国内指数化产市场现况课件

國內指數化產品市場現況

及未來發展趨勢國內指數化產品市場現況

及未來發展趨勢2019年寶來台灣卓越50基金績優藍籌股之一籃子股票組合股票交易，獲取指數報酬的基金發行時間:2019.06.30總資產規模:395億台幣(2019/6/30)經理公司:寶來投信2019年寶來台灣加權指數基金股票型基金的一種現金交易，獲取指數報酬的基金發行時間:2019.09.17總資產規模:4.45億台幣(2019/6/30)經理公司:寶來投信國內指數化產品市場現況2019年2019年股票型基金的一種國內指數化產品市場現況2019年中型100ETF追蹤由FTSE與交易所共同編制之中型100指數挑選上市市值排名第51名至第150名，共100檔股票作為成分2019年資訊科技ETF追蹤由FTSE與交易所共同編制之資訊科技指數以「臺灣50指數」及「臺灣中型100指數」150支成分股之產業分類屬於富時行業分類系統（FTSEGlobalClassificationSystem）之資訊科技類股。2019年國內將上市之ETF產品2019年2019年追蹤由FTSE與交易所共同編制之資訊科技1stmilestone：台灣50ETF為符合國際潮流由主管機關及民間業者共同推動發行國內第一檔ETF，成效卓越國際知名指數編製公司道富技術指導提昇國內投信業者之研發能力2ndmilestone：7/11金管會公告基金管理辦法部份條文修正草案開放投信編制指數開放ETF追蹤標的之範圍，包括股票及債券國內指數化法令開放過程1stmilestone：台灣50ETF國內指數化法令開放觀察國外指數市場趨向多元，隨著台灣指數編制及範圍之開放，國內指數市場仍有很大之發展空間指數類型指數名稱/指數公司BondIndexLehmanBrothersAggregateIndex,Citigroup，MerrillLynch，JPMorganTaiwanOTC,etc.ChinaIndexShanhaiSE50A-SHRFTSEXinhuaChina25,MSCI,DowJones,BNP,CBOE,etc.CommodityIndexCRBIndex,GoldmanSachsCommodityIndexDowJones/AIG,S&P,Rogers,MerrillLynchHedgeFundIndexS&PHedgeFundIndexMSCI,FTSE,MerrillLynchSelectedDividendIndexDowJonesSelectedDividendIndexTargetDateIndexDowJonesTargetDatedIndexes台灣未來指數市場之發展觀察國外指數市場趨向多元，隨著台灣指數編制及範圍之開放，國內TTTProfileTTTProfile基本資料(至6/30/2019)型式：指數股票型基金(ETF)掛牌場所：臺灣證券交易所(TSE)上市日期：6/30/2019基金目標：追蹤臺灣50指數的績效表現，臺灣50指數是由FTSE和TSE共同編制基金規模：395.50億元流通單位：746,000,000個受益憑證單位市價：53.10淨值：53.02上市以來累積報酬：49.11%(含息)追蹤誤差：6.45%價格vs.淨值TTTvs.臺灣50指數自成立以來，TTT績效表現持續緊貼台灣50指數走勢TTT的市場價格緊貼基金淨值，折溢價幅度小寶來台灣卓越50基金(“TTT”)基本資料7/7757百萬單位50指5002.35資料來源：寶來投信

資料日期：2019/06/30~2019/6/30市場急跌，TTT逆勢成長7/7757百萬單位資料來源：寶來投信資料日期：以自營商交易比重最高，月平均成交比率為36.11%外資月平均成交比率為9.01%，投信為6.62%資料日期：2019/06/30~2019/7/7補充：各法人每月淨買賣張數取絕對值佔該月TTT成交量比重三大法人參與TTT情況以自營商交易比重最高，月平均成交比率為36.11%資料日期：大部份時間在+0.5%和-0.5%之間最高折價為–1.79%,最大溢價為2.48%資料來源：寶來投信資料日期：2019/06/30~2019/6/30

