证券投资期末论文

深圳大学考试答题纸(以论文、报告等形式考核专用)

二○～二○学年度第学期课程编号课程名称主讲教师评分学号姓名专业年级教师评语：题目：证券投资学证券投资学一、长期跟踪几种股价指数（含国内的和海外的）的走势并进行分析：1、【上证指数】上证综合指数是最早发布的指数，是以上证所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。这一指数自1991年7月15日起开始实时发布，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。下图是上证指数的日K线图：下图是上证指数的周K线图：从日线看2014—2—25大幅下跌2.05%，下个交易日探低后反抽。2014—3—10大幅下跌2.86%，下个交易日探低后反抽。从周线四兄弟看，2014—1—10周跌幅3.35%，下周继续下跌。2014—2—28周下跌2.72%，下周反弹。2014—4—25周跌幅2.92%，下周继续下跌。大盘从2007年10月19日6124的最高点开始下跌以来，到最低的1664点一共下跌了4460点，跌幅达到七成多，这一波下跌a浪时间用了一年零两周；从1664点反弹至3478点指数上涨了1814点，涨幅达一倍多，正好是a浪的40%，而时间用了9个月左右。2008年10月底的最低点1664点形成支撑，开始向上反弹，1664点成为了新的一轮上涨周期（牛市）的启动点。由于国家推出投资4万亿的计划，刺激经济、扩大内需、保增长的政策陆续公布出台实施，大盘上涨到2009年8月初的最高点3478点见顶，总的上涨1813点，涨幅109%，反弹运行时间为40周。3478点完成新的上涨周期（牛市）的第一浪。随后进入A、B、C三段式的较长时间的2浪调整，估计运行平台型调整的几率较大。2、【深成指数】深证成份股指数：深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。下图是深成指数的日K线图：下图是深成指数的周K线图：深成指数从一月二号开始直到一月二十号的这段期间，总体处于下跌趋势，从一开始的8114.39下降到了7524.33，一共跌了590.06点。而从二十号到二月二十号的这一个月的时间里，指数保持相对的稳定，起伏在300点以内。而从二月二十号到三月三十一号，深成指数开始下降，下降了六百多点。之后略有回升，但是幅度不算大，一直到五月三十号，这段期间指数相对维稳，起伏不大。3、【沪深300】沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。下图是沪深300指数的日K线图：其周K线图：影响沪深300指数最重要的板块分别是金融、消费医药、采掘、地产。这四个板块个股193只，权重总占比73%。因这四个大类板块下属各子板块行业属性一致性强，容易出现齐涨共跌的走势，所以对指数的影响力明显强于其它板块，如机械汽车制造、电子信息传媒、公用农业综合等。这些看似权重占比达27%，但实际上多数个股权重很低，且非常分散，难以形成合力。这些板块共107只个股，前20名个股权重合计为10.58%，可以看出这些权重较高的个股行业分散性也较广，可以一定程度上代表这些板块的特征，其股价波动往往受行业政策和大盘指数影响，对指数的主动冲击力较弱，所以这些板块对究沪深300指数的影响不算太大。沪深300指数自从2014年开始直到现在一直处于调整阶段，起伏不断，但是大的转折还没有出现，这半年来，最高收盘为2311.65点，而最低为2108.66，只相差了202.99点。预计这种调整还将持续一段时间。二、长期跟踪几种股票（含国内的和还海外的）的走势并进行分析1、平安银行（000001）：平安银行的走势（日K线）：平安银行的走势（月K线）：从走势图可以看出，2013年3月该股封顶后大幅度回落，成交量开始萎缩，股价从24.12元一直降到8.97，这次下跌一共持续了四个月左右。从2013年七月开始直到现在，平安银行A股的价格一直处于较低的状态，从2014年开始，其股价一直维持在9块到14块之间，涨幅和下跌的势态都不是很明显，也许这是下个牛市到来的潜伏期。从2014年以来平安银行A股月K线的走势来看，该股起伏不大，保持相对稳定。从日K线来看，2014年2月走势最好，股价达到了2014年的最高，为12.50，而之后开始下降。从四月和五月的走势来看，该股有了回升的趋势，但是涨幅应该不高，之后可能会下降反抽。2、包钢稀土（600111）2008年至今日K线图：2014年1月到六月的日K线图：从第一幅走势图中我们可以看出，2008年11月见底后，600111这支股不断震荡攀升，一直到2009年10月见顶，然后开始回落，成交量萎缩，股价进入了上升回调之中，股价回调时，5日平均线、10平均日线、30日平均线也掉头向下。