学理财知识 做投资达人 享幸福生活课件

做理性的投资者信达证券刘明军

一、几个基本的问题几个基本的问题1、关于幸福幸福是一种感觉，追求个人幸福是贯穿一生的事情，既是过程也是目的。自己好才能帮助别人，飞机上空乘人员提醒：发生紧急情况，要想帮助别人，自己先系好氧气罩。经济学家萨缪尔森：幸福=效用/欲望。幸福感的决定因素研究调查表明，幸福感的最大决定因素是你很难控制的，就是你的基因（你的天性是否乐观）。一般来讲，这个因素占幸福感的25%~40%。其余的因素你都可以掌控，但是它们的影响力因人而异。它们包括如下：婚姻关系、生活方式、自信心、财务、工作、友情、健康。心若改变，态度就会改变；态度改变，习惯就会改变；习惯改变，人生就会改变；改名改运，不如改好个性；个性一改，幸福自然而来。几个基本的问题3、关于安全为什么我们缺乏安全感？我们的安全感来自哪里？提升自己、实现自我价值、追求个人幸福才是最大的安全，拥有财富是重要的手段，不管是男人还是女人都是如此。追求财富时同样需要安全。永远要将风险放在第一位，要做好应对黑天鹅事件的准备。911事件、08年金融危机、日本强震和核危机、家庭危机。几个基本问题4、关于乐观相信梦想，美梦就会成真，相信自己，你将无所不能。当你说“我可以”时，生活从此截然不同。自信可以发挥自己最大的潜能；乐观将会面临更多的机会。世界上最成功的投资大师毫无疑问都是极其自信和乐观的人，他们抓住了一辈子难得几次的经济和股市大增长。自信和乐观将使我们更受欢迎，建立更好的人脉，从而有助于获得更多的帮助，同时也会增加幸福感。

《水知道答案》：听到“爱”与“感谢”，水结晶呈现完整美丽的六角形；被骂做“浑蛋”，水几乎不能形成结晶。

二、什么是理财什么是理财什么是理财

所谓理财，就是确定阶段性的生活与投资目标，审视自己的资产分配状况及承受能力，根据专家的建议或自己的学习，调整资产配置与投资结构，及时了解资产状况及相关信息，通过有效控制风险，实现个人或家庭资产收益的最大化。

简单讲，理财是对人漫长的一生在财务上做出合理的安排，使之无后顾之忧，也就是说理财的终极目标是追求财富自由。

什么是理财理财的几个概念家庭财产划分为资产与生活物品区分资产与负债收入、支出采用收付实现制收入—支出=结余收入=工资+租金+利息+股利+其他收入支出=生活费用+生活物品资产—负债=净资产资产是指能够带来预期收入的财产，可产生未来现金流入负债是指未来需要履行的经济责任，可产生未来现金流出财富总和=净资产+生活物品为什么要理财1、入不敷出、生活所迫置业、教育和养老三座大山夫妻一起工作，平均每人每月3000元，3000×2人×12个月×30年＝216万元363.8万－216万=147.8万元每月相差147.8/（30×12）＝4100元怎么办？为什么要理财2、通胀很可怕

按照5%的通胀率计算，现在的100元30年后只有21元。为什么要理财3、理好财，实现财务自由复利的魔力每年投入1万（孩子的压岁钱），每年10%的回报率，25年后将变成120万72法则：2%——36年5%——14年10%——7年四、资产配置法则资产配置法则1、帆船理论资产配置法则1、帆船理论根据实证经验，成功的投资91%来自于成功的……资产配置资产配置：

将不同的资产做理性妥善的分配，将风险降到最低，报酬率升到最高。资产配置法则2、4321法则“4321家庭理财法则”：40%固定资产；30%金融资产；20%银行资产；10%保险。资产配置法则3、“80法则”即股票占总资产的合理比重等于80减掉你的年龄再乘以1%。例如，如果你目前30岁，股票投资则应占50%。4、房贷负担“不过三”法则即每月房贷不宜超过家庭收入的1/3。这是根据银行在发放住房贷款时考虑家庭负担的一个简单的衡量标准。五、各种理财工具各种理财工具1、现金不仅仅是流通中的纸币或者硬币，还包括：短期货币市场工具：短期国债、商业票据、回购协议货币市场基金：只能投资于货币工具，收益稳定，流动性好。近期货币市场基金的收益高达4%，远超活期存款，也超过一年期定期存款利率。目前货币基金日万份收益将近1元，并且收益“不放假”，一百万日收益100元，一个月就3000.一部智能手机或者上网本就出来了。一年算下来，旅游基金就够了。各种理财工具3、基金

