《金融支持实体经济发展的有效性探讨【6300字】》

金融支持实体经济发展的有效性探讨目录TOC\o"1-3"\h\u16976摘要 112745一、金融支持背景下我国实体经济发展现状 129219（一）实体经济融资缺口大 19336（二）实体经济资金供给不足 25182（三）实体经济融资成本高 219914二、金融支持背景下实体经济发展有效性不足的影响因素 428409（一）实体经济资金配置不合理 410406（二）国内人均收入及生活质量相对较低 520449（三）企业创新能力不足 56555三、金融支持背景下我国实体经济发展有效性提升对策 72457（一）调整产业结构 728622（二）加快壮大实体经济中的新兴产业 7408（三）提高企业创新能力 82607参考文献 9摘要2017年习近平总书记在全国金融工作会议上，将服务实体经济作为金融机构“三大任务”之首，并指出金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。党的十九大进一步将“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”写入报告，为未来金融业发展指明方向。自从实施供给侧结构性改革以来我国领导人多次强调供给侧结构的改革应该服务实体经济，服务人民。当前我国实体经济发展存在实体经济资金配置不合理，国内人均收入及生活质量相对较低，企业创新能力不足等问题。因此，我国需要调整产业结构，加快壮大实体经济中的新兴产业，提高企业创新能力等方式来改善我国实体经济的发展，使供给侧改革更好的服务于我国实体经济。关键词：金融供给侧结构性改革实体经济金融支持背景下我国实体经济发展现状（一）实体经济融资缺口大改革开放以来，我国金融行业蓬勃发展，2018年末社会融资同比增长大约10%，基本上是我国2018年GDP的两倍[1]。尽管金融业发展势头迅猛，但整体发展水平与国民经济规模相比仍不匹配，实体经济融资缺口较大，金融供给总量不足必然导致金融供给侧缺乏充分的市场竞争，金融市场供不应求，加之金融机构保守的企业文化，缺少风险共担的理念，使得大量长尾客户享受不到金融资源，金融机构运行缺乏普惠性和公平性。大多数处于快速发展中的企业，往往需要大量的资金来拓展业务发展和扩大规模。只有通过持续经营发展成为大中型企业，才能延长企业的生命周期。在目前情况下，由商业银行主导的融资体制很难及时有效的满足小微企业的融资需求，因此产生的小微企业融资缺口较大。例如，安徽省芜湖市市融资需求约在350亿元，但是金融机构累计放款余额为150亿元，缺口高达200亿元。阶段资金来源创始人投资天使投资风险投资商业银行公开资本投资种子阶段需要需要创业阶段需要需要需要成长阶段前期需要需要需要成长阶段后期需要需要需要成熟期需要需要（二）实体经济资金供给不足由于虚拟经济的高速发展，大部分的资金都流向虚拟部分，使得实体经济的资金供给不够，最终产生过度投机的行为。由于虚拟经济具有较高的资本回报率，我国金融资本的大部分都用于投资虚拟经济。但是我国的实体经济的总量与存量均高于虚拟经济行业，如区块链、物联网等行业。由于资金体外循环使得金融体系和实体经济之间的关系被扭曲，进而实体经济的融资满足度相对较低。即使是社会融资余额高的企业，其金融依附于实体经济部门而生存，但其规模增速却远超实体经济规模增速，甚至在实体经济低迷阶段依然保持较高的利润率和规模水平，从侧面说明了有一部分资金并没有服务于实体经济。（三）实体经济融资成本高由于我国实体经济存在一些相对薄弱的领域，虽然总体上的融资成本是适度，但是薄弱领域提高了我国实体经济的融资成本。