浅析企业营运能力分析

中文题目浅析企业营运能力分析一以宁德时代科技股份有限公司为例目AnalysisontheAnalysisofEnterpriseOperationalCapability—TakingNingdeTimesNewEnergyTechnologyCo.,Ltd,asanexample目录TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、绪论 -1-（一）研究背景 -1-（二）研究意义 -1-（三） 文献综述 -1-1.国内文献研究状况 -1-2.国外文献研究状况 -2-（四） 研究方法 -2-1.文献研究法 -2-2.案例分析法 -2-（五）本文创新点 -2-\o"CurrentDocument"二、 营运能力分析的相关理论概述 -3-（一） 营运能力分析的概述 -3-（二） 营运能力分析的作用 -3-有利于企业管理者改善当前的经营模式 -3-有助于投资者进行投资决策 -3-有助于债权人进行信贷决策 -3-\o"CurrentDocument"三、 宁德时代的概括与战略分析 -4-（一） 宁德时代的概括 -4-1.宁德时代公司简介 -4-宁德时代主营业务概括 -4-宁德时代的经营分析 -4-（二） 宁德时代的战略分析 -5-1.宏观环境分析 -5-2.SWOT分析 -7-四、 宁德时代的财务研究分析 -8-（一）与同行业横向比较 -8-1.国轩高科 -8-2.亿纬锂能 -8-（二）宁德时代财务分析 -9-1.营运能力分析 -9-2.盈利能力分析 -10-3.偿债能力分析 -11-五、 宁德时代结论、建议及未来优势 -12-（一）宁德时代的结论 -12-（二）宁德时代的建议 -13-1.提高企业创新能力 -13-2.构建产业链协同，形成产业壁垒 -13-3.开展多元化战略发展 -13-4.培育企业核心文化建设 -13-（三）未来优势 -14-1.我国电动车行业正逐步从政策市场向消费市场转变 -14-2.动力电池成本在下降，消费级乘用车平价在即 -14-3.租赁市场和私人用车需求加大，动力电池需求增大 -14-参考文献 -16-致 谢 -17-浅析企业营运能力分析—以宁德时代新能

源科技股份有限公司为例摘要：在当今世界汽车制造工业进行战略性转型的背景下,我国目前作为最大的动力电池制造商和出口国拥有的市场和发展契机是前所未有。论文以中国动力电池行业——宁德时代新能源科技股份有限公司作为案例进行剖析,用财务管理的视角去对公司营运、盈利、偿债能力等因素进行相关论述分析,其存在的投入多元化行业给公司带来资金短缺风险,同时快速扩张战略的驱动下给公司带来经济效益减少的问题进行深入研究和分析;面对动力电池处于产业结构调整的关键时期，宁德时代的财务、战略以及未来市场发展可能会面临其产能结构过剩、行业竞争激烈、毛利率不断下降等风险，给出宁德时代要在动力电池成本技术的创新，加强企业管理水平，引入更多优秀人才，和加强产业协同化，增强自身综合竞争力的建议。关键词：未来战略宁德时代财务分析AnalysisontheAnalysisofEnterpriseOperational

Capability—TakingNingdeTimesNewEnergyTechnologyCo.,

Ltd.asanexampleAbstract:Inthecontextofthestrategictransformationoftheworld'sautomobilemanufacturingindustry,mycountry'scurrentmarketanddevelopmentopportunitiesasthelargestpowerbatterymanufacturerandexporterareunprecedented.ThepaperusesChina'spowerbatteryindustry-NingdeTimesNewEnergyTechnologyCo.,Ltd.asacasetoanalyzeandanalyzethecompany'soperations,profitability,anddebtsolvencyfromtheperspectiveoffinancialmanagement.Thecompanybringstheriskofcapitalshortage.Drivenbytherapidexpansionstrategy,itwillbringaboutin-depthresearchandanalysisontheproblemofreducingeconomicbenefitstothecompany;whenthepowerbatteryisinacriticalperiodofindustrialstructureadjustment,thefinancial,strategicandfuturemarketdevelopmentoftheNingdeeraItmayfaceriskssuchasovercapacitystructure,fiercecompetitionintheindustry,anddeclininggrossprofitmargins.ItissuggestedthattheNingdeerashouldinnovateinpowerbatterycosttechnology,strengthencorporatemanagement,introducemoreoutstandingtalents,andstrengthenindustrialsynergy.Suggestionsonowncomprehensivecompetitiveness.Keywords:Futurestrategy;CATL;Financialanalysis一、绪论（一）研究背景2021年，世界越来越关注能源效率和低碳排放。电动化发展的趋势越来越明显，进而给新能源汽车产业发展带来契机。中国新能源汽车产业全面电驱动计划代逐渐取代“禁燃时间表”,契合了中国的国情,更有利于新能源汽车行业当下的生存与发展。然而当前动力电池的成本相对偏高,对于新能源产业的发展是一种阻碍，市场消费趋势在下降，但随着科技的进步发展，在一段时很快得以解决。据GGII预计，到2025年,全球汽车新能源电动车和乘用车市场实际总体产销量将首次实现达到1,150万辆,相较于2019年年均汽车销售额的同比复合年均增长率大约为31.6%。据汽车业内人士分析预测,今年的销量数据将会很有可能出现超过100万辆商用新能源电动汽车,2020年新一代能源和纯电动汽车市场销量也将首次达到200万辆。这样的发展趋势给动力电池市场打开新的局面,公司未来发展是一片蓝图。（二）研究意义本文主要是从企业营运能力出发，来对全球新能源动力电池领先品牌———宁德时代新能源公司展开研究。同时结合国内外现有的文献资料，依据公司发展战略，结合定型分析和定量分析，对宁德时代展开战略分析和财务分析，从而能够得到公司较为全面的财务信息。此外，对于宁德时代来说，现阶段其发展非常迅速，同时行业变化同样较快，因而通过财务分析和战略分析有利于帮助企业更好的进行决策，为企业财务管理、运营管理等提供科学的观点，对其未来发展具有重要作用，能够促使企业朝向健康、稳定的方向可持续发展，有效的增强企业的实力。（三）文献综述国内文献研究状况张元、赵勇（2015）通过对中国西电展开研究，探讨企业资产配置和资源利用与资产结构之间的关系，并提出了战略优化建议。张婷婷、张新民（2017）从战略的宏观视角出发，来分析企业风险、结构风险以及战略执行风险。黄保帅,张巍.基于单体的一致性对混合动力锂电池结构和性能的影响进行了研究[j].由于目前锂电池结构单体所具备的最低电压和容量,因此必须将这些单体并且相互串联以便被用来生产和使用。