工程经济案例

word-交流学习工程经济案例案例1某建设项目建设期2年运营期6。项目建设投资2400万元，第1投资1000万，全部为自有资金，第2年入1400万，其中1000万为银行贷款，贷款年利率为6%贷款偿还方式为：第3年还本付息，以第3年的本息和为基准，从第开始，分4年等额还本利息照付方式偿还。项目建设投资中预计形成无形资产420万元其形成固定资产。固定资产使用年限为年，计净残值率为5%，按直线法折旧。无形资产在运营期6年均匀摊入成本。（建项目达到设计能力后全厂定员为5人工资和福利费按照每人每年2万元估算。每年其他费用为160万元其中：其他制造费用为00万元外购原材料、燃料、动力费用估算为2700万元年经营成本为1700万元营业费用为万年理费占年均经营成本10%，预付帐款126.1万。各项流动资金最低周转天数分别为：应收帐款为天，金为40天，项存货均为40天，应付帐款为30天。项目流动资金投资全部为自有资金。项目第3年总成本费用为1500万第年至年的总成本费用均为2000万元。项目设计生产能力为年产量50件某产品，预计营运期第1年量为设计生产能力年产量的70%，所需流动资金800万元。以后各年产量均达到设计生产能力。产品售价为元/件，营业税金及附加费为6%所得税率为33%行业融资前税前财务基准收益率为。计算结果表中保留三位小数，其余保留两位小数。试计算：用分项详细估算法估算项目的流动资金。计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表1-9。计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。编制项目投资现金流量表，见表1-10计算项目投资财务净现值（所得税前态投资回收期（所得税后评价项目的可行性。【解题思路】(1)首先要注意估算流动资金各公式的正确应用，掌握《方法与参数三》的流动资金估算相关公式。(2)编制建设投资借款还本付息表，注意建设期利息计算公式应用，确定建设期利息。在营运期，当年利息未付应作为本金继续生息。应还本金数的确定是关键。(3)确定固定资产原值。本案例建设投资形成固定资产和无形资产，已知无形资产为420万元，则固定资产原：建设投+建设期利-无形资产价值。应用直线法折旧计算公式计算年折旧额、无形资产年摊销额。根据经营成本计算公式确定各年经营成本，注意第3年的经营成本计算。(4)项目投资现金流量表的编制。特别注意调整所得税的确定，继而计算财务评价指标并评价项目的可行性。【答案】(1)用分项详细估算法估算项目的流动资金存货=外购原材料、燃+其他材+在产品+产成品1word-交流学习外购原料、燃料年外购原料、燃料费÷分项周转次2700÷÷=300万在产品(年外购原料燃料动力+工资及福利+年修理+年其他制造费用÷在产品周转次数(2700+2×500+2400×％+100)(360÷40)=448．89万产成品(年经营成本一年营业费)产成品周转次=(1700300)÷(360÷40)=155．56万元应收账=年经营成本÷应收账款周转次=1700÷(36030)=141．67万预付账=外购商品或服务年费用金额÷预付账款周转次数=126．10万现金=(年工资福利+年其他费)÷现金周转次=(2500+160)÷(360÷40)=128．89万元应付账=外购原料、燃料动力及其他材料年费用÷应付账款周转次=2700÷(360÷30)=225万预收账=预收的营业收入年金额÷预收账款周转次数流动资=流动资产一流动负债=300+44889+15556+14167+1261+128=1076．11万元（）算各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表：第2年贷款利息=（1000/2）*6%=30万元第3年累计借款=1000+30=1030万第3年应计利息为=万元计算结果填入表1-9表1-9项目建设投资贷款还付息表单位：万元序号1

名称年初累计借款

2

31030

41091.8

5818.85

6545.9

7272.952

本年新增借款

1000

本年应计利息本年应还本金本年应付利息

30

61.8

65.508272.9565.508

49.131272.9549.131

32.754272.9532.754

16.377272.9516.377计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本项目建设投+设期利=2400+30=2430万固定资产原=万固定资产年折旧=％÷．95万无形资产年摊销=÷6=70万项目投资总=目建设投资+设期利息项目流动资．=3506．万元其中自有资=．11=2476．1l万年经营成本总成本费用-折旧费-摊销费-利息费用，见表。项目年经营成本计算表（万元）表1-10序号

项目总成本费用折旧费摊销费

3150070

4200070

5200070

6200070

7200070

82000702word-交流学习

建设投资贷款利息经营成本

1177.25

编制项目投资现金流量表，见表—。回收固定资产余=×190．95+20105％=864．元息税前利润利润总额+息支出利润总=业收-业税金及附加总成本费用调整所得税息税前利润×所得税率第3年调整所得(1750-105-1500+618)×33=68．万第4年调整所得(2500-150-2000+65508)％=137118元项目投资现金流量表(万元)表1-131-13项财务现金流表（新设项法人项目）单：万元序号11.1

