公司财务管理第四章课件

第四章筹资管理第四章筹资管理1第四章

筹资管理第二节股票筹资第三节债券筹资第四节其它长期筹资第五节短期筹资第一节筹资管理概述企业的稳定开展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运发动在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金本钱和财务风险之间寻求最正确平衡点。第四章

筹资管理第二节股票筹资第三节2第一节筹资管理概述第四章

筹资管理第一节筹资管理概述第四章

筹资管理3筹资的概念筹资，是指企业在生产经营过程中，在特定筹资动机的作用下，通过一定的渠道，并采取适当的方法，获取所需资金的一种财务行为或活动。第四章

筹资管理第一节筹资管理概述筹资的概念筹资，是指企业在生产经营过程中，在特定筹资4企业筹资的类型按资金性质权益筹资与负债筹资按使用时间短期筹资与长期筹资按资金来源方向内部筹资与外部筹资按筹资方式直接筹资与间接筹资第四章

筹资管理第一节筹资管理概述企业筹资的类型按资金性质第四章

筹资管理第一节筹资5筹资的渠道国家财政资金渠道银行信贷资金渠道非银行金融机构资金渠道民间资金渠道企业自有资金渠道第四章

筹资管理第一节筹资管理概述筹资的渠道国家财政资金渠道第四章

筹资管理第一节6筹资的方式吸收直接投资发行股票

发行债券银行借款商业信用融资租赁第四章

筹资管理第一节筹资管理概述权益资金筹集借入资金筹集筹资的方式吸收直接投资第四章

筹资管理第一节筹资7企业筹资的根本原那么企业筹资必须遵循以下原那么：期望规模原那么

最低本钱原那么

民间适度风险原那么

最正确时机原那么第四章

筹资管理第一节筹资管理概述企业筹资的根本原那么企业筹资必须遵循以下原那么：第四章

8第二节股票筹资第四章

筹资管理第二节股票筹资第四章

筹资管理9发行股票

股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是投资人或股东投资入股并取得股利的凭证。它代表持股人即股东对股份制公司财产的要求权。第四章

筹资管理第二节股票筹资发行股票股票是股份公司为筹措自有资本而发行10股票的分类——普通股第四章

筹资管理第二节股票筹资股票分类按股东权益按投资主体不同按是否记名按有无面值普通股优先股记名股票无记名股票面额股票无面额股票按是否上市交易国家股外商股流通股票非流通股票法人股个人股股票的分类——普通股第四章

筹资管理第二节股票筹资11股票的分类——优先股第四章

筹资管理第二节股票筹资股票分类按股利能否累积按能否参与剩余利润分配按是否可转换累积优先股非累积优先股参与优先股非参与优先股可转换优先股不可转换优先股按是否可收回可赎回优先股不可赎回优先股股票的分类——优先股第四章

筹资管理第二节股票筹资12股票发行的规定与条件1.每股金额相等。2.股票发行价格不得低于票面金额。3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。4.向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会发行的股票，可记名也可不记名。5.发行记名股票的，应当具备股东名册，即在股东的姓名或名称、住所、各股东所持股份、股票编号、取得日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日起。6.公司发行新股，应具备的条件。7.公司发行新股，应由股东大会作出有关决议。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票发行的规定与条件1.每股金额相等。第四章

筹资管理第13股票发行的根本程序设立时1.提出募集股份申请书。2.公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。3.招认股份，缴纳股款。4.召开创立大会，选举董事会、监事会。5.办理设立登记，交割股票。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票发行的根本程序设立时1.提出募集股份申请书。第四章

14股票发行的根本程序增资发行1.股东大会作出发行新股的决议。2.由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。3.公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新认购人发出认购公告或通知。4.招认股份，缴纳股款。5.改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票发行的根本程序增资发行1.股东大会作出发行新股的决议。第15股票的发行第四章

筹资管理第二节股票筹资发行方式销售方式发行价格公开间接发行不公开直接发行自销方式委托承销平价发行时价发行中间价发行包销代销股票的发行第四章

筹资管理第二节股票筹资发行方式销16股票上市的意义1.提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易。2.促进公司股权的社会化，防止股权过于集中。3.提高公司的知名度。4.有助于确定公司增发新股的发行价格。5.便于确立公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票上市的意义1.提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投17股票上市的条件1.股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行，不允许公司在设立时直接申请股票上市；2.公司股本总额不小于5000万元；3.开业3年以上，最近3年连续盈利；4.持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人；5.最近3年无重大违法事件，财务会计报告无虚假；6.国务院规定的其他条件。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票上市的条件1.股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发18普通股筹资的优缺点优点：没有固定的利息负担。没有固定到期日，不用归还。筹资风险小。有利于提高公司信誉。筹资限制少。缺点：资金本钱高。吸收直接投资容易分散企业控制权。不利于提高权益资金利润率。第四章

