新时期小额贷款的产品开发组合与业务创新2

新时期小额贷款的产品开发、组合与业务创新

孔德威

2011年10月25日邮箱：kdw775@126.com手机要内容小额贷款产品开发、组合与业务创新的政策性分析123

新时期小额贷款公司产品开发、组合与业务创新的案例分析新时期小额贷款公司产品开发、组合与业务创新的趋势分析与经验总结4

附：国际金融市场动荡、国内货币政策紧缩时期小额贷款产品开发风险提示一、小额贷款产品开发、组合与业务创新的政策分析（一）小额贷款产品开发、组合与业务创新的相关政策从发展阶段来讲，小额贷款产品开发、组合与业务创新的相关政策文件可以分为四类：1.《指导意见》：中国银行业监督管理委员会、中国人民银行《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发[2008]23号文）（2008.5.4）；2.《实施办法》:河北省政府《河北省人民政府关于小额贷款公司试点工作的实施意见》(冀政[2008]95号）（2008.10.28）。3.《促进小额贷款公司发展的若干意见》：《河北省人民政府关于进一步加强小额贷款公司试点工作的实施意见》（冀政[2010]82号）；上海《关于促进本市小额贷款公司发展的若干意见》（2009、2010年修订版）；《江苏省人民政府办公厅关于深入推进农村小额贷款公司改革发展的意见》（苏政办发[2011]8号）（2011.01.27）；《福建省人民政府办公厅关于进一步促进小额贷款公司发展的意见》（闽政办〔2011〕154号（2011.6.30）。4.监督政策河北省金融办《关于进一步做好小额贷款公司风险防范工作的通知》（2009）；《关于对河北省小额贷款公司实行社会监督的通告》（2010）；《中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司有关政策的通知》（2008）；《广西壮族自治区人民政府关于印发广西壮族自治区小额贷款公司管理暂行办法的通知》（桂政发〔2009〕4号）；《广西壮族自治区金融工作办公室关于小额贷款公司业务风险提示的通知》（桂金办[2011]8号）（2011年5月）；《关于印发2011年浙江省小额贷款公司日常监管工作要点的通知》（2011年2月）；广东金融办《关于做好小额贷款公司、融资担保机构当前监管工作的通知》（粤金函[2011]419号）（2011年6月21日）。附：河北省《实施办法》（08.10）前后的小额贷款机构河北省小额贷款发展的三个阶段：一是尝试探索阶段。始自2006年8月霸州万利通公司试水到2007年7月河北省以四部门名义制定《关于开展小额贷款组织试点工作的意见》之前，此阶段仅有廊坊、保定、唐山等市开展试点，呈现各市自行试点、自由发展，游离于监管之外的状态。二是全面启动阶段。始自试点意见出台到2008年10月省政府《关于小额贷款公司试点工作的实施意见》出台前。此阶段河北省试点工作全面启动，除秦皇岛市外其他各市均有试点，呈现形式多样、迅速发展、明确政府监管的态势。三是规范发展阶段。实施意见出台后，新公司设立门槛提高，原有公司重新审批，新成立公司迅速减少，呈现审批趋于严格，管理逐步规范的态势。河北省小额贷款机构发展的三阶段图示各阶段设立公司数量分别为10家、88家、22家(见图1)。（二）《指导意见》对小额贷款产品开发、组合

与业务创新的市场定位、约束性与灵活性、多样性《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发[2008]23号文）（2008.5.4）：1.产品开发、组合与业务创新的市场定位。（1）面向“三农”和微型：为“三农”与微型企业提供信贷服务；（2）小额、分散、广覆盖：着力扩大客户数量和服务覆盖面，同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%；（3）产品定价：利率市场化，但不得超过司法部门规定的上限，下限为人民银行公布的贷款基准利率的0.9倍。“农村合作基金会“的兴衰（1984-1999）2.“只贷不存”对融资（负债）产品的约束性根据银监会的规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，不得从社会吸收存款。（1）股东增资扩股中的限制条件。如经营业绩、时间与单一股东比例等方面的限制。（2）向银行申请融资的难易大与成本高。一是，因自身缺乏资质信用和担保问题，小贷公司很难满足银行的融资条件；二是，小贷公司属于“非金融机构”，不能进入同业拆借市场，融资成本较高。由于小额贷款公司的风险敞口问题，银行给予小额贷款公司的资金利率一般参照中小企业，甚至更高。（3）小额贷款公司改制村镇银行条件的正向激励与反向抑制。3.“非金融机构”对贷款产品与中间业务的约束性“小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”，即持有工商执照，从事贷款业务的金融公司与非金融机构。（1）在贷款中不享有的金融机构待遇：一是，贷款中办申请办理房屋、土地、股权、机器设备、车辆等抵（质）押登记时，不能享有与银行业金融机构相同待遇；二是，所贷款项不能享有与金融机构相同的低税收与利息补贴。