绿色能源与前瞻性产业月报

导读话题：碳市场金融工具通过发展碳金融不断丰富交易工具及交易主体，扩大融及支持服务覆盖进而提升市场流动性和价格发现能力是未来强化碳价稳定性重要力方向绿色经济与金融国常会：确定能源保供供举措博鳌亚洲论坛专题绿能指数：呈下跌态跌幅于沪300碳中和主题基金：月内部回年收全负传统能源与环保国常会：发挥煤炭主体源作，今新增能33但南地仍然持增长潞安环能2021年度扣净利3115%7778淮北矿业去年实现净利478亿元

新能源与电力设备多晶硅密料格周值环持平单硅片格环持平电片格持，4组价比。国家能局发月国工计据阳光电年年度报告投资建议电力及公用事业：技术、碳测等务的相关公司；电价上涨有利于电厂的业绩改善推荐中国核长江电国投电、峡、申股份煤炭推中华、江，建关阳份新能源：光伏方建议关注组硅片耗（金刚及热）等格局相对较好的环节以及新型电池技术领域；风方，块推荐桩和缆龙企业 话题：碳市场金融具保障碳价的合理、稳定并推动碳市场发挥提效作用，是实现“双碳”标的重要手段之一20217月我国启动了全国碳市场的运行。然而，策受限于一、二级市场的机制设计，我国碳市场中碳价的稳定性存在不足，碳价波动较大，不利于企业形成稳定的碳价预期并据其调整生产策我国的总量及分配模式设计，是减排目标与经济发展间的平衡之举，短期内不宜轻动；而碳市场参与主体及交易工具不足，则是出于金融市场发展水平相对较低的保守选择，存在调整空间。因此，通过发展碳金融，不断丰富交易工具及交易主体，扩大融资及支持服务覆盖面，进而提升市场流动性和价格发现能力，是未来强化碳价稳定性的重要发力方向。碳金融随着碳放权易市场（以简称碳市”）的建立诞生其内涵也随碳市场的发展而不断扩容。狭义碳金融的概念相对较窄，主要指一、二级碳市场中的碳配额及核证减排量交易的相关金融活动（即狭义碳金融）。广碳金泛指务于限制排放所有金融动既包括碳狭义碳金融也包括在碳市场之外为减碳控排行为提供动。碳金融对关示意绿色金融环保、应对气候变化、源利

市场 主要活动 涉及交具 主要参与者配额分卖 额 广义碳金融减碳相关全部投

一级市场狭义

项目减排量签

ER碳现货（碳配额、ER）、碳

金融机构、个人投资金融机构、个人投资资及中介服务

二级市场

易 广义义场外碳掉期、碳远期、场外碳期权控排企业、碳抵消非控排企业、其它等 金融机构等狭义碳金融等碳交易相关金

融资服务市

资金服

金控排企业、商业银行等

支持服务市

各类支持服

碳指数、碳保险、碳保理等 控排企业、保险公司、咨询公司等资料来源：自行绘制，当前我国区域及全国碳市场碳价波动较大，实际不利于碳市场提效作用发挥区域碳市场方面：“潮汐现象”严重，各区域碳市场成交日期集中于履约期前后，各年度成交量最大的两个月占全年成交量比重多50以上，并导致区域碳价波动较大。全国碳市场在启动后也延续了这样的特征。160014001200区域碳市终履约期为6-7月，该时段内交易160014001200区域碳市终履约期为6-7月，该时段内交易量最高，非履约期666662000临近履601000800交易量下，即碳市场交的“潮汐现象”7

全国碳市场交易时段集中6CE当日成交量（万吨） CE当日均价（元6约6004002000

1000 45 130613111404130613111404140915021507151216051610170317081801180618111904190920022007201221052110220321-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-02WIND我国碳市场有效性不足的现状主要受多重原因的驱动，包括碳配额分配的制度设计、交易工具的运用不交易机制抑制流动性交易主参与受限、信息露不等。具体包括：1总殊配额分配及上缴存在时，企业倾向临近履约期进行交。2）交易工具尝试较多但规模化运用不足，价格发现及稳定作用发挥有限。其原因包括：①市场定位低，交易工具运慎。制推出③区域碳市场割已尝试的碳金融工具难以规模化运用。3交易机制抑制流动以不可集中交易及“T5”机最为型。4交易主体参与度受全国碳市场未明确机构及个人参与碳交易的资质要求。5碳市场信息披露不辅助市场发展有所落。多碳市未披年报天津）。发展碳金融是提升碳市场有效性较为可行的手段。上诸多因素中，碳强+基准线”的总量、分配机制，是基于国需要平衡经济发展及减排目标而设计，调整空间较小；因此通过发展碳金融扩大碳市场参与主体丰富碳等是提升我国碳市场有效性较为可行的手。我国各区域碳场对展碳融进了多尝试，虽不说有平滑碳价动，但确实升了场流性。以北京碳市场为例，在参与主体方面目前最新2018年北京碳配额BEA）线上公开交易中，非履约机构间交易量达59履约与非履约机构间交易量占比37；从买来看前30名交易参与TP30）的交量占总交量74.73%，其中非履约机构交易量占比达TP3087%。从数据表现看，非履约机构的参与显著提升了北京碳市场的性。在交易工具方面，北京碳市场已形成碳配额场外掉期碳配额场外期权等多种产品竞争共存的局面并已积参易对增强市场流动性提高交匹配率、激市场力发了积作用。BEA（21） BEA易TP3（21）非履约与非履约 履约与非履约 自然人 履约与履约