这种状态一直持续到2010年2月，由于国家稀土政策的战略调整，该股作为稀土金属的龙头，由于行业前景发展光明，被主流资金相中，该股开始强势上升，从22元附近上升了近一倍，股价进入了获利回吐的阶段性箱型整理中。该股于2010年7月中旬，受到国家稀土政策的重量出口控制的影响，稀土价格每月出口价不断上调，该股也进入了一轮强势的多头市场中，一直上升到93元附近，股票开始见顶回落，进行获利回吐，下调时成交量也开始不断萎缩，股票下调直到2011年1月底，由于受到稀土出口价格上调的影响，该股又处在新一轮的上升当中，在11年四月到达11年的最高点，然后开始回落，在12年开始到四月有一个较大反弹，之后持续下降，直到现在。从2014年一月到六月的走势图可以看出，该股在2014年的势态不是很好，一直不断的震荡下降，但幅度不是很大，这种行情可能还会持续一段时间。3、三一重工（600031）：近些年来三一重工的日K线：2014年1月到六月的日K线图：从第一幅图中可以看出，从2013年2月开始，该股一直处于下降的趋势之中，幅度比较大，而且没有反弹的趋势。实际上从2011年开始，该股就一直大幅度下滑，不知是否是由于2011年的“行贿门事件”的影响。从第二幅图中可以看出，自2014年开盘以来，该股行情就一直处于低迷状态，股价一直在不断的下降（下降趋势不是很大），从6.41一直下降到了现如今的5.08，可以预测，这种状态可能还会持续下去。三、在某个证券网站开一个证券模拟交易账户，进行模拟操盘，至少写出5周的投资周记：我在老师推荐的同花顺网站开通了一个虚拟账户，获得了20万元的虚拟资金。第一周：因为选了证券投资课程，又对股票的兴趣和好奇，所以在同花顺网站开了个模拟账号，一共有20万元的本金。由于刚开始接触股票，不知道哪只股比较好，所以就随便的买了几只股，其中000001A这支股印象比较深，因为我们学校统一用的校园卡就是平安银行提供的，所以对它有种特别的感情，特地去买了它的股票，一开始不懂，买了1000股，当时还以为很多。但是刚开始接触，不知怎么操作，就只是单纯的买进来，从没有其它操作。第二周：基于前面的一些经验，我变得大胆和自信一些，之前都是只敢买很少股份的股价。但也不是说就是可以乱买了。我开始关注股票的涨停趋势，学会了一些分析股票的技巧。开始有选择的买股票，我买的大多数都是那种股价降到很低的股票，差不多都是正弦波的底部，我单纯的以为这种稳赚不赔，只是到最后发现这些股票的上升趋势实在不敢恭维。下面这些是我初期买入的一些股票：第三周：经过前两个星期的学习，我开始对股票和股市有了一个较为清晰的认识，但是还是没有较大的操作，没有买股票，也没有卖股票，其实这并不是说我没有关注股票，不懂操作，实际上之所以没有动作，这是我的心里作用影响着我。对于那些涨了股票，我一直抱着它还会涨，舍不得卖出去，而那些下跌的股票，则坚持着它们会涨，就这样，错过了很多比较好的时机，而我钱一直维持在一个水平，不赚不赔，这差点让我失去了兴趣。第四周：基于前面的几周没有什么大动作，我觉得应该改变下策略，我开始把我起初买的那些涨得比蜗牛爬行还慢的股票卖了出去，然后在同花顺上面找那些被人们看好的股票买入。这确实比我以前坐等上涨的方法好多了，我开始赚钱了，虽然只有一千块左右，但我还是很开心，感觉付出有了回报。第五周：一个月慢慢就过去了，我觉得我开始喜欢上股票这种比较温和但又不失激情的事物了，我卖股票的频率多了起来，这其中有输有赢，感觉很不错。对于经济、政治的关注也多了起来，因为这也会影响着股市的涨跌。现在，我一共有205000元左右，虽然只赚了5000块左右，但老实说，还是蛮有成就感的。这是最近的一些操作：四、对2014年初以来影响股市的宏观经济形势和国家对股市的政策大方向进行探讨2013年我国国内生产总值同比增长7.7%，高于7.5%的预期目标，国民经济企稳住并逐步向好，这说明了中央宏观调控政策的科学和中央推动改革、调整结构来保持经济长期平稳较快增长的举措是及时和有效的。因此，可以预计2014年的宏观调控仍将保持稳中求进的基调，即“明确区间，稳定政策，重在改调，长短结合”。2014年虽然也强调政府的作用，也将继续采取积极的财政政策，但是，其目的、内涵和做法上将发生一些根本的变化，结构性色彩将更浓，将从总量性的政策转向结构性的政策，从单纯的经济政策转向经济社会政策。结构性减税以及支出结构的调整和优化力度会越来越大，政府将更多地提供公共服务，通过促进基本公共服务的均等化来提升社会的公平正义，财政政策更注重短期和中长期结合，服务全面深化改革大局。2014年初以来影响股市的宏观经济形势和国家对股市的政策的分析：第一、货币政策的影响。一般而言，货币政策对股市的影响占比很重。