2021年财务管理试题库及答案

试题库一、单项选取题1．依照财务管理理论，公司在生产经营活动过程中客观存在资金运动及其所体现经济利益关系被称为（）。公司财务管理公司财务活动公司财务关系公司财务【答案】D2．在公司寻常经营活动中，如果公司既有资金不能满足公司经营需要，还要采用短期借款方式来筹集所需资金，由此产生公司资金收付，属于（）筹资活动投资活动资金营运活动分派活动【答案】C3．在下列各项中，从甲公司角度看，可以形成“本公司与债务人之间财务关系”业务是（）。（考题）甲公司购买乙公司发行债券甲公司归还所欠丙公司货款甲公司从丁公司赊购产品甲公司向戊公司支付利息【答案】A4．在下列经济活动中，可以体现公司与投资者之间财务关系是（）（考题）公司向职工支付工资公司向其她公司支付货款公司向国家税务机关缴纳税款国有公司向国有资产投资公司支付股利【答案】D5．甲公司购买乙公司商品或劳务，对于甲公司来说该业务形成财务关系属于（）。公司与客户之间财务关系公司与受资者之间财务关系公司与供货商之间财务关系公司与债务人之间财务关系【答案】C6．财务管理核心是（）。财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制【答案】B7．在下列各种观点中，既可以考虑资金时间价值和投资风险，又有助于克服管理上片面性和短期行为财务管理目的是（）。（考题）利润最大化公司价值最大化每股收益最大化资本利润率最大化【答案】B8．每股收益最大化作为财务管理目的，其长处是（）。（考题）考虑了资金时间价值考虑了投资风险价值有助于公司克服短期行为反映了投入资本与收益对比关系【答案】D）。（考题）9．在下列各项中，可以反映上市公司价值最大化目的实现限度最佳指标是（）。（考题）总资产报酬率净资产收益率每股市价每股利润【答案】C10．以公司价值最大化作为财务管理目的存在问题是（）。非上市公司公司价值拟定比较困难不能避免公司短期行为没有考虑除股东和债权人以外其她利益有关者利益没有考虑投资风险价值【答案】A二、多项选取题1．下列各项中，属于公司资金营运活动有（）。采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息【答案】AB2．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾办法有（）。（考题）规定借款用途规定借款信用条件规定提供借款担保收回借款或不再借款【答案】ABCD3．在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素有（）。（考题）经济周期经济发展水平宏观经济政策公司治理构造【答案】ABC4．在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人影响表述精确有（）对债务人有利B.对债权人不利对债务人不利D.对债权人有利【答案】AB5．在不存在通货膨胀状况下，利率构成因素涉及（）。（考题）纯利率违约风险报酬率流动性风险报酬率期限风险报酬率【答案】ABCD6．与独资公司和合伙公司相比，股份有限公司特点有（）。有限责任永续存在股份转让相对困难易于筹资，但收益被重复纳税【答案】ABD三、判断题1．民营公司与政府之间财务关系体现为一种投资与受资关系。（）【答案】X2．在协调所有者与经营者矛盾办法中，“接受”是一种通过所有者来约束经营者办法。（）【答案】X3．财务管理环境是指对公司财务活动和财务管理产生影响作用公司各种外部条件统称。（）【答案】X4．市场上短期国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为10%，则风险报酬率为3%。（）【答案】X5．在拟定公司财务管理目的时，只需要考虑所有者或股东利益，公司价值最大化事实上就是实现所有者或股东利益最大化（）。【答案】X第二章试题库一、判断题1.货币时间价值原理，对的揭示了不同步间点上资金之间关系，是财务决策基本根据。（）【答案】丿2•某期即付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。（）【答案】丿3•复利计息频数越大，复利次数越多，终值增长速度越快，相似期间内终值越大。（）【答案】丿4•证券组合风险大小，等于组合中各个证券风险加权平均数。（）【答案】X答案解析：只有在证券之间有关系数为1时，组合风险才等于组合中各个证券风险加权平均数；如果有关系数不大于1，那么证券组合风险就不大于组合中各个证券风险加权平均数。5•在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目增长，分散风险效应会越来越明显。（）【答案】X答案解析：普通来讲，随着资产组合中资产个数增长，资产组合风险会逐渐减少，但资产个数增长到一定限度时，资产组合风险限度将趋于平稳，这时组合风险减少将非常缓慢直到不再减少。6•在资产组合中，单项资产B系数不尽相似，通过替代资产组合中资产或变化资产组合中不同资产价值比例，也许变化该组合风险大小。（）【答案】丿答案解析：资产组合B系数等于各单项资产B系数加权平均数，因而替代资产组合中资产或变化组合中不同资产价值比例，也许会变化组合B系数大小，而从变化组合风险大小。如果两个项目预期收益率相似、原则差不同，理性投资者会选取原则差较大，即风险较小那个。