非履约 服务业 其他制造业 自然人3.736.93.736.959.187.01.1碳金融简|碳金融市场环境优化，政策积极支持发展 1.1全国市场启动优化碳金发展境政策鼓励碳金融活动发。参与主体方20218月，上海环境能源交易所事长赖晓明表示全国碳市场正积极推进把合格的机构投资者纳入到全国碳市场中。交易所也在和主管部门加紧沟通，时机成熟时会尽快实施。交易工具方面，2021年以来，政策对碳金融的重视程度不断增加，在《关于进一步促进本市场健康发展的若干意见》（即“新国九条”）及关于构建绿色金融体系的指导意见的基础上又出了多件展。发展碳金融重点政策文件文件时间部门重点内容《关于进步促资本场健康发的若意见201459日发展碳排放权等交易工具《关于构绿色融体的指导意》2016年8月31日央行等七部门有序发展碳远期、碳掉、碳权、租赁碳债、碳资产证券化和碳基金等碳融产和衍工具探索究碳排放权期货交易《关于加产融作推动工业绿发展指导见2021年9月3日工信部等四部门支持广期货易所设碳货市，规发展金融务；开展碳核算、碳足迹认业务提供于行数据保险（BI）等金融解决方案《气候投资试工作案》20211221日生态环境部等九门有序发展碳金融。指导点地积极与全碳市建设，研究和推动碳金融产品开发对接进一激发市场易活力。鼓励试点地方融机在依合规风险控前提下，稳妥有序探索开展括碳金、资产押贷、碳保险等碳金融服务，切实范金风险推动金融系创新发展。《要素市化配综合改革试点总方案》20211221日探索建立碳排放配额、能权标有取得制，富交易品种和交易方式当前我国区域碳市场已有相当丰富的碳金融工具实践，但由于各区域碳市场相对割裂体量有限且规则不统，仅有碳质押贷款碳远期等部分工具实现了常规应用大部分工具仅少量尝试后便束之高。全国碳市场启动后碳金融发展环境优化，且随着全国碳市场纳入行业逐步增加，碳金融的发展基础将愈发完善，碳金融工具的运用也将愈加频繁因碳实践对于来全市场碳金体系设具重要借鉴考意义。我国区域碳市场碳金融尝试工具类别具体工具地区试点非试点北京上海天津深圳广东重庆湖北福建四川-√√√√碳掉期√碳指数交易产品√√√√√√√√√购逆回购√√√√√√√√√碳资产证券化碳债券√√碳基金√√支持工具√√√√碳指数√√碳保险√碳期权即交易双方以碳排放权配额为标的物通过签署书面合同进行期权交。国际主要碳市场中的碳期权与期货交易已相对成而我国当前碳期权均为场外期权，并委托易所管权金与约执行。典型案例20166月16日深圳招银国金投资有限公、北京京源创资产管理限公司、北京绿交易所京环境交易）正式签署了国内首笔碳配额场外期权合约交易量2万2016711，北京绿色交易所发布了《同参模板》场外碳期权成为北京碳市场的重要碳金融衍生工。北京碳期权运行示意 北京碳期权参考合约要素权利