筹资管理第二节股票筹资普通股筹资的优缺点优点：第四章

筹资管理第二节股票19优先股筹资的优缺点优点：没有到期日，不用归还本金。股利支付既固定又有一定的弹性。不减少普通股收益和控制权。有利于提高公司信誉。缺点：筹资本钱高。筹资限制较多。财务负担较重。第四章

筹资管理第二节股票筹资优先股筹资的优缺点优点：第四章

筹资管理第二节股票20第三节债券筹资第四章

筹资管理第三节债券筹资第四章

筹资管理21公司债券含义债券的种类债券发行的资格和条件债券筹资的优缺点第四章

筹资管理第三节债券筹资公司债券含义第四章

筹资管理第三节债券筹资22公司债券的含义债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券，是指公司依照法定条件和程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。第四章

筹资管理公司债券的含义债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限23债券的要素债券面值债券期限债券利率债券价格第四章

筹资管理债券的要素债券面值第四章

筹资管理24公司债券的种类债券分类是否记名按偿还方式能否转换按利息计算方法有无抵押记名债券无记名债券抵押债券信用债券单利债券浮动利率债券满期偿还债券可转换债券不可转换债券担保债券期中偿还债券展期偿还债券复利债券贴现债券第四章

筹资管理第三节债券筹资公司债券的种类债券是否按能否按有无记名无抵押信用单利浮动满期25债券发行债券发行的资格股份、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。债券发行的条件规模条件、盈利条件、产业政策条件、利率条件债券发行的程序公司决策提出申请审批公告募集资金债券发行价格平价、溢价、折价债券发行的方式公募发行私募发行第四章

筹资管理第三节债券筹资债券发行债券发行的资格第四章

筹资管理第三节债券筹26债券发行——程序4.出售公司债券，收缴债券款第四章

筹资管理第三节债券筹资债券发行——程序第四章

筹资管理第三节债券筹资27债券发行——价格及理论模型债券发行价格的决定因素：债券面值、债券利率、市场利率、债券期限债券发行价格的理论计算公式V=I(P/A,i,n)+M(P/S,i,n)债券发行价格：等价发行——市场利率=票面利率折价发行——市场利率>票面利率溢价发行——市场利率<票面利率第四章

筹资管理第三节债券筹资V——债券的价格；I——每年的利息；M——面值；n——债券期限；i——贴现率。债券发行——价格及理论模型债券发行价格的决定因素：第四章

28债券筹资的优缺点优点：资金本钱低保证控制权有财务杠杆利益缺点：财务风险大筹资有限限制性条件多第三节债券筹资第四章

筹资管理债券筹资的优缺点优点：第三节债券筹资第四章

筹资管29第四节其他长期筹资第四章

筹资管理第四节其他长期筹资第四章

筹资管理30长期借款长期借款是企业向银行等金融机构或其他债权人借入的、期限在1年以上的各种借款长期借款的信用条件：信用额度、周转信用协议、补偿性余额、借款抵押、以实际交易为贷款条件、归还条件长期借款偿债方式：分期付息到期还本、分期还本付息、分期等额归还本息第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期借款长期借款是企业向银行等金融机构或其他债权人借入的、期31长期借款分类第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期借款分类按期限按贷款用途按有无抵押按提供贷款机构中期借款长期借款政策性银行贷款保险公司贷款基本建设贷款信用贷款抵押贷款专项贷款流动资金贷款商业性银行贷款长期借款分类第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期32长期借款的优缺点优点：借款筹资较快借款本钱低筹资弹性大财务杠杆作用缺点：风险高限制性条件多筹资数量有限第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期借款的优缺点优点：第四章

筹资管理第四节其他长33租赁筹资租赁的含义租赁的种类租金确实定租赁筹资的优缺点第四章

筹资管理第四节其他长期筹资租赁筹资租赁的含义第四章

筹资管理第四节其他长期筹34租赁的含义出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。第四章

筹资管理第四节其他长期筹资租赁的含义出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，35租赁种类经营租赁含义：由出租人提供租赁设备，并提供设备维护保养和人员培训等的效劳性租赁。灵活短期特点：可解约出租人提供效劳一次租赁收入缺乏以弥补资产本钱租赁资产风险由出租人承担融资租赁含义：由租赁公司按照承租企业的要求融资购置设备并在契约或合同规定的较长时间提供给承租企业使用的信用业务。承租人对设备和供给商有选择的权利和责任不可随意解约特点：长期出租人不提供维护和保养效劳一次租金收入根本可以弥补资产本钱租期满后设备可以续租、作价转让给承租人第四章