TTT合理折溢價大部份時間在+0.5%和-0.5%之間資料來源：寶來投信*資產規模之資料來源為Bloomberg取得之最新資訊資產規模排名國家名稱BloombergTradeingSymbol20日平均成交金額(百萬美元)資產規模*(百萬美元)週轉率1日本野村ETF-日經指數1321JP53.796210.56%2日本野村ETF-TOPIX指數1306JP57.478760.73%3香港香港盈富基金2800HK4.235270.12%4台灣台灣卓越五十指數0050TT10.710091.06%5大陸上海上證50基金510050CH7.45131.44%6澳洲道富-S&P/ASX200指數STWAU1.43660.37%7新加坡道富ETF-海峽指數基金STTFSP0.23510.05%8南韓三星ETF-KODEX200指數069500KS8.73362.58%9香港恒生H股指數上市基金2828HK1.01990.49%亞太地區ETF比較*資產規模之資料來源為Bloomberg取得之最新資訊資產規中型100指數及中型100ETF中型100指數及中型100ETF編製機構：臺灣證交所與FTSE共同編製編製時間：發布:93.11.29基期:92.06.30基點:5000成分股選擇之標準：扣除臺灣50指數成份股，選擇總市值最大之100家台灣證交所上市公司，固定檔數為100支，市值經FTSE公眾流通量係數(freefloat)調整2019年7月換股名單：納入士電(1503)、明碁(2352)、國產(2504)、陽明(2609)、華航(2610)、晶華(2707)；刪除：統一(1216)、東陽(1319)、年興(1451)、中纖(1718)、安泰銀(2849)、玉晶光(3406)台灣中型100指數編制規則編製機構：臺灣證交所與FTSE共同編製台灣中型100指數編資料日期：2019.7.14資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理前三大產業電子55.37%金融11.90%航運4.97%Overweight汽車3.28%航運2.71%化工2.43%Underweight塑膠-8.92%金融-5.32%電子-1.52%產業權重分析(預測七月換股後)產業類股檔數中型100各產業權重加權各產業權重成分股占加權權重差異汽車34.38%1.10%53.35%3.28%航運74.97%2.26%29.42%2.71%化工43.83%1.40%36.60%2.43%電機43.42%1.18%38.75%2.24%水泥22.83%0.98%38.65%1.85%電器電纜11.88%0.53%47.23%1.35%百貨21.94%0.78%33.18%1.16%玻璃11.28%0.28%62.19%1.00%營建21.97%1.41%18.70%0.56%造紙10.85%0.36%31.75%0.49%橡膠10.69%0.60%15.46%0.09%觀光10.39%0.30%17.32%0.09%綜合

0.01%0.00%-0.01%其他31.75%1.80%13.04%-0.05%鋼鐵42.80%2.89%12.97%-0.09%紡織10.96%1.41%9.10%-0.45%食品

0.90%0.00%-0.90%電子4853.57%55.09%13.01%-1.52%金融1411.90%17.22%9.25%-5.32%塑膠10.58%9.50%0.81%-8.92%合計100100.00%100.00%

資料日期：2019.7.14資料來源：各指數公司提資料日期：2019.7.14集中於電子產業(48檔)及金融產業(14檔)，權重共65%無食品與綜合產業其他產業較為分散權重最高為航運(4.79%)最低觀光(0.39%)指數之產業檔數分布

(預測七月換股後)檔數台灣加權

指數台灣中型100指數台灣50指數電子2904827金融411414航運1871電機364

化工344

鋼鐵2441其他3731汽車53

營建302

百貨102

水泥72

紡織4511塑膠2114電器電纜141

橡膠91

造紙71

觀光61

玻璃51

食品20

1綜合1

總計66010050資料日期：2019.7.14集中於電子產業(48檔)無食品與資料日期：95.7.14前十大成分股包括電子、電線電纜、汽車及及化工前十大成分股權重約為19.31%前10大成分股(預測七月換股後)資料日期：95.7.14前十大成分股包括前十大成分股權重前1成分股檔數總市值(十億台幣)平均每檔市值(十億台幣)佔加權比重中型100指數1002,751.1327.5117.44%台灣50指數5010,548.75211.9766.85%加權指數65915,779.0323.94100.00%總股本(十億台幣)平均每檔股本(十億台幣)佔加權比重平均P/B預估P/E台灣中型100指數1,272.0012.7223.98%2.16313.98台灣50指數2,647.5852.9549.91%4.0012.51台灣加權指數5,304.548.05100.00%2.9713.76資料日期：95.6.23資料來源：Bloomberg臺灣中型100指數市值比較成分股總市值平均每檔市值佔加權中型100指數1002,751資料期間：93.11.29~95.6.23資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理各指數日報酬率間之相關係數臺灣中型100指數相關性分析資料期間：93.11.29~95.6.23資料日期：2019.06.23資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理各指數之年波動率Beta係數