出具北京绿色易所行权结果确认书北京绿色易所行权结果确认书

标的资产期标的资产期买行卖中或出的标物北市北配额，由易冻结有效日有期持权至到的期限到日方权后限执行价格行价或约格保证金买未使而给的，买方入易定，到由交易转卖户行权方向买或出涨期权服务费买双分交支务费碳远期是指交易双方以合约形式确定未来某一时期买入或卖出碳配额或核证减排量的交易方式可用于锁定碳收益或碳成本碳远期在国际市场的核证减排量交易中已十分成熟且运用广泛我国上、东湖北试点碳市场都进行了碳远期交易的尝，其中广州碳排放权交易所提供了定制化程度高、要素设计相对自、合约不可转让的远期交易，湖上海市场提供具有约标化可转让特点的碳远期交易产品。，国的碳期交仍待由于成交量价格波动等原广东湖北均暂停关业务。合约要素具体情况合约要素具体情况产品种类上海碳配额远期成交数据接收合约要素具体情况合约要素具体情况产品种类上海碳配额远期成交数据接收交易10:3至15:00（北京时间）协议名称上海碳配额远期协议最后交易日到期月倒数第五个工日协议简称最后交易日后第一个工作日协议规模100吨/个每日结算价上海清算所发布的远价格报价单位元人民/吨最终结算价最个交易日日终结价格的算术平均值最低价格波幅1吨实物交协议数量为交易单位的整数倍，易单位为“个”可用于到期月协议所碳配额清缴周期清缴碳配额协议期限当月起，未1年的2、5、8、11月月度协议约定交易时间、数量、价格控排企业 上海环境能源交易所 交易平台 上海清算所 中央对手清算、合约替代、担保履约碳掉期互）即交易双方交换资产或资产等价现金流的合约掉（换本身以场外交易为主碳掉期也不例。实践中碳配额场外掉期通常有两种形式：以现金结算标的物即期与远期差价碳市场交易场所主要负责保证金监管、交易鉴证及交易清算和结。②不同标的资产间的互换交易，如试点碳市场中常见的配额-E互换交易。合约要素具体情况双方互换的标的物，北碳市合约要素具体情况双方互换的标的物，北碳市为北额双方约定购买及回购时间初始保证金双方在合同生效后向北绿色易所性保证金双方在最终结算日前用弥补碳配化而产生的浮亏，由北绿色易所维持保证金低于浮亏时制平仓北京绿色交易所进行最结算划转亏双方需要分别向北京绿交易缴纳务费保证金监管控排企2（看空）保证金监管控排企2（看空）业1结算差价保证金监管碳质押是指以碳资产作为质押物进行融，通常涉及的碳资产为碳排放权配额或核证减排量，是较为常见的碳资工具上碳的规则碳质押已成为较为规范化的融资工具。典型案例201499日，湖北宜化集团和兴业银行签订“碳排放权质押贷款协”，这是我国首单碳资产质押贷款项排额了4000万元的质贷款。碳质押运行示意 门 人 质权人

定期报告申请申请 交易所

备案机构 质押登记证明书质押登记证明书碳回购是指重点排放单位或其它配额持有者向碳排放权交易市场其他机构交易参与人通过签《回购协议的方式出售配照价购配额，从而得短资金通的易活动。典型案例20141230，中信证券股份有限公司与北京华远意通热力科技股份有限公司正式签署了国内首笔碳排放配额回购融资协融资总规模1330万。北京碳市场碳回购运行示意 北京碳市场碳回购运行示意合约要素合约要素具体情况借出方交易的主体资格借入方借入方需要为依法设立金融构，已标的资产始回交易日所据乙有交办算，T+5日完成交收碳基金即投资于碳市、碳减排项目的基金通常其收益与碳价变化或减排项目回报挂钩是重要的融资工。与常见金”是，此处所谈碳基金主要以一级投资为。碳债券即各类主体为投资于减排项目而发行的债，可视为绿色债券的子类别。外碳债券的票面利率可以与发行主体的减排项目收益相。碳基金运行示意 碳债券运示意碳基碳基金管权利构发行人子公定项发行人子公定项R益

权力：方会 选举产生 管理：方会 基金托人 基金管理队

募投资人发行人主承销商集 投资人发行人主承销商资 资金金 碳基金 碳基金务理 外部技员会市推支持融服碳指数通常反应碳市场总体价格或某类碳资产价格变动及走势是重要的碳价观察工，也是开发碳指数交易品的基。我国当前已有北京绿色交易所推出的观测性指数“中碳指数体系，以及复旦大学以第三方身份构建的测性指数“复旦碳价指数”。此外，广州碳排放权交易中心也推出了根据纳入碳市场的上市公司表现构建的“中国碳市场100数。中碳指数 复旦碳价数产品类型产品类型买单（卖出单（买入价指数卖出价数中价元CEA22014390485610975↑10957↑4390CEA221253455826--5586全国362041039100↓9870↓3862北上3607410511133↓11067↓3878广州3753438012386↓12083↑4067其余3333377014748↓13963↓3552碳期货是最为核心的碳交易工具，也是全球碳金融市场发展最为成熟、成交最为活跃的碳金融衍生品。目前，EU-ET的90%上。EU-ETS交易场所集中，分工明确运行之初，有多个交易所开展欧盟碳排放配EU）的交，包括洲际交易所（E）、欧洲能源交易所（EEX）、欧洲气候交易所（EX）、欧洲环境交易所（Bleext）、北欧电力交易所orpool）等。随着碳市场不断发展，交易场所逐渐集中当前主要通过CE开EUA的现货交易，并通过EEX开EU的期货交易。20212月至今EEXEU期货累计交易量达108.23亿吨，期CEEUA现货累计交易量仅有0.15亿吨，碳期货EU-ETS中的主要交易品类。EUA现货及期货交易量 EUAEA现货交易量（万吨） EA期货交易量（万吨，右