除了部分央企、政府部门等能够快速通过贷款审批外，占据市场主体比重超90%的中小微企业为了取得贷款，需要额外承担由于信息不对称产生的第三方费用，进一步推高了其融资成本，使得中小企业无法得到资金的支持而继续转型。目前，银行体系从业务模式、战略地位、目标客户等方面同质化现象严重，不同类型的商业银行都存在“做大放小”的情结和倾向，导致实体经济过度金融化且金融供给不足，宝贵的信贷资源并未流入金融服务需求迫切的中小微、民营企业端，金融供给结构失调[2]。在融资渠道的选择上，实体经济偏向于选择股票、债券等长期、低成本的直接融资工具，但金融市场大量存在的是短期银行贷款产品，由于长期存在的历史原因以及我国资本市场发展相对缓慢等因素，大量的资金被投入间接融资体系，而股票、债券等直接融资渠道偏少。据统计，2018年我国社会新增融资中间接融资占比81.4%，而直接融资仅占总量的14.8%，直接融资远远低于同期的美国[3]。2016年，安徽省芜湖市的银行业各项存款与贷款较上年都有增加，速度保持平稳较快。贷款利率随市场影响有较大幅度的下行。芜湖市的银行机构数量较上年有小幅增长，从业人数如表中所示略有增加。2016年，芜湖市银行业中对芜湖市实体经济发放的人民币贷款余额继续维持高位，占芜湖市当期社会融资规模存量的82%，由此看出芜湖市的间接融资依旧占据决定地位，实体企业单位未来有减小对直接融资的依赖程度的要求。表安徽省银行业金融机构情况表营业网点机构类别机构个数从业人数资产总额法人机构大型商业银行16094322092080国家开放银行和政策性银行61156253330股份制银行164235626630城市商业银行386565241391农村金融机构161312153752553财务公司11907412信托公司0190661邮政储蓄银行10801026514370外资银行246100其他02053561合计4916758393147858数据来源:安徽银监局二、金融支持背景下实体经济发展有效性不足的影响因素在供给侧结构性改革的大背景下，钢铁、水泥、煤炭、房地产作为产能过剩产业，是结构性调整的重点领域，应重点解决行业产能结构性过剩、同质化竞争日益激烈、经济效益低下、财务杠杆高、产能集中度低等突出问题；同时适应国内消费升级、满足市场对高质量产品需求增长需要。目前企业存在以下几个问题。（一）实体经济资金配置不合理例如芜湖市的钢铁企业在股权融资中占比低，平均资产负债率高。自2008年以来特别是在“四万亿”刺激政策下，钢铁行业为了满足国内需求增长，主要通过增加负债来扩大规模，资产负债率逐年快速上升。根据钢铁企业近十年（2008年-2017年）平均资产负债率情况如下图。图2008-2017钢铁企业资产负债率变化情况钢铁企业是行业中的佼佼者，资产负债率小幅下降。但是截至2017年12月末钢铁企业平均资产负债率仍有67.23%，较2016年同期下降2.59%。在全部工业行业中，除金融行业和房地产外，钢铁行业是资产负债率最高的行业，比平均资产负债率高。在实体经济转型升级的进程中，金融资源配置很关键。现在金融资源的投向出现错配，表现为信贷投向不够“准”，银行信贷“大水漫灌”和“脱实向虚”情况同时并存，与实体经济需求不平衡不适应[4]。由于商业银行的贷款较多的流入房地产行业，使得房地产行业高速发展。相反，一些新兴行业，例如绿色经济产业、金融机构则获得较少的资金，使得新兴行业不能得到有力的发展。同时，金融产品和模式创新力度不够大，创新没有跟上市场和客户的需求。