（）【答案】X经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率普通被以为是可分散市场风险。（）【答案】X在其她条件不变时，证券风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。（）【答案】丿如果甲方案预期收益率不不大于乙方案，甲方案原则差不大于乙方案，则甲方案风险不大于乙方案。（）【答案】丿普通来讲，随着资产组合中资产个数增长，资产组合风险会逐渐减少，当资产个数增长到一定限度时，组合风险甚至可以减少到零。（）【答案】X虽然投资比例不变，各项资产盼望收益率不变，但如果组合中各项资产之间有关系数发生变化，投资组合盼望收益率就有也许变化（）。【答案】X优先股则是公司发行求偿权介于债券和普通股之间一种混合证券，债券估值办法也可用于优先股估价。（）【答案】丿

二、单项选取题将100元钱存入银行，利息率为10%，计算五年后终值应用（）来计算。复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数【答案】A2．在下列各项中，无法计算出确切成果是（）。后付年金终值即付年金终值递延年金终值永续年金终值【答案：】D解析：永续年金持续期无限，没有终结时间，因而没有终值。某项永久性奖学金，每年筹划颁发10万元奖金。若年复利率为8%，该奖学金本金应为（）元。6250000B.5000000C.1250000D.4000000【答案：】C解析：本题考点是计算永续年金现值：=125（万元）一项500万元借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）8%B.9.24%C.9.36%D.8.16%【答案：】D解析：i=（1+r/m）m*5—1=（1+8%/2）人10—1=8.16%某人购入债券，在名义利率相似状况下，对其比较有利复利计息期是（）。A1年BA1年B1季度C半年D1个月【答案】D已知甲方案投资收益率盼望值为15%，乙方案投资收益率盼望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用指标是（）。A、方差B、净现值C、原则离差D、原则离差率【答案】D某公司拟进行一项存在一定风险完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选取：已知甲方案净现值盼望值为1000万元，原则离差为300万元；乙方案净现值盼望值为1200万元，原则离差为330万元。下列结论中对的是（）。A、甲方案优于乙方案B、甲方案风险不不大于乙方案C、甲方案风险不大于乙方案D、无法评价甲乙方案风险大小【答案】B某种股票盼望收益率为10%，其原则离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票风险收益率为（）。（）A、40%B、12%C、6%D、3%【答案】B已知某证券B系数等于2,则该证券（）A.A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化A.无风险A.无风险B有非常低风险C与金融市场合有证券平均风险一致是金融市场合有证券平均风险2倍【答案】D无风险利率为6%,市场上所有股票平均收益率为10%，某种股票B系数为1.5，则该股票收益率为（）7.5%B.12%14%D.16%【答案】B已知某种证券收益率原则差为0.2，当前市场组合收益率原则差为0.4，两者之间有关系数为0.5，则两者之间协方差是（）。0.04B.0.16C.0.25D.1.00【答案】A12..两种股票完全负有关时，则把这两种股票合理组合在一起时，（）能恰当分散风险B.不能分散风险C,能分散掉一某些市场风险D.能分散掉所有可分散风险【答案】D构成投资组合证券A和证券B,其原则差分别为12%和8%。在等比例投资状况下，如果两种证券有关系数为1，该组合原则差为（）。A.20%B.4%C.0D.10%【答案】D下列因素引起风险中，投资者可以通过资产组合予以消减是（）C.C.发生经济危机D.被投资公司浮现经营失误【答案】D三、多项选取题下列关于时间价值说法对的是（）并不是所有货币均有时间价值，只有把货币作为资本投入生产经营过程才干产生时间价值。时间价值是在生产经营中产生。时间价值是资本投入生产过程所获得价值增长。时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后真实收益率。银行存款利率可以看作投资收益率，但与时间价值是有区别。【答案】ABDE下列各项中，属于普通年金形式项目有（）。零存整取储蓄存款整取额定期定额支付养老金年资本回收额偿债基金【答案】BCD下列各项中属于可分散风险是（）国家财政政策变化B,某公司经营失败C.某公司工人罢工D.世界能源状况变化宏观经济状况变化【答案】BC下列关于两项资产收益率之间有关系数表述对的是（）当有关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险当有关系数为-1时，投资两项资产风险抵消效果最佳当有关系数为0时，投资两项资产不能抵销风险当有关系数为0时，投资两项资产组合可以抵销风险【答案】ABD关于单项资产B系数，下列说法对的是（）。