小额贷款公司税收政策参照普通工商企业执行，需缴纳25％所得税和5.56％的营业税及附加；三是，不能进入人民银行征信系统。（2）在中间业务方面，仅局限于贷款，几乎没有中间业务，不能像金融机构那样可以从事保险、保函等中间业务。小额贷款公司办理抵押登记时因身份所遇到的法律问题我国《物权法》规定，以房产抵押的，应当办理抵押登记，抵押权自登记时设立。未经登记的房产抵押，抵押权不设立。据此，借款人以房产作为抵押物向小额贷款公司申请贷款的，双方必须签订抵押合同，并为该房产办理抵押登记手续。但是，在小额贷款公司的实践中，房地产交易中心作为抵押登记机关，并不接受小额贷款公司的抵押登记申请。因为，我国《贷款通则》及其他相关法规规定，能够提供贷款的贷款人是在中国境内依法设立的经营贷款业务的金融机构。此类机构经营贷款业务必须经银监会批准，持有中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》或《金融机构营业许可证》，并经工商行政管理部门核准登记。小额贷款公司既没有取得中国银行业监督管理委员会核发的金融机构许可证，也没有受到中国银行业监督管理委员会的监管。但从法律层面而言，《物权法》、《担保法》均未限定抵押权人身份，也未规定企业之间、个人与企业间不得办理抵押登记。所以，房地产交易中心拒绝受理小额贷款公司的抵押登记申请，系其对法律的狭义和保守理解所致，人为地限定了抵押登记的条件。不能享有有与金融融机构一一样的税税收减免免与财政政补贴优优惠政策策十七届三三中全会会《决定》明确了大大力发展展小额信信贷组织织，对服服务“三三农”和和小企业业的信贷贷机构给给予税收收减免和和财政补补贴；财政部《关于实行行新型农农村金融融机构定定向费用用补贴的的通知》对银监会会批准的的村镇银银行、贷贷款公司司、资金金互助社社大力扶扶持，3年内按贷贷款余额额的2%由中央财财政补助助；农信社在在税负和和补贴方方面享有有大量的的优惠。。但国家至至今尚未未对小额额贷款公公司出台台任何税税收扶持持政策。。小贷款公公司税收收及税率率在行业性性质的界界定上，，小额贷贷款公司司既不属属于《中华人民民共和国国银行业业监督管管理法》规定的在在中华人人民共和和国境内内设立的的商业银银行、城城市信用用合作社社、农村村信用合合作社等等吸收公公众存款款的金融融机构以以及政策策性银行行，又不不属于《非银行金金融机构构行政许许可事项项实施办办法》（中国银银行业监监督管理理委员会会令2007年第13号）的规规定的包包括经银银监会批批准设立立的企业业集团财财务公司司、金融融租赁公公司等非非银行金金融机构构，属于于“非金金融机构构”。经营小额额贷款业业务属于于“金融融保险业业”税目目的征收收范围。。税种：按按金融保保险业税税目缴纳纳营业税税；缴纳纳企业所所得税；；自然人人股东分分得税后后利润应应缴纳个个人所得得税。另另外，还还可能涉涉及诸如如城市维维护建设设税、房房产税、、土地使使用税、、印花税税、教育育费附加加等。4.分层、分分级监管管制度下下

产品品开发、、组合与与中间业业务创新新的灵活活性与多多样性（1）分层的地地方政府府监管体体制。《指导意见见》首次引进进了分层层监管，，允许省省级机构构(如金融办办)对小额贷贷款公司司进行监监管，前前提是该该监管机机构愿意意承担小小额贷款款公司的的风险处处置责任任。（2）分级的非非审慎监监管准则则。分级监监管是对对具有不不同属性性负债业业务的金金融机构构，根据据其风险险特征的的不同实实行不同同的监管管准则的的监管制制度。小额贷款款公司的的这种分分层与分分级监管管制度，，是中国国金融监监管制度度的重大大变革，，有利于于小额贷贷款公司司产品开开发、组组合与中中间业务务创新的的灵活性性与多样样化。（三）《实施办法法》对小贷公公司产产品开发发、组合合与业务务创新的的政策性性突破各地小额额贷款公公司试点点方案均均不同程程度地突突破了《指导意见见》的政策框框架。除除在“只只贷不存存”基本本属性、、贷款集集中度、、利率政政策和融融资限制制方面与与《指导意见见》保持一致致外，在在监管制制度、股股权结构构和跨区区经营等等诸多方方面，均均与《指导意见见》不尽一致致。(1)监管制度度具有监监管主体体多元化化和向下下分权特特征。(2)放宽了大大股东持持股比例例限制，，提高了了最低注注册资金金额度。。主要发起起人一般般不超过过两个，，单个主主要发起起人及其其关联方方合计持持股不得得超过20%，两个个主要要发起起人及及其关关联方方合计计持股股各不不得超超过15%，其他他单个个股东东及其其关联联方合合计持持股不不得超超过10%。(3)在业务务经营营方面面，各各地基基本上上都明明确禁禁止小小额贷贷款公公司与与股东东、高高管之之间的的关联联交易易；多多数地地区不不允许许跨区区域经经营，，而内内蒙古古则允允许满满足条条件的的小额额贷款款公司司跨旗旗县、、盟市市经营营。这些为为小额额贷款款公司司产品品开发发、组组合与与业务务创新新创造造了条条件。。（四））《关于促促进小小额贷贷款公公司发发展若若干意意见》对产品品开发发、组组合与与中间间业务务的政政策创创新1.创新已已成为为了新新时期期小额额贷款款公司司的重重要特特征之之一。。（1）小额额贷款款公司司持续续发展展的需需要。。小额额贷款款公司司已经经从草草创期期、初初创期期进入入到了了发展展期，，有的的已经经变得得非常常大，，其资资本金金有的的已超超过20亿，比比农村村信用用社都都大；；（2）新时时期小小额贷贷款公公司发发展定定位的的需要要。