动力锂电池组的性能主要依靠其在单体电压、内部阻抗、容量以及soc上的一致性。而且单体的不一致性会给电池质量产生很大的影响。充放电性质曲线可以比较真实地表现出电池在使用时的特点与其一致。需要依靠电芯生产工艺质量控制,配组流程优化和采取的电池平衡管理战略来增强单体的一致性。国外文献研究状况ReginaAndekina（2013）研究指出，企业的财务活动和经济活动主要受到两个方面的影响，一是不利的内部因素影响，二是不利的外部因素影响，其中包括盈利能力丧失、成本增加、流动性减少、金融不稳定等。本文在研究的过程中采用了诊断规范模型来对企业财务进行的诊断和分析。同时本文还从企业活动各方面的影响因素出发来对财务状况进行进一步研究分析，并采用计量模型得出了公司可能视角。此外，还有一部分学者在研究分析的过程中对原有的财务指标和分析方法进行了创新。（四）研究方法文献研究法通过查找文献法进行分析，从学校图书馆、中国知网、万方数据库和国家哲学社会科学文献中心等信息平台的文献进行有针对性地查阅，搜集有关企业筹资风险方面的著作、历史文献资料、数据统计等进行参考学习。案例分析法本文在研究的过程中采用案例分析法来对宁德时代科技股份有限公司的经营发展各方面展开研究分析，其中包括整体战略、财务管理经营管理等，找出其在发展过程中存在的问题，提出相应的意见和建议。（五）本文创新点新能源汽车是国家未来发展的必然趋势；catl作为新能源汽车产业链的核心，从公司的整体战略、财务管理、经营管理等方面进行分析，从而找出利于发展的方案为未来的运营和管理提出新建议，让宁德时代在新能源发展中稳步前进。二、营运能力分析的相关理论概述（一）营运能力分析的概述企业的营运能力是指企业充分利用现有资源创造价值的能力，需要通过对企业的总资产周转率、所有者权益周转率、应付账款周转率等各项指标计算,分析企业在资产营运中存在的问题，评价企业资产营运的效率，同时也要补充盈利能力与偿债能力进一步进行分析，用更加全面的数据反映企业经营现状，找出问题，给企业指明发展方向。（二）营运能力分析的作用1.有利于企业管理者改善当前的经营模式通过对企业资产结构进行分析，能够得出企业经营性质与经营时期比例是否合理，采取针对性的措施来加以调整，使得企业资产结构变得合理，有利于改善财务状况。企业在特定时期内拥有一定的存量资产能够帮助企业获得更多的收益，但是如果企业固定资产占用大量资金，那么可能会出现营运资金不足，给企业经营发展产生不利影响。因此，企业在经营发展的过程中务必要重视资产结构状况，使得资产保持较好的流动性，从而能够促使企业更好的发展。要重视资金周转效率，非流动资产只有在产品销售的情况下才能够获得收入。资产总量在一定的情况下，其非流动资产和非商品资产占比越大，那么企业周转价值越高，资金周转效率越低。因此，企业要重视资产结构分析，通过有效的分析来合理控制流动资产和其他资产的比例。2.有助于投资者进行投资决策企业资产结构对企业安全性具有重要影响，如果企业内流动性较强的资产占比较大，那么能够提升企业的变现能力，这一定程度上能够提升企业的财务安全性，从而为未来投资决策奠定基础。有助于债权人进行信贷决策在营运能力分析的过程中，要重视企业资产结构和资产管理效果的分析，这能够提升债权人物资保证的安全性，帮助其更好的进行信贷决策。如果企业资产在周转中能够获得较高的收益，同时还能够产生较多的现金流量净额，那么就能够说明企业的偿债能力和支付能力较强，有利于降低企业财务风险。三、宁德时代的概括与战略分析（一）宁德时代的概括宁德时代公司简介宁德时代创办于2011年。目前是世界领先的锂离子电池的研究开发及制造公司。主要于新能源汽车动力电池系统及储能系统的研发、制造和销售。2012年与德国宝马集团达成战略合作，2017年，公司的动力锂电池出货量全球领先，达到11.84GWh。与众多国内主流汽车公司建立了合作关系，确立了在世界市场上的地位，成为国内锂离子电池制造商首次进入国际汽车公司的供应链。