表达单项资产收益率变动受市场平均收益率变动影响限度取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率有关系数、该项资产收益率原则差和市场组合收益率原则差当B<1时，阐明其所含系统风险不大于市场组合风险当3=1时，阐明如果市场平均收益率增长1%,那么该资产收益率也相应增长1%【答案】ABCD关于资本资产定价模型下列说法对的是（）。如果市场风险溢酬提高，则所有资产风险收益率都会提高，并且提高数量相似如果无风险收益率提高，则所有资产必要收益率都会提高，并且提高数量相似对风险平均容忍限度越低，市场风险溢酬越大如果3=1，则该资产必要收益率=市场平均收益率【答案】BCD下列关于证券估值说法对的是（）任何金融资产价值都是资产预期创造钞票流现值带息证券在发行时，票面利率普通会设定在使债券市场价格等于其面值水平带息证券在发行时，票面利率普通会设定在使债券市场价格高于其面值水平普通股估值时考虑钞票收入由两某些构成：一某些是在股票持有期间收到钞票股利，另一某些是在出售股票时得到变现收入债券估值办法也可用于优先股估价答案】ABDE

四、计算分析题某公司有A、B两个投资项目，筹划投资额均为1000万元，其收益(净现值)概率分布如下表金额单位：万元时常状况好时常状况好0.2一般Q.&差0.2入项目净现值B顶目［争现值2003001Q010050-50规定：(1)分别计算A、B两个项目净现值盼望值。(2)分别计算A、B两个项目盼望值原则离差。(3)判断A、B两个投资项目优劣。()【答案】(1)计算两个项目净现值盼望值A项目：200x0.2+100x0.6+50x0.2=110(万元)B项目：300x0.2+100x0.6+(—50)x0.2=110(万元)(2)计算两个项目盼望值原则离差：A项目：〔(200—110)2x0.2+(100—110)2x0.6+(50—110)2x0.2〕1/2=48.99B项目：〔(300—110)2x0.2+(100—110)2x0.6+(-50—110)2x0.2〕1/2=111.36(3)判断A、B两个投资项目优劣由于A、B两个项目投资额相似，盼望收益亦相似，而A项目风险相对较小(其原则离差不大于B项目)，故A项目优于B项目。某公司筹划进行一项投资，投资额为10000元，其收益概率分布如表2—1所示。表2-1经济状况概率(Pi)收益额(随机变量Xi)繁华P1=0.2X1=普通P2=0.5X2=1000较差P3=0.3X3=500假定当前无风险收益率为6%，风险价值系数为8%，应用投资风险价值原理，阐明与否应进行这项投资。【答案】解：第一步，计算投资项目盼望值E=x0.2+1000x0.5+500x0.3=1050(元)第二步，计算投资项目原则离差e弋(2000—1050)2X0.2+(1000—1050)2x0.5+(500—1050)2x0.3=522.02(元)第三步，计算投资项目原则离差率522.02q=X100%=4972%q=1050=第四步，求投资项目应得风险收益率应得风险收益率=49.72%x8%=3.98%第五步，计算投资项目预测风险收益率1050预测投资收益率=而0x100%=10.5%预测风险收益率=10.5%-6%=4.5%预测风险收益率不不大于应得风险收益率，阐明该项投资所冒风险小，而预测可得风险收益率大，此方案符合投资原则，应进行这项投资。第五章试题库一、单选题1．政府财政资本普通只有()(公司类型)才干运用AA.外资公司B.民营公司C.国有独资或国有控股公司D.非赚钱组织【答案】C公司外部筹资方式诸多,但不包括如下()项投入资本筹资B.公司利润再投入C.发行股票筹资D.长期借款筹资【答案】B下列关于直接筹资和间接筹资说法中,错误是()直接筹资是指公司不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本一种筹资活动间接筹资是指公司借助银行等金融机构而融通资本筹资活动相对间接筹资，直接筹资具备辽阔领域,可运用筹资渠道和筹资方式比较多间接筹资因程序较为繁杂,准备时间较长，故筹资效率较低,筹资费用较高【答案】D筹集股权资本是公司筹集()一种重要方式A.长期资本B.短期资本C.债权资本D.以上都不是【答案】A国内联营公司吸取参加联营企事业单位各方投资即形成联营公司资本金，这种资本金属于()A.国家资本金B.法人资本金C.个人资本金D.外商资本金【答案】B属于普通股筹资缺陷是()。A.能增强公司信誉B.容易分散控制权C.没有固定到期日，不用偿还D.使公司失去隐私权【答案】B采用筹集投入资本方式筹措股权资本公司不应当是()A.股份制公司B.国有公司C.集体公司D.合资或合营公司【答案】A筹集投入资本时，要对（）出资形式规定最高比例钞票B.流动资金C.固定资金D.无形资金【答案】D筹集流入资产时,各国法规大都对（）出资形式规定了最低比例流动资产B.固定资产C.钞票D.无形资产【答案】C无记名股票中,不记载内容是（）A股票数量B编号C发行日期D股东姓名或名称【答案】D依照国内公司法规定，国内市场上股票不涉及（）A记名股票B无面额股票C国家股D个人股【答案】B）个月后，证券发行申请未获准上市公司。