中级职称财务管理计算公式

F-终值 A-年金 i-利率 n-年数1、单利和复利: 1/（1+ni）复利:（F/P，i，n）=（1+i） （P/F，i，n）=1/（1+i）2、二个基本年金：年金终值=年金×年金终值系数 F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n）

(F/A，i，n)=[(1+i)

3、二个特殊年金:

P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]=A[(P/A，i，n）（P/F，i，m）)]

4、二个重要系数:

F，求

A）A=F/（F/A，i，n）

P，求

A）A=P/（P/A，i，n）5、i、n

的计算:

F、现值

P、期间

n，求

i） i=（F/P-1）/n i=（F/P）

F/A=α或

P/A=α，然后查（年金终值

F/A）或（年金现值

P/A）系数表中的

i：（i-I)/(β-β

F、现值

P、折现率

i，求

n） n=（F/P-1）/i

F/P）或

P/F）系数表中的

<α<β

n：（i-n)/(β-β

F/A=α或

P/A=α，然后查（年金终值

F/A）或（年金现值

P/A）系数表中的

<α<β

n：（i-n)/(β-β6、实际利率的计算:

i-实际利率 r-名义利率 m-每年复利次数i=（1+r/m） F=P（1+r/m）期望值=∑各状态的收益×各状态的概率方差=∑（各状态的收益-期望值）标准差=（方差）标准差率=标准差/期望值风险收益率=风险价值系数×标准差率投资收益率=无风险收益率+风险收益率期望投资收益率=资金时间价值+风险报酬率 =资金需求量±调整项目=（计划收入-上年收入）/上年收入×（变动资产-变动负债）±调整项目-留存收益=-计划收入×（净利/收入）×（1-股利/净利）-留用折旧=-计划折旧×（1-更新改造%）+新增开支（投资）±资产项目变动=±计划收入×资产项目增（减）%±负债项目变动=±计划收入×负债项目减（增）%2、资金习性预测法：建立

b=（n∑XY-∑X∑Y）/[n∑Xa=（∑Y-b∑X）/nb=（高点业务量的资金额-低点业务量的资金额）/（高点业务量-低点业务量）a=高点业务量的资金额-b×高点业务量=低点业务量的资金额-b×低点业务量实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）

=名义利率/（1-名义利率）=利息/（贷款余额-利息）加权平均每股收益=预计净利润/[发行前总股本数+发行股数×（12-发行月份数）/12]发行价格=预计每股收益×计划发行市盈率=每股净资产×溢价倍数每年计息一次：价格=票面金额×（P/F，i，n）+票面金额×票面利率（P/A，i，n）到期一次还本付息（单利）：价格=票面金额×（1+票面利率×年限）（P/F，i，n）到期一次还本付息（复利）：价格=票面金额×（1+票面利率）（P/F，i，n）零息债券折价发行：价格=票面金额×（P/F，i，n）

i—指市场利率后付租金=设备款/（P/A，i，n）先付租金=设备款/[（P/A，i，n-1）+1]放弃现金折扣资金成本=[折扣率/（1-折扣率）]×[360/（信用期-折扣期）] 1、个别资金成本：资金成本=税后用资费用/（实际筹资总额-相关筹资费用）银行借款资金成本=利率×（1-所得税率）发行债券资金成本=面值×利率×（1-所得税率）/发行价×（1-筹资费率）优先股资金成本=面值×股利率/发行价×（1-筹资费率）普通股资金成本=第一年每股股利/发行价×（1-筹资费率）+股利增长率留存收益资金成本=普通每股股利/发行价+股利增长率普通股资本资产定价（成本）=无风险利率+ß×（期望收益率-无风险收益率）2、综合资金成本（加权平均资金成本）：综合资金成本=Σ个别资金成本×个别资金比重3、增资后的资金成本：4、资金的边际成本:=/十、杠杆原理:P—单价 v—单位变动成本 Q—销量 V—变动成本成本 S（PQ）—销售收入 M—贡献边a—固定成本 I—利息 EBIT—息税前利润 EPS—每股收益 N—普通股股数销售收入（S）=PQ 息税前利润（EBIT）=S-V-a=M-a EBIT=利润总额+I净利润=（EBIT-I）（1-T）每股收益（EPS）=[（EBIT-I）（1-T）-D]/N1、经营杠杆（DOL）：含义：DOL=（ΔEBIT/EBIT）/（ΔX/X） 2、财务杠杆（DFL）：含义：DFL=（EPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）计算：DFL=EBIT/（EBIT-I）=1+I/（EBIT-I）=EBIT/[EBIT-I-D/（1-T）]3、复合杠杆（DCL）：DCL=DOL×DFL

十一、息税前利润—每股利润（EBIT—EPS）分析法：列出不同筹资方案的每股收益（EPS），建立联立方程，解出每股无差别点的息税前利润（EBIT）：[(EBI

EBIT>无差别点

EBIT<无差别点

EBIT=无差别点

十二、公司价值分析法:普通股资金成本=无风险利率+ß×（期望收益率-无风险收益率）公司股票价值=（息税前利润-利息）×（1-所得税率）/普通股资金成本公司债券价值=债券面值公司价值=公司股票价值+公司债券价值个别投资期望值=∑各状态的收益×各状态的概率个别投资方差=∑（各状态的收益-期望值）个别投资标准差=[∑（各状态的收益-期望值）投资组合期望收益=∑个别投资期望收益×个别股票投资比重投资组合协方差=相关系数×个别投资标准差积投资组合标准差=[∑个别投资方差×个别投资比重平方+2×个别投资比重积×协方差]股票投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险利率+ß×（平均收益率-无风险收益率）ß=某资产风险报酬率/市场风险报酬率=投资组合协方差/投资组合方差=风险收益率/（平均收益率-无风险收益率）=（必要收益率-无风险收益率）/（平均收益率-无风险收益率）

