信托制度本土化案例课件

信托制度本土化案例分析信托制度本土化案例分析1

如果有人要问，英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念，我相信再也没有比这更好的答案了。这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种有极大弹性和普遍性的制度。英梅特兰(Maitland)如果有人要问，英国人在法学领域取得的最伟2………..…..…………………..………………...金融工具企业发展创设创业成熟优秀卓越

商业经营资本经营债券银行信贷厂商融资发行股本并购基金运作分拆上市可转换债配股

上市………..…..…………3一．信托定义及其结构

“本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿、并以自己的名义为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。”－－《中华人民共和国信托法》第二条一．信托定义及其结构4信托法律关系结构图解：……→……←信托目的受托人委托人信托财产受益人信托法律关系结构图解：信托目的受托人委托人信托财产受益人5二．典型案例分析

（A、B、C、D、E）二．典型案例分析

（A、B、C、D、E）61999.1广信国投正式申请破产，查明总资产214.71亿，负债361.65亿，资不抵债差额为147亿，债务中境外债务高达159亿。经广东高院、广州中院和深圳中院审理，广东国投及其3个全资子公司广信企业发展公司、广东国际租赁公司、广东国投深圳公司的破产债权清偿率分别为12.52%、28%、11.5%和19.48%，均超过了目前国内破产案平均债权清偿率8%的纪录。

原因分析：1.“二银行”角色2.政府委托理财行为3.短贷长投模式A．广东国投破产案A．广东国投破产案7广国投案件后果1.总经理黄炎以非法吸收公众存款罪和玩忽职守罪数罪并罚被判14年；2.广东省向中央再贷款380亿元一揽子解决省内金融支付危机；3.6000亿信托资产全部进入第五次清理整顿中。信托业成为所有金融机构中的“坏孩子”，全行业不知何去何从。4.中国国家信誉第一次受到质疑。广国投案件后果1.总经理黄炎以非法吸收公众存款罪和玩忽职守罪8B．北京CBD土地信托计划商务中心区定义：

又称中央商务区，简称“CBD”,起源于20世纪初的美国，意为商业会聚之地。现代意义上指集中大量金融、商业、贸易、信息及中介服务机构，拥有大量商务办公、酒店、公寓等配套设施、具备完善的市政交通与通讯条件，便于现代商务活动的场所。纽约曼哈顿、东京新宿、香港中环即为成熟的商务中心区代表。B．北京CBD土地信托计划商务中心区定义：9信托计划具体内容：发行规模不超过人民币15亿元发行机构北京国际信托投资有限公司推介期2002年9月9日至2002年10月15日（国庆休假期间除外）信托期限5年资金运作用于北京CBD土地开发和基础设施建设项目受益分配信托成立之日起每满一年后的10个工作日内，预计回报率4.8﹪。账户管理设立专用信托账户，与自有资金分别管理，并为不同委托人的信托资金分别记账，充分保证信托投资的独立性和完整性。开户银行××银行信托计划具体内容：发行规模不超过人民币15亿元发行机构北京国10风险防范模式根据《北京市朝阳区人民政府关于北京商务中心区土地开发项目的确认函》，下述收入，将用于偿付信托贷款本息：

1.一级土地开发的净收益；

2.在CBD开发过程中，可由朝阳区财政支配的其它各种收益；

3.前述资金不足时，由朝阳区财政统筹安排资金，予以补足。风险防范模式根据《北京市朝阳区人民政府关于11C．北京华堂商场大兴店20年租金收益权财产信托计划C．北京华堂商场大兴店20年租金收益权财产信托12发行规模不超过人民币7000万元发行机构北京国际信托投资有限公司推介期2004年7月_8月信托期限2年资金运作用于方正房地产开发公司之华堂商场大兴店内部装修。受益分配信托成立之日起每满一年后的10个工作日内，预计回报率6﹪。账户管理设立专用信托账户，与自有资金分别管理，并为不同委托人的信托资金分别记账，充分保证信托投资的独立性和完整性。开户银行××银行信托计划具体内容：

发行规模不超过人民币7000万元发行机构北京国际信托投资有限13交易及风险防范模式

方正房地产公司需与BITIC签订以下三份合同：1．《方正公司商业地产租金收益财产信托合同》2．《方正公司商业地产租金收益财产信托受益权转让代理协议》3．《商品房买卖合同》交易及风险防范模式方正房地产公司需与BITIC签14D．新疆金新信托乳品行业战略并购资金信托计划D．新疆金新信托乳品行业战略并15信托计划具体内容：