台灣中型100指數台灣50指數Beta0.80770.8942臺灣中型100指數波動性分析資料日期：2019.06.23由Barra系統計算各指數間之TE,單位為%投資組合\標的指數臺灣中型100指數臺灣50指數加權指數臺灣中型100指數0%10.43%6.94%臺灣50指數0%4.00%加權指數0%資料日期：2019.6.16資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理中型100指數與其他指數之

追蹤誤差由Barra系統計算各指數間之TE,單位為%臺灣中型10政府近期將陸續開放ETF市場，ETF掛牌數目在未來將持續增加，市場展望積極正向債券ETF可望在明年掛牌上市結語政府近期將陸續開放ETF市場，ETF掛牌數目在未來將持續增谢谢你的阅读知识就是财富丰富你的人生谢谢你的阅读知识就是财富國內指數化產品市場現況

及未來發展趨勢國內指數化產品市場現況

及未來發展趨勢2019年寶來台灣卓越50基金績優藍籌股之一籃子股票組合股票交易，獲取指數報酬的基金發行時間:2019.06.30總資產規模:395億台幣(2019/6/30)經理公司:寶來投信2019年寶來台灣加權指數基金股票型基金的一種現金交易，獲取指數報酬的基金發行時間:2019.09.17總資產規模:4.45億台幣(2019/6/30)經理公司:寶來投信國內指數化產品市場現況2019年2019年股票型基金的一種國內指數化產品市場現況2019年中型100ETF追蹤由FTSE與交易所共同編制之中型100指數挑選上市市值排名第51名至第150名，共100檔股票作為成分2019年資訊科技ETF追蹤由FTSE與交易所共同編制之資訊科技指數以「臺灣50指數」及「臺灣中型100指數」150支成分股之產業分類屬於富時行業分類系統（FTSEGlobalClassificationSystem）之資訊科技類股。2019年國內將上市之ETF產品2019年2019年追蹤由FTSE與交易所共同編制之資訊科技1stmilestone：台灣50ETF為符合國際潮流由主管機關及民間業者共同推動發行國內第一檔ETF，成效卓越國際知名指數編製公司道富技術指導提昇國內投信業者之研發能力2ndmilestone：7/11金管會公告基金管理辦法部份條文修正草案開放投信編制指數開放ETF追蹤標的之範圍，包括股票及債券國內指數化法令開放過程1stmilestone：台灣50ETF國內指數化法令開放觀察國外指數市場趨向多元，隨著台灣指數編制及範圍之開放，國內指數市場仍有很大之發展空間指數類型指數名稱/指數公司BondIndexLehmanBrothersAggregateIndex,Citigroup，MerrillLynch，JPMorganTaiwanOTC,etc.ChinaIndexShanhaiSE50A-SHRFTSEXinhuaChina25,MSCI,DowJones,BNP,CBOE,etc.CommodityIndexCRBIndex,GoldmanSachsCommodityIndexDowJones/AIG,S&P,Rogers,MerrillLynchHedgeFundIndexS&PHedgeFundIndexMSCI,FTSE,MerrillLynchSelectedDividendIndexDowJonesSelectedDividendIndexTargetDateIndexDowJonesTargetDatedIndexes台灣未來指數市場之發展觀察國外指數市場趨向多元，隨著台灣指數編制及範圍之開放，國內TTTProfileTTTProfile基本資料(至6/30/2019)型式：指數股票型基金(ETF)掛牌場所：臺灣證券交易所(TSE)上市日期：6/30/2019基金目標：追蹤臺灣50指數的績效表現，臺灣50指數是由FTSE和TSE共同編制基金規模：395.50億元流通單位：746,000,000個受益憑證單位市價：53.10淨值：53.02上市以來累積報酬：49.11%(含息)追蹤誤差：6.45%價格vs.淨值TTTvs.臺灣50指數自成立以來，TTT績效表現持續緊貼台灣50指數走勢TTT的市場價格緊貼基金淨值，折溢價幅度小寶來台灣卓越50基金(“TTT”)基本資料7/7757百萬單位50指5002.35資料來源：寶來投信

