022/10/25

MoChangwei19美国政府的债务史PercentofGDP17901810183018501870189019101930195019701990RevolutionaryWar2010CivilWarWorldWarIWorldWarII02040