EA现货累计交易量（EE，亿吨） EA期货累计交易量（IE，吨）3350 0 0 0 0 0 0 0 02 4 6 8 0 2 2WIND

0年月至今累计交易量EU-ETS，金融机构参与广泛并为市场提供了相当的流动性。由于EUTL仅披露了交易量数据因此对于各金融机构参碳市场过程中具体目的（投资盈利做市等难以清晰划分，仅可根据访谈结果进行梳理欧盟第一阶段，共有28家银行等金融机构交易量超过一百万单位的EUA，其中前20位如下。EUETS中金融机构参与情况金融机构买入EUA（百万单位合约）卖出EUA（百万单位合约）合计巴克莱银行77831607471145AEASSA/V444488404080法国巴黎银行242246摩根士丹利232043191837171734161632苏格兰皇家银行集团111526美林证券1311241112231901911819SA.OPEEIMR.&IE.AG&O.KAA9918SASREATIE7714摩根大通公司6511224224BAEEROOFSA224式有以下几类我国尚未有明确尝试：1）碳经纪：与交易所类似，金融机构构建交易平台以强化市场流动性，其他实体可以在该平台上进行交易或提供便利易的服务。AES例其EU-ETS第阶段内从约118个交易对象处买入EU并88个交易对象卖出EUA。是，碳纪务交易大且短期从其户流及流的EU数量致相等。2碳做市：做市是提升市场流动性的重要手段全球主要碳市场中已有多个碳市场引入了碳市场做市商。EU-ETS做市业务是金融机构除直接参与交易外的重要参与手段，如巴克莱银行的高交易量中有很大一部分来自做业务。EU-ET，其他碳市场中也开始引入做市，2019年5月，韩国其国家排交易系统KETS中制定了两大做市：韩国业银行（KoreaevelopentBank及韩国小企银行nstrialBankofKora并允许其2019610的500万储配投入场交中。3）碳互换：由于欧盟同时允许使用EUA及核证减排量CD）进行履约，因此部分公司会根据市场价格情况选择购CDMEU。金融机构由此产生两条获利途径：交易CDM或EU，并基于其价格差异以赚取差价；或为控排企业EU务，以赚取手续费。4）碳中介：碳中介业务主要指针对核证减排量的中间商业务。在过去的实践中碳中间商通常以较低价格从发展中国买入经国际第三方核准的温室气体减排指标然后在发达国家二级市场以较高价格出售，从而实现套利与碳做市区别在于碳中介往往跨市场完成买卖行为其参与者既有金融机构，也有能源公司等，如英国益可环境际金融集团Ecoecriiesrop)、法国电力贸易有限公司EFTraingLt.)、瑞典碳资产管理有限公司arbonssetanaeentSeenB、蓝碳世界资本集BleWorldarbonapial等。1.4我国碳市场的发展方向及投资机遇 1.4交易工具方面：1）由于碳配额获取及使用存在时滞，开发用以风险规避的标准化合约、提升市场流动性的需求最为强烈。碳期货作为最为重要的风险规避手段，是优先级最高的碳金融工。我国期货市场经历长期发展，品种较其它衍生品而言相对丰富市场经验相对充分。2021年广州期货交易所揭牌碳期“只欠东风的局面终于扭转。认为，在强大的市场需求下，碳期货有望成为碳市场的主力交易工具。2）我国期权市场起步较晚期权产品仍然相对较少，投资门槛仍相对较高，为防止出现过多投机现象，碳期权的优先级可以适当延后3）碳远期及碳掉期等其它衍生工具虽然有较为多样的场外交易尝试但由于场外交易风险可控度相对较，可机发展。融资工具方面：1全碳市场启动后，碳质押在我国已有多个落地项目市场经验充分，是重要发力方向。2）碳债券及碳基金作为控排企业的重要融资手，同样具有较好发展前景然而由于当前碳价波动仍相对较大其产品设计等方面相对复优先级位于碳质押之。3碳回/逆回购等融资能力相对前三者较差可择机发展。支持工具方面：1碳数作为参与者了解碳市场全貌的重要工具，其推、完善的优先级最高2碳保险碳托管等在当前全国及区域碳市场履约率仍然相对较高的前提下需求相对较，未来随碳配额收紧其重要性将逐渐体。基于上述分，我们认为若未来我国全国碳市场的发展及金融化水平提升以下几类机构将直接受益按优先级排列：一开展碳期货的期货交易所及期货公司；二是开展碳质押成立碳基金发行碳债券的各类商业银行及证券公司；三CER重启后的各类可备案或辅助备案减排项目的厂商及咨询机构。四是可发展碳保险的保险公司、碳信托的信托机、可发展碳托管的资管机构等同，以下两类机构将间接受益（无优先级排列：为各类机构提供数据基础的碳排放监测机构、碳排放数据库、指数编制机构等；为ER提供中介服务的碳中介机构（全国市场统一或国家E交市建后中需求能减弱）。1.5风险提示 1.5宏观经济超预期下行碳减排让位稳增，则可能导致碳配额总量宽松控排企业交易需求锐、碳价生效碳金融发展环境恶化；其它行业加速纳入全国碳市场，碳市场中控排主体增，流动性环境或有所改善，交易时段集中度可能有下，进而导致碳金融推进不及预期；碳期货推出进度不及预核心风险管理及交易工具无法使用导致碳市场吸引力不足碳金融发展整体受限；ER期具展境。 绿色经济与融 国常会：确定能源保供增供举措博鳌亚洲论坛专题：专家观点绿能指数：呈下跌态势绿能指数：呈下跌态势深300指数碳中和主题基金：月内全部跌落，年内报酬率全部为负。国常会：确定能源保供增供举措事件：4月20署步春业的，粮收要农产品稳定供应；确定能源保供增供举措，提升能源对经济社会发展的保障能力。会议重点容