坚持““规范范管理理、防防范风风险、、服务务三农农、客客信立立身、、创新新驱动动、联联网运运行””的发发展方方向；；培育育“小小额、、灵活活、方方便、、快捷捷、关关怀””的经经营特特色；；建设设“股股东敬敬业、、高管管勤业业、员员工专专业””的优优秀团团队；；加强强与各各类金金融机机构的的战略略合作作；努努力将将农村村小贷贷公司司打造造成为为扎根根乡镇镇、只只贷不不存、、具有有稳定定资金金来源源、具具有丰丰富中中间业业务、、具有有核心心竞争争力的的农村村专业业化信信贷公公司，，成为为现代代农村村金融融体系系重要要补充充。2.融资产产品方方面的的政策策创新新（1）为增增资扩扩股的的松绑绑。经经营规规范、、运行行良好好、服服务““三农农”和和小企企业成成效显显著、、需要要补充充资本本的小小额贷贷款公公司，，经区区（县县）政政府预预审并并报市市金融融办等等部门门同意意，可可优先先进行行增资资扩股股。主主要发发起人人一般般不超超过两两个，，单个个主要发发起人人及其关关联方方合计计持股股原则则上不不得超超过30％，两个主主要发发起人人及其其关联联方合合计持持股原原则上上各不不得超超过20％。广西自自治区区金融融办《关于贯贯彻落落实广广西壮壮族自自治区区人民民政府府关于于印发发进一一步促促进民民营经经济发发展的的若干干措施施的通通知精精神进进一步步放开开小额额贷款款公司司法人人股东东出资资比例例限制制的通通知》（2010年12月28日）：：《通知》规定““进一一步放放开小小额贷贷款公公司发发起股股东的的出资资比例例限制制。取取消主主发起起人持持股比比例不不能超超过30%的限制制，允允许企企业法法人独独资设设立小小额贷贷款公公司””。（2）加大大向银银行的的融资资力度度。鼓鼓励银银行业业金融融机构构与小小额贷贷款公公司开开展业业务合合作、、管理理培训训、资资金结结算、、技术术开发发、资资信信信息共共享、、客户户信息息沟通通等全全方面面合作作，对对符合合经营营稳健健、管管理规规范、、拨备备充分分等条条件的的小额额贷款款公司司在不不超过过其资资本净净额50％的范范围内内融资资给予予支持持。（3）江苏苏融资资产品品政策策《江苏省省人民民政府府办公公厅关关于深深入推推进农农村小小额贷贷款公公司改改革发发展的的意见见》（苏政政办发发[2011]8号）：：要积极极拓展展农村村小贷贷公司司的融融资途途径，，探索索通过过农村村小贷贷公司司大额定定向借借款、、保险险和信信托资资金注注入等多种种方式式，优优先支支持服服务““三农农”、、运作作规范范、风风险可可控、、利率率较低低的农农村小小贷公公司提提高支支农能能力。。各地地要认认真研研究已已有的的农业专专项资资金、专项贴贴息政政策，对发发展较较好的的农村村小贷贷公司司给予予资金金支持持。建立完完善农农村小小贷公公司资金调调剂机机制。鼓励励农村村小贷贷公司司在自自愿的的前提提下加加入全全省统统一的的资金金头寸寸调剂剂系统统，落落实风风险防防控制制度措措施，，稳步步提升升农村村小贷贷公司司资金金归集集后的的使用用效益益，使使资金金调剂剂业务务能够够真正正发挥挥提高高农村村小贷贷公司司资金金使用用率的的作用用。3.贷款产产品方方面的的政策策创新新（1）承认认小额额贷款款公司司的金金融机机构地地位。。““浙江江为了了支持持小额额贷款款公司司的发发展，，把小小额贷贷款公公司在在浙江江省定定义为为地方方金融融机构构。””（2）小额额贷款款公司司申请请办理理房屋屋、土土地、、股权权、机机器设设备、、车辆辆等抵抵（质质）押押登记记，比比照银银行业业金融融机构构办理理。区区（县县）政政府应应积极极协调调本区区（县县）房房管、、规土土、工工商等等部门门为小小额贷贷款公公司开开展该该类业业务提提供便便利。。涉及及跨区区（县县）抵抵（质质）押押登记记以及及不动动产抵抵押查查询等等问题题，市市房管管、规规土、、工商商、公公安等等部门门应予予以指指导并并协调调解决决。广西金金融办办、国国土资资源厅厅《关于我我区小小额贷贷款公公司办办理土土地使使用权权等财财产权权益抵抵押登登记工工作有有关事事项的的通知知》（桂金金办[2011]2号）（（2011年3月3日）。。（3）税收收方面面都是是参照照农村村信用用社，，财税税补助助政策策上对对小额额贷款款公司司三年年营业业税全全部返返还，，按照照贷款款余额额0.5%进行风风险补补助。。江苏苏采取取了多多项财财税扶扶持政政策鼓鼓励小小贷公公司体体现政政策导导向，，如对对小贷贷公司司予以以资本本金补补贴、、贷款款风险险补偿偿等；；在税税收上上按照照营业业税3%、所得得税12.5%标准给给予优优惠等等，降降低小小额贷贷款成成本。。4.中间业业务方方面的的政策策创新新（1）《浙江省省人民民政府府办公公厅关关于促促进小小额贷贷款公公司健健康发发展的的若干干意见见》（浙政政办发发〔2009〕71号）：：对稳稳健运运行一一个年年度考考核评评价达达标，，内控控制度度健全全、法法人治治理严严谨、、不良良贷款款比例例低于于1%、小额额贷款款比例例达到到规定定要求求的优优秀小小额贷贷款公公司，，报经经省小小额贷贷款试试点联联席会会议批批准，，可开开展票据贴贴现、、资产产转让让等新业业务试试点。。