2018年6月，在深圳证券交易所人民币普通股创业板上市。2019年，宁德时代上榜《财富》中国500强，位列290位。其入选“2019福布斯中国最具创新力企业榜”。同时宁德时代入选2019中国品牌强国盛典榜样100品牌。宁德时代主营业务概括（1）动力电池系统，动力电池系统产品包括电池、模块/电箱、电池包，是公司的主营业务，（2）储能系统，该产品是能源储存系统,主要市场在发电、输电、配电、电力消费的领域。（3）锂电池材料，公司在废旧锂离子电池中处理中，通过镍、钴、锰、锂等贵重的金属精炼处理合成锂离子电池材料三元前驱体,因此,镍、钴、锰、锂等资源的处理被回收利用；公司也可通过外购材料进行前驱体及正极材料的加工生产。宁德时代的经营分析表3.1主营业务收入表单位：亿元项目2018年2019年截止2020年截止6月30日主营业务收入收入比例主营业务收入收入比例主营业务收入收入比例动力电池系统245.1582.79%385.8484.27%188.29100.00%锂电池材料38.6113.04%43.059.40%——其他（补充）10.463.53%22.895.00%——储能系统1.890.64%6.101.33%——合计296.11100.00%457.88100.00%188.29100.00%数据来源：宁德时代科技股份有限公司2019年年度报告如表3.1，2019年度宁德时代全年累计收入457.88亿元,比2018年增长54.63%,其中动力电池系统销售收入为385.84亿元，占收入的84.27%，比18年增长36.46%。动力电池系统成为2019年收入主要来源。受新冠病毒影响，2020年上半年公司实现营业总收入188.29亿元，与2019年相比较急速的下滑，市场需求严重降低，新能源汽车产销量同比大幅下降，导致公司动力电池销售收入减少。2019年锂电池复合材料实现了全年销售收入43.05亿元,较2018年增长11.51%。公司用于锂电池及原材料近年销售收入的快速增长主要原因是由于目前我国近年动力电池材料产销量的不断扩张所致，从而带动的对锂电相关设备原材料的市场需求量不断增加。2019年储能系统的销售收入分别为6.10亿元,较2018增长221.95%,占2019收入的1.33%；储能系统的收入占比最低，储能系统将成为传统发电设施的实际替代方案，储能市场最有望成为接力动力电池的下一片蓝海，成为公司收入的重要途径之一。（二）宁德时代的战略分析宏观环境分析宏观环境分析主要以PEST进行分析，从政治与法律环境（P）、经济环境分析（E）、技术环境分析（S）、社会环境分析（T）四个方面进行分析。政治与法律环境（P）:企业税费减免政策接连出台，制造业中小微企业的利润受益明显,间接地刺激了汽车的消费。在2019-2020年,一系列针对实体经济的降税减费措施密集地实行,对销售额回暖也起到重要作用。对销量回暖起到重要作用。通过加快推行企业增值税征收制度机构改革、先进技术制造业实现退税、制造业所有税收享受优惠、二手车生产经销商获得增值税税务扣除和税费减免、新能源电动汽车不再被认为免征汽车购置税、汽车工业生产经营企业显著成本获益。通过供给端的减税,间接使汽车终端售价下调,同时对总体消费起到间接促进作用。2021年购置税减半政策实施概率不大,而新能源汽车购置税减免政策将得到持续。经济环境分析（E）:在2019年在汽车全国市场范围内共成功累计研制售出了120.6万辆小型新能源乘用汽车,占到小型新能源乘用汽车全国市场总累计销量的4.68%,低于2018年的4.1%（2020年1月至2020年4月）,我国的小型新能源乘用汽车全国市场总累计销量大约为20.5万辆。由于每年covid-19流行病的传播疫情持续爆发,2020年初的这个时候由于我国通用汽车车辆制造业的工业经济发展状况总体上不稳定,与2019年同期的统计数据显示相比,辆数量减少了43.4%。