（资料来源：新华社）强化能供雨推件、需能目。一发挥炭体能源作用优化炭生、项建设核准策，分释先进能。用市化法化办法，引导煤价运行在理区。二推动电机改造提高源使效率全年强化能供雨推件、需能目。一发挥炭体能源作用优化炭生、项建设核准策，分释先进能。用市化法化办法，引导煤价运行在理区。二推动电机改造提高源使效率全年造规模2亿。在管保安提有发核电对经面评审查、已纳入国家规划的三个电新机组目予核准。稳就业与物价是保经济行在理区的主支撑稳定食等要农品产供应，对保持经济社会局稳特别稳定价、障民具有舱石用，深入好春季农业生产，确保粮丰收。博鳌亚洲论坛专题事件：4月20至22日2022博鳌论坛在海南博鳌举行，主题为“疫情与世界：共促全球发展，构建共同未来”。习近平主席等多位领导、专家、企业家出席并发表讲话。 坛）马骏：碳需方力中金融会绿金融专业员会任、北京色金与可持续展研院院长马骏表示有100多个国家承诺了碳中和目，但下一步更重要的任务是制定路线图和提升执行。具体来说，落实碳中和承诺需要四个方面的努力：一是需要采用一套政策工具来建立减排的激励机制。其中包括与碳价格相关的机制，如碳交易和碳税机制，也包括非价格手段，如绿色金融激励措施、政府的绿色采购、绿色补贴，以及涉及能源交通、建筑等领域的行业性措施。二是需要有大量绿色低技术及支持些技术发、推广和应用的体系目前来看实现碳中和所需要的绿色低碳技术的一半都还没有到位三是需要有能够员大量会资参与减的绿色融和转型金融体系；四是需要广泛开展国际合作应对气候变化是一项典型的国际公共产品没有国际协调与合，就会出现搭便车的问应进步强各种边、多边机制，动员全球资源参与减。博鳌亚洲论坛专题周小川：交易需发展中国人民银行前行周小川就碳市场和碳税有关问题发表了观点。他认为，碳交易本质上是一种激励机，与碳税类似其目的都是鼓励具有不同边际减排成本的参与机构共同减排在碳中和背景，需要对各种激励机制进行优化确保实现减排效。就全国碳市场来看目前只覆盖了电力行业产品较为单一，还需要进一步完善，包括产品种类要从现货向期货发展。从国际上来看，由于我国碳市场起步较晚，要客观看待我国碳市场与欧洲等其他主要碳市场在价格和市场机制等方面的差距。关于国家碳中和目标如何在地方与行业间进行协调的问题国的1政策体系其中的“1”就是要做好统筹协调工。李波：税节商榷国际货国际货币基金组织（IF）副总裁李波表示，为了有效引导绿色投资并实现公平转型，IMF正就价格型和非型碳减排具及其作和挑战开研究。针欧国家出的碳边调节机制CBA），他对机制以避免碳泄漏和保持产业竞争力为政策初衷表示理解，但强调其具体细节值得商榷包括对资金的使用、非价格型工具隐含碳价的认定和抵扣等问题，以及发展中国家对该机制或将产生新的贸易壁垒和绿色保护主义的担心和质疑，起了较大争议。他认为，一个更好的方案是制“国际碳价格下限协议，包括如下特征：形成单一碳价参数，包含显性和隐性碳价格；覆盖所有温室气体，包括贸易品和非贸易品；体现发达国家和发展中国家差别；重点关国。本期走势202241-本期走势202241-422）截2022422额CA）600与周持总持稳。各地方碳市场价格走势分化，其，广东碳排放权配最周交价高7179吨上海市成交均价为5900元/吨；湖北重庆市场成交均价分别为4676吨4000/低，分别为1902元/和699元/，津北京市场最近一周无成交。圳 海 京 广东 津 北 庆 福建 1010806040200吨各地碳排放权配额近一周成交均价 广东碳排权额交价势元吨元/元/..-.）.9.0.6.0.2.9.0

全国市场碳排放配额价格走势全国碳市场碳排放配额(EA):最新价（元/吨）0圳 海 京 东 津 北 重庆

20000

额(GDEA):成交均价0…0…0…00…0…0…0…1…1…1…1…1…1…1…1…1…1…1…1…2…2…2…2…202736333037434047本期走势2022本期走势202241-422）2022418-42全国碳市场碳排放配额CA）量001交金048万；碳成情明显回。本周各地方碳市场成交量分。，广近交量最，7179万吨；样成交量高的还有湖北重庆市场，分别达5925万吨4676万吨和4000万吨；福深圳成交量较低为1902699万吨，天、北京无成交。005000000070114182226201317202430344741