项目现金流入营业收入

合计1200

17501750

3

25002500

计算期4525002500

25002500

6

725002500

8250025001.21.31.4

补贴收入回收固定资产余值回收流动资金

864.31076.1122.12.22.32.4

现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加

10001000

14001400

2080.258001177.25105

2099.6521839.9191856.2961872.6731889.05276.111673.5421689.9191706.2961722.6731739.051501501501501502.5维持运营投资所得税前净现金流-1000-1400-332.25400.348660.081643.704627.3272551.36量（1-2）累计所得税前净现294.256449.251405.662366.0451378.500金流量调整所得税68.244137.118131.713126.309120.904115.56所得税后净现金流-1000-1400-400.494263.23528.368517.395506.4232435.86量（3-5）7累计所得税后净现-1000-2400金流量计算指标：项目投资财务内部收益率（%得税前）项目投资财务内部收益率（%得税后）项目投资财务净现值（所得税前项目投资财务净现值（所得税后项目投资回收期（年得税前）项目投资回收期（年得税后）注：本表适用于新设人项目与既有法人项目的增量和“有项目”现金流量分析。2.调整所得税为以息税利润为基数计算的所得税，区别于“利润与润分配表资金现金流量表”和“务计划现金流量表”中的所税。(5)项目投资财务净现值(所得税前=-925．9-1200．．+449．251+405．662+366．．．万静态投资回收期(所得税后．078|+2435．86=7.4年因为项目投资财务净现值(所得税前)．万，表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平，所以项目从该分析角度可以接受。项目静态投资回收(所得税)=7．年。【案例】某区2007年拟建一工业项目，有关资料如：．经估算，拟建项目设备投资为万元。．本地区已建类似工程项目中建筑工程费(建、装)设备投资的23年word-交流学习已建类似工程建筑工程造价资料及年价格信息如1-14示建筑工程综合费率为24％。设备安装费用为设备投资的％其他费用为设备投资的8％。由于时间因素引起变化的综合调整系数分别为．和1。本项目建设投资的资金来源为有资金和贷款中自有资金元已贷款年利率为6％按半年计息期2年各入％方自有资金第一年投入万元，第二年投入万。基本预备费率按％考虑预计建设期物价年平均上涨率％流资金投资均为自有资金。年已建类似工程建筑工程造价资料及年价格信息表表1-14名称

单位

数量

年预算单

年初预算价（元）

单价（元）人工钢材木材水泥名称其他材料费机械台班费

工日吨立方米吨单位万元万元

合价

调整系数

注：其他材料费系指除钢材、木材、水泥以外的各项材料费之和。问题：(1)试计算：已建类似工程建筑工程直接工程费、建筑工程费用。已建类似工程建筑工程中的人工费料费械台班费分别占建筑工程费用的百分比保留小数点后两)。拟建项目的建筑工程综合调整系(保留小数点后两位。估算拟建项目建设投资。估算拟建项目建设期利息。若建设投资流动资金率为％试用扩大指标估算法算该项目的流动资金确定该项目总投资。【解题思路】计算已建类似工程建筑工程直接工程人工费材料费+工机械使用费根建筑工程综合费率，计算出类似工程建筑工程费用。计算拟建项目的建筑工程综合调整系数。先计算由于2007年初预算单价发生变化，使用同样数量的人工、材料、机械，拟建建筑工程直接工程费；再与2004年算单价下的同数量人、材、机的已建类似建筑工程直接工程费进行比较，求出综合调整系数。以设备投资为计算基数，采用设备系数估算法估出拟建项目静态投资。利用涨价预备费公式，计算涨价预备费，注意计算基数。进而确定建设投资。根据背景资料，确定各年贷款额；将名义利率换算为实际利率，利用建设期利息计算公式，确定建设期利息。利用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。确定该项目总投资。【答案】问题(①已建类似工程建筑工程直接工程费人工费．万元)42222word-交流学习材料费：4401251+850352+1985000=349．47(元)机械使用费=．万元则类似已建工程建筑工程直接工程=．．47+66．0l0=482．万)②类似已建工程建筑工程费用482．×．％万元③已建类似工程建筑工程中的人工费占建筑工程费用的比例．20÷．％已建类似工程建筑工程中的材料费占建筑工程费用的比例．47．％已建类似工程建筑工程中的机械费占建筑工程费用的比例．00602．08=11④2007年建项目的建工程综合调整系数人工费0．×．8(万元材料费0．×440+0．125×．．×．．万元)机械费．×1．96(万元直接工程费=．．．96=593．万元)则建筑工程综合调整系数=593÷．．问题(拟建项目工程建设投资估算建筑工程费×％×．．万元)安装工程费×9％×0．．2(万元工程建设其他费用：6000×％×．．8(万元基本预备费(6000+16974+529．％．万元静态投资：．4+5292+556．．万元)涨价预备费=(9486／2)×[(1+3％．／×[(1+3)-1]=431．14(元)预备费70267+431．．万元则：建设投资．．．．81=9917．21(万元，详见表—。建设投资估算表概算法(万元)表1—序号