（2）上海海《关于促促进本本市小小额贷贷款公公司发发展的的若干干意见见）（（2010年修订订版））：符符合条条件的的小额额贷款款公司司，可可比照照银行行业金金融机机构申申请保险兼兼业代代理人人资格格。鼓励励保险险公司司加强强与小小额贷贷款公公司的的业务务合作作，积积极提提供贷贷款抵抵押物物财产产保险险、借借款人人人身身意外外伤害害保险险等保保险产产品，，为小小额贷贷款公公司安安全放放贷提提供保保险保保障。。（3）江苏苏中间间业务务政策策《江苏省省人民民政府府办公公厅关关于深深入推推进农农村小小额贷贷款公公司改改革发发展的的意见见》（苏政政办发发[2011]8号）（（2011年1月27日）——””不断探探索创创新农农村小小贷公公司业业务模模式““：经省金金融办办批准准的农农村小小贷公公司业业务范范围为为：面面向““三农农”发发放贷贷款、、提供供融资性性担保保、开展展金融机机构业业务代代理以及及其其他他业业务务。。鼓励励和和支支持持农农村村小小贷贷公公司司进进村村入入户户、、全全员员营营销销，，把把贷贷款款业业务务做做精精、、做做细细、、做做优优，，不不断断提提高高在在县县域域农农村村微微贷贷领领域域的的信信贷贷技技术术，，成成为为面面向向““三三农农””和和县县域域中中小小企企业业的的专专业业化化信信贷贷机机构构。。在此此基基础础上上，，推推动动农农村村小小贷贷公公司司依依托托面面广广量量大大的的客客户户资资源源优优势势，，与与金金融融机机构构开开展展广广泛泛合合作作，，提提供供融资资性性担担保保，，并并通通过过信信贷贷资资产产转转让让、、保保险险代代理理、、租租赁赁代代理理、、信信托托代代理理等多多种种方方式式把把农农村村小小贷贷公公司司打打造造成成为为金金融融外外包包服服务务的的平平台台，，为为广广大大县县域域农农村村提提供供多多元元化化的的金金融融服服务务，，同同时时提提高高自自身身的的中间间业业务务收收入入，逐逐步步降降低低贷贷款款利利率率水水平平，，实实现现社社会会效效益益和和经经济济效效益益的的双双赢赢。。（4）广广西西委委托托贷贷款款《广西西壮壮族族自自治治区区小小额额贷贷款款公公司司委委托托贷贷款款业业务务试试点点暂暂行行办办法法》（2010）：：委托托贷贷款款是是指指合格格委委托托人人提供供资资金金，，并并承承担担全全部部贷贷款款风风险险，，小小额额贷贷款款公公司司作作为为受受托托人人，，根根据据委委托托人人确确定定的的贷贷款款对对象象、、用用途途、、金金额额、、期期限限、、利利率率等等代代为为发发放放并并协协助助收收回回的的贷贷款款。。小额额贷贷款款公公司司只只收收取取手手续续费费，，不不承承担担贷贷款款风风险险。。合格格委委托托人人：是是指指除除小小额额贷贷款款公公司司股股东东以以外外的的，，以以自自有有合合法法资资金金委委托托并并符符合合下下列列条条件件之之一一，，能能够够识识别别、、判判断断和和承承担担委委托托贷贷款款业业务务相相应应风风险险，，在在小小额额贷贷款款公公司司所所属属经经营营辖辖区区内内的的法法人人、、自自然然人人或或其其他他组组织织：：（（1）依依法法设设立立并并有有效效存存续续的的法法人人或或者者其其他他组组织织；；（（2）个个人人或或家家庭庭金金融融资资产产总总计计在在其其委委托托时时超超过过100万元元人人民民币币，，且且能能提提供供相相关关财财产产证证明明的的具具有有完完全全民民事事行行为为能能力力的的自自然然人人；；（（3）个个人人收收入入在在最最近近三三年年内内每每年年收收入入超超过过20万元元人人民民币币或或者者夫夫妻妻双双方方合合计计收收入入在在最最近近三三年年内内每每年年收收入入超超过过30万元元人人民民币币，，且且能能提提供供相相关关收收入入证证明明的的具具有有完完全全民民事事行行为为能能力力的的自自然然人人。。（四四））监监管管性性政政策策对对小小贷贷公公司司对对产产品品开开发发、、组组合合与与业业务务创创新新的的规规范范1.河北北省省金金融融办办《关于于进进一一步步做做好好小小额额贷贷款款公公司司风风险险防防范范工工作作的的通通知知》（2009）：：《通知知》要求求，，各各市市、、县县金金融融办办(试点点办办)组织织开开展展对对小小额额贷贷款款公公司司的的全全面面巡巡查查活活动动，，重重点点对对小小额额贷贷款款公公司司吸吸收收社社会会存存款款和和非非法法集集资资、、放放高高利利贷贷、、暴暴力力收收贷贷和和跨跨区区域域经经营营等等严严重重违违法法违违规规行行为为进进行行详详细细核核查查，，及及时时化化解解潜潜藏藏的的风风险险，，严严格格纠纠正正违违规规行行为为，，坚坚决决打打击击违违法法行行为为。。《关于于对对河河北北省省小小额额贷贷款款公公司司实实行行社社会会监监督督的的通通告告》（2010）：：严严禁禁小小额额贷贷款款公公司司触触犯犯“四四条条高高压压线线””，，即即：：严严禁禁吸吸收收社社会会存存款款，，严严禁禁非非法法集集资资，，严严禁禁放放高高利利贷贷，，严严禁禁暴暴力力收收贷贷。。2.广西西监监管管与与规规范范2.