自中华人民共和国证监会作出不予核准决定之日起（可再次提出证券发行申请）个月后，A1B3C6D12【答案】C在股票发行中溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额溢价款应列入（A资本公积B盈余公积C未分派利润D营业外收入【答案】A借款合同所规定保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有（）责任A监督合同双方严格尊守合同条款B.催促借款方偿付C连带偿付本息D以上都不对【答案】C在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用低和资本成本低、对公司有较大灵活性筹资方式时A发行股票B融资租赁C发行债券D长期借款【答案】D17按照国际惯例，银行对借款公司普通都商定某些限制性条款，其中不涉及（）A普通性限制条款B附加性限制条款C例行性限制条款D特殊性限制条款【答案】B18.抵押债券按（）不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。A有无担保B抵押品担保顺序C担保品不同D抵押金额大小【答案】C19依照国内公司法规定，不具备债券发行资格和条件公司是（）A股份有限公司B国有独资公司C两个以上国有投资主体设立有限责任公司D国有公司和外商共同投资设立有限责任公司【答案】D依照公司法规定，合计债券总额不超过总司净资产（）A60%B40%C50%D30%【答案】B融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁，下列不属于融资租赁范畴是（）A依照合同，公司将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B由租赁公司融资融物，由公司租入使用C租赁期满，租赁物普通归还给出租者D在租赁期间，出租人普通不提供维修设备服务【答案】C由出租人向承租公司提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训服务性业务，这种租赁形式称为（）A融资租赁B营运租赁C直接租赁D资本租赁【答案】B普通而言，与融资租赁筹资相比，发行债券长处是（）。财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快【答案】C某公司股票在某一时点市场价格为30元，认股权证规定每股股票认购价格为20元，每张认股权证可以购买0.5股普通股，则该时点每张认股权证理论价值为（）。5元B.10元C.15元D.25元【答案】A配股权证是确认股东配股权证书，它按（）定向派发，赋予股东以优惠价格认购发行公司一定份数新股A优先股持有比例B公司债券持有比例C公司管理层级别D股东持股比例【答案】D认股权证特性不涉及（）。在认股之前持有人对发行公司拥有股权B.它具备促销作用C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权D.用认股权证购买普通股票，其价格普通低于市价【答案】A二、多选题国内＜＜公司法＞＞中关于股份有限公司注册资本规定涉及（）注册资本最低限额为人民币500万元公司全体发起人初次出资额不得低于注册资本20%初次出资以外别的某些由发起人自公司成立之日起两年内缴足注册资本在缴足前,不得向她人募集股份发行股份股款缴足后，由依法设定验资机构出具验资证明【答案】ABCDE影响融资租赁每期租金因素是（）A.设备买价B.融资租赁成本C.租赁手续费D.租赁支付方式【答案】ABCD优先股按详细权利不同,还可以进一步区别为（）A.累积优先股和非累积优先股B.参加优先股和非参加优先股C.有表决权优先股和无表决权优先股D.可转换优先股和不可转换优先股可赎回优先股和不可赎回优先股【答案】ABDE公司长期筹资渠道可以归纳为（）几种A.政府财政资本B.银行信贷资本C.非银行金融机构资本D.其她法人资本E.民间资本【答案】ABCDE第六章试题库一、单项选取题下列说法中不对的是（）A.资本成本是一种机会成本B.通货膨胀影响资本成本C.证券流动性影响资本成本D.融资规模不影响资本成本【对的答案】D2某公司长期借款筹资净额为95万元，筹资费为筹资总额5%，年利率为4%，所得税率为25%。，假设采用普通模式计算，则该长期借款筹资成本为（）。A.3%B.3.16%C.4%D.4.21%【对的答案】B某公司普通股当前股价为10元/股，筹资费率为6%，刚刚支付每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该公司运用留存收益资本成本为（）。