根据国家统计局的最新数据,2019年国内生产总值首次超过99万亿美元,同比上年增长6.1%,人均国内生产总值首次突破10,000美元，CPI同比增长2.9%与上年同期相比,进出口贸易总额平均增长率为3.4%,随着国际经济产业结构分工和对全球性新兴产业发展战略布局的深入调整,经济发展趋势良好,市场在广阔的环境中得到了扩展,需求也在增加,公司就会有迎来更多发展机遇。技术环境分析（S）:知名咨询公司威尔森则认为，2025年将成为新能源汽车和现有燃料汽车的竞争地点。电池费用正在下降。公司重视产品及技术流程的研发，建立了集产品开发、工程设计、测试、流程制造及其他领域于一体的完整的研发体系。建立CNAS；是中国国家适用性评估与验证服务中心，项目中进行了国家适用性评估和验证，具有出色的技术优势。社会文化与环境分析（T）:近年来，我国在经济发展的过程中越来越重视健康、绿色、可持续发展，颁布了多种生态保护政策，增强公民的环保意识。同时我国加大对新能源产业的支持，对新能源相关产业进行补贴。而随着我国居民物质生活水平和消费能力不断的提升，促使他们越来越青眯新能源汽车，从而进一步的推动了新能源汽车产业的发展，这对动力电池市场的发展产生重要影响。SWOT分析SWOT分析法的实际应用研究关键在于利用这个方法建立一个swot矩阵表,对于企业的四个影响因素都进行清晰地罗列,对于企业目前正在面对的一些机遇以及挑战进行了针对性地,对于确定一个企业日后的发展策略而言,这种方法具有一个极其重要的指导性作用和历史意义,是一个立足于企业所处的外部环境,识别一个企业当前所正在面临的是机遇与挑战。同时,结合企业自身的优点与劣势,提供了在不同条件下的策略选择。表4.1swot分析\ 内部因素外部因素 \S（优势）1.突出的市场地位显著，2•产品线丰富，涵盖动力锂电池、储能电池及电池回收等业务，各项业务均处于国内领先地位。3.锂电池保持行业龙头地位，营收增长稳定、利润率髙，为公司经营发展提供充足现金。W（劣势）1•现有产能难以满足市场的整合优势需求未涉足下游新能源汽车领域，市场开拓存在不确定性，且无法通过统一产品规格来降低成本。受国家政策影响，在补贴持续下降的政策影响下，盈利能力降低。O（机会）1•能源紧张和可持续发展促使新能源电池的发展2.储能市场具有较大的发展潜力3汽车逐渐的朝向智能化的方向发展SO战略充分的利用自身规模优势，进一步扩大市场进一步加快产业整合发展，形成完善的产业链WO战略集中各方资源加大对研发环节的投入在全球范围内引进先进人才T（威胁）缺乏完善的配套体系补贴政策的现实增加了产品生产成本ST战略1.与上游和下游企业达成战略合作协议，成为合作伙伴2•提升产品的质量WT战略加强与同行业企业之间的合作企业经营模式要紧跟时代发展潮流，逐渐的提升企业信息化管理水平四、宁德时代的财务研究分析（一）与同行业横向比较1.国轩高科在目前的全球动力电源锂电池行业领域,国轩高科有限公司在中国市场份额的实际占有同比上大约为5.75%,在目前位于我国的市场排行当中,位列第三,仅次于宁德的新时代以及比亚迪这两家中国公司。在中国动力电源锂电池的整体业务拓展领域,其在其子公司股东国轩高科的去年整体业务营收当中已经逐渐占据了绝对主导地位,并且其所有的需要投资占据的整个市场份额所占比重还正在不断处于快速转型成长的升级阶段。在营运能力的分析中所选用的国轩高科与宁德时代公司进行相对应比较的原因如下,一点就是因为国轩高科公司作为一家已经上市的动力电池公司,其所有的财务数据和相关重要的信息均是每年都会在网站上公开披露,而且由于对数据资料的真实性和准确程度高,在对数据资料的搜索、摘选等具有较好的便捷性,而且还可以方便于后续做好对比和剖析;二是动力锂电池业务是其核心业务，国轩高科公司非常重视该方面的发展，相比较于其他业务和产品较多的企业来说，国轩高科的业务和产品结构更加的简单，和宁德时代具有较强的相似性，两者之间的可比性较强。三是在我国动力锂电池产品排行中，国轩高科的排名较高，具有较强的综合实力。