工程或费用名

建筑工程

设备购置

安装工程

其他费

合计

比%）称

费

费

费

用1

工程费用

1697.4

6000

529.2

8226.6

82.952

工程建设其他

556.8

556.8

5.6233.13.2

费用预备费基本预备费涨价预备费

1133.811133.8111.43702.67431.144

建设投资合计1697.46000529.21690.619917.21100比例（）

17.11

60.50

5.34

17.05100问题(建设期利息的估算年实际利率=％2)-1=6．09第一年贷款额=9917．／．万)第一年贷款利息=．605×．％=2919(万元)第二年贷款额=9917．／2-2000=2958．605(万)第二年贷款利息=．605+29．19+2958．605／×．09％．25(万元建设期利息=．．25=179．万元)问题(用扩大指标估算法估算该项目的流动资金，确定该项目总投资。该项目的流动资．×％=694万元)5word-交流学习则：该项目总投．．．．85(万元)【案例3】某一建设项目有关资料如下：项目计算期10年，中建设期2。项目第3年投产，第5年始达到％设计生产能力。项目建设投资8500万元，预计500元形成无形资产，其余形成固定资产。固定资产年折旧费为673万，固定产余值在项目运营期末收回。无形资产在运营期8年，均匀入成本。流动资金为1000万元，在项目算期末收回。项目的设计生产能力为年产量1.1吨预每吨售价为6000年业税金及附加按营业收入的5％计取，所税率为33。项目的资金投入、销量及经营成本等基础数据，见表10.13还款方式：在项目运营期间（即从3至第10年按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息，运营期末还本。长期贷款利率为（按年计息），流动资金贷款利率为3％。产品固定成本占年总成本的40%根据下列问题，完成各部分的测算，并对项目进行分析评价：(l)计算无形资产摊销费。编制借款还本付息计划表。编制总成本费用估算表。编制项目利润与利润分配表。盈余公积金提取比例为10。计算项目总投资收益率、资本金净利润率和第8年利备付率和偿债备付率。以计算期第五年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点和盈亏平衡点生产能力利用率保两位小)，析项目抗风险能力。表10.13

建设项目资金投入、销售及经营成本表

单位：万元序号

项目

年份

建设投资

自有资金部分贷不含贷款利息）

流动资金

自有资金部分贷款

年销售量（万吨）年经营成本

0.84200

1.04600

1.15000解：计算无形资产摊销费为：50÷＝5008＝62.5(万元)编制项目借款还本付息计划表。见表10.14。建设期贷款利息=1/2×4500×＝140万元）每年应还本金＝4500+140）÷＝580万元）编制总成本费用估算表，见表10.15编制项目利润与利润分配表，表10.16。计算总投资收益率、资本金净利润率和第八年利息备付率和偿债备付率6word-交流学习1）总投资收益率＝年均息税前润÷项目总投资＝(-376+364+534+534+534+534+534+534)÷8/(8500+140+1000)＝399/9640＝4.14%2）资本金净利润率＝年均净利／项目资本金＝÷＝147.75/4400＝3.36%3）第8年利息备付率＝当期息税前利/期应付利息＝534/126=4.244）第8年偿债备付率＝可用于还本付息资/期还本付息额＝折＋摊销＋息税前利润－所得／当期还本付息额＝(1270-135)/(580+108+18)＝利息备付率大于2，偿债备付率大于，表明项目是偿债能力强，风险较小。（）算平衡点和生产能力利润率1）产量盈亏平衡=

597040%597060%6000

0.977(砘)2）盈亏平衡点生产能能利用率=本项目产量盈亏平衡点0977吨表明当项目产量小于977万吨时项开始亏损；当项目产量大于0．977万时，项目开始盈利。项目盈亏平衡点生产能力利用率为88．％项目抗风险能力不强表10.14