公募基金：公开发售，监管严格，流动性好，信息披露透明。美国家庭基金资产占80%，基金持股市值占股票市场的50%以上，平均持有基金的期限超过5年。

私募基金：不公开宣传，信托方式发行，有较高门槛和人数限制，但投资灵活，追求绝对收益。2010年发展迅猛。

各种理财工具4、外汇

外汇市场是全球最大的金融市场。日均交易额达到了4万亿美元。按连接标的分类，可分为利率/汇率挂钩、外汇挂钩、指数挂钩、股票篮子挂钩、债券基金挂钩等；按投资期限分类，可分为短、中、长期的外汇理财产品；按投资的本金风险分类，可分为本金100%保障、部分本金保障及不保本的外汇理财产品；按投资的收益风险分类，可分为保证收益和浮动收益的理财产品等。外汇理财产品附加条件越多，利润相对也会越高，但客户的风险会越大；相反，结构越是简单的产品，利润相对较低，但却适合追求稳定利润的客户。外汇理财理财期限也是至关重要的。一般来说，理财期限越长，产品的年利润率越高。

各种理财工具5、房地产长期来看的保值和增值，房地产在任何人的投资组合中都应该占一席之地。个人住房：避风港；商业房产：现金流。怎样才不能成为房奴？早做置业规划关注国家政策（中央认为住房已影响全局必须解决）量力而行各种理财工具7、私募股权

腾讯、百度都是喝着私募股权的奶水长大的。在它们成为上市公司之前，风险投资基金为它们提供资金，成为它们的所有人之一，这就是私募股权的一种形式。“私募”指的是对某项资产或者某家企业的所有权（即股权）交易不在公开交易所挂牌进行。另外，把已经公开上市交易的公司的股权收购后转化成非上市公司的活动，就是常听说的“杠杆收购”，也属于私募股权范畴。私募股权投资周期比较长，投资风险程度比较高，但回报是相当诱人的。风险投资这一类的私募股权投资常常关注的是创新事物和革命性技术突破，面对不远的未来可能出现的通货膨胀，只有创新技术才是最有力的对抗武器。除此之外，私募股权投资里这个“私”字把它与常规股市债市的相关性也减弱了不少。各种理财工具8、另类投资

对冲基金“对冲”最初是指基金经理有意识地进行与风险取向相反的投资，半个多世纪之后，对冲基金已经成了神秘或者大手笔操作的代名词了。相对于公募基金而言：它们不能公开招募“基民”；它们在投资范畴方面可以不受限定；投资策略灵活，可以运用各种投资工具（包括使用杠杆，也就是借钱）；收费高有业绩分成等。收藏品：艺术作品、葡萄酒、名设计师的限量作品。和其他产品相关性极低，常常可以危难中显身手；需要慧眼；高昂的成本；流动性极差。近期的文交所事件。六、投资原则投资原则1、专业原则了解投资常识各大类资产的收益和风险特点，以及资产配置的基本原则；重要技术概念：钱的时间值、复利、年平均回报率、投资期、风险波动率、分散风险、相关性、流动性、股票市盈率、债券价格与市场利率的关系、机会成本、主动管理与被动投资、证券期权与证券本身的关系；影响投资的主要宏观因素：经济增长率、利率、原材料价格、通货膨胀率、人口结构与分布；了解主要投资策略。投资原则1、专业原则了解自身需求家庭资产负债表如何你在近期和长期能承受多少亏损？你希望能够达到多高的投资回报？越高越好之类的美好愿望是不切实际的，你得具体点、现实点。你的投资期限有多长？即使你通过投资顾问来做，一些基本常识也是需要的。除了理财相关知识外，其他的知识的学习也是必要，如心理学、生物学和社会学。投资原则2、安全原则这里所说的安全原则并不是追求绝对安全，而是要注意风险控制。一个简单的数学常识：亏损50%，要翻倍才能回本；分散投资可以降低风险，为什么？投资自己熟悉的领域黑天鹅现象给世界和个人都会带来重大影响，我们要尽可能规避黑天鹅事件对我们的负面影响，但同时也可以利用黑天鹅现象获利。例如可以85%的固定收益类资产+15%的高风险资产（一旦发生意外则可以获得很高如翻倍甚至更高的收益）投资原则3、价值原则无论消费还是投资，都应成为一个理性的价值发现者。抓住最核心最有价值的部分。保持理性，少被忽悠，摆脱羊群效应。两个核心：产品的价值合理的价格投资原则4、稳定原则只有具有可复制可持续性才有意义，不管是自己的投资策略还是选择投资产品都是如此。方法要具有稳定性，可稳定获利，长期来看是有效的；选择上市公司：盈利的稳定，管理团队的稳定，公司竞争力的稳定；选择基金公司也如此，投研团队和投资风格以及业绩的稳定性至关重要。采取消除不稳定的方法至关重要：分批原则、定投投资原则5、长期原则降低不确定性；必要的坚持才能有所收获，只有长期，价值才能得以体现；时间是最好的朋友，复利的魔力。短视容易犯错，不要过于短视，不要过于关注，很多时候心态起到决定性的作用。七、如何做理财规划如何做好理财规划不同时期的理财规划