发行规模人民币8600万元发行机构金新国际信托投资有限公司推介期一个月信托期限1年（2003年7月2日—2004年7月2日资金运作用于乳品行业战略并购受益分配预计回报率5.2％担保模式德隆国际公司承诺以6.5％回购受益权开户银行××银行信托计划具体内容：

发行规模人民币8600万元发行机构金新国16案件结果及其影响：

德隆系清盘非法吸收公众存款罪《收购个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》2004年10月，人民银行、财政部、银监会、证监会等四部委联合发布了《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》（以下简称《收购意见》），明确规定2004年9月30日（含2004年9月30日）以前发生的收购范围内的个人债权（个人储蓄和客户交易结算资金除外）10万元以内全额收购、10万元以上部分按九折收购。随后，针对《收购意见》实施过程中的有关问题，《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》（以下简称《实施办法》）、《关于证券公司个人债权及客户证券交易结算资金收购有关问题的通知》（以下简称《收购通知》）相继出台，个人债权及客户证券交易结算资金收购的政策体系基本形成。案件结果及其影响：

德隆系清盘17E．建元2008-1重整资产证券化信托资产支持证券E．建元2008-1重整资产证券化18信托计划具体内容：发行规模人民币27.65亿元发行机构中诚信托有限责任公司信托期限到期日2012年12月28日受益权分层模式优先级资产支持证券21.5亿元，获得AAA评级，在银行间债券市场公开发行；次级资产支持证券6.15亿元，向中国信达资产管理公司定向发行。受益分配预计回报率6．08％担保模式超额抵押、流动性储备账户及本金快速偿付等开户银行××银行信托计划具体内容：发行规模人民币27.65亿元发行机构中诚信19案例小结：直接投融资平台金融创新之源实践中的负面效应信托制度本土化进程中的“受托人”文化理念考验案例小结：直接投融资平台20三．信托制度特点评析从信托起源的历史来看，信托制度的天然禀赋就具有鲜明的自由个性：“不自由，毋宁死”。

从信托财产法律结构的独创性来分析，信托财产的独立性具有类独立人格“法主体”的地位，突出地反映了英国法律体系在财产结构中极力保护私有财产神圣不可侵犯的灵活性特点。

三．信托制度特点评析从信托起源的历史来看，信托制度的天然禀赋21从现代信托制度尤重受托人义务规范体系的设计来看，英美法系独特的判例司法体系对受托人的忠诚义务及善良管理人义务以“良知入律”的司法理性框定了资本的道德边界，极好地解决了资本这头怪兽的先天缺陷。

从全球金融一体化的趋势看，资本化进程大大提速，对人类的多元化影响是必然的。如华尔街金融文化对校正一个普通人的职业定位和人生理想选择方面都有着颠覆性的指导意义。其良性轨迹应是普通人→存款人→投资人→创业者→社会捐赠者。

从现代信托制度尤重受托人义务规范体系的设计来看，英美法系独特22资源、资金、资产和资本的“四资运作”以国有资产受托人为天职的国资委的成立是中国经济体制改革的重大成果，资源、资金、资产和资本的“四资运作”以国有资产受托人为天职23信托制度本土化案例分析信托制度本土化案例分析24

如果有人要问，英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念，我相信再也没有比这更好的答案了。这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种有极大弹性和普遍性的制度。英梅特兰(Maitland)如果有人要问，英国人在法学领域取得的最伟25………..…..…………………..………………...金融工具企业发展创设创业成熟优秀卓越

商业经营资本经营债券银行信贷厂商融资发行股本并购基金运作分拆上市可转换债配股

上市………..…..…………26一．信托定义及其结构

“本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿、并以自己的名义为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。”－－《中华人民共和国信托法》第二条一．信托定义及其结构27信托法律关系结构图解：……→……←信托目的受托人委托人信托财产受益人信托法律关系结构图解：信托目的受托人委托人信托财产受益人28二．典型案例分析

（A、B、C、D、E）二．典型案例分析

（A、B、C、D、E）291999.1广信国投正式申请破产，查明总资产214.71亿，负债361.65亿，资不抵债差额为147亿，债务中境外债务高达159亿。经广东高院、广州中院和深圳中院审理，广东国投及其3个全资子公司广信企业发展公司、广东国际租赁公司、广东国投深圳公司的破产债权清偿率分别为12.52%、28%、11.5%和19.48%，均超过了目前国内破产案平均债权清偿率8%的纪录。