项目借款还本付息计划表

单位：万元序号

份项目

年

37910

年初累计借款

2320580

本年新增借款

本年应计利息本年应还本金本年应还利息

289

216

180

144

108

72

36第3年应计利息＝年初累计借款借款年利率4640×6.22%289（万元）等额本金偿还：本年应还本金＝还款年年初本息和÷借款偿还期(4500+140)/8＝580（万元）第4年年初累计借款＝第3年初累计借-第3年还本金4640-580＝4060(万元表10.15总本费用估算表单：万元7word-交流学习序号

项目经营成本折旧费摊销费财务费

年份

4.14.2

长期借款利息流动资金借款利息总成本费用

5970

5934

5898

5862

5826

5790注：总成本费用＝经营成+折费摊销维修+利息支出＝固定成本+可变成本表10.16项利润与利润分配表单：万元序号

项目

年份

营业收入营业税金及附加总成本费用利润总额弥补以前年度亏损应纳税所得额所得税净利润

-668-668

0300

20316

123249

135273

147297

158322

期初未分配利润

-668

-575

-275

可供分配利润提取盈余公积金可供投资者分配的利润息税前利润息税折旧摊销前利润

-668-376

-575

-275005341270

414375341270

249252245341270

273272465341270

297302675341270

322322905341270注税得=本年营业收入本年总成本费用本年营业税金及附加弥以前年度亏损=6000-5607-300-668=-575（元）本年应纳所得税=应纳税所得额所得税=61×33%=20万元）[案例4]某项目建设期为2年，生产期为8，项目建设投资3100元，预计90％形成固定资产10％形成无形资产固资折旧年限为8年按直线折旧法计算折旧，预计净残值率为5%，在生产期末回收固定资产值；无形资产按8年平均摊销。建设项目发生的资金投入收益及成本情况见表10.17建设投资贷款年利率为7%建设期只计利息不还款行求设单位从生产期开始的6间按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。流动资金货款年利率为3%，年付息，计算期最末一年年末还本。表10.17

建设项目资金投入、收益及成本表年

单位：万元序号

份项目

348word-交流学习

自有资金建设投资贷款流动资金贷款

年营业收入年经营成本

38002600

43202600

54002600若营业税金及附加税率为6%，得税率为33%投资者可接受最低收益率为20%。问题：编制借款还本付息计划表。计算各年固定资产折旧额。编制项目资本金现金流量表，格式如10.18。计算资本金财务内部收益率，并对项目进行评价。【解题思路】根据计算公式计算建设期各年应计利息，注意本案例长期借款的偿还时间。根据等额本金法偿还公式计算出各年应计利息，计算出当年应偿还的利息和本金；然后编制建设项目借款还本付息计划表。根据流动资金贷款资料，计算生产期各年应支付的利息，本金在计算期末偿还。(4)确定固定资产原值，根据折计算公式求出固定资产年折旧额。(5)根据背景资料，确定回收固资产残值、所得税的基础上，编制项目资本金现金流量表。计算资本金财务内部收益率，并对项目进行评价解：（）制借款还本付息计划表，表10.19。表10.19借还本付息计划表年

单位：万元序号

份项目

12345678

年初累计借款本年新增借款930

962.551671.631393.021114.41835.80557.19278.58620

本年应计利息32.5589.08本年应还本金本年应还利息

117.01278.61117.01

97.51278.6197.51

78.01278.6178.01

58.5139.0019.50278.61278.61178.5858.5139.4019.50(2)计算各年的固定资产折旧额固定资产原值：3100×元残值：2911.63×5%=145.58(万)各年固定资产折旧费：（2911.63-145.58）÷8=345.76(元无形资产摊销额：3100×÷8=38.75(万)（）制项目资本金现金流量表，见表10.18。各年所得税的计算，用应税所得额乘所得税率。如第3的所得税。（3800-228-2600-345.76-38.75-126.0133%=152.29(万元)910.18

项目资本金现金流量表

word-交流学习单位：万元序

建设期

生产期号

项目

4

1

现金流入

3800

4320

5400

5400

5400

5400

5400

5845.51

8营业收入3800432054005400540054005400540023

回收定资产余值回收动资金

145.583002

现金流出

9306203384.91

3564.35

3951.13938.03

3924.96

3911.87

3620.22

3920.221

项目本金

93062023456

借款金偿还借款息支出经营成本营业金及附加所得税

278.61278.61278.61278.61278.61278.58300126.01106.5187.0167.514828.59926002600260026002600260026002600228259.2324324324324324324152.29320.03661.48667.91674.35680.79687.22687.223

