国际财务管理考试答案

国际财务管理考试答案PleasureGroupOffice【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】1.S(￡/$)=，F1(￡/$)=，F3(￡/$)=，F6(￡/$)=。.计算欧式标价法下美元对英镑1个月、3个月、6个月期的远期升水或贴水。（假设每个月只有30天）你对结果如何解释答：f1=[F1(￡/$)-S(￡/$)]/S(￡/$)*360/30==%f3=[F3(￡/$)-S(￡/$)]/S(￡/$)*360/90==%f6=[F6(￡/$)-S(￡/$)]/S(￡/$)*360/180==%S($/￡F3($/￡S3($/￡如你愿意买入或者卖出￡1000000；如果在远期市场上进行投机的话，你需要采取那些行动投机美元的预期收益是多少S3($/￡答：卖出英镑，买入美元￡1000000×S($/￡)=$1950000(1)S3($/￡)=做多头——买入远期英镑$1950000÷F3($/￡)=$1950000÷=￡1026316￡1026316×S3($/￡)=￡1026316×=$1970527$1970527–$1950000=$20527(2)S3($/￡)=￡1026316×S3($/￡)=￡1026316×=$1908948$1908948–$1950000=–$41052CrayMaxPlanck研究院一台超级计算机，61000元。目前，6个月的远期汇率是美元/Cray6个月后的即期汇率是美元/欧元。使用远期合约套期保值的预期损益是多少收益(Gain)=(F–ST)×€1000万如是你是财务经理，你会建议对这笔欧元进行套期保值吗未套期保值头寸收入$11000000 远期套期保值TST0F=$IBMNEC电子公司购买电脑芯片，3105日元/美元，3100日/3个月期的货币市场年利率8%7%。IBM公司的管理者决定用货币市场套期保值来处理这笔日元应付款。解释货币市场套期保值的步骤，并计算实现日元云支付的美元成本。答：Step1:首先计算日元应付款的现值￥245700246=￥250000000÷(1+.07/4)Step2:因此，IBM现在应该支出一定数量的美元$2340002=￥245700246÷￥105/$Step3:这笔美元的未来价值是$2386802=$2340002×(1+.08/4)3SF5000。现在的即期汇率是$SF3个月的远期汇率是$SF3个月期的瑞士法郎看$SF，期权费为$SF。假如你预计未来即期汇率与远期汇率相同。美国3个月的年利率为6%，而瑞士为4%。SF5000的美元成本。如果选择用远期合约来套期保值，计算兑换瑞士法郎的美元成本。将来即期汇率为多少时远期合约和期权套期保值没有区别（损益一样）。将如何随将来即期汇率的变化而变化。答：(1)期权费用=(.05)×(5000)=$250.三个月后,$250isworth$(=$250×.预期的未来即期汇率是$SF,低于执行价格，因此根据你的预期，不会执行期权。因此，你会以$SF的价格购买法郎。购买SF5000,预期要付$3150(=.63×5000).因此购买SF5,000的成本共计$3(=$3150+$。(2)$3150=(.63)(5,000).(3)$3,150=5,000x+x=$SF.(期权没有执行)(4)如果瑞