《《广西西壮壮族族自自治治区区金金融融工工作作办办公公室室关关于于小小额额贷贷款款公公司司业业务务风风险险提提示示的的通通知知》（桂桂金金办办[2011]8号））（（2011年5月））：：（1）小小额额贷贷款款公公司司不不得得以以任任何何方方式式向向内内部部或或外外部部集集资资，，不不得得吸吸收收或或变变相相吸吸收收公公众众存存款款，，不不得得暴暴力力催催债债，，不不得得参参与与洗钱钱活动动；；（2）进进一一步步健健全全贷贷款款管管理理制制度度，，明明确确贷贷前前调调查查、、贷贷时时审审查查和和贷贷后后检检查查业业务务流流程程和和操操作作规规范范，，切切实实加加强强贷贷款款管管理理。。贷贷款款的的发发放放和和回回收收要要通通过过银银行行办办理理，，不不得得现现金金支支付付，，不不得得进进行行账外外经经营营。3.广东东监监管管与与规规范范3.广东东金金融融办办《关于于做做好好小小额额贷贷款款公公司司、、融融资资担担保保机机构构当当前前监监管管工工作作的的通通知知》（粤金函函[2011]419号）（2011年6月21日）：重点检查查小额贷贷款公司司：有无无超业务务范围经经营、超超4倍基准利利率高息息放款、、账外经经营、跨跨县域经经营、为银行机机构业务务提供担担保、向公司司股东、、董事及及高级管管理人员员及其关关联方提提供贷款款等违法法违规情情况，以以及辖区区内有无无其他机机构假冒冒小额贷贷款公司司非法放放贷等问问题；融融资担保保机构：：有无抽抽逃资本本金、直直接发放放贷款、、骗贷、、偏离融融资担保保主页从从事高风风险投资资、非法法集资等等情况。。4.江苏融资资监管与与规范《江苏省人人民政府府办公厅厅关于深深入推进进农村小小额贷款款公司改改革发展展的意见见》（苏政办办发[2011]8号）：对农村小小贷公司司实行负债总额额管理：实际负债债（包括银银行贷款款和经各各级金融融办批准准的大额额定向借借款等））不得超超过资本本净额的的100%；或有负债债（对外提提供担保保等）不不得超过过资本净净额的300%。既要严格格防控农农村小贷贷公司的的政策风风险，严严防吸收收和变相相吸收存存款、暴暴力收贷贷、违规规放贷、、账外经经营、抽抽逃资本本金等违违法违规规行为；；又要高度度关注农农村小贷贷公司的的经营风风险，加加强贷款款集中度度、股东东贷款比比例控制制管理，，加强贷贷款发放放与使用用的合规规性、真真实性检检查，避避免农村村小贷公公司在负负债经营营的情况况下把经经营风险险传递到到金融机机构。二、新时时期小额额贷款产产品开发发、组合合与业务务创新的的案例分分析（一）小小额贷款款公司融融资性（（负债））产品开开发案例例根据银监监会的规规定，目目前小额额贷款公公司的主主要资金金来源为为股东缴缴纳的资资本金、、捐赠资资金以及及来自不不超过两两个银行行业金融融机构的的融入资资金，不不得从社社会吸收收存款。。且小额额贷款公公司从银银行业金金融机构构获得融融入资金金的余额额，不得得超过资资本净额额的50％。这种从制制度上规规定小额额贷款公公司实行行“只贷贷不存””的政策策，导致致其资金金来源渠渠道狭窄窄，资金金贷放的的回流速速度慢，，从而致致使小额额贷款的的供给资资金面紧紧张。Ⅰ.增资扩股股融资1.产品案例例：2011年4月27日，上海海长宁东东虹桥小小额贷款款公司宣宣布，将将注册资资本从1亿元增加加到5亿元。这这次增幅幅400%的增资扩扩股，宣宣告上海海目前最最大的小小额贷款款公司诞诞生。东虹桥小小额贷款款公司自自2009年12月24日注册成成立。截截至2010年12月31日，公司司累计发发放近160笔贷款，，累计提提供资金金1.5亿元，目目前没有有一笔坏坏账，也也没有一一笔逾期期，实现现净利润润1420万元，利利润率达达到近15%。而上海海小额贷贷款公司司行业开开业第一一年只取取得平均均7%-7.5%的利润率率。2010年上半年年，东虹虹桥小额额贷款公公司资金金周转次次数为5.7次，下半半年甚至至连公司司取得的的收益也也用于放放贷，在在最大限限度提高高资金利利用率的的情况下下，资金金依然紧紧张。东东虹桥的的贷款周周期一般般不超过过10个月，大大多数是是半年。。而整个个小额贷贷款公司司行业基基本也是是这一情情况。因因此，小小额贷款款公司也也便有了了“一年两两熟”的尴尬。。每年小小额贷款款公司都都是“忙两季””，钱全部部放出去去之后，，整个公公司也就就无事可可做。2.增资扩股股产品分分析（1）股权分分散、股股东众多多是增资资扩股的的一大难难题。快快鹿投资资集团作作为东虹虹桥小额额贷款公公司的主主发起人人，足足足花了5个月时间间与原有有的另外外8个股东进进行沟通通。由于于一些原原有股东东不愿意意增资，，我们只只能与其其他公司司进行接接洽，以以便吸纳纳新的股股东加入入。东虹虹桥还引引入了新新股东，，使得股股东数从从原来的的9个上升为为15个。而在在审批环环节，对对新老股股东的资资质审查查也十分分严格；；（2）大股东东持股比比例的放放宽，有有助于提提高小额额贷款公公司股东东增资扩扩股的积积极性，，也有助助于改变变小额贷贷款公司司股权分分散带来来的公司司治理难难题[“买卖好做做，伙计计难搭””]。“单单个主要要发起人人及其关关联方合合计持股股原则上上不得超超过30%，两个主主要发起起人及其其关联方方合计持持股原则则上各不不得超过过20%。”Ⅱ.信托计划划融资1.产品案例例：产品名称称：吕梁梁市信源源小额贷贷款有限限责任公公司流动动资金贷贷款集合合资金信信托计划划（山西西信托））。