净现流量（）

-930-620415.09755.651448.91461.97

1475.04

1488.13

1779.78

1925.36折现数（i=46%折现现金流量累计现净现流量

0.46910.32130.03320.0227-290.86133.38104.3143.754

折旧数（i=47%

0.21420.14570.09910.04595

折现现

-632.653

-286.917

130.674

161.827

211.082

144.888金流量

1

5

3

1

3

7

99.444968.249955.527840.86386

累计现净现流量（）本金财务内部收益率计算利用内插法计算，设i，NPV=20.3810

11

i=47%，NPV=-7.0118NPVi46%NPVNPV7.0118

word-交流学习46.74%项目息税前资金内部收益达到46.74%是比较高的盈利水平，大于投资都最低可接受的收益率，说明项目是可行。【案例】某设项目有关资料如下：．建设期为2年运营期为，建设投资万，其中形成无形资产万。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，自有资金在建设期内均衡投入；贷款总额万，在建设期每年贷入1100万元，贷款年利率为．％(季计息)流动资金为万元，全部自有资金。．无形资产在运营期中，均匀摊入成本。固定资产使用年限为1年，残值为万元，按直线法折旧。．建设投资贷款从生产期第一年开始分4年按照等额本息偿还。．项目运营期第一年经营成本为1960万元，第二年及以后各年年经营成本万元。．项目各年营业收入和营业税金及附加见表—25建设项目资金投入、收益及成本(万元)表1—序

年份

5-10号

项目

建设投资

自有资金贷款

流动资金（自有资

金）

营业收入营业税金及附加经营成本

问题：(1)计算建设期贷款利息、运营期定资产年折旧费和期末固定资产余值。(2)编制借款还本付息计划表、总本费用估算表和利润与利润分配表。(3)编制项目财务计划现金流量表(4)从清偿能力角度，分析项目的行性。【解题思路】(1)年利率为5．85％为名义年利率，根据换算公式，求出借款实际年利率。(2)计算固定资产年折旧并确定期固定资产余值、无形资产年摊销额。(3)编制借款还本付息计划表、总本费用估算表、利润与利润分配表。(4)编制项目财务计划现金流量表见表1—。11word-交流学习【答案】问题【1)①计算建设期贷款利息实际利=(1+5．％÷4)4-1=5．％第一年应计利息：／2)X5．98=32．万元第二年应计利息：(1100+32．／．98．64(万元)建设期借款利息=32．．64=13353(万元)②计算固定资产年折旧费固定资产原值=．万元)固定资产年折旧(453353-200)÷10=43335(万元③计算固定资产余值固定资产余值=折旧费(固定资产使用年-运营期)+残值12word-交流学习=433．×(10-8)+200=1066．万元)问题(编制借款还本付息表，见表1-27；总成本费估算表，见表l-28；利润与利润分配表，见表1-29。某建设项目借款还本付息计划(万元)表序号

年份

45项目

年初累计借款本年新增借款本年应计利息本年应还本息

和

本年应还利息本年应还本金

i(1)5.98%)A2334(1n(15.98%)4

万元)某建设项目总成本费用估算表（万元）序项目

表1-28生产期号

经营成本折旧费摊销费

3196043375

4280043375

5280043375

6280043375

7280043375

8280043375

9280043375

102800433754

长期借款利息

139

107

74

385

总成本费用

2607

3415

3382

3346

3308

3308

3308

3308某建设项目利润与利润分配表（万元）序项目

表1-29生产期号

346

71

营业收入

2

营业税金及附加180

总成本费用利润总额所得税净利润提取盈余公积

26072137014314

341534511423123

338237812525325

334641413727728

330845214930330

330845230330

330845230330

3308452303308

可供投资者分析129

208

228

249

273

273

273

273利润9

应付利润

103

150

137

122

273

273

273

27310未分配利润

26

58

91

127

0

0

0

0注：当年未分配利润=当年应还本-折旧摊销如第三年未分配利润=万)。13word-交流学习问题(编制项目财务计划现金流量表，计算盈余资金，如表—30所。项目财务计划现金流量表(万元表l一30序号