古希腊的传说中有一个著名的谜语：什么动物早上四条腿，中午两条腿，晚上三条腿？谜底就是“人”。这个谜语形象地描述了人的生命周期，从呱呱坠地，到青春壮年，再到垂垂老矣。在人生的不同阶段，家庭理财的内容和侧重点也大不相同。如何做好理财规划成长期从出生到正式参加工作之前，大概要18-20年的时间，这段时间里基本没有收入，理财只有四个字——“勿乱花钱”，即要节流。单身期从正式参加工作到结婚的2-5年里，年轻人多处于单身期，这段时期收入低、花销大，最重要的是努力寻找收入高的工作。同时开始做一些积少成多的投资，达到开源的目的。

如何做好理财规划家庭形成期从结婚到新生儿诞生一般需要1-3年，这段时期经济收入增加并且生活稳定，但家庭建设支出较大，如购房、装修、置备家具等。理财内容主要是合理控制消费和安排家庭建设支出。建议：把50％的金融资产投资于股票或成长型基金；35％投资于债券和保险；15％留作活期储蓄。保险应选择缴费少的定期险、意外保险和健康险等。

如何做好理财规划家庭成熟期子女参加工作到自己退休的这段时间，一般15年左右，也是家庭的巅峰时期。子女自立，父母年富力强，事业和经济状况达到顶峰，正是积累财富的最好时期，家庭理财应扩大投资，并选择稳健方式，同时储备退休养老基金。建议：50％用于股票或同类基金；40％用于定期存款、债券及保险；10％用于活期储蓄。随着年龄的增大，投资比例应当逐渐减少，保险投资应偏重养老险、健康险、重大疾病险，制定合适的养老计划。

如何做好理财规划退休期

指退休后安度晚年这段时期。理财应以安度晚年为目标，身体第一，财富第二，以稳健、安全、保值为理财目的。建议：将可投资资本的20％投资于股票或同类基金；50％投资于定期储蓄或债券；30％投资于活期储蓄。

八、基金——家庭理财好帮手基金的优势1、基金的优势在哪里？ 资产配置工具分享中国经济成长：长期回报惊人；保值：负利率、通胀；增值：置业、子女教育、养老；种类多：产品线丰富，工具化产品；省心：专家理财起点低：定投100元起方便：每个交易日都可以赎回，网上交易、电话委托、现场。

基金的投资价值实证分析1：基金赚钱的概率随着时间的增加而提高，赔钱的概率随着时间增加而降低投资美国指数投资上证综指投资美国先锋500指数随着时间增加，赚钱概率越来越大，投资20年赚钱概率100%。投资我国上证综指12年的周期，5个周期均获得正收益。基金的投资价值实证分析2：长期来看股票基金整体投资收益水平超越大盘2007年-2010年6月，市场历经牛熊市轮换，股票型基金累计收益率远远超过沪深300的收益率，波动性也远远小于沪深300.基金的投资价值实证分析3：绩优股票基金长期更能获得超额回报基金的投资价值债券基金收益：收益稳定、持续债券型基金投资标的主要包括国内依法发行和上市的国债、央行票据、金融债、企业(公司)债等，主要面临利率风险，信用风险极低，投资安全性较高。债券型基金的投资标的门槛高，个人投资者难以进入，同时债券型基金的资金规模优势也有助于实现相对较高的投资收益。债券型基金过去7年中，只有2004年为负收益，平均年化收益率为8.83%基金的投资价值货币基金流动性好，风险几乎为零，收益远远超过银行活期存款利率。今年以来大部分货币基金年化收益率超过了一年期定存，最近一周最高年化收益率超过6%。货币基金尤其适合大资金客户，作为其日常现金管理工具