A.22.40%22.00%23.70%23.28%A.22.40%22.00%23.70%23.28%【对的答案】A在最佳资本构造下（）资本成本最低每股收益最高经营风险最小财务风险最低【对的答案】A公司向银行获得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽视不计，则该项借款资本成本为（）。A.3.5％B.5％C.4.5％D.3％【对的答案】A某公司准备建一条新生产线，预测各项支出如下：投资前费用2000元；设备购买费用8000元；设备安装费用1000元；建筑工程费用6000元；投产时需垫支营运资金3000元；不可预见费按上述总支出5%计算，则该生产线投资总额为（）A．20000元B．21000元C．17000元D．17850元【对的答案】B某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增长40万元，那么，总杠杆系数将变为（）A.15/4B.3C.5D.8【对的答案】C以为负债比率越高，公司价值越大是（）A.净收益理论B.营业收益理论C.老式理论D.权衡理论对的答案】A某公司财务杠杆系数为2，息税前利润为200万元，则利息费用为（）万元。A.200B.100C.150D.50【对的答案】B某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为12%，预测股利每年增长10%，所得税率30%，该公司末留存50万元未分派利润用作发展之需，则该笔留存收益成本为（）A.22%B.23.2%C.23.89%D.16.24%【对的答案】B11．下列评价投资环境办法中属于定性评价法是（）。A.调查判断法B.动态分析法C.加权平均法D.汇总评分法【对的答案】A当财务杠杆系数为1时，下列表述对的是（）A.息税前利润增长率为0B.息税前利润为0C.利息和优先股股息为0D.固定成本为0【对的答案】C公司但愿在筹资筹划中拟定盼望加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占所有资本比重。此时，最适当采用计算基本是（）。A.当前账面价值B.当前市场价值C.预测账面价值D.目的市场价值【对的答案】D二、多项选取题关于资本成本说法对的是（）任何投资项目投资收益率必要高于资本成本是最低可接受收益率是投资项目取舍收益率等于各项资本来源成本加权计算平均数【对的答案】ABCD下列说法对的是（）A.总体经济环境变化对资本成本影响体当前无风险报酬率上如果通货膨胀水平发生变化，资本成本会发生变化如果证券市场流动性好，则其资本成本相对会低某些如果公司经营风险和财务风险小，则资本成本会低某些【对的答案】ABCD以为公司价值与资本构造有关是（）A.净收益理论B.营业收益理论C.老式理论D.权衡理论【对的答案】ACD假定公司成本-销量-利润保持现行关系，可变成本在销售收入中所占比例不变，固定成本也保持稳定，则关于经营杠杆系数说法不对的是（）边际贡献越大，经营杠杆系数越小边际贡献越大，经营杠杆系数越大销售额越小，经营杠杆系数越小销售额越大，经营杠杆系数越小【对的答案】BC在个别资本成本中，需要考虑所得税因素是（）A.债券成本B.银行借款成本C.普通股成本D.留存收益成本【对的答案】AB三、判断题1.只要有再投资机会，就应当减少股利分派。（）对的答案】错计算加权平均资本成本时，可以有三种权数。即账面价值权数、市场价值权数和目的价值权数，其中账面价值权数既以便又可靠。（）【对的答案】错当产品成本变动时，若公司具备较强调节价格能力，经营风险就小；反之，经营风险则大。（）【对的答案】对作为投资决策和公司价值评估根据资本成本，既可以是既有债务历史成本，也可以是将来借入新债务成本。（）【对的答案】错权衡理论以为：负债可觉得公司带来税额庇护利益，当负债比率超过某一限度后，破产成本开始变得重要，边际负债税额庇护利益等于边际破产成本时，公司价值最大，达到最佳资本构造。（）【对的答案】对四、计算题1．八发公司长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元（240万股），长期债务4000万元，利率10%。假设公司所得税税率为40%。公司预期将长期资本总额增至1.2亿元，需要追加筹资万元。既有两个追加筹资方案可供选取：（1）发行公司债券，票面利率12%；（2）增发普通股8万股。预测前息税前利润为万元。规定：（1）测算两个追加方案下无差别点息税前利润和无差别点普通股每股收益；（2）测算两个追加方案下普通股每股收益，并据以做出选取。【答案】（1）设两个方案下无差别点利润为EBIT。发行公司债券状况下公司应承担利息费用为：4000X10%+X12%=640（万元）

增发普通股状况下公司应承担利息费用为：4000X10%=400（万元）则有（EBIT—400）（l—40%）（240+8）=（EBIT—640）（l—40%）240EBIT=7840（万元）无差别点下每股收益为：（7840—640）X（1—40%）240=18（元/股）（2）发行债券下公司每股收益为：（一640）X（1—40%）/240=3.4（元/股）发行普通股下公司每股收益为：（一400）X（1—40%）/（240+8）=3.87（元/股）由于发行普通股条件下公司每股收益较高，因而应选取发行普通股作为追加投资方案。2•九天公司所有长期资本为股票资本（S）,账面价值为1亿元。公司以为当前资本构造极不合理，打算发行长期债券并购回某些股票予以调节。公司预测年度息税前利润为3000万元，公司所得税税率假定为40%。经初步测算，九天公司不同资本构造（或不同债务资本规模B）下贝塔系数（B）、长期债券年利率（K）、股票资本成本率（K）以及无风险报酬率（R）和市场平均报酬率（R）,如下图所示。B（万元）B（万元）K(%)B0—1.2100081.4101.63000121.84000142.05000162.2R(%)FR(%)MK(%)S101516101517101518101519101520101521规定：试测算不同债券规模下公司债券，并据以判断选取公司最佳资本构造。