中会财管-2014讲义7第七章营运资金管理

第七章营 管 考试情况看，本章比较重要，可能出客观题，也可能出计算题或综合题，估计本章分数在10分 4、营 管第一节营 一、营 （一）营 营 （二）营 24、实物形态具有变动性和易变现性二、营运 1、保证合理 需2、提 3、节 4三、营运融略战略战资融略战略战资 资 （来源 入比率=流动资产/销售收入=1融融融>融>资资在激进融资中，公司以长期负债和股东权益为所有的固定资产融资，仅对一部分性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的性流动资产和所有的临时性流动资产。短 长 比其 使 性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。【2010判断】根据期限匹配融资 金。（），【解析】：在期限匹配融资 ，【多项选择题】A公司拥有流动资产100万元，其中 性流动资产为30万元，长期融资400万元，短期融资50万元，则以下关于该公司的说法正确的是（ B.【答案】 > >收益与风收益与风收益与风保守融资收益与风性流动资产+固定资产=长期期限匹配风险收益＜①激进融资交易性②企业向客户提供的商业信用条件和从供应商那里获得的信用条件不同；预防性投机性 模型， 2000（）元。（三）随机模型（-奥尔模型与现金持有3bδ2②回归点R的计算公式：R )3式中b—— H=3R-【提示】只要现金持有量在上限和下限之间就不用进行控制，但一旦达到上限，就进行投资（H-R，使其返回到回归线。一旦达到下限，就变现有价(R-L)补足现金，使其达到回归线。【例·计算题】假定某公司有价的年利率为950RH。解答：最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：有价日利率＝9%÷360＝0.025%3bR3 L3503 55794H3R3557927元 现金和有现金持有 证劵 0时合理区域，无需调整。() 4060【2010（）【答案】ACB现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，所以选项D 争取现金流出与现金流 【答案】一、应收账款的成本 管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）A.机会成 【答案】 二、信用政策（一）1 【2010企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）C.流动性 【答案】【解析】进行商业信用的定量分析。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性 能力指标。所以选项C正确。（三）（四） 7－430（即无现金折扣60仍按金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低率为15%，其他有关的数据如下表。要求分析603060（毛利（元20000（元（元（元607－57－430609000200004 60【例7－6】沿用上述信用期决策的数据，假设该企业在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将 20000（元 现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率＝600000×50×0.8%0＝240（元） 与管 应收账款周转天数＝在外应收平均日销【例题】下例提供了一个计算90天期应收账款周转天数的基本方法。在没有考虑该期间销售方式的情况下所计算出的平均每日销售额为3，444.44 假设：2009年3月底在外的应收账款为285,000 ，信用条件为60天全额付款，过去三个月的赊销情123 账龄分析表将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以30天为间隔的逾期应收账款，这是衡量应 126634447755562266—7－8125000013各月份销售及收款情况单位：元1 法3（20%）乘以销售额，即：250000×20%＝50000月份额（元123435%＋1＝340000ABCABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重ABC（一 （二）（三） 有追索 无追索性的货 7－8H20×1（2）612（3）12（4）23上述应收账款中，冰箱的欠款单位主要是机关和大型事业单位；空调的欠款单位均是国内知名厂家；液晶电视的主要欠款单位是Y20×2H186缺口。为了加速周转速度，决定对应收账成立专门催收机构，加大应收账款催收力度，预计可提前回收0.4612个月应收账款给有关银行,提前获得周转所需货币。据分析，H箱和61292银行（且可无追索权）;销售液晶电视发生的61290折银行（但必须附追索权（4）20×2年以前，H公司给予Y公司一年期的信用政策；20×2年，Y公司要求将信用期限延长至YH公司紧张时应收账款可银行（但必须附追索权）,为了扩大外销，HY 总额 ③公司选择收账期在1年以内销售冰箱和 一、存货的功能二、存货的持有成本（F1 （D/Q·Ｋ：购置成本：指存货本身的价值=D·U固 （F2： （C·Q/2： 数量相结论：从图6-4可以看出，当相关进货费用与相关 F1、K、D、U、F2、Kc为常数量时，TCQTC

KC 成 TIC=K×Q+2KC

补充：最佳订货次数N＝D÷Q；最佳订货周期 400（1）Q＝（2×2880×400/40）1/2＝240（千克【2011 CC【例题】某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年 材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。 （4）相 当变 【例】某生产企业使用A零件，可以外购，也可以 。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如 ，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量50件。零件的全年需求量为3600件， 由 为宜6-11R再订货点预计交货期内的需求+保险储备TC（S，B），CSCB，则： 那么，使TC（S，B）成本之和最小的CB最佳保险储备量4（100000/25000）1200250O000000000OO0000O000O00O0ABBCC第五节流动负债管理 600

贷款额贷款额额借实际利率借实际利率 额名义利率100％＝名义利额收款法计息（利随本清＝ 企业可利用企业可利用 额只有本金扣除利息后的差额 义利率额义利率额名义利＝名义1名义贷款额实际利率（2）和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众（1） 缺点 80 实际利率

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为180万元（200-20，该项 【2008单项选择题】某企业年初从银行 100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。 【答案】 借款的实际利率约为（。A. B. C.