其在经营管理、企业文化、发展战略等各个方面应当处于较为成熟的状态，因而具备与宁德时代相比的条件，能够为下文分析提供有力的指导。2.亿纬锂能亿纬锂能目前的主营业务范围包括锂原动力电池、锂离子电池及其他业务等,选择亿纬锂能作为对比企业主要原因可能有以下几点:一个重要的原因是亿纬锂能已经成为了上市公司,所有的财务资料以及企业重大信息均是通过网络进行了对外披露,便于收集摘录和分析;二是亿纬锂较早就已经涉足锂电池产品行业,在锂电池产品行业进行了深耕多年,对于锂电池产品的市场也有着深入的认知,尤其特别是近两年来它的发展较为迅速,与国轩高科一样成为锂电池产品行业第二大龙头集团的引擎和领导者,具备了较强的市场可比性。（二）宁德时代财务分析营运能力分析表4.2营运能力指标分析项目2016201720182019存货周转率（次）6.985.333.793.50应收账款周转率（次）3.062.814.516.29固定资产周转率（次）——3.352.993.12总资产周转率（次）0.800.510.480.52流动资产周转率（次）1.090.730.680.73数据来源：同花顺官网表4.3同行业营运能力指标分析项目可比上市公司2016201720182019流动资产周转率（次）国轩髙科0.910.570.430.37亿纬锂能1.381.181.161.00宁德时代1.090.730.680.73非流动资产周转率（次）国轩髙科1.470.951.270.97亿纬锂能1.340.882.201.97宁德时代——3.352.993.12总资产周转率（次）国轩髙科0.560.350.270.22亿纬锂能0.680.500.500.49宁德时代0.800.510.480.52数据来源：同花顺官网从表4.2中可以得知，宁德时代在2016--2019年期间，存货周转率是呈现出下降趋势，由2016年的9.68降低到2019年的3.50。其中主要原因是因为在这几年间，宁德时代部分产品出现滞销的情况，使得周转天数变长，但是这一水平仍然要高于行业平均水平。而在应收账款周转率上，宁德时代2016年的应收账款周转率为3.06，而到了2019年达到了6.29，这一数据出现了明显的上升。由此可知，宁德时代的应收账款周转率较高，同时大多数的应收账款都在3个月内完成，这与相关政策有着密切的联系。而在总资产周转率上，2016年宁德时代的总资产周转率为0.80，而2019年为0.52，这其中的主要原因为新能源汽车行业在2015年得到了井喷式发展，企业在此期间得到了较好的发展。总而言之，由以上指标可以得出。宁德时代公司的营运能力较强，但是在应收账款和存货管理上需要采取针对性的措施。通过横向分析比较表4.3可以得知，相比较于同行业其他公司以及上市公司，宁德时代的流动资产周转率较高。其中主要原因为宁德时代应收账款周转率和存货周转率都处于行业较高水准，因而营运能力较为突出。在2018年，可比上市公司的非流动资产周转率出现下降趋势，而宁德时代非流动资产周转率则出现上升，其中主要原因为宁德时代公司的固定资产周转率处于行业领先水平，由此可知企业生产效率以及产能利用效率较高。盈利能力分析表4.4盈利能力指标分析项目2016201720182019净资产报酬率24.19%23.94%22.22%31.23%销售净利率19.61%20.97%12.62%10.95%主营业务利润率42.97%35.81%32.21%28.46%净资产收益率18.41%15.7%10.28%11.96%总资产净利率15.67%10.72%6.05%5.72%数据来源：同花顺官网表4.5同行业盈利能力指标比较可比上市公司资产报酬率净资产收益率20162017201820192016201720182019国轩髙科13.84%8.56%7.33%5.80%29.65%13.77%681.00%58.00%亿纬锂能11.43%9.47%10.23%13.30%13.78%16.05%16.02%20.15%宁德时代13.36%12.76%10.59%13.00%18.41%15.70%10.28%11.96%数据来源：同花顺官网从表4.4中数据可以得知，在销售净利率上，宁德时代在2016-2017年销售净利率呈上升趋势，而到2018年出现下降，到了2019年又出现上升，同时销售净利率要高于平均数。