产品具体体内容：：发行规规模：1500万元；投投资门槛槛：30万元；期期限：2年；预期年收收益：6.54%；资金投投向：受受托人将将多个委委托人的的资金集集合起来来，形成成具有一一定规模模的资金金组合，，并以贷贷款的形形式向吕吕梁市信信源小额额贷款有有限责任任公司提提供流动动资金贷贷款，同同时为委委托人（（受益人人）实现现理想的的信托利利益。2.信托计划划融资产产品分析析（1）运作模模式：上上述等运运作模式式均为信信贷资产产在小额额信贷公公司和信信托公司司之间的的转移。。其中小额额贷款公公司以出出售信贷贷资产给给信托公公司的方方式进行行融资，，将所得得资金继继续用于于贷款。。当借款款者还清清贷款以以后，小小额信贷贷公司将将会以溢溢价的方方式回购购所出售售的信贷贷资产。。在此过过程中，，信托公公司得到到信贷资资产后，，可以发发行信托托计划转转卖给投投资者，，也可以以自行持持有。本质是小小额贷款款公司与与信托公公司之间间的回购购协议交交易。回购协议议的基本本流程回购协议议(repurchaseagreement，REPO或RP)，是指证证券资产产的卖方方在卖出出一定数数量的证证券资产产的同时时与买方方签订的的在未来来某一特特定日期期按照约约定价格格购回所所卖证券券资产的的协议。。包含两两个不同同时段（（即期和和远期））和两个个方向相相反的交交易（融融资和融融券）：：从本质上上说，回回购协议议是一种种抵押贷贷款（或或抵押融融资），，其抵押押品为证证券。（2）信托计计划融资资产品成成本收益益分析以小额贷贷款公司司目前最最高4倍基准利利率20％左右的的贷款利利率水平平来算，，如果有有5000万的注册册资本金金，卖掉掉其中的的3500万元贷款款资产，，并只留留10％的利息息收入，，其余的的收益在在信托公公司或者者信托计计划的投投资者之之间分成成。然后后把回收收的资金金继续发发放3500万的贷款款，再收收取20％的利息息收入。。这相当于于，一项项贷款平平常最多多收20％的利息息，但通通过资产产转让可可以收30％的利息息收入。。不过，，风险在在于，如如果没有有一定的的比例限限制，小小额贷款款公司可可能会反反复做好好几次，，资产将将放大几几倍，风风险极大大。（3）创新之之处小额贷款款公司融融资的新新途径。。目前新新华信托托与东信信小额贷贷款公司司、山西西信托与与吕梁市市信源小小额贷款款公司、、西安信信托与博博源小额额贷款公公司发行行了相关关产品。。在这其其中，前前者共计计募集信信托资金金2亿元，并并将该资资金最终终以注册册资本金金形式（（股权形形式）注注入东信信小额贷贷款公司司；而后后两者，，则是以以债权形形式入主主两家小小额贷款款公司。。表内信贷贷资产转转表外资资产的一一种模式式。银信信合作产产品叫停停后，表表内信贷贷资产转转表外模模式，在在小额贷贷款公司司和信托托公司之之间复制制。（4）信托计计划融资资产品风风险分析析第一、在在这类项项目中，，小额贷贷款公司司的回购购能力和和内部操操作风险险是项目目方关注注的重点点。如果果没有转转让次数数的限制制，小额额贷款公公司一笔笔贷款可可以转让让多次，，资产放放大几倍倍，将会会使风险险成倍增增加。一一旦其中中某一笔笔贷款无无法偿还还，小额额贷款公公司的回回购能力力就将大大打折扣扣，而这这将直接接关系到到信托公公司的利利益。第二、与与商业银银行的资资产包一一般打包包一次不不同，小小额贷款款公司的的信贷资资产一般般额度小小且期限限短，这这可能会会导致资资产包需需要分期期进行，，比如一一个半年年的计划划，可能能有多个个1个月的资资产，这这会极大大提高内内部操作作成本。。第三、从从银行系系统采用用和推广广这种模模式来看看，这种种模式的的风险极极大。如如果没有有合理有有效的监监管，损损失将是是毁灭性性的。目目前，银银监会已已经禁止止信托公公司和银银行之间间非真实实卖断信信贷资产产买卖业业务，规规定“信信托公司司投资于于银行所所持的信信贷资产产、票据据资产等等资产的的，应当当采取买买断方式式，且银银行不得得以任何何形式回回购”。。由于这这种模式式是最近近才被引引进中国国的小额额信贷行行业，小小额信贷贷行业的的监管机机构还没没出台类类似的限限制条例例。信托融资资产品风风险分析析续第四、另另一个需需要考虑虑的问题题是小额额信贷公公司承受受损失的的能力——资本充足足率。目目前，商商业银行行面临8%的资本充充足率，，小额贷贷款公司司是否应应该接受受与商业业银行相相同的资资本充足足率？因因为事实实上，如如果小额额贷款公公司在回回购中同同一笔贷贷款反复复转让，，资本充充足率就就极其值值得关注注。但是是由于我我国的小小额贷款款公司成成立时间间较短（（第一家家公司成成立于2005年），内内部风险险控制能能力有限限。一旦旦出现坏坏账，不不仅其本本身会受受到影响响，并且且信托公公司和投投资者也也会损失失惨重，，严重的的可能会会影响到到金融市市场的正正常秩序序，产生生类似““次贷危危机”的的滚雪球球效应。。Ⅲ.资产收益权权凭证1.资产收益权权凭证产品品案例：2011年7月20日下午1时30分，重庆金金融资产交交易所在全全国率先向向机构投资资者、个人人投资者推推出了一种种全新的投投资品种―――小额贷款公公司资产收收益权凭证证。此次共有瀚瀚华、博达达、隆携三三家小贷公公司的信贷贷资产进场场交易，发发行总规模模为1.17亿元。三家家小贷公司司拿出销售售的信贷资资产，均分分为优先级级和普通级级，其中优优先级又分分为三个月月投资期限限、六个月月投资期限限两种。