資料日期：2019/06/30~2019/6/30市場急跌，TTT逆勢成長7/7757百萬單位資料來源：寶來投信資料日期：以自營商交易比重最高，月平均成交比率為36.11%外資月平均成交比率為9.01%，投信為6.62%資料日期：2019/06/30~2019/7/7補充：各法人每月淨買賣張數取絕對值佔該月TTT成交量比重三大法人參與TTT情況以自營商交易比重最高，月平均成交比率為36.11%資料日期：大部份時間在+0.5%和-0.5%之間最高折價為–1.79%,最大溢價為2.48%資料來源：寶來投信資料日期：2019/06/30~2019/6/30

TTT合理折溢價大部份時間在+0.5%和-0.5%之間資料來源：寶來投信*資產規模之資料來源為Bloomberg取得之最新資訊資產規模排名國家名稱BloombergTradeingSymbol20日平均成交金額(百萬美元)資產規模*(百萬美元)週轉率1日本野村ETF-日經指數1321JP53.796210.56%2日本野村ETF-TOPIX指數1306JP57.478760.73%3香港香港盈富基金2800HK4.235270.12%4台灣台灣卓越五十指數0050TT10.710091.06%5大陸上海上證50基金510050CH7.45131.44%6澳洲道富-S&P/ASX200指數STWAU1.43660.37%7新加坡道富ETF-海峽指數基金STTFSP0.23510.05%8南韓三星ETF-KODEX200指數069500KS8.73362.58%9香港恒生H股指數上市基金2828HK1.01990.49%亞太地區ETF比較*資產規模之資料來源為Bloomberg取得之最新資訊資產規中型100指數及中型100ETF中型100指數及中型100ETF編製機構：臺灣證交所與FTSE共同編製編製時間：發布:93.11.29基期:92.06.30基點:5000成分股選擇之標準：扣除臺灣50指數成份股，選擇總市值最大之100家台灣證交所上市公司，固定檔數為100支，市值經FTSE公眾流通量係數(freefloat)調整2019年7月換股名單：納入士電(1503)、明碁(2352)、國產(2504)、陽明(2609)、華航(2610)、晶華(2707)；刪除：統一(1216)、東陽(1319)、年興(1451)、中纖(1718)、安泰銀(2849)、玉晶光(3406)台灣中型100指數編制規則編製機構：臺灣證交所與FTSE共同編製台灣中型100指數編資料日期：2019.7.14資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理前三大產業電子55.37%金融11.90%航運4.97%Overweight汽車3.28%航運2.71%化工2.43%Underweight塑膠-8.92%金融-5.32%電子-1.52%產業權重分析(預測七月換股後)產業類股檔數中型100各產業權重加權各產業權重成分股占加權權重差異汽車34.38%1.10%53.35%3.28%航運74.97%2.26%29.42%2.71%化工43.83%1.40%36.60%2.43%電機43.42%1.18%38.75%2.24%水泥22.83%0.98%38.65%1.85%電器電纜11.88%0.53%47.23%1.35%百貨21.94%0.78%33.18%1.16%玻璃11.28%0.28%62.19%1.00%營建21.97%1.41%18.70%0.56%造紙10.85%0.36%31.75%0.49%橡膠10.69%0.60%15.46%0.09%觀光10.39%0.30%17.32%0.09%綜合

0.01%0.00%-0.01%其他31.75%1.80%13.04%-0.05%鋼鐵42.80%2.89%12.97%-0.09%紡織10.96%1.41%9.10%-0.45%食品

0.90%0.00%-0.90%電子4853.57%55.09%13.01%-1.52%金融1411.90%17.22%9.25%-5.32%塑膠10.58%9.50%0.81%-8.92%合計100100.00%100.00%

資料日期：2019.7.14資料來源：各指數公司提資料日期：2019.7.14集中於電子產業(48檔)及金融產業(14檔)，權重共65%無食品與綜合產業其他產業較為分散權重最高為航運(4.79%)最低觀光(0.39%)指數之產業檔數分布

(預測七月換股後)檔數台灣加權

指數台灣中型100指數台灣50指數電子2904827金融411414航運1871電機364

化工344

鋼鐵2441其他3731汽車53

營建302

百貨102

水泥72

紡織4511塑膠2114電器電纜141

橡膠91

造紙71

觀光61

玻璃51

食品20

1綜合1

總計66010050資料日期：2019.7.14集中於電子產業(48檔)無食品與資料日期：95.7.14前十大成分股包括電子、電線電