销售净利率下降的主要原因为在2015年国家对新能源汽车相关产业的补贴降低，这使得企业在电池生产上的成本大大增加。而在总资产净利率和净资产净利率上，在2016-2019年期间出现了持续的下降，说明宁德时代公司盈利能力出现下滑，但是总资产净利率和净资产收益率要远超过行业平均水准。图中的净利率指标出现下降趋势的主要原因为电池企业产能不断的扩张使得其净利率出现下降，预计在随后几年，该指标会呈逐年上升趋势。综上可知，虽然宁德时代公司在2016-2019年期间有关盈利指标出现了下降趋势，但是与同行企业相比，宁德时代公司盈利能力出现行业领先水平，未来发展潜力较大。通过横向分析比较表4.5可知，虽然动力电池企业在资产报酬率和净资产收益率出现下降的趋势，企业的盈利能力出现下降的趋势。其中主要原因为受到行业发展的影响，但相比较而言，宁德时代的总资产报酬率处于行业领先水平，目前公司经营发展良好，生产规模不断的扩大，市场占有率不断的提升。偿债能力分析4.6偿债能力指标分析项目2016201720182019流动比率2.141.851.731.57速动比率2.001.661.511.32资产负债率44.76%46.70%52.36%58.37%现金比率24.12%78.71%89.21%70.76%数据来源：同花顺官网4.7同行业偿债能力指标比较项目可比上市公司2016201720182019流动比率（倍）国轩髙科1.371.81.41.3亿纬锂能1.211.031.11.4宁德时代2.141.851.731.57速动比率（倍）国轩髙科1.221.561.21.0亿纬锂能0.90.710.81.2宁德时代2.001.661.511.32资产负债率国轩髙科61.23%51.72%58.47%64.02%亿纬锂能52.27%57.15%63.10%52.67%宁德时代44.76%46.70%52.36%58.37%数据来源：同花顺官网从表4.6中可知，宁德时代在2016年的现金比率仅为24.12%，而到了2017年达到了78.71%，同时在2018年达到了最高水准。通过调查得知，宁德时代在2018年储能业绩较前几年上升了将近10倍，并且3个月内的应收账款项目达到总的应收账款项目的80%。而相比较于其他行业，各个行业近四年的平均水准为7%，宁德时代在该指标上处于遥遥领先水平。由此可知，宁德时代公司具有较好长期偿债风险承担能力。而从流动比率和速动比率来看，宁德时代具有较高的短期偿债能力。通过横向分析比较表4.7可以得知，动力行业流动比率和速度比率处于一般水平，随着新能源汽车市场不断的发展，动力电池作为新能源乘用车不可或缺的一部分，电池成本占整车成本的30%-40%。随着下游补贴政策的执行，动力电池行业的应收账款周期将逐渐变长，这使得企业短期偿债能力将减弱，企业的投资风险将逐渐提升。宁德时代的短期偿债能力较强，在行业中处于领先水平，拥有充足的资产现金流，同时资产现金回收率也处于较高水平，因而其承担风险的能力要更强。并且宁德时代的平均资产负债率要远低于同行业其他企业，但是在2017年宁德时代选择了首次公开招募（IPO），这意味其可能成为未来产业发展计划。宁德时代结论、建议及未来优势（一）宁德时代的结论在偿债能力上，宁德时代随着新能源市场不断的发展壮大中得到了较好的发展，其营收收入以及盈利能力不断的再上升，资产规模不断的在壮大，市场占有率不断的提升，这促使宁德时代偿债能力逐渐变强，在同行业中处于领先水平。在营运能力上，宁德时代在2016年流动资产周转率出现了下降，说明企业在资金运用管理上存在一定的问题。