为什么你买基金被套？原因分析跟风（赚钱效应，抢着买如07年，没有想太多）完全看排名和基金星级买基金（去年靠前的基金今年落后）被忽悠（轻信别人，不做自己的判断）不会选择基金（不专业）没有及时调整（市场或者基金出现大的变化没有及时调整被套只是暂时的（长期也许很好）怎么办？择机赎回:长期表现落后，基金经理和基金公司都不太好；基金短期不被看好。坚定持有：可能仅仅是因为进入的时机不好，基金近期和长期表现都较好。调整比例：根据整个基金组合的情况，增加或者减少某只基金的比例。做理性的基金投资者保证专业性（了解自身需求、产品和市场）长期投资（精选基金是前提）基金也需要组合（分散风险、提高资产的稳定性和回报）定期检查不可少（市场、产品和自身需求的变化）基金定投好处多（省心、积少成多、复利的魔力） 如何选择基金首先了解基金的类型

股票型股票投资比例不低于60%主动型全市场基金、主题基金大盘风格、中小盘风格被动型全市场指数基金、行业指数基金大盘指数、中小盘指数混合型不满足股票型、债券型和货币型基金的定义偏股型偏债型平衡型灵活配置型如何选择基金债券型债券投资比例达到80%纯债型中短债长债增强型一级债券基金：可以参与股票一级市场（打新股及股票增发）二级债券基金：货币型

只能投资于货币市场工具，不能参与股票投资按照特殊的分类还有保本基金（属于混合基金）、QDII（投资于海外市场的基金，目前一般是股票型或者混合型，还有黄金基金）：诺安黄金基金表现突出。如何选择基金选择优秀基金公司诚信而规范：既包括守法经营也包括投资的规范，没有或者很少出现失误。长期表现稳定而优良：旗下基金的整体表现包括牛熊市场中的表现，不只是权益类投资能力还应该关注固定收益投资能力。投研团队的稳定：尤其是核心成员的稳定至关重要。业务牌照齐全：公募基金、专户理财、QDII、企业年金管理人、社保基金投资管理人。产品线完善：除了上述分类还可以细分至ETF、LOF。

如何选择基金准确把握产品特点和优势基金的长期表现：最好看三年以上的业绩。基金的投资风格：事前和事后分析基金投资股票的偏好。短期因素：仓位、规模、持股集中度等。基金单位净值的高低与基金的好坏无关。

如何选择基金基金经理的投资能力和风格值得重点关注关注基金经理从业经验尤其是基金管理经验。关注基金经理的历史业绩：在同类型同期期间计算年化收益率进行比较。一般应至少有三年的数据。基金经理的投资风格很重要：基金经理偏好什么样的股票（大盘还是中小盘，喜欢价值股还是成长股），什么样的操作风格（换手率的高低）。其他特点：性格和心态会影响到基金经理的操作、

不同的基金采取不同的策略普通开放式基金：主动基金被动持有，即最好的策略是精选基金长期持有。一般指数基金：要么长期，要么短期。利用指数基金投资透明、费用低且流动性高（ETF可以上市交易）。上市交易基金：由于费用低，流动性好，可以短线操作。封闭式基金：折价率带来投资机会。LOF：长期持有；波段操作。ETF：二级市场波段操作；T+0交易；套利。分级基金：充分利用杠杆机制，获取超额收益，宜短线操作。多利进取昨日涨停。

当前形势市场风格轮换成为近期市场主要特征今年以来，大盘指数、小盘指数和周期指数和防御指数表现较好，而基金重仓的中盘股和成长股表现最差，这导致了基金今年以来整体表现欠佳。预计基金将进行持仓调整，可能导致市场风格轮换的延续。但从长期来看，具有较好成长性的公司依然值得关注。也许现阶段的调整带来了较好的投资机会。指数型基金尤其是大盘指数基金整体表