三三个月期产产品预期年年化收益率率均为6.6%，六个月期期产品预期期年化收益益率均为7.5%。由于有1700万元的普通通级信贷资资产实行定定向销售，，所以机构构投资者、、个人投资资者能够买买到的只有有1亿元。当天下午1时30分，小贷公公司首批资资产收益权权凭证交易易正式开始始。结果在在开盘7分钟时间内内，大约9700万元的额度度便被抢购购一空，““做市商还还没有反应应过来，等等他们想要要提高报价价时，手头头只有300万元左右的的额度了。。”2.产品分析（1）小额贷款款公司将已已经发放出出去的信贷贷资产，打打包以后形形成小额贷贷款公司资产收益权权凭证。（2）产品的内部增信与与外部信用用保证。普通级产产品向优先先级产品提提供现金流流，提升优优先级产品品信用登记记。事实上上，这是一一个优先保保护普通投投资者的交交易结构安安排；2011年7月13日，重庆金金交所与三三峡担保集集团签署协协议，双方方初期将重重点围绕小小额贷款公公司资产收收益权凭证证交易业务务开展合作作，三峡担担保集团为为此提供暂暂定60亿元的担保保总额。除除了本地小小贷公司外外，重庆金金交所还将将吸引外地地小贷公司司和融资租租赁公司入入场交易。。（3）运作与成成本收益分分析A小贷公司以以26.24%的利率放贷贷1亿元，坐市市商从小贷贷公司处购购买2000万元的收益益权，约定定到期后小小贷公司以以10%的收益率回回购，小贷贷公司获得得了2000万元资金并并用于放贷贷。坐市商商将这些收收益权分割割成小份，，卖给投资资者，投资资者可以获获得约6%的收益。到到期后，小小贷公司将将1亿元贷款收收回，然后后按约定的的10%的溢价从坐坐市商那里里回购2000万元的债权权。本质上也含含着一个回回购协议。。（4）风险分析析：6道防火墙防防范风险首先是对小小贷公司进进行审查，，只有管理理规范、信信贷资产好好的小贷公公司，才能能将资产收收益权拿来来交易。第二是引进进了坐市商制度，由坐坐市商这样样的专业机机构来选择择购买。第三是要求求小贷公司司必须到期期回购，而且小贷贷公司必须须以所有的的资产负责责自己的回回购。第四则是引引进担保公公司，小贷贷公司不能能履约时，，由担保公公司介入。。第五则是交交易所从交交易佣金中中提取一部部分出来建建立风险补偿基基金，当上述4条机制都失失效时，由由风险补偿偿基金进行行赔偿。重重庆金交所所对每笔交交易要收取取千分之二二的管理费费，重庆金金交所从管管理费中抽抽取一部分分做为投资资者保护基基金，以在在发生系统统风险时降降低投资者者损失。第六则是有有一个发审审委员会和和监管委员员会监管整整个运行。。Ⅳ.资产证券化化央行推动的的小额贷款款公司资产产证券化：：2011年5月13日，中国银银行间市场场交易商协协会与北京京市人民政政府、中国国人民银行行营业管理理部签署《三方合作备备忘录》。央行副行长长刘士余在在当天的仪仪式上表示示，北京最最有条件探探索市政债债、加快资资产证券化化步伐、盘盘活资产增增量，特别别是北京的的小额贷款款公司发展展稳健，但但小额贷款款公司在发发展过程中中面临资本本金来源不不足的问题题，可以考考虑通过银银行间债券券市场进行行信贷资产产证券化。。中国银行间间市场交易易商协会，，是银行间间债券市场场、拆借市市场、票据据市场、外外汇市场和和黄金市场场参与者共共同的自律律组织。协协会单位会会员涵盖政政策性银行行、商业银银行、信用用社、保险险公司、证证券公司、、信托公司司、投资基基金、财务务公司、信信用评级公公司、大中中型工商企企业等各类类金融机构构和非金融融机构。中国银行间间市场已成成为一个以以合格机构构投资者为为主要参与与者，以一一对一询价价为主要交交易方式，，囊括债券券、拆借、、票据、黄黄金、外汇汇等子市场场在内的多多板块、有有层次的市市场体系。。资产证券的的基本结构构资产证券化化的风险管管理中国银监会会办公厅关关于进一步步加强信贷贷资产证券券化业务管管理工作的的通知（银银监办发〔2008〕23号）。自自2005年信贷资产产证券化试试点工作启启动以来，，部分银行行相继开办办了该项业业务，业务务规模日益益扩大。为为保障信贷贷资产证券券化业务的的稳健发展展，切实加加强风险监监管，现就就有关事项项通知如下下：一、强调资资产质量，，循序渐进进推进证券券化业务。。各行要根根据自身业业务水平及及管理能力力等情况循循序渐进发发展证券化化业务。鉴鉴于目前市市场情况及及投资者风风险偏好和和承受能力力，应强调调资产质量量，证券化化资产以好好的和比较较好的资产产为主；如如试点不良良资产证券券化，由于于其风险特特征完全不不同，各行行要切实做做好违约风风险和信用用（经营））风险的分分散和信息息披露工作作。二、确保“真实实出售”，，控制信贷风风险。一是是发起行要要切实落实实证券化资资产的“出出表”要求求，做到真真实出售，，降低银行行信贷风险险；二是发发起行要准准确区分和和评估交易易转移的风风险和仍然然保留的风风险，对保保留的风险险必须进行行有效的监监测和控制制。Ⅴ.依托银行一方面依托托于银行的的融资，另另外一方面面依托于资资产的转让让。境内资金方方面，国家家开发银行行在这其中中最为活跃跃的，已在在全国范围围内为274家小贷公司司提供了总总共130亿人民币的的批发资金金；其他的的一些中资资银行，像像农业银行行、中国银银行，也已已经开始为为咱们的小小贷公司提提供资金了了；一些外外资银行在在中国的分分行，如渣渣打就已经经开始对小小贷公司已已经开始贷贷款了。