全国碳市场排放配额（E）成交量与成交额（量左价额(EA):成量万吨）全国碳市场碳排放配额(EA):成交金额(万元）

0000000000000000000各地碳排放权近一周当日成交量（吨） 各地碳排权计交（0242） 各地碳排放权累计成交额（0242）042 041 040 049 04800070006000500040003000200010000深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建

005000000

碳排放权累计成交量（万吨）0 圳 海 北京 东 0

..7.3.1.8.6.1.20圳 上海 京 东 天津 北 2.3绿能指数 2.3绿绿能指势本期走势2022本期走势202231-318）截202142日绿能指收11011较周下跌54%，同期沪300指数下跌41%近一个月以来绿能指数下1127%；沪深300指数同样呈下跌态势，累计涨跌幅-386%，深30。绿能指数沪深指数504030绿能指数介绿能指数介绿能指数A取25产汽清源、资回能新料等上公司票作为指数样本以反映色能领域表性票的体表。指数名称绿源绿指。指数基日基点201年11日为100为。指数计算：报告期指数=本市值×100002111202111213141516171819101112212223周涨幅月涨幅年初以来绿能指数-5.4%-1127%-2045%沪深300指数-4.1%-3.8%-1845%相对沪300-1.2%-7.4%-1.9%2.4碳中和主题基金 2.4碳中和主题基金1周部回；今以来回报全部。证券代证券代码 证券简称 基金管理人简称基金成立日基金经理(现)1周报（%近1月回报（↓今年以来（）001208OF诺安低碳经A诺安基金2015512蔡宇滨-3.28-4.77-1386009878OF平安低碳经A平安基金2020810李化松-3.65-3.15-1948100056OF富国低碳环保富国基金2011810曹文俊-4.41-8.80-2177006122OF华安低碳生活华安基金2019312李欣-4.67-1477-3046001616OF嘉实环保低碳嘉实基金20151230姚志鹏-4.79-1587-2953012754OF鹏华中证内地低碳经济T联A鹏华基金2021713闫冬-5.17-1669-2567159885OF鹏华中证内地低碳经F鹏华基金202146闫冬-5.47-1767-2711516070H和50TF易方达基金2021415张湛-5.51-1773-2693159790OF题TF华夏基金2021730严筱娴-5.59-1792-2753540008OF201068陆彬-6.13-1535-2625001985OF富国低碳新经济A富国基金20151218杨栋-6.17-1595-3125004925OF长信基金2017119左金保-7.50-2172-2942 传统能源与保 国务院常务会议解读：发挥煤炭主体能源作用，今年新增产333区保潞安环能2021升310.1577.78元10派6.73元淮北矿业去年实现净利47.8伟明环保2021长34%供需动态 传统能新源 20223月全社会用电量同比增3.5 年降5.7 9000800070004000300020000

值() 当月同比（右轴）1月 1月 1月2020月2022月2月

201050

400010000

1

产产:火电:当月值（亿千瓦时）当月同比（右轴，）201550(5)年月 9月 1月 年月 23长0.2 2023长9 发电当月值（亿千瓦时），）700060005000400030002000100001月 4

8月 2022

2050

2500量量，）1500100050002020年12月 2021年4月 2021年8月 2021年1

302520151050(5)价格动态 动力煤价格走势

主要品种格变化元/吨市场价:动力煤元/吨市场价:动力煤(Q,山西产):秦皇岛价:(,):内蒙古品种主要指标单位当期值周环比月环比年同比期货结算价连续布伦特原油美元桶1665-45%-123%66%价原油桶7-%-112%%秦皇岛Q50平仓价元吨900000%-69%45%动力Q530鄂尔多斯内蒙古吨0%-47%%焦煤京唐港山西产主焦煤库价元吨350000%00%91%吨0%00%%500050000022-0-172-1-172-1-172-1-172-0-172-0-172-0-172-0-172-0-172-0-172-0-172-0-172-0-172-1-172-1-172-1-172-0-172-0-17 势 主要品量化美元/桶美元/桶美油301011261--111--261101--251--101--251--091--241--081--231081--231--071221--071--222062--212--052--202--072222--062--21