此外金融服务的覆盖范围不够“广”，由于小微企业办理信贷业务时数据不真实、手续不便捷等问题的存在制约了金融服务直销的提升。金融资本的地域性失衡也一定程度上造成金融供给投向错配问题。我国经济的地域性失衡需要金融资源有效配置来逐渐缩小，然而由于金融资本的逐利性，导致金融资本与区域经济协调产生逆向作用，北方以及西部的实体经济获得的金融支持相对较少，支持对象的失衡、实体经济金融资本来源的失衡，使得地域性金融失衡问题严重。我国企业基本以企业资产作为抵押而从银行等金融机构处获得金融资本，而中西部地区企业的资本实力、抵押物水平本来就处于劣势地位，所以通过发行债券的方式获得金融资本就更加困难。可见，我国现有的金融结构扭曲，金融资本与产业资本利益分配机制严重脱节。（二）国内人均收入及生活质量相对较低虽然我国经济总量居于世界前列，但我国仍然是一个发展中国家。我国居民收入水平随着工业化和城市化的推进而不断提高。通过调整收入分配以及完善相关制度可以减少人们对扩大消费的担忧，将大大增加消费需求。这反过来又会刺激工业的发展。在发展经济的同时需要鼓励服务行业的发展。主要以生活和生产类服务为主要方向。虽然我国人均生产总值有提高的趋势，但是国内人均收入和大众生活质量依旧与高额的人均收入不匹配，我国依旧属于发展中国家，人民能够承受的价格水平并不能满足想要的生活质量，工资水平和生活水平存在矛盾。在供给侧结构性改革背景下，重点需要放在提高国内人均收入和人民的生活质量上。很显然，涉及到实体经济的转型，这也是当前需要面对的挑战之一。（三）企业创新能力不足从芜湖市统计年鉴中的相关数据可知，芜湖经济生产在近年保持相对稳定的总产值，但其实依靠高能耗、高污染、投入高的产业所带来是一种低效益的经济增长模式，并不利于芜湖市经济的长期稳定可持续发展。在产业、模式选择等方面，依旧沿用过去的生产技术，自主创新能力与发达地区相比明显不足，特别是核心研发技术与发达国家相比差距较大，成本高、质量低等问题影响着东营市在经济发展中的竞争力不足，处于产业链的下游水平，改变当前不利局面是芜湖市继续解决的主要问题。当前，我国正处于社会主义市场经济条件下，社会主义市场经济体制还不够完善，对人才的选拨考核还不够成熟等方面，造成目前我国科技基础整体还比较薄弱，经济面临新一轮的变化，这个矛盾会成为当前我国实体经济转型的一大阻碍，为我国实体经济转型带来了很大的挑战。企业没有运用好政府的政策，有时甚至成为自主创新的障碍[2]。近年来，各级政府都在重点强调科技创新的重要性，强调创新驱动的力量，并且对创新投入给予了很多的政策支持，但是，很多企业只注重盈利，大多数企业都想着怎么降低成本，拒绝投入更多的研发，更别谈什么创新了。甚至有企业盗用他人的研发作品，自己的创新意识缺失，更是无视政府的相关政策。有些实体企业看似在盈利，但也并没有创新意识，没有长足发展的观念，可能此时正在盈利，过几年几十年，跟不上时代的步伐，还是会被社会被人民大众所淘汰。其次，我国实体企业存在很多僵尸企业，已经面临倒闭，但政府其实给予了一定的政策扶持，但这些僵尸企业，只靠着政府的政策支持过活，并不想着怎么革新怎么转型，而满足大众需求，从而使自己企业东山再起。由于过分依赖政策扶持而缺失了创新意识。所以，虽然政府会对我国实体企业进行政策扶持，但企业本身并没有利用好政府的帮助，更别谈什么自主创新，中国大多数的实体企业都存在这种“吃老本”的现象，创新意识缺失，是我国实体企业长足发展的很大的阻力。我国企业特别是实体企业，过分追求高额利润，只想着怎么降低成本，投入的研发机构很少，企业的发展根本不注重科研和创新。大多数企业都缺少研发机构，企业创新能力严重不足，发达国家很多企业之所以作为常青树，就是因为他们都注重研发和高端发明。