【答案】当B=0,息税前利润为3000万元时，K=16%S此时S=(3000—0)X(1—40%)16%=11250(万元)V=0+11250=11250(万元)此时K=16%W当B=1000万元，息税前利润为3000万元时，K=17%S此时S=(3000—1000X8%)X(1—40%)17%=10305.88(万元)V=1000+1030588=11305.88(万元)此时K=8%X1000/11305.88X(l-40%)+17%X10305.88/11305.88=15.92%W当B=万元，息税前利润为3000万元时，K=18%S此时S=(3000-X10%)X(1-40%)/18%=9333.33(万元)V=+9333.33=11333.33(万元)此时K=10%X/11333.33X(l-40%)+18%X9333.33/11333.33=15.88%W当B=3000万元，息税前利润为3000万元时，K=19%S此时S=(3000-3000X12%)X(1-40%)/19%=8336.84(万元)V=3000+8336.84=11336.84(万元)此时K=12%X3000/11336.84X(l-40%)+19%X8336.84/11336.84=15.88%W当B=4000万元，息税前利润为3000万元时，K=20%S此时S=(3000-4000X14%)X(1-40%)/20%=7320(万元)V=4000+7320=11320(万元)此时K=14%X4000/11320X(1-40%)+20%X7320/11320=15.90%W当B=5000万元，息税前利润为3000万元时，K=21%S此时S=(3000-5000X16%)X(1-40%)21%=6285.71(万元)V=5000+6285.71=11285.71(万元)此时K=16%X5000/11285.71X(l-40%)+21%X6285.71/11285.71=15.95%W将上述计算成果汇总得到下表：B（万元）S（万元）V（万元）KB(%)KS(%)KW(%)011250.0011250.00一1616.00100010305.8811305.8881715.929333.3311333.33101815.8830008336.8411336.84121915.8840007320.0011320.00142015.9050006285.7111285.71162115.95通过比较可知,当债务资本为3000万元时为最佳资本构造。CH7试题库一．单选题1．将公司投资区别为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所根据分类标志是（）。（考题）投入行为介入限度投入领域投资方向投资内容【答案】D2．在财务管理中，将公司为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入所有现实资金称为（）。项目总投资钞票流量建设投资原始投资【答案】D3．某公司下属两个分厂，一分厂从事生物医药产品生产和销售，年销售收入3000万元，当前二分厂准备投资一项目从事生物医药产品生产和销售，预测该项目投产后每年可为二分厂带来万元销售收入。但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂销售收入减少400万元，那么，从公司角度出发，二分厂投资该项目预测年钞票流入为（）万元。5000B.46001600【答案】D4．在财务管理中，将公司为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入所有现实资金称为（）。项目总投资钞票流量建设投资原始投资【答案】D已知某完整工业投资项目预测投产第一年流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40万元；投产次年流动资产需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则投产次年新增流动资金额应为（）万元。（考题）TOC\o"1-5"\h\z150\o"CurrentDocument"906030【答案】D6•某项目在建设起点一次投入所有原始投资额为1000万元，若运用EXCEL采用插入函数法所计算方案净现值为150万元，公司资金成本率10%，则方案自身获利指数为（）A.1.1B.1.15C.1.265D.1.165【答案】D7.项目投资评价指标中，（）指标计算不需要事先拟定折现率。内部收益率获利指数净现值净现值率【答案】A8．净现值与现值指数（获利指数）共同之处在于（）都是绝对数指标都必要按预定贴现率计算钞票流量现值都能反映投入和产出之间关系都没有考虑资金时间价值因素【答案】B9．当贴现率与内含报酬率相等时（）。净现值不不大于0净现值等于0净现值不大于0净现值不一定【答案】B10．在下列评价指标中，属于静态正指标是（）。静态投资回收期投资收益率内部收益率净现值【答案】B二．多选题1．关于项目投资，下列说法不对的是（）。投资内容独特，投资数额多，投资风险小项目计算期=建设期+达产期达产期=运营期一试产期达产期指是投产日至达产日期间【答案】ABD2．完整工业投资项目钞票流出量涉及（）。