项

目

12

4

计算期5

6

7

8

9

101

经营活动净现金流

790

846

835

823

811

811

811

2778量（）1.11.1.1

现金流入营业收入

30003000

40004000

40004000

40004000

40004000

40004000

40004000

596740001.1.2

补贴收入

19671.21.2.11.2.2

现金流出经营成本营业税金及附加

22101960180

31542800240

31652800240

31772800240

31892800240

31892800240

31892800240

318928002401.2.3

所得税

70

114

125

137

149

1492

投资流动净现金流

-2500-2500

2.12.22.2.12.2.33

量（）现金流入现金流出建设投资流动资金筹资活动净现金流

25002500

25002500

650

250-273-273-273量（）3.13.1.13.1.2

现金流入项目资本金投入建设投资借款

250014001100

250014001100

650650

2502503.1.33.2

流动资金借款现金流出

0776

0823

0810

0795

0273

0273

0273

02733.2.13.2.2

各种利息支出偿还债务本金

139534

107566

74599

386353.2.34

应付利润净现金流量

0

0

10314

15023

13725

12228

273538

273538

273538

27325055

（1+2+3）累计盈余资金问题(

0014116617044209该项目拥有足够的经营净现金流量，说明该项目方案比较合理，实现自身资金平衡的可能性较大；各年累计盈余资金大于等于零，满足项目财务生存必要条件。【案例】某设项目计算期10年其中建设期2年第年产，第4年开始达到实际生产能力。建设投资2800万，第年入1000万，第年入万元。投资方自有资金万根据筹资况建设期分两年各投入1000万元下的万元在投产年初作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为％，从第年14word-交流学习起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分5年等额还本。该项目建设投资加建设期利息中的85％形成固定资产，15形成无形资产。固定资产综合折旧年限为10年采用直线法折旧，预计净残值率为5，无形资产按5年均摊销。该项目计算期第3年经营成本为万、第4年第10年的经营成本为1800万。问题：(1)编制项目借款还本付息计划表列式计算固定资产年折旧额及无形资产摊销额。(2)计算期末固定资产余值。计算第、第的总成本费用。项目的建设投资品格和年营成本在初始值的基础上分别变动5％、±％时对应的财务净现值的计算结果见表l-31据该表的数据列式计算各因素的敏度系数，并对因素的敏感性进行排序。根据表中数据绘制单因素敏感性分析图。单因素变动情况下的财务净现值(敏感性分析)(万元表变化幅度因素

-15%05%15%建设投资产品价格经营成本

12894-519519884

-1341【解题思路】在计算建设期利息基础上，确定固定资产原值，进而计算固定资产折旧、无形资产摊销。根据项目运营期、固定资产使用年限，计算期末固定资产余值。根据总成本费用=经营成本+旧摊销利支出，计算总成本费用，特别注意根据背景资料，第8年没有无形资产摊费。(4)利用敏感度系数公式

AF

AF式中△／F——不确定因素F的变化率；△——不确定因素发△F变时，评价指标A的应变化率。计算各因素的敏感度系数，并根据敏感度系数绝对值由大到小排序，表示因素对项目的敏感性是由强到弱排序。(5)绘制敏感性分析图。【答案】问题(编制项目借款还本付息计划表，见表1-32项目借款还本付息计划表(万元)

表序

年份

267号

项目15word-交流学习

年初累计借

款本年新增借款

本年应计利

息

本年应还本

金

本年应还利

息固定资产年折旧×％×％)]÷．038(元)无形资产摊销额=×％÷．72(万元)。问题(计算期末固定资产余值：期末固定资产余．××85％×％=576096(万元问题(计算第年第8年的总成本费用：第的总成本费用．．．44=1862198(万元)第的总成本=1800+228038=2028．038(万元)问题(计算各因素敏感度系数：建设投资：

/1139410%

产品价格：

(335

9.706年经营成本：

(2904/11394

7.451敏感性排序为：产品价格、年经营成本、建设投资。问题(绘制单因素敏感性分析图：根据表制单因素敏感性分析图（图1-5可定各因素的临界点。图—5敏性分析图根据表，计算出单因素变动情况下的财务净现值的变动率见表1-3316word-交流学习单因素变动情况下的财务净现值的变动率(元

表1—变化幅度因素

-15%-10%-5%010%建设投资

20%

13%

7%

-13%

-20%产品价格

-146%

-49%

49%

97%

146%经营成本

112%

75%

37%

-37%

-75%

-112%根据表可绘出单因素敏感性分析图，见图1-6。图中I表示建设投资素变化率与项目财务净现值变化率的关系曲线；Ⅱ表示产品价格因素变化率与项目财务净现值变化率的关系曲线示营成本因素变化率与项目财务净现值变化率的关系曲线。【案例】某区2006年拟建一工业项目，有关资料如：经算国设备购置费为万(民币)进设备价2500万人民币，到岸(货价、海运费、运输保险)为3020万元(人民币，进口设备国内运输费万元。．本地区已建类似工程项目中建筑工程费(建、装)设备投资的23年已建类似工程建筑工程造价资料及年价格信息，如表—34所示，建筑工综合费率为2474。设备安装费用为设备投资的9，其他费用为设备投资的8％。由于时间因素引起变化的综合调整系数分别为0．98和116．基本预备费率按％虑。年已建类似工程建筑工程造价资料及年价格信息表表1—34名称人工钢材