但在这其中中，银行所所关心的：：（1）小袋贷款款公司的财务标准情情况与风险掌控控能力；（（3）和银行业业务的互补补性，即是是否是在做做小贷公司司业务。小额贷款机机构的财务务标准情况况表案例（1）：积极申申请银行批批发贷款我公司成立立于2008年初，感受受到约束公公司发展的的主要原因因就是自身身业务品种种单一和经经营资金不不足。鉴于小额贷贷款公司只只贷不存的的状况，公公司决定向向银行申请请批发贷款款。我们向县里里银行提出出申请，得得到的答复复是行里规规定不允许许向小贷公公司放贷款款。原因是是，我们是是刚成立不不久的小贷贷公司，存存在诸多不不确定性，，同时又是是在一个县县城会影响响银行业务务。最后我们向向省银行提提出申请并并得到答复复，同意合合作。省银银行要求我我们必须有有担保公司司担保，最最终我们公公司获得了了省银行的的批发贷款款。案例（2）：银行批批发性贷款款的约束性性在境内目前前开发银行行在这方面面最为活跃跃，需要有有担保公司司对银行为为我们提供供担保。经过国开银银行和担保保公司近一一个月的调调查审核，，最终我公公司符合条条件，对我我公司发放放了贷款，，增加了公公司的资金金量。虽说依托银银行融资比比较成功，，但是这方方面也有待待改进。小小额贷款公公司每放一一笔贷款都都要通过国国开行的审审核，账户户金额由国国开行控制制，影响发发放时间；；如果有资资金空余，，没有得到到合理有效效的利用，，所付利息息及各项费费用使得成成本增加，，利润空间间降低。Ⅵ.投资公司与与股权投资资基金融资资投资公司作作为一个专专业的投资资机构，与与小额贷款款公司有着着三方面的的联系：（1）共同的融融资对象：：我们服务务的对象都都是中小企企业，也包包括一些微微小型，或或者是早期期的初创型型的企业，，都是为了了解决中小小企业融资资难的问题题。（2）合作能够够降低风险险：小额信信贷机构和和投资机构构可以建立立一种良好好的合作，，比如说给给一个企业业贷款200万，然后投投资100万，双方的的投资风险险偷会降低低。（3）投资公司司投资于小小额贷款公公司，使小小额贷款公公司能够更更多放贷款款。股权投资基基金2011年2月，天津汉汉红股权投投资基金管管理有限公公司发起设设立了一款款名为“汉汉红汇通股股权投资基基金”的产产品，这款款基金将投投资标的锁锁定为小额额贷款公司司。这款基金募募资规模约约为5000万元，基金金将依托国国家相关政政策，对国内小额额贷款公司司进行股权权投资。基金投资资期限设计计为3+2年，设定投投资年化收收益率为9.2%、12%。根据客户认认购资产规规模和期限限的不同,收益率也有有所不同。。对于100万以上、300万以下的认认购金额投投资第一年年、第二年年、第三年年的预期收收益分别是是9.2%、10%、10.8%,这样的收益益率在目前前理财市场场上还是非非常具有吸吸引力的。。河北省股权权投资基金金《河北省促进进股权投资资基金业发发展办法》（办字[2010]155号）股权投资基基金是指““以非公开开方式向特特定对象募募集设立的的对非上市市企业进行行股权投资资，并提供供增值服务务的非证券券类投资基基金”，包包括产业投投资基金、、创业投资资基金和其其他类型的的私募股权权投资基金金。它们的主要要区别是投投资阶段和和资金规模模不同：产产业投资基基金规模大大，主要投投向成熟期期的企业或或者大的产产业项目，，其设立需需国家审批批；创业投投资基金规规模一般较较小，主要要投向创立立初期或成成长期的企企业，更适适合个人投投资者进入入。2011年5月，河北泛泛亚股权投投资基金是是河北省第第一家私募募股权投资资基金，注注册资金1亿元，在发发改委备案案。Ⅶ.股权代持形形式规定：小额额贷款公司司主发起人人及其关联联方合计持持股比例不不超过45%，其中每一一个主发起起人及其关关联方合计计持股比例例不超过20%，其余单个个股东及其其关联方持持股比例不不得超过小小额贷款公公司注册资资本总额的的10%，单个股东东持股不得得低于1%。主发起人人持有的股股份自小额额贷款公司司成立之日日起3年内不得转转让，其他他股东2年内不得转转让。小额贷款公公司的股权权不仅仅有有“禁售售期”的规规定，而且且转让需要要各省金融融办审批，，最主要的的是在“禁禁售期”内内只能以代代持协议的的模式间接接占有股权权。（二）贷款款（资本））产品案例例Ⅰ.供应链小额额贷款产品品开发案例例1.产品定义：：以现代供供应链公司司为依托，，围绕核心心企业，为为其上下游游中小企业业实现一站站式的灵活活、专业的的供应链金金融服务，，以弥合广广泛中小企企业的资金金缺口和降降低供应链链的成本。。2.产品特色：：围绕核心心企业的上上下游中小小型企业提提供专业的的供应链金金融服务。。3.贷款条件：：采取抵押押、质押、、担保、专专项贷款、、物流监控控、捆绑上上下游等多多种灵活变变通的贷款款条件。4.产品种类：：分销易贷贷、采购易易贷、快消消易贷、仓仓单易贷、、保理易贷贷、中标易易贷、票据据易贷、网网络易贷、、安居易贷贷、进出口口易贷等。。供应应链链小小额额贷贷款款公公司司案案例例小额额贷贷款款的的三三种种不不同同形形式式：：“友联联””模模式式：该模模式式以以集集团团客客户户为为主主要要支支持持对对象象，为为龙龙头头企企业业相相关关产产业业链链上上的的中中