工资及福利费营业税金及附加旧固定资产提前报废产生净损失抵税外购原材料、燃料和动力费【答案】ABD3．关于项目投资，下列说法不对的是（）。投资内容独特，投资数额多，投资风险小项目计算期=建设期+达产期达产期=运营期一试产期达产期指是投产日至达产日期间【答案】ABD4．完整工业投资项目钞票流出量涉及（）工资及福利费营业税金及附加旧固定资产提前报废产生净损失抵税外购原材料、燃料和动力费答案】ABD］第九章短期资产管理、单选题1．下列各项中，可用于计算营运资本算式是（）。资产总额一负债总额流动资产总额一负债总额流动资产总额一流动负债总额速动资产总额一流动负债总额『对的答案』C2．如下流动资产融资战略中，短期资金占所有资金来源比重最大是（）。期限匹配融资战略保守融资战略激进融资战略紧缩融资战略『对的答案』C假设某公司预测年销售额为万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款机会成本为（）万元。A.2502001512『对的答案』A5．钞票周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期均关于系。普通来说，下列会导致钞票周转期缩短是（）。存货周转期变长应收账款周转期变长应付账款周转期变长应付账款周转期变短『对的答案』C6．下列关于存货成本说法不对的是（）。获得成本重要由存货购买成本和订货成本构成订货成本是指获得订单成本仓库折旧和存货保险费普通都属于固定储存费用缺货成本，是指因材料供应中断导致停工损失、产成品库存缺货导致拖欠发货损失和丧失销售机会损失及导致商誉损失等『对的答案』C7•依照ABC存货控制系统，应当实行重点控制、严格管理存货是（）。A类存货B类存货C类存货A和B类存货『对的答案』A二、多选题如下关于紧缩（受限）流动资产投资战略说法对的有（）。公司会维持较高流动资产一销售收入比率会导致较低投资收益率原材料投资管理将从紧公司营运风险较高『对的答案』CD2．某公司拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资400万元，短期融资50万元，则如下说法对的有（）。该公司采用是激进融资战略该公司采用是保守融资战略该公司收益和风险均较高该公司收益和风险均较低『对的答案』BD3．公司之因此持有一定量钞票，是由于公司存在（）。交易性需求防止性需求投机性需求补偿性余额需求『对的答案』ABCD4．下列各项中，属于应收账款成本构成要素有（）。机会成本管理成本坏账成本短缺成本『对的答案』ABC6．在存货经济订货量模型中，导致经济订货量增长因素有（）存货总需求增长每次订货费用增长每期单位存货持有费率提高每期单位存货持有费率减少『对的答案』ABD三、判断题1．控制钞票支出目的是尽量推迟钞票支出。（）『对的答案』X2．营运资金管理是指流动资产管理。（）【对的答案】：错3.流动资产、流动负债以及两者之间关系可以较好地反映公司偿债能力。（）【对的答案】：错钞票持有量过多，它所提供流动性边际效益便会随之上升，从而使公司收益水平提高。（）【对的答案】：错应收账款功能指其在生产经营中作用，重要涉及两方面功能，一是增长销售，二是减少存货。（）【对的答案】：对6•在应收账款管理中，ABC分析法是当代经济管理中广泛应用一种“抓重点、照顾普通”管理办法，又称重点管理法。（）【对的答案】：对7．在存货管理中，与持有存货关于成本，涉及获得成本和储存成本。（）【对的答案】：错8•存货管理目的，就是要竭力减少存货成本。（）【对的答案】：错四、计算题一）某公司关于资料如下（单位：万元）：项目期初金额期末金额存货65005500应收账款35002500应付账款22001800销货收入21600销货成本18000销货成本18000假定1年按360天计算，该年销货成本=进货成本规定:（1）依照以上资料计算：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期和钞票周转期。（2）如果钞票周转期需要控制在120天，存货周转期、应付账款周转期和平均应收账款维持在上年水平，则销货收入增长率为多少？『对的答案』（1）存货周转期=6000/（18000/360）=120（天）应收账款周转期=3000/（21600/360）=50（天）应付账款周转期=/（18000/360）=40（天）钞票周转期=120＋50－40=130（天）（2）应收账款周转期=120＋40－120=40（天）假设销货收入为x,则有:40=300040=3000解之得：x=27000（万元）销货收入增长率=(27000－21600)/21600=25%（二）某公司当前采用30天按发票金额付款（即无钞票折扣）信用政策,拟将信用期放宽至60天,仍按发票金额付款。假设等风险投资最低报酬率为15%,其她关于数据如下表。规定分析该公司应否将信用期改为60天。