单位工日吨

数量24000440

年算单价（元）282410

年预算单价（元）324100材料

立方米120

1251

1250水泥名称

吨单位

850合价

352调整系数

38317word-交流学习其他材料费机械台班

万元万元

198.501.1066.001.06费注：其他材料费系指除钢材、木材、水泥以外的各项材料费之和。问题：按照表1—35的定数据和要求，计算进口设备购置费用。计算拟建项目设备投资费用。进口设备购置费用计算表表l一35序号

项目到岸价格银行财务费外贸手续费关税增值税设备国内运杂费

费率0.5%1.5%10%17%

计算式

金额（万元）进口设备购置费(3)试计算：已建类似工程建筑工程直接工程费、建筑工程费用。已建类似工程建筑工程中的人工费料费机台班费分别占建筑工程费用的百分比保留小数点后两)。拟建项目的建筑工程综合调整系(保留小数点后两)。(4)估算拟建项目静态投资。【解题思路】首先要注意银行财务费的计算基数为进口设备货价案为价按照表中求计算出进口设备购置费；进而计算出拟建项目的设备投(国产设备购置费已。计算已建类似工程建筑工程直接工程人工费材料费+工机械使用费根建筑工程综合费率，计算出类似工程建筑工程费用。计算拟建项目的建筑工程综合调整系数。先计算由于2006年初预算单价发生变化，使用同样数量的人工、材料、机械，拟建建筑工程直接工程费；再与2003年算单价下的同数量人、材、机的已建类似建筑工程直接工程费进行比较，求出综合调整系数。以设备投资为计算基数，采用设备系数估算法估出拟建项目静态投资。【答案】问题(计算进口设备购置费用，见表—。进口设备购置费用计算表表1序号

项目到岸价格银行财务费外贸手续费关税增值税设备国内运杂费

费率0.5%1.5%10%17%

计算式2500×3020×3020×(3020+302)×17%

金额（万元）3020.0012.545.30302564.74100.00进口设备购置费

1+2+3+4+5+6

4044.5418word-交流学习问题2)拟建项设备投资费用：．54+200000=6044．54(万元问题3)①已建类似工程建筑工程直接工程费人工费×28=6720(万元材料费440×1251+850×．万元机械使用费=6600(万元则类似已建工程建筑工程直接工程．．47+66．00=482．万元)类似已建工程建筑工程费用：．×(1+24．74．万元已建类似工程建筑工程中的人工费占建筑工程费用的比例．20÷．08=％已建类似工程建筑工程中的材料费占建筑工程费用的比例349÷．08=58％已建类似工程建筑工程中的机械费占建筑工程费用的比例．÷．08=11④2004年拟建项目的建筑工程综合调整系数人工费0．×．万元)材料费0．×440+0．×．×850+198．×．．31(万元机械费．×．．96(万元直接工程费=768+446．96=59307(万元)则建筑工程综合调整系数=593÷．67=1问题4)拟建项工程建设静态投资估算建筑工程费．×％×．．00(元)安装工程费．×％×．．13(万元)工程建设其他费用：6044．×％×．．93(万元)基本预备费．．00+533．×8%=707．89(元静态投资：．00+533．．93+707．．49(万元【案例】某业拟投资建设一生产性项目有关资料如下：．项目建设期年，第2年始投入生产运营，运营期年。．项目建设投资为万元，其中400万贷款，贷款年利率％，建设期利息用企业自有资金偿还贷款偿还期为营期前按年付息到期还本方式设投资全部形成固定资产。固定资产使用年限为年预计净残值率为4％，固定资产按直线法折旧。．流动资金投入200万，在运营期的前两年均匀投入，项目计算期末收回。．运营期第1年产能力为设计能力的60％，以后各年均达到设计能力。．运营期内正常年份的年营业收入为万，经营成本为万。运营期第1年的年营业收入和经营成本均按正常年份的60计算。．已知营业税金及附加费率为6%，企业所得税率为33％，该行业融资前税后基准收益率为10。问题：（1编制借款还本付息计划表编制该项目投资现金流量表；计算项目所得税后净现值和动态投资回收期；分析该项目的可行性。【解题思路】根据借款偿还方式，编制借款还本付息计划表。项目投资现金流量表的编制。特别注意调整所得税的确定。19word-交流学习调整所得税=息税前利润×所得税率。利计算公式确定项目所得税后净现值；根据折现净现金流量、累计折现净现金流量项，计算动态投资回收期。【答案】问题1)编制借还本付息计划表，见表—37┏━━━┳━━━━━━━━┳━━━┳━━━━┳━━━━┳━━━━┳━━━━┓┃序号┃年┃┃┃3┃4┃5┃┃┃目┃┃┃┃┃┃┣━━━╋━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━┫┃┃年累计借┃┃400┃400┃┃┃┣━━━╋━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃2┃本新增借款┃┃┃┃┃┃┣━━━╋━━━━━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃3┃本应计利息┃┃┃┃24┃24┃┣━━━╋━━━━━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃4┃本应还本金┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃400┃┣━━━╋━━━━━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃5┃本应还利息┃┃┃┃24┃24┃┗━━━┻━━━━━━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┛问题2)编制该目投资现金流量表，见表—。固定资产预计净残值=(850+12)×％=34．万)固定资产年折旧=(862—34．48)．44(元)息税前利润利润总额+息支出利润总=业收入一营业税金及附加一总成本费用调整所得税息税前利润×所得税率第2年调整所得(270—162——103×％．2万第3年调整所得(450—27—．44)×％=39．元项目投资现金流量表(万元)表1—序号11.1