同时在日益激烈的市场竞争环境下，动力电池的盈利水平出现下降，这使得宁德时代面临着一定的经济风险。同时随着上游和下游产业的利润受到压榨，应收账款出现增加和不稳定的情况，导致每年都会产生一定数额的坏账和死账，这无疑给公司经营发展带来风险。在盈利能力上，随着宁德时代规模不断的扩大，投资项目越来越多，而投资的经济效益达不到预期水平，使得企业流动资产增长率要高于收入增长率，这可能导致其出现资本供给不足的情况。对此，宁德时代在经营发展的过程中需要注意效率和质量，同时根据生产管理经营、国有企业资本以及市场需求，来合理的选择资金筹措手段，从而能够控制企业资金来源与企业资本的比重。通过对宁德时代财务研究和分析，得出宁德时代的盈利能力较强，具有较好的偿债能力和营运能力，对于行业领先发展水平。（二）宁德时代的建议提高企业创新能力宁德时代在经营发展的过程中要重视技术创新，要各方面资源来加大设备投资，提高技术创新能力。宁德时代作为一家高科技企业，技术创新对其具有重要作用，其要想保持其在市场竞争中的优势，那么其必须要加大产品研发投资，不断的创新技术。同时从世界范围内招聘人才，加强与国内外知名院校合作，从而能够为企业发展输送源源不断的人才。构建产业链协同，形成产业壁垒当前，宁德时代在行业发展中处于领先水平，在国内市场竞争中具有明显的优势。而随着上游和下游市场的挤压，电池生产成本不断的提升，因而要想保持竞争力，那么就需要降低成本。而实现该种愿望的核心是对传统工艺进行改革升级，提升电池电量和周期稳定性，使废电池能够回收和利用。而这些需要在实现产业链协同的基础上展开，因而产业链的企业要相互团结，共同发展。开展多元化战略发展在宁德时代，需要开发多元化的事业领域。目前CATL营业利润的80%来自动力电池系统，但受行业影响，动力电池的毛利率持续下降，未来的增长率将下降。因此需要提前进行其他产业链的布局。从技术研发的角度来看，新能源车的技术路线涉及石墨、锂离子电池、混合电源、燃料电池、传统燃料、替代燃料等领域。在其他领域中，为了完全把握事物的领域。多样化的研究开发是必要的，为了充实产品线需要整体的布局。应聚焦于能源存储等其他应用等相关领域，实现多样化发展，形成多个利润增长点。培育企业核心文化建设宁德时代作为新能源动力电池生产的领先企业，随着新能源市场不断的发展和壮大，同时在国家政策的支持以及国际品牌车企的加入，促使着其不断的发展壮大。而在此过程中，企业很容易忽视核心文化的建设。对于企业来说，不仅要重视生产技术的不断创新，同时企业核心文化的建设也是非常重要的。曾毅曾说过，一个企业要想歪激烈的竞争市场中站稳脚跟，那么其必须要建立和形成良好的企业核心文化，其既代表着企业的形象，也是企业未来发展的动力源泉。因此，宁德时代必须要重视和加强核心文化建设。（三）未来优势1.我国电动车行业正逐步从政策市场向消费市场转变过去新能源汽车产业的变动性基本上与补助金政策的引进及实行周期一致。过去工业的主要动力仍是传统的执照限制等严格需求的重迭。对新模式的交通限制及运营，以及纯粹的市场需求，新补贴政策的预期布局。随着补助金政策的逐渐撤销，纯粹的消费市场的上升，预计产业的周期性变动将会逐渐减弱。2.动力电池成本在下降，消费级乘用车平价在即随着科学技术不断的进步，动力电池研发不断的取得突破性进展，使得制造成本不断的在降低，促使消费级的汽车价格不断的在降低，逐渐的接近平价。在过往，由于电池技术相对较为落后，同时制定成本非常高，这使得以往的新能源汽车的制造成本居高不下。而随着电池成本的不断下降，使得新能源汽车整体价格呈现逐渐降低的趋势。站在消费者的角度来看，他们对经济型中低端的车型已经达到全生命周期的平价，随着三电系统的价格逐渐的降低，同时磷酸铁锂版车型逐渐的普及，使得购置平价逐渐到来，这对提升消费级乘用车的渗透率具有积极影响。租赁市场和私人用车需求加大，动力电池需求增大一线城市限行以及出租租赁市场对新能源乘用车销售具有重要影响，