如果当年实行宽松的货币政策，则股市上涨的概率将会增大。相反，如果当年实行相对紧张的货币政策，则股市下跌的概率将增加。自2010后半段时期以来，国家整体的货币政策趋于稳健，期间还一度实行稳健趋紧的货币政策。对应2010年至今的股市，始终呈现出持续低迷的格局。从2014年开始以来，国家一直延续稳健性的货币以及财政政策。第二、利率市场化对无风险利率的影响。一般而言，当利率持续上升时，无风险利率将会上行，而投资股市的资金成本也会同步上涨。也就是说，在这种环境下，如果股市不能出现较理想的投资回报率时，即风险溢价偏低，则更多的流动性将会退出股市，而转移至具备投资回报率更高的投资渠道。当前国家力推利率市场化，中国的利率市场化进程得以迅速提升，而无风险利率以及股市的风险溢价也存在着较大的上行压力。第三、改革的影响力。在当下中国，探讨最多的是改革的内容。的确，改革是当前中国最大的红利，而在未来的改革进程中，也必然深刻影响着股市的发展。从金融改革、国企改革、土地改革再到近期落实的注册资本制度改革等，均体现出改革的影响力。以注册资本制度改革为例，此举当属较理想的制度性红利。国家拟通过降低市场准入门槛、打破以往的注册资本限制等措施来刺激社会的投资活力，也为未来的经济发展提供了较好的支持。五、把某些股市基本分析技巧和技术分析指标应用于若干个股中基本分析技巧1、基本面分析法基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。例如：平安银行，全称平安银行股份有限公司，是中国平安保险（集团）股份有限公司控股的一家跨区域经营的股份制商业银行，为中国大陆12家全国性股份制商业银行之一。注册资本为人民币51.2335亿元，总资产近1.37万亿元，总部位于广东省深圳市。截至2013年6月底，平安银行资产总额18,269.98亿元，存款总额11,753.61亿元，贷款总额（含贴现）7,864.84亿元。经过一年（2013年-2014年）转型，平安银行已逐步形成“专业化、集约化、综合金融、互联网金融”四大特色，推出面向企业的微信银行、橙E网（线上供应链金融），电商平台类线上融资多个项目、零售新版口袋银行均已上线，该行将在集团统一部署下加快推进互联网金融发展。从不同的方面可以看出，平安银行发展态势良好，其所发行的000001A股值得投资。2、技术分析法技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。目前常用的有K线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析等。例如：广晟有色（600259）从上图可以看到，k线先快速下跌，然后反弹上升，再快速下跌，又再次飙升；将两次下跌形成的谷底，最低价用黄线链接起来，作为支撑线；再将两次上升形成顶峰，最高价连接起来，作为压力线；容易看到，k线触及支撑线时，价格再次反弹，当上升遇到压力线时，股价又逐渐回落，所以，在第一次触线时，即可以尝试买入，在第二次触线时，则可以考虑卖出；这是压力线和支撑线的简单应用！K线走到如图这种状态，恰好三条线重叠在一起，根据技术分析，可以得到，股价将很有可能快速上升，或者是快速下降，即会有一段大的波动。技术分析指标：一、KDJ指标KDJ指标又叫随机指标，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。1、如图为平安银行的KDJ线：在图中可以看到，在‘01’的位置出现了一个金叉，K、D、J这三值在20以下，此时为超卖区，上升趋势明显，这是买入信号。在‘03’左边位置，K,D,J三条线交汇在一起，形成了一个死叉，这表示股票有下降的趋势，不宜买入，K,D,J三个值都在60左右，建议观望。而在‘03’和‘04’之间，三条线交叉了三次，且值均在30以下，这有上升趋势，建议可以买入。在‘04’顶上和‘06’左边的地方，三条线的值普遍偏高，此时处于超买区，是卖出信号，建议卖出，不宜持有。在‘04’和‘05’之间，建议观望。2、如图为万科A的KDJ线：如上图所示，在‘01’到‘06’之间的红箭头所指之处，可以明显的看出三条线交叉时的值都比较低，行成了金叉，上升趋势明显，建议买入；而绿色箭头标注的地方，K,D,J的值都比较高，且是向下延生，下降趋势明显，不建议买入。在‘03’和‘04’之间，三条线的值都比较高，处于超买区，建议卖出，不宜持有。二、TRIX指标TRIX指标:TRIX指标是根据移动平均线理论，对一条平均线进行三次平滑处理，再根据这条移动平均线的变动情况来预测股价的长期走势。1、如图为平安银行的TRIX线：如图，在‘01’和‘02’之间以及‘04’点上面，TRIX线从下向上突破了TRMA线，形成“HYP