原因分析：1.“二银行”角色2.政府委托理财行为3.短贷长投模式A．广东国投破产案A．广东国投破产案30广国投案件后果1.总经理黄炎以非法吸收公众存款罪和玩忽职守罪数罪并罚被判14年；2.广东省向中央再贷款380亿元一揽子解决省内金融支付危机；3.6000亿信托资产全部进入第五次清理整顿中。信托业成为所有金融机构中的“坏孩子”，全行业不知何去何从。4.中国国家信誉第一次受到质疑。广国投案件后果1.总经理黄炎以非法吸收公众存款罪和玩忽职守罪31B．北京CBD土地信托计划商务中心区定义：

又称中央商务区，简称“CBD”,起源于20世纪初的美国，意为商业会聚之地。现代意义上指集中大量金融、商业、贸易、信息及中介服务机构，拥有大量商务办公、酒店、公寓等配套设施、具备完善的市政交通与通讯条件，便于现代商务活动的场所。纽约曼哈顿、东京新宿、香港中环即为成熟的商务中心区代表。B．北京CBD土地信托计划商务中心区定义：32信托计划具体内容：发行规模不超过人民币15亿元发行机构北京国际信托投资有限公司推介期2002年9月9日至2002年10月15日（国庆休假期间除外）信托期限5年资金运作用于北京CBD土地开发和基础设施建设项目受益分配信托成立之日起每满一年后的10个工作日内，预计回报率4.8﹪。账户管理设立专用信托账户，与自有资金分别管理，并为不同委托人的信托资金分别记账，充分保证信托投资的独立性和完整性。开户银行××银行信托计划具体内容：发行规模不超过人民币15亿元发行机构北京国33风险防范模式根据《北京市朝阳区人民政府关于北京商务中心区土地开发项目的确认函》，下述收入，将用于偿付信托贷款本息：

1.一级土地开发的净收益；

2.在CBD开发过程中，可由朝阳区财政支配的其它各种收益；

3.前述资金不足时，由朝阳区财政统筹安排资金，予以补足。风险防范模式根据《北京市朝阳区人民政府关于34C．北京华堂商场大兴店20年租金收益权财产信托计划C．北京华堂商场大兴店20年租金收益权财产信托35发行规模不超过人民币7000万元发行机构北京国际信托投资有限公司推介期2004年7月_8月信托期限2年资金运作用于方正房地产开发公司之华堂商场大兴店内部装修。受益分配信托成立之日起每满一年后的10个工作日内，预计回报率6﹪。账户管理设立专用信托账户，与自有资金分别管理，并为不同委托人的信托资金分别记账，充分保证信托投资的独立性和完整性。开户银行××银行信托计划具体内容：

发行规模不超过人民币7000万元发行机构北京国际信托投资有限36交易及风险防范模式

方正房地产公司需与BITIC签订以下三份合同：1．《方正公司商业地产租金收益财产信托合同》2．《方正公司商业地产租金收益财产信托受益权转让代理协议》3．《商品房买卖合同》交易及风险防范模式方正房地产公司需与BITIC签37D．新疆金新信托乳品行业战略并购资金信托计划D．新疆金新信托乳品行业战略并38信托计划具体内容：

发行规模人民币8600万元发行机构金新国际信托投资有限公司推介期一个月信托期限1年（2003年7月2日—2004年7月2日资金运作用于乳品行业战略并购受益分配预计回报率5.2％担保模式德隆国际公司承诺以6.5％回购受益权开户银行××银行信托计划具体内容：

发行规模人民币8600万元发行机构金新国39案件结果及其影响：

德隆系清盘非法吸收公众存款罪《收购个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》2004年10月，人民银行、财政部、银监会、证监会等四部委联合发布了《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》（以下简称《收购意见》），明确规定2004年9月30日（含2004年9月30日）以前发生的收购范围内的个人债权（个人储蓄和客户交易结算资金除外）10万元以内全额收购、10万元以上部分按九折收购。随后，针对《收购意见》实施过程中的有关问题，《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》（以下简称《实施办法》）、《关于证券公司个人债权及客户证券交易结算资金收购有关问题的通知》（以下简称《收购通知》）相继出台，个人债权及客户证券交易结算资金收购的政策体系基本形成。案件结果及其影响：

德隆系清盘40E．建元2008-1重整资产证券化信托资产支持证券E．建元2008-1重整资产证券化41信托计划具体内容：发行规模人民币27.65亿元发行机构中诚信托有限责任公司信托期限到期日2012年12月28日受益权分层模式优先级资产支持证券21.5亿元，获得AAA评级，在银行间债券市场公开发行；次级资产支持证券6.15亿元，向中国信达资产管理公司定向发行。受益分配预计回报率6．08％担保模式超额抵押、流动性储备账户及本金快速偿付等开