筹资管理第四节其他长期筹资租赁种类经营租赁第四章

筹资管理第四节其他长期筹资36融资租赁种类直接租赁售后回租杠杆租赁转租赁第四章

筹资管理第四节其他长期筹资融资租赁种类直接租赁第四章

筹资管理第四节其他长期37融资租赁租金确实定

资产买价

租息租金第四章

筹资管理+购置价格运杂费途中保险费等融资本钱租赁手续费第四节其他长期筹资租金的支付方式：等额年金法平均支付本金法融资租赁租金确实定第四章

筹资管理+购38租赁筹资的优缺点优点：筹资速度快限制性条款少设备淘汰风险小缺点租赁本钱高丧失资产残值第四章

筹资管理第四节其他长期筹资租赁筹资的优缺点优点：第四章

筹资管理第四节其他长39

商业信用筹资含义：企业在商品销售活动中，因延期付款或预收货款而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款等。优点：筹资便利筹资本钱低限制条件较少缺点：期限太短放弃现金折扣的代价往往很高第四章

筹资管理第四节其他长期筹资

商业信用筹资含义：第四章

筹资管理第四节其他长期40back再见back再见41第四章筹资管理第四章筹资管理42第四章

筹资管理第二节股票筹资第三节债券筹资第四节其它长期筹资第五节短期筹资第一节筹资管理概述企业的稳定开展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运发动在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金本钱和财务风险之间寻求最正确平衡点。第四章

筹资管理第二节股票筹资第三节43第一节筹资管理概述第四章

筹资管理第一节筹资管理概述第四章

筹资管理44筹资的概念筹资，是指企业在生产经营过程中，在特定筹资动机的作用下，通过一定的渠道，并采取适当的方法，获取所需资金的一种财务行为或活动。第四章

筹资管理第一节筹资管理概述筹资的概念筹资，是指企业在生产经营过程中，在特定筹资45企业筹资的类型按资金性质权益筹资与负债筹资按使用时间短期筹资与长期筹资按资金来源方向内部筹资与外部筹资按筹资方式直接筹资与间接筹资第四章

筹资管理第一节筹资管理概述企业筹资的类型按资金性质第四章

筹资管理第一节筹资46筹资的渠道国家财政资金渠道银行信贷资金渠道非银行金融机构资金渠道民间资金渠道企业自有资金渠道第四章

筹资管理第一节筹资管理概述筹资的渠道国家财政资金渠道第四章

筹资管理第一节47筹资的方式吸收直接投资发行股票

发行债券银行借款商业信用融资租赁第四章

筹资管理第一节筹资管理概述权益资金筹集借入资金筹集筹资的方式吸收直接投资第四章

筹资管理第一节筹资48企业筹资的根本原那么企业筹资必须遵循以下原那么：期望规模原那么

最低本钱原那么

民间适度风险原那么

最正确时机原那么第四章

筹资管理第一节筹资管理概述企业筹资的根本原那么企业筹资必须遵循以下原那么：第四章

49第二节股票筹资第四章

筹资管理第二节股票筹资第四章

筹资管理50发行股票

股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是投资人或股东投资入股并取得股利的凭证。它代表持股人即股东对股份制公司财产的要求权。第四章

筹资管理第二节股票筹资发行股票股票是股份公司为筹措自有资本而发行51股票的分类——普通股第四章

筹资管理第二节股票筹资股票分类按股东权益按投资主体不同按是否记名按有无面值普通股优先股记名股票无记名股票面额股票无面额股票按是否上市交易国家股外商股流通股票非流通股票法人股个人股股票的分类——普通股第四章

筹资管理第二节股票筹资52股票的分类——优先股第四章

筹资管理第二节股票筹资股票分类按股利能否累积按能否参与剩余利润分配按是否可转换累积优先股非累积优先股参与优先股非参与优先股可转换优先股不可转换优先股按是否可收回可赎回优先股不可赎回优先股股票的分类——优先股第四章

筹资管理第二节股票筹资53股票发行的规定与条件1.每股金额相等。2.股票发行价格不得低于票面金额。3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。4.向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会发行的股票，可记名也可不记名。5.发行记名股票的，应当具备股东名册，即在股东的姓名或名称、住所、各股东所持股份、股票编号、取得日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日起。6.公司发行新股，应具备的条件。7.公司发行新股，应由股东大会作出有关决议。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票发行的规定与条件1.每股金额相等。第四章

筹资管理第54股票发行的根本程序设立时1.提出募集股份申请书。2.公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。3.招认股份，缴纳股款。4.召开创立大会，选举董事会、监事会。5.办理设立登记，交割股票。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票发行的根本程序设立时1.提出募集股份申请书。第四章

55股票发行的根本程序增资发行1.股东大会作出发行新股的决议。2.由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。3.公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新认购人发出认购公告或通知。4.招认股份，缴纳股款。5.改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票发行的根本程序增资发行1.股东大会作出发行新股的决议。第56股票的发行第四章