产量:产量:原煤:累计同比产量:天然原:累计同比产量:天然气:累计同比%5002 04 06 08 00 02 023.2行业动态点|传统能源与环保 3.23月份火电生产表现不佳，但西南地区仍然保持增长国家统局最新布的据显，月全力对电量亿千瓦，同下7。月日发电62亿千瓦时较前两2亿千瓦时.亿千时。分来看电发量位的山东、蒙古、苏、东、新，排名与上月基本致，内古排名次向跃。省份月份电发电分别为.亿千瓦、1亿千瓦时、亿千瓦、6亿千瓦时、亿千瓦时同比别下降4、增长7下降9、下9、下降3。（中国炭资，）点评：月，受疫影响，国部地区出用电下滑的，同水电核电等洁能源速较，进一挤压了需。分行业看，除了化工用煤同比增2外，电力、钢铁建材用煤分别同比下3、5、48，整体需求同比下降.9，煤炭价格动。，受情响小西区，用量然增长对月份的煤炭求仍将造成影情步到煤需将反弹煤价能够定在理区。国务院常务会议解读：发挥煤炭主体能源作用，今年新增产能3事件描述：日召开的务院常会议指出能源是济社会发的基础撑要足我国国，应对部环境新战，住重，强化能源保，未雨绸推进条成、发需要的源项目开建设，进能源构持续优。会议出，一要挥煤的主体能用通合优炭业产项建设等核审批政落地稳保责任分放产能。过增能产、等今年新增煤炭产吨推进煤炭清洁高效利加强储备设施建运用市场化法治化办引导价运在合理区。造造供热改提高能源使用效全年改造规模.瓦改造选择机组正大等防影力供应落实持煤机组造的融政极力，）：能源全事关全国家度重视能对经济会发展的础作我富贫少资禀决了炭源系中的体用要应增的能电展消必通节减改造、活改造供热改实性巩电电力系的底作用运用场化治化导煤运行合理亿炭将缓需的。潞安环60199)201年度非净润1015至777元10673元格隆423日潞环能601699)2021年年报报期公实现营业45147元比增7333；属于上市公司股的净6708亿，同2448%；属上公股的非性益净润777元同比增3015%；经营活动现金净流8049亿，同比增长26024%；基本每股收益224元，年报推每10股发现金红利673元(含)。，423）安源煤021年亏为能源务企转变上证报中证券网讯安煤42日晚披露202公成品产量1416，同减13吨营收入384亿元同比增1781亿归母净055同减亏278422）金能科技收首百亿大，拟10股派5元422日金能技发202报告，公业入破亿口，11976元同增5873；属于上市公司东的利93亿元同比51%。同，公还披了分预案拟每1股派现金利35（含）。拟以货币方式认出2亿对司孙金化(青)限公(能化)进增本资后能的本达到人民100元422）华电能源拟收锦兴51股，股停牌e讯电能600726)22日间告公司拟华电煤集团有限司发行通购其持有山西锦源有限公5100%股权并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，同时构成联交易。公司申请公司股票于4月25日开起停牌，停牌时间预计不超10交422）兖矿能0111K)控股东东能完成30元换债格隆422日兖能源(01171)日兖矿能集团股份限公司收到股股东山东源集团有限(山能)通，222年面向业机构投者非公开行可交换司债“本可换司)工作20224月2日发行规模30亿元。，422）开滦股份新公201年净683%1815，106元开滦股份公2021告，2021年公司现营业收22354长2298%；属上公股的润1815亿，同比增6832%；基每股114；拟全体东1股现利460()（422）新集能源2021度净同比1832%新集能422日公2021入12489同比增4948%；归母净利2434亿同比增18732%每10股派发现金红07元(含)，22）新集能20242日晚发布一度报，一度于公所的利528亿同长746；业入288，同比增453%；基本股收0204同增73%422）陕西煤业获中上市司投者关最佳事会奖e公司讯4月22，“中求进定前”证时报第三届国上投资关系马奖评榜单重揭，陕煤业（0225）在本届活动荣获中上市司投者关最佳事会422）辽宁能源2021扭亏盈中证网者 维辽源41日发201年报。告，公实业入915亿同增171实归属于上市公司股东的净26223同扭亏年亏467421）盘江股60095)：耳二西井期项增加255格隆汇月21丨盘股份600395)公，恒煤业司发二矿井一项目设过中，于发二矿期项首采地面村民房增导致迁量且搬费用恒煤业司对耳二一期目首工作位置行调将初计期程一二区合为本设()的采巷置斯抽方设备排水配统计变。421）中国神华202112月1日公煤保源3321财联社月21电，国神在互平台示，于0212月3日国标，司煤保有源量为321亿（证+信储量亿煤保采为141公理健积探索的发动努力股东来稳回。（，421）大有能源一季煤炭售收1849元，比增4873%香港万通讯报大源20240日间称，季品量3099同长66；商煤销3156万吨，同比增长903%；煤销售入184亿元同比长4873。，20）陕煤煤层公司乌海源签战略作框协议e公司讯，陕西业消，418日煤层公司与国能源集团海能源有公司签订略合作框协议。据协议约，方围绕煤层矿瓦综合利、地灾治地热开发利、矿质境理复土复及术务方展方位深度合，418）宝泰隆：司煤正按划建中预计最今年底产煤财联419电宝隆在动平表公矿计设中预计早今年底419）淮北矿业年实净利4784月15日举办2021年业绩说明。淮北矿202年全年实营461亿，同比增242%；归属上市公司东净利润478亿同比增3782历好418）陕西黑60115)一度焦销售元智通财APP猫(601015)布2022据，量1745量15723销收158亿元418）晶科能源新公：一度净预计比增57-74%晶科能源公预2022年第季度实现母净利润38亿-42亿元，同比5763%-7422；光伏组出货量上的时产品结构持续优同日公201年114亿959拟1派023422）永清环30087)202年度利1545701411008元格隆423日永环保(300187)202年年度报内公司实现业收999亿，比长3339%归于市公司股东的净利7013.41元，同比增长115.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利5877.31万元同比增长12273%；经营活动现金净流入2.38亿，同比增长9.38%；基本每股收益0.1088元，年报推每10股派发现金红利080元(含税)。423）伟明环保2021营收比增34%中证网者烨422晚明保布2021年年报告内司实现业收4185同长3400%；归属于市公司东的利润1535亿，同增221%归上司东扣经损净为1488，增2142%。此外，向全股东10股发现股利13(税)，422）华能水电2021实现业收20202比493%中证网者张维422日华能电发2021年报告201年公司现营业收20202，同长493%现归属于上市公股东的净利5838，长207%；现于市司东扣非常损净润563元同比增1774%；本股032。华能水电202年一度公实现营收394同比增272；属上司的利742同比增长234%004，22） 新能源与电设备多晶硅致密料价格周均值环比持平，6单晶片价环持平6电池片价格环比持平440-450W组件价格环比平平国家能源局发国家能源局发1-3月份全国电力工业统计数阳光电:2021年年度报告4.1.2.1.0.4.1.2.1.0.9.8V11121314151617181910111221222324