『对的答案』30天60天全年销售量（件）10000010全年销售额（元）（单价5元）500000600000全年销售成本（元）变动成本（每件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）5000070000也许发生收账费用（元）30004000也许发生坏账损失（元）50009000计算收益增长收益增长=销售量增长X单位边际贡献=(120000—100000)X(5—4)=0（元）计算应收账款占用资金应计利息增长30天信用期应计利息=（500000F360）X30X（400000F500000）X15%=5000（元）60天信用期应计利息=（600000F360）X60X（480000F600000）X15%=1（元）应计利息增长=1—5000=7000（元）收账费用和坏账损失增长收账费用增长=4000—3000=1000（元）坏账损失增长=9000—5000=4000（元）变化信用期税前损益变化信用期间税前损益=收益增长—成本费用增长=0—（7000＋1000＋4000）=8000（元）（三）风华公司每年需耗用特种钢材2880公斤，该材料每公斤采购成本20元，年单位存货持有费率（单位变动储存成本）40元，平均每次订货费用400元。规定：（1）计算经济订货批量；（2）计算在经济订货批量条件下最小有关总成本、变动订货成本、变动储存成本。『对的答案』变动订货成本=2880^240X400=4800（元）变动存储成本=240^2X40=4800（元）］（四）信达公司筹划年度耗用某材料100000公斤，材料单价50元，经济订货量25000公斤，全年订货4次（100000/25000），订货点为1200公斤。单位材料年持有成本为材料单价25%，单位材料缺货损失24元。在交货期内，生产需要量及其概率如下：生产需要量（公斤）10001100120013001400概率0.10.20.40.20.1规定：依照以上资料计算拟定最佳保险储备和再订货点。『对的答案』（1）不设立保险储备。不设立保险储备，再订货点为1200公斤。当需求量为1200或1200公斤如下时，不会发生缺货。当需求量为1300公斤时，缺货100公斤，概率为0.2；当需要量为1400公斤时，缺货量为200公斤，概率为0.1。一次订货盼望缺货量=100X0.20+200X0.1=40公斤全年缺货损失=40X4X24=3840（元）（2）保险储备量为100公斤再订货点为1300公斤。一次订货盼望缺货量=100X0.1=10公斤全年缺货损失=10X4X24=960元全年保险储备持有成本=100X50X25%=1250（元）全年有关总成本=960+1250=2210（元）（3）保险储备量为200公斤再订货点为1400公斤全年缺货损失=0全年保险储备持有成本=200X50X25%=2500(元)全年有关总成本=2500(元)【结论】当保险储备量为100公斤时，全年有关总成本最低。因而，该公司保险储备量为100公斤比较适当。第十章短期负债管理一、单项选取题1．当公司采用宽松短期资产持有政策时，采用()短期筹资政策，可以在一定限度上平衡公司持有过多短期资产带来低风险、低收益。配合型B、激进型C、稳健型D、任意一种普通来说，如果公司对营运资金使用可以达到游刃有余限度，则最有力短期筹资政策是()。配合型B、激进型C、稳健型D、自发型如下等式符合稳健型短期筹资政策是()。A、暂时性短期资性=暂时性短期负债B、暂时性短期资产+某些永久性短期资产=暂时性短期负债C、某些暂时性短期资产=暂时性短期负债D、暂时性短期资产+固定资产=暂时性短期负债4．下列关于商业信用说法错误是()。A、商业信用产生于银行信用之后B、运用商业信用筹资，重要有赊购商品和预收货款等两种形式C、公司运用商业信用筹资限制条件较少D、商业信用属于自然性融资，不用作非常正式安排5•如果公司信用条件是“2/10,n/30”，则丧失该钞票折扣资金成本为()。A、36%B、18%C、35.29%D、36.73%6•钞票折扣普通为发票金额()。AA、分期收款售货B、赊购商品AA、2%~6%B、2%~4%C、1%~5%D、1%~7%7．下列关于应付费用说法错误是（）。A、应付费用是指公司生产经营过程中发生应付而未付费用B、应付费用筹资额普通取决于公司经营规模、涉足行业C、应付费用资金成本普通为零D、应付费用可以被公司自有运用8．如下关于信用借款说法对的是（）。A、信用借款是信用额度借款B、信用借款普通都是由借款人予以借款人一定信用额度或双方订立循环贷款合同C、信用额度期限，普通半年订立一次D、信用额度具备法律约束力，构成法律责任9抵押借款中抵押物普通是指借款人或第三人（）。A动产B、不动产C、权利D、财产10.质押借款中质押物普通是指借款人或第三人（）或权利。A、动产B、不动产C、权利D、财产1~5BACAD6~10CDBDA二、多项选取题1、风险和收益都得到中和短期筹资政策与短期资产政策配合方式有（）。A、紧缩持有政策与稳健型筹资政策B、宽松持有政策与稳健型筹资政策C、宽松持有政策与激进型筹资政策D、紧缩持有政策与激进型筹资政策E、紧缩持有政策与配合型筹资政策下列属于商业信用融资形式是（）。C、委托代销商品D、预收货款E、预付货款下列关于商业信用论述中对的是（）。A、商业信用有赊购商品和预收货款两种形式B、商业信用与商品买卖同步进行，属自然性融资C、无论公司与否放弃钞票折扣，商业信用资金成本都比较低D、商业信用是公司之间一种间接商业信用E、信用条件“1/10,n/30”表白公司如在10天内付款，则可享有到10%钞票折扣关于商业信用筹资优缺陷下列说法对的是（）。A商业信用筹资使用以便B、商业信用筹资限制少且具备弹性C、商业信用筹资成本较高D、商业信用可以占用资金时间普通较长E、如果没有钞票折扣，或公司不放弃钞票折扣，则运用商业信用筹资没有时间成本