项目现金流入营业收入

1

2270270

3450450

4450450

计算期5450450

6450450

7450450

8450450

96844501.21.3

回收固定资产余值回收流动资金

34.482002

现金流出

850

236.2

327

227

227

227

227

227

2272.1

建设投资

8502.2

流动资金

100

1002.32.4

经营成本营业税金及附加16.2

12027

20027

20027

20027

20027

20027

20027

200273

所得税前净现金

-850

33.8

123

223

223

223

223

223

457流量

调整所得税所得税后净现金

-850

10.223.6

39.583.5

39.5183.5

39.5183.5

39.5183.5

39.5183.5

39.5183.5

39.5417.56

流量折现系数

0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.424120

折现所得税后净现金流量累计折现所得税后净现金流量

word-交流学习-772.719.562.7125.3113.9103.694.285.6177.1-772.7-753.2-690.5-565.2-451.3-347.7-253.5-167.99.2问题3)计算项所得税后净现值和动态投资回收期项目所得税后净现值=．2万项目所得税后动态投资回收期(9-1)+(1-167．／1771)=8.95年因为项目投资财务净现值(所得税后=9万，表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平，所以项目从该分析角度可以接受。项目动态投资回收(所得税)=8．年。【案例】某目建设期为2年生产期为8年项目建设投资万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年按平均年限法提取折旧，残值率为5％，在生产期末回收固定资产残值。建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见表—39建设投资贷款年利率为10，按季计息，建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的年间，等额分期回收全部贷款。建设项目资金投入、收益及成本万元)表1序

年份

4-10号

项目

建设自有资金投资贷款流动资金（自有资

金）

年营业收入年经营成本

假定营业税金及附加税率为％所得税率为％行业基准投资收率为12％。问题：（1计算各年固定资产折旧额。编制建设期借款还本付息计划表。编制总成本费用估算表。编制利润与利润分配(余公积金按lO％的比率提取。计算项目的资本金净利润率，并对项目的盈利能力加以分析。【解题思路】在确定固定资产原值的基础上，计算固定资产年折旧额。根据计算公式计算建设期各年应计利息。根据等额本息法偿还公式计算出各年应还本息和，计算出当年应偿还的利息和本金；然后编制建设项目借款还本付息表。将建设项目的贷款利息转到总成本费用中的财务费用下；计算出总成本费用。根据已知的营业税金及附加占营业收人的百分比，计算出营业税金及附加，进而计算出利润总额，编制出利润与利润分配表。计算项目的资本金净利润率，并对项目的盈利能力加以分析。【答案】问题1)①建设借款利息计算：21word-交流学习年实际利率=％一l=10％第一年应计利息(0+930／×10．％=4827(万元)第二年应计利息(930+48．27+620×10．％=133万元②固定资产原值=3100+48．72=3281．99(元)残值=．99％．10(元各年的固定资产折旧=．99-164．10)8=389．万元问题2)借款还付息计划表，见表1—。建设期借款还本付息计划(元表1—序

年份

12345678号

项目

年初累计借款

978.271731.991509.651264.23993.34

694.33

364.28

本年新增借款

930

620

本年应计利息本年应还本金本年应还利息

48.27133.72179.78402.12222.34179.78

156.7402.12245.42156.70

131.23402.12270.89131.23

103.11402.12299.01103.11

72.07402.12330.0572.07

37.81402.12364.2837.81注：①本年应计利息年初累计借款×借款年利=．9910．％=17978(元)；②本年应还本金=．12一本年应计利息402一．．万元；③第四年年初累计借款=第三年年累计借款-第三年偿还本=1731万元三初累计借款27+13372=173199(万元每年等额偿还的本金与利息=．99

(110.38%)

40212(元。问题3)编制总本费用估算表，见表—41第三年营业税金及附加：×％．2(万元)第四年至第十年营业税金及附加×％=228(万元)总成本费用估算(万元表1序

项目

生产期号3.1

经营成本折旧费财务费用利

3234038