050.3060.3076单晶E6单晶E电池0900单晶PR单晶PR池价走势元多晶硅走势多晶硅走势11致（元/kg）致（元/kg）2单晶E电池/g）/g晶E0单晶E电池10111221222324.5.5.5.5.5.5.5.5.5.52-12-22-32-42-52-62-72-82-92-02-12-22-12-22-3

09212012120191817160102M1M单晶硅格（单晶硅格（元片光伏组格（元435445单面单PRC组件价格131415M1M17181910单晶1单晶1221222324数据跟踪|电力设备及新能源 国家能源局发布1-月份全国电力工业统计数据事件述：2年月0，国家源局发布3月份全电力工统计据截至月，全国电装容量约0瓦同增长78其电容约亿千同增4；能装量约亿千同比.9国能局，/）评：根据披露数，2年一季，机31同比增78约9反映了国内超高的行业景气度；与此时海外市需求旺组件出口比大幅国内光伏需求振导致一度硅料价处于高位根据大新能源露数，一季度硅料销量约9万，净利润1亿元对应的单吨净利达1元。2年一季度国内新增风电并网装机W，同比增加约25，0估计部分项目年结转并网项目；风电产业草根调研况，一度内需偏淡月份受到疫响从投资角，资8，长81资2亿，降.5也反映出一季度光伏行业的景度对更好。20212021年中国风电吊装容量统计简报发布：》2中风机创全新装机9万千长7；中上风新增机容瓦海上电新装机4（02）评：根据该统计简升，到.M长37其中陆上新量1，长07量M同比增9；预计未来机容量加提升的势延。报映另亮是出口2年内出规达G长2呈现明显加的趋势；们认为着风机大型化和格快降内产海兴的力提升推口长。阳光电年年度报告202年公司实现营241.亿元，同比增长2.15，归母净利润1.8亿元，同比下滑19.01，扣非后净利润13.35亿元，同比下27.72。2021年光伏逆变器全球发货G其中内，外；全年风电变流器发货量GW实海上电海外场绩重突；2021年司储能统货量实几级增长当年全球发货量GW（告0）迈为股年一季度告202年第一季度实现营业收8，同比增09归属于母公司所有者的净利润8亿，长.7；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利亿，.7。告1）源年季告202年第一季度实现营业收45.67亿元，同比增36.48，归属于母公司所有者的净利润4.11亿，同比增长6.26；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利371亿，同比下滑1.96。（公司公告，04/20）禾迈股年年度报告202年公实现业入,5，长64；属于上公司股的利润178元同增长38；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净润19，571.3万元，同比增长9.19。2021,公司微型逆变器及监控设备实现收45,167.61万元，较上年同期增加130.70，其中，公司微型逆变器销售量约40.44万台。（公司公，04/2）德业股年度报告文202年，公司实现营业收入416,793.00万元，同比增长3.85。归母净利润5785.53万元，同比增长51.28。扣除非经常损益后的归属于公司普通股股东的净利润9万同比增91公司逆变器三大类产品均保持高增长收入5万，57逆变器实现销售收857，53入2万长74告/）源年一报告202年第一季度实现营业收81.3亿元，同比增长389.28，归属于母公司所有者的净利润43.12亿，同比增长640.85；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利43.03亿元，同比增642.69。（公司公告，0422）美畅股1年，公司实现营业收入8亿元，同比增长39，实现归属于母公司净利润.3元，同比增长72。1年度公司电镀金刚石线的销售量为4,540.82万公，较2020年度增长82.80；生产量为5,27485万公里，较2020年增长100.41。2021年公司金刚石线的销售均价40.17元/公里，较上期下降15.68。（公司公告，04/23）晶科能年年度报告报告期内，公司实现营业收入70元，同比增长3，实现归属于上市公司股东的净利润.1亿，同比增长9。1，公司向全球发送共2G品为78。年年公单硅片能到约.电片能达约，约4年初在安徽合计WNn能公司公4）晶科能年第一季业绩告的愿性露公告经财务部门初步测算