筹资管理第二节股票筹资发行方式销售方式发行价格公开间接发行不公开直接发行自销方式委托承销平价发行时价发行中间价发行包销代销股票的发行第四章

筹资管理第二节股票筹资发行方式销57股票上市的意义1.提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易。2.促进公司股权的社会化，防止股权过于集中。3.提高公司的知名度。4.有助于确定公司增发新股的发行价格。5.便于确立公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票上市的意义1.提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投58股票上市的条件1.股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行，不允许公司在设立时直接申请股票上市；2.公司股本总额不小于5000万元；3.开业3年以上，最近3年连续盈利；4.持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人；5.最近3年无重大违法事件，财务会计报告无虚假；6.国务院规定的其他条件。第四章

筹资管理第二节股票筹资股票上市的条件1.股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发59普通股筹资的优缺点优点：没有固定的利息负担。没有固定到期日，不用归还。筹资风险小。有利于提高公司信誉。筹资限制少。缺点：资金本钱高。吸收直接投资容易分散企业控制权。不利于提高权益资金利润率。第四章

筹资管理第二节股票筹资普通股筹资的优缺点优点：第四章

筹资管理第二节股票60优先股筹资的优缺点优点：没有到期日，不用归还本金。股利支付既固定又有一定的弹性。不减少普通股收益和控制权。有利于提高公司信誉。缺点：筹资本钱高。筹资限制较多。财务负担较重。第四章

筹资管理第二节股票筹资优先股筹资的优缺点优点：第四章

筹资管理第二节股票61第三节债券筹资第四章

筹资管理第三节债券筹资第四章

筹资管理62公司债券含义债券的种类债券发行的资格和条件债券筹资的优缺点第四章

筹资管理第三节债券筹资公司债券含义第四章

筹资管理第三节债券筹资63公司债券的含义债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券，是指公司依照法定条件和程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。第四章

筹资管理公司债券的含义债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限64债券的要素债券面值债券期限债券利率债券价格第四章

筹资管理债券的要素债券面值第四章

筹资管理65公司债券的种类债券分类是否记名按偿还方式能否转换按利息计算方法有无抵押记名债券无记名债券抵押债券信用债券单利债券浮动利率债券满期偿还债券可转换债券不可转换债券担保债券期中偿还债券展期偿还债券复利债券贴现债券第四章

筹资管理第三节债券筹资公司债券的种类债券是否按能否按有无记名无抵押信用单利浮动满期66债券发行债券发行的资格股份、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。债券发行的条件规模条件、盈利条件、产业政策条件、利率条件债券发行的程序公司决策提出申请审批公告募集资金债券发行价格平价、溢价、折价债券发行的方式公募发行私募发行第四章

筹资管理第三节债券筹资债券发行债券发行的资格第四章

筹资管理第三节债券筹67债券发行——程序4.出售公司债券，收缴债券款第四章

筹资管理第三节债券筹资债券发行——程序第四章

筹资管理第三节债券筹资68债券发行——价格及理论模型债券发行价格的决定因素：债券面值、债券利率、市场利率、债券期限债券发行价格的理论计算公式V=I(P/A,i,n)+M(P/S,i,n)债券发行价格：等价发行——市场利率=票面利率折价发行——市场利率>票面利率溢价发行——市场利率<票面利率第四章

筹资管理第三节债券筹资V——债券的价格；I——每年的利息；M——面值；n——债券期限；i——贴现率。债券发行——价格及理论模型债券发行价格的决定因素：第四章

69债券筹资的优缺点优点：资金本钱低保证控制权有财务杠杆利益缺点：财务风险大筹资有限限制性条件多第三节债券筹资第四章

筹资管理债券筹资的优缺点优点：第三节债券筹资第四章

筹资管70第四节其他长期筹资第四章

筹资管理第四节其他长期筹资第四章

筹资管理71长期借款长期借款是企业向银行等金融机构或其他债权人借入的、期限在1年以上的各种借款长期借款的信用条件：信用额度、周转信用协议、补偿性余额、借款抵押、以实际交易为贷款条件、归还条件长期借款偿债方式：分期付息到期还本、分期还本付息、分期等额归还本息第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期借款长期借款是企业向银行等金融机构或其他债权人借入的、期72长期借款分类第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期借款分类按期限按贷款用途按有无抵押按提供贷款机构中期借款长期借款政策性银行贷款保险公司贷款基本建设贷款信用贷款抵押贷款专项贷款流动资金贷款商业性银行贷款长期借款分类第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期73长期借款的优缺点优点：借款筹资较快借款本钱低筹资弹性大财务杠杆作用缺点：风险高限制性条件多筹资数量有限第四章

筹资管理第四节其他长期筹资长期借款的优缺点优点：第四章

筹资管理第四节其他长74租赁筹资租赁的含义租赁的种类租金确实定