1、新建项目现金流量计算：计算期=建设期+经营期原始投资=建设投资+流动资金投资建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资流动资金投资=（流动资产需要额-流动负债需用额）-上年流动资金投资额投资总额=原始投资+资本化利息固定资产原值=固定资产投资+资本化利息非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息经营成本=总成本-非付现成本经营期利润=（经营收入-经营成本-非付现成本）×（1-所得税率）回收额=固定资产残值+垫入的流动资金建设期净现金流量（NCF）=—原始投资额经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算（差额流量计算）：原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值差额折旧=（原始投资-Δ残值）/年限利润变动额=（Δ经营收入-Δ经营成本-Δ折旧额）×（1-所得税率）旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失×所得税率%（建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经经营期差额净现金流量（ΔNCF）=利润变动额+Δ折旧额（最后一年还要加上Δ净残值）1、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润/投资总额↑，≥i（基准投资利润率）

2、折现评价指标：净现值（NPV）：↑，≥0

=（A）∑经营期

NCF（P/F，i，n）-（B）∑建设期

NCF（P/A，i，n）净现值率（NPVR）：↑，≥0NPVR=NPV/∑建设期

NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1获利指数（PI）↑，≥1PI=∑经营期

内部收益率（IRR）↑，≥i（资金成本）就是

1、互斥项目投资决策：NPV、NPVR

年等额净回收额=NPV/（P/A，i，n）；

（P/F，i，n）

/（P/A，i，计算期）×（P/A，i，最短期）2、组合投资项目决策：

1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值票面收益率=年股利或利息/有价证券面值本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价持有收益率=[年股利或利息+（卖出价-买入价）÷持有年限]/本期买入价到期收益率=[年股利或利息+（卖出价-买入价）÷剩余年限]/本期买入价2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值每年计息一次：买入价格=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n）一次还本付息（单利）：买入价格=面值×（1+票面利率×年限）×（P/A，i，n）买入价格=∑各年获得的股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n）1、债券估价：每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n）一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值（1+票面利率×年限）（P/A，i，n）一次还本付息（复利）估价：债券价值=面值（1+票面利率）（P/F，i，n）

债券价值=面值（P/F，i，n）

2、股票估价：股票价值=∑预计各年获得股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n）股票价值=每年固定股利/i股票价值=第

=上年股利×（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率）

3、基金估价：基金单位净值=（基金资产总值-基金负债总值）/基金单位总份额1、成本分析模式：现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本=现金持有量×有价证券利率（报酬率）+短缺成本2、存货模式（鲍莫模式）：现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本=（持有量/2）×利率+（需求量/持有量）×每次转换成本最佳持有量=（2×需求量×每次转换成本/利率）最低总成本=（2×需求量×每次转换成本×利率）交易次数=需求量/持有量交易间隔期=360/交易次数×收款天数）/360]×变动成本率×资金成本率应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天）应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额×变动成本率1、无现金折扣：信用成本前的收益=年赊销额-变动成本信用成本：机会成本=[（赊销净额×收款天数）/360]×变动成本率×资金成本率管理成本（收帐费用）=已知坏帐成本=赊销净额×坏帐损失率信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）2、有现金折扣：收帐款平均收款期=∑现金折扣期（信用期）×某付款期客户比重现金折扣=年赊销额×（∑某现金折扣率×享受折扣的客户比重）信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）3、收帐政策决策：1、无现金折扣、无缺货的经济批量：相关总成本=变动性进货费用+变动性储存成本=（需求量/进货量）×每次进货量+（进货量/2）×单位储存成本经济进货批量=（2×需求量×每次进货费用/单位储存成本）最低总成本=（2×需求量×每次进货费用×单位储存成本）最佳订货批次=需用量／经济订货量进货间隔时间=360/次数经济订货量占用资金=（经济批量×单价）/22、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本）

=进货费用+储存成本+进价成本②相关总成本=经济批量最低成本+进货成本=进货成本×（1-折扣率）+（需求量/进货量）×每次进货量+（进货量/2）×单位储存成本3，允许缺货的经济批量：=（2×需求量×每次进货费用×单位储存成本）平均缺货量=允许缺货时的经济批量×单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）。1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析：每日变动储存费=存货进价（不含税）×（Σ日费用率）=[（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加-目标利润]/每日变动储存费实现目标利润储存天数=保本天数-目标利润/每日变动储存费目标利润=售价×销售利润率=进价×投资利润率存货获利（亏损）额=每日变动储存费用×（保本储存天数-实际储存天数）2、批进零出存货（商品）保本分析：每日变动储存费=存货进价（含税）×（Σ日费用率）=[（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加]/每日变动储存费存货预计获利（亏损）额=每日变动储存费×(平均保本天数-平均储存天数)平均储存天数=（实际零售完天数+1）/2实际零售天数=购进批量/日均销量 剩余股利=提取公积金、公益金后的净