比如苹果公司。但是国内很多实体企业就不注重创新，甚至盗版他人的发明成果，就拿同行诺基亚来说，就是因为缺乏创新，不注重新的研发，才会被社会淘汰。此外，我国的创新动力机制也不健全。企业缺乏创新管理，包括人才管理和技术管理。没有健全的产权制度，只看眼前利益，中国的实体经济也无法做强。学术腐败对经济的影响也很深，我国目前的这种学术腐败已经很严重。对科技的创新缺少竞争和动力，也会影响这个企业创新动力机制，从而影响企业的发展。大多数实体企业基本不注重创新能力的建立和培养，有绝大多数的实体企业还不存在独立的创新能力，也没有很健全的创新动力机制。所以很多实体企业要么止步不前，要么濒临倒闭[5]。对我国实体企业的长期发展也受到了很大的打击。我国实体企业的创新能力和创新的动力机制都必须加快步伐提高和完善。三、金融支持背景下我国实体经济发展有效性提升对策（一）调整产业结构供给侧结构性改革实施至今，难点仍然是实体经济的转型升级，在转型升级过程中，产业结构如何调整使得经济更好的发展是阻碍我国实体经济发展的重要因素，在发展过程中不难发现，我国实体经济存在严重的结构不平衡问题，例如供需结构不平衡、国内外需求不平衡、以及进出口贸易不平衡等，结构不平衡会给实体经济带来严重的负面影响，没有平衡的产业结构，实体经济就没有发展基础，要想实体经济得以发展，首先应该产业结构。产业结构的调整主要包括加快创新的步伐、改革的推进以及对外开放的推进这三个方面的内容。我们需要抓住实体经济转型升级的机会，在时间紧迫，任务繁重的前提下完美完成我国的实体经济转型，首先，创新的步伐是产业结构调整的技术基础，要实现实体经济转型必须加快创新的步伐。其次，改革创新贯穿实体经济转型的始终。目前我国存在实体经济结构老化的问题，我们需要对经济结构进行适当的调整以满足我国经济的高速发展，同样国内的供需平衡也相当重要，在调整供需结时要注意产业供给与消费之间的关系，供给不满足消费或者消费高于供给，这都会不利于我国实体经济的发展。我们要加速调整供给结构使之达到平衡。最后，在调整进出口结构时应该以全球化的结构为基础，使结构更适合全球化发展，进一步推进对外开放有利于提高我国的出口率，使得实体经济企业获得更多的利润。推动进出口结构转型升级，建立更加合理的进出口结构关系。（二）加快壮大实体经济中的新兴产业国家在经济发展中制定了把新兴产业逐步发展成为实体经济的主导力量的中长期科学和技术发展规划纲要[6]。随着我国科学技术的进步，在科研方面取得一些成果以及出现了实体经济支撑的新兴产业。产品的生产都应该以市场需求为导向，新兴产业也不例外，在发展壮大新兴产业的过程中需要依靠企业的技术创新来生产出满足市场需求，具有发展前景的产品，对于生产者需要有敏锐的市场需求感知力，以此来稳定市场需求，吸引消费者的购买。其次，新兴产业在发展时应该以自身的效益为基础，如果只是盲目的追求新型产品，而置企业的效益于不顾，不仅不能帮助企业更好的发展，反而会给企业的发展带来负面效益。在发展新兴产业时，找准自身的定位至关重要。新兴产业的发展不能依靠模仿甚至抄袭其他企业的技术或产品，只有不断地创新才能发展到最后，创新是一个企业的命脉，只有注重自身科研技术的发明，不断创造出具有自身企业特点的产品才能在激烈的竞争中占有一席地位，最后，新兴企业的发展可以带动其他产业的发展，最终促进整个实体经济的转型。（三）提高企业创新能力一直以来，科学技术的创新能力都是推动一个国家发展的必要因素，特别是在供给侧改革背景下，实体经济实现转型发展，必须依靠提高科技创新能力。我国党中央至十八大以来大